（一）营业收入
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为82,272.40万元、99,855.28万元、152,586.65万元及78,967.46万元，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采领域销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可，2020年高防护变电变频器实现的销售收入稳步增长，2021年，受宏观环境影响...
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（一）营业收入
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为82,272.40万元、99,855.28万元、152,586.65万元及78,967.46万元，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采领域销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可，2020年高防护变电变频器实现的销售收入稳步增长，2021年，受宏观环境影响高防护变电变频器实现的销售收入暂时下降，2022年，高防护变电变频器实现的销售收入继续增长；三是因为受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求不断增长。
（1）公司面向煤炭开采领域销售的变频调速一体机等产品保持增长
报告期内，公司面向煤炭开采领域的销售收入分别为64,553.70万元、85,955.83万元、106,848.16万元及68,894.07万元。
1）煤炭行业景气度较高，资本支出水平较高
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长较快，2020年呈现较大幅度下滑，2021年受国内煤炭需求增长的影响有所回升，2022年初受国内煤炭需求持续增长的影响持续增长、于2022年3月达到2014年以来的最高点，4月起投资增速略有回落，2023年3月触底反弹。受2021年煤炭开采和洗选业固定资产投资额较2020年同比增长11.10%的影响，公司2021年面向煤炭开采领域的营业收入较2020年增加21,402.13万元，增长33.15%；2022年，受宏观环境和地缘政治冲突等因素叠加影响，全球能源形势持续紧张，煤炭供需呈紧平衡态势，价格维持在中高位，煤炭行业整体走势向好，故对公司煤矿开采设备的需求增加，反应在固定资产投资额上则表现为2022年3月煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长达到了2014年以来的最高点，使得公司面向煤炭开采领域的营业收入大幅增长。
2）变频调速一体机相对于“变频器+电机”分体方案具有显著优势，得到煤矿行业广泛认可。
当前，煤炭开采设备正在朝着智能化、节能化发展，变频设备得到广泛应用，公司变频调速一体机将变频器与电机集成于一体，相对于“变频器+电机”分体式传动方案具有高效节能、节省空间、谐波小等多重应用优势。随着公司产品在国家能源集团、山东能源集团等国内领先煤炭企业成功应用，产品可靠性高，易于维护，具有良好的经济效益、示范效应明显，国内煤炭企业对变频调速一体机的接受度持续提高。
报告期内，公司不断丰富防爆变频调速一体机产品系列，电压等级可涵盖460V-10kV，功率等级可涵盖17kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。
公司新推出的防爆永磁直驱一体机，可以省却配套减速机，提高效率，进一步拓展了变频调速一体机在煤炭开采领域的应用。报告期内，公司的变频调速一体机已经成功实现了在刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个场景的应用。
3）发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者、具有较强的竞争优势
根据《煤矿安全规程》相关规定，煤矿使用的纳入安全标志管理的产品，必须取得煤矿矿用产品安全标志。未取得煤矿矿用产品安全标志的，不得使用。矿用变频调速一体机是纳入安全标志管理的产品，因而安标证是变频调速一体机在煤矿使用的先决条件，生产厂商必须取得相关型号产品的安标证后，才能够实现在煤矿的销售。截至2023年7月31日，发行人持有现行有效的变频调速一体机的安标证338个，依次序分别为华夏天信165个、大连智鼎127个、山东博诚111个，发行人具有较强的竞争优势。
从技术层面来看，发行人经过多年的技术积累、取得了多项技术创新，具有较强的技术优势。发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者，其具有较强的先发优势，且变频调速一体机可以实现工业领域大型设备的智能化、节能化、电驱化，有效提升设备的运行效率和稳定性，实现节能降耗以及智能调控。从协同层面来看，变频一体机对变频器和电机进行了有机集成，两者的协同设计能力及生产制造工艺在很大程度上决定了变频一体机的性能与质量。公司同时具备变频器和电机的研发设计能力，以及全流程的变频器和电机生产线。在一体机的生产制造过程中，统一编制优化变频器与电机的生产加工工艺，提升装配质量，有效降低生产成本。总体来说，变频器和电机的协同设计及生产，可提升一体机设计性能，降低生产成本，从而具备明显的市场竞争优势。
从智能制造层面来看，在硬件方面，发行人建成以德国舒曼全自动机器人为核心的线圈智能制造车间、以松下焊接工业机器人为核心的自动化焊接车间、以AGV转运机器人以及定制工装为核心的总装车间、以CNC加工中心为核心的机加工车间，建设工业5G网络并实现厂区全覆盖。在软件方面，发行人引入ERP、PLM、MES、WMS、QMS、SCADA、CRM等管理系统，并构建产线数字化仿真（数字孪生）模型，配合工业网络，打通智能工厂研发、工艺、生产、计划、质量与服务、设备、营销各环节之间的堵点，应用可视化技术集成管理，实现智能制造及智慧管理。
从客户层面来看，凭借优质的产品以及过硬的服务能力，发行人积累了大量的国内外知名品牌客户，包括国家能源集团、中煤科工集团、中煤集团、山东能源集团、徐工集团、杰瑞装备、美国Caterpillar、波兰Famur、德国SEW等，该等客户实力雄厚、资金充沛，且具有一定的标杆示范效应，为公司业绩增长提供了坚实的保障。
（2）公司面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可
报告期内，公司向杰瑞装备实现销售收入分别为12,484.18万元、3,504.94万元、28,039.85万元及4,499.88万元。公司通过新推出的高防护变电变频器产品成功进入油气钻采行业，2021年实现收入暂时有所下降，2022年实现的收入继续增长，具体情况分析如下：
2017年，杰瑞装备启动研发电驱压裂设备，并对大功率组合变频器进行了招标，国内外多家知名变频器厂商均参与了投标，公司凭借技术实力、服务水平等综合实力成功中标。
在产品使用和技术交流中，公司产品得到了杰瑞装备的充分认可，于2019年2月与杰瑞装备签署了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2021年，公司向杰瑞装备实现销售收入3,504.94万元，受宏观环境影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。
2022年3月，公司与杰瑞装备续签了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
因2022年杰瑞装备向公司采购高防护变电变频器主要集中在下半年，2023年1-6月杰瑞装备对公司产品的需求暂时有所下降，导致2023年1-6月高防护变电变频器的收入有所下降。
（3）公司面向工程机械行业销售的电气控制产品不断突破
报告期内，公司在工程机械领域销售的产品以电气控制产品为主。公司与徐工集团自2012年开始合作，双方基于良好的合作基础，受益于国内固定资产投资稳健增长、工程机械存量设备的更新需求及工程机械领域大力推进电驱化发展，下游客户对公司电气控制产品的需求持续增长。
近年来，子公司山东拓新的电气控制产品在工程机械领域配套徐工集团、中国铁建重工集团股份有限公司等高端工程机械装备不断增加，其中配套隧道掘进机、顶管机、凿岩台车等工程机械产品在国内外多个水利、公路、铁路、城市轨道交通、高原隧道等方面应用，跟随徐工集团的步伐参与一带一路沿线建设。
报告期内，公司在工程机械领域实现的销售收入分别为4,025.46万元、8,885.64万元、13,197.06万元及4,625.53万元。
2、主营业务收入按产品或服务构成分析
报告期内，公司主营业务收入主要来源于变频调速一体机，报告期各期实现销售收入分别为46,853.51万元、64,401.01万元、79,263.21万元及49,496.45万元，占主营业务收入的比例分别为56.95%、64.49%、51.95%及62.68%。专用变频器报告期各期实现销售收入分别为16,889.35万元、10,223.49万元、34,940.50万元及7,141.02万元，占主营业务收入的比例分别为20.53%、10.24%、22.90%及9.04%。
（1）变频调速一体机
报告期内，变频调速一体机分别销售374台、545台、692台及409台。报告期内，变频调速一体机收入的驱动因素主要包括：
（1）公司变频调速一体机主要面向煤矿行业销售，2018年以来，煤矿行业景气度较高，公司变频调速一体机凭借自身优势，受到下游煤矿企业的普遍认可，煤矿领域客户数量大幅增长；
（2）公司在现有产品基础上不断丰富产品系列，电压等级、功率范围更加丰富，并陆续推出防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机等新产品；
（3）公司加大对变频调速一体机应用领域的拓展，报告期内，成功将一体机推广至油气钻采、工程机械、港口等领域。
报告期内，公司变频调速一体机的平均单价分别为125.28万元/台、118.17万元/台、114.54万元/台及121.02万元/台。通常情况下，影响公司变频调速一体机单价波动的因素主要为产品结构的变化及市场竞争的作用，具体包括：
1）防爆类产品相对非防爆类产品来讲，因其各方面要求更高，因此，产品单价通常会高；
2）对于同类产品，电压等级越高的，产品单价通常亦会高。对于电压等级相同的，功率等级越高的，产品单价通常亦会高。
报告期内，公司变频调速一体机产品包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机。报告期各期，公司变频调速一体机产品以防爆类产品为主，包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机。
1）防爆变频调速一体机
①收入变动分析
报告期内，公司防爆变频调速一体机总体呈稳步增长趋势，主要系：一方面，报告期内，煤炭行业景气度较高，新增煤机设备或存量煤机设备升级需求较为旺盛，公司防爆变频调速一体机因其相对于传统传动方式的优势受到下游煤炭开采企业的广泛认可，且公司发展代理模式，通过代理商协助将变频调速一体机加速推广至更多应用空白的终端用户，导致煤矿领域客户数量大幅增长。
另一方面，公司不断丰富防爆变频调速一体机的电压等级和功率等级，电压等级可涵盖460V-10kV，功率等级可涵盖17kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。报告期内，公司防爆变频调速一体机成功应用至煤矿井下刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个应用场景。
②单价变动分析
公司防爆变频调速一体机产品主要用于煤矿井下工作环境，其售价主要与电压等级和功率等级有关。对于煤矿井下用电设备，常用的额定电压包括660V、1140V、3300V、6kV、10kV等，根据煤矿行业通行的划分方式，3300V以上为高压等级，1140V以下为中低压等级。高压产品的产品设计和制造成本往往高于中低压产品，因而其售价通常较高。功率方面，一般地，同等电压下功率越高的产品售价也更高。
2023年1-6月，1140V以下防爆变频调速一体机的单价有所上升，主要系防爆变频调速一体机中使用永磁材料的防爆永磁滚筒一体机、高速永磁防爆变频调速一体机和减速永磁防爆变频调速一体机的收入占比有所上升，这三类产品因使用永磁材料，导致成本较高，相应的销售价格较高。2023年1-6月，3300V以上防爆变频调速一体机的单价有所上升，主要系1000kW以上的大功率产品的收入占比有所上升、525kW及以下的低功率产品的收入占比有所下降导致。
2）防爆永磁直驱一体机防爆永磁直驱变频调速一体机通过将变频控制技术与永磁同步电机有机结
合，成功简化或省却机电设备的减速机系统，增强了驱动系统的可靠性，大幅提高了传动效率。2021年，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2020年度有所降低，主要系因为市场竞争对手的增加，公司调整销售价格所致。2022年，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2021年有所上升，主要系因为本期销售的电压等级为3300V的产品占比高，使得销售单价相对高。2023年1-6月，公司防爆永磁直驱一体机销售单价有所上升，主要系因为本期高电压、高功率等级产品占比有所上升，导致防爆永磁直驱一体机的整体单价上升。
3）高防护变频调速一体机
报告期内，高防护变频调速一体机单价有所波动，主要系受产品结构（电压、功率）的影响。
（2）专用变频器
报告期内，专用变频器的销售收入分别为16,889.35万元、10,223.49万元、34,940.50万元及7,141.02万元，收入变动的主要原因为：
（1）报告期内，公司顺应煤矿行业景气度提升的趋势，面向煤矿行业推出更多电压和功率等级的防爆变频器，销量大幅增长；
（2）公司推出的面向油气钻采行业的高防护变电变频器于2018年成功实现销售，受益于油气钻采行业电驱化的发展趋势，凭借领先的技术实力，该类产品于2019年、2020年销售收入大幅增长。2021年，受国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降影响，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得高防护变电变频器的销售收入暂时下降。2022年，该类产品的收入继续增长。因2022年公司对杰瑞装备的销售收入主要集中在下半年，2023年1-6月杰瑞装备对公司的产品需求暂时有所下降，导致高防护变电变频器的销售收入暂时下降。
2021年和2023年1-6月，专用变频器单价较2020年、2022年低，主要系因为用于油气钻采行业的大功率组合变电变频器的销售收入下降所致。
报告期内，防爆变频器的收入呈稳步增长状态。2018年推出的高防护变电变频器收入在2019年、2020年稳步增长。2021年，受国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降影响，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备采购高防护变电变频器的计划有所调整，使得高防护变电变频器的收入暂时下降。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
因2022年杰瑞装备向公司采购高防护变电变频器主要集中在下半年，2023年1-6月杰瑞装备对公司产品的需求暂时有所下降，导致2023年1-6月高防护变电变频器的收入有所下降。
1）防爆变频器
2020年至2022年，公司防爆变频器收入增速较快主要来源于销量的快速增长；2023年1-6月，公司销售了3台3300V、大功率的双驱产品，单价为284.96万元/台，导致单价有所增长。受益于煤炭行业景气度较高，下游煤炭客户在报告期内资本支出维持较高水平，部分煤炭客户仍采用“变频器+电机”的分体式驱动方案，公司多驱组合变频器和模块变频器等防爆变频器产品凭借技术水平和高可靠性得到下游客户的认可，销量逐年大幅增长。
2）高防护变电变频器
公司于2018年推出用于油气钻采设备的高防护变电变频器产品，并于当年实现了5台销售。当年新增油气钻采领域的客户为杰瑞装备，公司高防护变电变频器主要应用于其新型大功率电驱压裂设备上。受益于下游油气钻采行业电驱化的趋势，2019年、2020年，该类产品销量迅速增加。2023年1-6月，因杰瑞装备在2022年的采购主要集中在下半年，影响了2023年1-6月对高防护变电变频器的需求，导致高防护变电变频器销量暂时有所下滑。
2021年，高防护变电变频器的平均单价较2020年略低，主要系与产品驱动等级有关，2020年公司销售的多驱变电变频器占比较多，由于多驱变电变频器能同时驱动多个电机，因而生产成本较高，且多驱产品具有集成度高、空间占用小等优点，因而销售定价及利润水平均较高。2021年，公司销售的三驱高防护变电变频器相对较小，使得平均单价有所降低。2022年，受产品结构不同的影响，高防护变电变频器销售单价有所上升。2023年1-6月的销售单价与2022年相比基本稳定。
（3）特种电机
报告期内，公司特种电机实现的收入分别为3,156.33万元、3,176.02万元、3,896.29万元及2,738.37万元。报告期内，公司积极投入资源研发特种电机，并成功实现了销售，主要用于煤炭开采、工程机械等行业。
报告期内，特种电机的收入以防爆电动机为主。
（4）电气控制及供电产品
电气控制及供电产品包含的产品种类较多，主要包括电气控制箱、供变电单元、可编程控制单元、远程控制系统等。
报告期内，公司电气控制及供电产品收入分别为6,149.43万元、10,629.50万元、17,939.75万元和6,521.83万元，该类产品收入主要来源于电气控制箱。
2020年、2021年及2022年，受益于下游客户产品智能化的需求，远程控制系统产生的收入持续增长。
（5）配件
报告期内，公司配件收入分别为5,633.32万元、8,409.31万元、12,499.47万元和10,461.56万元。公司提供配件主要包括两类：一类为客户为维修而向公司采购的零部件；另一类为客户根据公司备件手册的建议单独采购的易损件备用件。2020年、2021年及2022年，随着公司业务规模的增长，配件销售收入相应增长。
（6）维修服务
报告期内，公司维修服务收入分别为3,590.46万元、3,015.96万元、4,047.43万元和2,608.23万元。报告期内，公司提供的维修服务主要针对中加特品牌以外的产品。公司凭借深厚的技术实力，受到下游大型客户的高度认可。
3、主营业务收入按销售模式构成分析
公司的销售模式以直销模式、代理模式为主，以经销模式为辅。报告期内，直销模式及代理模式实现的收入占主营业务收入的比例分别为94.49%、92.69%、92.55%和93.68%。报告期内，随着公司产品在终端用户的成熟应用，公司及其产品得到了下游客户的认可，代理模式实现的收入不断增长。
报告期内各期，公司代理模式收入分别为34,905.87万元、48,541.27万元、57,892.87万元和36,547.57万元，代理收入占比分别为42.43%、48.61%、37.94%和46.28%；直销模式收入分别为42,832.44万元、44,014.28万元、83,332.46万元和37,432.09万元，直销收入占比分别为52.06%、44.08%、54.61%和47.40%。
2021年，主要由于代理收入增长速度高于直销收入，代理收入占比上升、直销收入占比下降；2022年，随着公司主要直销客户的销售收入大幅增长，直销收入占比有所上升，高于代理收入占比；2023年1-6月，主要系因为公司向主要直销客户杰瑞装备的销售收入下降，导致直销收入占比下降、代理收入占比上升。因此，直销模式和代理模式均为公司目前最主要的两种销售模式。
2021年公司代理模式收入占比上升、直销模式收入占比下降的原因分析如下：
（1）公司的业务拓展策略以产品竞争力为优先考量，首先通过直销模式与行业内重要客户建立合作，如煤炭行业的中国神华神东煤炭分公司、油气领域的杰瑞装备、工程机械领域的徐工集团等，从而树立良好的品牌形象和市场口碑。
2021年，随着下游市场需求有所改善，公司直销模式收入有所回升，但因为增速低于公司营业收入增速，因此直销模式收入占比有所下降。
（2）凭借直销模式形成的示范效应，代理商通过充分发挥其开展业务便利、贴近客户需求等优势，实现了公司产品的加速推广，且代理商因位于终端用户当地，故业务开展相对便利。报告期内，部分代理商代理的终端用户数量和代理业务规模显著增长。
①上海颂泓科技发展中心
上海颂泓科技发展中心在2019年成功向陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤集团”）下属曹家滩煤矿和小保当煤矿推介了公司变频调速一体机产品，2020年以来又陆续开拓了陕煤集团下属其他煤矿以及国家能源集团宁夏煤业有限责任公司等其他煤业集团客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入10,192.50万元和15,124.78万元，2021年相较2020年同比增长48.39%。
②山东舒林电气有限公司
山东舒林电气有限公司在2019年向永煤集团股份有限公司（以下简称“永煤集团”）下属马泰壕煤矿和城郊煤矿推介了公司变频调速一体机和特种电机产品，2020年以来又陆续开拓了永煤集团下属新桥煤矿、车集煤矿、嵩山煤矿和河南神火集团有限公司下属煤矿、山西忻州神达能源集团有限公司等客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入2,355.41万元和5,611.61万元，2021年相较2020年同比增长138.24%。
③浙江鸿秩科技有限公司
浙江鸿秩科技有限公司于2020年开始开展公司的代理业务，并实现代理模式收入1,080.88万元，终端用户为开滦（集团）有限责任公司（以下简称“开滦集团”）下属红树梁煤矿，2021年进一步开拓了开滦集团下属范各庄矿业、唐山矿业和钱家营矿业等客户，并实现代理模式收入4,821.98万元，较2020年同比增长3,741.10万元。
④枣庄信诚电器科技有限公司
枣庄信诚电器科技有限公司于2021年成功开拓了江苏徐矿能源股份有限公司下属俄霍布拉克煤矿，并在原有客户枣庄矿业（集团）有限责任公司内部进一步开拓了蒋庄煤矿、高庄煤矿等，2021年实现代理模式收入4,908.19万元，较2020年同比增长3,399.90万元。
（3）发行人的销售团队比较精简，2020年末和2021年末，发行人的销售团队（不包括技术支持人员）人数分别为26人、40人。该销售团队的规模在一定程度上限制了直销业务和代理业务的齐头发展。因此，2021年，在代理业务发展势头强劲的背景下，公司直销业务的增长相对缓慢。
2022年，公司直销模式收入占比上升至54.61%、代理模式收入占比下降至37.94%。直销模式收入占比增长的主要原因为公司在2022年对主要直销客户神东煤炭、徐工集团、杰瑞装备的销售大幅增长，具体如下：
1）随着国家不断推动智能化矿山建设，加之2021年以来煤炭市场景气度较高，煤矿企业一方面对现有煤矿开采设备进行更新，另一方面不断加大煤矿开采设备的投资建设，因此神东煤炭对公司产品的采购量大幅增长，而徐工集团因其掘进机产量大幅提升，同样增加了对山东拓新的电气控制箱产品采购；
2）根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
2023年1-6月，公司直销模式收入占比下降至47.40%、代理模式收入占比上升至46.28%，主要系因为公司主要直销客户杰瑞装备的销售收入有所下降。
2022年，公司对杰瑞装备的销售收入为28,039.85万元，且主要集中在下半年度，因此2023年1-6月杰瑞装备对公司的产品需求有所下降。
综上所述，2021年公司代理模式收入占比上升、直销模式收入占比下降的原因主要为2021年代理模式收入显著增长，且增速明显高于公司营业收入增速，因此代理模式收入占比上升；2021年直销模式收入回升，但增长相对缓慢，因此直销模式收入占比下降。2022年，随着公司主要直销客户的销售收入大幅增长，直销收入占比有所上升，高于代理收入占比。2023年1-6月，直销模式收入占比下降、代理模式收入占比上升主要系公司主要直销客户杰瑞装备的采购量下降导致的。
4、主营业务收入按地区构成分析
报告期内，公司主要收入来源于国内市场，且主要分布在华东、西北和华北地区，主要原因是公司主要客户所属行业主要为煤炭开采和洗选业、矿山机械制造等，该等行业客户主要位于华东、西北和华北等地区，公司油气钻采行业主要客户杰瑞装备所处山东省烟台市也位于前述地区。
5、主营业务收入的季节性分析
报告期内，公司营业收入存在一定的季节性波动特征，每年下半年的营业收入占比相对较高。上述季节性波动特征主要原因在于：
（1）通常各行业下半年能源需求较大，因此，下半年能源供应行业的固定资产投入通常会随之增加；
（2）下游行业客户一般在年初制定全年项目规划，而下半年，尤其第四季度是全年规划的重点完成阶段。
6、主营业务收入按主要下游行业构成分析
报告期内，公司营业收入主要来自煤炭开采领域，各期占比分别78.46%、86.08%、70.02%及87.24%。公司防爆变频调速一体机、防爆变频器等产品主要应用于煤炭开采。报告期内，受益于煤炭行业景气度较高，公司产品在煤炭开采领域迅速推广，使用公司产品尤其是变频调速一体机产品的煤炭开采领域客户数量大幅增长，产品销售数量和收入规模不断增长。
公司于2018年实现了油气钻采领域收入的突破，报告期各期收入占比分别为15.87%、4.03%、19.08%和5.91%。2021年收入占比有所下滑，主要系因2020年第四季度国际原油价格处于底部位置，油气钻采景气程度较低，导致杰瑞装备对公司设备采购需求减弱，公司2021年对其销售收入减少。根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年油气领域上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，杰瑞股份钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此2022年公司对其销售收入大幅增长，使得油气钻采领域收入占比上升。因2022年杰瑞装备向发行人的采购业务主要在下半年完成，2023年1-6月杰瑞装备对发行人的产品需求有所下滑，导致油气钻采领域销售收入有所下降。
报告期内，公司面向工程机械领域的收入分别为4,025.46万元、8,885.64万元、13,197.06万元及4,625.53万元。公司向工程机械领域销售的产品主要为电气控制产品，受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求有所增长。
除此之外，公司注重在其他领域的营销推广，致力于将公司产品或服务推广应用至其他工业领域，并已经在冶金、环保设备和港口等领域实现了收入。
7、报告期内存在自然人或个体工商户客户、现金收款、第三方回款、供应商与客户重叠的情况
（1）报告期内自然人或个体工商户客户及交易情况
报告期内公司对自然人、个体工商户存在零星销售，主要系遥控发射器及配件等，金额较小。
（2）现金收款情况
报告期内不存在现金收款的情况。
（3）第三方回款情况公司第三方回款主要系母子公司或同一集团内公司代付款及终端用户代付
款产生。公司第三方回款主要系因客户性质、结算便利等原因发生，符合公司所在的行业特点和经营模式，具有一定的必要性及商业合理性。
报告期各期，终端用户代付情况系主机厂向公司采购变频调速一体机作为销售给终端用户的成套煤机设备的部件，由于公司对主机厂信用政策一般为全款发货或预付90%以上发货，但是终端用户需在到货验收后才能支付相应的款项给主机厂，故主机厂向公司采购时资金压力较大。公司考虑到双方的合作及终端用户主要为大型国有煤矿企业，资金雄厚，信用良好，回款风险较小，同时为了加速回款，故同意部分合同后续由终端用户代为支付。其中2020年、2021年终端用户代付的款项中分别有300.00万元、293.30万元系在公司与主机厂的合同中明确约定可以由终端用户支付。
2022年，其他第三方代付375万元系连云港伊健贸易有限公司（以下简称“伊健贸易公司”）代公司客户连云港环岛五金贸易有限公司（以下简称“环岛五金公司”）支付。前述两家公司存在正常的购销业务，经两家公司协商，由伊健贸易公司代环岛五金公司向发行人付款。
（4）报告期内供应商与客户重叠情况
报告期内公司存在供应商与客户重叠的情况，但采购和销售重叠的金额不大。
公司向客户进行零星采购或向供应商进行零星销售均基于供应商（客户）与公司自身销售和生产的实际需求产生，具有真实的贸易背景和商业合理性。
8、结合本行业及下游行业发展情况、市场竞争等情况，分析与同行业可比公司收入波动趋势的差异及原因
（1）本行业的发展情况
发行人主要从事变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等工业自动化领域电气传动与控制设备的研发、设计、生产、销售和维修服务。
受到政策的推动影响，中国工业电机制造行业向着高效绿色转变，行业替代需求增长。2020年受宏观环境影响，整体市场出现下滑，销售收入为3,291.4亿元，同比下降5.87%。2021年恢复上升趋势，预计未来将继续保持增长，2022年将增长至3,612.1亿元。发行人的收入波动趋势与中国工业电机销售收入的波动趋势基本一致。
2021年工信部发布《电机能效提升计划（2021-2023年）》，明确未来加快高效节能电机推广应用和推进电机系统智能化、数字化提升，发行人一直致力于传统电机的节能改造和高端智能制造，正好适应了当前的需求。
（2）下游行业的发展情况
报告期内，发行人产品在煤炭、油气、工程机械高端传动装备领域取得突出成果，在港口、冶金行业高端传动装备领域取得突破。基于报告期内发行人产品在煤炭、油气行业的收入占比为94.33%、90.11%、89.11%及93.15%，对煤炭行业、油气行业分析是：
1）煤炭开采领域
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。2018年开始，煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增速由负转正，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速较快、2020年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速呈现较大幅度下滑、2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升、2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速持续增长、4月起投资增速略有回落，2023年3月触底反弹。
煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，维持在零增长的附近。2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升。2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速不断增长，4月起略有回落。因此，发行人营业收入的波动趋势与煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率的波动趋势相符合。
2）油气钻采行业发展概况
石油和天然气开采领域受国内外宏观经济、供需环境、基数效应、国际油价、价格走势、结构调整等多种因素，行业固定资产投资额增长率呈现波动变化态势。
2016年，行业固定资产投资额增长率下降到低点。2017年起，行业固定资产投资额增长率有所恢复。2019年，行业固定资产投资额增长率达到近期的高点。
后于2020年，行业固定资产投资额增长率持续下降到低点。2021年至今，行业固定资产投资额增长率有所恢复。
石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，2021年开始触底回升。发行人应用于油气开采行业的产品主要为向杰瑞装备销售的高防护变电变频器，其报告期各期实现的收入分别为11,403.43万元、3,557.97万元、24,474.94万元及2,972.12万元。发行人在油气钻采行业的收入波动趋势与石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率的波动趋势不完全一致，2020年在石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率下滑的情况下，发行人高防护变电变频器实现的收入保持增长，主要系受益于页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长。杰瑞装备的母公司杰瑞股份在其2020年度报告里，2020年受国际油价暴跌影响，油气行业资本开支大幅下滑，油气行业面临严峻挑战。国内油公司上游勘探开发资本支出同比下降，但是在保障国家能源安全的战略下，国内三大油公司油气勘探开发“七年行动计划”继续实施，页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长，无论传统油驱压裂设备还是新型大功率电驱压裂设备均有较好的销售。
2021年，受宏观环境影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
因2022年杰瑞装备向公司采购高防护变电变频器主要集中在下半年，2023年1-6月杰瑞装备对公司产品的需求暂时有所下降，导致2023年1-6月高防护变电变频器的收入有所下降。
（3）与同行业可比公司收入波动趋势的差异及原因
从收入波动趋势来看，发行人的收入与同行业可比公司的收入总体呈增长趋势，但增幅有所不同。产生上述增幅的差异主要系因为发行人与同行业可比公司的产品结构、市场竞争等有所不同。
9、结合报告期内各类人员数量、结构变动情况，分析各类产品人均收入变
动情况及原因
（1）报告期内各类人员数量、结构变动情况
公司主要有青岛和济宁两个生产基地。其中，青岛主要生产变频调速一体机、高防护变电变频器、特种电机、供变电单元及可编程控制单元等产品；济宁主要生产防爆变频器、电气控制箱和远程控制系统等产品。
2020年至2022年，山东拓新人员逐年增加，其中，生产人员、管理人员、研发人员的占比有所波动，销售及技术支持人员的占比小幅下降。
（2）各类产品人均收入变动情况及原因
发行人为了更好的发挥生产人员的功效，系按照生产工序来安排生产人员，而不是按照产品来划分生产人员。同时，公司的销售、管理和研发也不是按照产品来划分。因此，对青岛和济宁两个生产基地来计算人均收入情况。
2020年至2022年，中加特人均收入分别为209.58万元、208.38万元和249.44万元，2023年1-6月中加特人均收入为127.99万元。2022年，受煤炭开采、油气钻采行业需求增长的影响，公司收入增长，使得人均收入增长。
2020年至2022年，山东拓新人均收入分别为124.76万元、176.72万元及237.11万元，2023年1-6月山东拓新人均收入为94.60万元。人均收入2021年较2020年增加，主要系因为山东拓新电气控制产品收入大幅增长，使得人均收入增加。2022年，电气控制产品收入持续增长，使得人均收入增加。
10、交付确认收入及验收确认收入的金额及比例
公司按照客户要求将货物运送至客户指定地点，由客户指定人员对公司所提供产品的数量、型号、外观、合格证、检验报告、安标证、防爆证等进行验收。
验收条件系一项客观标准，验收环节时间较短，到货验收合格后客户在设备送货单上签字或出具验收单或通过对账等。三种形式的验收单据均系在产品交付给客户完成验收时点出具，故报告期内交付确认收入及验收确认收入比例一致，均为100%。
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（一）营业收入
1、营业收入的构成分析
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入，其他业务收入主要是提供少量技术服务等实现的收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为82,272.40万元、99,855.28万元及152,586.65万元，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可，2020年高防护变电变频...
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（一）营业收入
1、营业收入的构成分析
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入，其他业务收入主要是提供少量技术服务等实现的收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为82,272.40万元、99,855.28万元及152,586.65万元，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可，2020年高防护变电变频器实现的销售收入稳步增长，2021年，受宏观环境影响高防护变电变频器实现的销售收入暂时下降，2022年，高防护变电变频器实现的销售收入继续增长；三是因为受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求不断增长，具体分析如下：
（1）公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品保持增长
报告期内，公司面向煤炭开采行业的销售收入分别为64,553.70万元、85,955.83万元及106,848.16万元。
1）煤炭行业景气度较高，资本支出水平较高
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。如下图所示，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长较快，2020年呈现较大幅度下滑，2021年受国内煤炭需求增长的影响有所回升，2022年初受国内煤炭需求持续增长的影响持续增长、于2022年3月达到2014年以来的最高点，4月起投资增速略有回落。
受2021年煤炭开采和洗选业固定资产投资额较2020年同比增长11.10%的影响，公司2021年面向煤炭开采行业的营业收入较2020年增加21,402.13万元，增长33.15%；2022年，受宏观环境和地缘政治冲突等因素叠加影响，全球能源形势持续紧张，煤炭供需呈紧平衡态势，价格维持在中高位，煤炭行业整体走势向好，故对公司煤矿开采设备的需求增加，反应在固定资产投资额上则表现为2022年3月煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长达到了2014年以来的最高点，使得公司面向煤炭开采行业的营业收入大幅增长。
2）变频调速一体机相对于“变频器+电机”分体方案具有显著优势，得到煤
矿行业广泛认可。
当前，煤炭开采设备正在朝着智能化、节能化发展，变频设备得到广泛应用，公司变频调速一体机将变频器与电机集成于一体，相对于“变频器+电机分体式传动方案具有高效节能、节省空间、谐波小等多重应用优势。随着公司产品在国家能源集团、山东能源集团等国内领先煤炭企业成功应用，产品可靠性高，易于维护，具有良好的经济效益、示范效应明显，国内煤炭企业对变频调速一体机的接受度持续提高。
报告期内，公司不断丰富防爆变频调速一体机产品系列，电压等级可涵盖380V-10kV，功率等级可涵盖45kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。
公司新推出的防爆永磁直驱一体机，可以省却配套减速机，提高效率，进一步拓展了变频调速一体机在煤炭开采领域的应用。报告期内，公司的变频调速一体机已经成功实现了在刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个场景的应用。
3）发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者、具有较强的竞争优势
根据《煤矿安全规程》相关规定，煤矿使用的纳入安全标志管理的产品，必须取得煤矿矿用产品安全标志。未取得煤矿矿用产品安全标志的，不得使用。矿用变频调速一体机是纳入安全标志管理的产品，因而安标证是变频调速一体机在煤矿使用的先决条件，生产厂商必须取得相关型号产品的安标证后，才能够实现在煤矿的销售。截至2023年2月28日，发行人持有现行有效的变频调速一体机的安标证322个，依次序分别为华夏天信146个、大连智鼎115个、山东博诚109个，发行人具有较强的领先优势。
从技术层面来看，发行人经过多年的技术积累、取得了多项技术创新，具有较强的技术优势。发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者，其具有较强的先发优势，且变频调速一体机可以实现工业领域大型设备的智能化、节能化、电驱化，有效提升设备的运行效率和稳定性，实现节能降耗以及智能调控。
从协同层面来看，变频一体机对变频器和电机进行了有机集成，两者的协同设计能力及生产制造工艺在很大程度上决定了变频一体机的性能与质量。公司同时具备变频器和电机的研发设计能力，以及全流程的变频器和电机生产线。在一体机的生产制造过程中，统一编制优化变频器与电机的生产加工工艺，提升装配质量，有效降低生产成本。总体来说，变频器和电机的协同设计及生产，可提升一体机设计性能，降低生产成本，从而具备明显的市场竞争优势。
从智能制造层面来看，在硬件方面，发行人建成以德国舒曼全自动机器人为核心的线圈智能制造车间、以松下焊接工业机器人为核心的自动化焊接车间、以AGV转运机器人以及定制工装为核心的总装车间、以CNC加工中心为核心的机加工车间，建设工业5G网络并实现厂区全覆盖。在软件方面，发行人引入ERP、PLM、MES、WMS、QMS、SCADA、CRM等管理系统，并构建产线数字化仿真（数字孪生）模型，配合工业网络，打通智能工厂研发、工艺、生产、计划、质量与服务、设备、营销各环节之间的堵点，应用可视化技术集成管理，实现智能制造及智慧管理。
从客户层面来看，凭借优质的产品以及过硬的服务能力，发行人积累了大量的国内外知名品牌客户，包括国家能源集团、中煤科工集团、中煤集团、山东能源集团、徐工集团、杰瑞装备、美国Caterpillar、波兰Famur、德国SEW等，该等客户实力雄厚、资金充沛，且具有一定的标杆示范效应，为公司业绩增长提供了坚实的保障。
（2）公司面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可
报告期内，公司向杰瑞装备实现销售收入分别为12,484.18万元、3,504.93万元及28,039.85万元。公司通过新推出的高防护变电变频器产品成功进入油气钻采行业，2021年受宏观环境影响实现收入暂时有所下降，2022年实现的收入继续增长，具体情况分析如下：
2017年，杰瑞装备启动研发电驱压裂设备，并对大功率组合变频器进行了招标，国内外多家知名变频器厂商均参与了投标，公司凭借技术实力、服务水平等综合实力成功中标。
在产品使用和技术交流中，公司产品得到了杰瑞装备的充分认可，于2019年2月与杰瑞装备签署了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2021年，公司向杰瑞装备实现销售收入3,504.93万元，受宏观环境影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。
2022年3月，公司与杰瑞装备续签了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
（3）公司面向工程机械行业销售的电气控制产品不断突破
报告期内，公司在工程机械领域销售的产品以电气控制产品为主。公司与徐工集团自2012年开始合作，双方基于良好的合作基础，受益于国内固定资产投资稳健增长、工程机械存量设备的更新需求及工程机械领域大力推进电驱化发展，下游客户对公司电气控制产品的需求持续增长。
近年来，子公司山东拓新的电气控制产品在工程机械领域配套徐工集团、中国铁建重工集团股份有限公司等高端工程机械装备不断增加，其中配套隧道掘进机、顶管机、凿岩台车等工程机械产品在国内外多个水利、公路、铁路、城市轨道交通、高原隧道等方面应用，跟随徐工集团的步伐参与一带一路沿线建设。
报告期内，公司在工程机械领域实现的销售收入分别为4,025.46万元、8,885.64万元及13,197.06万元。
2、主营业务收入按产品或服务构成分析
报告期内，公司主营业务收入主要来源于变频调速一体机，报告期各期实现销售收入分别为46,853.51万元、64,401.01万元及79,263.21万元，占主营业务收入的比例分别为56.95%、64.49%及51.95%。专用变频器对公司的收入贡献呈增加趋势，报告期各期实现销售收入分别了16,889.35万元、10,223.49万元及34,940.50万元，占主营业务收入的比例分别为20.53%、10.24%及22.90%。
（1）变频调速一体机
报告期内，变频调速一体机分别销售374台、545台及692台。报告期内，变频调速一体机收入的驱动因素主要包括：
（1）公司变频调速一体机主要面向煤矿行业销售，2018年以来，煤矿行业景气度较高，公司变频调速一体机凭借自身优势，受到下游煤矿企业的普遍认可，煤矿领域客户数量大幅增长；
（2）公司在现有产品基础上不断丰富产品系列，电压等级、功率范围更加丰富，并陆续推出防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机等新产品；
（3）公司加大对变频调速一体机应用领域的拓展，报告期内，成功将一体机推广至油气钻采、工程机械、港口等领域。
报告期内，公司变频调速一体机的平均单价分别为125.28万元/台、118.17万元/台及114.54万元。通常情况下，影响公司变频调速一体机单价波动的因素主要为产品结构的变化及市场竞争的作用，具体包括：
1）防爆类产品相对非防爆类产品来讲，因其各方面要求更高，因此，产品单价通常会高；
2）对于同类产品，电压等级越高的，产品单价通常亦会高。对于电压等级相同的，功率等级越高的，产品单价通常亦会高。
报告期内，公司变频调速一体机产品包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机。
报告期各期，公司变频调速一体机产品以防爆类产品为主，包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机。
1）防爆变频调速一体机
①收入变动分析
报告期内，公司防爆变频调速一体机总体呈稳步增长趋势，主要系：一方面，报告期内，煤炭行业景气度较高，新增煤机设备或存量煤机设备升级需求较为旺盛，公司防爆变频调速一体机因其相对于传统传动方式的优势受到下游煤炭开采企业的广泛认可，且公司发展代理模式，通过代理商协助将变频调速一体机加速推广至更多应用空白的终端用户，导致煤矿领域客户数量大幅增长。
另一方面，公司不断丰富防爆变频调速一体机的电压等级和功率等级，电压等级可涵盖660V-10kV，功率等级可涵盖55kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。报告期内，公司防爆变频调速一体机成功应用至煤矿井下刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个应用场景。
②单价变动分析
公司防爆变频调速一体机产品主要用于煤矿井下工作环境，其售价主要与电压等级和功率等级有关。对于煤矿井下用电设备，常用的额定电压包括660V、1140V、3300V、6kV、10kV等，根据煤矿行业通行的划分方式，3300V以上为高压等级，1140V以下为中低压等级。高压产品的产品设计和制造成本往往高于中低压产品，因而其售价通常较高。功率方面，一般地，同等电压下功率越高的产品售价也更高。
报告期内1140V以下防爆变频调速一体机的单价基本保持一致。3300V以上防爆变频调速一体机的单价略有下降。
2）防爆永磁直驱一体机防爆永磁直驱变频调速一体机通过将变频控制技术与永磁同步电机有机结
合，成功简化或省却机电设备的减速机系统，增强了驱动系统的可靠性，大幅提高了传动效率。2021年，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2020年度有所降低，主要系因为市场竞争对手的增加，公司调整销售价格所致。2022年，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2021年有所上升，主要系因为本期销售的电压等级为3300V的产品占比高，使得销售单价相对高。
3）高防护变频调速一体机
2020年、2021年及2022年，高防护变频调速一体机单价有所波动，主要系受产品结构（电压、功率）的影响。
（2）专用变频器
报告期内，专用变频器的销售收入分别为16,889.35万元、10,223.49万元及34,940.50万元，收入变动的主要原因为：
（1）报告期内，公司顺应煤矿行业景气度提升的趋势，面向煤矿行业推出更多电压和功率等级的防爆变频器，销量大幅增长；
（2）公司推出的面向油气钻采行业的高防护变电变频器于2018年成功实现销售，受益于油气钻采行业电驱化的发展趋势，凭借领先的技术实力，该类产品于2019年、2020年销售收入大幅增长。2021年，受国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降影响，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得高防护变电变频器的销售收入暂时下降。2022年，该类产品的收入继续增长。
2021年，专用变频器单价较2020年、2022年低，主要系因为用于油气钻采行业的大功率组合变电变频器的销售收入下降所致。
报告期内，防爆变频器的收入呈稳步增长状态。2018年推出的高防护变电变频器收入在2019年、2020年稳步增长。2021年，受国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降影响，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备采购高防护变电变频器的计划有所调整，使得高防护变电变频器的收入暂时下降。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
1）防爆变频器
报告期内，公司防爆变频器收入增速较快主要来源于销量的快速增长。受益于煤炭行业景气度较高，下游煤炭客户在报告期内资本支出维持较高水平，部分煤炭客户仍采用“变频器+电机”的分体式驱动方案，公司多驱组合变频器和模块变频器等防爆变频器产品凭借技术水平和高可靠性得到下游客户的认可，销量逐年大幅增长。报告期内，公司防爆变频器单价相对较为稳定，2021年略有下降。
2）高防护变电变频器
公司于2018年推出用于油气钻采设备的高防护变电变频器产品，并于当年实现了5台销售。当年新增油气钻采领域的客户为杰瑞装备，公司高防护变电变频器主要应用于其新型大功率电驱压裂设备上。受益于下游油气钻采行业电驱化的趋势，2019年、2020年，该类产品销量迅速增加。
2021年，高防护变电变频器的平均单价较2020年略低，主要系与产品驱动等级有关，2020年公司销售的多驱变电变频器占比较多，由于多驱变电变频器能同时驱动多个电机，因而生产成本较高，且多驱产品具有集成度高、空间占用小等优点，因而销售定价及利润水平均较高。2021年，公司销售的三驱高防护变电变频器相对较小，使得平均单价有所降低。2022年，受产品结构不同的影响，高防护变电变频器销售单价有所上升。
（3）特种电机
报告期内，公司特种电机实现的收入分别为3,156.33万元、3,176.02万元及3,896.29万元。报告期内，公司积极投入资源研发特种电机，并成功实现了销售，主要用于煤炭开采、工程机械等行业。
报告期内，特种电机的收入以防爆电动机为主。
（4）电气控制及供电产品
电气控制及供电产品包含的产品种类较多，主要包括电气控制箱、供变电单元、可编程控制单元、远程控制系统等。
报告期内，公司电气控制及供电产品收入分别为6,149.43万元、10,629.50万元及17,939.75万元，该类产品收入主要来源于电气控制箱。2020年、2021年及2022年，受益于下游客户产品智能化的需求，远程控制系统产生的收入持续增长。
（5）配件
报告期内，公司配件收入分别为5,633.32万元、8,409.31万元及12,499.47万元。公司提供配件主要包括两类：一类为客户为维修而向公司采购的零部件；另一类为客户根据公司备件手册的建议单独采购的易损件备用件。报告期内，随着公司业务规模的增长，配件销售收入相应增长。
（6）维修服务
报告期内，公司维修服务收入分别为3,590.46万元、3,015.96万元及4,047.43万元。报告期内，公司提供的维修服务主要针对中加特品牌以外的产品。公司凭借深厚的技术实力，受到下游大型客户的高度认可。
3、主营业务收入按销售模式构成分析
公司的销售模式以直销模式、代理模式为主，以经销模式为辅。报告期内，直销模式及代理模式实现的收入占主营业务收入的比例分别为94.49%、92.69%及92.55%。报告期内，随着公司产品在终端用户的成熟应用，公司及其产品得到了下游客户的认可，代理模式实现的收入不断增长。
报告期内各期，公司代理模式收入分别为34,905.87万元、48,541.27万元和57,892.87万元，代理收入占比分别为42.43%、48.61%和37.94%；直销模式收入分别为42,832.44万元、44,014.28万元和83,332.46万元，直销收入占比分别为52.06%、44.08%和54.61%。2021年，主要由于代理收入增长速度高于直销收入，代理收入占比上升、直销收入占比下降；2022年，随着公司主要直销客户的销售收入大幅增长，直销收入占比有所上升，高于代理收入占比。因此，直销模式和代理模式均为公司目前最主要的两种销售模式。
2021年公司代理模式收入占比上升、直销模式收入占比下降的原因分析如下：
（1）公司的业务拓展策略以产品竞争力为优先考量，首先通过直销模式与
行业内重要客户建立合作，如煤炭行业的中国神华神东煤炭分公司、油气领域的杰瑞装备、工程机械领域的徐工集团等，从而树立良好的品牌形象和市场口碑。
2021年，随着下游市场需求有所改善，公司直销模式收入有所回升，但因为增速低于公司营业收入增速，因此直销模式收入占比有所下降。
（2）凭借直销模式形成的示范效应，代理商通过充分发挥其开展业务便利、贴近客户需求等优势，实现了公司产品的加速推广，且代理商因位于终端用户当
地，故业务开展相对便利。报告期内，部分代理商代理的终端用户数量和代理业务规模显著增长，主要情况列示如下：
①上海颂泓科技发展中心
上海颂泓科技发展中心在2019年成功向陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤集团”）下属曹家滩煤矿和小保当煤矿推介了公司变频调速一体机产品，2020年以来又陆续开拓了陕煤集团下属其他煤矿以及国家能源集团宁夏煤业有限责任公司等其他煤业集团客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入10,192.50万元和15,124.78万元，2021年相较2020年同比增长48.39%；
②山东舒林电气有限公司
山东舒林电气有限公司在2019年向永煤集团股份有限公司（以下简称“永煤集团”）下属马泰壕煤矿和城郊煤矿推介了公司变频调速一体机和特种电机产品，2020年以来又陆续开拓了永煤集团下属新桥煤矿、车集煤矿、嵩山煤矿和河南神火集团有限公司下属煤矿、山西忻州神达能源集团有限公司等客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入2,355.41万元和5,611.61万元，2021年相较2020年同比增长138.24%；
③浙江鸿秩科技有限公司
浙江鸿秩科技有限公司于2020年开始开展公司的代理业务，并实现代理模式收入1,080.88万元，终端用户为开滦（集团）有限责任公司（以下简称“开滦集团”）下属红树梁煤矿，2021年进一步开拓了开滦集团下属范各庄矿业、唐山矿业和钱家营矿业等客户，并实现代理模式收入4,821.98万元，较2020年同比增长3,741.10万元；
④枣庄信诚电器科技有限公司
枣庄信诚电器科技有限公司于2021年成功开拓了江苏徐矿能源股份有限公司下属俄霍布拉克煤矿，并在原有客户枣庄矿业（集团）有限责任公司内部进一步开拓了蒋庄煤矿、高庄煤矿等，2021年实现代理模式收入4,908.19万元，较2020年同比增长3,399.90万元。
（3）发行人的销售团队比较精简，2020年末和2021年末，发行人的销售
团队（不包括技术支持人员）人数分别为26人、40人。该销售团队的规模在一定程度上限制了直销业务和代理业务的齐头发展。因此，2021年，在代理业务发展势头强劲的背景下，公司直销业务的增长相对缓慢。
2022年，公司直销模式收入占比上升至54.61%、代理模式收入占比下降至37.94%。直销模式收入占比增长的主要原因为公司在2022年对主要直销客户神东煤炭、徐工集团、杰瑞装备的销售大幅增长，具体如下：
1）随着国家不断推动智能化矿山建设，加之2021年以来煤炭市场景气度较高，煤矿企业一方面对现有煤矿开采设备进行更新，另一方面不断加大煤矿开采设备的投资建设，因此神东煤炭对公司产品的采购量大幅增长，而徐工集团因其掘进机产量大幅提升，同样增加了对山东拓新的电气控制箱产品采购；
2）根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
综上所述，2021年公司代理模式收入占比上升、直销模式收入占比下降的原因主要为2021年代理模式收入显著增长，且增速明显高于公司营业收入增速，因此代理模式收入占比上升；2021年直销模式收入回升，但增长相对缓慢，因此直销模式收入占比下降。2022年，随着公司主要直销客户的销售收入大幅增长，直销收入占比有所上升，高于代理收入占比。
4、主营业务收入按地区构成分析
报告期内，公司主要收入来源于国内市场，且主要分布在华东、西北和华北地区，主要原因是公司主要客户所属行业主要为煤炭开采和洗选业、矿山机械制造等，该等行业客户主要位于华东、西北和华北等地区，公司油气钻采行业主要客户杰瑞装备所处山东省烟台市也位于前述地区。
5、主营业务收入的季节性分析
报告期内，公司营业收入存在一定的季节性波动特征，每年下半年的营业收入占比相对较高。上述季节性波动特征主要原因在于：
（1）通常各行业下半年能源需求较大，因此，下半年能源供应行业的固定资产投入通常会随之增加；
（2）下游行业客户一般在年初制定全年项目规划，而下半年，尤其第四季度是全年规划的重点完成阶段。
6、主营业务收入按主要下游行业构成分析
报告期内，公司营业收入主要来自煤炭开采领域，各期占比分别78.46%、86.08%及70.02%。公司防爆变频调速一体机、防爆变频器等产品主要应用于煤炭开采。报告期内，受益于煤炭行业景气度较高，公司产品在煤炭开采领域迅速推广，使用公司产品尤其是变频调速一体机产品的煤炭开采领域客户数量大幅增长，产品销售数量和收入规模不断增长。
公司于2018年实现了油气钻采领域收入的突破，报告期各期收入占比分别为15.87%、4.03%和19.08%。2021年收入占比有所下滑，主要系因2020年第四季度国际原油价格处于底部位置，油气钻采景气程度较低，导致杰瑞装备对公司设备采购需求减弱，公司2021年对其销售收入减少。根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年油气领域上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，杰瑞股份钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此2022年公司对其销售收入大幅增长，使得油气钻采领域收入占比上升。
报告期内，公司面向工程机械领域的收入分别为4,025.46万元、8,885.64万元及13,197.06万元。公司向工程机械领域销售的产品主要为电气控制产品，受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求有所增长。
除此之外，公司注重在其他领域的营销推广，致力于将公司产品或服务推广应用至其他工业领域，并已经在冶金、环保设备和港口等领域实现了收入。
7、报告期内存在自然人或个体工商户客户、现金收款、第三方回款、供应
商与客户重叠的情况
（1）报告期内自然人或个体工商户客户及交易情况
（2）现金收款情况
报告期内不存在现金收款的情况。
（3）第三方回款情况公司第三方回款主要系母子公司或同一集团内公司代付款及终端用户代付
款产生。公司第三方回款主要系因客户性质、结算便利等原因发生，符合公司所在的行业特点和经营模式，具有一定的必要性及商业合理性。
报告期各期，终端用户代付情况系主机厂向公司采购变频调速一体机作为销售给终端用户的成套煤机设备的部件，由于公司对主机厂信用政策一般为全款发货或预付90%以上发货，但是终端用户需在到货验收后才能支付相应的款项给主机厂，故主机厂向公司采购时资金压力较大。公司考虑到双方的合作及终端用户主要为大型国有煤矿企业，资金雄厚，信用良好，回款风险较小，同时为了加速回款，故同意部分合同后续由终端用户代为支付。其中2020年、2021年终端用户代付的款项中分别有300.00万元、293.30万元系在公司与主机厂的合同中明确约定可以由终端用户支付。
2022年，其他第三方代付375万元系连云港伊健贸易有限公司（以下简称“伊健贸易公司”）代公司客户连云港环岛五金贸易有限公司（以下简称“环岛五金公司”）支付。前述两家公司存在正常的购销业务，经两家公司协商，由伊健贸易公司代环岛五金公司向发行人付款。
（4）报告期内供应商与客户重叠情况
报告期内公司存在供应商与客户重叠的情况，但采购和销售重叠的金额不大。
公司向客户进行零星采购或向供应商进行零星销售均基于供应商（客户）与公司自身销售和生产的实际需求产生，具有真实的贸易背景和商业合理性。
8、结合本行业及下游行业发展情况、市场竞争等情况，分析与同行业可比
公司收入波动趋势的差异及原因
（1）本行业的发展情况
发行人主要从事变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等工业自动化领域电气传动与控制设备的研发、设计、生产、销售和维修服务。
受到政策的推动影响，中国工业电机制造行业向着高效绿色转变，行业替代需求增长。2020年受宏观环境影响，整体市场出现下滑，销售收入为3,291.4亿元，同比下降5.87%。2021年恢复上升趋势，预计未来将继续保持增长，2022年将增长至3,612.1亿元。发行人的收入波动趋势与中国工业电机销售收入的波动趋势基本一致。
2021年工信部发布《电机能效提升计划（2021-2023年）》，明确未来加快高效节能电机推广应用和推进电机系统智能化、数字化提升，发行人一直致力于传统电机的节能改造和高端智能制造，正好适应了当前的需求。
（2）下游行业的发展情况
报告期内，发行人产品在煤炭、油气、工程机械高端传动装备领域取得突出成果，在港口、冶金行业高端传动装备领域取得突破。基于报告期内发行人产品在煤炭、油气行业的收入占比为94.33%、90.11%及89.11%，对煤炭行业、油气行业分析如下：
1）煤炭开采行业
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。2018年开始，煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增速由负转正，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速较快、2020年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速呈现较大幅度下滑、2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升、2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速持续增长、4月起投资增速略有回落。
煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，维持在零增长的附近。2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升。2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速不断增长，4月起略有回落。因此，发行人营业收入的波动趋势与煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率的波动趋势相符合。
2）油气钻采行业发展概况
石油和天然气开采行业受国内外宏观经济、供需环境、基数效应、国际油价、价格走势、结构调整等多种因素，行业固定资产投资额增长率呈现波动变化态势。
2016年，行业固定资产投资额增长率下降到低点。2017年起，行业固定资产投资额增长率有所恢复。2019年，行业固定资产投资额增长率达到近期的高点。
后于2020年，行业固定资产投资额增长率持续下降到低点。2021年至今，行业固定资产投资额增长率有所恢复。
石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，2021年开始触底回升。发行人应用于油气开采行业的产品主要为向杰瑞装备销售的高防护变电变频器，其报告期各期实现的收入分别为11,403.43万元、3,557.97万元及24,339.82万元。发行人在油气钻采行业的收入波动趋势与石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率的波动趋势不完全一致，2020年在石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率下滑的情况下，发行人高防护变电变频器实现的收入保持增长，主要系受益于页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长。杰瑞装备之母公司杰瑞股份在其2020年年度报告里披露：2020年，受国际油价暴跌影响，油气行业资本开支大幅下滑，油气行业面临严峻挑战。
国内油公司上游勘探开发资本支出同比下降，但是在保障国家能源安全的战略下，国内三大油公司油气勘探开发“七年行动计划”继续实施，页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长，无论传统油驱压裂设备还是新型大功率电驱压裂设备均有较好的销售。
2021年，受宏观环境影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。
2022年，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，2022年上游公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃，公司钻井设备等板块经营业绩均取得了较大增长。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
（3）与同行业可比公司收入波动趋势的差异及原因
从收入波动趋势来看，发行人的收入与同行业可比公司的收入均呈增长趋势，但增幅有所不同。发行人2020年的增长率与英威腾基本一致，低于同行业可比公司的平均值。发行人2021年的增长率高于正弦电气、新风光，低于同行业可比公司的平均值。产生上述增幅的差异主要系因为发行人与同行业可比公司的产品结构、市场竞争等有所不同。
9、结合报告期内各类人员数量、结构变动情况，分析各类产品人均收入变
动情况及原因
（1）报告期内各类人员数量、结构变动情况
公司主要有青岛和济宁两个生产基地。其中，青岛主要生产变频调速一体机、高防护变电变频器、特种电机、供变电单元及可编程控制单元等产品；济宁主要生产防爆变频器、电气控制箱和远程控制系统等产品。
青岛中加特公司人员逐年增加，其中2021年相较2020年，销售及技术支持人员、研发人员占比小幅上升，生产人员、管理人员占比略有下降。2022年相较2021年，生产人员占比有所上升，使得销售及技术支持人员、管理人员、研发人员占比有所下降。
2）山东拓新
报告期内，山东拓新人员逐年增加，其中，生产人员、管理人员、研发人员的占比有所波动，销售及技术支持人员的占比小幅下降。
（2）各类产品人均收入变动情况及原因
发行人为了更好的发挥生产人员的功效，系按照生产工序来安排生产人员，而不是按照产品来划分生产人员。同时，公司的销售、管理和研发也不是按照产品来划分。因此，对青岛和济宁两个生产基地来计算人均收入情况。
2020年至2022年，中加特人均收入分别为209.58万元、208.38万元和249.44万元。2022年，受煤炭开采、油气钻采行业需求增长的影响，公司收入增长，使得人均收入增长。
2020年至2022年，山东拓新人均收入分别为124.76万元、176.72万元及237.11万元。人均收入2021年较2020年增加，主要系因为山东拓新电气控制产品收入大幅增长，使得人均收入增加。2022年，电气控制产品收入持续增长，使得人均收入增加。
10、交付确认收入及验收确认收入的金额及比例
公司按照客户要求将货物运送至客户指定地点，由客户指定人员对公司所提供产品的数量、型号、外观、合格证、检验报告、安标证、防爆证等进行验收。
验收条件系一项客观标准，验收环节时间较短，到货验收合格后客户在设备送货单上签字或出具验收单或通过对账等。三种形式的验收单据均系在产品交付给客户完成验收时点出具，故报告期内交付确认收入及验收确认收入比例一致，均为100%。
收起▲
（一）营业收入
1、营业收入的构成分析
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入，其他业务收入主要是提供少量技术服务等实现的收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为80,908.91万元、82,272.40万元、99,855.28万元及66,208.99万元，占营业收入比例均在99%以上，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变...
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（一）营业收入
1、营业收入的构成分析
公司主营业务收入是销售变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等产品以及提供维修服务实现的销售收入，其他业务收入主要是提供少量技术服务等实现的收入。
报告期内，公司主营业务收入分别为80,908.91万元、82,272.40万元、99,855.28万元及66,208.99万元，占营业收入比例均在99%以上，公司主营业务突出，营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入持续增长，主要原因包括：一是因为公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品实现的销售收入保持增长；二是因为面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可，2019年、2020年高防护变电变频器实现的销售收入稳步增长，2021年，受新冠疫情影响高防护变电变频器实现的销售收入暂时下降，2022年1-6月，高防护变电变频器实现的销售收入继续增长；三是因为受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求不断增长，具体分析如下：
（1）公司面向煤炭开采行业销售的变频调速一体机等产品保持增长
报告期内，公司面向煤炭开采行业的销售收入分别为64,340.57万元、64,553.70万元、85,955.83万元及52,005.90万元。
1）煤炭行业景气度较高，资本支出水平较高
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。如下图所示，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长较快，2020年呈现较大幅度下滑，2021年受国内煤炭需求增长的影响有所回升，2022年初受国内煤炭需求持续增长的影响持续增长、于2022年3月达到2014年以来的最高点，4月起投资增速略有回落。
受2020年煤炭开采和洗选业固定资产投资额与2019年持平的影响，公司2020年面向煤炭开采行业的营业收入与2019年持平；受2021年煤炭开采和洗选业固定资产投资额较2020年同比增长11.10%的影响，公司2021年面向煤炭开采行业的营业收入较2020年增加21,402.13万元，增长33.15%；2022年1-6月，受新冠肺炎疫情和地缘政治冲突等因素叠加影响，全球能源形势持续紧张，煤炭供需呈紧平衡态势，价格维持在中高位，煤炭行业整体走势向好，故对公司煤矿开采设备的需求增加，反应在固定资产投资额上则表现为2022年3月煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长达到了2014年以来的最高点，使得公司面向煤炭开采行业的营业收入大幅增长。
2）变频调速一体机相对于“变频器+电机”分体方案具有显著优势，得到煤
矿行业广泛认可。
当前，煤炭开采设备正在朝着智能化、节能化发展，变频设备得到广泛应用，公司变频调速一体机将变频器与电机集成于一体，相对于“变频器+电机分体式传动方案具有高效节能、节省空间、谐波小等多重应用优势。随着公司产品在国家能源集团、山东能源集团等国内领先煤炭企业成功应用，产品可靠性高，易于维护，具有良好的经济效益、示范效应明显，国内煤炭企业对变频调速一体机的接受度持续提高。
报告期内，公司不断丰富防爆变频调速一体机产品系列，电压等级可涵盖380V-10kV，功率等级可涵盖45kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。
公司新推出的防爆永磁直驱一体机，可以省却配套减速机，提高效率，进一步拓展了变频调速一体机在煤炭开采领域的应用。报告期内，公司的变频调速一体机已经成功实现了在刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个场景的应用。
3）发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者、具有较强的竞争优势
根据《煤矿安全规程》相关规定，煤矿使用的纳入安全标志管理的产品，必须取得煤矿矿用产品安全标志。未取得煤矿矿用产品安全标志的，不得使用。矿用变频调速一体机是纳入安全标志管理的产品，因而安标证是变频调速一体机在煤矿使用的先决条件，生产厂商必须取得相关型号产品的安标证后，才能够实现在煤矿的销售。截至2022年11月30日，发行人持有现行有效的变频调速一体机的安标证317个，依次序分别为华夏天信123个、大连智鼎106个、山东博诚94个，发行人具有较强的领先优势。
从技术层面来看，发行人经过多年的技术积累、取得了多项技术创新，具有较强的技术优势。发行人是变频调速一体机产品在国内推广应用的主导者，其具有较强的先发优势，且变频调速一体机可以实现工业领域大型设备的智能化、节能化、电驱化，有效提升设备的运行效率和稳定性，实现节能降耗以及智能调控。
从协同层面来看，变频一体机对变频器和电机进行了有机集成，两者的协同设计能力及生产制造工艺在很大程度上决定了变频一体机的性能与质量。公司同时具备变频器和电机的研发设计能力，以及全流程的变频器和电机生产线。在一体机的生产制造过程中，统一编制优化变频器与电机的生产加工工艺，提升装配质量，有效降低生产成本。总体来说，变频器和电机的协同设计及生产，可提升一体机设计性能，降低生产成本，从而具备明显的市场竞争优势。
从智能制造层面来看，在硬件方面，发行人建成以德国舒曼全自动机器人为核心的线圈智能制造车间、以松下焊接工业机器人为核心的自动化焊接车间、以AGV转运机器人以及定制工装为核心的总装车间、以CNC加工中心为核心的机加工车间，建设工业5G网络并实现厂区全覆盖。在软件方面，发行人引入ERP、PLM、MES、WMS、QMS、SCADA、CRM等管理系统，并构建产线数字化仿真（数字孪生）模型，配合工业网络，打通智能工厂研发、工艺、生产、计划、质量与服务、设备、营销各环节之间的堵点，应用可视化技术集成管理，实现智能制造及智慧管理。
从客户层面来看，凭借优质的产品以及过硬的服务能力，发行人积累了大量的国内外知名品牌客户，包括国家能源集团、中煤科工集团、中煤集团、山东能源集团、徐工集团、杰瑞装备、美国Caterpillar、波兰Famur、德国SEW等，该等客户实力雄厚、资金充沛，且具有一定的标杆示范效应，为公司业绩增长提供了坚实的保障。
（2）公司面向油气钻采行业销售的高防护变电变频器得到下游客户的认可
报告期内，公司向杰瑞装备实现销售收入分别为11,126.62万元、12,484.18万元、3,504.93万元及6,261.06万元。公司通过新推出的高防护变电变频器产品成功进入油气钻采行业，2018年实现一定规模收入，2019年实现大幅增长，2020年实现收入呈稳定状态，2021年受新冠疫情影响实现收入暂时有所下降，2022年1-6月实现的收入继续增长，具体情况分析如下：
2017年，杰瑞装备启动研发电驱压裂设备，并对大功率组合变频器进行了招标，国内外多家知名变频器厂商均参与了投标，公司凭借技术实力、服务水平等综合实力成功中标。
2018年，公司研发成功的大功率组合变频器成功交付杰瑞装备，实现了1,087.71万元收入。在产品使用和技术交流中，公司产品得到了杰瑞装备的充分认可，并于2019年2月与杰瑞装备签署了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2019年，受境内外油气公司增加上游勘探开发资本支出的影响，全球油田服务行业经营环境持续复苏。国内油气公司上游勘探开发资本支出同比增加较大，公司油气行业主要客户杰瑞装备新型大功率电驱压裂设备实现销售，并对未来订单预期很好，因而，杰瑞装备加大了从公司对大功率组合变频器的采购，采购金额8,618.82万元。此外，公司在合作中向杰瑞装备成功推广公司核心产品变频调速一体机，并成功大规模应用于石油混砂车；新推出的高防护变频调速一体机向其销售实现了610.37万元的销售收入。
2020年，公司向杰瑞装备实现销售收入12,484.18万元，受益于油气钻采行业电驱化的发展趋势，凭借领先的技术实力，收入保持增长。
2021年，公司向杰瑞装备实现销售收入3,504.93万元，受新冠疫情影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。
2022年3月，公司与杰瑞装备续签了《油气用变频器合作协议》，有效期3年，协议约定公司为杰瑞装备一定功率范围的电驱压裂应用变频器产品的唯一指定供应商，同时未经杰瑞装备许可，公司不得向其他任何厂家提供相关产品。
2022年1-6月，受下述因素的影响，油气开采设备的市场需求不断增长：
（1）受需求提振及俄乌冲突等因素影响，国际油价从年初开始大幅度攀升，油气公司加大对开采设备的投入；
（2）电驱压裂设备相较传统的柴油机械驱动具有成本优势、易实现大功率等优势，在市场上逐步得到终端用户的认可。根据杰瑞装备之母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，杰瑞股份2022年上半年获取新订单71.51亿元，较上年同期增长35.89%。因此，杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
（3）公司面向工程机械行业销售的电气控制产品不断突破
报告期内，公司在工程机械领域销售的产品以电气控制产品为主。公司与徐工集团自2012年开始合作，双方基于良好的合作基础，受益于国内固定资产投资稳健增长、工程机械存量设备的更新需求及工程机械领域大力推进电驱化发展，下游客户对公司电气控制产品的需求持续增长。
近年来，子公司山东拓新的电气控制产品在工程机械领域配套徐工集团、中国铁建重工集团股份有限公司等高端工程机械装备不断增加，其中配套隧道掘进机、顶管机、凿岩台车等工程机械产品在国内外多个水利、公路、铁路、城市轨道交通、高原隧道等方面应用，跟随徐工集团的步伐参与一带一路沿线建设。
报告期内，公司在工程机械领域实现的销售收入分别为4,538.52万元、4,025.46万元、8,885.64万元及6,784.43万元。
2、主营业务收入按产品或服务构成分析
报告期内，公司主营业务收入主要来源于变频调速一体机，报告期各期实现销售收入分别为48,924.42万元、46,853.51万元、64,401.01万元及38,528.60万元，占主营业务收入的比例分别为60.47%、56.95%、64.49%及58.19%。专用变频器对公司的收入贡献呈增加趋势，报告期各期实现销售收入分别了13,432.00万元、16,889.35万元、10,223.49万元及9,833.05万元，占主营业务收入的比例分别为16.60%、20.53%、10.24%及14.85%。
（1）变频调速一体机
报告期内，变频调速一体机分别销售448台、374台、545台及319台。2020年销量较2019年降低，主要系因为2019年公司向淮南矿业（集团）有限责任公司销售了65台低压小功率防爆变频调速一体机。报告期内，变频调速一体机收入的驱动因素主要包括：
（1）公司变频调速一体机主要面向煤矿行业销售，2018年以来，煤矿行业景气度较高，公司变频调速一体机凭借自身优势，受到下游煤矿企业的普遍认可，煤矿领域客户数量大幅增长；
（2）公司在现有产品基础上不断丰富产品系列，电压等级、功率范围更加丰富，并陆续推出防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机等新产品；
（3）公司加大对变频调速一体机应用领域的拓展，报告期内，成功将一体机推广至油气钻采、工程机械、港口等领域。
报告期内，公司变频调速一体机的平均单价分别为109.21万元/台、125.28万元/台、118.17万元/台及120.78万元。通常情况下，影响公司变频调速一体机单价波动的因素主要为产品结构的变化及市场竞争的作用，具体包括：
1）防爆类产品相对非防爆类产品来讲，因其各方面要求更高，因此，产品单价通常会高；
2）对于同类产品，电压等级越高的，产品单价通常亦会高。对于电压等级相同
的，功率等级越高的，产品单价通常亦会高。
报告期内，公司变频调速一体机产品包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机、高防护变频调速一体机。报告期各期，公司变频调速一体机产品以防爆类产品为主，包括防爆变频调速一体机、防爆永磁直驱一体机。
1）防爆变频调速一体机
①收入变动分析
报告期内，公司防爆变频调速一体机总体呈稳步增长趋势，主要系：一方面，报告期内，煤炭行业景气度较高，新增煤机设备或存量煤机设备升级需求较为旺盛，公司防爆变频调速一体机因其相对于传统传动方式的优势受到下游煤炭开采企业的广泛认可，且公司发展代理模式，通过代理商协助将变频调速一体机加速推广至更多应用空白的终端用户，导致煤矿领域客户数量大幅增长。
另一方面，公司不断丰富防爆变频调速一体机的电压等级和功率等级，电压等级可涵盖660V-10kV，功率等级可涵盖55kW-3,000kW，能够满足客户广泛的应用需求。报告期内，公司防爆变频调速一体机成功应用至煤矿井下刮板输送机、皮带机、乳化液泵站、无极绳绞车等多个应用场景。
②单价变动分析
公司防爆变频调速一体机产品主要用于煤矿井下工作环境，其售价主要与电压等级和功率等级有关。对于煤矿井下用电设备，常用的额定电压包括660V、1140V、3300V、6kV、10kV等，根据煤矿行业通行的划分方式，3300V以上为高压等级，1140V以下为中低压等级。高压产品的产品设计和制造成本往往高于中低压产品，因而其售价通常较高。功率方面，一般地，同等电压下功率越高的产品售价也更高。
报告期内1140V以下防爆变频调速一体机的单价基本保持一致。3300V以上防爆变频调速一体机的单价略有下降。
2）防爆永磁直驱一体机防爆永磁直驱变频调速一体机通过将变频控制技术与永磁同步电机有机结
合，成功简化或省却机电设备的减速机系统，增强了驱动系统的可靠性，大幅提高了传动效率。公司于2018年推出防爆永磁直驱一体机，并实现了销售。2019年销量实现了大幅增长，收入相应大幅增长。2020年，公司防爆永磁直驱一体机销售收入较2019年有所下降。2021年，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2020年度有所降低，主要系因为市场竞争对手的增加，公司调整销售价格所致。
2022年1-6月，公司防爆永磁直驱一体机销售单价较2021年有所上升，主要系因为本期销售的电压等级为3300V的产品占比高，使得销售单价相对高。
3）高防护变频调速一体机
2019年，公司面向非防爆行业推出高防护变频调速一体机，于当年销售32台，主要应用场景包括石油混砂车、港口输送设备斗轮机上。由于电压等级和功率等级较低，且产品对防爆性能要求较低，因而产品单价相对于防爆类产品较低。
2020年、2021年及2022年1-6月，高防护变频调速一体机单价有所波动，主要系受产品结构（电压、功率）的影响。
（2）专用变频器
报告期内，专用变频器的销售收入分别为13,432.00万元、16,889.35万元、10,223.49万元及9,833.05万元，收入变动的主要原因为：
（1）报告期内，公司顺应煤矿行业景气度提升的趋势，面向煤矿行业推出更多电压和功率等级的防爆变频器，销量大幅增长；
（2）公司推出的面向油气钻采行业的高防护变电变频器于2018年成功实现销售，受益于油气钻采行业电驱化的发展趋势，凭借领先的技术实力，该类产品于2019年、2020年销售收入大幅增长。2021年，受新冠疫情影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得高防护变电变频器的销售收入暂时下降。
2022年1-6月，该类产品的收入继续增长。
2019年、2020年，专用变频器单价相对较高，主要是公司于2018年推出用于油气钻采行业的大功率多组合变电变频器，该类产品售价较高。2021年，专用变频器单价下降，主要系因为用于油气钻采行业的大功率组合变电变频器的销售收入下降所致。
报告期内，防爆变频器的收入呈稳步增长状态。2018年推出的高防护变电变频器收入在2019年、2020年稳步增长。2021年，受新冠疫情影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备采购高防护变电变频器的计划有所调整，使得高防护变电变频器的收入暂时下降。2022年1-6月，高防护变电变频器的收入继续增长。
1）防爆变频器
报告期内，公司防爆变频器收入增速较快主要来源于销量的快速增长。受益于煤炭行业景气度较高，下游煤炭客户在报告期内资本支出维持较高水平，部分煤炭客户仍采用“变频器+电机”的分体式驱动方案，公司多驱组合变频器和模块变频器等防爆变频器产品凭借技术水平和高可靠性得到下游客户的认可，销量逐年大幅增长。报告期内，公司防爆变频器单价相对较为稳定，2021年略有下降。
2）高防护变电变频器
公司于2018年推出用于油气钻采设备的高防护变电变频器产品，并于当年实现了5台销售。当年新增油气钻采领域的客户为杰瑞装备，公司高防护变电变频器主要应用于其新型大功率电驱压裂设备上。受益于下游油气钻采行业电驱化的趋势，2019年、2020年，该类产品销量迅速增加。
2021年，高防护变电变频器的平均单价较2019年、2020年略低，主要系与产品驱动等级有关，2019年、2020年公司销售的多驱变电变频器占比较多，由于多驱变电变频器能同时驱动多个电机，因而生产成本较高，且多驱产品具有集成度高、空间占用小等优点，因而销售定价及利润水平均较高。2021年，公司销售的三驱高防护变电变频器相对较小，使得平均单价有所降低。2022年1-6月，受产品结构不同的影响，高防护变电变频器销售单价有所上升。
3）高防护变频器
公司于2019年推出高防护变频器，实现一定规模销售，主要用于油气钻采行业。
（3）特种电机
报告期内，公司特种电机实现的收入分别为2,463.37万元、3,156.33万元、3,176.02万元及1,860.76万元。报告期内，公司积极投入资源研发特种电机，并成功实现了销售，主要用于煤炭开采、工程机械等行业。
（4）电气控制及供电产品
电气控制及供电产品包含的产品种类较多，主要包括电气控制箱、供变电单元、可编程控制单元、远程控制系统等。
报告期内，公司电气控制及供电产品收入分别为6,809.68万元、6,149.43万元、10,629.50万元及8,252.32万元，该类产品收入主要来源于电气控制箱。2020年、2021年及2022年1-6月，受益于下游客户产品智能化的需求，远程控制系统产生的收入持续增长。
（5）配件
报告期内，公司配件收入分别为4,930.29万元、5,633.32万元、8,409.31万元及6,458.60万元。公司提供配件主要包括两类：一类为客户为维修而向公司采购的零部件；另一类为客户根据公司备件手册的建议单独采购的易损件备用件。
报告期内，随着公司业务规模的增长，配件销售收入相应增长。
（6）维修服务
报告期内，公司维修服务收入分别为4,349.14万元、3,590.46万元、3,015.96万元及1,275.66万元。报告期内，公司提供的维修服务主要针对中加特品牌以外的产品。公司凭借深厚的技术实力，受到下游大型客户的高度认可。2019年以来，随着神东煤炭分公司推进国产化替代，德国Breuer变频调速一体机和进口交流电机逐步被替代，使得维修服务收入降低。
3、主营业务收入按销售模式构成分析
公司的销售模式以直销模式、代理模式为主，以经销模式为辅。报告期内，直销模式及代理模式实现的收入占主营业务收入的比例分别为96.45%、94.49%、92.69%及93.65%。报告期内，随着公司产品在终端用户的成熟应用，公司及其产品得到了下游客户的认可，代理模式实现的收入不断增长。
报告期内各期，公司代理模式收入分别为30,914.17万元、34,905.87万元、48,541.27万元和24,333.96万元，代理收入占比分别为38.21%、42.43%、48.61%和36.75%，2019年至2021年占比逐年上升；直销模式收入分别为47,122.28万元、42,832.44万元、44,014.28万元和37,669.34万元，直销收入占比分别为58.24%、52.06%、44.08%和56.89%，2019年至2021年占比逐年下降。2022年1-6月公司直销模式收入占比上升，系因对主要直销客户的销售收入快速增长。
因此，直销模式和代理模式均为公司目前最主要的两种销售模式。
针对产生上述情形的原因分析如下：
（1）公司的业务拓展策略以产品竞争力为优先考量，首先通过直销模式与
行业内重要客户建立合作，如煤炭行业的中国神华神东煤炭分公司、油气领域的杰瑞装备、工程机械领域的徐工集团等，从而树立良好的品牌形象和市场口碑。
2020年，公司直销模式收入较2019年下降4,289.84万元，一方面因新冠疫情导致部分终端用户生产经营受到影响而减少了生产设备采购的需求，另一方面受疫情影响公司销售人员难以前往终端用户所在城市开展推介业务，因此2020年公司整体的直销业务收入有所减少。但在疫情的不利影响下，2020年公司针对上述重要客户的直销收入仍实现增长。公司2020年向中国神华神东煤炭分公司、杰瑞装备和徐工集团的直销模式收入合计23,108.50万元，较2019年同比增加2,117.06万元，增速为10.09%。2021年，随着国内疫情得到有效控制，公司直销模式收入有所回升，但因为增速低于公司营业收入增速，因此直销模式收入占比有所下降。
（2）凭借直销模式形成的示范效应，代理商通过充分发挥其开展业务便利、贴近客户需求等优势，实现了公司产品的加速推广，且在疫情期间，代理商因位
于终端用户当地，故业务开展受到的影响较小。报告期内，部分代理商代理的终端用户数量和代理业务规模显著增长，主要情况列示如下：
①上海颂泓科技发展中心
上海颂泓科技发展中心在2019年成功向陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称―陕煤集团）下属曹家滩煤矿和小保当煤矿推介了公司变频调速一体机产品，实现代理模式收入3,599.76万元，2020年以来又陆续开拓了陕煤集团下属其他煤矿以及国家能源集团宁夏煤业有限责任公司等其他煤业集团客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入10,192.50万元和15,124.78万元，报告期年均复合增长率为104.98%；
②山东舒林电气有限公司
山东舒林电气有限公司在2019年向永煤集团股份有限公司（以下简称―永煤集团）下属马泰壕煤矿和城郊煤矿推介了公司变频调速一体机和特种电机产品，实现代理模式收入886.50万元，2020年以来又陆续开拓了永煤集团下属新桥煤矿、车集煤矿、嵩山煤矿和河南神火集团有限公司下属煤矿、山西忻州神达能源集团有限公司等客户，2020年和2021年分别实现代理模式收入2,355.41万元和5,611.61万元，报告期年均复合增长率为151.60%；
③浙江鸿秩科技有限公司
浙江鸿秩科技有限公司于2020年开始开展公司的代理业务，并实现代理模式收入1,080.88万元，终端用户为开滦（集团）有限责任公司（以下简称―开滦集团）下属红树梁煤矿，2021年进一步开拓了开滦集团下属范各庄矿业、唐山矿业和钱家营矿业等客户，并实现代理模式收入4,821.98万元，较2020年同比增长3,741.10万元；
④枣庄信诚电器科技有限公司
枣庄信诚电器科技有限公司于2021年成功开拓了江苏徐矿能源股份有限公司下属俄霍布拉克煤矿，并在原有客户枣庄矿业（集团）有限责任公司内部进一步开拓了蒋庄煤矿、高庄煤矿等，2021年实现代理模式收入4,908.19万元，较2020年同比增长3,399.90万元。
（3）发行人的销售团队比较精简，2019年至2021年各年末，发行人的销
售团队（不包括技术支持人员）人数分别为26人、26人及40人。该销售团队的规模在一定程度上限制了直销业务和代理业务的齐头发展。因此，在代理业务发展势头强劲的背景下，公司直销业务的增长相对缓慢。
2022年1-6月，公司直销模式收入占比上升至56.89%、代理模式收入占比下降至36.75%。直销模式收入占比增长的主要原因为公司在2022年上半年对主要直销客户神东煤炭、徐工集团、杰瑞装备的销售大幅增长，具体如下：
1）随着国家不断推动智能化矿山建设，加之2021年以来煤炭市场景气度较高，煤矿企业一方面对现有煤矿开采设备进行更新，另一方面不断加大煤矿开采设备的投资建设，因此神东煤炭对公司产品的采购量大幅增长，而徐工集团因其掘进机产量大幅提升，同样增加了对山东拓新的电气控制箱产品采购；
2）2022年上半年国际油价大幅攀升，油气开采装备的市场需求不断增长，根据杰瑞装备母公司杰瑞股份（002353.SZ）公开信息披露，杰瑞股份2022年上半年新获取订单同比增长35.89%，因此杰瑞装备对公司高防护变电变频器的采购量大幅增长。
综上所述，2019年至2021年公司代理模式收入占比上升、直销模式收入占比下降的原因主要为报告期内代理模式收入显著增长，且增速明显高于公司营业收入增速，因此代理模式收入占比逐年上升；直销模式在2020年受到疫情影响，收入有所下滑，2021年虽然收入回升，但增长相对缓慢，因此直销模式收入占比逐年下降。
4、主营业务收入按地区构成分析
报告期内，公司主要收入来源于国内市场，且主要分布在华东、西北和华北地区，主要原因是公司主要客户所属行业主要为煤炭开采和洗选业、矿山机械制造等，该等行业客户主要位于华东、西北和华北等地区，公司油气钻采行业主要客户杰瑞装备所处山东省烟台市也位于前述地区。此外，公司于2019年首次实现出口销售，主要是向波兰煤机企业Famur销售防爆变频调速一体机、防爆电动机等产品。
5、主营业务收入的季节性分析
报告期内，公司营业收入存在一定的季节性波动特征，每年下半年的营业收入占比相对较高。上述季节性波动特征主要原因在于：
（1）通常各行业下半年能源需求较大，因此，下半年能源供应行业的固定资产投入通常会随之增加；
（2）下游行业客户一般在年初制定全年项目规划，而下半年，尤其第四季度是全年规划的重点完成阶段。
6、主营业务收入按主要下游行业构成分析
报告期内，公司营业收入主要来自煤炭开采领域，各期占比分别79.52%、78.46%、86.08%及78.55%。公司防爆变频调速一体机、防爆变频器等产品主要应用于煤炭开采。报告期内，受益于煤炭行业景气度较高，公司产品在煤炭开采领域迅速推广，使用公司产品尤其是变频调速一体机产品的煤炭开采领域客户数量大幅增长，产品销售数量和收入规模不断增长。
公司于2018年实现了油气钻采领域收入的突破，并于2019年实现大幅增长，收入占比达到14.62%，主要原因包括：
（1）公司于2017年成功中标杰瑞装备的大功率组合变频器招标采购项目，并于2018年成功实现销售，应用于杰瑞装备电驱压裂系统。2019年，公司与杰瑞装备进一步加强合作，开始大规模供应大功率组合变频器产品。
（2）公司于2019年成功将变频调速一体机产品推广至油气钻采领域，应用于石油混砂车等应用场景。
报告期内，公司面向工程机械领域的收入分别为4,538.52万元、4,025.46万元、8,885.64万元及6,784.43万元。公司向工程机械领域销售的产品主要为电气控制产品，受益于国内固定资产投资稳健增长和工程机械存量设备的更新需求，下游客户对公司电气控制产品的需求有所增长。
除此之外，公司注重在其他领域的营销推广，致力于将公司产品或服务推广应用至其他工业领域，并已经在冶金、船舶、环保设备和港口等领域实现了收入。
7、报告期内存在自然人或个体工商户客户、现金收款、第三方回款、供应
商与客户重叠的情况
（1）报告期内自然人或个体工商户客户及交易情况
报告期内公司对自然人、个体工商户存在零星销售，主要系遥控发射器及配件等，金额较小。
（2）现金收款情况
报告期内公司仅2019年存在销售给自然人客户以现金收款0.35万元，其他年份不存在现金收款的情况。
（3）第三方回款情况公司第三方回款主要系母子公司或同一集团内公司代付款及终端用户代付
款产生。公司第三方回款主要系因客户性质、结算便利等原因发生，符合公司所在的行业特点和经营模式，具有一定的必要性及商业合理性。
报告期各期，终端用户代付情况系主机厂向公司采购变频调速一体机作为销售给终端用户的成套煤机设备的部件，由于公司对主机厂信用政策一般为全款发货或预付90%以上发货，但是终端用户需在到货验收后才能支付相应的款项给主机厂，故主机厂向公司采购时资金压力较大。公司考虑到双方的合作及终端用户主要为大型国有煤矿企业，资金雄厚，信用良好，回款风险较小，同时为了加速回款，故同意部分合同后续由终端用户代为支付。其中报告期各期终端用户代付的款项中分别有618.00万元、300.00万元、293.30万元系在公司与主机厂的合同中明确约定可以由终端用户支付。
2019年，其他第三方代付的85.80万元系公司客户江苏韦阿博特高科电气有限公司（以下简称―江苏韦阿博特）代河南龙宇能源股份有限公司（以下简称―河南龙宇）支付。河南龙宇要求部分货款以实物方式支付，公司未予同意。由于河南龙宇与江苏韦阿博特间存在正常的购销业务，江苏韦阿博特同意河南龙宇以实物方式抵债，故约定三方抹账，由河南龙宇向江苏韦阿博特以实物方式支付货款，江苏韦阿博特向公司支付货款。
2022年1-6月，其他第三方代付375万元系连云港伊健贸易有限公司（以下简称“伊健贸易公司”）代公司客户连云港环岛五金贸易有限公司（以下简称“环岛五金公司”）支付。前述两家公司存在正常的购销业务，经两家公司协商，由伊健贸易公司代环岛五金公司向发行人付款。
（4）报告期内供应商与客户重叠情况
报告期内公司存在供应商与客户重叠的情况，但采购和销售重叠的金额不大。公司向客户进行零星采购或向供应商进行零星销售均基于供应商（客户）与公司自身销售和生产的实际需求产生，具有真实的贸易背景和商业合理性。
8、结合本行业及下游行业发展情况、市场竞争等情况，分析与同行业可比
公司收入波动趋势的差异及原因
（1）本行业的发展情况
发行人主要从事变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等工业自动化领域电气传动与控制设备的研发、设计、生产、销售和维修服务。电动机是电气传动系统的核心组件之一。
受到政策的推动影响，中国工业电机制造行业向着高效绿色转变，行业替代需求增长，2019年销售收入达3,496.5亿元，同比增长7.37%。2020年受疫情影响，整体市场出现下滑，销售收入为3,291.4亿元，同比下降5.87%。2021年恢复上升趋势，预计未来将继续保持增长，2022年将增长至3,612.1亿元。发行人的收入波动趋势与中国工业电机销售收入的波动趋势基本一致。
2021年工信部发布《电机能效提升计划（2021-2023年）》，明确未来加快高效节能电机推广应用和推进电机系统智能化、数字化提升，发行人一直致力于传统电机的节能改造和高端智能制造，正好适应了当前的需求。
（2）下游行业的发展情况
报告期内，发行人产品在煤炭、油气、工程机械高端传动装备领域取得突出成果，在港口、冶金行业高端传动装备领域取得突破。基于报告期内发行人产品在煤炭、油气行业的收入占比为94.14%、94.33%、90.11%及89.11%，对煤炭行业、油气行业分析如下：
1）煤炭开采行业
在2014年、2015年国内煤炭产能严重过剩的背景之下，国务院于2016年2月颁发了《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》旨在化解过剩产能。随着去产能政策的持续开展，煤炭行业景气提升，煤炭企业资本支出水平较高，新增煤矿机械需求和存量更新需求均较为旺盛。2018年开始，煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增速由负转正，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速较快、2020年煤炭开采和洗选业固定资产投资增速呈现较大幅度下滑、2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升、2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速持续增长、4月起投资增速略有回落。
煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，维持在零增长的附近。2021年受国内煤炭需求增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速有所回升。2022年受国内煤炭需求持续增长的影响煤炭开采和洗选业固定资产投资增速不断增长，4月起略有回落。因此，发行人营业收入的波动趋势与煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长率的波动趋势相符合。
2）油气钻采行业发展概况
石油和天然气开采行业受国内外宏观经济、供需环境、基数效应、国际油价、价格走势、结构调整等多种因素，行业固定资产投资额增长率呈现波动变化态势。
2016年，行业固定资产投资额增长率下降到低点。2017年起，行业固定资产投资额增长率有所恢复。2019年，行业固定资产投资额增长率达到近期的高点。
后于2020年，行业固定资产投资额增长率持续下降到低点。2021年至今，行业固定资产投资额增长率有所恢复。
石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率在2019年达到高点后，在2020年大幅下滑，2021年开始触底回升。发行人应用于油气开采行业的产品主要为向杰瑞装备销售的高防护变电变频器，其报告期各期实现的收入分别为8,618.82万元、11,403.43万元、3,557.97万元及6,261.06万元。发行人在油气钻采行业的收入波动趋势与石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率的波动趋势不完全一致，2020年在石油和天然气开采业固定资产投资额累计增长率下滑的情况下，发行人高防护变电变频器实现的收入保持增长，主要系受益于页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长。杰瑞装备之母公司杰瑞股份在其2020年年度报告里披露：2020年，受新冠疫情及国际油价暴跌影响，油气行业资本开支大幅下滑，油气行业面临严峻挑战。国内油公司上游勘探开发资本支出同比下降，但是在保障国家能源安全的战略下，国内三大油公司油气勘探开发“七年行动计划”继续实施，页岩油气、致密油气等非常规油气资源开发继续发力，油气装备特别是压裂系列设备需求继续增长，无论传统油驱压裂设备还是新型大功率电驱压裂设备均有较好的销售。2021年，受新冠疫情影响，国内外油气钻采行业设备采购需求有所下降，公司油气钻采领域代表客户杰瑞装备的采购计划有所调整，使得向杰瑞装备实现的销售收入暂时下降。2022年1-6月，该类产品的收入继续增长。
（3）与同行业可比公司收入波动趋势的差异及原因
从收入波动趋势来看，发行人的收入与同行业可比公司的收入均呈增长趋势，但增幅有所不同。发行人2020年的增长率与英威腾基本一致，低于同行业可比公司的平均值。发行人2021年的增长率高于正弦电气、新风光，低于同行业可比公司的平均值。公司2022年1-6月受煤炭开采、油气钻采行业需求增长的影响增长率高于同行业可比公司。产生上述增幅的差异主要系因为发行人与同行业可比公司的产品结构、市场竞争等有所不同。
9、结合报告期内各类人员数量、结构变动情况，分析各类产品人均收入变
动情况及原因
（1）报告期内各类人员数量、结构变动情况
公司主要有青岛和济宁两个生产基地。其中，青岛主要生产变频调速一体机、高防护变电变频器、特种电机、供变电单元及可编程控制单元等产品；济宁主要生产防爆变频器、电气控制箱和远程控制系统等产品。报告期内各类人员月均数量、结构变动情况如下：
1）中加特
青岛中加特公司人员逐年增加，其中销售及技术支持人员、研发人员占比小幅上升，生产人员、管理人员占比略有下降。
2）山东拓新
报告期内，山东拓新人员逐年增加，其中，生产人员、管理人员、研发人员的占比有所波动，销售及技术支持人员的占比小幅下降。
（2）各类产品人均收入变动情况及原因
发行人为了更好的发挥生产人员的功效，系按照生产工序来安排生产人员，而不是按照产品来划分生产人员。同时，公司的销售、管理和研发也不是按照产品来划分。因此，对青岛和济宁两个生产基地来计算人均收入情况。
2019年至2021年，中加特人均收入分别为267.27万元、209.58万元和208.38万元，2022年1-6月青岛中加特公司人均收入为116.98万元。人均收入2020年和2021年持平，较2019年下降主要系因为2020年，中加特招聘了大量新员工，但受疫情影响，收入未能同步增长，使得人均收入有所下降。2022年1-6月，受煤炭开采、油气钻采行业需求增长的影响，公司收入增长，使得人均收入增长。
2019年至2021年，山东拓新人均收入分别为134.39万元、124.76万元和176.72万元，2022年1-6月山东拓新人均收入114.15万元。人均收入2020年较2019年略有减少，主要系因为2020年生产人员增加较多，但受疫情影响，收入未能同步增长。人均收入2021年较2020年增加，主要系因为山东拓新电气控制产品收入大幅增长，使得人均收入增加。2022年1-6月，电气控制产品收入持续增长，使得人均收入增加。
10、交付确认收入及验收确认收入的金额及比例
公司按照客户要求将货物运送至客户指定地点，由客户指定人员对公司所提供产品的数量、型号、外观、合格证、检验报告、安标证、防爆证等进行验收。
验收条件系一项客观标准，验收环节时间较短，到货验收合格后客户在设备送货单上签字或出具验收单或通过对账等。三种形式的验收单据均系在产品交付给客户完成验收时点出具，故报告期内交付确认收入及验收确认收入比例一致，均为100%。
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