| 基金概况： |
1、资产配置策略本基金主要跟踪以下指标对宏观经济和市场环境进行综合研判，进而对仓位进行动态调整。调整的依据主要包括：
宏观经济指标：PMI、工业增加值、固定资产投资增速、CPI、PPI、消费、进出口等。
企业经营指标：行业经营指标、上市公司盈利预测增速、大宗商品价格等。
政策走向：关注国家宏观政策、产业政策动态及变化等。
流动性分析：关注货币信贷环境、产业资本、利率、利差、汇率、上市公司解禁等。
大类资产及行业估值比较：A股整体及各行业估值水平；A股与海外股票市场估值变动；A股估值与国债收益率相对变动情况等。
基金资产配置策略主要依据基本面和估值的变化动态调整。在经济处于复苏期和繁荣期且市场估值没有过分高估时，超配股票资产；在经济处于衰退期和政策刺激阶段且估值仍高于合理水平时，超配债券等固定收益资产，力争通过资产配置获得部分超额收益。
当沪深300指数成分股的整体估值水平市盈率PE（TTM）处于自该指数设立以来估值水平的95%分位以上，此时市场估值较高，本基金将降低股票资产整体配置比例，股票资产占基金资产的比例为0%-45%；当沪深300指数成分股的整体估值水平市盈率PE（TTM）处于自该指数设立以来估值水平的25%分位以下，此时市场估值较低，本基金将调整股票资产整体配置比例，股票资产占基金资产的比例为55%-100%；除上述两种情况以外，本基金股票资产占基金资产的比例为35%-80%。在这一阶段，基金的收益主要源自自下而上的个股研究和选择，通过定性分析和定量分析相结合的办法，挑选具备较大投资价值的上市公司，以合理的价格买入优质公司的股票，并采用长期持有的投资策略。
因指数估值水平波动导致本基金投资于股票资产占比被动超标后，基金管理人仅对股票资产中可自由流通部分进行调整，对于因参与股票战略配售等原因持有的流通受限股票被动超过上述比例上限的，基金管理人不主动新增股票投资。
2、科技创新主题证券的界定当前我国经济增长正处在新旧动能的转换期，传统经济增长模式面临人口瓶颈和债务瓶颈的制约，未来经济的发展依赖于科技的创新和产业的变革。科技创新主题板块的上市公司是指面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、科技创新能力突出、主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。具体包括：
（1）新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；
（2）高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；
（3）新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；
（4）新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；
（5）节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；
（6）生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等；
（7）符合科创板定位的其他领域。
3、战略配售股票投资策略本基金将根据政策因素、宏观因素、估值因素、市场因素等四方面指标分析科创板战略配售股票的投资机会，并通过综合分析行业生命周期、景气程度、估值水平以及股票市场行业轮动规律等因素，结合定量分析、定性分析和实地调研等方法精选战略配售股票。
4、科创板股票投资策略本基金将通过定性分析、定量分析和实地调研等方法，自下而上通过对细分行业的变化，公司竞争力研究，精选市场潜在空间较大的行业中财务指标和运营指标处于行业领先水平，管理层能力优秀的上市公司。
本基金参照A股和海外代表性上市公司，结合杜邦分析（全面考察盈利能力、资产投入、杠杆水平等要素），选择合适的估值方式。
（1）对于快速爆发的细分领域，行业先发企业有望享受行业增长红利，在公司快速成长阶段宜用PS估值方法。
（2）对于发展阶段及盈利模式相对成熟的企业，PE法较为合适。
（3）对于周期性较强、资产投入较大的行业，由于公司盈利受价格影响较大，结合PE、PB、EV/EBITDA等估值方式综合考量。
（4）有些传统细分领域，行业竞争格局也相对稳定，技术进步缓和一些，这类公司增长相对较为稳健，现金流状况较好，DCF等传统估值方法参考意义较佳。
本基金在定量分析选取的股票基础上，通过进一步定性分析，从行业发展空间、商业模式、竞争优势、相对估值等角度对上市公司进行进一步的精选：
（1）公司所处细分行业发展空间大、行业增速快并且竞争格局比较好的领域。
（2）公司的商业模式具有“三高”的特点，即确定性高、资本回报率高、进入壁垒高。
（3）公司应该具有显著的竞争优势，包括领先的行业地位、以及由核心技术、规模优势、品牌、网络效应等形成的“护城河”。
（4）公司的估值处于合理或低估的水平。
5、固定收益资产投资策略本基金将投资于流动性较好的国债等债券，保证基金资产流动性，提高基金资产的投资收益。本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化，结合债券定价技术，进行个券选择。 |
