富豪酒店
00078

主营业务:
　　集团之重要投资及主要业务主要包括透过富豪产业信托经营之酒店拥有业务、酒店经营及管理业务、为富豪产业信托作资产管理、物业发展及投资(包括透过合营公司P&R进行)、飞机拥有及租赁，以及其他投资(包括金融资产投资)。

报告期业绩:
　　于截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得股东应占综合亏损港币1,200,900,000元，较上一年度录得之亏损港币2,597,800,000元大幅减少。

报告期业务回顾：
　　市场概览全球经济在加剧的贸易紧张及政策不确定性下表现出显著韧力，估计于二零二五年之全球平均增长速度为2.7%。
　　尽管面对国内及全球经济环境的复杂变化，按不变价格计算，于二零二五年中国国内生产总值(GDP)较上一年度增长5.0%，其国家经济在创新主导及高质量发展下成功向前发展。中国香港经济于二零二五年录得3.5%增长，超出由中国香港政府于二零二五年八月时所作出之预测上限3.0%。
　　于二零二五年，中国香港接待了旅客约49,900,000人次，按年增加12.1%。虽然中国内地旅客依然是主要单一最大市场客源，但来自大部分其他短途地区及长途地区市场之旅客人次亦出现令人鼓舞的增长。尽管二零二五年访港旅客总数仍不及于二零一八年录得的历史高位，惟中国香港旅游业正呈现明显且稳健的复苏趋势。根据中国香港旅游发展局(‘中国香港旅发局’)之资料，二零二五年过夜旅客占所有旅客的46.5%，平均留港时间为3.1晚。
　　根据中国香港旅发局公布之酒店调查，在所有受访之不同类别之酒店中，二零二五年之平均酒店入住率为87.0%，较二零二四年上升2.0个百分点，惟行业平均房租已下跌5.2%，导致平均可出租客房收入(‘平均可出租客房收入’)按年整体减少2.9%。
　　酒店拥有业务丽豪航天城酒店为集团于中国香港国际机场发展的第二间酒店。此酒店拥有逾1,200间装修雅致的酒店客房及套房，并配备全面的餐饮及会议设施，以迎合会议、企业会议暨奖励旅游、大型国际会议及展览(MICE会议奖励旅游)业务，更可直达亚洲国际博览馆、11Skies综合建筑群，以及即将于今年五月开放投入客运服务之中国香港国际机场二号客运大楼之扩建部分。
　　于年度内，该酒店之营运表现持续改善，其平均可出租客房收入按年上升7.8%。因此，其整体物业收入净额已较上一年度增加27.9%。
　　预期当中国香港国际机场二号客运大楼全面投入营运后，将会为丽豪航天城酒店带来大量额外业务。
　　集团亦于西班牙巴塞隆拿拥有一间设有186间客房之酒店，其正出租予一第三方营运商并带来令人满意的租金收入。
　　富豪产业信托于二零二五年十二月三十一日，集团持有富豪产业信托已发行基金单位总数约74.9%，而集团之全资附属公司富豪资产管理有限公司担任产业信托管理人。
... 　　截至二零二五年十二月三十一日止年度，富豪产业信托录得综合未计及基金单位持有人分派前亏损港币171,900,000元，而于上一年度之亏损为港币204,400,000元。于回顾年度内所录得之亏损，包括公平值亏损港币188,500,000元(已抵销所产生之额外资本开支)，归因于富豪产业信托之投资物业组合之估值变动，而于二零二四年之比较财政年度则录得公平值亏损港币128,800,000元。倘不计及该等公平值变动之影响，富豪产业信托于二零二五年将录得核心经营盈利港币16,600,000元，而于二零二四年则录得亏损港币75,600,000元。达致核心经营盈利主要归因于中国香港银行同业拆息(HIBOR)于年度内已逐步回落，令富豪产业信托按此计息之银行贷款之借贷成本所产生之财务费用已减少至港币508,400,000元(二零二四年：港币640,400,000元)。
　　除丽豪航天城酒店外，集团于中国香港经营的所有其他九间酒店透过富豪产业信托拥有，包括五间富豪酒店及四间富荟酒店。除富荟湾仔酒店外，所有其他八间酒店乃由富豪产业信托租赁予公司之一间全资附属公司经营。
　　富荟湾仔酒店为中国香港首间富荟酒店，自二零一一年起已由富豪产业信托自行经营。该酒店之业务营运表现持续稳定，于年度内产生平稳的经营业务毛利。
　　于二零二五年十二月，富豪产业信托与中国香港机场管理局订立一份具约束力之意向书，并其后于二零二六年三月订立第二份补充租赁协议，据此富豪机场酒店之分租约已正式进一步延长三年，自二零二八年十二月三十一日起至二零三一年十二月三十日止。
　　产业信托管理人定期对富豪产业信托所拥有之物业进行全面检讨，包括其创造收入能力、未来资本需求、当前市场状况以及富豪产业信托之整体投资组合策略。为符合富豪产业信托透过恪守资本管理、资产循环利用及严选再投资以实现长期稳定回报之目标，富豪产业信托最近于二零二六年三月与一独立第三方订立一份具法律约束力之初步协议，以出售其于一间直接持有位于九龙城之富豪东方酒店之公司之中层控股公司之全部股本权益，该酒店物业之协定物业价值为港币1,518,000,000元。当该销售交易完成后，集团预计录得减除税项及非控权权益前之会计收益约港币800,000,000元，该收益将反映于二零二六年财政年度之业绩中。
　　酒店经营业务公司之全资附属公司FavourLink International Limited为向富豪产业信托所租赁经营之全部八间酒店之承租人。
　　尽管访港旅客人次增幅强劲，惟于中国香港之酒店经营者仍面对重重挑战，包括访港旅客消费习惯改变、港币强势、跨境消费模式以及前线员工成本上涨。尽管如此，集团之酒店物业成功应对市场转变，并于回顾年度内，其平均可出租客房收入以及其整体物业收入净额达致令人满意之增长。
　　至于位于中国香港之五间富豪酒店，于年度内其整体营运表现逐步改善。该五间酒店于二零二五年之合并平均可出租客房收入已按年增加约9.5%，其物业收入净总额亦较上一年度上升约19.3%，尽管仍低于二零二五年之基本租金总额港币550,000,000元。
　　该五间富豪酒店二零二六年之市场租金检讨已于二零二五年九月完成，其年度基本租金总额厘定为港币553,000,000元，较二零二五年基本租金总额高出约0.5%。浮动租金将继续按分占其物业收入净总额超出基本租金总额之50%基准计算。
　　三间同样向富豪产业信托租赁之富荟酒店，即富荟上环酒店、富荟炮台山酒店及富荟土瓜湾酒店，于二零二五年亦达致令人满意之营运业绩。于年度内，该等酒店之合并平均可出租客房收入已按年上升约13.6%，其物业收入净总额亦较二零二四年增加约17.5%。
　　根据由独立物业估值师按租赁条款项下厘定之市场租金检讨，该三间富荟酒店二零二六年之基本租金总额已厘定为港币126,000,000元，较二零二五年基本租金总额高出约2.4%，而浮动租金将继续按分占各酒店之物业收入净额超出基本租金之50%基准计算。
　　酒店管理业务丽豪航天城酒店以及由富豪产业信托拥有之五间富豪酒店及四间富荟酒店均由集团全资拥有之管理公司富豪酒店国际有限公司(‘富豪酒店国际’)管理。此外，富豪酒店国际亦为管理富荟旺角酒店及富荟尚乘上环酒店之酒店管理人，P&R Holdings Limited百富控股有限公司(公司及Paliburg Holdings Limited百利保控股有限公司(公司之中层上市控股公司)各自拥有50/50权益之合营公司)于该等酒店分别持有100%及50%之权益。
　　在中国，集团现正以富豪品牌营运之一间位于上海及一间位于德州之酒店提供管理服务。集团将继续在中国寻求拓展其酒店管理网络之机会。经过连续三年的市场整合后，中国香港住宅市场于二零二五年逐步复苏。住宅楼价自去年四月起温和上升，而住宅租金上升幅度更大，主要受惠于高端人才通行证计划之新移民。
　　中国香港政府于二零二五年宣布对价值为港币4,000,000元以下之住宅物业应付从价印花税之最新宽减措施，此举刺激了首次置业买家及欲改善居住环境之人士之物业交易。此外，由于利率放缓降低借贷成本，以及二零二五年相对活跃的资本市场所带来之财富效应，整体市场信心已正逐步恢复。尽管于中国香港之发展商仍在加快其新建住宅单位之销售，惟整体未售出之存货供应量已回落及预计新增供应量亦将在未来三年开始缩减。
　　所有该等因素均显示中国香港住宅市场已走出谷底，并正稳步回升。
　　诚如早前所述，集团之物业业务乃主要透过合营公司P&R以及透过公司之全资附属公司进行。
　　位于沙田九肚之富豪山峰为P&R进行之重大豪华住宅发展项目。该发展项目拥有合共24间花园洋房及136个公寓单位，并附有泊车位及会所设施。自二零二五年年初至今，P&R已订约出售2间洋房(包括一间先前根据一份销售协议出售但其后遭买家违约之洋房)及28个公寓单位。除该等已出售之洋房及公寓单位(包括该等仍待完成之订约出售)外，P&R于此发展项目仍拥有具重大价值之3间洋房及49个公寓单位。
　　此外，P&R亦于中国香港拥有已落成之物业及酒店以及持作发展物业等之综合物业组合。
　　就集团自行进行之物业发展业务而言，坐落于皇后大道西之The Queens尚珑为一项商业/住宅发展项目，已于二零二二年年底竣工。其拥有合共130个住宅单位，并设有会所及商业舖位。集团于二零二五年六月重推出售余下123个住宅单位，迄今，全部该等余下单位已售出，并产生重大销售所得款项。集团亦拥有位于深水埗海坛街之地盘，拟作一项商业/住宅发展项目。
　　集团最近已就一间位于赤柱富豪海湾之花园洋房按令人满意之价格订约出售，该豪华住宅发展项目为集团于较早年时的联合发展项目，该出售仍待完成。除已订约出售之洋房外，7间富豪海湾之花园洋房仍作保留。部分该等余下洋房将继续出售。
　　诚如早前所述，集团继续进行所持有位于伦敦的物业之出售工作(该交易已于二零二五年九月正式完成)及所持有位于葡萄牙里斯本之翻新出售项目(此项目之出售预期于二零二六年五月完成)。
　　飞机拥有及租赁尽管集团过往于此业务分类之投资已获得丰厚回报，惟考虑到其资本密集性质及航空业经营环境之最新变化，集团并无任何于短期内再投资此分类之计划。受贸易商品需求显著放缓及许多主要经济体之内需疲软所影响，预计全球经济增长速度将于二零二六年降至2.6%。鉴于美国贸易政策之不确定性及地缘政治紧张局势升温(尤其是现时的中东地区正影响全球能源生态系统)下，全球经济前景仍存在高度不确定性。然而，于二零二五年中国香港本地生产总值实现3.5%之强劲增长，预计将能够于二零二六年维持稳定的增长趋势。
　　为确保继续成功举办大型盛事，中国香港旅发局已一直积极与不同的主办单位及赞助商合作，全年呈献一系列世界级大型盛事、节庆活动、国际会议及展览。此将预期为中国香港旅游业的不同市场范畴产生庞大的经济效益，包括酒店、会议及展览场地、零售以及餐饮服务业。
　　二零二六年乃中国第十五个五年规划的第一年，粤港澳大湾区(‘大湾区’)的发展将进入全面加速期。在中央政府的支持下，透过其与大湾区更深入融合以及于创新和科技领域发展新的增长推动力，中国香港经济应能够进一步发展。
　　一个月HIBOR最近已进一步回落至介乎年利率2.0%至2.5%。倘HIBOR在今年余下时间内继续于此相对较低水平徘徊，产业信托管理人之董事预期由于预计财务费用减少，富豪产业信托于二零二六年之可供分派收入将进一步增加。
　　产业信托管理人将继续为资产留意合适的重新定位及增值机会，从而为基金单位持有人获取长期稳定的回报。
　　于过往年度，集团已成功实行计划出售其部分资产，务求降低其负债水平及带来资金用作激活及提升其资产组合。
　　尽管外围经济环境依然波动，惟董事对中国香港经济之韧力保持信心，并对在中国香港营商环境进一步改善时，集团将能够逐渐恢复其财务实力及重拾增长动力，抱持希望。业务回顾集团之重要投资及主要业务主要包括透过富豪产业信托经营之酒店拥有业务、酒店经营及管理业务、为富豪产业信托作资产管理、物业发展及投资(包括透过合营公司P&R进行)、飞机拥有及租赁，以及其他投资(包括金融资产投资)。
　　除于上文标题为‘业务回顾’及‘展望’两节及本分节内所披露者外，集团并无有关收购重要投资或资本资产之即时计划。
　　以下概述集团之物业发展项目及所拥有物业(富豪产业信托所拥有者除外)，全部均由集团全资拥有，亦包括由P&R及其上市附属公司四海所进行之项目，以及集团之金融资产及其他投资业务。中国香港国际机场丽豪航天城酒店于二零一七年二月，富豪之一全资附属公司获中国香港机场管理局授予此中国香港国际机场新酒店项目之发展权。
　　此酒店项目之地盘面积约为6,650平方米(71,580平方尺)及可建总楼面面积为33,700平方米(362,750平方尺)。此酒店为楼高13层(包括1层地下楼层)，拥有合共1,208间客房及套房，并备有全面之宴会、会议及餐饮设施。其可直达亚洲国际博览馆、11Skies综合建筑群，以及暂定将于二零二六年五月投入营运之中国香港国际机场二号客运大楼之扩建部分。酒店牌照已于二零二一年十一月获发出，而该酒店于二零二三年四月正式开业。
　　此新酒店拥有多项于楼宇设计、建筑及营运的可持续发展特色，并于绿建环评认证获评为金级及EarthCheck设计金徽认证。此酒店亦荣获多项国际设计奖项。
　　中国香港皇后大道西160号尚珑此项目之合并地盘面积为682平方米(7,342平方尺)，并已发展为拥有总楼面面积约为5,826平方米(62,711平方尺)之商业/住宅楼宇。该楼宇拥有合共130个住宅单位，并在二楼设有会所设施、在三楼设有园林花园以及在地面及一楼设有商业舖位。占用许可证(入伙纸)已于二零二二年八月获发出。
　　尚珑余下123个住宅单位已于今年六月重推出售，而市场反应十分理想。迄今，全部123个重推住宅单位已出售，销售总额为港币923,200,000元。
　　九龙深水埗海坛街227至227C号此等重建物业之100%拥有权权益已透过土地强制售卖之司法程序完成收购。此项目之地盘总面积为431平方米(4,644平方尺)，并拟作商业/住宅发展用途，总楼面面积约为3,691平方米(39,733平方尺)。原有建筑物之拆卸工程已于二零二五年二月完成以及地面勘测及现场工程于二零二五年五月完成。
　　中国香港赤柱黄麻角道88号富豪海湾集团最近已就一座花园洋房按令人满意之价格订约出售，该出售仍待完成。除已订约出售之洋房外，7座拥有总楼面面积合共约3,203平方米(34,481平方尺)之花园洋房仍作保留。部分该等余下洋房将继续出售。西班牙巴塞隆拿CampusLaMola此酒店物业合共拥有186间客房，乃集团于二零一四年收购。该酒店现时已租赁予一独立第三方，并带来稳定的租金收入。此位于伦敦黄金地段拥有永久业权之历史建筑物乃集团于二零一九年收购。此标志性物业楼高9层(包括1层地库)及拥有总楼面面积约2,150平方米(23,140平方尺)。
　　于二零二五年七月，集团与一第三方买家订立一份协议，有关出售集团所持拥有此物业的全资附属公司之全部股本权益，整体购买价为19,500,000英镑(相等于约港币204,000,000元)。此项交易于二零二五年九月完成。此乃对位于里斯本之历史遗产保育区内一历史建筑物进行之复修及翻新项目，该物业乃于二零一九年由一间集团现为全资拥有之公司所收购。此楼宇之总楼面面积约为1,836平方米(19,768平方尺)，当中包括住宅公寓以及地面商舖。翻新工程已完成，而相关使用许可证已于二零二四年八月获发出。
　　于二零二五年五月，集团订立一项协议，以将其所持拥有此物业的公司之全部股本及贷款权益出售予一组独立第三方投资者，现金代价为9,300,000欧元(相等于约港币83,900,000元)。集团已收取不可退还订金3,200,000欧元。此项出售交易预期于二零二六年五月完成。P&R乃为与百利保共同成立并各自拥有50/50权益之合营公司(公司及百利保根据其各自之股权按比例出资)。P&R之业务范围包括发展房地产项目以供销售及/或租赁、进行相关投资及融资活动，以及(直接或间接)收购或投资于任何私人、公众或上市公司或企业(彼等乃于房地产项目或于其他融资活动(其中相关资产或证券包括房地产物业)拥有权益)之金融资产或权益或向其提供贷款。新界元朗丹桂村路65至89号尚筑及富豪悦庭此住宅项目于二零一六年落成，地盘面积约11,192平方米(120,470平方尺)，提供合共170个单位(包括36间花园洋房及一座拥有134个单位之低密度公寓大楼)，拥有总楼面面积约11,192平方米(120,470平方尺)。
　　名为‘尚筑’之公寓大楼之全部单位已售罄。于此发展项目内之花园洋房命名为‘富豪悦庭’。除已订约出售、待完成之1间洋房外，‘富豪悦庭’之6间洋房仍予以保留，并将继续出售。
　　新界沙田马鞍山保泰街16号WeGoMALL此发展项目之地盘面积为5,090平方米(54,788平方尺)及最多可建总楼面面积为15,270平方米(164,364平方尺)。此地盘已发展为拥有地上5层高及1层地下楼层之购物商场。此购物商场已于二零一八年开业，并持作赚取租金收入。
　　九龙深水埗顺宁道83号尚都此乃于二零一四年透过竞标获得中国香港市区重建局授予而进行之项目。该地皮之地盘面积为824.9平方米(8,879平方尺)，并经已发展为一幢28层高(包括1层地下楼层)拥有总楼面面积为7,159平方米(77,059平方尺)之商业/住宅楼宇，提供157个住宅单位、2层商舖及1层地下停车场。此项目已于二零一八年完成。所有住宅单位以及若干商舖及泊车位经已售出。余下2间商舖及5个泊车位将继续出售。
　　新界沙田九肚丽坪路23号富豪山峰此项目之地盘面积为17,476平方米(188,100平方尺)。此项目已发展为一个拥有7幢中层住宅公寓(合共136个单位)、24间独立花园洋房及197个泊车位之豪华住宅综合项目，拥有总楼面面积约32,474平方米(349,547平方尺)。占用许可证(入伙纸)已于二零一八年九月获发出，而合约完成证明书(满意纸)则已于二零一九年二月取得。
　　此发展项目荣获八个国际奖项，包括Luxury Lifestyle Awards于二零二一年之中国香港最佳豪宅项目及最佳可持续豪宅项目，以及若干洋房及公寓示范单位获杰出室内设计的认可。
　　迄今，合共21间花园洋房及87个公寓单位已出售或订约出售，销售总额为港币5,614,300,000元，当中包括自二零二五年年初至今已出售或订约出售之28个公寓单位及2间洋房(包括一间先前根据一份销售协议出售但其后遭买家违约之洋房)。于年度内完成之销售交易包括2间洋房(包括一间先前已出租且承租人有权购买之洋房)及22个公寓单位(销售总额为港币1,001,300,000元)，自该等销售交易所产生之盈利已计入回顾期间之业绩。
　　除该等已订约出售但仍待完成之洋房及公寓单位外，P&R于此发展项目仍持有具重大价值之3间洋房及49个公寓单位。
　　九龙旺角晏架街2号富荟旺角酒店此乃于二零一五年透过竞标获得中国香港市区重建局授予而进行之酒店发展项目。此项目之地盘面积为725.5平方米(7,809平方尺)，并拥有可建总楼面面积约6,529平方米(70,278平方尺)与有盖楼面面积约9,355平方米(100,697平方尺)。
　　此项目已发展为一间20层高拥有288间客房并配有附属设施之酒店，并已于二零一九年三月开业。该酒店目前由P&R自行营运，并由集团管理。
　　中国香港上环文咸西街5号富荟尚乘上环酒店此项目之地盘总面积约345平方米(3,710平方尺)，已发展为一间拥有98间客房与套房(合共162个客房单元)及拥有总楼面面积约5,236平方米(56,360平方尺)与有盖楼面面积约7,118平方米(76,618平方尺)之酒店。
　　于二零一九年十二月出售所持其中50%实益权益后，该物业现由P&R拥有50%权益。此酒店已于二零二零年十一月正式开业，并自此由该合营公司自行营运以及由集团管理。
　　中国香港筲箕湾金华街9至19号此等物业乃以私人协议交易收购，其地盘总面积为518平方米(5,580平方尺)。该项目原有物业之拆卸工程已完成，而将进行之商业/住宅发展项目之方案亦即将定案。此发展地盘之发展工作计划于短期内开展。
　　九龙长沙湾青山道291至293号及301至303号继土地强制售卖之程序于二零二四年八月完成后，集团已成功整合此等物业之100%拥有权权益。
　　位于青山道301至303号之现存物业之若干部分目前被归类为二级历史建筑。正与相关政府部门商讨一项结合建议发展及保育之提案，该计划涉及在新发展项目中保存历史遗产之骑楼部分，从而保留其在邻近地区中独特的标志性外观。位于青山道291至293号之现存物业之拆卸工程经已完成。位于青山道301至303号之现存物业之拆卸工程现正进行。此发展地盘之进一步发展工作亦计划于短期内开展。物业发展成都项目－富豪国际新都荟此项目位于四川省成都新都区，为一项综合用途发展项目，包括住宅、酒店、商业及写字楼部分，整体总楼面面积约为495,000平方米(5,330,000平方尺)。
　　此发展项目中最后一期内之全部住宅单位已于过往年度出售。自出售住宅单位所得销售收入总额约为人民币2,048,300,000元(港币2,314,000,000元)。
　　位于发展项目中最后一期之住宅地块内拥有约4,110平方米(44,250平方尺)之商舖的销售现正进行中。迄今，面积共4,002平方米(43,078平方尺)之商舖经已出售，销售代价总额约为人民币93,200,000元(港币107,500,000元)。1,387个泊车位之销售继续进行中，迄今，593个泊车位已出售或已订约出售，销售收入总额约为人民币58,900,000元(港币67,400,000元)。大部分销售交易已经完成，有关收入已于过往财政年度入账。
　　此发展项目中最后一期之余下商业部分，包括一幢面积约52,500平方米(565,100平方尺)的商业综合大楼及五幢面积约86,000平方米(925,700平方尺)的写字楼大楼。随著最后四幢写字楼大楼及购物商场正式获发竣工证明书后，整个项目之所有发展工程基本上均已完成。
　　其中一幢写字楼大楼所提供面积共约19,400平方米(208,800平方尺)之434个单位之预售计划已于二零二一年展开。迄今，面积共约16,411平方米(176,648平方尺)之368个写字楼单位已获订约出售或被准买家认购，销售代价总额为人民币141,000,000元(港币159,000,000元)。
　　已推售之写字楼大楼之商业部分中约2,650平方米(28,550平方尺)之商舖于二零二二年开始销售。迄今，面积共约274平方米(2,949平方尺)之5个商舖单位经已出售，销售代价总额约为人民币8,100,000元(港币9,300,000元)。
　　四海集团于二零二六年一月订立协议，出售发展项目内之酒店大楼予一第三方买家作酒店经营，总代价为人民币143,000,000元。此项交易预计将于今年第二季完成，而所得款项净额四海集团将用作减少其负债及补充其营运资金。
　　天津项目－富豪新开门此项目位于天津河东区，为一项综合用途发展项目，包括住宅、商业及写字楼部分，整体总楼面面积约为145,000平方米(1,561,000平方尺)。
　　此发展项目的所有住宅单位已售出。商业综合大楼内总面积约19,000平方米(205,000平方尺)之商舖的销售计划继续进行。迄今，已出售总面积16,050平方米(172,762平方尺)之商舖，销售代价总额约为人民币374,100,000元(港币419,500,000元)。商业综合大楼之若干部分面积已出租以赚取租金收入。
　　此发展项目之余下部分(全部均已完成)主要包括两幢位于四层高裙楼上盖之写字楼大楼。
　　新疆项目此为一项根据新疆维吾尔自治区乌鲁木齐相关法律及政策于地块总面积约7,600亩之一幅土地上进行一项造林以获批予发展土地的项目。四海集团已在项目地盘内总面积约4,300亩之土地上造林，根据乌鲁木齐之相关政府政策，待对须造林之区域进行所需检查及按照土地‘招、拍、挂’等程序后，一幅地块面积约1,843亩(1,228,700平方米)之土地将可用于房地产发展。四海集团将有权参与该土地使用权之竞标及获得参考四海集团所产生造林成本之金钱赔偿。
　　四海集团继续维护整幅造林之土地。根据已取得之法律意见，四海集团于相关造林合约之合法权益依然具法律效力及仍生效。
　　金融资产及其他投资集团持有包括上市证券及其他投资之庞大投资组合，当中包括投资基金、私募股权、债券，以及财资及提升收益之产品。

业务展望：
　　受贸易商品需求显著放缓及许多主要经济体之内需疲软所影响，预计全球经济增长速度将于二零二六年降至2.6%。鉴于美国贸易政策之不确定性及地缘政治紧张局势升温(尤其是现时的中东地区正影响全球能源生态系统)下，全球经济前景仍存在高度不确定性。然而，于二零二五年中国香港本地生产总值实现3.5%之强劲增长，预计将能够于二零二六年维持稳定的增长趋势。
　　为确保继续成功举办大型盛事，中国香港旅发局已一直积极与不同的主办单位及赞助商合作，全年呈献一系列世界级大型盛事、节庆活动、国际会议及展览。此将预期为中国香港旅游业的不同市场范畴产生庞大的经济效益，包括酒店、会议及展览场地、零售以及餐饮服务业。
　　二零二六年乃中国第十五个五年规划的第一年，粤港澳大湾区(‘大湾区’)的发展将进入全面加速期。在中央政府的支持下，透过其与大湾区更深入融合以及于创新和科技领域发展新的增长推动力，中国香港经济应能够进一步发展。
　　一个月HIBOR最近已进一步回落至介乎年利率2.0%至2.5%。倘HIBOR在今年余下时间内继续于此相对较低水平徘徊，产业信托管理人之董事预期由于预计财务费用减少，富豪产业信托于二零二六年之可供分派收入将进一步增加。
　　产业信托管理人将继续为资产留意合适的重新定位及增值机会，从而为基金单位持有人获取长期稳定的回报。
　　于过往年度，集团已成功实行计划出售其部分资产，务求降低其负债水平及带来资金用作激活及提升其资产组合。
　　尽管外围经济环境依然波动，惟董事对中国香港经济之韧力保持信心，并对在中国香港营商环境进一步改善时，集团将能够逐渐恢复其财务实力及重拾增长动力，抱持希望。
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