主营业务:
集团主要从事物业发展及物业投资业务。
报告期业绩:
集团的收益主要包括来自出售待售物业、租赁投资物业及综合服务的收益。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团的收益约为人民币1,866.0百万元（二零二四年：人民币3,713.9百万元），较去年减少约49.8%，主要由于报告期内确认来自出售待售物业的收益减少所致。
报告期业务回顾：
二零二五年，在行业深度调整的背景下，集团秉持长期主义，坚守‘城市价值创造者’的定位，聚焦粤港澳大湾区核心区域，推动房地产开发、商业物业投资与经营、综合服务三大业务板块协同发展，展现了稳健的经营韧性。
房地产开发与销售仍是集团的核心主营业务。年内，集团灵活应对市场变化，优化开发节奏与产品策略，集中资源保障核心项目建设与交付，销售业绩主要得益于标杆项目的市场认可。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团房地产开发与销售所产生的收益约为人民币837.2百万元（二零二四年：人民币2,627.9百万元），同比减少约68.1%，主要由确认绿景玺悦湾、绿景国际花城及绿景红树湾壹号项目的销售所致。二零二五年，集团根据商品房认购书的合同销售金额约为人民币2,923.0百万元（二零二四年：人民币11,074.8百万元），同比减少约73.6%，主要来自于白石洲项目一期‘绿景白石洲璟庭’的销售贡献。
深圳白石洲项目：作为集团乃至深圳城市更新的标志性项目，年内建设持续稳步推进。项目一期‘绿景白石洲璟庭’已于二零二六年二月顺利启动交付，严格履行了‘保交楼’的社会承诺，彰显了集团卓越的项目执行力与契约精神，为后续开发奠定了坚实基础。该项目凭藉其无可复制的核心区位、前瞻性的‘大城’规划、完善的综合配套及智慧化应用，在报告期内持续引领深圳中高端住宅市场热度，成为集团销售业绩的核心贡献来源与品牌价值的重要支点。
珠海东桥项目（珠海玺悦湾）：作为集团在珠海的城市更新力作，项目占据城市核心区位，承接港珠澳大桥及横琴粤澳深度合作区的发展红利，以国际化的设计与高标准的产品打造，树立了区域高端住宅标杆。
商业物业投资与经营集团坚持‘住宅+商业’双轮驱动战略。旗下‘NEO’都市商务综合体与‘佐阾’社区商业品牌，通过持续的业态升级、场景创新与精细化运营，在报告期内保持了稳定的出租率，经营表现稳健。截至年末，集团持有商业物业项目数量超过30个，总建筑面积逾1.6百万平方米，商业物业投资与经营业务实现收益约人民币600.9百万元（二零二四年：人民币666.4百万元），同比减少约9.8%。该业务板块为集团贡献了持续、稳定的租金收入与经营性现金流，有效平滑了开发业务的周期性波动，是集团穿越行业周期的‘压舱石’。
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综合服务板块涵盖物业管理、酒店运营及增值服务。集团始终以客户为中心，不断提升服务的专业化与品质化水平。位于深圳福田CBD的绿景酒店凭藉卓越的区位与服务保持著高入住率；旗下物业管理公司则为多个高端住宅及商业项目提供全流程服务。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团综合服务业务实现收益约人民币427.9百万元（二零二四年：人民币419.5百万元），同比增加约2.0%，该板块展现了独立的盈利能力，进一步夯实了集团业务多元化的根基与抗风险能力。
科技赋能集团坚定践行‘科技+地产’战略，致力于成为领先的智慧新城开发运营商。以白石洲项目为试点，倾力打造智慧城区‘数字化统一运营管理体系’，已在安防、能源、社区、商业等多个场景落地智慧应用，旨在通过科技赋能提升开发运营效率与人居体验，构建面向未来的核心竞争力。
业务展望：
展望二零二六年，公司认为中国经济将延续回升向好态势。房地产市场将进一步分化，具备‘好地段、好产品、好服务’优势的项目将在核心城市引领复苏。城市更新的战略地位将进一步提升，为行业提供可持续的发展赛道。
集团将充分依托逾四十载深耕大湾区，特别是于城市更新领域积累的深厚经验与‘大城’开发模式，紧抓区域发展与城市更新的双重战略机遇。公司将集中资源，高效推进以白石洲项目为代表的核心城市更新项目，将其打造为驱动集团未来价值增长的核心引擎。
前行不怠，方能致远。董事会及管理层将坚定不移地推动境外债务重组方案尽快落地，从根本上优化财务基础，使公司重返持续发展的轨道。公司深信，集团所持有的优质核心资产及清晰的战略定位，将在行业新阶段中释放内在价值，最终为全体股东、债权人及所有合作伙伴创造丰厚的长期回报。展望二零二六年，公司认为中国经济将延续回升向好态势。房地产市场将进一步分化，核心城市的‘好地段、好产品、好服务’项目将在结构性复苏中引领市场。城市更新的战略地位将进一步提升，为具备相关核心能力的企业提供可持续的发展赛道。聚焦核心，保障交付：集中资源高效推进以白石洲项目为代表的核心城市更新项目建设，确保按期高品质交付，筑牢市场口碑与信任基石。
深化经营，双轮驱动：持续提升商业物业的运营质效与资产价值，强化‘开发与经营并重’的双轮驱动模式，增强穿越周期的能力。
科技赋能，提质发展：将绿色、智慧、人本理念深度融入项目开发与运营全链条，以科技创新驱动产品与服务能力持续升级，精准契合城市功能迭代及居民品质生活的需求。
前行不息，方能致远。董事会及管理层对集团的未来充满信心。公司深信，凭藉在大湾区核心区域的优质资产、经市场验证的城市更新运营能力，以及清晰的发展战略，集团必能妥善应对短期挑战，在行业新阶段中释放内在价值，最终为全体股东、债权人、客户及所有合作伙伴创造持续稳健的长期回报。
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