京城机电股份
00187

主营业务:
　　公司经营范围：普通货运；开发、设计、销售、安装、调试、修理低温储运容器、压缩机（活塞式压缩机、隔膜式压缩机、核级膜压缩机）及配件、机械设备、电气设备；技术咨询；技术服务；经济贸易咨询；货物进出口；技术进出口；代理进出口。

报告期业绩:
　　公司主要从事气体储运、智能制造相关产品的生产、研发和销售工作，2025年营业收入为15.28亿元。

报告期业务回顾：
　　经营业务模式
　　气体储运板块
　　公司产品经营模式为产品研发、原料采购、生产加工、销售几个环节，即：
　　采购模式：公司生产主要原料为钢铁，主要产品为钢瓶。采取货到付款的方式采购。
　　生产模式：由于钢瓶生产工艺复杂，生产过程多是高温高压、低温负压并连续性强，所以公司生产必须保持连续稳定长周期运行。
　　销售模式：公司产品销售模式主要采取直销和经销模式。通过有实力并有一定渠道的经销商占领市场，同时向有条件的厂家和终端客户直接销售，获取部分终端市场份额。
　　(2)智能制造板块：
　　公司聚焦工业自动化、信息化领域，根据客户生产工艺进行生产线布局、自动化专用设备研发和信息化工业软件系统开发，并在外购机器人和专用机械等设备的基础上二次开发操作软件、集成自主生产的非标设备以满足客户个性化需求，主要产品为信息化、自动化的智能制造装备。
　　气体储运装备行业上游主要为钢铁、锻件等，中游行业为气体储运装备制造行业，下游为气体储运装备应用行业，主要应用于化工、医疗、食品加工、航空航天等领域，气体储运装备行业的市场需求保持著较为平稳的增长趋势，市场规模得以维持较高水平。
　　(1)钢瓶产业：
　　我国工业气体市场整体保持稳中向好，钢瓶板块市场总量平稳回升。2025年国内经济环境逐步改善，气瓶市场需求回暖、基本达到预期。全年在政策落地见效、工业升级持续推进、设备更新集中释放的带动下，钢瓶板块需求实现稳健增长。
　　(2)复合气瓶产业：
　　氢能产业链由政策培育阶段转向规模化落地冲刺阶段。根据中国汽车工业协会数据，2025年全国燃料电池汽车产销分别实现恢复性增长。在碳中和目标推进、示范应用政策收官冲量、终端场景加速拓展的带动下，氢能需求稳步释放。
　　(3)低温产业：
　　2025年，国内低温瓶受基建投资增速放缓、大宗工业气体用量复苏缓慢影响，叠加‘快易冷’等液态供气模式持续替代，整体市场需求仍处于低位调整阶段。车用瓶市场方面，2025年国内重型卡车延续存量更新为主的格局，液化天然气重型卡车替换需求平稳释放。全年车载液化天然气瓶市场整体保持稳定，未出现大幅波动。
　　智能制造板块
　　(1)自动化设备行业：
　　2025年中国工业自动化设备市场规模处于较高水平，传统领域增速放缓，新兴领域如协作机器人市场规模增加。人工智能大模型在工业控制和流程优化中加快应用，机器人向具身智能发展，并深度融合大模型以提升交互能力。自动化与工业互联网、数字孪生等技术深度交融。
... 　　行业整体处于成长期向成熟期过渡的阶段。传统工业自动化领域增速趋稳，竞争焦点转向成本与服务。而新兴领域（如协作机器人、医疗及物流自动化）仍处于高速成长期，是主要的增长引擎。
　　市场虽在复苏，但价格竞争依然激烈，中小企业面临较大的盈利和生存压力。
　　未来，自动化设备行业预计将保持稳健增长。技术融合（人工智能+自动化）、国产替代的深入、以及向高度智能化（如‘机器人服务’模式）和绿色化转型，将成为行业发展的长期方向。
　　(2)家电行业：
　　2025年中国家电行业在‘以旧换新’政策驱动下稳步增长，仅前10个月累计零售额保持较快增速。
　　行业整体在政策驱动下稳健复苏，盈利逐步改善，产品转型升级，绿色健康型、场景化与套系化产品成为消费市场的首选。海外业务成为关键增长点，上半年行业内相关上市公司境外收入整体规模可观。
　　当前行业环境下，政策助推行业升级，标准引导行业更加规范，加速全球化品牌建设和技术融合创新。在家电行业的智能化、绿色化、场景化趋势下，其生产设备自动化进程正从‘制造自动化’向‘产品智能化’和‘场景自主化’延伸。短期来看，生产端的智能化改造是提升竞争力的基础；长期来看，以机器人为代表的智能产品在未来有决定作用。

业务展望：
　　2025年中国家电行业在‘以旧换新’政策驱动下稳步增长，仅前10个月累计零售额保持较快增速。行业整体在政策驱动下稳健复苏，盈利逐步改善，产品转型升级，绿色健康型、场景化与套系化产品成为消费市场的首选。海外业务成为关键增长点，上半年行业内相关上市公司境外收入整体规模可观。当前行业环境下，政策助推行业升级，标准引导行业更加规范，加速全球化品牌建设和技术融合创新。在家电行业的智能化、绿色化、场景化趋势下，其生产设备自动化进程正从‘制造自动化’向‘产品智能化’和‘场景自主化’延伸。短期来看，生产端的智能化改造是提升竞争力的基础；长期来看，以机器人为代表的智能产品在未来有决定作用。2025年，在国际市场上，公司通过主动与客户协商、优化库存管理、严格跟踪政策等方式，直面竞争压力，稳定市场份额。同时，公司积极开拓新市场，加大宣传力度，持续深化与大客户的合作，强化公司产品的国际市场准入优势。在国内市场，通过差异化策略实现产品精准布局，扩大客群覆盖面，主动挖掘新项目新合作，在与既有客户稳定合作的基础上，与多家新客户达成合作，并深度切入相关产品细分市场，不断扩大规模。(2)智能制造板块：公司稳固推进传统家电市场方面的业务，并延续其他生产设备领域合作，加强长期战略合作，为公司后续发展打下基础。此外，面对客户产品需求整体变化，公司根据自身技术特点、生产能力、管理水平等因素，灵活配比各项生产资源，优化公司项目结构，在保持业务规模的同时维持毛利率稳定。2025年公司围绕‘提质增效、精准营销’持续深化市场布局，聚焦核心业务与大客户需求，灵活应对不同细分市场的竞争态势，推动各业务板块在复杂外部环境下实现稳健发展。其中，钢瓶板块受贸易摩擦影响，产销量同比有所回落，但库存水平得到有效控制；复合气瓶板块销售量保持相对平稳，但库存显著下降，显示出产销协同能力的提升；低温板块则受益于高端产品持续放量，产销量同比实现较快增长，展现出良好的市场韧性与增长潜力。低温产业：工业低温瓶2026年市场需求延续平稳态势。尽管前期受投资力度不足、大宗工业气体用量偏弱及‘快易冷’模式持续替代等因素影响，行业整体仍处于结构调整期，但随著工业用气需求逐步回暖，市场下行压力有所缓解。车用瓶市场方面，国内重型卡车依旧以存量更新为主，车载液化天然气瓶需求保持稳定。
　　2、智能制造板块：
　　2025年前三季度中国工业机器人累计产量实现同比大幅增长，产量规模已超越2024年全年水平。公司预测未来几年行业趋势如下：(1)随著人工智能大模型、机器视觉等技术与机器人深度融合，机器人将突破传统自动化设备范畴，向具备自主感知与决策能力的‘具身智能’方向演进。(2)除了传统的汽车、3C行业，机器人将更广泛地进入新能源、半导体、仓储物流以及商业服务等领域。(3)凭藉国内积累的完整产业链和工程化经验，领先的国产机器人企业将更具信心地参与全球竞争，尤其在‘一带一路’及新兴市场建立品牌影响力。
　　此外，随著近年来国内厂商在控制器、伺服系统等核心部件领域的持续突破，产品性价比和自主可控水平显著提升。国产机器人的定制化服务在细分市场优势明显，国内市场的竞争也将从‘价格战’向技术、产品、服务和全球运营能力的综合竞争转变，市场集中度有望进一步提升，龙头企业的引领作用将更加凸显。在钢瓶产业方面，公司采取的差异化策略成效显著。针对常规气体客户，精准覆盖价格敏感群体，大直径产品收入实现同比增长；聚焦大型气体公司及新建项目，积极拓展产品销售边界；强化客户服务专业化建设，全力保障业务连续性与客户稳定性，夯实经营基本盘。公司于复合气瓶及系统产业亮点突出，核心优势持续巩固。在全行业发展不及预期的背景下，公司实现业务收入同比增长，关键领域取得突破性进展。公司成功完成多家主流车企新车型公告申报，持续为老客户提供稳定高质量供货；聚焦战略合作大客户，提升获单能力，巩固金牌产品领先优势，筑牢竞争壁垒；成功切入工业空呼细分市场，进一步扩大销售规模，培育新的增长动能。公司低温产业稳步推进，新赛道布局成效初显。依托‘地推’模式深挖存量客户需求，低温瓶整体销量较上年实现提升；液氢储罐首台套顺利交付，精准把握市场增长窗口期，成功开发新客户，开拓氢能储运新赛道，为后续发展抢占先机。2、坚持创新驱动，激活转型发展动能子公司北京天海核心研发平台建设迈上新台阶，成功构建并投入运行行业先进水平的综合性研发测试平台，为关键技术自主攻关提供有力支撑。全年聚焦新型材料应用、关键部件设计、先进制造工艺等核心领域，突破多项技术瓶颈，新增多项专利授权；积极参与国家及行业标准制修订，顺利通过多项重要专项评估与资质评审，持续巩固行业技术引领地位。同时，坚持以市场需求为导向，系统布局十余项重点研发课题，推动多个研发项目从实验室快速走向产业化应用，既有力支撑当前市场订单交付，也为培育新兴增长点储备充足技术与产品资源，切实发挥技术创新的价值引领作用。子公司北洋天青持续保持高强度研发投入，为技术突破提供坚实保障。自动上压机技术迭代升级，进一步扩大行业技术优势，筑牢产品竞争壁垒，为订单获取提供有力支撑；全自动套箱技术持续精进，成功拓展相关业务场景，斩获多项订单；推广机器人与视觉技术融合应用，提升公司在商用空调板块的竞争力与市场占有率；优化悬挂链安装工艺，结合新型机器人上下料设计，提升生产效率、降低运营成本，同时依托对终端产品生产工艺的深入研究，推动相关产品拓展至更广泛应用场景，全方位增强公司获利能力。(1)气体储运板块：在钢瓶产业方面，公司将于国际市场上紧密跟踪税率等相关政策变化，推动与当地客户合作发展再深化。全力推动关键区域产品的准入认证工作，依托可靠工具建立目标客户清单，实施精准营销，为全力拓展新兴市场打好基础。探索推动海外销售从单一产品输出向‘产品+服务’解决方案升级，提升本地化运营能力与市场份额。国内市场要依托成本优势进一步开辟增量市场，在进一步维护大客户的基础上，密切关注新建项目，挖掘需求，凭藉重点优势产品拓展高端市场，抢占市场份额。在复合气瓶产业方面，公司将在国际市场端继续深化与主要国际客户的合作，维护现有市场优势与基础。公司深入推进其主要产品的需求对接工作，通过个性化方案定制，充分满足当地客户的需求。公司加大市场调研力度，精准捕捉各类新兴产品应用场景，锚定需求，靶向发力，持续扩大海外业务占比。国内市场方面，公司端将围绕市场深耕与生态拓展全面展开，一方面，聚焦重点区域市场进行系统性开发，并对新老客户实施精准服务与升级推广，并巩固和提升拳头产品的市场份额。另一方面，公司将积极向氢能全产业链延伸，多元化布局应用场景。同时，公司将探索创新商业模式，旨在降低客户使用门槛，加速市场渗透与生态合作。在低温产业方面，针对国际市场上各类相关产品的新生态、新场景、新应用，公司将提前开展市场培育和技术对接，走好‘先手棋’。通过持续推进质量保障、交付稳定和服务优化，保持在下游客户市场的竞争优势，加快区域渠道布局和客户渗透。在国内市场上保持主要产品市场份额稳定，重点关注创新示范项目，拓展产品应用场景，抢占市场先机。2、创新驱动促转型，加速成果转化应用公司将坚定实施创新驱动发展战略，系统构建面向未来的核心竞争能力，以技术领先支撑产业转型升级。公司将聚焦行业前沿与战略需求，持续保障研发投入强度，著力推进重大科技专项攻关。通过深化产学研协同机制，积极对接外部科研资源，促进高水平技术成果的引进与内部转化，夯实可持续创新基础。以市场需求为导向，公司将加速研发成果向现实生产力与市场效益转化。通过优化创新项目管理和跨部门协同机制，缩短从技术开发到产品量产的周期，确保创新成果快速响应市场变化，有效提升公司整体技术实力与产品竞争力。公司将完善创新体制机制，强化知识产权的全过程管理与运营，推动技术专利化、专利标准化。通过建立健全的激励与评估体系，激发全员创新活力，构建开放协同、高效转化的创新生态，为公司在‘十五五’期间实现高质量发展注入坚实的技术发展动能。
查看全部