主营业务:
公司为一间投资控股公司，其附属公司之主要业务包括于中国香港及英国进行物业投资、物业发展、酒店营运及金融投资。
报告期业绩:
于二零二五财年，集团录得收益港币423,000,000元（二零二四财年：港币414,100,000元），较二零二四财年轻微上升2.1%。
本年度股东应占亏损为港币186,700,000元（二零二四财年：港币136,700,000元）。亏损增加主要是由于投资物业之非现金公平值亏损港币104,100,000元（二零二四财年：港币14,500,000元），惟被二零二五财年较低之融资成本港币291,500,000元（二零二四财年：港币365,100,000元）所抵销。
报告期业务回顾：
物业发展及投资二零二五年中国香港住宅物业市场标志著从近年长期低迷中显著反弹。全面撤销物业降温措施、放松贷款价值比、减息、强劲股市带来之财富效应有助于增强买家信心，首次公开募股活动复苏及家族办公室中心之发展亦有助带动优质物业市场之需求。尽管公司对该行业之长期前景仍持审慎乐观态度，但高水平之未售出存货及利率下调缓慢仍在短期内影响市场。
商业房地产领域于二零二五年继续面临挑战，写字楼租金轻微下跌，空置率维持高企，尽管由金融机构带动之核心区租赁活动显著改善。借贷成本持续高企继续对借款人还款能力造成压力，并压低资产估值。这些挑战破坏了市场之整体稳定性，导致投资情绪变得谨慎，限制了交易活动。
多年来，集团通过收购重建用地、参与政府招标及投标项目，成功在中国香港建立发展管道。集团亦专注于开发豪华住宅项目。位于浅水湾南湾道及渣甸山之两个发展项目均按其发展时间表进展顺利。
酒店营运及管理二零二五年中国香港酒店业显现复苏迹象，平均入住率上升至87%（二零二四年为85%）。虽然二零二五年访客数目进一步增加至4,990万人次，但越来越多的游客偏好短途旅行和具性价比的旅行，此对房价造成了压力。同时，持续的人手短缺和不断上涨的营运成本继续对酒店利润率造成压力。
除中国香港国际机场三跑道系统及东九龙启德体育园等主要基础设施落成外，中国香港政府亦积极实施各项措施、大型活动及金融会议，以推广及提升中国香港之商务旅游及旅游吸引力。
集团酒店之业绩于年内轻微下滑，但二零二五年第三季后期之较高入住率及较佳房价缓解了其影响。酒店管理层将继续扩大收入基础及加强成本控制，以确保酒店的盈利能力。公司将继续致力于提高竞争力，为尊贵的客人提供卓越的体验。透过审慎管理和策略决策，公司的目标是在应对挑战的同时，最大限度地发挥业务潜力。
资产负债表及管理尽管面临高息环境及经济逆风，集团在整个二零二五年仍展现出韧性，并保持了稳健的财务灵活性。
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虽然上半年的市场环境导致销售活动放缓，但透过提供具吸引力的优惠，维港汇项目的需求依然强劲。
迄今为止，已售出超过1,410个单位，销售总额超过港币23,400,000,000元。累计超过港币1,800,000,000元已回笼到集团。
除维港汇所带来的现金流入外，集团亦受益于投资组合和酒店营运所带来的稳定现金流，此降低了资产负债比率，改善了流动性。集团拥有港币5,800,000,000元的可用资金1，并且在二零二六年年底前并无重大的再融资需求。集团维持健康的资产负债比率，能够维持财务灵活性及应对不确定因素。
业务展望：
二零二五年的不确定因素包括贸易关税、持续的地缘政治紧张局势及冲突，继续对二零二六年的全球经济增长构成威胁，影响贸易及投资信心。国际货币基金组织预测，二零二六年的全球经济增长率将为3.3%，与二零二五年持平，但仍低于二零零零年至二零一九年期间的年均增长率3.7%。主要央行（包括美国联邦储备局及欧洲中央银行）于二零二五年内多次减息以支持经济复苏。展望未来，多项因素继续为利率走势带来不确定性。
中国香港的营商环境持续温和增长，受惠于去年取消物业降温措施、旅游业复苏、首次公开募股活动复苏及股市强劲。然而，物业市场面临一定阻力，由于房屋供应充足及买家情绪谨慎，行业复苏步伐较为缓慢。
于二零二五年，酒店业面临重大挑战，包括成本上升、因旅客注重预算而导致房价下跌，以及来自邻近目的地的激烈竞争。为巩固中国香港作为国际旅游及航空枢纽的角色，三跑道系统已经落成，而中国香港国际机场新二号客运大楼的旅客离境设施预计于二零二六年年中投入服务。此外，新落成的启德体育园作为本港最大型的综合体育及娱乐地标，将举办各类大型活动，涵盖文化节庆、体育竞赛及户外音乐会。展望二零二六年，预期该行业将持续复苏。
尽管面临挑战与不确定性，中国香港仍得益于内地的强劲支持。作为全球贸易及金融中心，中国香港以通往中国的门户之战略定位继续蓬勃发展。中国香港独特的法律框架及地理优势使其有能力应对未来的障碍，并以坚韧不拔的精神应对不确定性。
集团在物业发展及投资领域建立了良好的声誉，其多元化的投资组合持续为集团带来稳定而可观的经常性收入。这些优势加上公司稳健的财务状况，将使公司有能力应对经济不确定性，并抓住新出现的机遇。
公司坚定不移地承诺为股东带来可观的回报，并坚信公司有能力在未来几年持续取得成功。
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