主营业务:
公司为一间投资控股公司，其附属公司之主要业务包括于中国香港及英国进行物业投资、物业发展、酒店营运及金融投资。
报告期业绩:
截至二零二五年六月三十日止六个月，收益为港币204,300,000元（二零二四年：港币203,500,000元）。收益主要来自确认投资物业之租金收入、酒店营运之收益及金融投资回报。截至二零二五年六月三十日止六个月，未计投资物业公平值变动前之经营溢利为港币103,700,000元（二零二四年：港币96,900,000元），上升7.0%。出租投资物业贡献收益约港币108,300,000元，较二零二四年增加7.3%。
报告期业务回顾：
物业投资及发展集团持续以物业发展及物业投资项目为重心。集团之策略乃由董事会经考虑市场机会、集团的财务资源及其核心竞争力后作出。集团之策略为不时检讨并优化项目组合。目前，集团之核心项目主要包括位于中国香港之两项住宅项目（寿臣山道东1号及渣甸山内地段第7384号）、一项商业物业（华威大厦之一部分）及两个合营住宅发展项目（西九龙临海之‘维港汇’及浅水湾南湾道乡郊建屋地段第1203号），以及位于英国伦敦之两项投资物业（20Moorgate及33OldBroadStreet）。
中国香港期内，集团继续致力于西九龙临海住宅发展项目‘维港汇’1。集团持有该项目之14.5%权益。开发已完成并已获得合约完成证明书。该项目已售出超过1,370个单位，销售所得总额超过港币23,200,000,000元。
于本期间，集团收取从该项目回笼的现金约港币152,000,000元。于二零二五年六月三十日，集团于该合营企业之权益为港币339,900,000元（二零二四年十二月三十一日：港币504,100,000元）（包括授予合营企业之贷款），其中港币272,700,000元将自截至二零二五年六月三十日止期间起一年内收回并分类为流动资产。
华威大厦2为集团投资物业之一，位处中国香港核心商业区黄金地段，为优质商业物业。由于出租率上升9%，截至二零二五年六月三十日止期间该物业产生之租金收入略有增加。
集团于寿臣山道东拥有一项住宅物业项目作长期投资。优化工程已完成。集团将继续持有该项目作长远投资用途。期内，集团与一名独立第三方订立正式协议出售一幢独立屋，代价约港币160,000,000元（扣除交易成本及开支前）。该出售事项将于二零二五年十月八日或之前完成。
集团亦专注于发展豪华住宅项目。集团持有浅水湾南湾道项目之50%权益，该项目位于浅水湾传统豪华住宅区，正发展为坐拥一望无际醉人海景之豪华住宅，饱览浅水湾壮丽的全景景致。此外，集团亦100%持有位于渣甸山用作豪华住宅发展项目之土地。该两个发展项目正按照其发展时间表顺利进行。
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英国集团在英国伦敦市中心地段拥有两项投资物业。
位于伦敦之20Moorgate近乎全幢物业已获英国审慎监管局（英伦银行之监管机构）以长期租赁协议方式租赁作为总部之用。
位于伦敦之33OldBroadStreet现全数租予苏格兰银行(BankofScotland)，并已获HBOSPlc（LloydsBankingGroup之全资附属公司）作担保，固定年期直至二零三九年，租金每五年固定上调。去年租金按租约条款上调13%。租户已完成对33OldBroadStreet的大型翻新工程，并已迁入，作为LloydsBankingGroup位于伦敦市中心之新总部。
鉴于公司信誉良好之租户已签订强力之租赁契约，英国物业继续为集团提供稳定现金流量，反映集团成功制定投资策略以及集团承受任何市场动荡的能力。
酒店营运中国香港铜锣湾皇冠假日酒店为楼高29层及提供263间客房及配套设施之五星级酒店，并以洲际酒店集团旗下之品牌营运。期内，酒店表现温和下滑，主要由于入住率及平均房价下降，整体收益因而减少。
集团正采取一切切实可行措施，以应对挑战并把握机遇。公司深明，为客人带来喜出望外的非凡体验至关重要。
集团将继续提高酒店服务质素，以确保客人于集团的酒店留宿期间感到宾至如归。
金融投资集团坚持审慎管理资本，继续优化其资本架构，并降低资产负债比率。于二零二五年六月三十日，集团持有金融投资约为港币237,700,000元（二零二四年十二月三十一日：港币246,200,000元），包括上市股本及债务证券以及非上市投资。
集团于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月两段期间内并无就债务证券录得任何减值亏损。
业务展望：
以色列与伊朗冲突加剧，令全球经济前景的不确定性上升。尽管全球多国央行于二零二五年上半年多次减息，惟国际货币基金组织认为，各国央行在二零二五年余下月份将采取更为谨慎的态度，并在通胀持续的情况下实施分化的货币政策。贸易不确定性引发需求冲击，企业及家庭因而延迟投资与支出，加上金融环境收紧及汇率波动可能带来的放大效应，进一步增加经济压力。根据国际货币基金组织预测，全球经济增长将由二零二四年预计的3.3%放缓至二零二五年的2.8%及二零二六年的3.0%。
中国香港寿臣山道东1号中国经济于二零二五年第二季度增长5.2%，较第一季的5.4%有所放缓，但略高于市场预期。尽管地缘政治局势紧张及贸易环境不明朗，中国政府仍对二零二五年的增长率充满信心，并透过实施适当的经济刺激措施，包括降低利率、下调存款准备金率以及增加国内投资。随著经济状况呈现复苏及稳定迹象，预期中国消费者意欲将有所改善。
中国香港房地产市场依然面临挑战。尽管所有住宅物业降温措施已获撤销，但楼价回升仍然缓慢，反映消费者意欲疲弱。从正面来看，受惠于专业人士及非本地学生持续涌入，住宅租赁市场已呈现改善迹象。二零二五年五月，中国香港银行同业拆息因银行体系流动性增加而显著下降。虽然部分预测认为年内稍后时间拆息或会逐步回升，但近期的利率回落料将于短期内有利于促进物业交易活动。
启德体育园的启用带来多元化的文化、体育及娱乐活动，吸引旅客到访本港。广东、中国香港及中国澳门将于二零二五年十一月共同主办中国第十五届全国运动会。这项全国性综合体育盛事，为扩大观众群及提升旅客参与度带来机遇。随著汇率在经历一段时期的美元强势后逐步回稳，中国香港或将成为更具吸引力的经济实惠旅游目的地，有望促进来自欧洲及亚洲的旅客增长。然而，劳工短缺、成本上升以及非客房收入疲弱等因素，仍持续对利润率构成压力。
英国经济持续呈现增长趋势，于二零二五年第一季增长0.7%，高于上一季及市场预期。值得注意的是，中央银行于二零二五年首两个季度将利率由年利率4.75%下调至4.25%，市场预期今年稍后时间将进一步减息。此举减轻了家庭及投资者的财务负担。前景显示经济有望逐步复苏，惟过程可能需要一段时间方可完全展开。集团在英国的物业组合凭藉与信誉良好的租户签订的长期租约，将继续保持稳定的租金收入。
展望未来，持续的地缘政治紧张局势及贸易不确定性预期将继续影响年底前的营商环境。尽管面对上述不利因素，公司对中国香港持久的韧力及增长能力仍充满信心。集团将继续致力把握最佳机遇，并于瞬息万变的市场动态中审慎管理资产负债表。公司仍然深信，公司具备有利条件，能为股东创造长远价值。
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