业绩回顾
主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司的主要业务为于中国研究及开发、制造及销售医药及医美产品。
报告期业绩:
年内集团取得总收益约为人民币2,618.0百万元（二零二四年：人民币1,901.1百万元），同比上升约37.7%（约人民币716.9百万元）。
报告期业务回顾：
二零二五年，是四环医药战略转型的‘质变时刻’。历经十余年深耕布局，集团成功从‘转型投入期’全面迈入‘价值兑现期’，以盈利扭亏、业务重构及全球化突破的实质成果，回应市场各界的信任与期待。在此，谨代表集团董事会与管理层，向长期支持集团发展的各位股东、携手共进的合作伙伴，以及为集团成长倾注心力的全体同仁，致以诚挚的谢意与崇高的敬意！二零二五年，集团经营业绩实现里程碑式跨越：盈利层面达成根本性改善，全年实现经营溢利约人民币607.1百万元、年度溢利约人民币185.4百万元，同比实现扭亏为盈；收入结构完成战略性重构，医美业务营收约人民币1,485.3百万元，同比增长约99.6%，占总营收比重首次超过50.0%，成为核心增长引擎；创新药业务营收约人民币176.4百万元，同比上升约
206.3%，‘医美+创新药’双轮驱动的增长格局
已然成型。截至年末，集团现金及现金等价物、理财产品、已抵押存款及定期存款维持约人民币4,397.4百万元高位，年内完成1.64亿股股份回购并通过信托增持3,825万股，延续上市以来32次累计人民币76亿元分红的稳定回报传统，以实际行动彰显对集团长期价值的坚定信心。
医美业务作为核心增长引擎，二零二五年持续强化领先优势。公司率先构建‘肉毒毒素+玻尿酸+再生材料+光电设备+动能素’全品类合规产品矩阵，成为行业内唯一覆盖轻医美全场景的企业；核心产品乐提葆肉毒素年销量突破120万瓶，市占率提升至22%；自研童颜针、少女针上市后快速实现规模销售，再生类产品年收入超人民币2亿元，毛利率达78%；渠道布局持续深化，覆盖超8,000家终端机构，实现TOP500机构100%覆盖；全球化布局取得实质性进展，通过入股瑞士Suisselle打通欧盟市场，自研产品成功出海。
创新药业务于二零二五年迎来商业化拐点。子公司轩竹生物于二零二五年十月十五日于港交所成功上市后表现亮眼，8个交易日涨幅超400%，市值峰值突破300亿港元，实现创新药板块价值显性化；吡洛西利、地罗阿克、安奈拉唑钠三款核心产品相继落地，覆盖乳腺癌、非小细胞肺癌、消化领域等百亿赛道，其中，安奈拉唑钠成功续约国家医保目录，续约价格维持不变，吡洛西利获批后同年被纳入国家医保目录，地罗阿克在二零二五年八月获批，全力筹备二零二六年的医保准入；惠升生物1类创新药加格列净以及两款国产首仿药德谷门冬双胰岛素、德谷胰岛素加速销售网络布局，实现快速放量，司美格鲁肽注射液降糖适应症已报产，处于审评阶段，减重适应症已完成III期临床试验入组，处于随访阶段，为惠升生物切入千亿级代谢疾病市场奠定坚实基础。
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