主营业务:
公司之主要业务为投资控股。公司附属公司主要从事矿石开采和加工及金属产品销售╱贸易。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得约人民币66,050,939,000元（二零二四年：人民币57,852,731,000元）的收入，较去年增加约14.17%，主要是由于阴极铜、黄金、白银、硫酸等主要产品价格上升影响。
报告期业务回顾：
本年度收入约为人民币66,050,939,000元，较二零二四年同期约人民币57,852,731,000元增加约14.17%。毛利由二零二四年同期约人民币1,620,132,000元减少约20.92%至约人民币1,281,123,000元。年内溢利约人民币5,370,000元，较二零二四年同期溢利约人民币9,596,000元同比减少约44.04%。
集团二零二五年全年共生产矿山铜约1.88万吨，与上年同期增加约3.54%；阴极铜约71.90万吨，同比增加约2.18%；稀贵金属产品约655.95吨（其中黄金约9.28吨、白银约612.28吨、铂约8公斤、钯约110公斤及碲约34.27吨），同比减少约5.26%；生产硫酸等化工产品约272.15万吨（其中硫酸约271.14万吨、硫酸镍约120.53吨、硫酸铜约9,718.39吨、粗硒约210.62吨）同比增加约31.83%；铁精矿约24.58万吨，同比增加约31.24%；钼精矿约39.6吨，同比减少约9.34%。
二零二五年，面对进口铜精矿加工费持续低位的严峻形势，公司锚定‘治亏脱困、增储上产、价值创造’主题主线，凝心聚力、奋发作为，以改革之策解难题，以创新之举拓路径，以攻坚之志强动能，最终交出了一份殊为不易的年度答卷。公司治亏脱困工作成效得到充分肯定。
－增储上产初现成效。紧盯产量不放松，完成矿山铜产量1.88万吨、矿产粗铜71.84万吨、精炼铜71.90万吨、硫酸271万吨、黄金9,284公斤、白银612.28吨，其中粗铜、精炼铜、硫酸、黄金、白银等产品产量超计划完成。推进自有矿山生产探矿，完成探矿进尺2.95万米，新增铜矿石量73万吨，完成全年计划183%；实施丰山铜矿北缘边深部勘查及萨热克铜矿外围勘查项目，新增铜矿石量713万吨，铜金属量4.1万吨；取得萨热克铜矿北矿段合并扩界采矿权证。
－科技赋能新材料加速推进。聚焦铜新材料与高纯金属新材料研发，建成十万级洁净实验室，打通高纯金银电解法生产工艺流程，成功制备5N级金、银产品。落实稀土金属、稀有金属、稀散金属‘三稀’产业发展部署，突破3N硒产品制备工艺关键技术，3N硒生产线顺利投运，填补公司高端硒产品空白。完成铼金属回收中试，为产业化奠定技术基础。
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－深化改革提升行动圆满完成。聚焦产业布局优化、资产结构改善、市场化经营机制完善三个方面，实施冶化系统升级改造，开展矿山智能化建设和科技兴建安全环保三年行动，持续提升智能化、绿色化、融合化发展水平；完善公司治理体系，纵深推进新型经营责任制，不断改善公司经营质量，增强核心功能、提升核心竞争力。
－数智融合纵深推进。锚定打造领航级智能工厂，推进阳新弘盛‘黑灯工厂’建设，深化无人化场景应用与工艺装备数字化融合，提升多场景、多工序、多环节的智能感知、智能决策和智能控制水平，成功入选国家绿色数据中心名单和国家绿色算力设施名单；扎实开展智能化矿山建设和科技兴建安全环保三年行动，完成24项项目建设，建成铜山口矿综合管控平台，实现丰山铜矿采选一体化管控平台功能迭代。
一年来，公司上下坚持稳中求进、难中求成，在风雨洗礼中稳健前行，在战胜挑战中聚势突破，主要做了以下工作：（一）聚焦价值创造，以降本挖潜改善经营效益牢固树立‘一切成本皆可控’理念，通过市场对标、技术升级、专题诊断等多措并举，倒逼各生产单位成本持续压降，核心竞争力稳步增强。矿山板块聚焦生产效能提升，优化采矿工艺，吨矿变动成本降低2%。铜绿山矿、丰山铜矿，成为公司经营效益的重要支撑点；冶炼板块狠抓工艺过程管控，关键技术经济指标持续优化，铜冶炼回收率冶炼厂阳新弘盛分别较上年增加0.31%、0.18%，推动阴极铜、硫酸、阳极泥变动成本同步下降。营销端紧盯市场需求动态，把握硫酸出厂时机与定价主动权，动态调价策略实现硫酸销售大幅增利。采购端充分发挥集采平台优势，加大工程、设备及大宗物料市场寻源力度，深化集中采购竞价、议价机制，切实将短期增效成果转化为企业长期经营韧性。
（二）夯实安环基石，以精益管理筑牢运营根基健全安全监督管理机制，配备职安全监督员308名，强化安全环保风险管理，全年未发生一般及以上生产安全责任事故和突发环境事件，本质化安全环保水平持续提升。阳新弘盛获评重污染天气绩效分级A级企业，丰山铜矿等单位通过清洁生产审核，主要污染物排放量等指标稳中有降，实现环保行政处罚零发生。投资人民币4.9亿元实施大规模设备更新，设备作业效率和能耗水平有效提升。优化用电功率因数及容需量管控，深化节能运行。公司二氧化碳排放量、综合能源消费量较上年分别下降14.11%、14.04%。建立三重质检风险管控机制，稳定提升产品质量，弘盛阴极铜顺利通过LME（伦敦金属交易所）认证注册；持续加强合规风险内控一体化建设，按月跟踪、按季报告重大风险指标及监测情况，各类风险实现有效防控。
（三）强化科技赋能，以技术突破厚植发展动能强化关键核心技术突破，阳新弘盛渣选尾渣含铜平均品位降幅达29.3%，多回收金属铜1,056吨，资源利用率与经济效益实现双重提升。大力推进低品位及残矿资源精细化、安全化开采，铜绿山矿回采-485m以上底柱残矿17.84万吨，回收铜金属1,362吨；萨热克铜矿回采桃型矿柱矿量19,668吨，回收铜金属242吨。牵头和参与国家、行业标准制定近20项，其中牵头2项标准分获‘全国有色金属技术标准优秀奖’二、三等奖。‘高富氧高品位顶吹熔炼－智能吹炼绿色铜冶金关键技术创新及应用’‘复杂矿体大盘区膏体充填绿智化开采技术创新与示范’两项核心成果，经中国有色金属工业协会鉴定均达到国际领先水平，获‘二零二五年度中国有色金属工业科技进步奖’一、二等奖。
（四）聚力改革提效，以机制优化释放内生动力全面推进人力资源优化，市场化引进中高层次人才5人，招聘主体专业大学生92人，新增技能人才43人；对副科职及以上管理人员实行契约化管理，推行差异化考核，各级管理人员浮动工资占比达63.35%、收入差距达1.93倍。
过去一年，挑战前所未有，成效好于预期。从生产一线到智控中心，从市场前沿到保障后方，全体高管以实干诠释担当，用拼搏践行承诺，汇聚起公司承压奋进的磅礴力量。
肯定成绩的同时，公司也清醒地认识到，公司生产经营和改革发展还存在不少急切需要解决的困难和问题。一是安全环保根基仍不牢固。历史遗留欠帐问题尚未补齐，6S现场管理需进一步强化。二是核心创效能力存在明显不足之处。企业盈利能力偏弱，冶炼板块持续承压，亏损较大；部分稀贵金属回收率与行业先进水平存在差距，效益有提升空间。三是抵御行业周期波动和市场风险的能力有待提升。自有矿资源保障严重不足，难以通过产能释放对冲外购价格波动风险；铜精矿采购渠道仍需进一步拓展。四是产业升级动能不足。关键核心技术突破不够，下游高端应用领域延伸力度偏弱，对产业提质升级的引领支撑作用尚未彰显。公司必须正视问题、直面矛盾，以务实举措在今后的工作中加以解决。
业务展望：
二零二六年经营目标及策略二零二六年集团产品产量目标为矿山铜1.9万吨，阴极铜71.3万吨，黄金7.3吨，白银617.7吨，硫酸206.7万吨，铁精矿24.5万吨，铂7.1公斤，钯84.4公斤，硫酸镍（金属量）154吨，粗硒190.2吨，碲36.2吨，硫酸铜13,030吨，钼精矿51吨。
二零二六年工作思路和主要任务二零二六年公司经营改革发展的总体思路是：全面落实工作部署要求，以‘稳经营、保资金、降成本、控风险’为主线，统筹发展和安全，聚力推进本质扭亏，围绕‘巩固、深化、攻坚、突破’精准发力、协同推进，奋力实现公司高质量发展。
－巩固二零二五年控亏攻坚的各项成果，持续夯实全流程成本管控，守住降本增效的‘基本盘’，确保之前取得的成果不削弱、再提升。
－深化精益管理体系建设，深化三项制度改革，深化产业链上下游协同，推动管理水平和运营效率再上新台阶。
－攻坚稀贵金属回收与副产品增值，攻坚铜、硫、钼等矿产资源高效利用，攻坚高端产品研发与市场开拓，确保供应链安全、价值链创效。
－突破路径依赖，挣脱惯性束缚。以开源增利、提质提效为核心，在盈利拐点上求突破，确保实现整体盈利；在核心技术上求突破，攻克高端铜产品研发关键技术瓶颈；在机制创新上求突破，全面落地以目标为牵引的市场化考核机制，激发企业内生动力。
具体来讲，二零二六年要做好以下五方面重点工作：
（一）聚焦安全环保夯筑根基，全力守牢发展的底线红线强化风险精准防控。坚决守住安全环保许可合规底线，按期完成铜绿山矿、丰山铜矿、铜山口矿、萨热克铜矿和冶炼厂各类安全生产许可证延期及相关前置手续办理；刚性执行建设项目安全环保制度，扎实开展隐蔽致灾因素普查，完成采空区钻探验证及充填治理。从严落实动火、有限空间等作业许可制度，推广‘全视频监控、全防护到位、全物理隔离’措施及安全确认法，从源头防范化解各类安全环保风险隐患，实现从‘事后处置’向‘事前预防’转变。
深化系统整治攻坚。加力推进安全生产治本攻坚三年行动，紧盯矿山、尾矿库、冶炼危化等重点领域，开展全链条专项整治，全面落实防治措施，推动存量隐患彻底清零、增量隐患动态遏制，加快历史遗留重大风险隐患整改终结。全面细致排查消防、民用爆炸物品、特种设备专项治理，深化土壤、地下水及废气废水污染防治攻坚，筑牢全方位安全环保防线，实现从‘局部管控’向‘系统防控’转变。萨热克铜矿要充分做好今年中央生态环境保护督察新疆迎检各项准备工作。
提升本质安全水平。对标国家《矿山智能化建设指南（二零二五年版）》要求，加快推进智能化矿山建设，全面完成111项重点建设任务。优化升级公司安全环保信息化平台，完善隐患搜寻及记录、线上闭环整治、危险作业线上审批等功能模块，构建全方位防控体系。持续推进大规模设备更新及绿色低碳改造，提升污染物达标治理和资源循环利用能力，以数智化、绿色化驱动，实现安全环保管理从‘人工监管’向‘数智赋能’转变。
（二）聚焦治亏脱困稳固经营，全力打赢扭亏增盈主动战深挖生产潜力。矿山板块要以稳产高产、副产增值为核心发力点，确保矿山铜产量阶梯式增长，重点开展丰山铜矿、铜山口矿铜硫混选及硫资源综合回收技术突破，持续推进‘矿山难采残矿资源安全高效回采’‘矿山选铜及共伴生有价资源综合回收’等项目，提升资源回采率，务求实效。铜绿山矿：要提升-545m中段以下中深孔采场效能、提高占比；重点优化-545m至-605m中段生产组织布局；优化矿岩运输路径，基建废石转入混合井提升及空区充填，提高主井矿石日提升量。丰山铜矿：要落实采掘技术计划，维持三级矿量平衡，强化井下采、掘、充协同联动，优化采矿方法与大盘区生产组织，加强低品位矿石回收；改进选矿工艺，精准调整药剂，稳定金银钼回收率；
开展多种有价金属综合回收利用，力争3月份投入生产。铜山口矿：要加快生产掘进，重点攻坚-220m北沿、东南矿体及-280m盘区采准工程，做好采场衔接，力争每月形成45个备采采场，中深孔进尺达到10.9万米；优化‘露天+井下’协同配矿，稳定入选品位，巩固选矿回收率成果，深挖钼、硫伴生资源回收潜力。萨热克铜矿：要优化生产组织，加快2,7152,685m分段1号矿体1-5号盘区掘进，形成备采能力，做好井下采供充平衡；严格按开采设计及作业规程生产，强化凿岩、爆破、出矿全流程管理和贫化损失管控，提升供矿品位；加强边端部及深部生产探矿，对矿体二次圈定，探寻盲小矿体，充实后备采场储备。
提升运行质效。冶化板块锚定边际利润，推行‘效益导向柔性生产’，抢抓硫酸高价位、电铜出口高升水机遇，提升市场应对与效益创造能力，两个冶炼厂力争入选《铜冶炼行业规范条件》名单。阳新弘盛：灵活调整生产策略，发挥火法系统高负荷运行的低成本、高回收率优势，强化设备运维，确保两炉高效运转，实现硫酸满产、残极自主处理；优化原料结构及库存管理，加大复杂铜精矿、硫精矿处理力度，通过原料结构优化实现效益替代；积极办理加工贸易资质，减少内外市场倒挂带来的效益损失；持续突破尾渣降铜技术，确保尾渣含铜品位稳定在标准以下。冶炼厂：组织火法系统弹性生产，降低进口矿加工费负向边际影响，通过供产销协同，保障火法系统投料及设备稳定运行；发挥好转炉处理冷料成本低、适配复杂原料能力强的优势，加大阳极板、铜米、进口冷铜原料采购，竭力挖掘效益原料价值；在30万吨电解满负荷生产基础上，结合市场行情增加外购阳极板，适时恢复电解老系统，扩大加工贸易出口，实现电解产能利用率与效益最大化。稀贵金属分公司：紧扣‘精益求精、不留余地’主线，加大技术升级改造，提升金银回收率；积极开拓高纯金银下游市场，争取获得客户试用。力争实现3N硒产品规模化销售。
刚性压降成本。矿山单位要深化‘以业界最高水平或自身最好水平为基准，通过对比分析，找出在管理、技术、业务指标等方面的差距，进而进行模仿、创新与持续改进，最终实现提升绩效、超越标杆的目标’，将成本指标分解到最小单元、职位，加强‘毛利率、营业利益率、税后净利率’控制，压降吨铜生产成本；冶化单位要持续优化工艺技术指标，强化成本穿透式管控效果，降低关键能源消耗。阳新弘盛要加强生产过程的能耗、设备、物料标准化控制，确保阴极铜及硫酸成本保持行业最优水平；冶炼厂要加大与供应商议价力度，大幅压降氧气、渣选成本，阴极铜变动加工成本控制到标准以下，硫酸变动加工成本控制到标准以下，加快低温余热回收项目建设速度，早日见效；稀贵金属分公司要提升工艺设备效能，阳极泥处理变动成本下降3%控制到标准以下。各生产单位要刚性执行检修预算，杜绝计划外项目实施，通过修旧利废严控支出。发挥集中采购优势，提高采购议价能力，减少库存储备，加快推进关键物料的国产化替代，建立采购物资质量追溯体系，确保‘质优价廉’，实现采购成本节支创效。同时，严格外包业务管理，优先自主实施、内部协同，促进资源高效利用和整体利益最大化。
（三）聚焦科技创新蓄能增势，全力推进专项行动赋能产业升级纵深推进‘资源增储上产’专项行动。加快资源上产。加速推进铜绿山矿-800米以下深部采矿权、丰山铜矿-550米以下扩界，加快萨热克北矿带扩界项目的开发建设，确保各重点项目按节点落地见效，为产能释放提供坚实支撑。
加强资源增储。推进丰山铜矿南缘深部勘探、萨热克铜矿外围勘查，力争新增铜资源量2万吨；持续开展生产探矿、就矿找矿，深挖现有矿区资源潜力，力争全年新增铜矿石量40万吨。拓展资源开发。优化资源开发布局，密切与各级地方政府沟通，及时掌握政策动向，深化与新疆地质局等单位的勘查合作，力争在新疆、西藏核心区域获取矿权；拓展南美、中亚区域项目获取渠道，力争实现实质性突破。
纵深推进‘科技赋能新材料’专项行动。深耕稀贵金属领域。围绕分铜后液、分银渣、铜铋渣中有价金属综合回收需求，开展‘有色冶金副产品中有价元素综合回收及高值化利用技术研究’等技术突破，年内完成各回收工艺中试试验研究，为硒、碲、铋等元素深度回收产业化提供技术支撑；重点推进高纯碲产品制备突破，推动稀贵金属产品高端化。
纵深推进‘三稀金属产业发展’专项行动。统筹产业布局。严格落实统一部署，围绕硒、碲、铼、铋、铂族等关键金属，系统规划布局并加快推进冶炼副产物综合回收系统建设，全面提升伴生金属高效回收与综合利用水平。聚焦重点突破。充分利用阳新弘盛污酸资源，建设铼酸铵生产线，尽快形成铼酸铵的稳定产能，培育新的盈利增长点。深化系统研究。以现有冶炼产业为依托，深入开展硒、碲、铋综合回收体系建设系统调研，推进铋下游产业链延伸发展研究，编制形成产业发展建设方案，为实现‘硒、铋材料迈入全国前五、碲和铼产品跻身全国前三’的目标奠定坚实基础。
纵深推进‘数智打造新质生产力’专项行动。加快矿山智能化建设。推进铜山口矿选矿专家系统和智能供配电系统二期、丰山铜矿磨矿系统更新改造、铜绿山矿智能管控平台建设运行等重点建设项目，确保矿山智能化建设三年行动年底圆满完成，为矿山生产运营提供数智化数据支撑。加快智能工厂建设。有序推进阳新弘盛‘黑灯工厂’建设，完成电解槽面工序建设内容，联动选矿、备配料工序完成全业务流程数据贯通测试；稀贵金属分公司聚焦蒸硒渣输送、粗炼沉金自动加药等重点场景，深化自动化改造与智能装备推广应用，提升现场精准智能管控水平。加快财务数智化转型升级。做好新旧核算系统并行运转保障工作，推进业务信息系统与财务系统深度对接，全面提升业财融合一体化管控水平。
纵深推进核心技术突破。深化安全高效采矿工艺研究，开展机械化安全高效低成本开采、连续采矿、复杂难采残矿爆破精细控制等技术突破，持续提升生产效率与资源回采率。针对萨热克铜矿北扩及南矿带开发等重大矿山项目，开展采选工艺优化技术突破，切实增强资源保障能力。推进丰山铜矿多金属硫化矿伴生金属高效回收、‘闪速’熔炼炉炉渣可选性等项目研究，进一步提升技术指标，实现资源高效回收。突破铜阳极泥中钌、铑、铱等稀散金属清洁高效回收及银精炼新工艺，开展铜铋合金处理与铋产品深加工研究，推动资源全量回收，提升综合利用效益。
（四）聚焦深化改革攻坚突破，全力释放转型升级新动能强化投资管控。严把投资准入关口，从严设计审查与方案比选优化，压实各项投资费用。健全投资考核体系，加强投资行为穿透式监管与投后管理督导和评价，突出投资效益核心地位，发挥投资项目在降本增效，绿色低碳，资源循环利用中的支撑作用。重点保障冶炼厂硫化砷渣减容减重、硫酸三系低温余热回收，矿山单位铜硫混选、硫资源综合回收等重点技改项目提速推进。
推进重点专项改革。完善新型经营责任制。科学设置差异化考核指标，持续提升目标设定的挑战性，引导各单位刚性执行考核，凭绩效拉开收入差距，依契约实现人员退出，形成强激励、硬约束。持续深化市场化人力资源机制。全级次开展‘定职能、定机构、定编制’工作，从严控制编制，推行‘大特定职位、大工种’管理，持续优化人力资源；坚持投资于物和投资于人紧密结合，著力提升各类人员能力素养；健全管理人员考核体系，严格落实经理层成员任期制和契约化管理、年度综合考评等制度，全面推进管理人员不胜任退出机制刚性落地；深化差异化薪酬改革，充分激发全员干事创业活力。
（五）聚焦精益管理从严管控，全力夯实提质提效硬支撑强化资金管理。围绕公司重大战略项目动态测算调度资金，保障重点工程项目资金需求，针对到期贷款制定续贷方案，平滑20262028年偿债高峰，筑牢资金安全防线；紧盯库存结构优化，严控冷料与阳极泥库存，平衡原料及产品存货，确保应收账款与存货增幅不超营收增幅，经营性现金流等核心财务指标全面达标，提升资金运营质效；扩增短期灵活授信，压降备付资金头寸，做优资金环节集约降本。积极争取财政补贴、税收优惠等政策红利。
强化精准管理。健全硫酸等主产品市场运行动态追踪及价格预警机制，构建以加工费波动、负荷执行率、长单履约进度、矿耗能耗、单吨亏损额、现金流预测为核心的监控指标体系，实现全流程精细化管控；持续优化矿山冶化经济效益测算模型，实施月度滚动效益预测与预算偏差率考核，深化经营分析穿透力度，提升预算调度机制质效，推动降本增效、指标优化、营销创效等举措落地见效。
强化6S现场管理。将6S理念方法作为苦练内功、提升管理能力的重要抓手，广泛发动全员落实整理、整顿、清扫要求，改善特定职位工作现场环境。推进清洁标准化，常态实施目视化管理，逐步提升全员职业素养。坚持问题导向，践行‘现场、现物、现实’原则，推动管理从环境改善向精益运营深化，著力解决浪费、波动、僵化等问题，以现场管理升级赋能经营质效提升。
强化质量管理。深化质量管理体系新版标准学习转化，持续优化体系运行效能，确保体系适配性、充分性、有效性同步提升。加强市场对接与顾客关注，严格执行内控标准，稳步提升产品与服务质量，抓实基层、基础、基本功建设，筑牢生产现场质量管理根基。完善权责清晰的检验责任监督机制，推动健全数据化、信息化、智能化的质量风险防控体系，系统提升质检计量管理能力，筑牢质量风险防线。
强化合规管理。践行‘依法治企、合规经营’理念，持续深化企业风险管理与内部控制的核心框架协同运作与责任落地。系统完善合规管理制度体系，明确公司业务合规审查工作标准和要求，推动合规要求深度嵌入业务流程与决策机制。健全常态化合规风险识别、评估与应对机制，聚焦原料进厂、产品出厂、检斤计量等重点领域、关键环节开展专项排查治理，强化重大经营决策、合同管理、国际化业务法律审核质效。
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