瑞安建业
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主营业务:
　　公司主要业务为投资控股。其附属公司及合营企业主要从事建筑、保养及小型工程、室内装修、物业发展及投资以及投资控股。

报告期业绩:
　　截至2025年12月31日止年度，集团来自持续经营业务之股东应占亏损为港币1.47亿元，营业额为港币70.10亿元，2024年则录得亏损港币3.74亿元及营业额港币90.48亿元。集团除利息、税项前及不包括非经营性损益的经营溢利，由2024年的港币9,600万元提升至2025年的港币1.39亿元。该等非经营性损益包括汇兑收益港币5,400万元、物业组合公平值变动及减值（经扣除递延税项拨备）港币8,200万元，以及出售中国香港物业管理业务之收益港币4,900万元。

报告期业务回顾：
　　于2025年，瑞安建业在中国内地和中国香港的建筑及房地产行业中，应对了许多挑战和不确定性。在经历市场波动的同时，集团亦把握机遇优化业务组合，聚焦核心业务，并剥离不再符合战略发展的业务。
　　集团调整策略，专注于发挥自身在建筑、楼宇维修服务、小型工程及室内装修方面的专长，致力打造更美好的社区，同时透过策略定位和定制化方案，提升物业组合的价值。瑞安建业秉持对可持续发展和创新的坚定承诺，将智能建筑技术及绿色施工方案融入建筑项目、物业资产和日常营运之中。
　　12近年，受经济放缓影响，中国香港建造业面临诸多挑战，行业活动主要由公营部门所带动。中国香港特区政府重申其致力于兴建公共房屋、基础建设和社区设施，以及推行如北部都会区等大型发展项目，这些举措均有助于促进中国香港的长远增长和经济韧性。
　　在此背景下，由于许多大型建筑承建商面临成本压力上升和营运挑战，市场整合步伐因而加快。尽管房地产市场仍然低迷，整体经济结构亦持续调整，私营机构的建造需求继续疲弱，导致公共工程投标竞争异常激烈，而公共工程项目正是集团的核心焦点及主要业务范畴。年内，中国内地房地产市场依然疲弱。值得注意的是，整体住宅市场仍处于去库存阶段。尽管政府推出多项措施刺激消费及振兴房地产业，但企业和消费者情绪仍然低迷且零散。与此同时，人工智能、大数据和电子商务继续重塑消费格局，此等消费者行为的结构性转变在过去数年持续对零售及商业资产的业主和营运商构成压力。
　　在此背景下，集团严格的执行力和审慎的管理比以往任何时候都更为关键。年内，集团成功完成了中国香港物业管理业务的出售，并专注于持续巩固风险管理基础、增强营运韧性，同时借助建筑技术创新，继续成为公营及私营市场于建筑服务方面值得信赖的合作伙伴。

业务展望：
　　2026年对全球发展相当关键，中东近日战火之际，地缘政治风险有增无减、贸易碎片化及保护主义进一步加剧。早前中国公布国内生产总值增长预期轻微放缓至4.5%至5%，中国香港经济整体增幅则介乎2.5%至3.5%。惟战事对增长前景构成显著的下行风险，具体而言很大程度取决于战局的持续性，及对海湾石油与天然气设施造成的损毁影响而定。
... 　　在中国的‘十五五’规划纲要下，市场预计将有更多积极的宏观经济政策出台，透过扩大内需及调节供给，可望为房地产市场注入动力，重振市场情绪。与此同时，特区政府推行的措施及倡议将重建本港的主要发展轴心。2026-2027年度财政预算案中提出加强巩固公共政策的支援，并计划今年举行招标，提速推进北部都会区建设。虽然近期房地产市场状况令建造业短期表现备受考验，但端视多项建设发展举措，对瑞安建业及业界内饶富经验、著重优质管理的承建商迎来庞大机遇。公司积极部署，透过采用创新建筑技术、持续提升安全表现、拓展政府工程业务版图，为未来投标作好充分准备，稳占先机。
　　纵使困难重重，公司对新的一年仍然抱持信心。集团稳健的工程量、在建筑科技上的独特优势、以及对卓越施工及安全文化的不懈追求，为业务奠下稳固的基石。团队致力不负客户所托，继续展现谨慎稳健、始终如一的态度，专业交付项目，巩固集团作为可靠承建商的地位。为满足未来所需，公司亦会拓展伙伴协作，汇聚更广泛的专业知识加速数码转型，以确保供应链的长远稳健发展。
中国香港，2026年3月27日碧云道公营房屋发展项目东涌119区公营房屋发展项目李进港行政总裁业务回顾于2025年，瑞安建业在中国内地和中国香港的建筑及房地产行业中，应对了许多挑战和不确定性。在经历市场波动的同时，集团亦把握机遇优化业务组合，聚焦核心业务，并剥离不再符合战略发展的业务。集团调整策略，专注于发挥自身在建筑、楼宇维修服务、小型工程及室内装修方面的专长，致力打造更美好的社区，同时透过策略定位和定制化方案，提升物业组合的价值。瑞安建业秉持对可持续发展和创新的坚定承诺，将智能建筑技术及绿色施工方案融入建筑项目、物业资产和日常营运之中。
　　近年，受经济放缓影响，中国香港建造业面临诸多挑战，行业活动主要由公营部门所带动。中国香港特区政府重申其致力于兴建公共房屋、基础建设和社区设施，以及推行如北部都会区等大型发展项目，这些举措均有助于促进中国香港的长远增长和经济韧性。
　　在此背景下，由于许多大型建筑承建商面临成本压力上升和营运挑战，市场整合步伐因而加快。尽管房地产市场仍然低迷，整体经济结构亦持续调整，私营机构的建造需求继续疲弱，导致公共工程投标竞争异常激烈，而公共工程项目正是集团的核心焦点及主要业务范畴。
　　年内，中国内地房地产市场依然疲弱。值得注意的是，整体住宅市场仍处于去库存阶段。尽管政府推出多项措施刺激消费及振兴房地产业，但企业和消费者情绪仍然低迷且零散。与此同时，人工智能、大数据和电子商务继续重塑消费格局，此等消费者行为的结构性转变在过去数年持续对零售及商业资产的业主和营运商构成压力。
　　在此背景下，集团严格的执行力和审慎的管理比以往任何时候都更为关键。年内，集团成功完成了中国香港物业管理业务的出售，并专注于持续巩固风险管理基础、增强营运韧性，同时借助建筑技术创新，继续成为公营及私营市场于建筑服务方面值得信赖的合作伙伴。展望未来，中国经济可望保持稳定增长的势头，并在全球形势日益复杂多变和不确定性加剧的环境中展现韧性。中国香港方面，消费者情绪与房地产市场的投资意愿仍然疲弱，可能导致对私人建筑服务的需求减少。2月底中东战争的爆发标志著地缘政治冲突的显著升级，加剧区域稳定的不确定性，并增加了冲突扩大的风险，可能进一步扰乱全球贸易、物流及商品价格，从而拖累世界经济增长。
　　中国香港建筑市场正处于转型期，受到全球经济压力、本地房地产市场疲软、以及政府财政限制的影响。然而，持续的公共基础建设和房屋投资，和北部都会区等策略性长期发展计划，仍是支撑中国香港建筑市场发展的基石。北部都会区将在推动中国香港长远社会及经济发展方面发挥关键作用。根据中国香港特区政府2026－2027年财政预算案，政府于2026－27至2030－31年度的每年基本工程开支约为港币1,300亿元，而未来五年整体公营房屋的总建屋量将达到19.6万个单位，而楼宇维修的定期合约预期将保持稳定。
　　在中国澳门市场方面，随著酒店和博彩业的复苏，现有设施不断进行翻新和升级工程，中国澳门政府向非博彩领域的多元化发展策略，将在未来数年开拓出新的装修市场机遇。
　　整体而言，建造业前景审慎乐观，重点在于适应能力和科技进步。集团将从未来充裕商机中获益，并对其建筑业务的可持续发展充满信心。
　　在诸多不明朗因素的影响下，财务审慎和现金流管理较以往更为关键。瑞安建业将继续保持策略灵活性，适应市场挑战的各种变化，并持续提升竞争优势。集团将逐步推行成本节约措施，谨慎管理风险和价格波动，并持续推动可持续的营运效率，旨在于中短期内增强其财务韧性及盈利能力。

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