中国新城镇
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主营业务:
　　集团为中华人民共和国（‘中国’）的新型城镇化及下游产业的投资及运营商。自2014年起，集团的业务模式由土地开发转变为开展新型城镇化及民生改善领域的投资及产品运营，以固定收益类投资作为基础，参与多元化的民生改善领域产品运营，并拓展新兴产业领域的投资，实现多元化的收入构成。

报告期业绩:
　　截至2025年12月31日止年度（‘2025年’），集团录得收入人民币3.90亿元，较去年同期增长15%。按业务分部来看，2025年城镇化投资收入和其他收入合计增长了25%至人民币2.31亿元，主要因为城镇化项目投资余额较去年同期增加，对应录得项目投资收入增加。2025年，物业租赁分部收入人民币1.00亿元，包括物业租赁收入人民币0.76亿元、物业管理费收入人民币0.24亿元，比去年减少0.33亿元，主要因为出租率下降。工程建设收入录得人民币5,717.5万元，较去年同期增长了202%，主要因为上海金罗店开发有限公司（‘上海金罗店’）东部两所学校项目建设进度较快，结转的工程建设收入增加所致。

报告期业务回顾：
　　2025年集团持续深化改革转型路径，在攻坚克难中交出高品质答卷。面对国内外复杂经济形势，集团依托股东无锡交通集团与国开金融的资源优势，充分发挥‘地方国资+央企金融机构’的业务网路效应，主营业务保持稳定增长，战略转型逐渐收窄聚焦方向。在实现经营业绩稳健增长的同时，融资工作取得重大突破，成功发行15亿元离岸人民币债券，用于现有债务的再融资，进一步降低债务成本并优化期限结构，为后续业务的发展提供可持续的资金支持。
　　固定收益类业务稳中有进，全年实现收入约人民币2.31亿元，同比增长26%，持续贡献稳定现金流。截至2025年12月31日，固定收益投资组合总额达人民币33.66亿元。优质资产的运营稳中提质。武汉光谷物业项目面对市场压力实现‘止跌回升’，通过精准招商与服务升级，年底平均出租率回升至75%，保证了投资性房地产估值的稳定。
　　业务转型方面，2025年集团紧抓国家大力发展新质生产力的政策机遇，结合股东的资源及网路优势，围绕积体电路、新能源、新材料、高端装备制造、环保等新经济方向进行优质股权项目储备，战略并购路径逐步聚焦及清晰，拟通过持有不同行业的优质资产，打造稳健收入及现金流，并且拓宽后续新业务领域的增长空间。
　　2025年，联合营企业整体运营平稳，亏损幅度同比有所收窄。一方面，通过加强企业管理，推动南京国英项目贷款的优化与展期，有效减轻了阶段性债务压力；另一方面，军庄项目新规划已获批，正结合新方案与村集体重新商谈建设用地租赁事宜，以降低当前运营成本，并提升后续项目开发的有效性。
　　除上述披露者外，南京国英项目及军庄项目并无任何重大进展。
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业务展望：
　　千帆竞发，勇进者胜。聚焦新经济领域，专注新赛道布局蓄能，持续新领域开拓创新，培育未来可持续快速增长的助推器。在项目层面使用多样化创新融资充实资金实力，发掘长坡厚雪赛道，通过上市公司丰富的资本市场交易，穿越迷雾、破浪前行，提升股东回报收益。‘十五五’时期是我国全面建设社会主义现代化国家的关键攻坚期，也是经济结构深度调整、产业格局加速重构的战略机遇期，更是公司立足发展根基、实现战略跃迁的开局突破期。站在新的历史起点，公司将紧扣中央经济工作方针政策，锚定高质量发展首要任务，以过往业务的积淀作为基石、依托股东资源禀赋、以管理团队专业能力作为支撑，明晰自身的发展定位、校准前进方向，顺利完成从‘财务投资者’向‘产业价值创造者’的战略跃迁，为公司实现长远可持续发展奠定坚实基础。做好战略发展顶层设计，明确核心目标和规划蓝图2026年作为‘十五五’规划开局之年，也是公司战略转型的关键起步期，公司首要厘清‘公司是谁，公司将去向何方’的核心命题，立足自身发展实际、把握行业发展趋势，明确将自身打造成为不同行业稳定资产的持有及运营者。这一定位的确立，源于公司在固定收益投资、物业经营等领域积累的成熟业务经验，依托契合股东在资源整合、产业布局方面的核心禀赋，凭藉管理团队在投资风控资产运营上的专业能力。这是对公司发展优势的系统整合，更是对未来发展方向的把控。
　　在资产配置策略上，集团将构建‘稳健型+高增长型’的资产布局体系，实现不同类型资产的科学配比、协同发展。对于稳健型资产，在深化固收项目精细化运作、经营物业专业化运营的基础上，探索扩大持有稳健型资产的种类，进一步增厚公司收入、稳固现金流基本盘；对于高增长型资产，聚焦具有发展潜力、契合产业趋势的优质赛道，通过战略布局、资源投入、专业运营，培育新的业务增长点，打造差异化竞争优势。通过双类型资产的协同发力，既保障集团当前经营的稳健性，又为长远发展储备动能，从而实现‘当期收益有保障、未来增长有支撑’的发展格局。
　　保障业务基本盘稳健，为‘十五五’稳健开局夯实基础在全力谋划业务战略转型、培育未来发展新动能的关键阶段，公司将继续坚守基本盘业务的稳健运营底线，从而筑牢过渡期财务平稳运行的坚实根基，为战略转型的有序推进提供持续、可靠的财务支撑和运营保障。在固定收益投资板块，始终恪守‘安全性、流动性、收益性’三大基本原则，将风险防控贯穿投资全流程，严守合规底线和风险红线，坚决确保投资资产安全与收益稳定；同时持续加大优质项目挖掘与储备力度，秉持优中选优、宁缺毋滥的投资策略，科学研判市场趋势，精准把控投资节奏，做好全周期投资布局与资金统筹，稳步提升固收业务的质量与效益。在武汉物业运营板块，持续深化市场化、精细化运营思路，坚持并优化灵活适配的招租策略，多措并举激活资产运营活力，稳步提升物业出租率与坪效水平，持续增强资产收益的稳定性和抗风险韧性，充分发挥优质物业资产的现金流压舱石作用。展望2026年，作为‘十五五’开局之年，集团将紧扣国家新质生产力导向，聚焦战略新兴产业与高新技术产业，加速业务转型。实现固定收益业务稳中提质，保障现金流；优化武汉光谷项目等核心资产运营，提升效能；针对存量资产，深化‘一项一策’攻坚，加快资产盘活进度。同时，积极储备优质股权项目，力争取得战略并购实质突破，持续为股东创造核心价值。
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