雷士国际
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主营业务:
　　公司及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务为生产及销售光源、灯具、照明电器及相关产品。

报告期业绩:
　　于报告年度内，集团取得销售收入为222,898千美元，较同期的销售收入减少5.8%。

报告期业务回顾：
　　就英国市场而言，部分知名的主要承包商面临严重的财务困难，导致近期进入清算程序。公司长期合作的两家重要承包商于2025年实施重组措施，以确保未来营运，而其他承包商则于同年夏季进入接管程序。
　　受建筑活动低迷所牵制，整体电工市场的增长仍显有限。主要经销商投入大量心力，力求将营业额大致维持在2024年的水平，并透过电动车相关产品需求增长所带来的部分抵销，缓解照明等品类持续下滑的局面。英国雷士持续透过电工经销商进行销售，日益重视针对安装商的需求开发计划，同时深化与经销伙伴的合作，借此充分发挥成效。
　　英国雷士亦持续聚焦于若干具潜力的垂直市场分部，并专注开发定位为一线竞争对手高性能替代方案的‘PROe’与‘LiFe’产品系列。此策略包含一套完善的方案，内容涵盖卓越的环保认证、延长服务承诺，以及全面的技术支援。
　　其他海外市场东南亚市场主要包括三个部分，海外市场、新加坡本地市场和越南本地市场。海外市场以巴基斯坦、斯里兰卡、乌拉圭和蒙古等国家为主导。公司持续在新加坡、越南及其他海外市场推行双渠道业务策略（项目和流通）。
　　2025年，新加坡及周边市场全年价格竞争依然激烈，2025年下半年流通项目活动显著增加。越南市场表现未达预期，主要由于项目延迟及因小批量定制化订单导致成本上升。因此，公司已将重心从低量定制化项目转向透过流通渠道提供标准化解决方案。就海外市场而言，在产品组合推出第二年后，乌拉圭及巴布亚纽几内亚的价格竞争日趋激烈。在斯里兰卡，流通项目规模虽仍相对较小，但持续展现稳健成长。尽管越南、乌拉圭及巴布亚纽几内亚所面临的挑战延缓了项目进度，但公司在商业及零售市场仍持续观察到积极需求。公司亦已采取果断整改措施，提高标准化解决方案的比例并降低定制化程度。该等措施在2025年下半年开始展现明确的正面成效。
　　2025年在中东及北非地区上，大规模的基础建设发展与持续蓬勃的地产行业，正推动工程项目中对照明产品需求的持续增长。公司正积极跟进各区域的大型项目，包括沙地阿拉伯的酒店及别墅群、阿联酋的房地产项目、科威特住建部项目等。同时，公司已进一步优化并更新产品线，以更贴合不断演变的市场需求，并强化品牌定位。透过产品推陈出新、针对性项目引进及全面品牌提升等策略组合，公司致力于提升品牌竞争力，并在工程批发渠道取得重大新突破。
　　建立品牌形象及新品研发‘光’、‘空气’、‘水’是集团业务发展的三大要素，也是品牌建设的三条主线。2025年，集团持续推动旗下照明子品牌的品牌升级，并计划正式重新发布。集团亦致力于整合并优化各业务地区及附属公司的品牌资产。集团一如既往地从各方面支持各品牌在其所属业务区域的发展。各子品牌积极运用行销活动与社群媒体平台，以强化品牌识别度、提升品牌知名度和忠诚度，并最终抢占更多市场份额。
... 　　2025年，集团延续2024年‘稳中求进’的品牌策略，持续对集团内部各品牌进行检视和升级。继2024年集团母品牌及其北美照明品牌‘ETI’的品牌形象升级后，公司于2025年持续对‘NVCLighting’品牌进行重大调整及更新。公司将保留原有品牌色调和核心视觉形象，同时对NVCLighting的标识及行销材料的设计风格展开大幅优化。2025年第二季度，为支持近年来大力发展、主打潮流线性照明系统的新品牌‘AURA’之区域业务推广，集团制作了官方宣传片，系统地介绍‘AURA’产品系列的功能特色、设计优势和多样化应用。集团已焕新‘AURA’的品牌定位及视觉识别系统，预期将于2026年正式实施。
　　此外，集团旗下各个子品牌亦在当地市场积极活动，ETI及NVCLighting先后在美国、英国及新加坡的行业展会中亮相，均获得不俗市场反响。
　　2025年，集团管理层致力于透过严格落实‘四化’工作（平台化、系列化、模组化、标准化），以提升研发效率及技术领导地位，这项措施大幅节省成本、加快开发周期、加速库存周转，实现标准化LED晶片选型，以及封装优化。同时，团队申请了6项新专利，为溢价的定价计划奠定了多年的竞争优势。
　　新产品广泛采用多项创新制造工艺，大幅提升视觉吸引力、生产效率及整体成本竞争力。系统性的效率提升、强大的专利保护及先进的工艺创新，巩固了雷士在高价值照明领域的市场地位，使其能在持续的行业挑战中，持续推出具差异化、高性价比且引领市场的产品。

业务展望：
　　2026年，国际照明业务将是集团的核心业务。尽管预计2026年全球经济环境仍将充满不确定性，但集团相信2025年进行的一系列改革可以在2026年为集团带来多项效益，尤其是扩充现有研发团队的举措，该团队的创新使集团能够以快速且具成本效益的方式扩展其现有产品组合。集团拟向顾客推广高性价比、智慧化的产品。另外，集团亦将积极提升品牌形象，推动品牌在国际市场的知名度。
　　北美市场2026年，北美零售市场，尤其是家装及翻新领域，将持续面临压力。房地产市场活动尚未触底，消费者信心复苏缓慢，且高利率环境在短期内仍将对大型家装项目造成重大阻碍。目前尚无明显迹象显示房市动能将出现逆转。
　　然而，公司的核心策略是持续投资，以抢占更大的市场份额、强化客户关系，并提升营运效率。来年将不会是收缩的一年。相反，这将是专注于战略定位及积极扩张，以推动未来增长的一年。
　　2026年，公司将专注于捍卫公司在核心品类的领先地位，同时在新赛道及新兴产品线取得突破。成长主要将由卓越的产品实力驱动，并以营运效率为基础，巩固公司的竞争优势。透过采取主动措施，包括竞标、策略性补充及优化产品组合，以及推动行业领先技术，公司将进一步巩固市场份额。在坚定守护核心业务的同时，公司将积极进军新产品类别及市场分部，以抢占更多的市场份额并推动更广泛的增长。2025年，面对持续的俄乌战争、不断变化的贸易政策及关税调整，以及居高不下的通胀指数，全球经济环境依然动荡不安，各行各业的经营面临重大挑战。主要银行、金融机构纷纷下调各国的GDP增速预期，导致对于本年度的经济增长信心大幅下降。国际货币基金组织IMF在最新的《世界经济展望》报告中指出，预计2025年全球经济成长将维持稳定在3.2%。
　　随著经济环境的持续不景气，消费市场需求趋于疲软。同时，受国际金属及原油价格波动影响，加上劳动力成本上升，生产成本压力随之增加。集团已采纳关键措施，包括扩大在成熟市场的业务布局，并实施价格锁定策略，以保障盈利能力并维持营运稳定。
　　于报告年度内，国际照明业务仍是集团的核心业务，并持续为集团贡献了大部分收入。尽管面临严峻的经济环境，集团仍实施了一系列针对性改革措施，以维护业务的健康发展及长期竞争力。该等措施包括针对不同的客户群体及重点产品线进行深入的研究及设计、开发新产品，以及制定详细的项目成本削减计划。所有该等举措皆提升了集团产品在定价及功能方面的竞争力。人才是企业长期发展的重要基础。集团为员工提供多层面的培训与发展机会，支持专业能力与管理能力的提升，促进人才个人成长与企业共同发展。安全生产与职业健康管理制度在日常运营中严格执行，强调预防与规范操作，为稳定运行提供保障。集团尊重多元与平等原则，按照既有政策维持公平与包容的工作环境，促进团队协作与组织稳定。
　　供应链管理方面，集团按照既有评估标准与合作机制开展工作，并在合作过程中兼顾品质要求与可持续发展因素。供应商准入及合作评估依制度执行，以维持供应链稳定与产品质量要求的一致性。随著范围三排放数据的披露，集团在碳排放管理中将价值链因素纳入考量，使排放信息更为完整，并为后续管理工作提供参考基础。
　　集团重视与各利益相关方的沟通与信息披露，透过年度报告及可持续发展报告呈报环境、社会及治理方面的工作进展，提供具一致性与可参考性的资料，协助持份者全面了解集团的经营与管理实践。信息披露工作亦有助于集团检视自身表现，为未来完善相关管理措施提供依据。
　　展望未来，雷士国际将在既有产业基础上推进技术创新与绿色发展实践，完善碳排放管理与披露工作，并结合集团业务布局与市场需求，优化产品与营运管理，使可持续发展理念更紧密地融入企业运作之中。面向全球市场，集团将与各利益相关方保持协作，在稳定发展的基础上推进长期价值创造。
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