业绩回顾
主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团的主要业务为制造并销售水泥及水泥产品。
报告期业绩:
于二零二五年，集团在中国的经营环境艰难。集团的水泥及熟料销量由二零二四年的20,000,000吨轻微增加至二零二五年的21,800,000吨，且集团录得毛利较二零二四年增长24.6%。此外，集团维持强劲现金流，除息税折旧摊销前盈利于二零二四年及二零二五年分别维持在约人民币2,600,000,000元及人民币3,000,000,000元。由于年内就发展产能的借款增加，集团的净资产负债率由二零二四年的65.3%上升至二零二五年的71.6%。该比率仍维持在行业较低水平，为集团提供稳健的财务状况报表。集团收入由截至二零二四年十二月三十一日止年度的人民币8,344,900,000元增加15.3%至截至二零二五年十二月三十一日止年度的人民币9,621,200,000元。年内，水泥及熟料销售量由约20,000,000吨增加9.0%至约21,800,000吨。
报告期业务回顾：
中国西部水泥有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）是陕西省的领先水泥生产商之一，在陕西省东部及南部享有领先市场地位，亦在四川及贵州省、乌兹别克斯坦以及非洲莫桑比克、刚果民主共和国（‘刚果’）及埃塞俄比亚拥有据点。于二零二五年十二月三十一日，集团总产能达38,500,000吨，包括二十一条水泥生产线，在陕西省、四川省、贵州省、乌兹别克斯坦、非洲莫桑比克、刚果及埃塞俄比亚的产能分别达21,700,000吨、1,500,000吨、1,800,000吨、2,500,000吨、2,000,000吨、2,700,000吨及6,300,000吨。此外，集团的总产能为15,000,000吨粒料及12,400,000立方米商业混凝土。
在中国政府的‘西部大开发政策’及‘丝绸之路经济发展计划’的驱动下，集团水泥生产以中国西部、乌兹别克斯坦、非洲莫桑比克、刚果及埃塞俄比亚的经济发展为契机，致力满足陕西、贵州、四川、乌兹别克斯坦、非洲莫桑比克、刚果及埃塞俄比亚的发展需求，提供水泥产品予基础设施、城市及农村建造市场。集团的水泥产品被用于各种基础设施项目，如公路，铁路，桥梁，水电站，水利及调水项目。集团亦专注满足中国西部的城乡发展需求，这地区现正进行快速的城市化和人口迁移，并伴随著住房及社会基础设施的发展。二零二五年对集团而言是至关重要的一年，业务营运发生重大变化并取得显著进展。在营运方面，受全国水泥需求下滑影响，集团的核心中国业务表现转差，导致平均售价（‘平均售价’）及毛利双双下降。在国际市场方面，对撒哈拉以南非洲及中亚地区的投资开始取得回报，该等地区的业务现已开始为集团带来显著盈利贡献。此外，集团开始对资产进行重大重组，并持续在新兴海外市场寻求增长。于二零二五年八月，集团完成向安徽海螺水泥股份有限公司集团出售其位于新疆省的所有业务，包括四家合共3,500,000吨水泥产能的水泥厂。于二零二五年十二月，集团完成向HeidelburgMaterialsAGgroup收购位于刚果民主共和国（刚果）首都金夏沙附近的1,200,000吨产能的CimenteriedeLukala(CILU)水泥厂。进行该等交易的主要目的，是重新调配集团的财务及管理资源，以继续推动集团在撒哈拉以南非洲地区的发展战略，集中发展上述海外市场，并将新疆出售事项的部分所得款项用于偿还集团于二零二六年七月到期的600,000,000美元优先票据（利率为4.95%），以强化集团的财务状况。
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