银华双动力债券(002481)_基金概况

银华双动力债券002481YINHUA DUAL POWER BOND TYPE SECURITIES INVESTMENT FUND

我要报告错误基金简介

基金简称：	银华双动力债券	基金全称：	银华双动力债券型证券投资基金
基金代码：	002481	成立日期：	2016-04-06
募集份额：	2.6507亿份	单位面值：	1.00元
基金类型：	开放式基金	投资类型：	债券型
投资风格：	-	基金规模：	-
基金经理：	王智伟,瞿灿	交易状态：	暂停赎回
申购费率：	0.00%~0.80%	赎回费率：	1.50%
最低申购金额：	200.0000元	最低赎回份额：	100份
基金管理人：	银华基金管理股份有限公司	基金托管人：	中国工商银行股份有限公司
管理费率：	0.70%	托管费率：	0.10%
风险收益特征：	本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险、预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

资产配置：	-
业绩比较基准：	中债综合财富指数
投资策略：	1、大类资产配置策略本基金将在基金合同约定的范围内实施稳健的大类资产配置，通过对国内外宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的综合分析，综合评价各类资产收益率变化状况。在此基础上，本基金将积极主动地对权益类资产和固定收益类资产的配置比例进行实时动态调整，确定组合的最优资产配置比例和风险水平。　　2、固定收益品种投资策略本基金将综合分析国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并依据各因素的动态变化进行及时调整。　　（1）债券类金融工具类属配置策略类属配置是指对各市场及各种类的债券类金融工具之间的比例进行适时、动态的分配和调整，确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。具体包括市场配置和品种选择两个层面。　　在市场配置层面，本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据交易所市场和银行间市场等市场债券类金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况，相机调整不同市场中债券类金融工具所占的投资比例。　　在品种选择层面，本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平的变化特征、宏观经济预测分析以及税收因素的影响，综合考虑流动性、收益性等因素，采取定量分析和定性分析结合的方法，在各种债券类金融工具之间进行优化配置。　　（2）久期调整策略本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，调整债券投资组合久期，有效提高投资收益。　　当预期市场总体利率水平降低时，本基金将拉长组合久期，从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益；反之，当预期市场总体利率水平上升时，则缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险带来的资本损失，获得较高的再投资收益。　　（3）收益率曲线配置策略本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线，通过预期收益率曲线形态变化和信用利差曲线走势来调整投资组合的头寸。　　在考察收益率曲线的基础上，本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一般而言，当预期收益率曲线变陡时，本基金将采用集中策略；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃策略；在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策略。　　本基金还将通过研究影响信用利差曲线的经济周期、市场供求关系和流动性变化等因素，确定信用债券的行业配置和各信用级别信用债券所占投资比例。　　（4）基于信用变化策略信用债市场的信用利差水平和信用债发行主体所在行业特征及经营状况都会对信用债个券的利差水平产生重要影响。本基金将通过行业分析、公司资产负债分析、公司现金流分析、公司运营管理分析和公司发展前景分析等细致的调查研究，依靠本基金内部信用评级系统建立信用债券的内部评级，分析违约风险及合理的信用利差水平，对信用债券进行独立、客观的价值评估。　　（5）息差策略当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购并将所融入的资金投资于债券，从而获取债券收益率超出回购资金成本（即回购利率）的套利价值。　　（6）信用债券精选策略本基金将根据信用债券市场的收益率水平，在综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，建立不同品种的收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，重点选择具备以下特征的信用债券：较高到期收益率、较高当期收入、价值被低估、预期信用质量将改善、期权和债权突出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。　　（7）可转换公司债券投资策略本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上，采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，并且基础股票基本面优良、具有较强盈利能力、成长前景好、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种，以合理价格买入并持有，根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合，获取稳健的投资回报。此外，本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和债性的相对价值，通过对标的转债股性与债性的合理定价，力求选择被市场低估的品种，进而构建本基金可转换公司债券的投资组合。　　当本基金所持有的可转换公司债券与正股之间存在套利机会或者可转换公司债券流动性暂时不足时，为实现投资收益最大化，本基金将把所持有的可转换公司债券转股并择机抛售。　　（8）资产支持证券投资策略本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。　　3、股票投资策略在股票的选择上，本基金将通过灵活的仓位控制，精选个股进行二级市场投资增厚组合收益。　　本基金将运用定量与定性的指标相结合的方法，采取“自下而上”的选股策略，以价值选股、组合投资为原则，选择具备估值吸引力、增长潜力显著的公司股票。通过选择高流动性股票，保证组合的高流动性；通过选择具有上涨或分红潜力的股票，保证组合的收益性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中度风险。　　本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中，基金管理人主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。　　4、国债期货投资策略本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约，采取套期策略、套保策略及单边策略提高组合收益。

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基金公司简介

公司名称：	银华基金管理股份有限公司	电话：	86-10-58163000;86-10-85186558;400-678-3333
成立时间：	2001-05-28	公司网址：	www.yhfund.com.cn
注册地址：	广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦19层
办公地址：	北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层
公司概况：	于2016年8月9日由银华基金管理有限公司更名为银华基金管理股份有限公司。

交易席位和佣金

券商名称	席位个数	券商佣金		股票成交		债券成交		债券回购成交
券商名称	席位个数	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例
东北股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
东吴证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中信证券股份有限公司	1	2.25	55.69	2417.10	55.69	5157.53	67.35	20730.00	52.16
中国中投证券有限责任公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
中国国际金融有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中泰证券股份有限公司	3	-	-	-	-	-	-	-	-
信达证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
光大证券股份有限公司	1	1.79	44.31	1923.14	44.31	2500.59	32.65	19010.70	47.84
兴业证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
华泰证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国信证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国泰君安证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国海证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国盛证券有限责任公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国联证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
天风证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
安信证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
招商证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
方正证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
浙商证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
爱建证券有限责任公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
瑞银证券有限责任公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
英大证券有限责任公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
西藏东方财富证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
西藏同信证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
西部证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-
长城证券股份有限公司	1	-	-	-	-	-	-	-	-
长江证券股份有限公司	2	-	-	-	-	-	-	-	-

截止日期：2018-06-30

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