| 投资策略： |
本基金以自上而下的资产配置和自下而上的投资标的精选为核心，追求有效风险控制下的长期稳健回报。
1、资产配置策略
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对各类资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。
（1）宏观经济环境。主要是对证券市场基本面产生普遍影响的宏观经济环境进行分析，研判宏观经济运行趋势以及对证券市场的影响。分析的主要指标包括：GDP增长率，进出口总额与汇率变动，固定资产投资增速，PPI和CPI数据，社会商品零售总额的增长速度，重点行业生产能力利用率等；
（2）政策因素。进行政策的前瞻性分析，研究不同政策发布对不同类别资产的影响。分析内容包括：规范与发展资本市场的政策与举措，财政政策与货币政策，产业政策，地区经济发展政策，对外贸易政策等；
（3）市场利率水平。分析市场利率水平的变化趋势及对债券类资产的影响。分析指标包括存贷款利率、短期金融工具利率和债券收益率曲线形态变化，等等；
（4）资金供求因素。指证券市场供求的平衡关系，主要考量指标包括：货币供应量及流向的变化，保证金数据，市场换手率水平；IPO及再融资速度，限售股份释放日期与数量，各类型开放式基金认购与赎回状况，融资融券政策的进展，等等；
（5）投资价值。包括内在价值——市场整体或行业盈利状况（收入、利润、现金流等）变化，市场价值——市场或行业P/E、P/B与P/CF等的估值水平的变化以及国际比较；
（6）市场运行内在动量。指证券市场自身的内在运行惯性与回归（规律）。参考内容包括：对政策的市场反应特征，国际股市趋势性特征，投资者基于对上市公司投资价值认可程度的市场信心，市场投资主题，等等；但是，分析核心着眼于发现驱动证券市场向上或向下的基本因素。
本基金管理人综合以上因素的分析结果，给出各类资产投资机会的整体评估，作为资产配置的重要依据。
此外，本基金还将利用基金管理人在长期投资管理过程中所积累的经验，根据市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资产配置调整。
2、基金投资策略
在基金精选方面，本基金将注重选择与本基金资产配置目标匹配度高的被动指数（含增强）和/或主动管理基金。
被动指数（含增强）型基金方面，通过对标的指数匹配性、跟踪误差、增强收益、基金资产规模、流动性、运营规则、交易折溢价、交易费用以及基金管理人在被动管理基金上的经验等因素的综合分析，选择合适的指数基金。
货币市场型基金方面，通过对规模、流动性、业绩和业绩稳定性的评估，结合货币市场基金持有人结构、历史平均到期期限、历史组合偏离度等风险指标，综合选择适合的货币市场基金。
主动管理型基金方面，基金管理人通过对基金公司、基金经理和基金产品三个维度的研究分析，精选主动管理型基金产品。首先，管理人将考察基金公司的治理结构、高管团队和投研团队稳定性、激励机制和投研考核机制，以评估基金公司投研团队、业绩稳定性与持续性。其次，管理人将通过考量基金经理的能力优势，精选表现出相关能力优势或综合能力优势的基金经理管理的基金，借助基金经理创造超额收益的能力来优化组合的收益。本基金通过对基金经理管理的主要基金进行绩效风险分析，分析基金经理风险调整后的收益水平以及稳定性；通过业绩归因分析以及同类型基金比较，衡量基金经理的能力水平，包括基金经理的资产配置能力、品类/风格/行业配置能力、个券选择能力等等。为了规避数据统计分析的局限性，本基金将通过调研与重仓证券剖析等方法，对基金经理的投资逻辑与前瞻性进行分析。最后，在具体基金选择方面，本基金基于基金风险收益特征、投资风格、基金规模、交易费用等因素的综合考虑筛选基金，力求寻找到体现基金经理超额收益创造能力、绩效持续稳定的基金。
基金管理人制定了子基金的入库标准和制度。对于被动指数（含增强）型基金和货币市场型基金，入库时重点考察规模、流动性、业绩稳定性；对于主动管理型基金，入库时除考虑上述因素外，还将在研究过程中重点分析基金公司、基金经理优势和风格特点，以及基金产品设计结构，包括但不限于基金投资范围、费率等等。
3、其他资产的投资策略
（1）股票投资策略
本基金的股票投资策略主要采用“自下而上”选股策略，辅以行业分析进行组合优化。“自下而上”的选股策略，通过对上市公司基本面的深入研究，权衡上市公司的业绩质量、成长性与投资价值，选取中长期持续增长、未来阶段性高速增长或业绩质量优秀的股票作为主要投资对象。行业分析根据宏观经济运行、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或景气行业，以最低的组合风险精选并确定最优质的股票组合。
（2）存托凭证投资策略
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
（3）港股通标的股票投资
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制适度参与港股市场投资，以增强整体收益。在港股投资标的选择上，本基金将遵循上述股票投资策略，优先将基本面健康、行业景气度较好、具备估值优势及成长性的港股纳入本基金的股票投资组合。
（4）债券投资策略
本基金将根据需要适度进行债券投资，在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。本基金债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。
（5）资产支持证券
资产支持证券定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响，本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。
4、风险控制策略
本基金将采用多种风险评估与控制策略，对投资组合进行事前和事后的风险评估、监测与管理。风险衡量指标主要包括最大回撤、波动率和在险价值（VAR）等。
通过分析投资组合在各类资产风险暴露的程度，衡量风险暴露是否与收益贡献相匹配，分析投资组合的风险是否超越管理人容忍的风险控制目标，并对投资组合结构行优化调整。 |
