| 投资策略： |
（一）资产配置策略
本基金将密切关注宏观经济走势与政策动向、经济周期所处阶段、资本市场环境等多方面因素，结合国内外经济发展趋势研判，同时基于对大类资产（如权益类、固定收益类、商品类）的中长期“风险-收益”评估，通过定量和定性分析确定大类资产的中长期配置权重及调整区间，以期在控制下行风险的同时力争提高基金收益。同时本基金将紧密跟踪市场流动性、资金流向及供需关系等市场运行状态指标，根据最新的市场环境及经济发展情况动态调整各类资产的配置比例，力争实现投资组合的收益最大化。
（二）基金投资策略
本基金将采用定量和定性分析相结合的方法进行基金精选，按照“筛选基金公司—识别基金风格—精选优质基金”的路径，选择核心基金池。具体而言主要包括以下方面：
（1）初选基金池：筛选基金公司
对于基金公司的筛选，本基金将在定量分析的基础上，结合第三方机构对基金公司调研以及其他形式的沟通获取到的信息进行定性分析。定性和定量分析指标包括基金公司整体实力、投资管理能力和风险控制能力。
基金公司的整体实力包括基金公司的成立时间、资产管理规模、股东结构和管理层、公司文化、基金产品线分布、行业地位、竞争优势等；
基金公司的投资管理能力包括投资理念、基金投资决策机制、投资团队的稳定性、投资人员的从业经历、基金产品的过往业绩等；
基金公司的风险控制能力包括公司的风险管理体系、内部控制制度、危机处理机制等。
通过定性和定量分析，本基金选择基本面良好的基金公司旗下基金产品，构建出初选基金池。
（2）风格基金池：识别基金风格
本基金采用定量和定性分析相结合的方式，判断基金的投资风格。本基金通过分析基金的投资范围、配置情况、波动率等一系列量化指标，并结合实地调研及基金经理访谈等形式，判断出基金的风险和收益特征，并将基金的投资风格划分为三大类别——稳健型风格、平衡型风格和积极型风格。
本基金在坚持中长期风格均衡的基础上，基于对市场的判断，在不同环境下重点配置于不同风格的基金。在预期市场环境向好时，本基金将适当超配积极型风格的基金产品；在预期市场环境中性时，将适当超配平衡型风格的基金产品；
在市场环境向差时，将适当超配稳健型风格的基金产品。
（3）核心基金池：精选基金
本基金将制订子基金选择标准和制度，重点考察子基金风格特征稳定性、风险控制和合规运作情况，并对照产品业绩基准评价其中长期收益、业绩波动和回撤情况。
1）初选符合监管要求的子基金
本基金将根据法律法规的要求，考察子基金的运作期限、基金规模、合规性等要素，筛选符合要求的子基金进入基金池。
2）根据基金类型和仓位信息形成基金备选池
本基金将根据市场认可的基金分类标准和子基金历史仓位信息，形成各类型基金备选池，以便使用量化指标进行进一步筛选。
3）综合定性和定量指标形成核心基金池
i）主动管理型基金的精选
对于主动管理型基金，本基金根据基金的历史业绩、风险调整后的收益、风险控制指标、基金的规模、基金管理人规模等一系列量化指标对基金进行分析，并运用基金分析评价体系，对基金进行表现分析、归因分析和风险分析：
A）基金的表现分析：分析并确认基金绝对和相对表现优于同类基金平均水平；
B）基金表现的归因分析：了解基金的择时和选券能力；
C）基金的风险分析：确认基金总体投资风险水平适当可控，分析风险的来源。
此外，基金管理人通过电话会议、正式拜访和第三方机构调研等多种形式，精选出主动管理能力突出的基金。
ii）被动管理型基金的精选
对于被动管理型基金，本基金将重点分析：
A）基金的长期表现和跟踪效率；
B）基金所跟踪指数和市场的代表性；
C）基金的流动性；
D）基金的费率。
基于上述分析，本基金将精选出代表性强、跟踪效果好、流动性高、费率低的被动管理型基金。
（4）公募REITs投资策略
基于基金管理人对公募REITs基金运行规律的把握，本基金将综合考虑流动性、估值等因素，从产品结构、底层资产、收益测算等三类指标来精选公募REITs基金进行组合管理，在严格风险管理的基础上，力争为基金组合创造稳健收益。
（5）投资组合构建
结合定量和定性研究结论，根据本基金的投资决策流程审慎精选，并在权衡风险收益特征后，最终科学合理地构建出投资组合并适时进行动态调整。此外，本基金将对所投资的基金进行紧密跟踪，保持精密的风险意识，关注发展变化，动态评估其价值，同时通过压力测试、情景分析等各项技术对本基金的投资组合进行动态风险评估。
（三）股票投资策略
1、股票精选策略
在股票投资中，本基金将采用“自下而上”的策略，主要投资于在行业内占有领先地位，能够持续提高竞争力且估值有吸引力的具有核心优势的企业，精心科学构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得当期的较高投资收益。
本基金精选组合成份股的过程具体分为二个层次进行：第一层次，企业核心竞争优势评估。通过深入的案头分析和实地调研，发现在经营中具有一个或多个方面的核心竞争优势（如公司治理优势、管理层优势、生产优势、市场优势、技术优势、政策性优势等）、管理出色且财务透明稳健的企业；第二层次，估值精选。基于定性定量分析、动态静态指标相结合的原则，采用内在价值、相对价值、收购价值相结合的估值方法，选择股价没有充分反映价值的股票进行投资及组合管理。只要一个企业保持和提升它的核心竞争优势，本基金就作长期投资。如果一个企业丧失了它的核心竞争优势或它的股价已经超过其价值，本基金就将其出售。
同时，本基金将密切关注上市公司的可持续经营发展状况，对上市公司进行环境、社会、公司治理（ESG）三个维度评估，并将ESG评价情况纳入投资参考，剔除有ESG重大瑕疵的股票。
此外，本基金将参考技术分析方法辅助进行股票的投资决策。
2、香港联合交易所上市股票的投资策略
考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于香港联合交易所上市的股票，本基金除按照上述“自下而上”的个股精选策略，还将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为，以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素，精选符合本基金投资目标的香港联合交易所上市公司股票。
3、存托凭证投资策略
本基金将在深入研究的基础上，结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的综合分析，通过定性和定量相结合的方式，筛选具备比较优势的存托凭证作为投资标的。
（四）债券投资策略
本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券市场的影响，进行合理的利率预期，判断债券市场的基本走势，制订久期控制下的类属资产配置策略。本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券标的资产的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策。
（六）风险管理策略
本基金高度注重组合风险的界定与控制，将风险管理贯穿于整个投资过程中，通过事前评估、事中监控、事后分析的风险控制机制，做到全面监测、及时预警、科学判断、合理控制，实现组合风险与收益的优化平衡。
本基金将利用定性和定量技术识别组合的各类风险，建立多重量化风险模型，通过数量化方法精确测度各类资产的风险，最大程度降低可识别的风险暴露，将组合波动风险控制在与本基金风险收益特征相符合的合理区间水平内；同时，本基金将通过全方位的风险监控体系进行实时动态监测，在符合投资范围和限制的前提下灵活调整仓位，优化资产配置，从而能够有效地控制投资组合的回撤，获得良好的风险调整后的收益。
未来，随着投资工具的发展和丰富，本基金可在不改变投资目标和风险收益特征的前提下，相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。 |
