一、报告期内公司所处行业的情况
1、所处行业发展情况
证券行业紧紧围绕中国式现代化这个中心，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，统筹推进资本市场改革发展稳定各项工作，努力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，扎实推进高质量发展。头部证券公司进一步聚集优势资源，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司不断巩固和完善在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2023年，证券行业坚持稳中求进，服务实体经济和居民财富管理能力...
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一、报告期内公司所处行业的情况
1、所处行业发展情况
证券行业紧紧围绕中国式现代化这个中心，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，统筹推进资本市场改革发展稳定各项工作，努力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，扎实推进高质量发展。头部证券公司进一步聚集优势资源，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司不断巩固和完善在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2023年，证券行业坚持稳中求进，服务实体经济和居民财富管理能力水平进一步提升，行业高质量发展取得良好进展。资本市场改革开放继续深化，行业竞争激烈，马太效应凸显，证券公司结合自身资源禀赋，积极寻求转型发展。经纪业务加速财富管理转型，聚焦客户全生命周期全品类产品服务，基金投顾业务试点转常规，全面提升以资产配置为核心的专业能力；投行业务紧跟全面注册制推进步伐，积极提升定价、承销等核心能力和执业质量，大力布局北交所业务，强化业务协同，延伸服务链条，提升客户综合服务能力；资管业务抢抓居民资产配置结构优化契机，加速推进公募牌照申请，持续提升主动管理能力，完善产品供给体系，优化产品布局，以满足客户多元化的资产配置需求。
由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势、境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2023年，面对错综复杂的国内国际形势，宏观政策调控力度不断加大，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，国民经济回升向好，高质量发展扎实推进。但受有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多、国内大循环存在堵点、国际循环存在干扰等因素影响，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战。2023年，A股市场总体延续震荡态势，呈现出景气驱动、行业结构明显分化的走势，上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%。报告期内，证券行业实现营业收入4,059.02亿元，同比上升2.77%；实现净利润1,378.33亿元，同比下降3.14%；实现净资产收益率4.80%，同比下降0.51个百分点。
2、新颁布的法律法规及行业政策对所处行业的重大影响
2023年，中国特色现代资本市场系统工程建设有序推进，资本市场改革开放继续深化，多层次资本市场建设提速，投资端改革大力推进，行业监管制度体系持续完善，依法全面加强监管，防范化解重点领域风险，证券行业高质量发展迈出坚实步伐。
一是资本市场改革开放全面深化，一系列政策制度落地推行，夯实高质量发展基础。2023年3月，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及其配套规则正式实施，修订后的《上海证券交易所沪港通业务实施办法》《深圳证券交易所深港通业务实施办法》正式实施，内地与香港资本市场开启史上最大规模双向扩容，资本市场高水平双向开放稳步推进；2023年4月，全面实行股票发行注册制成功落地，为加快构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供更加坚实的制度支撑；2023年8月，《关于高质量建设北京证券交易所的意见》发布，加快打造服务创新型中小企业主阵地，开启北交所改革新机遇，开辟证券行业服务国家战略的新战场。
二是证监会发布一揽子政策措施，提升金融工作的人民性，活跃资本市场、提振投资者信心。2023年7月，《公募基金行业费率改革工作方案》落地，降低主动权益类基金费率水平，降低公募基金证券交易佣金费率；2023年 12月，《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》公开征求意见，第二阶段费率改革工作启动，深刻影响“基金券商合作销售模式”及“卖方研究销售模式”。2023年8月，证监会进一步规范股份减持行为，加大对违规减持的打击力度；优化 IPO及再融资监管安排政策出台，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端动态平衡。2023年9月，三大证券交易所修订后的《融资融券交易实施细则》实施，调降融资保证金比例，支持适度融资需求，盘活存量资金。
三是健全支持优质科技型企业的制度机制，精准高效支持科技创新，提升服务国家科技创新战略质效。2023年4月，《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》印发，提出推动科技创新领域企业发行REITs、研究推出科创债ETF等具体举措。2023年6月，《加大力度支持科技型企业融资行动方案》审议通过，引导金融机构根据不同阶段科技型企业的不同需求提供全生命周期的多元化接力式金融服务。2023年7月，《私募投资基金监督管理条例》正式公布，鼓励私募投资基金行业规范健康发展，进一步发挥服务实体经济、促进科技创新等重要作用。
四是完善资本市场法治供给，健全行业监管制度体系，强监管、防风险与促发展一体推进。资本市场防假打假力度加大，全面强化穿透式监管，加强查处惩治力度，压实中介机构把关责任，进一步营造敬畏法治的良好市场生态。2023年，《证券经纪业务管理办法》《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》正式发布，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《期货交易所管理办法》《证券公司债券业务执业质量评价办法》《公司债券发行与交易管理办法》修订发布，资本市场法治建设扎实推进。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所从事的主要业务及经营模式
本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下：
（1）资产管理业务
母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务。
（2）固定收益业务
公司固定收益业务主要分为销售业务和投资交易业务。销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等；投资交易业务是指通过固定收益及固定收益类衍生品的投资配置和做市交易、以及通过相应交易策略的开发，获取投资交易收益的业务。
（3）投资银行业务
公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。
（4）证券经纪及信用业务
公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。
（5）私募股权基金管理及另类投资业务
公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。
（6）自营投资及交易业务
公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。
2、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化
公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，公司经营稳健，资产管理业务、固定收益业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务等各项业务稳步发展。2023年5月，北京国管受让首创集团所持公司11.06%的股份完成过户登记，成为公司第一大股东。公司依托股东赋能与战略协同，全方位推动市场拓展与业务发展。
2023年以来，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司及子公司荣获全国银行间同业拆借中心“年度市场影响力机构”、“市场创新业务机构”、“最受市场欢迎的利率债做市商”，中国农业发展银行“优秀做市机构”，中央国债登记结算有限责任公司“债券业务锐意进取机构（资产管理业务）”，中国证券报“2023年金牛成长投资银行团队奖”，《证券时报》“2023中国证券业新锐投行君鼎奖”、“2023中国证券业债券融资投行君鼎奖”、“2023中国证券业权益资管计划君鼎奖”、“三年持续回报股票型明星基金奖”、“三年持续回报积极债券型明星基金奖”、“2023中国证券业财富服务品牌君鼎奖”、“2023中国证券业投资者教育君鼎奖”、“中国证券业合规风控数字化优秀践行者案例君鼎奖”，上交所“资产支持证券助力消费基础设施盘活存量相关案例”、“2023年股票期权市场发展贡献奖——期权百强营业部”，中国金融期货交易所国债期货上市十周年（2013-2023）“最佳贡献奖（资管类）”，中国上市公司协会“2023年上市公司ESG最佳实践案例”、“2023年上市公司ESG优秀实践案例”、“2023年上市公司董事会最佳实践案例”，中国金融思想政治工作研究会“2023年全国金融系统思想政治工作和文化建设奖项”，深圳市公司治理研究会“2023大湾区上市公司公司治理TOP20”、“2023大湾区上市公司绿色治理TOP20”、“2023大湾区上市公司年度贡献奖”，新华社中国经济信息社“责任投资优秀案例”、“ESG实践优秀案例”，《第一财经日报》“秒懂金融-年度投教作品征集、展播与评选优胜奖”，财联社“年度最佳财富长青奖”、“ESG金融创新奖”、“公司治理先锋企业奖”，《金融电子化》杂志“金融科技赋能业务创新奖”，中关村数字经济产业联盟“2023全国企业数字化转型十佳案例”、“2023数字化应用优秀场景”，《每日经济新闻》“金鼎奖-最佳乡村振兴经典案例”，中国网“2023年度乡村振兴优秀案例”等系列奖项。
三、核心竞争力分析
1、保持战略定力，坚持经营理念
公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行”为愿景；继续坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标，保持战略定力、久久为功；积极把握资本市场全面深化改革的历史机遇，锐意进取、踔厉奋发，在特色化和差异化发展上重点部署，持续提升核心竞争力。
公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，不断探求深度理解客户，精准服务客户，以成就客户为使命，砥砺前行。公司打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，探索建立战略客户服务体系，调整组织架构和业务流程，夯实投研能力，强化链接投资者和产业客户的服务能力，动态优化协同和交叉销售机制，培育协同文化，提升组织效率和协同效能，开展综合金融新业务模式探索；聚焦服务国家战略，围绕粤港澳大湾区、京津冀、长三角等重点区域，加大人员、资源投入，提升服务水平；紧抓北交所战略机遇期，进一步强化北交所业务布局，打造新的竞争优势；布局金融科技，实现经营管理全面数字化转型；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养，致力于为客户提供专业、精准、高效的综合金融服务。
2、多元的股权结构，有效的公司治理机制
公司股权结构较为多元。截至报告期末，公司持股比例排名前五的股东为北京国管、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司、华熙昕宇和浙江航民实业集团有限公司，企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。多元的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，为公司形成有效制衡的法人治理结构和灵活的市场化经营机制提供了坚实保障，有利于公司持续健康发展。
公司股权结构进一步夯实。报告期内，北京国管成为公司第一大股东，进一步增强了公司的股东背景，巩固了健康、稳定的股权结构，为公司实现高质量发展奠定了稳固的基石。北京国管将通过强化股东赋能与战略协同，全力支持公司发展，促进公司价值提升。
3、党建引领，夯实优秀的企业文化
公司以党建为引领、文化传承为根基，厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，不断增强企业凝聚力。公司贯彻落实党中央及上级党委各项重大部署要求，深入学习贯彻党的二十大会议精神，提高政治站位，加强党组织建设，开展特色党建活动，抓实党风廉政建设，发挥党员先锋模范作用。
公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化，崇尚简洁高效。公司注重企业文化建设，将企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，将企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理的各个方面。公司继续夯实企业文化建设，推进落实公司《2022-2024年文化建设重点方向与重点工作任务》，持续开展“创行天下”、“好书共读”、“学海行舟-好课共学”等系列活动。
公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、认同度与专业服务能力，已经成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。
4、建立ESG先发优势，提升可持续发展能力
公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。近年来，公司从战略高度全面践行ESG可持续发展理念，从ESG治理、ESG投融资、ESG风险管理、ESG信息披露等多方面开展ESG实践，致力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司在ESG领域已经创造了多个行业第一，建立并持续巩固ESG先发优势，不断提升公司可持续发展能力。
作为国内第一家加入联合国支持的负责任投资原则组织（以下简称“UN PRI”）的证券公司，公司与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展ESG研究的高校智库——中国ESG研究院；行业首家支持并落实TCFD（气候相关财务信息披露工作组）信息披露建议；创设并持续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列；与首都经济贸易大学中国ESG研究院等机构联合牵头起草发布国内首个企业ESG信息披露标准《企业ESG披露指南》团体标准，并配套牵头起草发布《企业ESG评价体系》和《企业ESG报告编制指南》团体标准；作为深圳市绿色金融协会绿色金融标准委员会副主任委员单位，参与深圳市地方标准《金融机构投融资环境效益信息披露指标要求》制定。
公司成立ESG委员会，在董事会领导下全面统筹推进ESG实践，持续完善ESG投研体系，健全ESG风险管理制度和流程，丰富ESG产品和服务，并积极输出ESG实践经验，不断提升可持续发展能力和影响力。截至报告期末，公司深交所国证ESG评级为AAA级，MSCI ESG评级为BBB级。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务，发挥各业务板块的协同效应，探索建立战略客户服务体系；继续落实《2022-2024年信息技术发展规划》，进一步夯实金融科技基础，积极推动数字化转型；持续健全风险管理机制，完善风险限额指标体系，优化风险管理信息系统，强化合规内控体系建设。
围绕战略目标，固定收益业务向交易驱动业务模式转型稳步推进，交易活跃度持续提升；资产管理业务持续打造“固收+”和ESG产品体系，进一步提升投研及风控能力；投行业务强化对京津冀、珠三角、长三角的人才布局、客户及项目储备，加强北交所业务布局，增强内部协同，为客户提供全方位综合金融服务；经纪业务加快向财富管理转型，完善机制和产品配套，持续推进分支机构特色化发展；私募股权基金管理业务深化产业视角，挖掘产业链上下游的优质投资标的。
报告期内，公司实现营业总收入 24.89亿元，同比下降 4.70%；实现归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比下降17.50%。截至报告期末，公司总资产452.81亿元，较去年末下降5.28%；归属于上市公司股东的净资产148.21亿元，较去年末增长1.43%。
（1）资产管理业务
① 券商资产管理业务
市场环境
2023年，受风险情绪积累、全球宏观环境等因素影响，A股市场在上半年冲高回落后步入震荡行情，全A指数下跌5.19%；债券市场方面，央行实施两次降准、两次降息的货币政策，利率债收益率震荡下行，信用债“资产荒”延续，城投化债行情持续演绎，信用债收益率平坦化下行，信用利差全面压缩，中债新综合财富（总值）指数上涨4.77%；资产证券化（ABS）市场发行规模持续萎缩，2023年发行规模同比下降6.38%；基础设施公募REITs（以下简称“公募REITs”）市场“首发+扩募”双轮驱动，2023年共完成6只公募REITs首发、4只公募REITs扩募，发行规模合计252.07亿元，公募REITs二级市场建设初期波动较大，中证REITs全收益指数年内下跌22.67%；商品市场全年整体震荡上行，南华商品指数上涨6.21%。受市场波动及投资者风险偏好降低等因素影响，行业券商资管业务规模有所下降。根据基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资管产品备案月报》，截至2023年 12月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品存续规模为5.30万亿元，较2022年末下降15.59%。
2023年，修订后的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件正式实施，明确审慎监管和差异化监管原则，进一步完善风险防控安排；基金业协会修订发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案办法》，明确私募资产管理计划的设计及备案标准，提升股权投资运作灵活度，整合精简备案报告事项。多项监管政策的发布有利于促进资管业务健康有序发展，促使资管机构坚持稳健经营、加强投研建设及产品体系建设、提高投资管理能力及服务能力，资管业务回归主动管理业务本源。经营举措及业务发展
2023年，按照“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，公司持续提升主动管理能力和产品创设能力，以客户为中心丰富投资品种和产品线，打造ESG、FOF投资先发优势和ABS业务特色，布局公募REITs业务，夯实投研和风控能力。截至2023年末，公司资产管理业务受托管理资金总额为611.88亿元，较2022年末增加61.90亿元，增幅为11.25%。
作为国内首家加入UN PRI的证券公司，公司持续建设ESG投研体系，探索“ESG整合+负面筛选”策略在固定收益资产管理中的应用。公司深入构建ESG整合信用研究能力，实施ESG风险负面清单管理，将ESG投研能力建设制度化、流程化，为风险管理和价值创造提供体系化支撑。报告期内，公司持续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列并取得稳健收益，同时与多家大型商业银行就加强ESG业务合作进行交流，积极推进ESG投资理念及投资策略在资管产品中的应用。公司凭借《国内证券业首家加入UN PRI，第一创业责任投资实践领跑》案例，荣获新华社中国经济信息社第二届“新华信用金兰杯”——“责任投资优秀案例”。
公司坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，积极布局“固收+”多元产品类型与投资策略，坚持以固收为特色，同时加强私募基金、公募基金和场外衍生品的研究与配置，持续运作深圳首个公益券商资管产品“第一创业聚善”系列，形成固收、“固收+”、定增、公益慈善等多元化的产品线，以满足不同类型客户的需求。作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品FOF机构，在继续做好多策略配置的基础上，重点聚焦量化类策略，构建了保守、稳健、平衡、进取、“e创 30”五条产品线。报告期内，公司加大FOF业务布局，FOF资管规模快速增长；加强与分支机构业务协同，落地首单上市公司FOF定制产品；坚持投研导向发展路径，提升主动管理能力，取得良好投资业绩，第一创业惠选FOF1号集合资产管理计划荣获《证券时报》“2023中国证券业权益资管计划君鼎奖”。
公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等债权类基础资产类型储备业务，同时以类REITs、商业房地产抵押支持证券（CMBS）、功能性ABS等领先集成性产品，围绕企业客户需求提供专业定制化解决方案，探索差异化路径，打造公司ABS业务特色。报告期内，由公司担任计划管理人的“北京住总——京宝置业保障房资产支持专项计划”、“一创——金隅集团应收账款第1期资产支持专项计划”成功发行并在交易所挂牌上市。公司作为计划管理人和销售机构的国内首单百亿规模商业物业储架REITs产品“一创——首创钜大奥特莱斯一号资产支持专项计划”荣获“交易所债券市场服务实体经济优秀案例”。
公司以全牌照积极布局公募REITs业务，着力聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业，积极推动主要优质公募REITs项目申报。在京津冀、长江经济带和粤港澳大湾区等国家重大战略区域储备公募REITs项目的同时，公司积极探索公募REITs业务链条延伸，在投资端进行布局。报告期内，公司持续运作以公募REITs为主要投资标的的资管产品“第一创业基础设施”系列，助力公募REITs市场长期、持续、稳定、健康发展。
市场展望与发展规划
2023年以来，资管行业整体步入提质升级新阶段，走上回归本源的健康发展之路。随着广大居民财富管理需求和理念的不断提升，长期投资、价值投资、多元化投资理念深入人心，加之资管产品净值化转型稳步推进，资管行业将进入发展黄金期。
2024年，公司将继续以客户为中心，坚持以固定收益为特色，加大“固收+”等多类型产品的创设力度，以FOF为权益投资突破口，夯实投研，持续产品创新、优化产品线布局，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。公司将巩固人才储备、加强机制建设、提升专业能力、提高服务质量，致力于为客户提供全产品类型、全业务链条的资产证券化解决方案；把握公募REITs常态化发行机遇，持续打造专业REITs团队，做精前端服务能力，做强专业投研能力，加大重点区域REITs项目储备和保障性租赁住房、生态环保、清洁能源、产业园等行业领域布局，加强业务全链条纵向耦合和横向协同，积极推动、参与优质公募REITs项目发行及投资。
② 公募基金管理业务
市场环境
2023年，在国内经济弱复苏、美联储加息和风险情绪释放的背景下，A股市场整体呈现震荡下行趋势，债券市场收益率整体震荡下行。公募基金数量和规模均实现增长，根据基金业协会公布的数据，截至2023年末，公募基金产品数量11,528只，较年初增长9.00%，公募基金规模27.60万亿元，较年初增长6.02%。随着我国资本市场进一步扩大开放，境外金融机构加速布局国内公募市场。基金业协会公布的数据显示，截至2023年末，我国境内共有基金管理公司145家，其中，外商投资基金管理公司49家，内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。
2023年，证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平；证监会发布《优化公募基金管理人证券交易模式的通知》，提高券商交易模式的便利化水平，允许各类公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式，进行优化和完善；基金业协会修订发布《基金从业人员管理规则》及配套规则，进一步明确行业机构在从业人员管理中的主体责任。监管举措密集出台，监管环境愈发成熟规范，公募行业迎来高质量发展新阶段。
经营举措及业务发展
公司控股子公司创金合信坚持公募基金管理业务与私募资产管理业务双核驱动的发展战略。截至2023年12月31日，创金合信设立并在存续期的产品667只，其中私募资产管理计划567只，证券投资基金100只。公募基金管理业务方面，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；私募资产管理业务方面，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。
产品创设方面，创金合信围绕客户需求、社会经济大趋势和特色策略的投资方向，完善细分领域的产品布局，加大指数、固收细分策略、固收+、QDII基金、养老FOF、风格赛道等主动产品布局，为机构客户的资产配置和零售客户的财富管理提供精品公募产品；完善投研体系，实施精细化分工；充实专家团队，加强研究能力建设；落实全面风险管理，在管产品无重大信用风险、公司无重大风险事件。报告期内，创金合信创设的全市场第一支北证50成份指数增强型公募基金——创金合信北证50成份指数增强型证券投资基金获准注册，是公募基金行业稳步扩大指数化投资北交所市场的进一步尝试。
投资业绩方面，根据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2023年末，创金合信权益类公募基金近五年收益率为 116.79%，行业排名第11名。创金合信旗下多只短债、普通债券、可转债、混合型、股票型基金业绩表现优异，收益率在同类产品中排名靠前。根据晨星中国2023年基金业绩排行榜，创金合信6只产品入选一年期收益前十榜单，5只产品入选三年期收益前十榜单，4只产品入选五年期收益前十榜单。在《证券时报》主办的第十八届中国基金业明星基金奖评选中，创金合信资源主题股票基金和创金合信恒利超短债债券基金，凭借优异的中长期业绩回报分别获得“三年持续回报股票型明星基金奖”和“三年持续回报积极债券型明星基金奖”。创金合信恒兴中短债债券型基金荣获第四届济安金信公募基金群星汇“基金产品单项奖——纯债型基金产品奖”。
截至2023年12月31日，创金合信受托管理资金总额9,981.80亿元，较2022年末增加1,586.70亿元，增幅为18.90%。其中，公募基金管理规模1,140.59亿元，较2022年末增加274.83亿元，增幅为31.74%。
创金合信凭借优异的中长期业绩和持续的投资者陪伴工作，荣获中国金融期货交易所国债期货上市十周年（2013-2023）评选“最佳贡献奖（资管类）”，中国基金报“中国基金业英华奖公募基金25年示范案例”——“投资者教育示范基金公司”。此外，创金合信在践行ESG理念、履行社会责任方面也得到认可，荣获财联社“2023绿水金山奖-ESG投资实践奖”，创金青苗-乡村振兴助学助教公益项目荣获《每日经济新闻》金鼎奖“2023年最具社会效益基金公益案例”奖项。
市场展望与发展规划
公募基金行业费率改革措施的实施，进一步建立健全与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，有助于进一步促进行业健康发展，使公募基金与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。公募基金行业的竞争将回归机构综合实力的比拼，回归行业发展的本源。
2024年，创金合信将一如既往肩负普惠金融行业使命，秉承投资者利益优先，为投资者创造价值，着力提高投资者获得感；坚持研究创造价值，持续提升投研能力，完善产品布局；抓住业务机遇，夯实金融科技支撑，有效开展渠道建设；重视投资者陪伴，为客户提供优质丰富的精品基金和财富管理服务。
（2）固定收益业务
市场环境
2023年国际环境复杂多变，我国全面深化改革开放，保持货币政策的独立性，加大宏观调控力度，经济逐步回升向好。债券注册制改革全面落地，推动债券市场更好服务实体经济，债券市场广度和深度进一步拓展。
2023年债券市场发行规模稳定增长，根据中国人民银行《2023年金融市场运行情况》，全年共发行各类债券71.0万亿元，同比增长14.8%；各主要券种均实现发行规模增长，同业存单、地方政府债券、国债、信贷资产支持证券、金融债券和公司信用类债券发行规模分别同比增长 25.9%、25.7%、14.6%、4.2%、4.1%和1.4%。
经营举措及业务发展
2023年，公司固定收益业务继续围绕“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位推动交易驱动的转型和深化，通过一级销售、二级交易联动，打造客户交易全生命周期服务组织，持续提升客户服务能力和市场影响力。
① 固定收益销售业务
公司积极参与国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具（含中期票据、短期融资券、定向债务融资工具、项目收益票据等）等固定收益产品的销售工作。作为老牌固定收益产品销售团队，公司深度覆盖银行（含国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、财务公司等投资机构。
2023年，公司持续加强团队建设，提高销售服务和专业定价能力；同时加强与分支机构、投行的业务协同，在内部联动资金团队、投研团队和金融科技团队，除传统承分销业务之外，积极深度参与代销、回转售等债券业务，为客户提供全方位、定制化服务，增强客户粘性。公司继续巩固地方政府债销售优势，具有 33个全国省市地方政府债承销商资格，在团数量在券商中名列前茅。根据中国证券业协会发布的《2023年度证券公司债券承销业务专项统计》，公司“地方政府债券实际中标地区数”行业排名第9名，“地方政府债券实际中标金额”行业排名第 13名。报告期内，各品种债券承销商持续扩容，行业竞争白热化，公司固定收益各品种销售数量合计5,031只，同比下降8.38%；销售金额合计1,772.12亿元，同比上升2.26%。
② 固定收益投资交易业务
2023年，公司在银行间市场参与多种固定收益品种的现券、回购等交易；履行银行间市场做市商义务，提供市场流动性；参与国债期货、利率互换等衍生品交易。同时，公司在交易所市场参与企业债、公司债等固定收益品种的交易。公司积极践行交易驱动策略，不断提升投研能力、定价能力和交易能力，为债券市场注入活力；坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，做大客户基数，打造差异化服务；细化投资交易业务分工，根据投资属性、业务品种等划分业务团队，专人专岗负责不同品种的报价交易工作，加强与客户联动；进一步夯实金融科技基础，不断提升客户服务能力和效率，利用数字化驱动业务转型。
报告期内，公司现券交易量、交易活跃度和影响力稳步提升。公司采用利差交易、趋势交易、结构交易和做市交易相结合的灵活策略，在银行间和交易所市场的债券交易量为 7.95万亿元，同比增长14.38%。公司积极参与做市交易，银行间市场做市交易量为 2.65万亿元，同比增长9.12%。公司债券通业务持续开展，为服务境外机构打下良好基础。根据财政部国库司《关于公布2023年记账式国债现货交易量排名的通知》，公司2023年“记账式国债承销团成员国债现货交易量”排名第27名，“记账式国债承销团非银行类成员国债现货交易量”行业排名第8名。
公司固定收益销售和投资交易业务持续得到客户及市场认可。报告期内，公司荣获全国银行间同业拆借中心“2023年度银行间本币市场最受市场欢迎的利率债做市商”，中国农业发展银行“2023年度金融债券优秀做市机构”，中央国债登记结算有限责任公司“2023年度中债成员业务发展质量评价结果——优秀承销机构”等奖项。
市场展望与发展规划
2024年，中国将坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”的经济发展总基调，坚持“优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能”“促进债券市场高质量发展”的工作方向，政策基调将以“积极财政+货币配合”为组合，货币政策保持流动性合理充裕，经济有望实现温和复苏。债券市场发行规模整体有望稳定增长，机制体制将不断完善，继续推进统一开放的多层次债券市场建设。
公司固定收益业务继续围绕交易驱动转型战略，坚持“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位，在巩固原有销售、交易业务优势的基础上，通过以客户为中心的一级销售、二级交易联动模式，增强客户粘性，进一步提升活跃度和影响力。投资交易业务方面，公司将加大投资交易人才培养力度，持续加强投研能力建设，全面提升市场研判能力、信用评估能力和交易定价能力，构建灵活的交易策略和投资组合，不断提升市场报价能力和交易管理能力。公司还将拓宽交易业务品种，推动数字化建设，加强各业务板块间协同机制建设，持续提升客户交易全生命周期服务能力。销售业务方面，公司将持续打造精品债券销售团队，进一步挖掘客户多样化需求，提升对各类机构的服务深度，以银行间品种分销为主，回转售项目及其他衍生品种销售多线并举，以多元化的固定收益产品持续满足不同客户的需求。
（3）投资银行业务
市场环境
2023年，全面实行股票发行注册制正式落地，A股市场定价机制进一步科学合理化，受二级市场影响，股权融资规模有所下降；在经济温和复苏且政策相对宽松的宏观环境下，债券融资规模稳定增长。据统计，2023年，企业股权融资1.13万亿元，同比下降 32.80%；其中，企业首发上市融资3,565.39亿元，同比下降39.25%；上市公司再融资7,778.91亿元，同比下降29.37%。各类债券发行合计71.05万亿元，同比增长15.45%；证券公司承销债券13.51万亿元，同比增长26.12%。
经营举措及业务发展
公司投资银行业务包括股权融资、债务融资、结构化融资、企业并购重组、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。公司积极挖掘、精心培育细分行业的优质客户，向资本市场输送了一批优质企业，帮助企业通过资本市场做大做优做强。公司在IPO、企业并购重组、新三板、债券以及资产证券化等领域积累了丰富的项目经验，拥有较强的市场竞争力。
2023年，一创投行继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的发展定位：持续深化区域聚焦，以北京总部为体，上海、深圳为两翼的“一体两翼”区域布局进一步夯实；京津冀、长三角、粤港澳大湾区的区域聚焦战略规划逐步向重点区域周边拓展；坚持行业聚焦，深耕军工和新材料行业，并积极开拓半导体、智能制造等其他战略性新兴产业和高成长赛道。报告期内，一创投行继续夯实股权融资、债权融资和并购重组等传统投行业务，同时积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务，不断丰富产品线，提升综合金融服务能力。
股权融资业务方面，一创投行重点布局IPO业务，积极把握北交所战略机遇期，将北交所发行上市业务作为工作重心。报告期内，6单IPO项目通过交易所审核，2单北交所项目已于2024年初发行上市，其中，一创投行独家保荐承销的云星宇（873806.BJ）成为北京市属国企中首家北交所上市公司。报告期内，一创投行完成定向增发项目3单，总承销金额26.88亿元。
债权融资业务方面，2023年一创投行完成债权融资项目30单，总承销金额124.99亿元。其中，一创投行承销科技创新公司债券46.19亿元、绿色债券8亿元、民营企业公司债券（或资产证券化产品）8亿元、乡村振兴公司债券3.27亿元，助力实体经济高质量发展。根据中国证券业协会发布的《2023年度证券公司债券承销业务专项统计》，一创投行“证券公司主承销科技创新公司债券金额”行业排名第14名，“证券公司主承销科技创新公司债券家数”行业排名第28名。
新三板业务方面，一创投行持续加大新三板挂牌业务开拓，挖掘优质新三板挂牌企业，为北交所IPO业务蓄力。报告期内，一创投行完成新三板挂牌推荐项目 6单，截至报告期末持续督导新三板挂牌企业38家。根据北交所、全国股转公司发布的《2023年度证券公司执业质量评价结果》，公司行业排名较上年上升1名至第15名。
一创投行执业质量过硬，专业能力得到市场认可。根据中国证券业协会公布的《2023年证券公司投行业务质量评价结果》，一创投行获得A类最高评级。一创投行荣获《证券时报》“2023中国证券业君鼎奖”——“2023中国证券业新锐投行君鼎奖”、“2023中国证券业债务融资投行君鼎奖”，《中国证券报》“2023证券公司金牛奖”——“金牛成长投资银行团队奖”。
市场展望与发展规划
2024年，随着积极的财政政策加力提效，政府化债措施落到实处，国家及地方绿色金融政策持续发力，债权融资市场有望保持增长。
一创投行将继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的业务发展定位，积极主动服务京津冀协同发展及粤港澳大湾区建设等国家战略，以客户为中心，加强与股东和公司各业务板块的内部协同，增强为客户提供全链条综合金融服务的能力。股权融资业务方面，一创投行将全力把握北交所的历史性业务机遇，着力加强优质北交所上市项目储备和申报工作，进一步提升北交所上市业务市场份额。债务及结构化融资业务方面，一创投行将深化客户服务策略，挖掘优质产业类客户，积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务。
（4）证券经纪及信用业务
市场环境
2023年，A股市场整体震荡下行，市场活跃度较上年有所下降。据统计，A股2023年全年成交额212.10万亿元，同比下降5.27%；截至2023年末融资融券余额为1.65万亿元，较上年末增长7.10%。在持续震荡的市场环境下，投资者风险偏好下移，居民存款余额持续增长，国内财富管理市场增速放缓。经营举措及业务发展
2023年，公司坚持“以客户为中心”的经营理念，秉承“客户资产稳健增值”的目标，聚焦财富管理核心要素，优化财富管理组织架构，强化团队专业能力，丰富产品体系，推动标准化服务流程与精细化业务场景建设，多措并举夯实财富管理转型基础。
在证券经纪业务领域，公司完成经纪业务线组织架构调整，优化分支机构赋能措施，加强分支机构业务方向引领、业务资源挖掘和业务平台搭建；深化分支机构“特色化、专业化”发展战略，强化“业务示范机构”支持力度，细化协同机制，推动分支机构成为承接公司各业务落地的综合窗口；优化量化交易服务方案，基于全新算法总线平台打造集策略开发、订单执行和绩效评估为一体的量化服务闭环；坚持业务创新，推出特殊方式委托交易服务，为客户提供定制化交易执行服务；强化团队专业服务能力建设，健全财富顾问专业能力培养与认证体系，打造专业买方顾问团队，持续提升综合金融服务能力；积极应对市场变化，扩大金融产品供给以更好满足客户需求，举办ETF实盘大赛增强客户粘性，强化分支机构产品销售培训，优化客户持有体验，提升金融产品销售与保有规模。2023年，公司新增客户10.22万户，新增客户资产规模458.79亿元。
公司通过丰富策略场景和完善投资顾问服务体系，持续提升客户体验。2023年，公司金融产品销售规模116.08亿元，同比增长15.07%；金融产品日均保有规模87.57亿元，同比增长6.94%。根据基金业协会公布的《2023年四季度基金销售机构公募基金销售保有规模》，公司股票与混合公募基金保有规模42亿元，行业排名第46名。公司持续加强ESG产品的引进与销售，累计引入ESG主题公募基金及资管产品共计365只，全年销售金额6.76亿元，截至2023年末保有规模3.49亿元。
公司持续深化金融科技赋能，线上赋能与线下营销展业相结合，推动财富管理向数字化营销模式转变，借助金融科技推动数字化平台建设和运营升级，打造高效能客户服务新模式。公司聚焦客户投资体验，发布“一创智富通”APP 7.0版本，秉持“科技让投资更轻松”的核心理念，从底层框架、账户管理、收益分析等方面全新升级，丰富线上平台业务功能和交易体验，为客户提供顺畅、稳定的一站式投资理财服务。截至2023年末，“一创智富通”APP累计注册用户超过142万户，同比增长7%。“一创智富通”荣获《证券时报》“2023中国证券业君鼎奖”——“2023中国证券业财富服务品牌君鼎奖”。
公司融资融券业务积极满足客户多样化需求，充分调动分支机构积极性，多措并举加强客户开发。截至2023年末，公司融资融券本金余额69.21亿元，较上年末增长17.47%；公司融资融券客户平均维持担保比例256.68%，风险控制良好。公司股票质押业务主要满足优质客户的融资需求，在严控风险的同时积极助力实体经济发展。
在期货业务领域，一创期货积极落实发展规划，零售业务方面重点强化 IB业务，探索与第三方渠道合作，通过新媒体平台加强期权与期货投资者教育工作，完善线上服务提升客户体验；机构业务方面以ETF期权避险及黑色系期货为突破口，加强与行业渠道合作，重点推动产业客户套保避险服务。
市场展望与发展规划
2023年中央金融工作会议提出“优化金融服务”，强调“坚持以人民为中心的价值取向”。作为服务居民财富管理的重要渠道，财富管理肩负满足人民群众多样化金融服务需求的重要使命。随着中国经济持续向好不断释放新动能，高质量发展稳健前行，财富管理市场将迎来新增长机遇。
公司将继续顺应证券行业财富管理转型大趋势，以资产配置、综合服务为抓手，提升服务质量，更好服务居民财富管理需求，推动财富管理高质量发展。公司将继续深化分支机构“特色化、专业化”发展策略，强化 “一个一创”和“以客户为中心”的经营理念，以“业务示范机构”为载体，加强与其他业务线的协同，持续提升综合金融服务能力。
（5）私募股权基金管理与另类投资业务
市场环境
受复杂的外部环境影响，2023年国内股权投资市场整体延续下行态势。根据清科数据，2023年，国内股权投资市场新募基金6,980只，同比下降1.15%，新募基金总规模1.82万亿元，同比下降15.47%；投资案例数9,388起，同比下降 11.85%，投资总规模6,928.26亿元，同比下降23.67%；退出案例数3,946笔，同比下降9.60%。
经营举措及业务发展
2023年，一创投资重点布局粤港澳大湾区、京津冀两大区域并辐射全国，坚持PE投资、Pre-IPO投资、并购投资为主并适当向早期项目延伸，围绕国家产业发展战略，聚焦智能制造和军工新材料两大投资领域，持续进行前瞻性研究，积极践行ESG投资理念，助力区域产业升级和高质量发展。报告期内，一创投资旗下鲲鹏一创基金所投6家企业荣膺国家级专精特新“小巨人”企业。
2023年，创新资本持续挖掘新能源、新材料、新技术等产业投资机会，同时积极发挥投资业务协同效应，为公司综合金融服务提供支持。截至2023年末，创新资本在投金额9.88亿元。
市场展望与发展规划
2024年政府工作报告中，“鼓励发展创业投资、股权投资，优化产业投资基金功能”再次被重点提及，体现了中央层面对于创业投资和股权投资行业在推进现代产业体系及发展新质生产力的肯定和重视。
2024年，一创投资将继续以国家政策为导向，服务实体经济，继续深耕粤港澳大湾区、京津冀两大区域，深入挖掘智能制造和新材料两大投资领域的优质资产，持续助力区域产业转型升级。创新资本将继续在科技创新等领域挖掘投资机会，落实ESG投资原则。
（6）自营投资及交易业务
市场环境
2023年，A股市场在年初冲高后回落持续震荡，除北证50指数外，沪深主要宽基指数普遍回调。据统计，2023年上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%，科创50指数下跌11.24%，北证50指数上涨14.92%。
经营举措及业务发展
2023年，公司自营投资及交易业务结合国内经济复苏情况及稳增长政策实施进展，对相关受益行业及板块进行配置；加大投研力度，深度发掘兼具估值与业绩优势的公司；加强宏观研判，动态管理仓位，加大绝对收益策略投资比重，积极运用各类衍生工具进行风险对冲，有效管理投资组合风险。报告期内，在A股市场整体下行的环境下，自营投资及交易业务有效控制了风险。
新三板做市业务方面，公司根据市场阶段性特征调节仓位与组合，坚守做市业务，为优质新三板做市企业提供流动性。截至2023年末，公司共为23家企业提供专业做市报价服务。
市场展望与发展规划
2024年，国内经济延续复苏态势，随着经济修复的拐点不断得到数据验证，市场风险偏好有望逐步回升。国内权益市场整体估值已处于较低位置，权益资产的配置性价比逐步显现。公司将持续投资有业绩支撑、受益于经济高质量发展及政策支持的行业和公司，加大绝对收益策略的配置，扩充投资品种，丰富投资工具，努力获取低波动下的稳健收益。
五、公司未来发展的展望
（一）政策环境及监管形势
2023年10月，中央金融工作会议指出，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。促进债券市场高质量发展。完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营。强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成。
2023年11月，中国证监会召开党委（扩大）会议提出，要围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，推动股票发行注册制走深走实，加强基础制度和机制建设，加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。要健全多层次市场体系，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北交所，促进债券市场高质量发展。要加强行业机构内部治理，回归本源，稳健发展，加快培育一流投资银行和投资机构。
2023年12月，中央经济工作会议要求，2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。
2023年12月，中国证监会召开党委（扩大）会议强调，要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，围绕增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，认真谋划2024年重点工作举措，扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，为经济持续回升向好和中国式现代化贡献更大力量。
2024年1月，中国证监会召开2024年系统工作会议强调，一是要突出以投资者为本的理念。从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。二是要突出“稳”与“进”的统筹。着力增强资本市场内在稳定性，健全维护资本市场平稳运行的有效机制，强化各方协同，加强与市场沟通，以更加有力有效的措施稳市场、稳信心。三是要突出强监管、防风险与促发展一体推进。坚持把加强监管、防范风险作为高质量发展的重要保障，坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，把监管“长牙带刺”、有棱有角落实到位。
2024年 3月，十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，中国证监会主席吴清在会上系统阐释了资本市场的监管理念，定调监管工作的重点为“两强两严”。两强，就是要强本强基，投资者是市场之本，上市公司是市场之基。两严，就是要严监严管，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。中国证监会将深入贯彻中央金融工作会议精神，牢牢把握强监管、防风险、促发展的主线，坚持市场化法治化方向，尊重规律，尊重规则，推进资本市场高质量发展。
2024年 3月，中国证监会集中发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等四项政策文件，从加强上市公司监管、提高上市公司质量、校正行业机构定位、促进功能发挥等方面为促进资本市场和行业高质量发展制定了清晰的路线图。
（二）行业竞争格局及发展趋势
资本市场深化改革持续推进，证券行业将进一步优化融资结构，引导中长期资金入市，更好发挥资本市场枢纽功能，坚持服务实体经济的根本宗旨，健全多层次资本市场体系，推动股票发行注册制走深走实。资本市场的制度体系及市场规则统一建设加速落地，防范金融风险主基调下证券行业延续全面严监管。面对培育一流投资银行和投资机构的目标，行业集中度将进一步提升，加速形成差异化竞争格局。
一是融资结构进一步优化，呈现长期化、机构化趋势。监管层面引导社保基金、养老保险基金等中长期资金入市，机构资金占比将进一步提升，有望改善市场投资逻辑，催生更多机构业务需求。证券公司需强化机构业务布局，提升机构服务能力。
二是健全多层次资本市场体系，服务实体经济高质量发展。推动注册制在股票和债券市场的深化改革，促进北交所高质量发展，进一步疏通和规范资金进入资本市场的渠道，引导更多的资金投向科技创新、先进制造、绿色发展等领域和创新型中小企业，进一步压实证券公司的“看门人”职责，对证券公司信息披露质量和投行、投资、投研协同联动的全生命周期服务能力提出更高的要求。
三是资本市场制度体系建设不断完善。证券行业加强监管、防范风险的态势持续，监管层面进一步强化市场准入、行为监管等各个环节，细化各项业务的监管范围，提升监管力度，加大处罚力度。证券公司需加强公司治理、内部控制、合规管理和风险控制，落实企业文化建设，持续提升执业质量和服务质量。
四是证券行业发展加速分化，行业集中度持续提升，差异化竞争格局逐步形成。监管层面强化证券公司的分类监管，为优质证券公司提供更广阔的资本空间和政策支持，头部证券公司依托资本实力、优势资源、客户基础和品牌影响力打造一流的投资银行，行业并购重组进程或将加速，中小证券公司结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力在细分市场精耕细作，逐步形成特色化、差异化发展之路。
（三）2024年经营计划
2024年，公司继续推动《2022-2024年战略规划》的落实落地，坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略方向，坚持“以客户为中心”的经营理念，继续深化协同机制，打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，探索建立战略客户服务体系，继续推动主要业务深化转型，构建核心竞争力，努力推动做大客户基数、增加资产规模，做强投研能力，提升综合金融服务能力。
2024年，固定收益业务将继续向“以交易驱动为核心”转型，以交易驱动为引擎，投资、销售为两翼，加强一、二级联动，强化交易协同，围绕交易效率、规模进行能力构建；通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，提升客户服务能力。资产管理业务将进一步强化投研能力和投研体系建设，持续开展“固收+”产品体系搭建，提升销售能力，做大管理规模，加强风控能力建设，为投资者创造长期稳健回报。在资产证券化及公募REITs业务方面，资产证券化业务将深挖重点行业及核心客户，打造多维度金融服务能力；公募REITs业务将聚焦特定领域，加快推进行业布局。投资银行业务将继续“聚焦产业、聚焦区域”，夯实客户基础，加强布局专精特新客户，强化北交所项目储备和发行，为各类硬科技企业、创新成长型企业提供便捷高效的融资服务；加强各业务板块的内部协同，向客户提供综合金融服务；保持严谨的项目审核标准，严格把控项目风险，提高审核质量，把好入口关。证券经纪业务将以客户为中心，围绕零售客户和机构客户财富管理需求进行产品引入和设计，强化投顾能力和投顾体系建设，加快向财富管理转型，持续提升客户服务能力，进一步做大客户和资产基础，完善机制，推进分支机构特色化发展。私募股权基金管理业务将提升投资能力，抓住科技强国和资本市场改革机遇，深化布局科技专精特新赛道，完善管理机制。自营投资及交易业务将在控制风险的基础上，努力获取相对稳健的投资收益。
（四）公司面临的风险和应对措施
1、影响公司业务经营活动的各项重大风险因素
影响公司业务经营活动的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险和环境气候风险。
（1）市场风险
市场风险是指因公司的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所引起损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期货价格等。公司的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。
（2）信用风险
信用风险是指因融资方、发行人、债务人、担保人或交易对手未能履行合同所约定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给公司造成损失的风险。公司的信用风险主要来源于固定收益业务、融资融券业务、股票质押式回购业务、衍生品业务、资产管理业务。
（3）操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。公司经营的每一个环节都可能发生操作风险事件，包括但不限于进行未经授权或超出权限的交易、玩忽职守、虚报或隐瞒必要信息、不恰当地使用或披露保密信息等。
（4）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务或满足正常业务开展的资金需求的风险。
（5）声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员（工作人员是指以公司名义对外展业的人员，包括与公司建立劳动关系的正式员工、与公司签署委托协议的经纪人、劳务派遣至公司的人员等）违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
（6）洗钱风险
洗钱风险是指金融机构由于从事、参与、纵容或便利洗钱活动而带来的风险。
（7）环境气候风险
环境气候风险分为与低碳经济转型相关的风险和与环境气候变化的实体影响相关的风险。低碳经济转型相关的风险包括由政策调整、技术更替、消费者偏好变化等转型因素产生的生产要素价格、市场需求等情况的改变，导致企业生产成本上升、利润下降，影响市场主体的投资价值，提高违约的可能性及严重程度，进而导致公司投资损失的风险。与环境气候变化的实体影响相关的风险分为事件驱动型（急性）或长期型（慢性）气候模式转变风险。事件驱动型（急性）气候模式转变风险包括台风、飓风或洪水等极端天气事件的严重性加剧，可能造成固定资产提前报废、产能下降、劳动力缺失等，导致公司投资损失或固定资产损失的风险。长期型（慢性）气候模式转变风险包括可能引起海平面上升、酷热等长期气候模式转变的风险，可能降低经济长期发展潜能，影响投资环境。
2、主要风险管理措施
公司采取有效应对措施，防范、管理和控制业务经营活动中面临的各类风险。公司已从风险偏好、风险限额、风险识别、风险评估、风险计量、压力测试、风险监控、风险处置等方面采取措施，管理公司面临的各类风险。
（1）对于市场风险，公司的管理措施主要有：
①“研究-决策-执行-监督”相互分离原则，制定并严格执行证券池制度、风险限额管理制度、逐日盯市制度、止损制度、投资审批制度、风险监控报告制度等风险管理制度。②建立以风险价值（VaR）为核心，包括基点价值（DV01）、夏普比率等指标在内的市场风险监控和业绩评估体系，结合净资本等监管要求，实现了对市场风险的持续监控和评估。③加强宏观经济政策和产业政策的研究，加强对宏观经济指标的监测，加强净资本及各项风险控制指标的监控，适时调整自营投资策略和投资规模的方式控制证券自营业务的市场风险。④通过股指期货、国债期货和利率互换等金融衍生产品来对冲持仓头寸的市场风险。
（2）对于信用风险，公司的管理措施主要有：
①对于债券投资的信用风险，公司在充分了解发行人经营状况、历史履约情况等信息的基础上，建立了债券池管理机制和内部信用评级体系，并持续从债券投前信用风险等级认定、风险总量及集中度控制、投后信用风险分级调整、舆情监控及应对等方面进行风险管控。公司风险管理部门针对债券存续期的风险变化持续开展风险排查，及时进行风险提示、预警或要求处置。②对债券逆回购等业务交易对手的信用风险，公司建立了交易对手评级和授信管理制度。对新增交易对手均按内部授权履行内部审批程序，日常计量及监控交易对手限额。③对于融资融券业务、股票质押式回购业务的信用风险，公司通过对客户进行风险教育、征信评级、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式进行风险控制。特别地，针对股票质押式回购业务，公司要求每笔项目开展尽职调查，风险管理部独立评估，审慎控制新增项目，并对存量项目合理计提减值。
（3）对于流动性风险，公司的管理措施主要有：
①按照分级决策、逐级授权的原则，建立完善的授权管理体系，明确授权主体、范围与权限，规范授权管理与监督程序，确保各级决策机构和人员在授权范围内履行职责。②优化、完善与业务发展有效衔接的流动性风险管理流程，将事前风险识别、评估并制定控制措施，事中风险监控、预警和处置，事后及时总结和改进管控措施相统一，使流动性风险管理措施涵盖到所有业务的全流程，渗透到决策、执行、监督和反馈各个环节。③根据公司发展战略、经营目标和财务状况，针对主要流动性风险因素设定管控限额，调整资产负债结构，并定期进行评估，确保与资本水平相匹配、与收益水平相均衡。④公司根据流动性管理水平不断完善流动性风险管理系统，完成流动性风险的计量、动态跟踪、评估、监控和预警，以符合公司整体流动性风险管理需要。
（4）对于操作风险，公司的管理措施主要有：
①采取风险与控制自我评估、建立关键风险指标体系、关键点控制、授权管理等多项措施，对业务开展过程中所面临的各类操作风险进行识别、评估和防控。②建立操作风险事件监控、汇报和分析工作机制，在业务部门和主要职能部门建立风险汇报岗，全面监控各类操作风险事件，通过制定风险防范措施、跟踪落实执行情况，积极防范操作风险。③通过定期对重要业务流程和制度进行梳理，加强应用系统业务权限管理，加大各业务监督检查力度，做好创新业务和创新产品的业务风险评估工作，持续完善对操作风险的管理。④通过数据定期备份、加强信息系统和网络安全管理、建立灾难备份系统、制定应急预案、定期开展应急演练、加强信息技术项目管理等措施防范信息系统风险。
（5）对于声誉风险，公司的管理措施主要有：
①从强化投资者教育和风险提示、解决客户问题、保障客户合法权益、提升客户满意度等方面积极服务客户，并妥善处理客户投诉。②指定部门负责信息发布和新闻工作的归口管理，及时准确地向公众发布信息，主动接受舆论监督，为正常的新闻采访活动提供便利和必要保障。③建立完善声誉信息监测研判机制，实时关注声誉信息，及时澄清虚假信息或不完整信息。④完善声誉事件的分级分类处理机制，明确相应的管理权限、职责和报告路径。⑤明确需要制定及实施声誉风险处置预案的情形，完善声誉风险处置。⑥加强声誉风险管理培训，对可能发生的各类事件进行情景分析，制定预案并开展沙盘演练，全面改进、完善突发事件声誉风险控制机制，提升公司声誉风险防范和处置能力。⑦建立了全公司范围内的信息协同机制，加强对声誉风险信息的及时掌握。
（6）对于洗钱风险，公司的管理措施主要有：
①建立了完整的反洗钱内控机制和组织框架，明确了董事会、经营管理层、各部门和员工的反洗钱工作要求。②落实客户身份识别的要求，遵循“了解你的客户”的原则，针对具有不同洗钱或恐怖融资风险特征的客户、业务关系或交易，采取相应的措施，了解客户及其交易目的和交易性质，了解实际控制客户的自然人、交易的实际受益人和受益所有人。③建立了可疑交易监测与报告及名单监控体系，监控异常交易，防止公司被不法分子所利用，切实防范客户开户和交易过程中的洗钱风险。
（7）对于环境气候风险，公司的管理措施主要有：
①将环境气候等ESG风险管理纳入公司战略和公司治理体系。②开展环境气候等ESG风险管理的理论分析研究。③搭建与环境气候等ESG风险相结合的内部信用评级体系及系统。④推进ESG信用评级的应用。⑤在专项风险评估报告中涵盖整合环境气候等ESG风险的评估内容。⑥制定环境气候等ESG风险负面筛选清单，推进应用于具体投资。⑦开展环境气候等ESG风险管理的培训和宣传。公司采取一系列措施主动控制环境气候等ESG风险，引导环境气候等ESG方面的投资，践行ESG可持续发展理念。
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一、报告期内公司从事的主要业务
1、所处行业发展情况
证券行业紧紧围绕中国式现代化这个中心，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，统筹推进资本市场改革发展稳定各项工作，扎实推进高质量发展。头部证券公司进一步聚集优势资源，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司不断巩固和完善在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2023年以来，证券行业坚持稳中求进，服务实体经济和居民财富管理能力水平进一步提升，行业高质量发展取得良好进展。资本市场改革开放继续...
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一、报告期内公司从事的主要业务
1、所处行业发展情况
证券行业紧紧围绕中国式现代化这个中心，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，统筹推进资本市场改革发展稳定各项工作，扎实推进高质量发展。头部证券公司进一步聚集优势资源，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司不断巩固和完善在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2023年以来，证券行业坚持稳中求进，服务实体经济和居民财富管理能力水平进一步提升，行业高质量发展取得良好进展。资本市场改革开放继续深化，全面实行股票发行注册制成功落地，境外上市备案管理制度规则发布实施，香港交易所推出“港币-人民币双柜台模式”；基金投顾业务试点转常规，财富管理转型向纵深推进；行业监管制度体系持续完善，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《期货交易所管理办法》《私募投资基金监督管理条例》正式发布；服务国家科技创新战略质效提升，《加大力度支持科技型企业融资行动方案》审批通过，《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》制定印发，健全支持优质科技型企业制度机制；资本市场防假打假力度加大，强化穿透监管，加大查处惩治力度，压实中介机构把关责任，进一步营造敬畏法治的良好市场生态。行业竞争胶着，马太效应凸显，证券公司结合自身资源禀赋，积极寻求转型发展。经纪业务加速财富管理转型，聚焦客户全生命周期全品类产品服务，全面提升以资产配置为核心的专业能力，提升客户服务体验；投行业务紧跟全面注册制推进步伐，积极提升定价、承销等核心能力和执业质量，大力布局北交所业务，强化业务协同，延伸服务链条，提升客户综合服务能力；资管业务抢抓居民资产配置结构优化契机，持续提升主动管理能力，丰富产品品类，优化产品布局，以满足客户多元化的资产配置需求。
由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2023年上半年，随着扩大内需和改善预期的宏观政策持续发力，国民经济持续恢复、总体回升向好，但受国内需求不足、外部环境复杂严峻等因素影响，经济运行面临新的困难和挑战；A股市场延续震荡，呈现结构性行情，上证指数上涨3.65%，深证成指微涨0.10%，创业板指下跌5.61%。随着经济温和复苏、市场逐步回暖，2023年上半年证券行业整体业绩修复。
2、公司所从事的主要业务及经营模式
本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下：
（1）资产管理业务
母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务。
（2）固定收益业务
公司固定收益业务主要分为销售业务和投资交易业务。销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等；投资交易业务是指通过固定收益及固定收益类衍生品的投资配置和做市交易、以及通过相应交易策略的开发，获取投资交易收益的业务。
（3）投资银行业务
公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。
（4）证券经纪及信用业务
公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。
（5）私募股权基金管理及另类投资业务
公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。
（6）自营投资及交易业务
公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。
3、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化
公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，公司经营稳健，资产管理业务、固定收益业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务等各项业务稳步发展。2023年5月，北京国管完成股份过户登记，正式成为公司第一大股东。公司将依托股东赋能与战略协同，全方位推动市场拓展与业务发展。
2023年以来，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司及子公司荣获《证券时报》“2023中国证券业新锐投行君鼎奖”、“2023中国证券业债券融资投行君鼎奖”、“2023中国证券业权益资管计划君鼎奖”、“三年持续回报股票型明星基金奖”、“三年持续回报积极债券型明星基金奖”、“2023中国证券业财富服务品牌君鼎奖”、“2023中国证券业投资者教育君鼎奖”、“中国证券业合规风控数字化优秀践行者案例君鼎奖”、全景网“全景投资者关系金奖（2022）”等奖项。
二、核心竞争力分析
1、保持战略定力，坚持经营理念
公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行”为愿景；继续坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标，保持战略定力、久久为功；积极把握资本市场全面深化改革的历史机遇，锐意进取、踔厉奋发，在特色化和差异化发展上重点部署，持续提升核心竞争力。
公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，不断探求深度理解客户，精准服务客户，以成就客户为使命，砥砺前行。公司打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，调整组织架构和业务流程，夯实投研能力，强化链接投资者和产业客户的服务能力，动态优化协同和交叉销售机制，建立业务示范分支机构，培育协同文化，提升组织效率和协同效力，开展综合金融新业务模式探索；聚焦服务国家战略，围绕粤港澳大湾区、京津冀、长三角等重点区域，加大人员、资源投入，提升服务水平；进一步聚焦新三板，加强北交所服务力度，打造新的竞争优势；布局金融科技，实现经营管理全面数字化转型；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养，致力于为客户提供专业、精准、高效的综合金融服务。
2、多元的股权结构，有效的公司治理机制
公司股权结构较为多元。截至报告期末，公司持股比例排名前五的股东为北京国管、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司、华熙昕宇和浙江航民实业集团有限公司，企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。多元的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，为公司形成有效制衡的法人治理结构和灵活的市场化经营机制提供了坚实保障，有利于公司持续健康发展。
3、党建引领，夯实优秀的企业文化
公司以党建为引领、文化传承为根基，厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，不断增强企业凝聚力。公司贯彻落实党中央及上级党委各项重大部署要求，深入学习贯彻党的二十大会议精神，提高政治站位，加强党组织建设，开展特色党建活动，抓实党风廉政建设，发挥党员先锋模范作用。
公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化，崇尚简洁高效。公司注重企业文化建设，把企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，把企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理的各个方面。公司继续夯实企业文化建设，推进落实公司《2022-2024年文化建设重点方向与重点工作任务》，持续开展“创行天下”、“好书共读”、“学海行舟-好课共学”等系列活动。
公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、忠诚度与专业服务能力，已经成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。
4、建立ESG先发优势，提升可持续发展能力
公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。近年来，公司从战略高度全面践行ESG可持续发展理念，从ESG治理、ESG投融资、ESG风险管理、ESG信息披露等多方面开展ESG实践，致力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司在ESG领域已经创造了多个行业第一，建立并持续巩固ESG先发优势，不断提升公司可持续发展能力。
作为国内第一家加入联合国支持的负责任投资原则组织（以下简称“UNPRI”）的证券公司，公司与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展ESG研究的高校智库——中国ESG研究院，行业首家支持并落实TCFD（气候相关财务信息披露工作组）信息披露建议，创设并持续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列，与首都经济贸易大学中国ESG研究院等机构联合牵头起草发布国内首个企业ESG信息披露标准《企业ESG披露指南》团体标准，并配套牵头起草发布《企业ESG评价体系》和《企业ESG报告编制指南》团体标准。
公司成立ESG委员会，在董事会领导下全面统筹推进ESG实践，持续完善ESG投研体系，健全ESG风险管理制度和流程，丰富ESG产品和服务，并积极输出ESG实践经验，不断提升可持续发展能力和影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、影响公司业务经营活动的各项重大风险因素
影响公司业务经营活动的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险和环境气候风险。
（1）市场风险
市场风险是指因公司的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所引起损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期货价格等。公司的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。
（2）信用风险
信用风险是指因借款人或交易对手无法履约或履约能力下降而为公司带来损失的风险。公司面临的信用风险主要来自于信用证券的发行人、交易对手、融资业务或类融资业务的融资方等，主要来自固定收益业务、融资融券业务、股票质押式回购业务、衍生品业务、资产管理业务。
（3）操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员和信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。公司经营的每一个环节都可能发生操作风险事件，包括但不限于进行未经授权或者超出权限的交易、玩忽职守、虚报或者隐瞒必要信息、不恰当地使用或者披露保密信息等。
（4）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
（5）声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及公司工作人员（工作人员是指以公司名义对外展业的人员，包括与公司建立劳动关系的正式员工、与公司签署委托协议的经纪人、劳务派遣至公司的人员等）违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
（6）洗钱风险
洗钱风险是指金融机构由于从事、参与、纵容或便利洗钱活动而带来的风险。
（7）环境气候风险
环境气候风险分为与低碳经济转型相关的风险和与环境气候变化的实体影响相关的风险。低碳经济转型相关风险包括由政策调整、技术更替、消费者偏好变化等转型因素产生的生产要素价格、市场需求等情况的改变，导致企业生产成本上升、利润下降，影响市场主体的投资价值，提高违约的可能性及严重程度，进而导致公司投资损失的风险。与环境气候变化的实体影响相关的风险分为事件驱动型（急性）或长期型（慢性）气候模式转变风险。事件驱动型（急性）气候模式转变风险包括台风、飓风或洪水等极端天气事件的严重性加剧，可能造成固定资产提前报废、产能下降、劳动力缺失等，导致公司投资损失或固定资产损失的风险。长期型（慢性）气候模式转变风险包括可能引起海平面上升、酷热等长期气候模式转变的风险，可能降低经济长期发展潜能，影响投资环境。
2、主要风险管理措施
公司已经并且计划采取有效应对措施，防范、管理和控制业务经营活动中面临的各类风险。公司已经从风险偏好、风险限额、风险识别、风险评估、风险计量、压力测试、风险监控、风险处置等方面采取措施，管理公司面临的各类风险。
（1）对于市场风险，公司的管理措施主要有：
①“研究-决策-执行-监督”相互分离原则，制定并严格执行证券池制度、风险限额管理制度、逐日盯市制度、止损制度、投资审批制度、风险监控报告制度等风险管理制度。②建立以风险价值（VaR）为核心，包括基点价值（DV01）、夏普比率等指标在内的市场风险监控和业绩评估体系，结合净资本等监管要求，实现了对市场风险的持续监控和评估。③加强宏观经济政策和产业政策的研究，加强对宏观经济指标的监测，加强净资本及各项风险控制指标的监控，适时调整自营投资策略和投资规模的方式控制证券自营业务的市场风险。④通过股指期货、国债期货和利率互换等金融衍生产品来对冲持仓头寸的市场风险。
（2）对于信用风险，公司的管理措施主要有：
①对于债券投资的信用风险，公司在充分了解发行人经营状况、历史履约情况等信息的基础上，建立了债券池管理机制和内部信用评级体系，并持续从债券投前信用风险等级认定、风险总量及集中度控制、投后信用风险分级调整、舆情监控及应对等方面进行风险管控。公司风险管理部门针对债券存续期的风险变化及时进行风险提示、预警或要求处置。②对债券逆回购等业务交易对手的信用风险，公司建立了交易对手评级和授信管理制度。对新增交易对手均按内部授权履行内部审批程序，日常计量及监控交易对手限额。③对于融资融券业务、股票质押式回购业务的信用风险，公司通过对客户进行风险教育、征信评级、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式进行风险控制。特别地，针对股票质押式回购业务，公司要求每笔项目开展尽职调查，风险管理部独立评估，审慎控制新增项目，并对存量项目合理计提减值。
（3）对于流动性风险，公司的管理措施主要有：
①按照分级决策、逐级授权的原则，建立完善的授权管理体系，明确授权主体、范围与权限，规范授权管理与监督程序，确保各级决策机构和人员在授权范围内履行职责。②优化、完善与业务发展有效衔接的流动性风险管理流程，将事前风险识别、评估并制定控制措施，事中风险监控、预警和处置，事后及时总结和改进管控措施相统一，使流动性风险管理措施涵盖到所有业务的全流程，渗透到决策、执行、监督和反馈各个环节。③根据公司发展战略、经营目标和财务状况，针对主要流动性风险因素设定管控限额，调整资产负债结构，并定期进行评估，确保与资本水平相匹配、与收益水平相均衡。④公司根据流动性管理水平不断完善流动性风险管理系统，完成流动性风险的计量、动态跟踪、评估、监控和预警，以符合公司整体流动性风险管理需要。
（4）对于操作风险，公司的管理措施主要有：
①采取风险与控制自我评估（RCSA）、建立关键风险指标体系、关键点控制、授权管理等多项措施，对业务开展过程中所面临的各类操作风险进行识别、评估和防控。②建立操作风险事件监控、汇报和分析工作机制，在业务部门和主要职能部门建立风险汇报岗，全面监控各类操作风险事件，通过制定风险防范措施，并跟踪落实执行情况，积极防范操作风险。③通过定期对重要业务流程和制度进行梳理，加强应用系统业务权限管理，加大各业务监督检查力度，做好创新业务和创新产品的业务风险评估工作，持续完善对操作风险的管理。④通过数据定期备份、加强信息系统和网络安全管理、建立灾难备份系统、制定应急预案、定期开展应急演练、加强信息技术项目管理等措施防范信息系统风险。
（5）对于声誉风险，公司的管理措施主要有：
①从强化投资者教育和风险提示、解决客户问题、确保客户合法权益、提升客户满意度等方面积极服务客户，并妥善处理客户投诉。②指定部门负责信息发布和新闻工作的归口管理，及时准确地向公众发布信息，主动接受舆论监督，为正常的新闻采访活动提供便利和必要保障。③建立完善声誉信息监测研判机制，实时关注声誉信息，及时澄清虚假信息或不完整信息。④完善声誉事件的分级分类处理机制，明确相应的管理权限、职责和报告路径。⑤明确需要制定及实施声誉风险处置预案的情形，完善声誉风险处置。⑥加强声誉风险管理培训，对可能发生的各类事件进行情景分析，制定预案并开展沙盘演练，全面改进、完善突发事件声誉风险控制机制，增加公司声誉风险防范和处置能力。⑦建立了全公司范围内的信息协同机制，加强对声誉风险信息的及时掌握。
（6）对于洗钱风险，公司的管理措施主要有：
①建立了完整的反洗钱内控机制和组织框架，明确了董事会、经营管理层、各部门和员工的反洗钱工作要求。②落实客户身份识别的要求，遵循“了解你的客户”的原则，针对具有不同洗钱或者恐怖融资风险特征的客户、业务关系或者交易，采取相应的措施，了解客户及其交易目的和交易性质，了解实际控制客户的自然人、交易的实际受益人和受益所有人。③建立了可疑交易监测与报告及名单监控体系，监控异常交易，防止公司被不法分子所利用，切实防范客户开户和交易过程中的洗钱风险。
（7）对于环境气候风险，公司的管理措施主要有：
①将环境气候等ESG风险管理纳入公司战略和公司治理体系。②开展环境气候等ESG风险管理的理论分析研究。③搭建与环境气候等ESG风险相结合的内部信用评级体系及系统。④在专项风险评估报告中涵盖整合环境气候等ESG风险的评估内容。⑤推进ESG信用评级的应用。⑥制定环境气候等ESG风险负面筛选清单，推进应用于具体投资。⑦开展环境气候等ESG风险管理的培训和宣传。公司采取一系列措施主动控制环境气候等ESG风险，引导环境气候等ESG方面的投资，践行ESG可持续发展理念。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务，发挥各业务板块的协同效应，完善“业务示范分支机构”体系建设和激励机制，探索建立战略客户服务体系；继续落实《2022-2024年信息技术发展规划》，继续加大科技投入，夯实金融科技基础，积极推动数字化转型；持续健全风险管理机制，完善风险限额指标体系，优化风险管理信息系统，强化合规内控体系建设。
围绕战略目标，固定收益业务向交易驱动业务模式转型稳步推进，交易活跃度持续提升；资产管理业务持续打造“固收+”产品体系，进一步提升投研及风控能力；投行业务加强对京津冀、珠三角、长三角的人才布局、客户及项目储备，增强内部协同，为客户提供全方位综合金融服务；经纪业务加快向财富管理转型，完善机制和产品配套，强化属地资源和特色营业部建设；私募股权基金管理业务深化产业视角，挖掘产业链上下游的优质投资标的项目，进一步扩充各阶段基金形成体系化基金矩阵。
报告期内，公司自营投资及交易业务、固定收益业务收入同比上升。公司实现营业总收入14.45亿元，同比上升8.80%；实现归属于上市公司股东的净利润3.16亿元，同比上升10.02%。截至报告期末，公司总资产501.48亿元，较去年末增长4.90%；归属于上市公司股东的净资产147.55亿元，较去年末增长0.98%。
（1）资产管理业务
①券商资产管理业务
市场环境
2023年上半年，证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，明确审慎监管和差异化监管原则，进一步完善风险防控安排，促进形成专业稳健、规范发展的资管行业生态。资管行业进入规范有序发展新阶段，净值化转型对资管机构主动管理能力提出了更高要求，各类资管机构纷纷加强投研建设、丰富产品类型，向专业化和精细化方向发展，FOF模式成为创新谋变的突破口，行业竞争再升级。
2023年上半年，国内经济温和复苏，A股市场整体表现平稳；债券市场方面，利率债收益率震荡下行，信用债收益率整体下行，信用利差明显收窄，中债新综合财富（总值）指数上涨2.63%；商品市场整体震荡下行，南华商品指数下跌3.49%。根据基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资管产品备案月报》，截至2023年6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品存续规模为56,574.94亿元，较2022年末下降9.98%。
报告期内，国内资产证券化（ABS）产品发行与去年同期相比，发行单数有所上升，发行金额明显下降。据中国资产证券化分析网发布的《2023年上半年国内ABS市场回顾》，2023年上半年全国共发行807单资产证券化产品，同比上升2.15%，发行规模8,414.69亿元，同比下降11.63%。其中，信贷ABS发行规模1,538.48亿元，同比下降14.57%，企业ABS发行规模5,434.81亿元，同比上升8.66%，资产支持票据（ABN）发行规模1,441.40亿元，同比下降46.82%。基础设施公募REITs（以下简称“公募REITs”）着力推进常态化发行，不断优化政策安排。
2023年上半年共发行4只公募REITs，发行规模合计141.07亿元；首批4只公募REITs扩募完成，募集规模合计50.64亿元，公募REITs市场“首发+扩募”双轮驱动的发展格局正式形成。
经营举措及业务发展
2023年上半年，按照“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，公司持续提升主动管理能力和产品创设能力，以客户为中心丰富投资品种和产品线，打造ESG、FOF投资先发优势和ABS业务特色，布局公募REITs业务，夯实投研和风控能力。截至2023年6月末，公司资产管理业务受托管理资金总额为656.25亿元，较2022年末增加106.27亿元，增幅为19.32%。
作为国内首家加入UNPRI的证券公司，公司继续建设ESG投研体系，探索“ESG整合+负面筛选”策略在固定收益资产管理中的应用。公司深入构建ESG整合信用研究能力，实施ESG风险负面清单管理，将ESG投研能力建设制度化、流程化，为风险管理和价值创造提供体系化支撑。报告期内，公司持续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列并取得稳健收益，同时与多家大型商业银行就加强ESG业务合作进行交流，积极推进ESG投资理念及投资策略在资管产品中的应用。
公司坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，积极布局“固收+”多元产品类型与投资策略，坚持以固收为核心，加强量化私募基金、公募基金和场外衍生品的研究与配置，持续运作深圳首个公益券商资管产品“第一创业聚善”系列，形成固收、“固收+”、定增、公益慈善等多元化的产品线，以满足不同类型客户的需求。作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品FOF机构，在继续做好多策略配置的基础上，重点聚焦量化类策略，构建了保守、稳健、平衡、进取、“e创30”五条产品线。报告期内，公司加大FOF业务布局，FOF资管规模快速增长；加强与分支机构业务协同，落地首单上市公司FOF定制产品；坚持投研导向性的发展路径，提升主动管理能力，取得良好投资业绩，第一创业惠选FOF1号集合资产管理计划荣获《证券时报》“2023中国证券业权益资管计划君鼎奖”。
公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等债权类基础资产类型储备批量业务，同时以类REITs、商业房地产抵押支持证券（CMBS）、功能性ABS等领先集成性产品，围绕企业客户需求提供专业定制化解决方案，探索差异化路径，打造公司ABS业务特色。公司以全牌照积极布局公募REITs业务，着力聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业，积极推动主要优质公募REITs项目申报。在京津冀、长江经济带和粤港澳大湾区等国家重大战略区域储备公募REITs项目的同时，公司积极探索公募REITs业务链条延伸，在投资端进行布局。报告期内，公司持续运作以公募REITs为主要投资标的的“第一创业基础设施”系列资产管理产品，助力公募REITs市场长期、持续、稳定、健康发展。
市场展望与发展规划
2023年以来，资管行业整体步入提质升级新阶段，走上回归本源的健康发展之路。资产证券化市场经过近十年发展，从高速增长转为稳健发展，行业竞争加剧，集中度提高，头部效应显现。公募REITs进入常态化发行阶段，首发和扩募将共同促进市场加速扩容，推动市场高质量发展。
2023年下半年，公司将继续以客户为中心，坚持以固定收益为特色，加大“固收+”等多类型产品的创设力度，以FOF为权益及量化投资突破口，夯实投研，持续产品创新、优化产品线布局，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。公司将巩固人才储备、加强机制建设、提升专业能力、提高服务质量，致力于为客户提供全产品类型、全业务链条的资产证券化解决方案，通过产品集成创新，高质量满足客户需求；紧抓公募REITs快速发展机遇，打造专业REITs团队，做精前端服务能力，做强专业投研能力，加大重点区域REITs项目储备和保障性租赁住房、生态环保、清洁能源、产业园等行业领域布局，加强业务全链条纵向耦合和横向协同，积极推动、参与优质公募REITs项目申报发行及投资。
②公募基金管理业务
市场环境
2023年第一季度市场预期明显改善，经济运行开局良好；第二季度宏观经济呈现整体内需不足，经济复苏动能有所减弱；上半年GDP同比增长5.5%，经济整体恢复向好。A股市场整体呈现震荡态势，截至2023年6月末，上证指数上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%，科创50指数上涨4.71%。债券市场整体走强，利率债收益率震荡下行，信用债市场情绪逐渐修复，收益率整体下行且利差明显收窄，中债总财富（总值）指数上涨2.55%。
报告期内，资管行业在保持规模稳中有进的同时，产品创新能力、投研能力、全面风险管理能力等多方面均稳步提高，竞合有序的行业新格局正加速形成。公募基金行业费率改革潮起，促进行业健康发展与投资者利益进一步协调一致、互相支撑、共同实现。在整体震荡的市场环境下，公募基金仍然实现了数量和规模的增长。根据基金业协会公布的数据，截至2023年6月末，公募基金产品数量10,980只，公募基金规模达到27.69万亿元，较年初增长6.37%。在行业高质量发展的背景下，公募基金管理人数量呈现逐年增长态势。基金业协会公布的数据显示，截至2023年6月末，中国境内共有基金管理人157家，其中基金管理公司144家，含外商投资基金管理公司48家。
经营举措及业务发展
公司控股子公司创金合信坚持公募基金管理业务与私募资产管理业务双核驱动的发展战略。截至2023年6月末，创金合信设立并在存续期的产品640只，其中私募资产管理计划545只，证券投资基金95只。公募基金管理业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；私募资产管理业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。
报告期内，创金合信继续围绕行业赛道、风格策略及社会经济大趋势的投资方向，完善细分领域的产品布局，深挖行业主题基金的布局机会，为机构客户的资产配置和零售客户的财富管理提供精品公募产品；完善投研体系，实施精细化分工；充实专家团队，加强研究能力建设；落实全面风险管理，在管产品无重大信用风险、公司无重大风险事件。
创金合信旗下多只权益基金、短债基金业绩表现优异，收益率在同类产品中排名靠前。根据晨星中国截至2023年6月30日的基金业绩排行榜，创金合信7只产品入选一年期收益前十榜单，5只产品入选三年期收益前十榜单，2只产品入选五年期收益前十榜单。在《证券时报》主办的第十八届中国基金业明星基金奖评选中，创金合信资源主题股票基金和创金合信恒利超短债债券基金，凭借优异的中长期业绩回报分别获得“三年持续回报股票型明星基金奖”和“三年持续回报积极债券型明星基金奖”。创金合信恒兴中短债债券型基金荣获第四届济安金信公募基金群星汇“基金产品单项奖——纯债型基金产品奖”。
截至2023年6月末，创金合信受托管理资金总额8,960.26亿元，较2022年末增加565.16亿元，增幅为6.73%。其中，公募基金管理规模1,072.44亿元，较2022年末增加206.68亿元，增幅为23.87%。
市场展望与发展规划
2023年下半年，一系列稳增长政策措施有望推出，随着政策效应持续释放，经济企稳回升可期。在宽松政策和经济复苏的环境下，居民资产配置预期发生积极变化，有望推动股票市场中枢上移。经济基本面逐步修复的过程中，流动性相对宽松，预计短期内利率中枢将保持低位，之后中长期利率可能出现宽幅波动。信用面上，房地产销售疲软行业复苏前景尚不明朗，弱财力区域城投债券违约风险加剧，经济转型期的信用风险仍需高度关注。在国际秩序重建的过程中，地缘政治博弈带来的不确定性一直是约束经济修复的外在力量。
创金合信将一如既往肩负普惠金融行业使命，秉承投资者利益优先，为投资者创造价值，着力提高投资者获得感；相信研究创造价值，持续提升投研能力，完善产品布局；抓住业务机遇，夯实金融科技支撑，有效开展渠道建设；重视投资者陪伴，为客户提供优质丰富的精品基金和财富管理服务。
（2）固定收益业务
市场环境
2023年上半年，经济持续恢复、总体回升向好，但也面临新的内外部困难和挑战。中国人民银行坚持稳中求进工作总基调，稳健货币政策精准有力，加大逆周期调节力度。随着经济复苏动能的变化，信用扩张速度先快后慢，资金面前紧后松，债券市场震荡走强。
债券市场发行规模小幅增长，根据中国人民银行2023年1-6月份金融市场运行情况，上半年共发行各类债券34.52万亿元，同比增长9.77%；各主要券种发行增速分化，国债、同业存单、金融债券和公司信用类债券发行规模分别同比增长30.28%、17.90%、14.78%和6.18%；地方政府债券和信贷资产支持证券发行规模分别同比下降16.80%和3.22%。
经营举措及业务发展
2023年上半年，公司固定收益业务围绕“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位向交易驱动转型，通过一级销售、二级交易联动，打造客户交易全生命周期服务组织，持续提升客户服务能力和市场影响力。
①固定收益销售业务
公司积极参与国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具（含中期票据、短期融资券、定向债务融资工具、项目收益票据等）等固定收益产品的销售工作。作为老牌固定收益产品销售团队，公司深度覆盖银行（含国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、财务公司等投资机构。
2023年上半年，公司持续加强团队建设，提高销售服务和专业定价能力；同时加强与分支机构、投行的业务协同，在内部联动资金团队、投研团队和金融科技团队，除传统承分销业务之外，积极深度参与代销、回转售等债券业务，为客户提供全方位、定制化服务，增强客户粘性。公司继续巩固地方政府债销售优势，截至2023年6月底，公司具有33个全国省市地方政府债承销商资格，在团数量在券商中名列前茅。根据中国证券业协会发布的《2023年上半年证券公司债券承销业务专项统计》，公司“地方政府债券实际中标金额”行业排名第20名，“地方政府债券实际中标地区数”行业排名第19名。报告期内，由于各品种债券承销商持续扩容，行业竞争白热化，公司固定收益各品种销售数量合计2,461只，同比下降22.66%；销售金额合计819.75亿元，同比下降10.18%。
②固定收益投资交易业务
2023年上半年，公司在银行间市场参与多种固定收益品种的现券、回购等交易；履行银行间市场做市商义务，提供市场流动性；参与国债期货、利率互换等衍生品交易。同时，公司在交易所市场参与企业债、公司债等固定收益品种的交易。公司积极践行交易驱动策略，不断提升投研能力、定价能力和交易能力，为债券市场注入活力；坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，做大客户基数，打造差异化服务；细化投资交易业务分工，根据投资属性、业务品种等划分业务团队，专人专岗负责不同品种的报价交易工作，加强与客户联动；进一步夯实金融科技基础，打造线上线下一体化立体服务体系，利用数字化驱动业务转型。
报告期内，公司现券交易量、交易活跃度和影响力稳步提升。公司采用利差交易、趋势交易、结构交易和做市交易相结合的灵活策略，在银行间和交易所市场的债券交易量为36,449.69亿元，同比增长39.70%。公司积极参与做市交易，银行间市场做市交易量为12,631.28亿元，同比增长46.54%。公司债券通业务持续开展，为服务境外机构打下良好基础。根据财政部国库司《关于公布2023年上半年记账式国债现货交易量排名的通知》，公司2023年上半年“记账式国债承销团成员国债现货交易量”排名第23名，“记账式国债承销团非银行类成员国债现货交易量”排名第7名。
公司固定收益销售和投资交易业务持续得到客户及市场认可。报告期内，公司荣获深交所“2022年度优秀利率债承销机构”，中国进出口银行“2022年度境内人民币金融债券承销做市团优秀承销商”、“2022年度境内人民币金融债券承销做市团优秀做市商”，全国银行间同业拆借中心“2022年度银行间本币市场年度创新之星”等奖项。
市场展望与发展规划
2023年下半年，中国将继续坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。中共中央政治局会议提出：要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展；要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。
公司固定收益业务继续向交易驱动转型，坚持“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位。在巩固原有销售、交易业务优势的基础上，通过以客户为中心的一级销售、二级交易联动模式，增强客户粘性，进一步提升活跃度和影响力。销售业务方面，公司将持续打造精品债券销售团队，进一步挖掘客户多样化需求，提升对各类机构的服务深度，以银行间品种分销为主，回转售项目及其他衍生品种销售多线并举，以多元化的固定收益产品持续满足不同客户的需求。投资交易业务方面，公司将加大投资交易人才培养力度，持续加强投研能力建设，全面提升市场研判能力、信用评估能力和交易定价能力，构建灵活的交易策略和投资组合，不断提升市场报价能力和交易管理能力。公司还将拓宽交易业务品种，推动数字化建设，加强各业务板块间协同机制建设，持续提升客户交易全生命周期服务能力。
（3）投资银行业务
市场环境
2023年上半年，全面实行股票发行注册制正式落地，股权融资市场延续稳健发展态势，融资规模小幅下降；在经济温和复苏且政策相对宽松的宏观环境下，债券融资规模稳步增长。2023年1-6月，企业股权融资6,627.25亿元，同比下降10.17%；其中，企业首发上市融资2,096.77亿元，同比下降32.78%；上市公司再融资4,530.48亿元，同比增长6.39%。各类债券发行合计34.58万亿元，同比增长9.74%；证券公司承销债券6.18万亿元，同比增长9.30%。
经营举措及业务发展
公司投资银行业务包括股权融资、债务融资、结构化融资、企业并购重组、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。公司积极挖掘、精心培育细分行业的优质客户，向资本市场输送了一批优质企业，帮助企业通过资本市场做大做优做强。公司在IPO、企业并购重组、新三板以及资产证券化等领域积累了丰富的项目经验，拥有较强的市场竞争力。
2023年上半年，一创投行继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的发展定位：持续深化区域聚焦，初步实现以北京总部为体，上海、深圳为两翼的“一体两翼”战略布局，进一步夯实京津冀、长三角、粤港澳大湾区的区域聚焦战略规划；坚持行业聚焦，深耕医疗大健康、军工和新材料行业，并积极开拓其他高成长行业和赛道。报告期内，一创投行继续夯实股权融资、债务融资和并购重组等传统投行业务，同时积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务，不断丰富产品线，提升综合金融服务能力。
股权融资业务方面，2023年上半年一创投行申报IPO项目2单，截至报告期末，在审IPO项目7单（含1单联席主承销IPO项目），其中4单已通过交易所审核；完成定向增发项目3单，总承销金额26.88亿元。
2023年上半年，一创投行股权承销金额行业排名第28名，定向增发承销金额行业排名第14名。
债务融资业务方面，2023年上半年一创投行完成债务融资项目18单，总承销金额82.23亿元，同比增长37.88%。其中，一创投行承销科技创新公司债券合计46.19亿元，助力实体经济高质量发展。根据中国证券业协会发布的《2023年上半年度证券公司债券承销业务专项统计》，一创投行“证券公司主承销科技创新公司债券金额”行业排名第7名，“证券公司主承销科技创新公司债券家数”行业排名第14名。
新三板业务方面，一创投行持续加大新三板挂牌业务开拓，挖掘优质新三板挂牌企业，为北交所IPO业务蓄力。报告期内，一创投行完成新三板挂牌推荐项目4单，截至报告期末，一创投行持续督导新三板挂牌企业37家。根据北交所、全国股转公司发布的《2023年第二季度证券公司执业质量评价结果》，公司行业排名第23名，其中，公司“北交所发行并购业务专业质量得分”行业排名第10名。
一创投行的专业能力得到市场认可，在《证券时报》“2023中国证券业君鼎奖”评选中，荣获“2023中国证券业新锐投行君鼎奖”和“2023中国证券业债务融资投行君鼎奖”。
市场展望与发展规划
在全面实行股票发行注册制背景下，A股市场化程度进一步加深，IPO和再融资审核及发行效率提高，多层次资本市场体系更加清晰。2023年下半年，经济形势整体恢复向好、各级政府稳增长政策以及新股常态化发行，股权融资市场将日趋活跃；积极的财政政策加力提效，地方政府债置换预期升温，债权融资市场有望保持增长。
一创投行将继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的业务发展定位，全力把握全面注册制的改革机遇。
股权融资业务方面，一创投行将积极主动服务京津冀协同发展及粤港澳大湾区建设等国家战略，以客户为中心，加强与股东和公司各业务板块的内部协同，增强为客户提供全链条综合金融服务的能力。债务及结构化融资业务方面，一创投行将深化客户服务策略，挖掘优质产业类客户，同时积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务。新三板及北交所业务方面，一创投行将继续加大对优质新三板项目的承揽力度，蓄力发展北交所IPO业务。
（4）证券经纪及信用业务
市场环境
2023年上半年，国际政治经济形势错综复杂，国内经济恢复向好，A股震荡市延续，市场活跃度较去年同期小幅下降。
截至2023年6月末，A股总成交金额111.24万亿元，同比下降2.59%；融资融券余额小幅回升，2023年6月末两融余额为15,882.87亿元，较2022年末增长3.11%。持续震荡的市场环境下，投资者风险偏好持续下移，居民存款余额超预期增长，中国财富管理市场增速放缓。
经营举措及业务发展
2023年上半年，公司坚持“以客户为中心”的经营理念，秉承“客户资产稳健增值”的目标，继续夯实财富管理专业团队培养、金融科技场景运用、产品体系丰富、服务体系标准化、服务场景运营精细化等财富管理各项基础，积极推动财富管理转型。公司通过加强协同和交叉销售机制建设，为客户提供有温度的买方投顾体验和个性化专业资产配置，以便捷的交易服务为驱动，打造有特色的专业化财富管理模式。
在证券经纪业务领域，公司不断优化向分支机构赋能的措施，加强分支机构业务方向引领、业务资源挖掘和综合业务平台搭建；深化分支机构“特色化、专业化”发展战略，强化“业务示范机构”政策支持力度，细化协同机制，以业务示范机构带动分支机构成为承接公司各业务落地的综合窗口；持续优化量化交易服务方案，基于全新算法总线平台打造集策略开发、订单执行和绩效评估为一体的量化服务闭环；坚持业务创新，推出特殊方式委托交易服务，为客户提供基于日常交易、增减持需求的定制化交易执行服务；强化渠道建设，构建专业能力培养与认证体系，打造专业的买方顾问团队，持续提升综合金融服务能力；积极应对市场波动，通过加大重点产品供给力度、强化分支机构产品销售培训、打造ETF实盘大赛、优化资产配置模型和深挖大单定制业务机会，以优化客户体验为抓手提升金融产品销售与保有规模。2023年上半年，公司新增客户数6.03万户，新增客户资产规模256.27亿元。
2023年上半年，公司金融产品销售规模59.90亿元，同比增长30.08%，其中权益类产品销售规模14.20亿元，同比增长67.65%；金融产品日均保有规模85.62亿元，同比增长6.49%，其中权益类产品日均保有规模63.72亿元，同比增长2.24%。根据基金业协会公布的《2023年第二季度基金销售机构公募基金销售保有规模》，公司股票与混合公募基金保有规模41亿元，行业排名第44名。公司持续加强ESG产品的引进与销售，截至2023年6月末，引入销售ESG主题公募基金和资管产品共计344只，保有ESG主题公募基金和资管产品203只，保有规模2.30亿元。公司通过代销模式积极探索基金投顾业务，通过丰富策略场景和搭建顾问服务体系来提升客户体验。
截至2023年6月末，“一创智富通”APP累计注册用户超过138万户，同比增长5%。报告期内，“一创智富通”秉持“科技让投资更轻松”的核心理念，专注于金融科技创新领域，综合运用数字化思维和手段，为用户提供智能化、个性化和有温度的理财服务。在《证券时报》“2023中国证券业君鼎奖”评选中，“一创智富通”荣获“2023中国证券业财富服务品牌君鼎奖”。
截至2023年6月末，公司融资融券本金余额60.84亿元，较2022年末增长3.26%；公司融资融券客户平均维持担保比例286.36%，风险控制良好。公司股票质押业务主要满足优质客户的融资需求，积极助力实体经济发展。
在期货业务领域，一创期货积极落实发展规划，零售业务方面重点强化IB业务合作，重点推动产业客户套保避险服务，通过新媒体平台加强期权与期货投资者教育工作，提供线上服务拓展客户开发渠道；机构业务方面以ETF期权避险及黑色系期货为突破口，加强与行业渠道合作开发产业客户。
市场展望与发展规划
2023年7月，中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。随着宏观经济持续复苏回暖，下半年资本市场的基本面、资金面和情绪面有望迎来改善。中国财富管理市场在阶段性收缩之后，将逐步重拾增长势头，长期趋势向好。证券行业将加快转型步伐，持续探索财富管理业务与买方投顾服务趋势下的有机结合模式，更好服务居民财富管理需求，推动财富管理行业高质量发展。
公司将继续秉承“客户资产稳健增值”目标，以提供优质买方投顾服务为核心，以便捷的交易服务为驱动，积极推动财富管理转型。公司将推进落地数字时代的客群经营模式，搭建客群分类的顾问服务体系，推进以“投顾为支点的财富管理服务”模式，从产品销售模式向资产配置服务模式转型。公司将继续深化分支机构“特色化、专业化”发展策略，以“业务示范机构”为载体，加强经纪业务与投行业务、资管业务的协同，持续提升综合金融服务能力。
（5）私募股权基金管理与另类投资业务
市场环境
2023年上半年，国内股权投资市场整体延续下滑趋势。根据清科数据，2023年上半年，国内股权投资市场新募基金3,289只，同比下降0.3%，新募基金总规模7,341.45亿元，同比下降23.5%；投资案例数3,638起，同比下降37.5%，投资总规模2,929.65亿元，同比下降42.0%；退出案例数1,326笔，同比下降32.6%。
经营举措及业务发展
2023年上半年，一创投资继续深化“产业视角，平台战略，机制驱动”的发展战略，重点在新一代信息技术、生命健康、先进制造、环保新能源、新材料等领域深耕布局；紧扣国资国企改革发展脉博，提供综合金融服务，助力国资国企深化改革；持续加强以博士后创新实践基地为依托的投研能力建设，进一步加大在硬科技领域的前瞻性研究；继续加大对专精特新“小巨人”企业的投资布局，用长期资本和深度赋能助力产业升级；积极践行ESG投资理念，在项目决策流程中重点关注SASB（可持续发展会计准则委员会）行业实质性议题。
截至2023年6月末，一创投资及其下属子公司在管基金20只，实缴规模38.15亿元。2023年7月，一创投资旗下鲲鹏一创基金所投6家企业荣膺国家级专精特新“小巨人”企业。
2023年上半年，创新资本持续挖掘新一代信息技术、新能源、生物技术等产业内专精特新“小巨人”企业的投资机会，助力智能制造领域的科研成果产业化及存量企业的转型升级，同时发挥业务协同效应，积极为公司综合金融服务提供支持。截至2023年6月末，创新资本在投金额10亿元。
市场展望与发展规划
2023年下半年，在国内经济企稳回升、投资退出渠道日益畅通的大背景下，国内股权投资市场有望回暖。一创投资将继续以国家政策为导向，服务实体经济，加大与北京、深圳国资的合作，在战略新兴产业配置优质资产，同时继续加大对专精特新企业的关注，为推动产业科技创新和产业转型升级贡献力量。创新资本将继续在新能源、环保、科技创新等领域挖掘投资机会，落实ESG投资原则。
（6）自营投资及交易业务
市场环境
2023年上半年，国内经济温和复苏，权益市场整体呈现震荡走势和结构性行情，主要指数呈现分化态势。
2023年上半年，上证指数上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%，科创50指数上涨4.71%，北证50指数下跌5.31%。
经营举措及业务发展
2023年上半年，公司自营投资及交易业务结合国内经济复苏情况，对相关受益行业及板块进行配置；加大投研力度，深度发掘兼具估值与业绩优势的公司；加强宏观研判，动态管理仓位，增加绝对收益策略比重，有效降低整体投资风险。报告期内，在结构分化的市场环境下，自营投资及交易业务取得稳健收益。
新三板做市业务方面，公司坚守“做市+直投”的投资理念，根据市场阶段性特征调节仓位与组合；坚守做市业务，为优质新三板做市企业提供流动性；发力直投业务，控制仓位寻求市场机会。2023年上半年，公司共为28家企业提供专业做市报价服务。
市场展望与发展规划
2023年下半年，预计国内经济延续温和复苏态势，流动性合理充裕，随着一系列稳增长政策陆续出台，市场风险偏好将逐步回升，国内权益市场估值中枢有望上移。公司将持续投资基本面向好、符合政策导向的行业和公司，加大绝对收益策略的配置。
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一、报告期内公司所处行业的情况
1、所处行业发展情况
资本市场改革开放持续深化，证券行业贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，继续向高质量发展迈进。头部证券公司进一步聚集优势资源，不断扩充资本金，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司则不断巩固和完善其在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链的深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2022年，证券行业主动服务构建新发展格局，服务实体经济和居民财富管理。科创板做市交易业务开闸，个人养老金业务扬帆起航，基金投顾业务快速发展，基础设施...
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一、报告期内公司所处行业的情况
1、所处行业发展情况
资本市场改革开放持续深化，证券行业贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，继续向高质量发展迈进。头部证券公司进一步聚集优势资源，不断扩充资本金，扩大市场份额，谋求各项业务全面、综合发展。与此同时，部分证券公司则不断巩固和完善其在某项业务或某个区域的竞争优势，通过产业链的深挖和特色化经营，在细分领域为实体经济提供金融服务，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。
2022年，证券行业主动服务构建新发展格局，服务实体经济和居民财富管理。科创板做市交易业务开闸，个人养老金业务扬帆起航，基金投顾业务快速发展，基础设施公募REITs扩募指引出台，ETF纳入沪深港互联互通；监管严打资本市场违法违规常态化，证券行业合规监管趋严，督促完善合规内控机制，加强从业人员管理。行业竞争胶着，马太效应凸显，证券公司纷纷扩充资本实力，积极寻求转型发展。聚焦客户全生命周期全品类产品服务，经纪业务加速财富管理转型，全面提升以资产配置为核心的专业能力，提升客户服务体验；紧跟全面注册制推进步伐，投行业务积极提升定价、承销等核心能力和执业质量，大力布局北交所业务；抢抓主动管理转型及公募化转型契机，资管业务优化产品布局，夯实投研及风控能力应对市场震荡。
由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2022年，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”，叠加美联储加息、地缘政治危机等外部因素影响，资本市场一波三折，整体震荡下行，全年上证指数下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，创业板指下跌29.37%。受市场因素影响，2022年证券行业整体业绩下滑。根据中国证券业协会《证券公司2022年经营数据》，140家证券公司2022年实现营业收入3,949.73亿元，同比下降21.38%，实现净利润1,423.01亿元，同比下降25.54%。
2、新颁布的法律法规及行业政策对所处行业的重大影响
2022年，资本市场改革开放持续深化，一系列政策制度落地推行，多层次资本市场建设提速，高水平对外开放稳步推进，证券行业高质量发展迎来重要机遇期。
一是科创板股票做市交易业务开闸，有助于提升科创板股票流动性、释放市场活力。2022年5月，中国证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，规范证券公司科创板股票做市业务，完善科创板交易制度。2022年7月，上交所发布《科创板股票做市交易业务实施细则》及《证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，对科创板做市交易和监管安排做了细化规定。2022年10月，上交所与中国证券金融股份有限公司、中国证券登记结算有限责任公司联合发布《科创板做市借券业务细则》，首批科创板做市商正式开展科创板股票做市交易业务。
二是个人养老金制度落地，为市场注入长期稳定资金，金融机构迎来长期增长动能。2022年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确了个人养老金实行个人账户制度，并享受税收优惠政策，账户资金可用于购买符合规定的银行理财、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。2022年11月，中国证监会等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定，标志着个人养老金制度进入落地实施阶段。
三是坚持对外开放，与国际接轨的制度体系不断完善，助力提高资本市场和证券行业整体竞争力。2022年2月，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，境内外证券市场互联互通存托凭证业务迈入新阶段。2022年5月，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局发布联合公告《关于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》，统筹同步推进银行间和交易所债券市场对外开放。2022年12月，中国证监会和香港证监会发布《联合公告》，原则同意两地交易所进一步扩大互联互通标的范围，标志着两地资本市场扩大务实合作取得新的重要成果。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所从事的主要业务及经营模式
本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下：
（1）资产管理业务
母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务。
（2）固定收益业务
公司固定收益业务主要分为销售业务和投资交易业务。销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等；投资交易业务是指通过固定收益及固定收益类衍生品的投资配置和做市交易、以及通过相应交易策略的开发，获取投资交易收益的业务。
（3）投资银行业务
公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。
（4）证券经纪及信用业务
公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。
（5）私募股权基金管理及另类投资业务
公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。
（6）自营投资及交易业务
公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。
2、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化
公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，公司经营稳健，资产管理业务、固定收益业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务等各项业务稳步发展；公司获得证券投资基金托管业务资格，为构建机构客户综合服务体系打通关键环节，对公司形成业务闭环具有战略意义。
2022年，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司及子公司荣获全国银行间同业拆借中心2022年度银行间本币市场“年度市场影响力奖——活跃交易商、债券市场交易商”和“市场创新奖——债券承销商”、深交所“2022年度优秀利率债承销机构”、“2022年优秀债券投资交易机构”、“2022年债券交易机制优化特别贡献机构”、上交所“2022年债券市场交易百强机构”、“2022年债券市场交易基金公司十强机构”、“2022年ETF百强营业部”、“2022年股票期权百强营业部”，香港证券交易所“2022港股通飞跃券商奖”，中国进出口银行“2022年度境内人民币金融债券承销做市团-优秀承销商、优秀做市商”，中国农业发展银行“2022年金融债券优秀承销做市机构-共同富裕先行者”，《证券时报》“2022中国证券业创新资管计划君鼎奖”、“明星基金公司成长奖”、“2022中国证券业债券融资项目君鼎奖”、“2022中国证券业财务顾问项目君鼎奖”、“2022中国证券业新锐财富经纪商君鼎奖”、“中国上市公司ESG百强”、“天马奖-中国上市公司最佳投资者关系案例奖”，《中国基金报》“英华奖-2022创新类券商资管产品”、“英华奖-2022年度卓越成长性电商发展基金公司”、“英华奖-2022年度品牌传播创新奖（直播）”、“英华奖-2022年度优秀营销策划案例（优秀传播）”，《中国证券报》“一年期短期纯债型金牛资管计划”、“一年期FOF型金牛资管计划”、“一年期股票多头型金牛资管计划”，财联社“2022年度中国金融市场最具价值引领者排行榜-最佳金融科技创新奖”，深圳市公司治理研究会“2022大湾区上市公司治理TOP20”、“2022大湾区上市公司绿色治理TOP20”，《哈佛商业评论》“2022拉姆-查兰管理实践奖——企业ESG实践奖”，《财经》2022“长青奖-可持续发展创新奖”， ESG“2022年度最佳实践上市公司——A股最佳实践奖、A股金融行业最佳实践奖”等奖项。
三、核心竞争力分析
1、保持战略定力，坚持经营理念
公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行”为愿景，践行“诚信、进取、创新”价值观和“开放、创新、包容、协作”的海洋文化；制定《2022-2024年战略规划》，继续坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标，保持战略定力、久久为功；积极把握资本市场全面深化改革的历史机遇，锐意进取、踔厉奋发，在特色化和差异化发展上重点部署，持续提升核心竞争力。
公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，不断探求深度理解客户，精准服务客户，以成就客户为使命，砥砺前行。公司打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，调整组织架构和业务流程，夯实投研能力，强化链接投资者和产业客户的服务能力，动态优化协同和交叉销售机制，建立业务示范分支机构，培育协同文化，提升组织效率和协同效力，开展综合金融新业务模式探索；持续聚焦京津冀、粤港澳大湾区及长三角区域，积极拥抱新兴产业，深耕优势业务，助力实体经济高质量发展；布局金融科技，实现经营管理全面数字化转型；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养，致力于为客户提供专业、精准、高效的综合金融服务。
2、多元的股权结构，有效的公司治理机制
公司股权结构较为多元。截至报告期末，公司持股比例排名前五的股东为首创集团、华熙昕宇、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司和浙江航民实业集团有限公司，企业性质涵盖国有、民营和集体所有制。多元的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，为公司形成有效制衡的法人治理结构和灵活的市场化经营机制提供了坚实保障，有利于公司持续健康发展。
3、党建引领，夯实优秀的企业文化
公司以党建为引领、文化传承为根基，厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，不断增强企业凝聚力。公司贯彻落实党中央及上级党委各项重大部署要求，深入学习领会二十大会议精神，提高政治站位，加强党组织建设，开展特色党建活动，抓实党风廉政建设，发挥党员先锋模范作用。公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化，崇尚简洁高效。公司注重企业文化建设，把企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，把企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理过程中的各个方面。公司继续夯实企业文化建设，完成《企业文化建设工作总体目标》和《2022-2024年文化建设重点方向与重点工作任务》，持续开展“创行天下”、“好书共读”、“学海行舟-好课共学”等系列活动。
公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，通过包括领导力、核心能力、专业能力素质模型建设，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格的第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、忠诚度与专业服务能力，已经成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。
4、建立ESG先发优势，提升可持续发展能力
公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。近年来，公司从战略高度全面践行ESG可持续发展理念，从ESG治理、ESG投融资、ESG风险管理、ESG信息披露等多方面开展ESG实践，致力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司在ESG领域已经创造了多个行业第一，建立并持续巩固ESG先发优势，不断提升公司可持续发展能力。
作为国内第一家加入联合国支持的负责任投资原则组织（以下简称“UN PRI”）的证券公司，公司与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展ESG研究的高校智库——中国ESG研究院，行业首家支持并落实TCFD（气候相关财务信息披露工作组）信息披露建议，创设并持续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列，与首都经济贸易大学中国ESG研究院等机构联合牵头起草发布国内首个企业ESG信息披露标准《企业ESG披露指南》团体标准，并配套牵头起草发布《企业ESG评价体系》和《企业ESG报告编制指南》团体标准。
公司成立ESG委员会，在董事会领导下全面统筹推进ESG实践，持续完善ESG投研体系，健全ESG风险管理制度和流程，丰富ESG产品和服务，并积极输出ESG实践经验，不断提升可持续发展能力和影响力。公司2021年、2022年连续两年入选恒生A股可持续发展企业基准指数（HSCASUSB）成份股，2022年深交所国证ESG和 ESG评级获AA级的行业最高评级，MSCI ESG评级提升为BBB级，标普可持续发展评估得分位列中国内地行业第二。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务，发挥各业务板块的协同效应，设立“业务示范分支机构”，探索建立战略客户服务体系；制定《2022-2024年信息技术发展规划》，继续加大科技投入，进一步夯实金融科技基础，积极推动数字化转型；公司严控风险，健全风险管理机制，将一线风控职能前移，优化风险限额体系，推进与ESG相结合的内部信用评级体系建设，将ESG纳入业务管理制度和流程；进一步加强风险管理的前瞻性、系统性、及时性和有效性，强化公司合规内控体系建设。
围绕战略目标，固定收益业务向交易驱动业务模式转型稳步推进，交易活跃度持续提升；资产管理业务持续打造“固收+”产品体系，进一步提升投研能力和风控能力；投行业务加强对京津冀、珠三角、长三角的人才布局、客户及项目储备；经纪业务加快向财富管理转型，完善机制和产品配套，强化属地资源和特色营业部建设；私募股权基金管理业务深化产业视角，挖掘产业链上下游的优质投资标的项目，进一步扩充各阶段基金形成体系化基金矩阵。
本报告期内，公司资产管理业务、投资银行业务收入同比上升。公司实现营业总收入26.11亿元，同比下降19.77%；实现归母净利润4.01亿元，同比下降46.22%。截至报告期末，公司总资产478.07亿元，较去年末增长10.80%；归属于母公司净资产146.11亿元，较去年末增长1.33%。
（1）资产管理业务
①券商资产管理业务市场环境
2022年，在新的政策框架下，净值型资管产品更及时、充分展现产品投资业绩与风险，对资管机构主动管理能力提出了更高要求；波动加剧的市场环境下，阶段性净值回撤引发客户集中赎回，形成负反馈效应，考验资管机构净值管理能力。在资管行业专业化和精细化趋势下，各类资管机构纷纷加强投研建设、丰富产品类型，FOF模式成为创新谋变的突破口，行业竞争再升级。
2022年，受内外部多重因素影响，A股市场大幅波动，全A指数下跌18.66%；债券市场方面，利率债前三季度区间震荡，第四季度大幅调整，信用债供给收缩分化加剧，结构性资产荒延续，地产债违约潮蔓延；商品市场“先扬后抑”，全年整体震荡上行，南华商品指数上涨19.66%。受市场波动加剧影响，券商资管业务规模出现阶段性收缩。根据基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资管产品备案月报》，截至2022年12月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品存续规模为62,844.09亿元，较2021年末下降18.23%。
报告期内，国内资产证券化（ABS）产品发行单数与金额均较去年同期大幅下降，是2011年ABS业务重启以来首次出现下降。据中国资产证券化分析网发布的《2022年度中国资产证券化市场统计报告》，2022年全国共发行1,744单资产证券化产品，同比下降20.62%，发行规模20,128.88亿元，同比下降35.92%。其中，信贷ABS发行规模3,556.84亿元，同比下降59.71%，企业ABS发行规模11,947.95亿元，同比下降25.94%，资产支持票据（ABN）发行规模4,624.09亿元，同比下降28.33%。2022年基础设施公募REITs（以下简称“公募REITs”）从起步试点向常态化发行推进。据数据统计，2022年共发行13只公募REITs，发行规模合计419.48亿元。资产类型新增清洁能源基础设施和保障性租赁住房，公募REITs盘活存量资产、激发市场活力、扩大有效投资成效显著。
经营举措及业务发展2022年，按照“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，公司持续提升主动管理能力和产品创设能力，以客户为中心丰富投资品种和产品线，打造ESG、FOF投资先发优势和ABS业务特色，布局公募REITs业务，发行公益资管产品，夯实投研和风控能力。截至2022年末，公司资产管理业务受托管理资金总额为549.98亿元，较2021年末减少34.55亿元，降幅为5.91%。作为国内首家加入UN PRI的证券公司，公司继续建设ESG投研体系，探索“ESG整合+负面筛选”策略在固定收益资产管理中的应用。公司深入构建ESG整合信用研究能力：进一步完善城投债ESG整合评估数据库，扩大数据覆盖面，持续优化指标及权重；实施ESG风险负面清单管理，建立ESG风险监测分析和决策审批流程；将ESG投研能力建设制度化、流程化，为风险管理和价值创造提供体系化支撑。报告期内，公司继续运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——“第一创业ESG整合债券”系列并取得良好投资收益，荣获《中国证券报》“一年期短期纯债型金牛资管计划”和《中国基金报》“英华奖-2022创新类券商资管产品”两大奖项。公司积极投身公益金融，发行深圳首个公益券商资管产品“第一创业聚善”系列，受到《人民日报》等官方权威媒体广泛关注，为深圳“打造全球可持续金融中心”贡献力量。
公司坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，积极布局多元产品类型与投资策略，推进固收、“固收+”产品发行，重点突破权益类、混合类、衍生品类产品创设，丰富和完善产品线，以满足不同类型客户的需求。作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品FOF机构，在继续做好多策略配置的基础上，重点聚焦量化类策略，构建了保守、稳健、平衡、进取、“e创30”五条产品线。报告期内，公司加大FOF业务布局，从私募FOF向公募FOF拓展，FOF资管规模稳步增长；加强投研体系建设，经受住市场波动考验，较好控制回撤，取得良好投资业绩，第一创业智选FOF1号集合资产管理计划荣获《中国证券报》“一年期FOF型金牛资管计划”奖。
2022年，公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等债权类基础资产类型储备批量业务，同时以类REITs、商业房地产抵押支持证券（CMBS）、功能性ABS等领先集成性产品，围绕企业客户需求提供专业定制化解决方案，探索差异化路径，打造公司ABS业务特色。由公司担任计划管理人及独家主承销商的“一创天恒——国家新媒体产业园区世界集住房租赁资产支持专项计划”（以下简称“天恒住房租赁类REITs”）成功发行并在上交所挂牌上市。天恒住房租赁类REITs是国内首单科创文创园区租赁住房类REITs项目，也是上交所首单采用单SPV架构的类REITs项目，荣获《证券时报》“2022中国证券业创新资管计划君鼎奖”。天恒住房租赁类REITs的成功发行对于公司依托战略布局、聚焦服务北京国企具有标杆意义，也为探索推进租赁住房公募REITs业务打下基础。
公司以全牌照积极布局公募REITs业务，着力聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业，积极推动主要优质公募REITs项目申报发行。在京津冀、长江经济带和粤港澳大湾区等国家重大战略区域储备公募REITs项目的同时，公司积极探索公募REITs业务链条延伸，在投资端进行布局。报告期内，公司设立以公募REITs为主要投资标的的集合资管产品“第一创业基础设施1号集合资产管理计划”和“第一创业基础设施2号集合资产管理计划”。
市场展望与发展规划2023年，在坚持“稳字当头、稳中求进”的总基调下，国家继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济加快步入复苏轨道。随着稳增长政策持续加码，当前“宽货币+稳信用”的宏观环境逐步向“宽货币+宽信用”过渡，债券市场逆风因素加大。利率债维持震荡，利率中枢将有所抬升；信用债结构性资产荒延续，地产债违约潮困局有望改善。企业和居民部门资产负债表修复开启，权益市场将迎来估值修复和以边际改善、困境反转为主线的结构性投资机会。资产证券化市场经过近十年发展，从高速增长转为稳健发展，行业竞争加剧，集中度提高，头部效应显现。公募REITs政策支持加码，逐步进入常态化发行阶段，有望迎来加速发展期。
2023年，资管行业机遇与挑战并存。中国证监会近期修订颁布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则，为进一步发挥私募资管业务服务实体经济功能，形成专业稳健、规范发展的行业新生态奠定了基础。专业化趋势延续，更多同业将通过设立专业资产管理子公司优化组织架构，提升专业能力，通过申请公募基金管理人资质推进公募化转型，竞争全面升级。
2023年，公司将继续以客户为中心，坚持以固定收益为特色，以FOF为权益及量化投资突破口，做强投研，优化产品创新、完善产品线布局，提升定制化能力，形成差异化发展，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。公司将巩固人才储备、加强机制建设、提升专业能力、提高服务质量，致力于为客户提供全产品类型、全业务链条的资产证券化解决方案，通过产品集成创新，高质量满足客户需求；紧抓公募REITs快速发展机遇，打造专业REITs团队，做精前端服务能力，做强专业投研能力，加大重点区域REITs项目储备和保障性租赁住房、生态环保、清洁能源、产业园等行业领域布局，加强业务全链条纵向耦合和横向协同，积极推动、参与优质公募REITs项目申报发行及投资。
②公募基金管理业务市场环境
2022年，国际形势复杂多变，中国经济在需求收缩、供给冲击和预期转弱“三重压力”下坚韧前行。随着稳经济一揽子政策及时出台，中国经济顶住压力企稳回升，全年总体稳定运行，GDP同比增长3.0%，快于全球多数主要经济体。A股市场大幅波动，走势低迷，仅煤炭及综合行业上涨。截至2022年12月31日，上证指数下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，创业板指下跌29.37%。债券市场前三季度受资金面、房地产政策等多方面因素影响，利率低位震荡，11月经济预期显著改善，国债利率出现跳升；信用债发行规模小幅下降，净融资额创2018年以来新低，11月纾困“三支箭”政策落地前，众多房地产企业陷入违约困境。截至2022年12月31日，中债总财富（总值）指数上涨3.37%。
报告期内，资管行业开启全面净值化大幕，打破刚性兑付，保本理财退出市场，资产管理行业迎来新的发展格局。公募基金行业向高质量发展，健全长效激励约束机制，推动公募REITs、养老投资等创新产品发展，个人养老基金元年开启。在大幅震荡的市场环境下，公募基金仍然实现了数量和规模的增长。根据基金业协会公布的数据，截至2022年12月末，公募基金产品数量10,576只，公募基金规模达到26.03万亿元，同比增长1.83%。随着公募牌照限制放宽，境外优质金融机构加速入场，行业竞争加剧。基金业协会公布的数据显示，截至2022年12月末，中国境内共有基金管理人156家，其中基金管理公司142家，含外商投资基金管理公司47家。
经营举措及业务发展公司控股子公司创金合信坚持公募基金管理业务与私募资产管理业务双核驱动的发展战略，继续快速发展。截至2022年12月31日，创金合信设立并在存续期的产品475只，其中私募资产管理计划385只，证券投资基金90只。公募基金管理业务上，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、QDII等多类型的产品线，并在周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道进行了产品布局，为客户提供定义清晰、风格多样的产品选择；私募资产管理业务上，创金合信为客户提供个性化的产品解决方案，加强系统建设，持续提升客户体验，增强客户粘性。
报告期内，创金合信继续围绕行业赛道、风格策略及社会经济大趋势的投资方向，完善多样化产品线，为机构客户的资产配置和零售客户的财富管理提供精品公募产品；完善投研体系，实施精细化分工；充实专家团队，加强研究能力建设；落实全面风险管理，在管产品无重大信用风险、公司无重大风险事件。创金合信投资业绩行业居前，根据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2022年末，创金合信权益类公募基金近三年收益率为81.79%，行业排名第8名。根据中国银河证券基金研究中心发布的《公募基金管理人长期主动债券投资管理能力榜单》，截至2022年末，创金合信过去五年主动债券投资管理收益率为24.95%，行业排名第3名。创金合信旗下多只权益基金、短债基金业绩表现优异，收益率在同类产品中排名靠前。根据晨星中国2022年基金业绩排行榜，创金合信6只产品入选一年期收益前十榜单，7只产品入选三年期收益前十榜单，2只产品入选五年期收益前十榜单。
截至2022年12月31日，创金合信受托管理资金总额8,395.10亿元，较2021年末增长287.95亿元，增幅为3.55%。其中，公募基金管理规模865.76亿元，较2021年末增长174.15亿元，增幅为25.18%。
创金合信凭借优异的中长期回报和稳健发展，荣获深交所“2022年优秀债券投资交易机构”和“2022年债券交易机制优化特别贡献机构”，上交所“2022年债券市场交易百强机构”和“2022年债券市场交易基金公司十强机构”，中国金融期货交易所“2022年资管类国债期货优秀交易团队”，中债金融估值中心有限公司“2022年度创新引领先锋机构”，《证券时报》第十七届中国基金业明星基金评选“明星基金公司成长奖”，《中国基金报》中国公募基金业英华奖三项大奖——“2022年度卓越成长性电商发展基金公司”、“2022年度品牌传播创新奖（直播）”、“2022年度优秀营销策划案例（优秀传播）”，全国银行间同业拆借中心2022年度银行间本币市场评选“年度市场影响力奖——资产管理机构”和“市场创新奖——投资创新”两大机构奖项。
市场展望与发展规划2023年，国际形势仍然复杂严峻，大国博弈持续并深化，不稳定性与不确定性加剧；国内宏观政策坚持“稳字当头、稳中求进”，宏观经济总体见底回升，实体经济复苏，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在经济回升趋势相对确定，货币政策保持适度宽松，且流动性逐步收敛的背景下，权益市场否极泰来。债券市场利率走势趋于上行，久期价值下降；信用面上，地产市场恢复需要时间，城投债务滚续融资压力缓解暂时仍然有限。汇率市场战略上人民币长期升值趋势不变。
公募基金行业迎来历史性机遇。资本市场生态持续改善，机构化程度日益加深，在“房住不炒”、资管新规打破刚兑等大背景下，资本市场是居民增加财产性收入、满足财富管理需求的重要渠道，居民资产从银行储蓄向权益资产转移是大势所趋。2023年，创金合信将一如既往肩负普惠金融行业使命，秉承投资者利益优先，为投资者创造价值，着力提高投资者获得感；相信研究创造价值，持续提升投研能力，完善产品布局；抓住业务机遇，夯实金融科技支撑，开展渠道建设；重视投资者陪伴，为客户提供优质丰富的精品基金和财富管理服务。
（2）固定收益业务市场环境
2022年，美联储加快收紧货币政策，年内连续7次累计加息425个基点，全球资本大规模回流美国；地缘政治危机持续，加剧欧元区金融市场的动荡和脆弱性；在复杂严峻的内外部形势下，中国积极财政政策和货币政策双管齐下，发力护航“稳增长”。国内债券市场总体平稳运行，高水平对外开放平稳有序，投资者结构进一步多元化。
一级市场方面，2022年国内债券发行总量同比基本持平。根据中国人民银行《2022年金融市场运行情况》，债券市场共发行各类债券61.9万亿元，同比基本持平。其中，银行间债券市场发行债券56.0万亿元，同比增长5.4%，交易所市场发行5.8万亿元，同比下降33.3%；各主要券种发行增速分化，国债、金融债发行规模分别同比增长43.3%和2.1%，信贷资产支持证券、公司信用类债券、同业存单和地方政府债发行规模分别同比下降62.1%、6.8%、6.0%和1.3%。
二级市场方面，2022年现券成交量稳步增长，交易持续活跃。债券各品种间表现大幅分化，行情捕捉难度较大。利率市场前三季度窄幅波动，多空转换较快，11月经济恢复预期大幅上升，债券市场下跌引发银行理财产品赎回潮，形成负反馈效应，进而导致债券市场出现踩踏，剧烈回调。信用债违约主体数量和违约规模有所下降，但展期规模创历史新高，违约主体集中在房地产行业，国企民企信用风险分化加剧。
经营举措及业务发展2022年，面对波动的债券市场和激烈的同业竞争，公司固定收益业务围绕“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位向交易驱动转型，通过一级销售、二级交易联动，打造客户交易全生命周期服务组织，持续提升客户服务能力和市场影响力。
①固定收益销售业务
公司积极参与国债、地方政府债、政策性金融债、非金融企业债务融资工具（含中期票据、短期融资券、定向债务融资工具、项目收益票据等）等固定收益产品的销售工作。作为老牌固定收益产品销售团队，公司深度覆盖银行（含国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、私募、财务公司等投资机构。2022年，公司客户拓展取得重要进展，各类机构客户总数同比增长42.37%。
2022年，公司持续加强团队建设，提高销售服务和专业定价能力；同时加强与分支机构、投行的业务协同，在内部联动资金团队、投研团队和金融科技团队，除传统承分销业务之外，积极深度参与代销、回转售等债券业务，为客户提供全方位、定制化服务，增强客户粘性。公司继续巩固地方政府债销售优势，全国省市地方政府债承销商资格新增4个至33个，在团数量在券商中名列前茅。根据中国证券业协会发布的《2022年证券公司债券承销业务专项统计》，公司“地方政府债券实际中标金额”行业排名第17名，“地方政府债券实际中标地区数”行业排名第8名。在销售传统品种的同时，公司积极拓展销售新品种如资产支持票据（ABN），新品种承销量持续增长。报告期内，由于各品种债券承销商持续扩容，行业竞争白热化，公司固定收益各品种销售数量合计5,491只，同比下降6.58%；销售金额合计1,732.92亿元，同比下降33.82%。
②固定收益投资交易业务
2022年，公司在银行间市场参与多种固定收益品种的现券、回购等交易；履行银行间市场做市商义务，提供市场流动性；参与国债期货、利率互换等衍生品交易。同时，公司在交易所市场参与企业债、公司债等固定收益品种的交易。公司积极践行交易驱动策略，不断提升投研能力、定价能力和交易能力，为债券市场注入活力；坚持以客户为中心，深度挖掘客户需求，做大客户基数，打造差异化服务；细化投资交易业务分工，根据投资属性、业务品种等划分业务团队，专人专岗负责不同品种的报价交易工作，加强与客户联动，为履行做市商义务、提升市场流动性积极贡献力量。报告期内，公司现券交易量大幅提升，交易活跃度和影响力稳步提升。同时，公司进一步夯实金融科技基础，利用数字化驱动业务转型，打造线上线下一体化立体服务体系，加大内部协同与资源整合。
报告期内，公司采用利差交易、趋势交易、结构交易和做市交易相结合的灵活策略，在银行间和交易所市场的债券交易量为69,511.25亿元，同比增长76.70%。公司积极参与做市交易，为市场提供流动性，银行间市场做市交易量为24,286.03亿元，同比增长95.21%。公司债券通交易量持续增长，为服务境外机构打下良好基础。根据财政部国库司《关于公布2022年记账式国债现货交易量排名的通知》，公司2022年记账式国债承销团成员国债现货交易量排名第21名，2022年记账式国债承销团非银行类成员国债现货交易量排名第6名。
公司固定收益销售和投资交易业务持续得到客户及市场认可。报告期内，公司荣获深交所“2022年度优秀利率债承销机构”；中国进出口银行“2022年度境内人民币金融债券承销做市团-优秀承销商、优秀做市商”；中国农业发展银行“2022年金融债券优秀承销做市机构-共同富裕先行者”；全国银行间同业拆借中心2022年度银行间本币市场“年度市场影响力奖——活跃交易商、债券市场交易商”和“市场创新奖——债券承销商”等奖项。
市场展望与发展规划2023年，中国加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持“稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，保持流动性合理充裕，支撑经济稳步复苏。债券市场发行规模整体有望保持稳定，机制体制将不断完善，继续推进高水平对外开放。
公司固定收益业务继续向交易驱动转型，坚持“以交易为核心，投资与销售为两翼”的定位。在巩固原有销售、交易业务优势的基础上，通过以客户为中心的一级销售、二级交易联动模式，增强客户粘性，进一步提升活跃度和影响力。销售业务方面，公司将打造精品债券销售团队，进一步挖掘客户多样化需求，提升对各类机构的服务深度，探索以银行间品种分销为主，回转售项目及其他衍生品种销售多线并举，以多元化的固定收益产品持续满足不同客户的需求。投资交易业务方面，公司将加大投资交易人才培养力度，持续加强投研能力建设，全面提升市场研判能力、信用评估能力和交易定价能力，构建灵活的交易策略和投资组合，直面绝对收益中枢下降、短线波动收敛、信用重估和分层博弈等挑战。公司还将拓宽交易业务品种，推动数字化建设，加强各业务板块间协同机制建设，持续提升客户交易全生命周期服务能力。
（3）投资银行业务市场环境
2022年，以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革持续深化。内外部多重因素冲击下A股市场大幅波动，在需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”下，股权融资及债务融资均受到不同程度影响，股债融资规模同比双降。根据中国证券业协会发布的《证券公司2022年度经营数据》，2022年，证券行业服务428家企业实现境内上市，融资金额5,868.86亿元，同比增长8.15%；服务上市公司再融资7,844.50亿元，同比下降18.08%。证券公司通过公司债、资产支持证券、REITs等实现融资4.54万亿元，引导金融资源流向绿色发展、民营经济等重点领域和薄弱环节。
经营举措及业务发展公司投资银行业务包括股权融资、债务融资、结构化融资、企业兼并收购、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。公司积极挖掘、精心培育细分行业的优质客户，向资本市场输送了一批优质企业，帮助企业通过资本市场做大做优做强。公司在IPO、企业兼并收购、新三板、资产重组以及资产证券化等领域积累了丰富的项目经验，拥有较强的市场竞争力。
2022年，一创投行继续坚持“聚焦区域、聚焦产业”的发展定位：进一步夯实区域聚焦，新设深圳分公司，初步形成北京、上海和深圳“一体两翼”的布局；坚持行业聚焦，深耕医疗大健康、军工和新材料行业。报告期内，一创投行继续夯实股权融资、债务融资和并购重组等传统投行业务，同时积极拓展绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务，为客户提供综合金融服务。
股权融资业务方面，2022年一创投行完成IPO项目1单，定向增发项目4单，可转债项目2单，总承销金额89.90亿元，同比增长146.91%，实现逆势增长。根据《2022年股权承销排行榜》，一创投行股票主承销金额行业排名第25名，定向增发承销规模行业排名第14名。一创投行完成2022年广东省国资A股融资规模最大的再融资项目——风华高科非公开发行股票项目，募集资金50亿元。
债务融资业务方面，2022年一创投行完成债务融资项目34单，总承销金额127.55亿元，同比增长6.74%。其中，一创投行联合主承销的“国网租赁2022低碳转型债券”为国内租赁行业首单低碳转型挂钩公司债券。根据中国证券业协会发布的《2022年证券公司债券承销业务专项统计》，一创投行“证券公司主承销（或管理）绿色公司债券（含资产证券化产品）家数”行业排名第30名，“证券公司主承销（或管理）民营企业公司债券（含资产证券化产品）金额”行业排名第19名。
新三板业务方面，2022年一创投行蓄力开发新三板挂牌推荐业务，加强北交所IPO项目储备。报告期内，一创投行完成新三板挂牌推荐项目7单（以取得挂牌同意函为准）。截至报告期末，一创投行持续督导新三板挂牌企业28家。
一创投行金隅集团公司债券项目荣获《证券时报》“2022中国证券业债券融资项目君鼎奖”和“最受上市公司尊敬的债券团队”奖项；冀东水泥吸收合并金隅冀东项目荣获《证券时报》“2022年中国证券业财务顾问项目君鼎奖”及《每日经济新闻》“2022年度最佳财务顾问团队”金鼎奖。
市场展望与发展规划在全面推进股票发行注册制、再融资常态化背景下，2023年股权融资市场值得期待。全面注册制新监管规则体系，对投行执业水平、投研能力、定价承销能力、合规风控水平等提出了更高要求。随着“双碳”战略的逐步推进，国家及地方绿色金融政策也将持续发力，绿色债券市场扩容空间可期。2023年，一创投行将坚持“聚焦区域、聚焦产业”的业务发展定位，全力把握全面注册制的改革机遇，蓄力开发北交所IPO业务，提升服务北京国资的能力。股权融资业务方面，一创投行将积极主动服务京津冀协同发展及粤港澳大湾区建设等国家战略，以客户为中心，加强与公司各业务板块的内部协同，增强为客户提供全方位综合金融服务的能力；持续强化项目全流程质量管理和风险控制，切实依法合规履行中介机构职责，不断提高业务发展质量，提升公司综合竞争力及市场影响力。债务及结构化融资业务方面，一创投行将深化客户服务策略，挖掘优质产业类客户，同时积极拓展绿色债、乡村振兴债、公募REITs等创新业务。新三板及北交所业务方面，一创投行将继续加大对优质新三板项目的承揽力度，积极开展北交所IPO保荐承销业务。
（4）证券经纪及信用业务市场环境
2022年，国内外形势复杂多变，金融市场波动加剧，A股反复震荡调整，市场活跃度较上年有所下降。根据数据统计，A股2022年全年成交额223.89万亿元，同比下降12.94%；融资融券余额明显回落，截至2022年末为15,403.92亿元，较上年末下降15.93%。持续震荡的市场环境下，投资者避险情绪升温，居民财富向银行储蓄回流，中国财富管理市场增速放缓。
经营举措及业务发展2022年，公司秉承“客户资产稳健增值”的目标，继续夯实专业团队培养、金融科技工具建设、产品体系丰富、服务体系标准化、客户运营精细化等财富管理各项基础，积极推动财富管理转型。公司通过加强协同和交叉销售机制建设，为客户提供有温度的买方投顾体验和个性化专业资产配置，以便捷的交易服务为驱动，打造有特色的专业化财富管理模式。
在证券经纪业务领域，公司持续推动向财富管理转型，完成经纪业务总部组织架构调整，开展对分支机构的高效管理与业务赋能。强化区域经营，加大机构业务拓展力度及高端人才吸引，将13家绩优营业部升级为分公司；推进分支机构“特色化、专业化”发展，授予11家分支机构“业务示范机构”，加大经纪业务与投行业务、资管业务的协同力度；紧抓量化交易快速发展的市场机遇，完善“第一创业FIRST量化服务体系”，为机构客户和高净值个人客户提供专业量化交易服务；强化渠道建设，构建专业能力培养与认证体系，打造专业的买方顾问团队；围绕零售客户和机构客户的财富管理需求进行产品引入和设计，塑造ESG产品销售特色，进一步丰富产品体系；搭建客户服务统筹协调运作机制，积极应用金融科技提升客户体验，扩大客户资产引进。
2022年，公司金融产品销售规模100.88亿元，同比增长12.03%，其中固定收益类产品销售规模80.16亿元，同比增长58.35%。根据基金业协会公布的2022年第四季度《基金销售机构公募基金销售保有规模》，公司股票与混合公募基金保有规模40亿元，证券行业排名第42名。公司持续加强ESG产品的引进与销售，截至2022年末，全年引入销售ESG主题公募基金和资管产品共计304只，保有ESG主题公募基金和资管产品180只，保有规模2.60亿元。
截至2022年末，“一创智富通”APP累计注册用户超过132万户，同比增长10%。报告期内，公司荣获《证券时报》“2022中国证券业新锐财富经纪商君鼎奖”，荣获上交所“2022年ETF百强营业部”、“2022年股票期权百强营业部”。公司因2022年度港股通交易量增长率位于行业前列，荣获香港证券交易所授予的“2022港股通飞跃券商奖”。
截至2022年末，公司融资融券本金余额58.92亿元，较上年末下降19.17%；公司融资融券客户平均维持担保比例267.64%，风险控制良好。公司股票质押业务进一步提升风险控制能力，满足优质客户的融资需求。
在期货业务领域，一创期货积极落实发展规划，以衍生品服务实体经济。零售业务方面重点强化IB业务合作，重点推动区域产业客户套保避险服务，通过新媒体平台加强期权与期货投资者教育工作，提供线上服务拓展客户开发渠道；机构业务方面以ETF期权避险及黑色系期货为突破口，加强与行业渠道合作开发产业客户。
市场展望与发展规划随着中国经济企稳复苏，资本市场逐步回暖，投资者情绪有望提振，居民收入预期与风险偏好有望稳步回升，前期因市场阶段性大幅调整、客户应激性赎回等因素流失的资金将逐步回流。中国财富管理市场在阶段性收缩之后，将重拾增长势头，长期趋势向好。证券行业将加快转型步伐，财富管理业务进入艰难探索期，行业竞争升级，数字化运用更趋深入。
2023年，公司将继续秉承“客户资产稳健增值”目标，以提供优质买方投顾服务为核心，以便捷的交易服务为驱动，积极推动财富管理转型。公司将推进落地数字时代的客群经营模式，搭建客群分类的顾问服务体系，推进以“投顾为支点的财富管理服务”模式，从产品销售模式向资产配置服务模式转型。公司将继续优化分支机构“特色化、专业化”探索，以“业务示范机构”为载体，持续提升对客户需求的响应敏感性、及时性、专业性，提升客户综合服务能力。
（5）私募股权基金管理与另类投资业务市场环境
2022年，在复杂严峻的内外部环境下，国内股权投资市场外部承压、内部求变，各市场在优化调整中延续高质量发展态势。根据清科数据，2022年，国内股权投资市场新募基金7,061只，同比增长1.17%，新募基金总规模21,582.55亿元，同比下降2.28%；投资案例数10,650起，同比下降13.60%，投资总规模9,076.79亿元，同比下降36.21%；退出案例数4,365笔，同比下降3.68%。
经营举措及业务发展2022年，一创投资继续深化“产业视角，平台战略，机制驱动”的发展定位，重点在新一代信息技术、生命健康、先进制造、能源环保、新材料等领域深耕布局；紧扣国资国企改革发展脉博，提供综合金融服务，助力国资国企深化改革；持续加强以博士后创新实践基地为依托的投研能力建设，致力于推动生命健康、新材料等领域的科技成果转化，进一步加大在硬科技领域的前瞻性研究；继续加大对专精特新“小巨人”企业的投资布局，用长期资本和深度赋能助力产业升级；积极践行ESG投资理念，项目尽调中引入负面筛选清单及SASB（可持续发展会计准则委员会）行业实质性议题指标，报告期内，新增投资金额中的37.58%具有绿色产业属性。截至2022年末，一创投资及其下属子公司在管基金18只，实缴规模36.22亿元。报告期内，一创投资获评LP智库“专精特新榜”私募股权投资机构TOP50及“专精特新榜”创投与私募股权投资机构VC/PE TOP100。
2022年，创新资本持续挖掘新一代信息技术、新能源、生物技术等产业内专精特新“小巨人”企业的投资机会，助力智能制造领域的科研成果产业化及存量企业的转型升级，同时发挥业务协同效应，积极为公司综合金融服务提供支持。截至2022年末，创新资本在投金额9.99亿元。
市场展望与发展规划2023年，国内消费复苏和经济增长前景可期，全面实行股票发行注册制改革大背景下，国内股权投资市场在募资、投资和退出等方面将有望逐步恢复增长。一创投资将继续以国家政策为导向，服务实体经济，加大与北京、深圳国资的合作，在战略新兴产业配置优质资产，同时继续加大对专精特新企业的关注，从提供资金支持、推动技术创新、改善公司治理、提供综合性金融服务等多方面为中小企业发展提供助力，为推动产业科技创新和产业转型升级贡献力量。创新资本将继续在新能源、环保、科技创新等领域挖掘投资机会，落实ESG投资原则。
（6）自营投资及交易业务市场环境
2022年，权益市场全年震荡下行，总体调整幅度较大。据数据统计，2022年全年，上证指数下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，创业板指下跌29.37%。
经营举措及业务发展2022年，公司自营投资及交易业务加强对宏观经济的研判，结合市场变化管理仓位，在严格控制风险的前提下对中长期基本面向好的行业及板块进行动态配置，运用各类衍生工具增强收益、对冲风险。报告期内，在大幅波动的市场环境下，自营投资及交易业务有效控制了风险。
新三板做市业务方面，公司紧扣政策机遇，持续优化新三板做市业务策略，以行业、企业适度分散为原则，向构建特色投资指数方向发展。2022年，公司共为24家企业提供专业做市报价服务。根据北交所、全国股转公司发布的《2022年度证券公司执业质量评价结果》，公司在证券行业排名第27名。
市场展望与发展规划2023年，随着经济企稳复苏，国内权益市场将逐步回暖，板块保持轮动态势，行情持续性有望提高。公司将进一步加强宏观研判，做好仓位管理，在估值合理的基础上筛选有确定性竞争优势和长期增长逻辑的细分行业和公司，发掘市场潜在投资机会。
五、公司未来发展的展望
（一）政策环境及监管形势
2022年10月，党的二十大胜利召开。二十大报告指出，要构建高水平社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。健全资本市场功能，提高直接融资比重。加强反垄断和反不正当竞争，破除地方保护和行政性垄断，依法规范和引导资本健康发展。
2022年12月，党的二十大后首次中央经济工作会议举行。会议要求，2023年要坚持“稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要坚定不移深化改革扩大开放，不断增强经济社会发展的动力和活力。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强。要加强党中央对金融工作集中统一领导。要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。
2022年12月21日，中国证监会召开党委会议强调，深入学习贯彻党的二十大精神，全面落实中央经济工作会议确定的总体要求、预期目标和重大任务举措，坚持围绕中心、服务大局，坚持“稳字当头、稳中求进”，切实做到“六个更好统筹”，加快建设中国特色现代资本市场，不断健全资本市场功能，更好支持科技自立自强，有效管控各类风险，更好推动经济高质量发展。
2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券金融股份有限公司、中国证券业协会配套制度规则同步发布实施。
2023年2月2日，中国证监会召开2023年系统工作会议强调，纲举目张做好资本市场改革发展稳定各项工作：一是全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革。按照党中央、国务院批准的总体实施方案，扎实细致做好制度规则制定修订、在审企业平移、技术系统准备、监管转型、廉洁风险防控等工作，集全系统之力推动这项关乎资本市场全局的重大改革平稳落地。二是更加精准服务稳增长大局。增强股债融资、并购重组政策对科创企业的适应性和包容度。大力推进公募REITs常态化发行。三是统筹推动提高上市公司质量和投资端改革。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，推动权益类基金高质量发展，引导更多中长期资金入市。四是坚守监管主责主业。围绕全面实行注册制后的市场秩序和生态塑造，加强各条线监管力量统筹，提升监管效能，推动各类市场主体依法合规稳健经营，督促行业机构完善合规内控和激励约束机制、加强从业人员管理，严厉打击违法违规活动。五是巩固防范化解重大金融风险攻坚战持久战成效。加强综合研判和前瞻应对，稳妥有序化解私募基金、地方交易场所、债券违约等重点领域风险，协同打击金融乱象，净化市场生态。
（二）行业竞争格局及发展趋势
随着资本市场深化改革积极推进，全面注册制改革正式启动打破了企业盈利性要求的藩篱，把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束，开启了资本市场的新征程。全面注册制在打开投行业务和股权投资业务增量空间的同时，也对“看门人”职责提出了更高要求，将促进证券公司向全业务链的综合金融服务模式全面转型。与此同时，资本市场制度型开放稳步推进，证券行业加速对外开放，众多实力对手进入，证券行业发展加速分化，行业集中度提升，差异化竞争格局逐步显现。
一是，头部证券公司依托资本实力、优势资源、客户基础和品牌影响力向综合型全能投行发展，逐渐形成集中的市场格局，马太效应加剧；二是，中小证券公司根据自身资源禀赋，打造专业化精品证券公司，争夺细分市场；三是，外资证券公司的涌入加剧行业竞争，同时将倒逼行业盈利模式转变，加快国内证券公司向现代化投行转型；四是，金融科技兴起，助推证券公司业务升级，云计算、大数据、人工智能、区块链等新兴技术将成为证券公司实现业务转型、提升获客能力和经营效率的重要驱动因素。在推动经济社会向高质量发展的征途上，科技创新是支撑和引领，资本市场承担着产业升级直接融资枢纽和创新发展“助推器”的重要作用。证券公司作为资本市场的重要参与者和连接投融资两端的重要桥梁，肩负着提升社会直接融资比重、服务实体经济、服务国家战略等重要任务，将迎来历史性发展机遇。
（三）2023年经营计划
2023年，公司继续推动《2022-2024年战略规划》的落实落地，继续坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略方向，继续坚持“以客户为中心”的经营理念，继续优化协同机制，打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，继续推动主要业务的深化转型，构建核心能力，努力推动做大客户基数、增加资产规模，做强投研能力，提升综合金融服务能力。
2023年，固定收益业务将继续向“以交易驱动为核心”转型，以交易驱动为引擎，投资、销售为两翼，加强一、二级联动，强化交易协同，围绕交易效率、规模进行能力构建；通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，提升客户服务能力。资产管理业务将进一步强化投研能力和投研体系建设，持续开展“固收+”产品体系搭建，提升销售能力，做大管理规模，加强风控能力建设，为投资者创造长期稳健回报。在资产证券化及公募REITs业务方面，资产证券化业务将深挖重点行业及核心客户，打造多维度金融服务能力；公募REITs业务将聚焦特定领域，加快推进行业布局。投资银行业务将在“聚焦产业、聚焦区域”的基础上夯实客户基础；加强布局专精特新客户，强化北交所项目储备和发行，为各类硬科技企业、创新成长型企业提供便捷高效的融资服务；加强各业务板块的内部协同，向客户提供综合金融服务；保持严谨的项目审核标准，严格把控项目风险，提高审核质量，把好入口关。证券经纪业务将以客户为中心，围绕零售客户和机构客户财富管理需求进行产品引入和设计，加快向财富管理转型，构建投顾体系，持续提升客户服务能力，进一步做大客户基础，完善机制，使分支机构成为公司的全业务线展业窗口。私募股权基金管理业务将提升投资能力，抓住科技强国和资本市场改革机遇，深化布局科技专精特新赛道。自营投资及交易业务将在控制风险的基础上，努力获取相对稳健的投资收益。
（四）公司面临的风险和应对措施
1、影响公司业务经营活动的各项重大风险因素
影响公司业务经营活动的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险和环境气候风险。
（1）市场风险
市场风险是指因公司的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所引起损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期货价格等。公司的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。
（2）信用风险
信用风险是指因借款人或交易对手无法履约或履约能力下降而为公司带来损失的风险。公司面临的信用风险主要来自于信用证券的发行人、交易对手、融资业务或类融资业务的融资方等，主要来自固定收益业务、融资融券业务、股票质押式回购业务、衍生品业务、资产管理业务。
（3）操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员和信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。公司经营的每一个环节都可能发生操作风险事件，包括但不限于进行未经授权或者超出权限的交易、玩忽职守、虚报或者隐瞒必要信息、不恰当地使用或者披露保密信息等。
（4）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
（5）声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及公司工作人员（工作人员是指以公司名义对外展业的人员，包括与公司建立劳动关系的正式员工、与公司签署委托协议的经纪人、劳务派遣至公司的人员等）违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
（6）洗钱风险
洗钱风险是指金融机构由于从事、参与、纵容或便利洗钱活动而带来的风险。
（7）环境气候风险
环境气候风险分为与低碳经济转型相关的风险和与环境气候变化的实体影响相关的风险。低碳经济转型相关风险包括由政策调整、技术更替、消费者偏好变化等转型因素产生的生产要素价格、市场需求等情况的改变，导致企业生产成本上升、利润下降，进而影响市场主体的投资价值，提高违约的可能性及严重程度。与环境气候变化的实体影响相关的风险分为事件驱动型（急性）或长期型（慢性）气候模式转变风险。事件驱动型（急性）气候模式转变风险包括台风、飓风或洪水等极端天气事件的严重性加剧，可能造成企业固定资产提前报废、产能下降、劳动力缺失等，从而影响相关市场主体的投资价值。长期型（慢性）气候模式转变风险包括可能引起海平面上升、酷热等长期气候模式转变的风险，可能降低经济长期发展潜能，从而影响投资环境。
2、主要风险管理措施
公司已经并且计划采取有效应对措施，防范、管理和控制业务经营活动中面临的各类风险。公司已经从风险偏好、风险限额、风险识别、风险评估、风险计量、压力测试、风险监控、风险处置等方面采取措施，管理公司面临的各类风险。
（1）对于市场风险，公司的管理措施主要有：
①“研究-决策-执行-监督”相互分离原则，制定并严格执行证券池制度、风险限额管理制度、逐日盯市制度、止损制度、投资审批制度、风险监控报告制度等风险管理制度。
②建立以风险价值（VaR）为核心，包括基点价值（DV01）、夏普比率等指标在内的市场风险监控和业绩评估体系，结合净资本等监管要求，实现了对市场风险的持续监控和评估。
③加强宏观经济政策和产业政策的研究，加强对宏观经济指标的监测，加强净资本及各项风险控制指标的监控，适时调整自营投资策略和投资规模的方式控制证券自营业务的市场风险。
④通过股指期货、国债期货和利率互换等金融衍生产品来对冲持仓头寸的市场风险。
（2）对于信用风险，公司的管理措施主要有：
①对于债券投资的信用风险，公司在充分了解发行人经营状况、历史履约情况等信息的基础上，建立了债券池管理机制和内部信用评级体系，并持续从债券投前信用风险等级认定、风险总量及集中度控制、投后信用风险分级调整、舆情监控及应对等方面进行风险管控。公司风险管理部门针对债券存续期的风险变化及时进行风险提示、预警或要求处置。
②对债券逆回购等业务交易对手的信用风险，公司建立了交易对手评级和授信管理制度。对新增交易对手均按内部授权履行内部审批程序，日常计量及监控交易对手限额。
③对于融资融券业务、股票质押式回购业务的信用风险，公司通过对客户进行风险教育、征信评级、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式进行风险控制。特别地，针对股票质押式回购业务，公司要求每笔项目开展尽职调查，风险管理部独立评估，审慎控制新增项目，并对存量项目合理计提减值。
（3）对于流动性风险，公司的管理措施主要有：
①按照分级决策、逐级授权的原则，建立完善的授权管理体系，明确授权主体、范围与权限，规范授权管理与监督程序，确保各级决策机构和人员在授权范围内履行职责。
②优化、完善与业务发展有效衔接的流动性风险管理流程，将事前风险识别、评估并制定控制措施，事中风险监控、预警和处置，事后及时总结和改进管控措施相统一，使流动性风险管理措施涵盖到所有业务的全流程，渗透到决策、执行、监督和反馈各个环节。
③根据公司发展战略、经营目标和财务状况，针对主要流动性风险因素设定管控限额，调整资产负债结构，并定期进行评估，确保与资本水平相匹配、与收益水平相均衡。
④公司根据流动性管理水平不断完善流动性风险管理系统，完成流动性风险的计量、动态跟踪、评估、监控和预警，以符合公司整体流动性风险管理需要。
（4）对于操作风险，公司的管理措施主要有：
①采取风险与控制自我评估（RCSA）、建立关键风险指标体系、关键点控制、授权管理等多项措施，对业务开展过程中所面临的各类操作风险进行识别、评估和防控。
②建立操作风险事件监控、汇报和分析工作机制，在业务部门和主要职能部门建立风险汇报岗，全面监控各类操作风险事件，通过制定风险防范措施，并跟踪落实执行情况，积极防范操作风险。
③通过定期对重要业务流程和制度进行梳理，加强应用系统业务权限管理，加大各业务监督检查力度，做好创新业务和创新产品的业务风险评估工作，持续完善对操作风险的管理。
④通过数据定期备份、加强信息系统和网络安全管理、建立灾难备份系统、制定应急预案、定期开展应急演练、加强信息技术项目管理等措施防范信息系统风险。
（5）对于声誉风险，公司的管理措施主要有：
①从强化投资者教育和风险提示、解决客户问题、确保客户合法权益、提升客户满意度等方面积极服务客户，并妥善处理客户投诉。
②指定部门负责信息发布和新闻工作的归口管理，及时准确地向公众发布信息，主动接受舆论监督，为正常的新闻采访活动提供便利和必要保障。
③建立完善声誉信息监测研判机制，实时关注声誉信息，及时澄清虚假信息或不完整信息。
④完善声誉事件的分级分类处理机制，明确相应的管理权限、职责和报告路径。
⑤明确需要制定及实施声誉风险处置预案的情形，完善声誉风险处置。
⑥加强声誉风险管理培训，对可能发生的各类事件进行情景分析，制定预案并开展沙盘演练，全面改进、完善突发事件声誉风险控制机制，增加公司声誉风险防范和处置能力。
⑦建立了全公司范围内的信息协同机制，加强对声誉风险信息的及时掌握。
（6）对于洗钱风险，公司的管理措施主要有：
①建立了完整的反洗钱内控机制和组织框架，明确了董事会、经营管理层、各部门和员工的反洗钱工作要求。
②落实客户身份识别的要求，遵循“了解你的客户”的原则，针对具有不同洗钱或者恐怖融资风险特征的客户、业务关系或者交易，采取相应的措施，了解客户及其交易目的和交易性质，了解实际控制客户的自然人、交易的实际受益人和受益所有人。
③建立了可疑交易监测与报告及名单监控体系，监控异常交易，防止公司被不法分子所利用，切实防范客户开户和交易过程中的洗钱风险。
（7）对于环境气候风险，公司的管理措施主要有：
①将环境气候等ESG风险管理纳入公司战略和公司治理体系。
②开展环境气候等ESG风险管理的理论分析研究。
③搭建与环境气候等ESG风险相结合的内部信用评级体系及内评系统。
④在专项风险评估报告中涵盖整合环境气候等ESG风险的评估内容。
⑤推进ESG信用评级的应用。
⑥制定环境气候等ESG风险负面筛选清单，推进应用于具体投资。
⑦开展环境气候等ESG风险管理的培训和宣传。公司采取一系列措施主动控制环境气候等ESG风险，引导环境气候等ESG方面的投资，践行ESG可持续发展理念。
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