一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　报告期内，公司稳健经营易开盖业务板块的同时，积极布局并快速发展复合集流体业务，实现“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。　　1、快消品金属制品包装-易开盖业务　　公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业，是中国易开盖国家标准制定单位之一，中国包装联合会金属容器委员会副主任单位。自成立以来，公司一直致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位综合服务。经过多年发展，公司现已形成覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，拥... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　报告期内，公司稳健经营易开盖业务板块的同时，积极布局并快速发展复合集流体业务，实现“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。
　　1、快消品金属制品包装-易开盖业务
　　公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业，是中国易开盖国家标准制定单位之一，中国包装联合会金属容器委员会副主任单位。自成立以来，公司一直致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位综合服务。经过多年发展，公司现已形成覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，拥有全品类的产品线、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　报告期内，公司在汕头和扬州两大智能生产基地产能持续释放，其中汕头基地主要生产干粉易开盖和罐头易开盖，扬州基地主要生产饮料易开盖。
　　2、新能源材料-复合集流体业务
　　为进一步提高公司的综合竞争力、完善公司战略发展布局，英联股份于2023年2月1日注册成立控股子公司江苏英联复合集流体有限公司（以下简称“江苏英联”），其主要业务为新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔的研发、生产和销售。
　　江苏英联在江苏省高邮市投资建设新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔项目，规划总投资30.89亿元人民币，达产后年产能预计达到1亿㎡复合铝箔、5亿㎡复合铜箔。公司成立以来快速搭建专业的管理团队和技术团队，拥有一支覆盖真空物理、光学膜、柔性材料等方面专业经验的技术开发团队，构建了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队，保障复合集流体产品研发工作的有序推进。
　　产品方面，公司复合铝箔采用一步蒸镀工艺，合作的设备商是日本爱发科企业；公司复合铜箔采用的是“两步法”，即磁控溅射和水电镀工艺。江苏英联已研制出复合铝箔和复合铜箔，产品已深入下游的动力电池、消费电池、储能电池客户进行测试反馈，并在部分头部客户取得了进一步的深度合作。
　　同时，面向固态电池的需求，公司开发锂金属/复合集流体负极一体化材料、硫化物固态电池专用复合铜箔等材料，正与下游的汽车公司、头部电池公司进行对接送样。
　　下游客户拓展方面持续推进，江苏英联通过与下游的动力电池、消费电池、储能电池和固态电池的送样测试，共同推进复合集流体的应用和产业化进程，与部分客户已形成小批量的应用订单（2024年12月，江苏英联获得韩国客户U＆SENERGY量产性生产订单，双方签署了《战略合作协议》。U＆S公司认定江苏英联为复合集流体的唯一供应商，计划2025-2029年持续向江苏英联采购复合铜箔、复合铝箔）。
　　战略合作方面，为实现复合集流体材料与锂电池研发生产的高效结合，深化电池材料产业链上下游的合作紧密度，实现相互赋能、协同发展的新格局。江苏英联于2025年3月与某知名汽车公司研究院开展战略合作，预期在下一代电池技术领域合作开发复合集流体一体化新型材料。于2025年4月与某消费电池头部企业在消费电池领域达成战略合作意向。于2025年8月与某知名圆柱电池签署战略合作协议，双方将合作进行高性能复合集流体材料制备及技术开发。
　　江苏英联不仅产品得到客户认可，还被多家权威行业协会评为优秀复合集流体企业，获得了2023年度“维科杯-锂电材料卓越品牌”、2023年度“复合集流体行业优秀企业金箔奖”、2023年度“复合集流体开拓先锋”、2024中国电池产业链“年度创新企业(材料类）”、2024年度“第八届中国电池行业-锂想奖年度创新企业（材料类）”、2024年度“锂电材料创新企业”、2024年度“匠心杯年度创新先锋奖”、2024年度“高工锂电2024新锐奖”等奖项。
　　（二）主要产品
　　1、快消品金属包装
　　公司核心产品为金属易拉盖、金属易撕盖等金属易开盖，应用于快速消费品包装。
　　公司产品按应用领域进行划分。
　　2、复合集流体
　　公司复合集流体产品包括复合铝箔、复合铜箔，应用于动力电池、储能电池、消费电池等。
　　（三）经营模式
　　1、生产模式方面，公司实行并优化一贯的“按订单生产”及根据市场需求变化进行“计划生产”相结合的生产方式，并通过精益生产强化现场制程管理，既能较好地满足客户的订单需求，又能通过合理的库存调节生产节奏，保证公司按时按质按量满足客户需求。
　　2、采购方面，采购部门在严格的供应商选择与管理体系下，结合销售订单、市场需求预测和排产计划制定采购计划，采用持续分批量、协商确定价格的形式向供应商采购。
　　3、销售方面，公司营销中心坚持“向最终使用客户销售为主、向产品贸易商销售为辅”的销售方式，积极开拓多种销售渠道，直接面对终端产品使用者，使公司更贴近市场、了解客户需求。辅之以成本加成并结合市场价格的产品定价方式，在有效的风险管控维度下，实现充分竞争，强化合作关系。
　　（四）行业发展状况及行业政策
　　1、行业发展阶段
　　（1）快消品金属包装行业
　　国际金属包装产业自19世纪初起源，至今已有200多年发展历程，其作为快速消费品行业的主要包装材料之一，具有环保、回收利用高、保质期长、易于实现自动化生产等优点，广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。我国金属包装行业起步于20世纪50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着改革开放不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。随着经济发展和环保意识的增强，以及技术水平、加工工艺不断改进和提高，金属包装呈现出持续稳定增长的态势。目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装生产国。
　　金属易开盖作为快消品金属包装的关键部分，其凭借着便捷、安全、密封、卫生和多样化等特点，已成为该行业的重要细分领域。随着材料、结构和智能化技术的进步，易开盖市场将为快消品金属包装行业带来更多机遇。
　　（2）复合集流体行业
　　为促进新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展，国家鼓励更高标准的续航里程及电池安全性、能量密度的标准，新能源汽车领域对动力电池性能的要求也不断提高，动力电池生产厂商及相关材料厂商不断升级技术工艺。铝箔和电解铜箔是锂电池的主要材料之一，作为锂电池正负极的集流体和正负极活性物质的载体，对锂电池的循环寿命、能量密度、安全性等重要性能都有较大影响。
　　据高工锂电测算，铜箔占锂电池总重量比例约13%，仅次于正极材料、负极材料和电解液，是影响电池质量能量密度的关键材料。成本方面，在锂电池的成本构成中，铜箔占总成本的比例约为8%，排名第四，是影响电池成本的关键材料之一。同时，近几年，由于电池故障的原因，新能源汽车的火灾事故频发。传统集流体为纯铝、纯铜，在应力集中下金属薄膜疲劳断裂产生毛刺，有穿透隔膜的风险，造成内短路，存在引发电池自燃的风险。因此，为打破该局面，高能化和安全化是锂离子电池持续助力未来新能源产业发展的关键需求，而新型电池原材料——复合铝箔、复合铜箔（即复合集流体）是其重要的研究成果。
　　所谓复合集流体是以高分子材料作为基膜，经过磁控溅射、蒸发镀、水电镀等工序在表面沉积一层金属层制备出的一种多层复合材料。技术、工艺及设备要求高，属于新质生产力方向。与传统集流体相比，复合集流体具有如下优势：
　　采用高分子薄膜材料替代部分金属材料，可有效节约成本；第二，由于高分子材料较轻，复合集流体整体质量降低，可为电池减重，实现能量密度的提升；第三，复合集流体中的高分子薄膜具有良好的绝缘和阻燃作用，可以降低电池热失控问题，提升电池安全性能；第四，复合集流体具有良好的柔韧性，赋予其良好的耐弯曲性，促进其在使用过程中保持界面的长期完整性，从而提升电池的循环寿命。
　　复合集流体的产业化应用符合国家和行业的战略发展需求，应用领域涵盖3C消费电池、动力电池、储能电池等。经过前期的技术探索研发阶段、技术密集验证阶段，目前该产品主要处于产业化的加速发展阶段，已具备规模化应用条件，已有行业龙头企业成功应用的商业案例，产业化进程快速推进。复合铝箔方面，在消费电子电池（智能手机产品）及新能源汽车动力电池上已有量产使用。随着复合集流体技术的进步及应用场景的增加，复合集流的市场渗透率将不断提升，带来市场需求增量空间。
　　2、我国行业政策
　　（1）快消品金属包装
　　包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位，也是中国制造体系的重要组成部分。包装行业也得到了国家产业政策的支持。“十二五规划”《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”，明确“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。“十三五”期间，中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划》，围绕“中国制造2025”和“包装强国”建设任务，设定了“十三五”包装工业发展的两大核心目标：一是不断提升对国民经济和社会发展的支撑能力和贡献能力；二是不断提升品牌影响力和国际竞争力。“十四五规划”进一步强调“加快推动绿色低碳发展”的发展理念，鼓励“全面促进消费”并且“促进消费向绿色、健康、安全发展”，全方位的产业政策为金属包装企业做大做强、持续健康发展提供了强有力的制度保障。
　　包装行业仍然具有市场潜力空间，中研普华产业研究院《2024-2029年中国包装行业发展趋势及竞争策略研究报告》显示，2023年全球包装市场规模已达1.17万亿美元，预计到2028年将增长至1.42万亿美元，年均复合增长率为3.9%。包装行业越来越融合品牌塑造、用户感受、环保责任和可持续发展等多方面的价值。
　　随着经济发展和国家相关政策法规、限塑政策的陆续出台，消费需求升级、环保意识增强，快速消费品金属包装市场将迎来进一步的发展。
　　（2）复合集流体
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），复合铝箔、复合铜箔属于新型锂电池材料，归属于C3985“电子专用材料制造”，能解决新能源汽车动力电池受撞击时易爆炸起火的安全缺陷，显著提升锂电池能量密度、减轻电池重量、增加续航能力，且成本更低、具有更好的物理性能和工艺性能，属于国家鼓励的新能源电池和汽车开发制造的范畴。
　　（1）《电动汽车用动力蓄电池安全要求》的产业规划和引导
　　2025年3月，工业和信息化部组织制定了《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025），首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求，标志着高安全、高性能电池的加速普及，迫使车企重新设计电池包结构，强化底部防护和热管理系统。复合集流体材料因材料特性具备热失控抑制的物理特性，将成为锂电池性能提升的突破口。
　　（2）《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》的产业引导
　　由工业和信息化部发布的《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》，旨在规范锂离子电池行业的标准化和规范化发展，鼓励企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本，对锂离子电池及相关材料的产品性能、安全性等提出了具体的引导性要求。复合集流体作为一种新型材料，具有高能量密度、高安全性、能耗较低和环保等优势，符合该规范条件对技术创新和产业升级的导向。
　　（3）《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域
　　复合集流体可应用于下游的新能源、新能源汽车领域以及储能领域，属于《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域。“十四五”规划提出要发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，并在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。
　　（4）《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的规划要求
　　《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。复合铝箔为电池的正极材料，复合铜箔为电池的负极材料。
　　（5）《产业结构调整指导目录》鼓励类项目
　　《产业结构调整指导目录》（2019年本）将新能源名录下“移动新能源技术开发及应用”“传统能源与新能源发电互补技术开发及应用”，有色金属名录下的“高性能铜箔材料”，汽车名录下的“新能源汽车关键零部件”。
　　（五）报告期内经营发展情况
　　报告期内，公司坚定推进金属包装制品板块与复合集流体板块双轮驱动，紧密围绕年初制定的经营计划和目标，通过精益管理紧抓降本增效，强化成本控制意识，持续优化集团中心职能架构，推进集团高效运行。2025年上半年度实现营业收入10.81亿元，同比增长10.97%；实现归属于上市公司股东净利润2,517.78万元，同比增长404.18%；扣除非经营性损益后实现净利润1,961.63万元，同比增长727.92%。
　　快消品金属包装制品业务方面，公司持续深耕，挖潜增效，易开盖工厂智能化、自动化设备的产能释放、产品品质的稳定性、快速响应的供货能力等品牌优势进一步显现，营收规模呈现快速增长。强化海外市场的拓展，全球化布局进一步显成效，海外市场稳步增长，本期实现出口收入3.52亿元，同比提升8.23%。罐头易开盖产能充分释放，实现营收规模同比增长29%。
　　复合集流体方面，公司作为战略发展重心之一，推进复合铜箔、复合铝箔项目（复合集流体项目）的产业化进度。目前已有5条复合铜箔产线和5条复合铝箔生产线，完成了自有厂房的规划和建设，启动引进精益管理流程，为量产进行生产条件的准备。产品端，复合铜箔、复合铝箔的产品正在进行送样、测试、反馈过程中，并持续投入技术研发，开发固态电池相关的锂金属/复合集流体负极一体化产品，提升产品的应用深度、广度，提高产品的竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）发展战略优势
　　1、丰富完备的产品线战略
　　快消品金属包装方面，公司通过不断的技术创新和设备升级，主要产品已从最初的干粉易开盖延伸至覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，公司现已成为产品品类齐全、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　复合集流体方面，公司作为行业内少有的同时布局复合铝箔和复合铜箔的公司，针对电池正负极集流体研发复合铝箔、PET复合铜箔、PP复合铜箔、锂金属/复合集流体负极一体化材料、硫化物固态电池专用复合铜箔等，并持续研究新的材料，采用“一品一策”针对下游客户不同的电池开发定制化的解决方案。
　　丰富完备的产品线战略能够更好地满足不同客户的需求，从而积累更丰富、更广泛的客户资源；同时，丰富完备的产品线战略使公司研发的技术成果可以在多品类产品间共享，提高了公司研发成果的利用效率，具有明显的技术协同效应；丰富完备的产品线战略有利于降低公司开发新客户的信用风险，实现公司内部资源的充分利用，降低市场拓展成本，提高业务开拓效率；公司可以根据市场需求及行业发展趋势，及时规划、调整产品结构，降低对单个产品的依赖度，有效分散公司经营风险。正是上述丰富完备的产品线战略的实施，使得公司产品收入规模持续扩大，盈利能力不断加强。
　　2、广泛的客户基础和广阔的销售市场
　　公司着眼行业长远发展趋势，始终坚持客户广泛化的发展战略。基于广泛的客户基础，公司对单一客户的销售集中度较低，不存在对单一客户的销售依赖。从产品应用地区看，国内覆盖区域包括华南、华东、华北、华中、东北、西北及西南等地，公司以国内市场为根本，不断加强对国际市场的开拓力度，产品已经出口到全球近三十个国家和地区。
　　广阔的销售市场，既可缓解单一市场需求下降对公司产品销售的影响，又可缓解国内市场竞争加剧带来产品盈利能力的降低，保持一定利润空间。凭借过硬的产品质量以及具有竞争力的产品价格，可以享受全球消费增长的市场空间。
　　3、细分产品市场领先
　　公司产品品类不仅丰富、完备，部分产品差异化优势明显。在国内干粉易开盖市场，公司市场规模、生产能力、产品品质、规格类型等多方面均处于领先地位，同时，公司自主研发的低耗材高强度二层白瓷涂料结构耐腐蚀易开盖，解决了白瓷材料用于易开盖涂层易冲压破损的技术难题，建立起白瓷易开盖细分市场的领先优势。公司将白瓷产品研发成果应用于实际生产中，解决了番茄酱、酸梅汁等具有高酸性食品容易腐蚀普通盖体的问题，进一步提高了公司的产品提供能力，为高酸性食品生产企业提供白瓷易开盖产品的研发、设计、生产、配送、售后的一站式综合解决方案。
　　4、提供个性化解决方案
　　公司金属包装产品下游应用领域广泛，由于快速消费品种类繁多且新产品层出不穷、更新速度快，不同包装内容物对包装产品的要求存在一定的差异性；公司非常重视满足客户的个性化需求，拥有为客户提供个性化解决方案的能力。公司建立了技术部门、销售部门以及其他部门的联动配合机制，通过精确、快速的专业技术服务响应客户需求，为其提供个性化解决方案。公司的个性化产品和服务不仅更贴近客户的要求，而且加强了与客户合作的深度和广度，有利于建立长期稳定的合作关系。
　　公司始终秉承“小核心、大协作”的理念，研制的复合铝箔、复合铜箔产品会结合客户特点，保持良好的合作关系提供技术协助，更好地服务客户进行复合集流体应用。
　　（二）知名品牌客户的认可优势
　　公司金属包装产品获得了知名品牌客户的认可，包括可口可乐、百事可乐、百威啤酒、王老吉、雀巢、蒙牛、伊利、宝钢包装、昇兴集团等，与其建立了良好、稳定的合作关系，为企业持续健康发展打下了良好的基础。取得知名品牌客户的认可并进入其供应体系后，一方面由于上述客户的业务规模大且较为稳定，而且为保持竞争优势，这些客户还将不断地开发新产品甚至设立新品牌，以进一步细化市场、巩固自身竞争优势，上述客户的不断发展为公司的稳定发展提供了必要的保障；另一方面，借助这些优质客户在行业内的影响，公司在新客户、新业务的拓展上获得了有力支撑，而且知名品牌客户高标准的要求将带动公司在产品研发、生产制造、内部管理等方面不断提高，使公司始终处于行业领先地位，为公司业务的持续发展奠定坚实基础。
　　公司的复合铝箔、复合铜箔产品已批量向下游电池客户送样并取得了测试反馈，目前客户对于公司的复合集流体产品反馈良好，且对于公司的响应速度、服务意识评价较高。公司与客户保持了良好、密切的联系和业务交流，协同客户解决复合集流体应用和测试方面的问题，积极推动产品的验证和应用进程。
　　（三）技术优势
　　1、技术研发实力
　　自成立以来，公司始终致力于通过核心技术创新及产品品质优化来提高产品价值，参与了行业标准的制定，布局专利构筑技术护城河。
　　1.1快消品金属包装易开盖板块
　　2010年11月，经中国罐头工业协会审定，由公司组建成立的“中国罐头工业协会易拉盖研发中心”通过验收；2012年11月，公司获广东省科学技术厅、省财政厅、省国税局、省地税局联合认定为高新技术企业；2015年1月，公司技术研发中心被广东省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心。2016年1月，公司被广东省高新技术企业协会认定为2015年广东省创新型企业（试点）。公司的下属子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联均被认定为高新技术企业。截至目前公司及子公司累计获得授权专利275项（其中包含发明专利22项）。
　　同时，本公司参与了部分行业国际标准、国家标准的制定工作，具体如下：
　　①由中国轻工业联合会、全国食品工业标准化技术委员会等部门牵头，对行业发展具有重大影响的《镀锡（铬）薄钢板全开式易开盖》国家标准的制定，该标准于2014年2月正式实施。
　　②子公司参与了由工业和信息化部发布的《包装容器铝箔易撕盖》行业标准的制定，该标准于2015年4月正式实施。
　　第三，2020年，公司作为国际标委会机构ISO/TC52/WG3易开盖及易撕盖标准化工作组召集人，主持国际标准《ISO/WD5099薄壁金属容器易开盖及易撕盖尺寸》的立项及标准制定，参与国际标准《ISO24021-1薄壁金属容器术语和分类第一部分：顶开罐和盖》的制定工作。
　　1.2复合集流体板块
　　江苏英联核心研发人员作为磁控溅射领域的权威专家，在较短时间内搭建了结构设计、材料科学、工艺优化、成本控制、安全性能、能量密度和环境影响等多个领域的技术团队，初步构成了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队，成员均有国际科研机构或行业头部企业的任职经历，保障了复合集流体产品研发工作的技术先进性、与下游需求的匹配度。截至当前，江苏英联共获得63件专利授权，涵盖复合集流体的产品、生产工艺和生产设备等。
　　江苏英联通过对基膜选材、界面处理和镀铜工艺的深度研究，成功开发出高抗张强度与高延伸率兼备的复合铜箔；通过对真空镀膜工艺中核心参数的精准调控，形成了在保证镀层质量的同时实现高导电性的专有技术，成功开发高导电率的复合铝箔，满足电池快充、安全的需求。
　　同时，江苏英联积极参与了相关行业标准的制定工作，具体如下：
　　第一，在复合铜箔方面，《锂离子电池用复合铜箔》团体标准制定是国内针对复合铜箔在锂离子电池领域应用的首个专项标准，由中国合成树脂协会高功能薄膜分会组织制定，目前处于推进阶段，江苏英联作为组长单位联合约70家产业链企业共同起草，旨在解决复合铜箔量产中的技术瓶颈（如延展性、界面结合力等），推动其在动力电池、储能电池等领域的大规模应用，助力复合铜箔产业化加速。
　　第二，在复合铝箔方面，江苏英联作为《锂离子电池用复合铝箔》团体标准制定的组长单位，协同近30家产业链企业共同起草。各参编企业代表和行业专家发挥各自的长处，分工攻关解决复合铝箔设备、生产工艺、材料、检测、下游应用的难点，旨在加快促进复合铝箔技术开发与成熟步伐。
　　2、减薄省材化研发成果
　　对于我国快速消费品金属包装行业而言，减薄技术是持续性的发展方向，符合节能环保、减少成本和降低原材料价格波动风险的要求，是行业内企业高度重视的核心技术之一。在多年的积极研发基础上，公司在减薄技术方面已收获多项研发成果。
　　在盖体减薄方面，公司始终致力于通过生产工艺优化、产品结构设计创新以及新材料的应用实现产品减薄化。公司干粉易开盖、罐头易开盖以及饮料易开盖等部分代表性规模产品在启破力、全开力、耐压、耐爆等核心指标满足行业通用指标的前提下，盖体平均厚度分别较行业通用厚度有所减薄。
　　在拉环减薄省材方面，公司针对行业内传统易开盖拉环存在尺寸较大、用材较厚、浪费材料的缺点，通过对拉环构造、成型工艺以及外形设计等方面的不断研究和实验，研发出既节省材料，又保证拉环强度且方便消费者使用的易开盖拉环。与传统拉环工艺相比，应用节材省料型工艺可显著节约用料。目前本技术已获得国家发明专利授权，专利授权号为ZL201210200274.6。
　　得益于对减薄省材工艺技术的持续研究，公司易开盖产品的盖体和拉环持续减薄、省材，整体结构更加科学，促使公司生产成本得以有效控制。
　　3、产品安全质量检测技术
　　公司重视自主品牌的建设，着力打造良好的产品口碑，因此对产品生产过程的每个环节进行严格的质量把控。此外，公司金属易开盖产品主要应用于干粉、罐头、饮料等包装，为保障食品安全，公司主动委托第三方机构进行“微生物检测、游离甲醛检测”等食品安全检测并严格遵守检测标准。
　　现阶段公司的核心检测流程包括材料力学检测、涂层质量检测、产品几何尺寸检测、产品功能性检测，同时，公司引进先进生产线，其具有漏光检测技术、图像检测技术等多项先进检测技术，采用光学原理、图像比对原理，对产品进行100%检测，同时剔除缺陷盖，保障了批量产品的合格率。
　　（四）高效、快速的客户需求响应优势
　　为满足客户对产品交货周期的要求，公司在多方面进行了不断优化和完善。
　　在技术研发方面，公司拥有一套完善的技术开发管理体系，能够做到工艺工装模具设计与产品图纸设计同步。公司采用了前瞻性的设计理念，平时注重新产品、新工艺的开发和积累，把一些设计工作、开发工作提前到订单前进行。公司以市场需求为导向，能够快速研发出各类新产品和非标准系列产品，以满足客户的个性化需求。
　　在原材料采购方面，通过多年诚信合作，公司与上游主要原材料供应商形成了长期稳定的合作关系，可保证及时供货。
　　在生产能力方面，公司拥有多条国际先进生产线，为生产任务快速高效的完成提供了强大的装备保障。
　　在组织管理方面，公司生产部门实施精益生产，根据市场需求的变化，及时、快速地调整生产，缩短了生产周期。
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主优化改进的多项工艺技术和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　（五）品牌优势
　　公司自成立以来，通过积极研发易开盖核心技术、打造全品类易开盖产品、提供优质产品和服务，形成持续创新的产品体系、众多的国内外客户、领先的细分产品市场、业内先进的研发技术水平，从而树立“英联”品牌在业内良好的知名度和美誉度。
　　本着“精益求精、止于至善”的核心价值观，公司历经多年积淀，已多方面引领行业水平、超越行业平均标准，品牌知名度和美誉度持续提高，逐步在行业内形成“优质产品、务实企业”的良好口碑。未来，公司将继续深耕于快速消费品金属包装行业，谋求自主品牌影响力的持续提升，使“英联”成为行业中综合竞争力较强的知名品牌。
　　（六）智能装备的领先优势
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司已建成“汕头基地”和“扬州基地”两大智能生产基地，自动化水平处于行业领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业风险
　　（1）快速消费品市场需求变化风险
　　公司易开盖产品应用于快速消费品的包装，行业发展与快速消费品行业的发展具有很强的关联性，而快速消费品的市场需求受国家宏观经济和国民收入水平的影响较大。目前，全球经济的发展整体呈现不稳定态势，各区域经济发展的轮动性及周期性转换的不确定因素增加，不排除未来出现全球经济增长放缓、居民可支配收入减少的情况，直接影响消费者对快速消费品的需求量，导致快速消费品包装市场需求随之萎缩，进而影响公司发展。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本的构成中，原材料成本占比较大，易开盖业务主要原材料为铝材（包括盖材和拉环材）、马口铁（包括盖材和拉环材）等。主要原材料价格波动对公司产品成本和毛利率影响明显。若原材料价格进入上行周期，公司将可能面临原材料采购成本上升而影响盈利的情况。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　近年来，伴随居民可支配收入水平的提高、城镇化进程和消费升级的不断推进，国内快速消费品市场获得较快增长，正吸引新的企业进入本行业。本公司有着较强的客户开发能力和广泛的客户基础，目前，公司与多家知名品牌客户建立了良好的合作伙伴关系，但如果公司不能在日趋激烈的市场竞争环境中及时拓展新客户、提高产品质量和服务水平，公司将处于不利的市场竞争地位，将面临产品市场份额下降的风险，进而影响公司经营业绩的稳定与提升。
　　（4）其他材质包装产品的竞争
　　公司所属的快速消费品包装行业按材质划分包括金属包装、纸包装、塑料包装、玻璃包装以及其他类包装等，目前公司产品均为金属材质，属于快速消费品金属包装范畴。与其他包装材质相比，金属包装具有良好的安全性、较佳的节能环保特性以及突出的耐储藏性。产品包装形式很大程度上取决于生产工艺发展和下游客户的消费偏好，未来若快速消费品行业生产工艺发生变化或消费偏好发生改变，金属包装的市场份额仍有可能受到其他形式包装产品的替代，并对本公司的盈利能力产生不利影响。
　　2、业务与经营风险
　　（1）毛利率下降风险
　　若未来不断有新的竞争对手突破技术、资金、规模等壁垒，进入本行业，将导致行业竞争加剧，毛利率水平下滑。虽然公司拥有发展战略、知名品牌客户认可、技术研发、快速响应能力及品牌等方面的优势，若公司不能有效应对市场竞争的加剧，继续保持核心竞争优势，将会对公司主营业务毛利率产生一定的不利影响。
　　（2）经营业绩下滑或亏损的风险
　　公司经营业绩近年来因原材料价格波动、外汇汇率变化、市场竞争加剧等原因存在一定程度的波动，由于经济活动影响因素较多，公司未来将面临来自宏观经济、行业发展情况、自身经营及财务等因素的不确定性影响，从而导致公司经营业绩出现波动或净利润为负的情况。若短期内上述因素未有明显好转，公司将面临经营业绩下滑甚至亏损的风险。
　　（3）存货金额较高的风险
　　公司存货的账面价值金额较大，公司产品品类丰富、应用领域广及原材料采购周期较长等因素决定公司需保持较高规模的存货储备。随着公司销售规模的扩大，期末存货将会继续增加，并对公司的存货管理水平提出了更高的要求，未来如果公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高，存货的增长将会占用较大规模的流动资金，从而对公司的经营产生一定的不利影响；若未来下游客户需求发生变化或公司市场开拓受阻，公司部分存货将存在减值的风险。
　　（4）应收账款发生坏账风险
　　公司应收账款账龄多在1年以内（含1年），比例维持在90%以上，公司已按会计政策规定对应收账款计提了充分的坏账准备。随着公司销售规模的增大，应收账款将相应增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期甚至无法收回，对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　（5）商誉减值风险
　　以前年度存在商誉，系2018年收购非同一控制下的广东满贯形成。2022年9月，汕头英联完成对广东满贯的吸收合并后，广东满贯办理完成工商注销手续，原广东满贯资产组已转入汕头英联。若原广东满贯资产组未来经营业绩达不到预期目标，则公司存在商誉减值的风险。
　　（6）出口退税政策变化风险
　　公司出口产品的增值税执行“免、抵、退”政策，目前主营业务产品出口退税率为13%。如果出口退税率下调，将会对公司出口产品的竞争力和盈利能力产生不利影响。
　　（7）税收优惠政策变动风险
　　截至本报告出具之日，子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联属于高新技术企业，适用15%的企业所得税率。如未来公司或子公司无法持续获得高新技术企业资质从而停止享受税收优惠政策，则会在一定程度上影响公司的净利润。
　　（8）汇率变化风险
　　公司出口产品主要以美元报价和结算，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。如果人民币升值，以美元标价的产品价格上升，将对公司出口产品的竞争力和盈利能力造成不利影响。
　　（9）财产抵押风险
　　为满足公司快速发展对资金的需求，公司及子公司向银行申请贷款融资，上述贷款一般由公司提供房产、土地、设备等资产向银行提供抵押担保。如果公司相应借款到期无法偿还，抵押品被处置，将会对公司的生产经营造成不利影响。
　　（10）流动性风险
　　受市场行情影响，虽然公司面临一定资金压力，但目前公司生产经营情况正常，融资能力良好。如果未来公司银行融资渠道存在困难，发生贷款额度未正常接续的情况，则公司可能面临一定的偿债风险。公司将进一步丰富融资渠道，增加中长期债以及股权融资比例，优化公司的资本结构，降低经营风险，使公司业务发展更趋稳健，增强公司的抗风险能力。
　　（11）子公司生产经营用地依赖租赁的风险
　　子公司潍坊英联之主要生产经营场地系通过租赁方式取得，租赁房产地址位于山东潍坊，上述房产所属用地为集体建设用地且出租方均未能取得租赁房产的产权证明，但已按相关法律法规的规定签订租赁合同。如未来上述租赁用地用途改变或房屋建筑拆迁等原因导致租赁合同中止，公司将面临子公司生产经营场地搬迁的风险，对公司及子公司正常生产经营带来一定影响。
　　（12）经营规模扩大后的管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。
　　（13）新业务拓展不达预期的风险
　　除快速消费品金属包装制品业务以外，公司在锂电池新材料复合集流体领域进行了投资和布局。以上业务的开展取得了小批量的订单，尚未实现大规模量产和商业化，目前处于持续研发、测试反馈的阶段，市场的拓展和商业化应用的进度和结果存在不确定，存在研发结果、业务拓展无法达到预期的风险。
　　3、技术风险
　　（1）核心技术人员流失风险
　　公司所处行业对研发人员专业知识和经验的要求较高，公司视人才为业务发展及产品创新的第一要素。为保持在行业中的领先地位，公司建立了专业研发团队从事相关方向产品和技术的研发，并参照本地区、同类企业人力资源价值水平，制定了较为合理的员工薪酬方案，建立了公正、合理的绩效评估体系，提高核心人员的薪酬、福利待遇水平和对公司的归属感，稳定了核心人员队伍。随着公司所处行业人才竞争的加剧，本公司核心技术人员可能会因为外部条件改变等原因而流失。如果本公司核心技术人员流失，可能会带来核心产品、技术的流失、研发进程放缓或暂时停顿的风险，且可能产生招聘及培训新员工的额外开支，将对公司业务发展产生一定影响。
　　（2）技术开发风险
　　公司自成立以来，一直坚持科技创新的发展战略，并且已申请多项技术专利。如若公司未来科研开发投入不足、新产品开发跟不上快速消费品行业需求变化、核心工艺技术不能领先并满足市场需要，公司未来的核心竞争力将逐步削弱，将面临着失去产品优势的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业发展阶段　　1、快消品金属包装行业　　国际金属包装产业自19世纪初起源，至今已有200多年发展历程，其作为快速消费品行业的主要包装材料之一，具有环保、回收利用高、保质期长、易于实现自动化生产等优点，广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。我国金属包装行业起步于20世界50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着改革开放不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。随着经济发展和环保意识的增强，以及技术水平、加工工艺不断改进和提高，金属包装呈现出持续稳定增长的态势。目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装产生国。　　金属易开盖作为快消... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展阶段
　　1、快消品金属包装行业
　　国际金属包装产业自19世纪初起源，至今已有200多年发展历程，其作为快速消费品行业的主要包装材料之一，具有环保、回收利用高、保质期长、易于实现自动化生产等优点，广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。我国金属包装行业起步于20世界50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着改革开放不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。随着经济发展和环保意识的增强，以及技术水平、加工工艺不断改进和提高，金属包装呈现出持续稳定增长的态势。目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装产生国。
　　金属易开盖作为快消品金属包装的关键部分，其凭借着便捷、安全、密封、卫生和多样化等特点，已成为该行业的重要细分领域。随着材料、结构和智能化技术的进步，易开盖市场将为快消品金属包装行业带来更多机遇。
　　2、复合集流体行业
　　为促进新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展，国家鼓励更高标准的续航里程及电池安全性、能量密度的标准，新能源汽车领域对动力电池性能的要求也不断提高，动力电池生产厂商及相关材料厂商不断升级技术工艺。铝箔和电解铜箔是锂电池的主要材料之一，作为锂电池正负极的集流体和正负极活性物质的载体，对锂电池的循环寿命、能量密度、安全性等重要性能都有较大影响。
　　据高工锂电测算，铜箔占锂电池总重量比例约13%，仅次于正极材料、负极材料和电解液，是影响电池质量能量密度的关键材料。成本方面，在锂电池的成本构成中，铜箔占总成本的比例约为8%，排名第四，是影响电池成本的关键材料之一。同时，近几年，由于电池故障的原因，新能源汽车的火灾事故频发。传统集流体为纯铝、纯铜，在应力集中下金属薄膜疲劳断裂产生毛刺，有穿透隔膜的风险，造成内短路，存在引发电池自燃的风险。因此，为打破该局面，高能化和安全化是锂离子电池持续助力未来新能源产业发展的关键需求，而新型电池原材料——复合铝箔、复合铜箔（即复合集流体）是其重要的研究成果 。
　　所谓复合集流体，是在高分子薄膜表面沉积一层金属层制备出的一种多层复合材料。与传统集流体相比，复合集流体具有如下优势：第一，采用高分子薄膜材料替代部分金属材料，可有效节约成本；第二，由于高分子材料较轻，复合集流体整体质量降低，可为电池减重，实现能量密度的提升；第三，复合集流体中的高分子薄膜具有良好的绝缘和阻燃作用，可以降低电池热失控问题，提升电池安全性能；第四，复合集流体具有良好的柔韧性，赋予其良好的耐弯曲性，促进其在使用过程中保持界面的长期完整性，从而提升电池的循环寿命。
　　复合集流体的产业化应用符合国家和行业的战略发展需求，未来有望逐步替代传统铝箔/铜箔，其应用领域涵盖3C消费电池、动力电池、储能电池等，经过前期的技术探索研发阶段、技术密集验证阶段，目前该产品主要处于产业化的加速期，已有行业龙头企业成功应用的商业案例，产业启动信号明显，产业链加速布局，技术路线逐步成熟，有望逐步规模化量产，产业化进程快速推进。
　　随着复合集流体技术的进步及应用场景的增加，复合集流的市场渗透率将不断提升，带来市场需求增量空间。
　　（二）我国行业政策
　　1、快消品金属包装
　　包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位，也是中国制造体系的重要组成部分。包装行业也得到了国家产业政策的支持。“十二五规划”《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”，明确“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。“十三五”期间，中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划》，围绕“中国制造2025”和“包装强国”建设任务，设定了“十三五”包装工业发展的两大核心目标：一是不断提升对国民经济和社会发展的支撑能力和贡献能力；二是不断提升品牌影响力和国际竞争力。 “十四五规划”进一步强调“加快推动绿色低碳发展”的发展理念，鼓励
　　“全面促进消费”并且“促进消费向绿色、健康、安全发展”，全方位的产业政策为金属包装企业做大做强、持续健康发展提供了强有力的制度保障。
　　包装行业仍然具有市场潜力空间，中研普华产业研究院《2024-2029年中国包装行业发展趋势及竞争策略研究报告》显示，2023年全球包装市场规模已达1.17万亿美元，预计到2028年将增长至1.42万亿美元，年均复合增长率为3.9%。包装行业越来越融合品牌塑造、用户感受、环保责任和可持续发展等多方面的价值。
　　随着经济发展和国家相关政策法规、限塑政策的陆续出台，消费需求升级、环保意识增强，快速消费品金属包装市场将迎来进一步的发展。
　　2、复合集流体
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），复合铝箔、复合铜箔属于新型锂电池材料，归属于C3985“电子专用材料制造”，能解决新能源汽车动力电池受撞击时易爆炸起火的安全缺陷，显著提升锂电池能量密度、减轻电池重量、增加续航能力，且成本更低、具有更好的物理性能和工艺性能，属于国家鼓励的新能源电池和汽车开发制造的范畴。
　　（1）《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域
　　复合集流体可应用于下游的新能源、新能源汽车领域以及储能领域，属于《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域。“十四五”规划提出要发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，并在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。
　　（2）《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的规划要求
　　《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。复合铝箔为电池的正极材料，复合铜箔为电池的负极材料。
　　（3）《产业结构调整指导目录》鼓励类项目
　　《产业结构调整指导目录》（2019年本）将新能源名录下“移动新能源技术开发及应用”“传统能源与新能源发电互补技术开发及应用”，有色金属名录下的“高性能铜箔材料”，汽车名录下的“新能源汽车关键零部件”。
　　（4）《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》的产业引导
　　由工业和信息化部发布的《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》，旨在规范锂离子电池行业的标准化和规范化发展，鼓励企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本，对锂离子电池及相关材料的产品性能、安全性等提出了具体的引导性要求。复合集流体作为一种新型材料，具有高能量密度、高安全性、能耗较低和环保等优势，符合该规范条件对技术创新和产业升级的导向。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　报告期内，公司稳健经营易开盖业务板块的同时，积极布局并快速发展复合集流体业务，实现“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。
　　1、快消品金属包装业务
　　公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业，是中国易开盖国家标准制定单位之一，中国包装联合金属容器委员会副主任单位。自成立以来，公司一直致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位综合服务。经过多年发展，公司现已形成覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，拥有全品类的产品线、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　报告期内，公司在汕头和扬州两大智能生产基地产能持续释放，其中汕头基地主要生产干粉易开盖和罐头易开盖，扬州基地主要生产饮料易开盖。
　　2、新能源材料-复合集流体业务
　　为进一步提高公司的综合竞争力、完善公司战略发展布局，英联股份于2023年2月1日注册成立控股子公司江苏英联复合集流体有限公司（以下简称“江苏英联”），其主要业务为新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔的研发、生产和销售。
　　江苏英联成立以来快速搭建专业的管理团队和技术团队，管理团队由董事长翁伟武先生带领，通过外部吸收引进技术团队人员。目前公司已组建一支覆盖真空物理、光学膜、柔性材料等方面专业经验的技术开发团队，构建了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队，保障复合集流体产品研发工作的有序推进。2024年7月，江苏英联与全球领先的复合集流体蒸发设备制造商日本爱发科成立联合研究院，致力于共同研发电池复合集流体、固态电池复合集流体及新生代际电池周边技术，实现产业化的转化，研判电池技术的前沿发展方向，推进电池复合集流体及相关技术的发展。
　　产品及订单方面，公司复合铝箔采用一步蒸镀工艺，合作的设备商是日本爱发科企业；公司复合铜箔采用的是“两步法”，即磁控溅射和水电镀工艺。江苏英联已研制出复合铝箔和复合铜箔（PET、PP），产品深入下游客户验证和反馈阶段。报告期内，江苏英联获得韩国客户U＆S ENERGY批量生产订单（10万㎡复合铝箔和5万㎡复合铜箔），并于2024年11月26日双方签署了《战略合作协议》。U＆S公司认定江苏英联为未来三年复合集流体的唯一供应商，计划2025年向江苏英联采购200万㎡复合铝箔和100万㎡复合铜箔，2026年-2029年需求将会持续增长，并向江苏英联进行采购。
　　江苏英联不仅产品得到客户认可，还被多家权威行业协会评为优秀复合集流体企业，获得了2023年度“维科杯-锂电材料卓越品牌”、2023年度“复合集流体行业优秀企业金箔奖”、2023年度“复合集流体开拓先锋”、2024中国电池产业链“年度创新企业(材料类）”、2024年度“第八届中国电池行业-锂想奖年度创新企业（材料类）”、2024年度“2024年度锂电材料创新企业”、2024年度“匠心杯年度创新先锋奖”、2024年度“高工锂电2024新锐奖”等奖项。
　　（二）主要产品
　　1、快消品金属包装
　　公司核心产品为金属易拉盖、金属易撕盖等金属易开盖，应用于快速消费品包装。
　　2、复合集流体
　　公司复合集流体产品包括复合铝箔、复合铜箔，应用于动力电池、储能电池、消费电池等。
　　（三）经营模式
　　1、生产模式方面，公司实行并优化一贯的“按订单生产”及根据市场需求变化进行“计划生产”相结合的生产方式，并通过精益生产强化现场制程管理，既能较好的满足客户的订单需求，又能通过合理的库存调节生产节奏，保证公司按时按质按量满足客户需求。
　　2、采购方面，采购部门在严格的供应商选择与管理体系下，结合销售订单、市场需求预测和排产计划制定采购计划，采用持续分批量、协商确定价格的形式向供应商采购。
　　3、销售方面，公司营销中心坚持“向最终使用客户销售为主、向产品贸易商销售为辅”的销售方式，积极开拓多种销售渠道，直接面对终端产品使用者，使公司更贴近市场、了解客户需求。辅之以成本加成并结合市场价格的产品定价方式，在有效的风险管控维度下，实现充分竞争，强化合作关系。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）发展战略优势
　　1、丰富完备的产品线战略
　　快消品金属包装方面，公司通过不断的技术创新和设备升级，主要产品已从最初的干粉易开盖延伸至覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，公司现已成为产品品类齐全、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　复合集流体方面，公司作为行业内少有的同时布局复合铝箔和复合铜箔的公司，针对电池正负极集流体研发复合铝箔、PET复合铜箔、PP复合铜箔，并持续研究新的材料，可根据下游电池客户的不同需求提供不同类型的集流体材料。
　　丰富完备的产品线战略能够更好地满足不同客户的需求，从而积累更丰富、更广泛的客户资源；同时，丰富完备的产品线战略使公司研发的技术成果可以在多品类产品间共享，提高了公司研发成果的利用效率，具有明显的技术协同效应；丰富完备的产品线战略有利于降低公司开发新客户的信用风险，实现公司内部资源的充分利用，降低市场拓展成本，提高业务开拓效率；公司可以根据市场需求及行业发展趋势，及时规划、调整产品结构，降低对单个产品的依赖度，有效分散公司经营风险。正是上述丰富完备的产品线战略的实施，使得公司产品收入规模持续扩大，盈利能力不断加强。
　　2、广泛的客户基础和广阔的销售市场
　　公司着眼行业长远发展趋势，始终坚持客户广泛化的发展战略。基于广泛的客户基础，公司对单一客户的销售集中度较低，不存在对单一客户的销售依赖。从产品应用地区看，国内覆盖区域包括华南、华东、华北、华中、东北、西北及西南等地，公司以国内市场为根本，不断加强对国际市场的开拓力度，产品已经出口到全球近三十个国家和地区。
　　广阔的销售市场，既可缓解单一市场需求下降对公司产品销售的影响，又可缓解国内市场竞争加剧带来产品盈利能力的降低，保持一定利润空间。凭借过硬的产品质量以及具有竞争力的产品价格，可以享受全球消费增长的市场空间。
　　3、细分产品市场领先
　　公司产品品类不仅丰富、完备，部分产品差异化优势明显。在国内干粉易开盖市场，公司市场规模、生产能力、产品品质、规格类型等多方面均处于领先地位，同时，公司自主研发的低耗材高强度二层白瓷涂料结构耐腐蚀易开盖，解决了白瓷材料用于易开盖涂层易冲压破损的技术难题，建立起白瓷易开盖细分市场的领先优势。公司将白瓷产品研发成果应用于实际生产中，解决了番茄酱、酸梅汁等具有高酸性食品容易腐蚀普通盖体的问题，进一步提高了公司的产品提供能力，为高酸性食品生产企业提供白瓷易开盖产品的研发、设计、生产、配送、售后的一站式综合解决方案。
　　4、提供个性化解决方案
　　公司金属包装产品下游应用领域广泛，由于快速消费品种类繁多且新产品层出不穷、更新速度快，不同包装内容物对包装产品的要求存在一定的差异性；公司非常重视满足客户的个性化需求，拥有为客户提供个性化解决方案的能力。公司建立了技术部门、销售部门以及其他部门的联动配合机制，通过精确、快速的专业技术服务响应客户需求，为其提供个性化解决方案。公司的个性化产品和服务不仅更贴近客户的要求，而且加强了与客户合作的深度和广度，有利于建立长期稳定的合作关系。
　　公司始终秉承“小核心、大协作”的理念，研制的复合铝箔、复合铜箔产品会结合客户特点，保持良好的合作关系进行技术协助，更好地服务客户进行复合集流体应用。
　　（二）知名品牌客户的认可优势
　　公司金属包装产品获得了知名品牌客户的认可，包括王老吉、养元饮品、联合利华、雀巢、奥瑞金、昇兴集团、中粮包装等，与其建立了良好的合作关系，为企业持续健康发展打下了良好的基础。取得知名品牌客户的认可并进入其供应体系后，一方面由于上述客户的业务规模大且较为稳定，而且为保持竞争优势，这些客户还将不断地开发新产品甚至设立新品牌，以进一步细化市场、巩固自身竞争优势，上述客户的不断发展为公司的稳定发展提供了必要的保障；另一方面，借助这些优质客户在行业内的影响，公司在新客户、新业务的拓展上获得了有力支撑，而且知名品牌客户高标准的要求将带动公司在产品研发、生产制造、内部管理等方面不断提高，使公司始终处于行业领先地位，为公司业务的持续发展奠定坚实基础。
　　公司的复合铝箔、复合铜箔产品已批量向下游电池客户送样并取得了测试反馈，目前客户对于公司的复合集流体产品反馈良好，且对于公司的响应速度、服务意识评价较高。公司与客户保持了良好、密切的联系和业务的交流，协同客户解决复合集流体应用和测试方面的问题，积极推动产品的验证和应用进程。
　　（三）技术优势
　　1、技术研发实力
　　自成立以来，公司始终致力于通过核心技术创新及产品品质优化来提高产品价值，参与了行业标准的制定，布局专利构筑技术护城河。
　　1.1快消品金属包装易开盖板块
　　2010年11月，经中国罐头工业协会审定，由公司组建成立的“中国罐头工业协会易拉盖研发中心”通过验收；2012年11月，公司获广东省科学技术厅、省财政厅、省国税局、省地税局联合认定为高新技术企业；2015年1月，公司技术研发中心被广东省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心。2016年1月，公司被广东省高新技术企业协会认定为2015年广东省创新型企业（试点）。公司的下属子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联均被认定为高新技术企业。截至目前公司及子公司累计获得授权专利288项（其中包含发明专利22项）。
　　同时，本公司参与了部分行业国际标准、国家标准的制定工作，具体如下：
　　第一，由中国轻工业联合会、全国食品工业标准化技术委员会等部门牵头，对行业发展具有重大影响的《镀锡（铬）薄钢板全开式易开盖》国家标准的制定，该标准于2014年2月正式实施。（2）子公司参与了由工业和信息化部发布的《包装容器铝箔易撕盖》行业标准的制定，该标准于2015年4月正式实施。
　　第二，2020年，公司作为国际标委会机构ISO/TC52/WG3易开盖及易撕盖标准化工作组召集人，主持国际标准《ISO/WD 5099薄壁金属容器 易开盖及易撕盖尺寸》的立项及标准制定，参与国际标准《ISO24021-1 薄壁金属容器 术语和分类 第一部分：顶开罐和盖》的制定工作。
　　1.2复合集流体板块
　　江苏英联核心研发人员作为磁控溅射领域的权威专家，在较短时间内搭建了结构设计、材料科学、工艺优化、成本控制、安全性能、能量密度和环境影响等多个领域的技术团队，初步构成了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队。截至当前，江苏英联共获得59件专利授权，涵盖复合集流体的产品、生产工艺和生产设备等。
　　江苏英联积极参与《锂离子电池用复合铜箔》团体标准制定，该标准是国内针对复合铜箔在锂离子电池领域应用的首个专项标准，目前处于推进阶段，江苏英联作为组长单位联合57家产业链企业共同起草，旨在解决复合铜箔量产中的技术瓶颈（如延展性、界面结合力等），推动其在动力电池、储能电池等领域的大规模应用。
　　2、减薄省材化研发成果
　　对于我国快速消费品金属包装行业而言，减薄技术是持续性的发展方向，符合节能环保、减少成本和降低原材料价格波动风险的要求，是行业内企业高度重视的核心技术之一。在多年的积极研发基础上，公司在减薄技术方面已收获多项研发成果。
　　在盖体减薄方面，公司始终致力于通过生产工艺优化、产品结构设计创新以及新材料的应用实现产品减薄化。公司干粉易开盖、罐头易开盖以及饮料易开盖等部分代表性规模产品在启破力、全开力、耐压、耐爆等核心指标满足行业通用指标的前提下，盖体平均厚度分别较行业通用厚度有所减薄。
　　在拉环减薄省材方面，公司针对行业内传统易开盖拉环存在尺寸较大、用材较厚、浪费材料的缺点，通过对拉环构造、成型工艺以及外形设计等方面的不断研究和实验，研发出既节省材料，又保证拉环强度且方便消费者使用的易开盖拉环。与传统拉环工艺相比，应用节材省料型工艺可显著节约用料。目前本技术已获得国家发明专利授权，专利授权号为ZL201210200274.6。
　　得益于对减薄省材工艺技术的持续研究，公司易开盖产品的盖体和拉环持续减薄、省材，整体结构更加科学，促使公司生产成本得以有效控制。
　　3、产品安全质量检测技术
　　公司重视自主品牌的建设，着力打造良好的产品口碑，因此对产品生产过程的每个环节进行严格的质量把控。此外，公司金属易开盖产品主要应用于干粉、罐头、饮料等包装，为保障食品安全，公司主动委托第三方机构进行“微生物检测、游离甲醛检测”等食品安全检测并严格遵守检测标准。
　　现阶段公司的核心检测流程包括材料力学检测、涂层质量检测、产品几何尺寸检测、产品功能性检测，同时，公司引进先进生产线，其具有漏光检测技术、图像检测技术等多项先进检测技术，采用光学原理、图像比对原理，对产品进行100%检测，同时剔除缺陷盖，保障了批量产品的合格率。
　　（四）高效、快速的客户需求响应优势
　　为满足客户对产品交货周期的要求，公司在多方面进行了不断优化和完善。
　　在技术研发方面，公司拥有一套完善的技术开发管理体系，能够做到工艺工装模具设计与产品图纸设计同步。公司采用了前瞻性的设计理念，平时注重新产品、新工艺的开发和积累，把一些设计工作、开发工作提前到订单前进行。公司以市场需求为导向，能够快速研发出各类新产品和非标准系列产品，以满足客户的个性化需求。
　　在原材料采购方面，通过多年诚信合作，公司与上游主要原材料供应商形成了长期稳定的合作关系，可保证及时供货。
　　在生产能力方面，公司拥有多条国际先进生产线，为生产任务快速高效的完成提供了强大的装备保障。
　　在组织管理方面，公司生产部门实施精益生产，根据市场需求的变化，及时、快速地调整生产，缩短了生产周期。
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主优化改进的多项工艺技术和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　（五）品牌优势
　　公司自成立以来，通过积极研发易开盖核心技术、打造全品类易开盖产品、提供优质产品和服务，形成持续创新的产品体系、众多的国内外客户数量、领先的细分产品市场、业内先进的研发技术水平，从而树立“英联”品牌在业内良好的知名度和美誉度。
　　本着“精益求精、止于至善”的核心价值观，公司历经多年积淀，已多方面引领行业水平、超越行业平均标准，品牌知名度和美誉度持续提高，逐步在行业内形成“优质产品、务实企业”的良好口碑。未来，公司将继续深耕于快速消费品金属包装行业，谋求自主品牌影响力的持续提升，使“英联”成为行业中综合竞争力较强的知名品牌。
　　（六）智能装备的领先优势
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司已建成“汕头基地”和“扬州基地”两大智能生产基地，自动化水平处于行业领先地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年度，全球经济的复杂性和不确定性交织，国内经济在机遇与挑战中展现韧性。面对多变的经济背景，公司坚定推进金属包装制品板块与复合集流体板块双轮驱动，紧密围绕年初制定的经营计划和目标，继续夯实在金属制品包装业务的稳健发展，大力推进复合集流体业务的研发和产业化进程，丰富公司业务结构，增强公司竞争实力。
　　公司2024年实现营业收入20.18亿元，同比增长15.51%；归属于上市公司股东净利润-3967.26万元。2024年营业收入仍主要来自于快消品金属包装板块易开盖产品的贡献，海外市场开拓成效显著，本年度公司出口规模达到 6.71亿元，同比增长43.62%，海外客户主要覆盖东南亚、中东地区、欧洲等。
　　分产品类型中，公司的罐头易开盖优势进一步凸显，本年度罐头易开盖实现营业收入 7.69亿元，同比增长37.49%。
　　经营效益呈现亏损，主要系易开盖生产经营用原材料价格震荡上行使公司经营业绩承压。同时，复合集流体业务持续进行技术研发、产品测试反馈，并于 2024年底取得了小批量量产订单；公司研发投入增加，但产品研发和客户开发的经济效益尚未完全显现。 此外，公司经自查补缴税金及转回前期确认的递延所得税资产对本报告期净利润产生影响。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司秉承“精益求精，止于至善”的核心价值观，以稳健经营为出发点，以技术创新为动力，以提质增效为保障，紧抓市场机遇与项目进度，将经营方针落实到位，持续推动“快消品金属包装+新能源材料复合集流体”双驱动发展战略。
　　在快消品金属包装板块，立足全球快速消费品行业的发展，紧抓国内居民可支配收入提高、城镇化推进和消费升级的契机，专注快速消费品金属包装产品的研发、设计、生产、销售及服务，不断满足广大消费者的需求。公司坚持“践行包装安全，实现持续发展”的经营理念，致力于“安全、环保、易开启”金属包装产品的普及和渗透，在为消费者带来安全、便捷的同时，努力打造节约资源、循环利用的可持续发展产业。公司未来将继续立足成为“快消品金属包装行业的领跑者”的企业愿景，以自主创新为核心，通过工艺技术的革新、优质设备的引进与研发、管理水平的提升、服务细节的优化，优秀人才的引进，持续向全球客户提供更具成本优势、更高品质、更全品类的产品，不断扩大客户基础并深挖客户需求，加深与知名品牌合作，提升市场竞争优势，提高公司盈利水平，力争成为享誉全球的著名企业。
　　在新能源材料复合集流体板块，坚定落实公司在复合铝箔、复合铜箔战略推进目标，紧抓技术研发攻关工作，强化产业化进程。
　　（二）2025年发展规划
　　2025年，公司将积极响应市场变化与行业趋势，进一步优化成本控制和提升研发成果的转化效率，以实现盈利能力的提升。
　　在快消品金属包装板块：
　　1、加快饮料盖国内大客户的战略合作粘性，积极精准的开发部分高毛利的海外客户的产品。
　　2、罐头易开盖市场在公司多年的精心经营下，已获得了一定的市场地位。近年来，面对激烈的市场竞争，继续保持稳定增长且毛利趋好的态势。
　　3、持续推进降本增效。公司计划通过提高设备利用率，降低制造损耗，提高人均产值，提升存货和应收账款周转率等措施来提高资产使用效率。
　　4、推动组织能力提升。公司将从培育组织文化、调整组织架构、提升研发效能等方面支持业务发展，进一步加强中心化架构，优化运营流程，明确各职能中心和生产基地的职责、权限和决策机制。
　　5、提供优质服务，助力品质升级
　　公司计划深挖客户需求，完善产品品质，升级产品服务，提升产品技术，致力做金属包装制品行业的高品质先行者。
　　6、完备产线+出海+一站式采购保障营收
　　充分利用智能化生产基地，推进产能建设扩张，抓住饮料易开盖行业复苏的风口，加快扩充饮料易开盖产品的型号，加大海外市场拓展力度；同时，加强供应链控制，完善产业链布局。
　　在复合集流体业务板块：
　　公司将持续密切关注和参与行业的发展，根据新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目的总体投资规划，以高效、踏实的作风切实推进复合集流体业务的产业进程。
　　1、推进技术研发，加快产品送样验证
　　公司将持续重视相关技术研发，夯实业务布局的创新基础；紧密推进复合集流体产品的下游送样、测试、反馈，提升研发成果的转化效率。
　　2、链接客户需求，推动量产化进度
　　公司在复合集流体业务上的布局，主要是根据客户的需求、市场的进展来链接上下游、细化产品，建立整个供应链的快速反应机制，使得产能到位后订单能有更快的反应能力。2025年，江苏英联将持续保持技术研发的优势和进度，推动产品验证和客户导入的节奏，加快推进复合集流体产业化进程。
　　3、完善管理体系，完善产业布局
　　母公司将进一步完善现有管理体系和内控制度，提高管理能力和经营效率，加强对子公司和项目建设的管理能力，积极抢占未来赛道，进一步完善产业布局。
　　（三）相关风险
　　1、行业风险
　　（1）快速消费品市场需求变化风险
　　公司易开盖产品应用于快速消费品的包装，行业发展与快速消费品行业的发展具有很强的关联性，而快速消费品的市场需求受国家宏观经济和国民收入水平的影响较大。目前，全球经济的发展整体呈现不稳定态势，各区域经济发展的轮动性及周期性转换的不确定因素增加，不排除未来出现全球经济增长放缓、居民可支配收入减少的情况，直接影响消费者对快速消费品的需求量，导致快速消费品包装市场需求随之萎缩，进而影响公司发展。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本的构成中，原材料成本占比较大，易开盖业务主要原材料为铝材（包括盖材和拉环材）、马口铁（包括盖材和拉环材）等。主要原材料价格波动对公司产品成本和毛利率影响明显。若原材料价格进入上行周期，公司将可能面临原材料采购成本上升而影响盈利的情况。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　近年来，伴随居民可支配收入水平的提高、城镇化进程和消费升级的不断推进，国内快速消费品市场获得较快增长，正吸引新的企业进入本行业。本公司有着较强的客户开发能力和广泛的客户基础，目前，公司与多家知名品牌客户建立了良好的合作伙伴关系，但如果公司不能在日趋激烈的市场竞争环境中及时拓展新客户、提高产品质量和服务水平，公司将处于不利的市场竞争地位，将面临产品市场份额下降的风险，进而影响公司经营业绩的稳定与提升。
　　（4）其他材质包装产品的竞争
　　公司所属的快速消费品包装行业按材质划分包括金属包装、纸包装、塑料包装、玻璃包装以及其他类包装等，目前公司产品均为金属材质，属于快速消费品金属包装范畴。与其他包装材质相比，金属包装具有良好的安全性、较佳的节能环保特性以及突出的耐储藏性。产品包装形式很大程度上取决于生产工艺发展和下游客户的消费偏好，未来若快速消费品行业生产工艺发生变化或消费偏好发生改变，金属包装的市场份额仍有可能受到其他形式包装产品的替代，并对本公司的盈利能力产生不利影响。
　　（5）布局复合集流体产业的风险
　　复合集流体行业目前处于产业化的早期阶段，大规模量产尚未实现，若产业化进程延迟、行业标准调整，可能影响公司的产能利用率和盈利能力；同时，若复合集流体产品的下游应用不及预期，或电池技术路线发生重大变革，可能对行业需求、市场推广等造成冲击。
　　2、业务与经营风险
　　（1）毛利率下降风险
　　若未来不断有新的竞争对手突破技术、资金、规模等壁垒，进入本行业，将导致行业竞争加剧，毛利率水平下滑。虽然公司拥有发展战略、知名品牌客户认可、技术研发、快速响应能力及品牌等方面的优势，若公司不能有效应对市场竞争的加剧，继续保持核心竞争优势，将会对公司主营业务毛利率产生一定的不利影响。
　　（2）经营业绩下滑或亏损的风险
　　公司经营业绩近年来因原材料价格波动、外汇汇率变化、市场竞争加剧等原因存在一定程度的波动，由于经济活动影响因素较多，公司未来将面临来自宏观经济、行业发展情况、自身经营及财务等因素的不确定性影响，从而导致公司经营业绩出现波动或净利润为负的情况。若短期内上述因素未有明显好转，公司将面临经营业绩下滑甚至亏损的风险。
　　（3）存货金额较高的风险
　　公司存货的账面价值金额较大，公司产品品类丰富、应用领域广及原材料采购周期较长等因素决定公司需保持较高规模的存货储备。随着公司销售规模的扩大，期末存货将会继续增加，并对公司的存货管理水平提出了更高的要求，未来如果公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高，存货的增长将会占用较大规模的流动资金，从而对公司的经营产生一定的不利影响；若未来下游客户需求发生变化或公司市场开拓受阻，公司部分存货将存在减值的风险。
　　（4）应收账款发生坏账风险
　　公司应收账款账龄多在1年以内（含1年），比例维持在90%以上，公司已按会计政策规定对应收账款计提了充分的坏账准备。随着公司销售规模的增大，应收账款将相应增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期甚至无法收回，对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　（5）商誉减值风险
　　以前年度存在商誉，系2018年收购非同一控制下的广东满贯形成。2022年9月，汕头英联完成对广东满贯的吸收合并后，广东满贯办理完成工商注销手续，原广东满贯资产组已转入汕头英联。若原广东满贯资产组未来经营业绩达不到预期目标，则公司存在商誉减值的风险。
　　（6）出口退税政策变化风险
　　公司出口产品的增值税执行“免、抵、退”政策，目前主营业务产品出口退税率为13%。如果出口退税率下调，将会对公司出口产品的竞争力和盈利能力产生不利影响。
　　（7）税收优惠政策变动风险
　　截至本报告出具之日，子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联属于高新技术企业，适用15%的企业所得税率。如未来公司或子公司无法持续获得高新技术企业资质从而停止享受税收优惠政策，则会在一定程度上影响公司的净利润。
　　（8）汇率变化风险
　　公司出口产品主要以美元报价和结算，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。如果人民币升值，以美元标价的产品价格上升，将对公司出口产品的竞争力和盈利能力造成不利影响。
　　（9）财产抵押风险
　　为满足公司快速发展对资金的需求，公司及子公司向银行申请贷款融资，上述贷款一般由公司提供房产、土地、设备等资产向银行提供抵押担保。如果公司相应借款到期无法偿还，抵押品被处置，将会对公司的生产经营造成不利影响。
　　（10）流动性风险
　　受市场行情影响，虽然公司面临一定资金压力，但目前公司生产经营情况正常，融资能力良好。如果未来公司银行融资渠道存在困难，发生贷款额度未正常接续的情况，则公司可能面临一定的偿债风险。公司将进一步丰富融资渠道，增加中长期债以及股权融资比例，优化公司的资本结构，降低经营风险，使公司业务发展更趋稳健，增强公司的抗风险能力。
　　（11）子公司生产经营用地依赖租赁的风险
　　子公司潍坊英联之主要生产经营场地系通过租赁方式取得，租赁房产地址位于山东潍坊，上述房产所属用地为集体建设用地且出租方均未能取得租赁房产的产权证明，但已按相关法律法规的规定签订租赁合同。如未来上述租赁用地用途改变或房屋建筑拆迁等原因导致租赁合同中止，公司将面临子公司生产经营场地搬迁的风险，对公司及子公司正常生产经营带来一定影响。
　　（12）经营规模扩大后的管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。
　　（13）新业务拓展不达预期的风险
　　除快速消费品金属包装制品业务以外，公司在锂电池新材料复合集流体领域进行了投资和布局。以以上业务的开展取得了小批量的订单，尚未实现大规模量产和商业化，目前处于持续研发、测试反馈的阶段，市场的拓展和商业化应用的进度和结果存在不确定，存在研发结果、业务拓展无法达到预期的风险。
　　3、技术风险
　　（1）核心技术人员流失风险
　　公司所处行业对研发人员专业知识和经验的要求较高，公司视人才为业务发展及产品创新的第一要素。为保持在行业中的领先地位，公司建立了专业研发团队从事相关方向产品和技术的研发，并参照本地区、同类企业人力资源价值水平，制定了较为合理的员工薪酬方案，建立了公正、合理的绩效评估体系，提高核心人员的薪酬、福利待遇水平和对公司的归宿感，稳定了核心人员队伍。随着公司所处行业人才竞争的加剧，本公司核心技术人员可能会因为外部条件改变等原因而流失。如果本公司核心技术人员流失，可能会带来核心产品、技术的流失、研发进程放缓或暂时停顿的风险，且可能产生招聘及培训新员工的额外开支，将对公司业务发展产生一定影响。
　　（2）技术开发风险
　　公司自成立以来，一直坚持科技创新的发展战略，并且已申请多项技术专利。如若公司未来科研开发投入不足、新产品开发跟不上快速消费品行业需求变化、核心工艺技术不能领先并满足市场需要，公司未来的核心竞争力将逐步削弱，将面临着失去产品优势的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　报告期内，公司稳健经营快消品金属包装易开盖业务板块的同时，持续推动复合集流体业务，落实“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。　　1、快消品金属包装业务　　公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。自成立以来，公司一直致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位综合服务。经过多年发展，公司现已形成覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，是产品品类齐全、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　报告期内，公司稳健经营快消品金属包装易开盖业务板块的同时，持续推动复合集流体业务，落实“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。
　　1、快消品金属包装业务
　　公司是一家以快速消费品为核心领域，专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。自成立以来，公司一直致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位综合服务。经过多年发展，公司现已形成覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，是产品品类齐全、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　2、新能源材料-复合集流体业务
　　英联股份的控股子公司江苏英联复合集流体有限公司（以下简称“江苏英联”）注册成立于2023年2月1日，主要业务为新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔的研发、生产和销售。
　　江苏英联成立以来快速搭建专业的管理团队和技术团队，管理团队由董事长翁伟武先生带领，通过外部吸收引进技术团队人员。目前公司已组建一支覆盖真空物理、光学膜、柔性材料等方面专业经验的技术开发团队，构建了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队，保障复合集流体产品研发工作的有序推进。
　　截至目前，江苏英联重视研发投入和知识产权保护，累计申请了74件专利（12件发明、62件实用新型），已获得实用新型专利授权35件，涵盖复合集流体的产品、生产工艺和生产设备等多方面。
　　报告期内，江苏英联作为组长单位参与国内《锂离子电池用复合铜箔》团体标准制定工作；江苏英联复合集流体项目入选“2024年江苏省重大项目”名录、江苏省发改委全国重点民间投资项目库等。
　　江苏英联不仅产品得到客户认可，还被多家权威行业协会评为优秀复合集流体企业，获得了2023年度“技术创新金球奖”、2023年度“复合集流体行业优秀企业金箔奖”、2023年度“复合集流体开拓先锋”等奖项。
　　江苏英联快速实施复合集流体的设备投入和厂房建设，截至本报告期末已投入建设资金约4.5亿元，已建成“二步法”复合铜箔产线共5条，建成复合铝箔产线2条，后续产能仍在持续建设。产品方面，江苏英联已研制出复合铜箔（PET、PP）和复合铝箔。公司复合铜箔、复合铝箔产品已批量向下游电池客户送样，目前客户正在进行测试和反馈的过程中，大部分处于循环测试阶段。
　　（二）主要产品
　　1、快消品金属包装
　　公司核心产品为金属易拉盖、金属易撕盖等金属易开盖，应用于快速消费品包装。
　　公司产品按应用领域进行划分。
　　2、复合集流体
　　公司复合集流体产品包括复合铜箔、复合铝箔，应用于动力电池、储能电池、消费电池。
　　（三）经营模式
　　1、生产模式方面，公司实行并优化一贯的“按订单生产”及根据市场需求变化进行“计划生产”相结合的生产方式，并通过精益生产强化现场制程管理，既能较好的满足客户的订单需求，又能通过合理的库存调节生产节奏，保证公司按时按质按量满足客户需求。
　　2、采购方面，采购部门在严格的供应商选择与管理体系下，结合销售订单、市场需求预测和排产计划制定采购计划，采用持续分批量、协商确定价格的形式向供应商采购。
　　3、销售方面，公司营销中心坚持“向最终使用客户销售为主、向产品贸易商销售为辅”的销售方式，积极开拓多种销售渠道，直接面对终端产品使用者，使公司更贴近市场、了解客户需求。辅之以成本加成并结合市场价格的产品定价方式，在有效的风险管控维度下，实现充分竞争，强化合作关系。
　　（四）行业发展状况及行业政策
　　1、行业发展阶段
　　（1）快消品金属包装行业
　　国际金属包装产业自19世纪初起源，至今已有200多年发展历程，具有环保、回收利用高、保质期长、易于实现自动化生产等优点，广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。我国金属包装行业起步于20世界50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着改革开放不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。随着经济发展和环保意识的增强，以及技术水平、加工工艺不断改进和提高，金属包装呈现出持续稳定增长的态势。目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装产生国。
　　（2）复合集流体行业
　　为促进新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展，国家鼓励更高标准的续航里程及电池安全性、能量密度的标准，新能源汽车领域对动力电池性能的要求也不断提高，动力电池生产厂商及相关材料厂商不断升级技术工艺。铝箔和电解铜箔分别为锂电池正负极的关键基础材料，是正负极电子的收集体和传导体，影响锂离子电池的能量密度和成本。
　　据高工锂电测算，铜箔占锂电池总重量比例约13%，仅次于正极材料、负极材料和电解液，是影响电池质量能量密度的关键材料。成本方面，在锂电池的成本构成中，铜箔占总成本的比例约为8%，排名第四，是影响电池成本的关键材料之一。
　　传统电解铜箔为纯铜，在应力集中下金属薄膜疲劳断裂产生毛刺，有穿透隔膜的风险，造成内短路，存在引发电池自燃的风险。近几年，主要由于电池故障的原因，我国新能源汽车火灾事故频发。因此，为打破该局面，动力电池朝着能量密度大、安全性高的方向发展已是大势所趋，而新型电池原材料——复合铜箔、复合铝箔（即复合集流体）是其重要的研究成果。
　　复合铜箔在安全性、成本性、能量密度、使用寿命和兼容性方面均优于传统电解铜箔；复合铝箔在安全性、能量密度方面优于传统铝箔。复合集流体有望在新能源动力锂电池领域对传统锂集流体形成替代。
　　复合集流体近年来受到了极大的基本及市场关注，能够广泛应用于3C消费电池、动力电池、储能电池等领域，经过前期的技术探索研发阶段、技术密集验证阶段，目前该产品主要处于产业化的加速期，已有行业龙头企业成功应用的商业案例，有望逐步规模化量产，产业化进程快速推进。
　　2、我国行业政策
　　（1）快消品金属包装
　　包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位，也是中国制造体系的重要组成部分。包装行业也得到了国家产业政策的支持。“十二五规划”《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”，明确“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。“十三五”期间，中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划》，围绕“中国制造2025”和“包装强国”建设任务，设定了“十三五”包装工业发展的两大核心目标：一是不断提升对国民经济和社会发展的支撑能力和贡献能力；二是不断提升品牌影响力和国际竞争力。“十四五规划”进一步强调“加快推动绿色低碳发展”的发展理念，鼓励“全面促进消费”并且“促进消费向绿色、健康、安全发展”，全方位的产业政策为金属包装企业做大做强、持续健康发展提供了强有力的制度保障。
　　随着国家相关的政策法规、限塑政策的陆续出台，消费需求升级，金属包装将迎来进一步的发展。
　　（2）复合集流体
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），复合铜箔、复合铝箔属于新型锂电池材料，归属于C3985“电子专用材料制造”，能解决新能源汽车动力电池受撞击时易爆炸起火的安全缺陷，显著提升锂电池能量密度、减轻电池重量、增加续航能力，且成本更低、具有更好的物理性能和工艺性能，属于国家鼓励的新能源电池和汽车开发制造的范畴。
　　①《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域
　　复合集流体可应用于下游的新能源、新能源汽车领域以及储能领域，属于《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（下简称“十四五”规划）支持发展的产业领域。“十四五”规划提出要发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，并在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。
　　②《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的规划要求
　　《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。复合铜箔为电池的负极材料，复合铝箔为电池的正极材料。
　　③《产业结构调整指导目录》鼓励类项目
　　《产业结构调整指导目录》（2019年本）将新能源名录下“移动新能源技术开发及应用”“传统能源与新能源发电互补技术开发及应用”，有色金属名录下的“高性能铜箔材料”，汽车名录下的“新能源汽车关键零部件”。
　　（五）报告期内经营发展情况
　　报告期内，公司围绕年初制定的经营计划和目标，通过精益管理紧抓降本增效，强化成本控制意识，持续优化集团中心职能架构，推进集团高效运行。2024年上半年度实现营业收入9.74亿元，同比增长9.13%；实现归属于上市公司股东净利润499.38万元，同比增长55.30%；扣除非经营性损益净利润实现236.94万元，同比扭亏为盈。
　　报告期内，本期利润主要来自快消品金属包装板块贡献，公司坚持持续深耕夯实快消品金属包装制品业务，挖潜增效，保持持续稳健经营。强化海外市场的拓展，全球化布局进一步显成效，海外销售收入实现3.26亿元，同比提升26.04%。罐头易开盖产能充分释放，实现营收规模同比增长27.99%。
　　同时，公司对外投资新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目（复合集流体项目），本年度持续推进复合集流体项目进度，目前已建成5条复合铜箔产线和2条日本爱发科复合铝箔生产线。复合铜箔、复合铝箔的产品正在进行送样、测试、反馈过程中，相关建设按照规划也有序推进。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）发展战略优势
　　1、丰富完备的产品线战略
　　通过不断的技术创新和设备升级，公司的主要产品已从最初的干粉易开盖延伸至覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域，公司现已成为产品品类齐全、能够满足客户多样化需求及一站式采购的快速消费品金属包装产品提供商。
　　丰富完备的产品线战略能够更好地满足不同客户的需求，从而积累更丰富、更广泛的客户资源；同时，丰富完备的产品线战略使公司研发的技术成果可以在多品类产品间共享，提高了公司研发成果的利用效率，具有明显的技术协同效应；丰富完备的产品线战略有利于降低公司开发新客户的信用风险，实现公司内部资源的充分利用，降低市场拓展成本，提高业务开拓效率；公司可以根据市场需求及行业发展趋势，及时规划、调整产品结构，降低对单个产品的依赖度，有效分散公司经营风险。正是上述丰富完备的产品线战略的实施，使得公司产品收入规模持续扩大，盈利能力不断加强。
　　复合集流体方面，公司针对电池正负极集流体研发PET复合铜箔、PP复合铜箔、复合铝箔并持续研究新的材料，可为下游电池客户提供不同类型的集流体材料。
　　2、广泛的客户基础和广阔的销售市场
　　公司着眼行业长远发展趋势，始终坚持客户广泛化的发展战略。基于广泛的客户基础，公司对单一客户的销售集中度较低，不存在对单一客户的销售依赖。从产品应用地区看，国内覆盖区域包括华南、华东、华北、华中、东北、西北及西南等地，公司以国内市场为根本，不断加强对国际市场的开拓力度，产品已经出口到全球近三十个国家和地区。
　　广阔的销售市场，既可缓解单一市场需求下降对公司产品销售的影响，又可缓解国内市场竞争加剧带来产品盈利能力的降低，保持一定利润空间。凭借过硬的产品质量以及具有竞争力的产品价格，可以享受全球消费增长的市场空间。
　　3、细分产品市场领先
　　公司产品品类不仅丰富、完备，部分产品差异化优势明显。在国内干粉易开盖市场，公司市场规模、生产能力、产品品质、规格类型等多方面均处于领先地位，同时，公司自主研发的低耗材高强度二层白瓷涂料结构耐腐蚀易开盖，解决了白瓷材料用于易开盖涂层易冲压破损的技术难题，建立起白瓷易开盖细分市场的领先优势。公司将白瓷产品研发成果应用于实际生产中，解决了番茄酱、酸梅汁等具有高酸性食品容易腐蚀普通盖体的问题，进一步提高了公司的产品提供能力，为高酸性食品生产企业提供白瓷易开盖产品的研发、设计、生产、配送、售后的一站式综合解决方案。
　　4、提供个性化解决方案
　　公司产品下游应用领域广泛，由于快速消费品种类繁多且新产品层出不穷、更新速度快，不同包装内容物对包装产品的要求存在一定的差异性。公司非常重视满足客户的个性化需求，拥有为客户提供个性化解决方案的能力。公司建立了技术部门、销售部门以及其他部门的联动配合机制，通过精确、快速的专业技术服务响应客户需求，为其提供个性化解决方案。公司的个性化产品和服务不仅更贴近客户的要求，而且加强了与客户合作的深度和广度，有利于建立长期稳定的合作关系。
　　（二）知名品牌客户的认可优势
　　公司获得了知名品牌客户的认可，包括王老吉、养元饮品、联合利华、雀巢、奥瑞金、昇兴集团、中粮包装等，与其建立了良好的合作关系，为企业持续健康发展打下了良好的基础。取得知名品牌客户的认可并进入其供应体系后，一方面由于上述客户的业务规模大且较为稳定，而且为保持竞争优势，这些客户还将不断地开发新产品甚至设立新品牌，以进一步细化市场、巩固自身竞争优势，上述客户的不断发展为公司的稳定发展提供了必要的保障；另一方面，借助这些优质客户在行业内的影响，公司在新客户、新业务的拓展上获得了有力支撑，而且知名品牌客户高标准的要求将带动公司在产品研发、生产制造、内部管理等方面不断提高，使公司始终处于行业领先地位，为公司业务的持续发展奠定坚实基础。
　　（三）技术优势
　　1、技术研发实力
　　自成立以来，公司始终致力于通过核心技术创新及产品品质优化来提高产品价值。
　　2010年11月，经中国罐头工业协会审定，由公司组建成立的“中国罐头工业协会易拉盖研发中心”通过验收；2012年11月，公司获广东省科学技术厅、省财政厅、省国税局、省地税局联合认定为高新技术企业；2015年1月，公司技术研发中心被广东省科学技术厅认定为省级工程技术研究中心。2016年1月，公司被广东省高新技术企业协会认定为2015年广东省创新型企业（试点）。公司及下属子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联均被认定为高新技术企业。截至目前公司及子公司累计获得授权专利251项（其中包含发明专利17项）。
　　同时，本公司参与了部分行业国际标准、国家标准的制定工作，具体如下：
　　（1）由中国轻工业联合会、全国食品工业标准化技术委员会等部门牵头，对行业发展具有重大影响的《镀锡（铬）薄钢板全开式易开盖》国家标准的制定，该标准于2014年2月正式实施。
　　（2）子公司参与了由工业和信息化部发布的《包装容器铝箔易撕盖》行业标准的制定，该标准于2015年4月正式实施。
　　（3）2020年，公司作为国际标委会机构ISO/TC52/WG3易开盖及易撕盖标准化工作组召集人，主持国际标准《ISO/WD5099薄壁金属容器易开盖及易撕盖尺寸》的立项及标准制定，参与国际标准《ISO24021-1薄壁金属容器术语和分类第一部分：顶开罐和盖》的制定工作。
　　复合集流体方面，江苏英联核心研发人员作为磁控溅射领域的权威专家，在较短时间内搭建了结构设计、材料科学、工艺优化、成本控制、安全性能、能量密度和环境影响等多个领域的技术团队，初步构成了博士、硕士领衔的具有创新能力和丰富经验的研发团队。截至当前，共申请了74件专利（12件发明、62件实用新型），目前已经批复35件实用新型，涵盖复合集流体的产品、生产工艺和生产设备等。
　　2、减薄省材化研发成果
　　对于我国快速消费品金属包装行业而言，减薄技术是持续性的发展方向，符合节能环保、减少成本和降低原材料价格波动风险的要求，是行业内企业高度重视的核心技术之一。在多年的积极研发基础上，公司在减薄技术方面已收获多项研发成果。
　　在盖体减薄方面，公司始终致力于通过生产工艺优化、产品结构设计创新以及新材料的应用实现产品减薄化。公司干粉易开盖、罐头易开盖以及饮料易开盖等部分代表性规模产品在启破力、全开力、耐压、耐爆等核心指标满足行业通用指标的前提下，盖体平均厚度分别较行业通用厚度有所减薄。
　　在拉环减薄省材方面，公司针对行业内传统易开盖拉环存在尺寸较大、用材较厚、浪费材料的缺点，通过对拉环构造、成型工艺以及外形设计等方面的不断研究和实验，研发出既节省材料，又保证拉环强度且方便消费者使用的易开盖拉环。与传统拉环工艺相比，应用节材省料型工艺可显著节约用料。目前本技术已获得国家发明专利授权，专利授权号为ZL201210200274.6。
　　得益于对减薄省材工艺技术的持续研究，公司易开盖产品的盖体和拉环持续减薄、省材，整体结构更加科学，促使公司生产成本得以有效控制。
　　3、产品安全质量检测技术
　　公司重视自主品牌的建设，着力打造良好的产品口碑，因此对产品生产过程的每个环节进行严格的质量把控。此外，公司主营业务产品主要应用于干粉、罐头、饮料等包装，为保障食品安全，公司主动委托第三方机构进行“微生物检测、游离甲醛检测”等食品安全检测并严格遵守检测标准。
　　现阶段公司的核心检测流程包括材料力学检测、涂层质量检测、产品几何尺寸检测、产品功能性检测，同时，公司引进先进生产线，其具有漏光检测技术、图像检测技术等多项先进检测技术，采用光学原理、图像比对原理，对产品进行100%检测，同时剔除缺陷盖，保障了批量产品的合格率。
　　（四）高效、快速的客户需求响应优势
　　为满足客户对产品交货周期的要求，公司在多方面进行了不断优化和完善。
　　在技术研发方面，公司拥有一套完善的技术开发管理体系，能够做到工艺工装模具设计与产品图纸设计同步。公司采用了前瞻性的设计理念，平时注重新产品、新工艺的开发和积累，把一些设计工作、开发工作提前到订单前进行。公司以市场需求为导向，能够快速研发出各类新产品和非标准系列产品，以满足客户的个性化需求。
　　在原材料采购方面，通过多年诚信合作，公司与上游主要原材料供应商形成了长期稳定的合作关系，可保证及时供货。
　　在生产能力方面，公司拥有多条国际先进生产线，为生产任务快速高效的完成提供了强大的装备保障。
　　在组织管理方面，公司生产部门实施精益生产，根据市场需求的变化，及时、快速地调整生产，缩短了生产周期。
　　公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的生产能力、灵活的生产组织管理体系，辅以自主优化改进的多项工艺技术和合理的产线规划，提升了生产效率，有效缩短了多批次产品转线生产的切换时间，增强了对各类订单的承接能力，使公司能够快速响应客户需求，根据订单快速组织生产并及时交货。
　　（五）品牌优势
　　公司自成立以来，通过积极研发易开盖核心技术、打造全品类易开盖产品、提供优质产品和服务，形成持续创新的产品体系、众多的国内外客户数量、领先的细分产品市场、业内先进的研发技术水平，从而树立“英联”品牌在业内良好的知名度和美誉度。
　　本着“精益求精、止于至善”的核心价值观，公司历经多年积淀，已多方面引领行业水平、超越行业平均标准，品牌知名度和美誉度持续提高，逐步在行业内形成“优质产品、务实企业”的良好口碑。未来，公司将继续深耕于快速消费品金属包装行业，谋求自主品牌影响力的持续提升，使“英联”成为行业中综合竞争力较强的知名品牌。
　　（六）智能装备的领先优势
　　为了顺应工业发展趋势和潮流，把握工业4.0的发展机遇，公司将全面打造智能化工厂，开拓智能制造领域。推行产线自动化、智能化有利于降低人工成本、提升产能、稳定品质、节能减排、提升产品盈利能力，提高市场竞争力。目前，公司的自动化水平处于行业领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业风险
　　（1）快速消费品市场需求变化风险
　　公司易开盖产品应用于快速消费品的包装，行业发展与快速消费品行业的发展具有很强的关联性，而快速消费品的市场需求受国家宏观经济和国民收入水平的影响较大。目前，全球经济的发展整体呈现不稳定态势，各区域经济发展的轮动性及周期性转换的不确定因素增加，不排除未来出现全球经济增长放缓、居民可支配收入减少的情况，直接影响消费者对快速消费品的需求量，导致快速消费品包装市场需求随之萎缩，进而影响公司发展。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司主营业务成本的构成中，原材料成本占比较大，易开盖业务主要原材料为铝材（包括盖材和拉环材）、马口铁（包括盖材和拉环材）等。主要原材料价格波动对公司产品成本和毛利率影响明显。若原材料价格进入上行周期，公司将可能面临原材料采购成本上升而影响盈利的情况。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　近年来，伴随居民可支配收入水平的提高、城镇化进程和消费升级的不断推进，国内快速消费品市场获得较快增长，正吸引新的企业进入本行业。本公司有着较强的客户开发能力和广泛的客户基础，目前，公司与多家知名品牌客户建立了良好的合作伙伴关系，但如果公司不能在日趋激烈的市场竞争环境中及时拓展新客户、提高产品质量和服务水平，公司将处于不利的市场竞争地位，将面临产品市场份额下降的风险，进而影响公司经营业绩的稳定与提升。
　　（4）其他材质包装产品的竞争
　　公司所属的快速消费品包装行业按材质划分包括金属包装、纸包装、塑料包装、玻璃包装以及其他类包装等，目前公司产品均为金属材质，属于快速消费品金属包装范畴。与其他包装材质相比，金属包装具有良好的安全性、较佳的节能环保特性以及突出的耐储藏性。产品包装形式很大程度上取决于生产工艺发展和下游客户的消费偏好，未来若快速消费品行业生产工艺发生变化或消费偏好发生改变，金属包装的市场份额仍有可能受到其他形式包装产品的替代，并对本公司的盈利能力产生不利影响。
　　2、业务与经营风险
　　（1）毛利率下降风险
　　若未来不断有新的竞争对手突破技术、资金、规模等壁垒，进入本行业，将导致行业竞争加剧，毛利率水平下滑。虽然公司拥有发展战略、知名品牌客户认可、技术研发、快速响应能力及品牌等方面的优势，若公司不能有效应对市场竞争的加剧，继续保持核心竞争优势，将会对公司主营业务毛利率产生一定不利影响。
　　（2）经营业绩下滑或亏损的风险
　　公司经营业绩近年来因原材料价格波动、外汇汇率变化、市场竞争加剧等原因存在一定程度的波动，由于经济活动影响因素较多，公司未来将面临来自宏观经济、行业发展情况、自身经营及财务等因素的不确定性影响，从而导致公司经营业绩出现波动或净利润为负的情况。若短期内上述因素未有明显好转，公司将面临经营业绩下滑甚至亏损的风险。
　　（3）存货金额较高的风险
　　公司存货的账面价值金额较大，公司产品品类丰富、应用领域广及原材料采购周期较长等因素决定公司需保持较高规模的存货储备。随着公司销售规模的扩大，期末存货将会继续增加，并对公司的存货管理水平提出了更高的要求，未来如果公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高，存货的增长将会占用较大规模的流动资金，从而对公司的经营产生一定的不利影响；若未来下游客户需求发生变化或公司市场开拓受阻，公司部分存货将存在减值的风险。
　　（4）应收账款发生坏账风险
　　公司应收账款账龄多在1年以内（含1年），比例维持在90%以上，公司已按会计政策规定对应收账款计提了充分的坏账准备。随着公司销售规模的增大，应收账款将相应增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期甚至无法收回，对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　（5）商誉减值风险
　　2019-2021年以及2022年9月末，公司商誉账面价值分别为3,424.73万元、3,424.73万元、3,424.73万元和3,424.73万元，主要系2018年收购非同一控制下的广东满贯形成。2022年9月，汕头英联完成对广东满贯的吸收合并后，广东满贯办理完成工商注销手续，原广东满贯资产组已转入汕头英联。若原广东满贯资产组未来经营业绩达不到预期目标，则公司存在商誉减值的风险。
　　（6）出口退税政策变化风险
　　公司出口产品的增值税执行“免、抵、退”政策，目前主营业务产品出口退税率为13%。如果出口退税率下调，将会对公司出口产品的竞争力和盈利能力产生不利影响。
　　（7）税收优惠政策变动风险
　　截至本报告出具之日，子公司汕头英联、扬州英联、潍坊英联属于高新技术企业，适用15%的企业所得税率。如未来公司或子公司无法持续获得高新技术企业资质从而停止享受税收优惠政策，则会在一定程度上影响公司的净利润。
　　（8）汇率变化风险
　　公司出口产品主要以美元报价和结算，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。如果人民币升值，以美元标价的产品价格上升，将对公司出口产品的竞争力和盈利能力造成不利影响。
　　（9）财产抵押风险
　　为满足公司快速发展对资金的需求，公司及子公司向银行申请贷款融资，上述贷款一般由公司提供房产、土地、设备等资产向银行提供抵押担保。如果公司相应借款到期无法偿还，抵押品被处置，将会对公司的生产经营造成不利影响。
　　（10）流动性风险
　　受市场行情影响，虽然公司面临一定资金压力，但目前公司生产经营情况正常，融资能力良好。如果本次募集资金未能及时到位，或未来公司银行融资渠道存在困难，发生贷款额度未正常接续的情况，则公司可能面临一定的偿债风险。公司将进一步丰富融资渠道，增加中长期债以及股权融资比例，优化公司的资本结构，降低经营风险，使公司业务发展更趋稳健，增强公司的抗风险能力。
　　（11）子公司生产经营用地依赖租赁的风险
　　子公司潍坊英联之主要生产经营场地系通过租赁方式取得，租赁房产地址位于山东潍坊，上述房产所属用地为集体建设用地且出租方均未能取得租赁房产的产权证明，但已按相关法律法规的规定签订租赁合同。如未来上述租赁用地用途改变或房屋建筑拆迁等原因导致租赁合同中止，公司将面临子公司生产经营场地搬迁的风险，对公司及子公司正常生产经营带来一定影响。
　　（12）经营规模扩大后的管理风险
　　随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。
　　（13）新业务拓展不达预期的风险
　　公司在主营业务以外，在锂电池新材料领域（复合集流体和铝塑膜）进行了适当的研发探索和投入。相关业务的开展目前处于研发、送样反馈的阶段，研发进度和研发结果存在不确定性，未来市场开拓存在一定不确定性，对公司产生一定的影响。
　　3、技术风险
　　（1）核心技术人员流失风险
　　公司所处行业对研发人员专业知识和经验的要求较高，公司视人才为业务发展及产品创新的第一要素。为保持在行业中的领先地位，公司建立了专业研发团队从事相关方向产品和技术的研发，并参照本地区、同类企业人力资源价值水平，制定了较为合理的员工薪酬方案，建立了公正、合理的绩效评估体系，提高核心人员的薪酬、福利待遇水平和对公司的归宿感，稳定了核心人员队伍。随着公司所处行业人才竞争的加剧，本公司核心技术人员可能会因为外部条件改变等原因而流失。如果本公司核心技术人员流失，可能会带来核心产品、技术的流失、研发进程放缓或暂时停顿的风险，且可能产生招聘及培训新员工的额外开支，将对公司业务发展产生一定影响。
　　（2）技术开发风险
　　公司自成立以来，一直坚持科技创新的发展战略，并且已申请多项技术专利。如若公司未来科研开发投入不足、新产品开发跟不上快速消费品行业需求变化、核心工艺技术不能领先并满足市场需要，公司未来的核心竞争力将逐步削弱，将面临着失去产品优势的风险。 收起▲