一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内经营情况概述　　2026年上半年，全球地缘环境错综复杂，产业链区域化重构加快，贸易摩擦、汇率波动、行业竞争及原材料涨价等带来多重挑战。全球AI算力投资保持较高水平，算力资源由云端加速向端侧、边缘侧渗透，万物智联持续演进、ESG理念逐步普及，不断拓宽产品创新迭代空间；消费电子朝着智能化、个性化、绿色化方向升级，新型烟草、车载电子、智慧医疗、脑机接口、卫星通信等新兴赛道快速兴起，为公司带来新的发展机遇。　　报告期内，全体盈趣人继续秉承使命、愿景和核心价值观，紧紧围绕中长期发展战略和年度经营计划，坚持推进国际化战略布局，强化全球协同运营；坚持创新驱... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内经营情况概述
　　2026年上半年，全球地缘环境错综复杂，产业链区域化重构加快，贸易摩擦、汇率波动、行业竞争及原材料涨价等带来多重挑战。全球AI算力投资保持较高水平，算力资源由云端加速向端侧、边缘侧渗透，万物智联持续演进、ESG理念逐步普及，不断拓宽产品创新迭代空间；消费电子朝着智能化、个性化、绿色化方向升级，新型烟草、车载电子、智慧医疗、脑机接口、卫星通信等新兴赛道快速兴起，为公司带来新的发展机遇。
　　报告期内，全体盈趣人继续秉承使命、愿景和核心价值观，紧紧围绕中长期发展战略和年度经营计划，坚持推进国际化战略布局，强化全球协同运营；坚持创新驱动发展，促进多业务板块协同发展；坚持实施大客户战略，主动营销；坚持夯实垂直整合能力，积极布局新兴业务领域；受益于创新消费电子、健康环境和精密结构件等业务板块销售收入的快速增长，推动公司经营业绩持续稳步提升。报告期内，公司实现营业收入25.52亿元，较上年同期增长40.21%，实现归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，较上年同期增长145.09%。
　　1、聚力UDM，行稳致远
　　报告期内，公司继续深耕UDM智能制造业务，全力打造国际化UDM3.0体系，持续深化实施大客户战略，时刻和客户“想在一起”，紧密围绕客户全球化产能配置需求，不断夯实技术研发、智能制造、垂直整合及国际化布局等核心竞争优势，在核心客户供应链体系中的地位及市场份额稳步提升。
　　报告期内，受益于国际市场竞争力提升，全球化产能供应能力增强及客户产品市场表现优异等，创新消费电子及智能控制部件均实现了稳定增长。创新消费电子方面，电子烟、电助力自行车及图标图案熨烫机等产品均实现快速增长，实现收入9.23亿元，同比增长36.63%；其中电子烟业务产能逐步释放，业务占比稳步提升，电助力自行车业务受益于客户产品迭代升级亦实现了快速增长。智能控制部件方面，受益于客户市场拓展力度加强、产品高端化生态持续完善及全球供应链安全考量，高端食品器械及游戏模拟控制设备等产品实现快速增长，有效对冲了水冷散热控制系统收入下行的影响，智能控制部件总体实现收入5.63亿元，同比增长13.79%。
　　此外，报告期内，公司持续巩固核心领域竞争优势，前瞻布局未来增长机遇。在电子烟领域，公司紧抓行业发展机会，加快内外部优势资源整合，提前布局电子烟检测业务；依托完善的产业布局，多年的技术和制造工艺积累及全球化产能配置等，公司在电子烟领域竞争优势将持续释放，行业地位稳步提升。在高端食品器械领域，公司紧跟客户可持续发展战略，积极开展新材料、新工艺预研，充分发挥北美及欧洲智造基地的区位优势，为客户提供更多的产品和服务。
　　2、多元协同，齐头并进
　　报告期内，公司继续坚持多板块业务融合发展的战略，努力做大做强汽车电子、健康环境和精密结构件等战略业务板块，坚持智能制造整体解决方案及智能家居等自主品牌的建设和投入，优化资源配置，增强板块间的协同效应，推动公司长期可持续发展。
　　（1）汽车电子业务
　　报告期内，面对国内车市需求疲软、行业竞争加剧、整体销量下滑的行业格局，公司汽车电子业务依托全球化布局、海外市场突破及产品创新升级，在行业整体下行的环境中实现逆势稳健增长，实现营业收入3.18亿元，同比增长6.33%。
　　市场拓展方面，公司持续深化“全球化+多品类创新”高质增长战略，海内外市场双线突破、多点开花，尤其是海外市场取得了较大突破。北美市场端，公司成功斩获多个头部OEM新项目定点，同步推进墨西哥智造基地车载高标准制造能力建设，SMT、DIP、注塑、线束及自动化组装等专业车间陆续落地投用，全面适配北美OEM主机厂及一级供应商的生产配套需求，为北美业务规模化放量筑牢产能基础。欧洲市场端，持续深化与区域主流OEM厂商的战略合作，成功落地多个德国、法国市场合作项目，积极接洽比利时市场资源，海外市场版图持续扩容，订单规模稳步提升；为进一步贴近欧洲客户、提升产品交付能力与市场竞争力，公司正式启动匈牙利车载制造能力评估工作，预计2027年落地投产车载专用生产线，完善欧洲本地化产能布局。亚洲市场持续拓展，印度订单实现高速增长，日本、韩国、越南等区域业务有序推进。国内市场立足成熟技术研发及生产制造配套能力，持续深耕主流车企资源，一手抓存量业务稳定迭代，一手抓新产品、新客户拓展，市场份额实现稳步提升。
　　技术研发方面，公司持续夯实汽车电子核心技术壁垒，深度贴合汽车行业功能重构、智能化升级发展趋势，聚焦车载运动机构、EC+D/OMS、差异化流媒体等核心技术领域深耕迭代，持续优化智能座舱、舒适控制类整体解决方案，持续推进投影幕布控制器、制氧机控制器等创新产品的研发布局，为下游车企提供更智能、更舒适、更贴合终端需求的车载产品，助力客户产品升级与体验革新。报告期内，公司持续推进技术成果转化，斩获多项发明专利及实用新型专利授权，技术创新能力与行业核心竞争力持续提升。同时依托国内新品孵化优势，积极与各大OEM客户开展新品首发合作，持续引领行业产品创新与技术迭代。
　　（2）健康环境业务
　　报告期内，公司健康环境业务聚焦大客户战略、创新突破、提质增效及全球化布局四大核心主线，业务发展势头强劲、经营成效显著。报告期内，健康环境业务实现收入2.61亿元，同比增长206.20%。
　　报告期内，公司健康环境业务板块深化实施大客户战略，资源优先配置，稳步推进重要客户多个重点项目研发与量产进度，有力保障了客户订单的及时交付。坚持创新驱动发展战略，持续加大研发资源投入，重点推进传感器、低噪NVH、高效过滤等核心关键技术迭代升级，不断打磨产品核心性能，适配全球用户多元化、高品质的健康居家消费需求；同时，公司不断持续完善产品验证体系，全面强化产品试验验证能力，有效提升产品的一致性、稳定性及可靠性。依托国内外智造基地布局优势，持续推进供应链重塑、运营流程优化及精益生产管理体系建设，打通中马两地生产制造、订单交付、资源共享的协同壁垒，有效缓解关税、物流压力，全面提升全球化运营效率与批量交付效能。凭借卓越的产品开发速度、全球多区域协同供货能力及优良的产品品质等，赢得大客户高度认可，市场份额与品牌影响力稳步提升。
　　（3）精密结构件
　　报告期内，面对原材料涨价、美元贬值、客户新品延期发布等多重压力，公司精密结构件业务依托中越智造基地协同联动、产业链垂直整合及关键技术突破等，积极应对各类不利因素，在消费电子、安防、智能驾驶、健康环境等核心领域的客户合作深度与业务规模持续提升，市场份额稳步增长，带动精密结构件业务整体经营表现优异，报告期内实现收入3.09亿元。
　　在技术层面，公司坚持创新引领，持续攻坚高端精密制造核心工艺，报告期内顺利实现0.4-1.2mm超薄镁铝合金压铸、半固态成型、高精度超薄冲压拉伸等关键技术突破及产业化落地，精准匹配下游终端产品轻薄化、高精度、高颜值的严苛要求，持续夯实精密结构件业务核心技术壁垒与市场竞争力。在市场拓展层面，公司深耕传统优势赛道、前瞻布局AR智能穿戴、低空经济、卫星通信等新兴高增长领域，依托海内外基地实现产能协同与高效交付，全方位提升全球化运营能力与市场拓展势能，为业务长期高质量、高韧性发展奠定坚实基础。
　　（4）智能制造整体解决方案
　　报告期内，子公司厦门攸信锚定“智能装备+数字化系统+智慧物流”核心赛道，深耕国内外市场，精进技术实力，实现经营与研发双向提质增效。对内赋能集团高质量发展，全力承接集团“四化”建设核心任务，重点助力海外智造基地“四化”建设，稳步推进电子烟自动化生产线复制、注塑喷涂生产线数字化转型、气泡水自动化灌装生产线等重点战略项目落地交付，有效夯实集团各业务板块的市场核心竞争力。对外加速市场拓展，加快智能装备、AMR智慧物流、Cell-MES数字化系统、视觉检测等成熟解决方案的规模化推广落地，持续拓展客源、扩大市场份额，先后为宁德时代、福耀玻璃等企业提供优质智能装备与数字化系统服务，为京东方、虹鹭等客户配套智慧物流AMR设备。技术研发层面，公司持续迭代核心技术体系，推进IPD2.0体系升级，优化研发流程，引入西门子MCD数字孪生仿真技术优化五大核心工艺，自主研发智能调度系统，依托UMS+AI平台落地多项智能化应用，持续沉淀AI技术能力，全方位筑牢企业核心竞争壁垒。
　　（5）智能家居
　　报告期内，盈趣智能家居业务以“精单品、高品质、智愈”为总体策略，坚守“打造高端智慧空间、科技全屋艺术家”的愿景，秉持“人性化、真智能”的使命，聚焦“品质+情绪”的核心价值，全力推进业务变革。
　　公司依托多渠道立体化营销体系开展市场拓展，持续优化代理商梯队结构，分层推进全国区域市场拓展，抢抓竞品渠道更迭机遇实现优质资源转化，同时B端工程与定制化订单、新业务储备同步落地，品牌自媒体运营成效，渠道口碑与市场影响力持续提升。
　　公司坚持技术迭代与产品创新，完成智能物联平台多版本更新及云服务迁移，陆续推出射灯、智能控制器、智能床、空气消杀产品及智能指纹锁等多款新品，并开展前沿智能技术储备；同时公司完成门店体系升级，落地全员营销与代理商赋能培训，推进人才建设与精细化运营，整体经营稳健向好、核心竞争力持续夯实。
　　3、创新驱动，AI赋能
　　报告期内，公司始终秉承创新引领发展的核心战略，将创新动能深度融入企业发展全局。坚持研发投入，持续引进各类技术研发人才，积极开展新技术、新材料及新工艺的研发。报告期内，研发投入共计2.12亿元，占营业收入的比率为8.32%。
　　报告期内，公司持续深化“潜水艇中台”和全球研发能力地图建设，聚焦核心能力沉淀，打造模块化、可复用的技术与管理体系，实现资源高效复用、快速响应市场需求，提升业务协同与创新效率。积极开展基础技术研发，同时深度理解客户需求，积极参与客户的产品定义及产品规划中，在智能识别与AI视觉技术、电机驱动与安全控制技术、半挠性板设计与应用技术、金属表面处理与复合材料技术、保温焊接与发泡工艺技术等技术创新方面取得重要突破，帮助电子烟、高端食品机器、宠物机器、可穿戴设备及AI玩具等下游客户提供高创新性、高附加值的产品解决方案，持续巩固公司在高端制造领域的核心竞争力。
　　报告期内，公司紧跟人工智能、物联网、卫星通信及脑机接口等前沿技术发展趋势，持续对新兴赛道进行前瞻性战略布局，并重点加大人工智能领域的产业投资力度。公司全面实施“ALLINAI”发展战略，围绕“智能产品、智能制造、智能运营”三大核心维度，系统性推进智能化升级。在智能产品层面，公司积极推进AI玩具，AI可穿戴设备等创新产品的研发与量产进度，依托人工智能技术赋能产品能功能迭代与性能升级。在智能制造层面，公司充分发挥自身成熟的智能制造体系及全球化产业布局的优势，深化产业战略合作，与北京容芯致远科技有限公司达成战略合作，联合深圳市天思智慧科技有限公司设立合资企业，通过多方资源整合、优势互补、协同赋能，共同构建国产化算力设备智能制造产业生态，助力公司切入高端算力设备新兴赛道。在智能运营层面，公司持续推进“AI+UMS”深度融合，搭建盈趣AI平台，全方位赋能产品技术创新、生产工艺革新、四化智造及经营管理的各个环节，实现企业研发、生产、管理全链条智能化提质增效。
　　4、全球布局，协同增效
　　报告期内，公司持续夯实“大三角+小三角”国际化产业布局，有序推进马来西亚智造基地扩建、墨西哥智造基地建设等募投项目的实施，海外智造基地产能规模得到逐步释放。公司不断优化全球资源共享、价值共创运行体系，境内外各业务主体充分发挥区域禀赋优势，围绕电子烟、高端食品器械、汽车电子、AI算力设备及储能等业务方向，协同挖掘重点客户新增业务机会。
　　报告期内，公司加强全球供应链一体化建设，加快海外智造基地供应链垂直整合与本土化建设进程，推动核心子公司及优质核心供应商协同出海，构建起资源互通、优势互补、价值共创的全球供应链生态。面对上半年芯片、存储等原材料价格大幅上行带来的经营压力，公司通过分层供应链管理、国产替代、向客户传导成本等多重举措积极对冲成本波动风险。与此同时，公司汽车电子业务完成上海、墨西哥两大智造基地投产运营，实现海内外本地化生产与属地化服务，高效响应全球客户的定制化开发及交付需求。
　　报告期内，公司推动统一的管理体系与标准模板在各海外制造基地落地实施，强化属地化人才队伍建设，促进成熟运营体系在海外基地固化落地，持续提升全球制造基地标准化、规范化运营能力，更好地响应并满足全球客户多元化业务需求。
　　5、共盈共享，责任盈趣
　　报告期内，公司重视股东、员工、社会等相关方权益，持续构建科学的可持续发展管理体系，与股东共享经营成果，与员工共同成长，积极履行社会责任。
　　报告期内，公司完成了2025年度权益分派的实施，向全体股东按每10股派2.30元，共计派发现金红利1.75亿元，自上市以来累计分红39.87亿元，各年度现金分红比例的平均值为64.85%。
　　报告期内，公司进一步建立、健全公司长效激励机制，完成了股票期权预留的授予事项，本次授予人数共计371名，授予数量199.736万股，充分展示了员工对于公司长期发展的信心，也将更加有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　报告期内，公司始终将可持续发展融入战略、运营与全球布局之中，使其成为推动企业长期稳健发展的重要能力。生产端持续深化绿色制造与低碳转型，将能源、碳排放及环境管理全面纳入运营体系，通过提升能源利用效率、推广清洁能源应用，持续强化全球各基地低碳环保管控能力。同时，公司推动绿色理念贯穿产品全生命周期，聚焦绿色设计、材料优化与资源效能提升，以绿色创新产品及制造方案契合市场低碳发展需求。此外，公司积极践行社会责任，以爱心为杠杆，赋能社会价值创造，持续开展教育帮扶及贫困帮扶等公益活动，实现企业发展与社会进步的同频共振。凭借在可持续发展领域的优秀实践，公司荣获2025年华证A股上市公司首发ESG报告优胜百强、2025年中国非金融业上市公司ESG百佳企业。
　　二、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品主要出口的风险
　　新兴智能控制及创新消费电子产品一般在消费理念领先、购买力强的北美、欧洲等国家及地区率先兴起，然后逐步向全球其他国家及地区推广、普及，北美、欧洲仍为智能控制部件及创新消费电子高端产品消费较为集中的市场。2023年、2024年、2025年及2026年上半年，公司营业收入中出口占比均在70%以上。公司产品消费市场主要为北美、欧洲国家及地区，公司在国际市场积累了一批优质、稳定的客户，具备较强的国际市场竞争力。若相关出口国家和地区的政治环境、经济景气度、购买力水平、关税政策、汇率以及行业标准等因素发生变化，或者我国出口政策发生重大变化、与主要出口国家发生重大贸易争端等，会对公司出口产品需求造成不利影响，公司将面临销售收入及盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司将紧密关注出口国家和地区的政治经济形势、贸易政策、关税政策等，及时分析和跟踪进展情况，一旦发现存在可能的风险因素，及时采取相应措施；深化实施国际化布局，持续建设全球研发、智造及市场中心，满足客户供应链区域化、多元化及本土化发展需求，争取更多的业务机会，有效分散经营风险，扩大“盈趣智造”品牌知名度及行业影响力；提前布局，及时做好出口国家对电子产品要求的相关质量环境控制体系认证、环保体系认证及社会责任体系认证等工作，保证公司产品符合出口国的相关要求。此外，公司还将重点开展国内市场的拓展，实施综合成本领先战略，积极争取国内客户的UDM业务，同时在汽车电子、智造整体解决方案、智能家居、模具及精密结构件等多个领域面向国内市场进行产品开发及市场推广，逐步提升国内销售收入占比。
　　2、子公司海外经营管理风险
　　报告期内，公司持续推进自身全球化布局，境外子公司遍布墨西哥、马来西亚、匈牙利等国家及地区，各境外子公司经营所面临的法律体系、经营环境、社会文化等方面与国内存在较大差异，且境外子公司生产、经营管理会受到经营地政治环境、地缘冲突、贸易限制及各种突发事件等因素影响，经营环境复杂多变，因此境外子公司存在经营管理风险。
　　应对措施：公司将强化公司治理与内部控制，明确对境外子公司在人事、财务、投资、信息报告等方面的管控要求，确保海外子公司规范运作并服从公司整体战略，建立“全球一盘棋”的权责体系；坚持“总部支援+当地培养”战略，持续选派优秀的研发、运营、项目、质量等核心骨干“援外”，将母公司成熟的管理经验、3POS文化及智能制造体系导入境外子公司，提升其管理水平；不断提升法律与合规风险应对水平，持续密切关注境外投资地的外资准入、行业监管、劳动用工、外汇管理、税收管理、环境保护等方面法律法规和监管要求，自主开展合规性经营审核，建立快速响应机制，及时预警并采取应对措施，确保经营符合当地法律法规及国际标准。
　　3、客户相对集中的风险
　　公司客户相对集中，目前主要客户为国际知名企业及科技型企业。2023年度、2024年度、2025年度及2026年上半年度，公司向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为48.52%、43.82%、37.96%及44.14%。目前，公司与核心客户均保持稳定的合作关系，但公司产品定制化程度高，单一类别的产品目前主要面向单一客户进行销售。若公司与主要客户的合作关系发生变化，或该等客户市场份额降低、竞争地位发生重大变动或自身经营发生重大不利变化，将可能对公司的产品销售和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：国际知名厂商在其供应商的选择上一般执行严格的评估与准入制度，全面考核供应商在技术研发、生产能力、质量控制水平、管理水平以及社会责任等方面的综合实力。一般而言，供应商通过该类高端客户的合格认证后，其后续合作具有供应量大、稳定和长期性等特点。一方面，公司将继续秉承“客户至上、质量第一”的经营方针，持续为客户提供一流的产品和创造高价值，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，多维度深入挖掘客户需求，提前布局，不断争取附加值高及市场前景好的新项目，逐步拓展客户新的产品线和业务线的合作。另一方面，公司通过实施全球GMP计划，通过主动营销+口碑营销等方式，充分利用全球资源提升整体作战能力及发挥海外智造基地流量入口优势，不断拓展新领域、新行业和新客户，建立体系标准及取得行业认证，不断提升团队的研发、运营，质量管理等配套能力，把握新的战略性客户的合作机会。此外，公司将长期坚持多板块业务融合发展的经营战略，持续发展汽车电子、健康环境业务、精密结构件、智能制造整体解决方案，智能家居、TWS耳机等业务板块，围绕着产业链上下游积极开展投资布局，不断优化产品结构、客户结构和产业结构。
　　4、产品毛利率下降的风险
　　公司凭借UDM模式的技术研发、智能制造及质量控制等综合优势，赢得国际知名企业及科技型企业客户的信赖。公司主要为上述客户提供技术含量高、定制化程度高、创新度高、终端售价高、市场定位较高端的智能控制部件、创新消费电子产品等。
　　一般情况下，智能控制部件及创新消费电子行业领域，新产品的市场竞争低、销售价格高、毛利率也较高。随着市场逐渐成熟、产品稳定及产量达到一定规模后，单位成本降低，销售价格也会相应降低，毛利率会逐步达到相对稳定合理的水平。若未来因行业竞争加剧、市场需求变化、行业技术更新或替代产品的出现等，导致产品销售价格及原料采购价格发生重大变化，公司产品毛利率可能存在下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续为客户提供一流的产品和创造高价值，夯实优势，争取更多的市场份额，深入挖掘客户需求，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，努力争取客户新产品、新项目、整机产品及周边产品等；实施全球GMP计划，充分发挥全球布局流量入口优势，不断引流新客户，获取新机会；持续加大技术创新力度，与客户共同开发技术含量高、创新创意度高及附加值高的新产品，建设“潜水艇中台”，系统整合集团模块化资源，提高技术复用性和研发效率；继续秉承UDM模式下的智能制造及质量控制优势，建设全球一体化的供应链体系，积极开展“四化”建设及AI赋能，重点加强精益化和数字化建设，持续推进机器换人方案，深化实施降本增效。
　　5、市场竞争风险
　　公司自成立以来，一直致力于智能控制部件和创新消费电子等产品的研发、生产和销售，在北美、欧洲等国家及地区拥有良好的品牌形象和客户基础，公司产品也主要定位于技术含量高、创新性强、终端售价较高的高端市场。公司所处行业的竞争已演变为全球范围的竞争，若同行业竞争对手通过降价等方式来抢占市场份额，公司可能面临市场竞争加剧从而导致产品价格下跌、毛利率下降或重要客户丢失等风险，对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将继续坚守高端需求、高端技术和高端服务的经营方针，不断强化UDM智能制造优势，持续保持技术创新领先优势，着力打造“潜水艇”中台，筑高技术门槛；深化实施大鲸鱼群战略，持续开展国际化布局，积极建设“零件+部件+整机”的垂直整合能力，稳步推进“四化”建设，打造全球一体化的供应链体系及无差异化的客户服务体系，精工细作降本增效，Humility提升客户满意度，争取更多的市场份额及新业务机会；实施全球GMP计划，不断引流新客户；持续建设“盈趣智造”品牌，不断扩大品牌知名度和国际影响力。
　　6、原材料价格波动风险
　　2026年上半年，公司营业成本中直接材料成本占比在70%以上，原材料主要包括电子类、五金类、塑胶类、按键类、包材类、辅材类等，原材料价格主要受国际市场供需结构变化及大宗商品价格影响较大，同时国外通货膨胀及地缘政治等因素也会对全球原材料供应体系带来了不利影响。若前述不利变化持续加大，将对公司重要原材料的供给保障及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将推进全球一体化供应链建设，强化全球供应链资源协同、共享与共创，构建更加安全、灵活、高效、透明的全球化供应链体系；加强海外智造基地供应链本土化建设，打造短距离、低成本、更为高效、更为完善的垂直一体化供应链体系。持续深化与供应商建立的战略合作关系，形成科学合理的备料机制，有效控制原材料采购成本及保障生产物料及时供应；同时通过联合采购、提升新产品的产销量、提高全过程良品率、老产品技术改良、元器件替代等措施降低原材料价格上涨对公司业绩造成的影响。
　　7、汇率波动风险
　　公司产品销售以出口为主，2023年、2024年、2025年及2026年上半年营业收入中出口占比均在70%以上，并主要以美元计价结算。公司原材料采购主要以人民币计价结算。如果美元对人民币出现贬值，将降低出口产品折算成人民币的售价，进而降低公司的毛利率，同时，使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失。因此，汇率波动对公司的持续盈利能力可能造成一定的影响。
　　应对措施：公司将加强对汇率走势的研究分析，成立汇率风险管理小组，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作；同时积极通过全球化布局、国际化采购、新产品重新定价等方式减少和缓解外汇风险。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，2026年将根据实际经营需要及汇率的波动情况开展额度不超过2.00亿美元的外汇套期保值业务，以应对汇率波动风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　8、投资并购及商誉减值风险
　　为更好地服务国际客户，贴近客户生产，满足客户日益增长的业务需求，参与产业链全球布局，降低经营风险，公司已通过收购及设立境内外子公司等方式，实施国际化战略，提高公司国际市场影响力及核心竞争力。截至目前，公司共拥有全资或控股子公司81家，其中境外子公司28家。由于投资并购后需要进行必要的资产、人员整合，且公司与被并购企业之间存在企业文化、管理制度上的差异，特别是针对一些境外并购项目，还存在国家政策、法律差异、文化差异、国外管理经验缺失等问题。若因宏观政治经济环境的恶化或被收购公司的经营出现风险，公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件、汇率波动、语言及文化差异等因素出现不利变化，将造成商誉减值等不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注投资所在地国家或地区的政治经济政策、外商投资政策、汇率波动等，充分利用投资所在地国家或地区的有利条件，开展各项业务；积极推进各方在业务、管理及文化等各个方面有效整合，加强子公司内控管理、财务管理及信息化建设、明确规定其经营决策权限，实施股权激励，建立利益共同体，派遣优秀的技术、管理人员至子公司，将母公司优秀的管理经验及3POS企业文化融合到境外子公司的经营管理中，加强母公司及各分子公司的资源整合和协同发展，努力实现预期收益，最大限度地降低可能的商誉减值风险。
　　9、应收账款回收的风险
　　报告期末，公司应收账款余额为17.14亿元。从客户结构看，公司应收账款客户主要以国际知名企业为主，该等客户均具有良好的商业信誉和付款能力，公司应收账款发生大额坏账的可能性相对较小。但由于应收账款绝对金额较大，若客户经营状况发生重大不利变化，可能会对公司应收账款的回收带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续动态跟踪重点客户的信用状况，建立重点客户信用监控名单，对核心大客户的经营状况、财务报表、市场评级、重大诉讼、股权变动等信息进行常态化、高频次跟踪与分析；优化信用政策与交易条款，针对不同信用等级的客户实施差异化的信用期限和信用额度，审慎评估新增客户的信用风险，在合同中明确约定付款节点、付款责任、逾期利息和违约金等条款；强化应收账款回收管理，建立应收账款全生命周期管理体系，从合同签订、发货验收，到到期催收、逾期处置，实现闭环管理；通过购买信用保险等多种信用风险缓释工具，有效控制应收账款坏账风险。
　　10、存货跌价风险
　　报告期末，公司存货余额为14.69亿元。公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品、在产品和半成品构成，若未来公司主要产品市场价格下跌，或者市场需求萎缩导致部分产品出现滞销，公司将面临存货跌价的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强市场研判与需求预测，优化生产计划，密切跟踪下游行业需求变化、产品价格趋势及市场竞争格局，建立多维度市场需求预测机制，结合订单情况科学制定生产计划，合理控制原材料采购规模与产品生产节奏；实施精细化库存管理，加快存货周转效率，建立存货分类分级管理体系，定期梳理库龄结构，严格控制长库龄存货占比，通过优化排产、提升产销协同效率、加快订单交付与验收进度等方式，提高存货周转速度，减少存货资金占用；强化供应链协同，降低备货风险，与核心供应商建立稳定合作关系，推行按需采购、小批量多批次的采购策略，减少原材料积压。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及主要产品
　　公司以自主创新的UDM模式（也称为ODM智能制造模式）为基础，主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子、健康环境、汽车电子及精密结构件等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。其中UDM智能制造业务是公司的基本盘业务板块，涵盖智能控制部件和创新消费电子两大类产品；健康环境业务、汽车电子业务及精密结构件业务是公司重点发展业务板块，精密结构件主要来源于公司2025年末收购的子公司发斯特；此外，公司也在积极培育智能制造整体解决方案、智能家居、智能单品等自主品牌业务，并前瞻布局脑机接口、人工智能及卫星地面终端等新兴领域... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及主要产品
　　公司以自主创新的UDM模式（也称为ODM智能制造模式）为基础，主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子、健康环境、汽车电子及精密结构件等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。其中UDM智能制造业务是公司的基本盘业务板块，涵盖智能控制部件和创新消费电子两大类产品；健康环境业务、汽车电子业务及精密结构件业务是公司重点发展业务板块，精密结构件主要来源于公司2025年末收购的子公司发斯特；此外，公司也在积极培育智能制造整体解决方案、智能家居、智能单品等自主品牌业务，并前瞻布局脑机接口、人工智能及卫星地面终端等新兴领域。
　　1、UDM智能制造业务
　　（1）智能控制部件
　　智能控制部件是在设备、装置、系统中为实现特定功能而设计制造的控制单元，在微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）中置入定制设计的软件程序，并经过电子加工工艺，实现终端产品的特定功能要求的电子部件。智能控制部件作为各类终端电子整机产品的“大脑”，是一种核心和关键部件。
　　智能控制部件按物理形态不同，一般可分为独立式和嵌入式。独立式智能控制部件是指在物理形态上与控制对象相区分，终端消费者一般可独立更换；嵌入式智能控制部件一般需经后续加工，嵌入到控制对象自身结构中，终端消费者一般不能独立更换。
　　公司独立式智能控制部件主要包括演示器、模拟游戏控制器、视频会议系统、鼠标、键盘、摄像头等，嵌入式智能控制部件主要包括咖啡机人机界面模组及水冷散热控制系统等。
　　（2）创新消费电子产品
　　智能控制技术等技术的不断创新以及健康、环保、个性、创意、智能等消费理念兴起，促进多种新兴消费电子产品的诞生及发展。公司创新消费电子产品创新创意度高，一定程度上代表着人们未来的生活方式及消费趋势。AI技术的快速发展，极大提升创新消费电子产品的交互体验，生成式AI推动产品研发与设计快速迭代，助力新品类、新场景持续落地，进一步打开创新消费电子的增长空间。
　　公司创新消费电子产品主要包括：电子烟整机及部件、家用雕刻机、家用图标图案熨烫机、电助力自行车配件、脑电波监测感应头带、智能音频、AI玩具、家用食品粉末分配机、智能宠物用品及智能注射笔等。
　　2、汽车电子业务
　　公司在汽车电子领域秉承“持续创新，不断为客户创造价值”的理念，聚焦智能后视安全、智能舒适控制、智能座舱系统、车载运动机构、车载健康安全及车载智能制造六大核心业务板块。
　　智能后视安全领域，可提供电子防眩目后视镜总成、流媒体后视镜、EC+DOMS、CMS等全系列产品及定制化合作方案；智能舒适控制领域，涵盖座椅控制器、天窗控制器、长滑轨控制器等各类车内控制器，提升驾乘舒适体验；智能座舱系统领域，公司拥有联发科MTK智能座舱平台中国区授权IDH资质，深耕智能座舱及各类相关细分品类，打造贴合市场需求的高品质座舱解决方案；车载运动机构领域，作为专业方案及产品供应商，提供滑移、翻转、旋转等各类车载机构产品，精准满足乘客将汽车作为“第三空间”的多元化使用需求；车载健康安全领域，推出一键智能逃生解决方案，为每一次出行筑牢安全屏障；车载智能制造领域，公司持续推进全球化布局，在上海、墨西哥产业园完善服务网络，依托盈趣汽车电子平台，与全球各大头部主机厂开展深度战略合作，实现互利共盈、协同发展。
　　公司核心产品竞争力凸显，其中电子防眩目后视镜、车载座椅控制器、车载冰箱控制器三大产品，凭借稳定可靠的品质与行业领先的技术，稳居国内自主品牌出货量领先地位；同时，公司持续突破技术瓶颈，推出多项行业创新型首发产品，助力行业技术迭代升级。
　　3、健康环境业务
　　公司健康环境业务作为公司重点发展业务之一，公司始终以“打造健康新生活”为使命，坚持技术创新引领企业发展的核心理念，围绕“阳光、空气和水”持续深耕产品布局。公司已通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系认证，并建立覆盖UL、FDA、FCC、CE、GS、CCC等多项权威标准的国际产品认证体系，主要产品包括空气净化器、加湿器、除湿机、香薰机、植物种植器及净水器等，产品出口至美国、欧洲、日本及韩国等40多个国家和地区。
　　4、智能制造整体解决方案业务
　　智能制造整体解决方案是公司在工业互联网领域的重要实践，源自多年智能制造业务的经验积累，是公司自身智能制造核心优势的延伸与拓展，旨在助力中小企业提质增效，加速实现数字化转型。该方案涵盖智能工厂、智能物流与自动化设备三大核心板块：其中，智能工厂解决方案搭载公司自主研发的UMS联合管理系统，包含uMOM制造运营系统、AEES敏捷执行系统等子系统；智能物流解决方案以工业配送机器人为核心载体；自动化设备解决方案则覆盖工业测试机器人、电子产品柔性化生产线、CCS自动化生产线、三合一自动清洁灌装一体机等各种标准设备与非标定制设备。
　　5、智能家居业务
　　公司智能家居业务品牌为“盈趣智能”，以“人性化·真智能”为品牌核心理念，专注于智能家居产品，为用户提供全屋智能家居解决方案。公司智能家居产品聚焦全场景智慧生活，拥有智能中控系统、智能影音系统、安防报警系统、智能门窗系统、智能照明系统、全空气系统、空气净化消杀系统等，融合触控、语音、手机等多种交互体验，实现多种智能家居产品终端的互联互通，满足不同场景的需求，为中高端市场用户提供稳定的有线、无线的全宅式智能家居整体解决方案，开启更加安全、便捷、舒心的智慧生活。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的智能控制部件、创新消费电子产品、健康环境产品及汽车电子产品制造行业，是技术密集型和知识密集型相结合的产业，在中国及全球市场均处于快速发展阶段。
　　（一）所处行业的基本情况及发展阶段
　　1、智能控制部件行业
　　智能控制器是大小家电、工具、汽车、智慧家居、AI设备、工业设备装置、智能建筑等各领域终端产品的核心控制部件，是独立完成某一类特定功能的计算机单元，在各类终端电子整机产品中扮演“心脏”与“大脑”的角色。智能控制部件是人工智能技术与自动控制技术的有机集合，也是集微电子技术、电子电路技术、现代传感与通讯技术、智能控制技术、人工智能技术为一体的核心控制，是可以让被控制对象具有期望的性能或状态的控制部件。
　　随着传感技术、通讯技术、互联网技术、3C融合技术及人工智能技术等科学技术的不断发展，社会消费水平的持续升级，消费者对各式终端设备产品在智能化、创新化、节能化、绿色化、低碳化等方面的诉求不断提升，智能控制部件市场应用领域的持续扩大，应用场景不断丰富，被广泛应用于汽车电子、生活家电、电动工具、AI设备、储能设备以及工业设备等领域，下游应用空间广阔。
　　据中商产业研究院测算，2024年全球智能控制器行业市场规模达到了1.96万亿美元，预计2025年将达到约2.06万亿美元。
　　在全球产业向中国转移和专业化分工的持续发展过程中，国内专业电子制造企业展现了其产业集群优势，专业的智能控制部件制造企业在全球影响力也在不断深化，同时基于中国拥有发展中国家广阔的消费市场、丰富的劳动力资源、完善的产业链配套体系及现代综合的交通运输体系等优势，市场发展前景广阔。据中商产业研究院测算，2024年中国智能控制器市场规模达到3.81万亿元，预计2025年将达到4.28万亿元，近5年年均复合增长率达12.5%。
　　智能控制器行业处于整个行业链中游，对应下游产品众多，在智能化升级、市场增量、产业转移、消费升级等综合因素的影响下，市场发展前景广阔，处于产业周期的成长期；同时，智能控制器厂商需要针对不同的订单要求做出定制化、个性化的方案设计，电子智能控制器的技术、设计方案、呈现形式千差万别，因此，智能控制器行业集中度较低，市场竞争格局较为分散。目前，多数智能控制器厂商主攻细分领域，充分发挥自身优势，抢占市场空间，形成规模效应，经过多年积累，能更好的达成订单要求；智能控制器更新换代快，下游厂商定制、个性化要求高，综合要求控制器厂商技术、研发能力强，响应速度快，技术工艺高，从而形成了中高端市场的较高壁垒，市场较为稳定。
　　未来，伴随着行业技术的持续升级与革命，智能产品品类的持续丰富，功能的日趋复杂，智能控制器技术含量和附加值将不断提高。公司作为智能控制器领域的头部企业之一，将在行业发展的带动下，利用自身优秀的技术研发能力、智能制造能力及优秀的质量管控能力，加大智能控制器重要应用领域的技术及产品布局，进一步提升市场占有率，形成有效的竞争格局。
　　2、创新消费电子行业
　　智能控制技术等技术的不断创新以及健康、环保、创意、个性等消费理念兴起，促进多种新兴消费电子产品的诞生及发展。
　　（1）新型烟草制品行业
　　新型烟草制品可以分为三类：雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品、无烟气烟草制品。这些新型烟草制品有三个共同特征：不用燃烧、提供尼古丁、基本无焦油。其中，雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品是目前主要产品，雾化电子烟主要由封闭式电子雾化器（其包括雾化芯及电子雾化液）、电池组成。雾化器由电池杆供电，能够把烟弹内的液态尼古丁转变成含尼古丁的气溶胶供吸入。加热不燃烧电子烟是以“加热不燃烧”为思路设计的“低温卷烟”，在日本市场接受度最高。
　　近年来在控烟与减害背景下，新型烟草产品的技术不断创新迭代、吸食体验逐步完善，消费者对电子烟产品的接受程度不断提高，全球新型烟草快速发展，新型烟草的用户渗透率不断上升。根据欧睿国际统计，2024年全球新型烟草产品市场规模预计已达869.6亿美元，同比增长13.1%，其中无烟烟草、雾化电子烟、加热烟草、无烟口服尼古丁产品全球市场规模分别为138.2亿美元、230.4亿美元、388.5亿美元、112.5亿美元，同比分别变化-0.1%、8.9%、12.7%、51.0%，无烟口服尼古丁、雾化电子烟与加热烟草产品均延续较快增长趋势。据欧睿国际预测，2025年全球新型烟草市场仍将维持稳健增长，其中无烟烟草、雾化电子烟、加热烟草、无烟口服尼古丁产品全球市场规模预计分别为139.1亿美元、232.4亿美元、438.8亿美元、153.0亿美元，无烟烟草、雾化电子烟、加热烟草、无烟口服尼古丁产品同比预计分别上涨0.6%、0.9%、12.9%、36.1%。
　　相比加热不燃烧电子烟（HNB），雾化电子烟较早拥有明确的监管政策，且口味更为丰富，产品先发优势明显，但近年各国监管政策对口味烟的监管趋严。2024年以来，美国打击非法电子烟力度不断强化，FDA执法力度持续加大，从进口、分销及终端零售等多方面打击非法烟，欧洲已开启禁售一次性烟进程。根据欧睿国际统计，2019-2024年全球加热烟草市场规模由161.82亿美元增长至388.53亿美元，复合年均增长率为19.19%，欧睿预计至2027年有望增长至565.58亿美元，2024-2027年复合年均增长率为13.33%，仍将保持较高增长态势。2018-2024年，全球加热烟草渗透率由0.99%攀升至3.46%。相较传统卷烟，加热烟草的减害属性突出，各烟草巨头竞相布局其中，其渗透率有望进一步提升。
　　鉴于传统烟草公司缺乏电子产品制造等相关技术经验，因此，电子烟产品的制造多集中在电子产品制造体系较为发达的中国。电子烟行业呈现需求中心在欧美、制造中心在中国的全球产业链格局。根据中国海关总署数据，2025年中国电子烟产品（包括电子烟及类似的个人电子雾化设备、其他含尼古丁的非经燃烧吸用的产品）出口额达105.98亿美元，同比下降3.31%。市场格局方面，2025年中国电子烟已出口至全球167个国家及地区，较2024年减少3个目的地。前五大出口市场为美国、英国、德国、韩国和阿联酋，分别占中国电子烟出口的38.72%、11.12%、6.64%、4.43%、3.72%。电子烟的生产制造在中国已经形成成熟的产业链体系，行业前景广阔，同时在全球化背景下，拥有海外产能布局的电子烟制造企业在未来将获得明显的竞争优势。
　　公司已具备电子烟精密结构部件、核心部件及整机产品的研发及生产制造能力，凭借国际化布局、技术创新、垂直整合等优势，公司在电子烟市场中保持良好的市场竞争优势。
　　（2）电助力自行车行业
　　随着人们对环境问题的日益关注以及对可持续生活方式的追求，电动自行车市场迎来了较快的发展。尤其是在欧洲和北美，越来越多的消费者选择电动自行车，以减少碳排放并避免拥有汽车带来的种种不便。助力骑行的便利性使电动自行车成为通勤、休闲和日常出行的理想选择。电助力自行车是传统自行车产业技术升级与消费迭代的重要方向，在机械结构基础上融合力矩传感、电控与算法系统的动力辅助方案。该产品在有效缓解爬坡、长距离骑行等体力痛点的同时，保留了人力骑行的核心体验，从而在传统自行车与纯电动车之间，开辟出兼具运动属性与实用性的细分市场。电助力自行车在拓展通勤半径、适配现行法规、兼顾运动体验等方面表现出显著优势，为其在多元化出行场景中的渗透奠定了产品基础。
　　从市场规模看，全球电动自行车行业整体保持稳步增长，根据Statista数据，2024年全球电动自行车市场规模达到329.5亿美元，预计2030年将达到405.9亿美元。据Technavio预测，2025-2029年全球电动自行车市场复合增长率有望达到10.4%。从区域结构来看，全球电动自行车市场呈现高度集中的特征。根据Fortunebusinessinsights，2025年亚太地区在电动自行车市场中占据主导地位，市场份额达56.50%。美国的电动自行车市场预计将会大幅增长，到2032年其市场规模预计将达到38.6亿美元。欧洲市场中，预计英国市场2026年将达到8.1亿美元，德国市场将达到60.4亿美元。尽管上述数据覆盖了整个电动自行车市场，但其增长驱动力正日益来自电助力自行车这一细分品类。根据GrandViewResearch数据，2024年电助力自行车占全球电动自行车市场收入的56.9%，已超过半数，成为行业核心品类。
　　在电助力自行车领域，公司作为全球顶级客户的关键部件供应商，意味着产品品质和技术能力等获得国际最高标准认可。公司在该领域持续进行研发投入，与重要客户的合作不断深化，已陆续量产多款新产品，并持续获得客户的新项目定点，为该品类未来几年收入提供明确增长预期。
　　（3）家用雕刻机行业
　　个性化、手工解决方案等在北美、欧洲、大洋洲等国家地区接受度较为普遍。家用雕刻机是现代科技与用户个性化需求相结合的创新性产物。用户可以通过家用雕刻机在多种材料（包括纸张、乙烯基、皮革等）上进行切割、书写、划线和其他装饰效果，制作出像贴纸、生日贺卡、T恤、配饰等具有个性化的手工艺品，广泛运用于卡片日历、文具、季节装饰品、婚庆装饰及定制礼品等场景，并且其可与智能终端连接获得丰富的题材库，具有良好的DIY消费体验。目前家用雕刻机畅销市场主要在北美发达国家包括美国、加拿大，国际新兴市场澳洲、法国、德国和英国等也存在广阔空间。截至2025年年末，其拥有付费用户309万，同比增长4%。
　　随着客户研发投入的持续加大，新产品的不断推出，平台的持续优化，客户构建的内容、机器及耗材为一体的飞轮业务模式的持续巩固，用户参与度及使用体验将进一步提升，加之客户营销和促销力度的加强，国际市场份额的持续提升，家用雕刻机产品及其耗材的销售将有望逐步改善。
　　3、汽车电子行业
　　汽车电子是安装在汽车上所有电子设备和电子元器件的总称。随着电子技术的不断发展和汽车电子创新性用途的不断开发，汽车电子广泛应用于汽车的各个领域。
　　随着电子信息技术的不断创新发展和人们对于驾驶的安全性、舒适性、娱乐性的追求，汽车电子技术在汽车的应用领域日益扩大，汽车智能化、网联化、信息化技术的发展使汽车电子具备广阔的应用空间；新能源汽车产销两旺的发展态势，进一步提升了汽车电子化程度，汽车电子市场规模快速增长，汽车电子迎来了长景气周期，行业迎来了一次全产业链级别的大发展机遇。近年来，中国汽车电子市场规模一直保持稳定增长，2024年中国汽车电子市场规模达12,174亿元，同比增长10.95%。预计2025年中国汽车电子市场规模将进一步增长至12,783亿元。
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年我国汽车产销量双双超过3,400万辆，再创历史新高。新能源汽车产销量均超过1,600万辆，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。乘用车产销量均突破3,000万辆，中国品牌乘用车销量占有率达69.5%，较去年同期上升4.3个百分点。对外贸易呈现出较强韧性，全年汽车出口700万辆，其中新能源汽车出口达261.5万辆。
　　目前，汽车电子种类较多，从应用层面来看，汽车电子可以分为电子控制系统和车载电子装置。电子控制系统与机械装置配合使用，决定汽车的安全性、舒适性和整体性能，包括动力控制系统、底盘与安全控制系统和车身电子；车载电子装置主要增加汽车的附加值，提高汽车智能化、娱乐化和信息化的程度。从汽车电子的市场份额分布来看，整体竞争较为激烈，市场份额相差不大。其中占比最多的是动力控制系统，占整体市场的28.7%；其次为底盘与安全控制系统，占比26.7%；此外，车身电子占22.8%，车载电子占21.8%。
　　随着电子信息技术的快速发展和汽车制造业的不断成熟，汽车电子占整车的比重也随之增长。在互联网、娱乐、节能、安全四大趋势的驱动下，汽车电子化水平持续增长，预计2030年汽车电子占整车制造成本的比重将接近50%。
　　公司汽车电子产品在商用车领域和乘用车领域均有布局，基于公司优良的技术研发、智能制造及质量控制能力等，在乘用车领域已成功打造后视安全类、运动部件类及舒适控制类产品等拳头产品，并进入国内外主流车厂和新能源车厂的供应链体系，市场份额持续提升。未来，随着行业持续发展及公司综合竞争力增强，公司汽车电子业务拥有良好的市场发展前景。
　　4、健康环境类产品行业
　　近几年，随着环境污染及室内污染问题的加重、人们对绿色健康意识的增强以及消费升级需求的增加，带动了全球空气净化设备的发展，家用空气净化器、净水器及新风系统是未来的重要发展方向。随着人们对健康环境产品的需求不断增加，空气净化器作为具有“健康”属性的改善型家电产品，受到消费者的广泛关注。
　　根据《GrandViewResearch》，2025年全球空气净化器市场规模预计为180.867亿美元，预计到2033年将达到300.784亿美元，2026年至2033年的复合年增长率为6.4%。空气净化器在全球不同地区的渗透率差异较大，其中韩国渗透率最高达到70%，欧美等发达国家渗透率亦基本在30%以上，中国渗透率仅有2%，印度及东南亚地区普及率低于2%，中东及非洲地区普及率最低。整体上看，欧美等发达国家主要由于环境问题、空气质量的严格监管和消费者健康意识的高度觉醒，具有较高的空气净化器普及度，未来增长主要依赖于存量替换需求、智能化和多功能产品需求持续增长。中国等发展中国家随着政策推动（如能效标识制度）和消费者健康意识提升影响，空气净化器需求有望逐渐提升，呈现较快的增长速度。
　　我国是空气净化器出口大国。根据中国海关总署公开披露的数据，2025年中国空气净化器出口额为10.03亿美元，同比上涨4.75%。前几年受全球经济增速放缓、欧美通胀等因素的综合影响出口额同比下降幅度较大，随着消费者对产品品质要求增高，全球需求抬升，行业技术进一步创新发展，空气净化器供给能力增强，出口市场规模将有望保持增长。
　　公司空气净化器产品以ODM业务模式为主，在巩固和发展欧洲和北美中高端市场的基础上，逐步拓展国内市场、日韩市场及东南亚市场，未来仍有不错的发展前景。
　　（二）所处行业周期性特点
　　在传统产品电子化、智能化的大趋势下，公司所处的智能控制部件、创新消费电子及汽车电子行业处于快速成长期，健康环境行业处于平稳发展期，由于产品应用领域极其广泛，因而本行业受某个领域周期性、季节性波动的影响较小，行业周期性不明显，行业的季节性较弱。因北美、欧洲圣诞节等假期电子产品销售旺盛，因此，对于出口企业来说，一般下半年为销售旺季。
　　（三）公司所处的行业地位
　　在智能控制部件、创新消费电子及健康环境细分领域中公司主要面向高端市场，具有较强的竞争地位。凭借多年积累形成的特有的UDM业务模式优势、技术研发优势、智能制造优势、质量控制优势、客户优势、管理优势、国际化管理及布局的优势等，公司已经进入多家国际知名厂商的全球供应链分工体系中，并建立了全方位、深层次的战略合作关系。在汽车电子领域，公司在该领域投入多年，已具备较强的研发和制造能力，目前已与国内、国外整车厂及全球大型Tier1等建立合作，在电子防眩后视镜等细分产品领域形成了独特优势。
　　三、核心竞争力分析
　　经多年积累，公司形成了特有的UDM业务模式优势、技术研发优势、智能制造优势、质量控制优势、客户优势、国际化管理及布局的优势等。
　　1、UDM业务模式优势
　　公司在长期服务国际知名企业客户的经营过程中，形成了自主创新的“UMS系统+ODM智能制造体系”的UDM业务模式。
　　UDM模式下，在产品研发环节，公司协同客户开发并完善电子电路设计、结构设计、软件设计、外观设计、可生产性设计等多方面的研发分工；在采购环节，UMS将下达给供应商的订单同步至UMS供应商协同平台；在生产环节，公司向客户开放实时的生产数据及质量检测数据，实现数据实时共享，大幅增加生产过程的透明度、可追溯性与客户体验感；在售后环节，客户可通过产品身份认证信息在产品全生命周期追溯产品质量。
　　随着万物互联、智能化及两化融合趋势深化，公司凭借自主研发的UMS系统及智能制造生产体系，向客户提供产品研发、智能制造、产品测试、技术支持等一体化服务，率先实现了业务模式的创新与转变，更好地适应了行业客户需求多样化、产品及技术更新快、质量要求越来越高的行业特点；AI技术进一步赋能UDM模式升级，公司重点围绕运营提效、产品赋能、智能制造三大核心场景落地应用，已覆盖内部流程自动化、供应链、客户服务等环节，形成了平台化、可复制的落地模式。这是公司长期获得国际知名及市场领先企业信赖的重要保障，也是公司保持持续盈利能力的核心竞争优势。
　　2、持续创新的技术研发优势
　　公司一直坚持创新驱动发展，为持续保持公司技术领先的优势，公司基于UDM业务的创新研发平台，形成了特有的以基本制造、基础性技术、自有品牌产品为主的自主研发模式，以及以性能完善、可制造性完善为主的协同研发模式。
　　自主研发模式下，公司会根据客户或市场的需求，将产品开发、设计工作向前延伸，主动参与到下游客户前期的产品设计中，针对性地开发出符合客户功能要求的产品，提供完整的技术实现方案，将先进的技术融入产品中为客户带来更大的价值。公司还会对下游产品后期的功能演变趋势和市场需求做出预估，成立预先研发小组针对重大技术攻关、重要的产品创新等进行预先研发，形成具体的成果。公司在长期服务国际知名企业及科技型企业的过程中，在产品材质、产品结构、模具设计、电子电路、软件开发、产品测试及工业设计等方面积累了大量相关技术。同时，公司自设立以来，一直坚持研发产品的同时研发生产产品的智能制造体系，在智能制造等领域积累了自动化设备开发及系统集成技术、工业测试机器人技术、UMS信息化系统技术、ITTS在线测试技术等核心技术，在服务公司自身智能制造的同时，也向其他中小企业提供以上述技术为核心的智能制造解决方案，体现了公司在制造领域先进的技术优势。
　　协同研发模式下，公司以智能制造及精细制造为基础，通过提供针对产品可生产性的设计方案与先进的全流程测试服务，在研发各重要流程中与客户进行紧密合作，形成了基于产品生产实现的协同研发模式。一般情况下，客户提出产品外观和功能等要求，公司对产品材质、结构、电子电路、软件等进行设计以实现客户需求，或在客户提供的产品软件基础上负责验证测试、稳定性测试等，经认可后推出新产品。同时，公司自主研发的工业测试机器人自动化生产体系与UMS、ITTS深度融合，进一步实现数据实时上传、远程监控/操作、数据挖掘自动分析。
　　经多年积累，公司在设计系统集成技术、嵌入式软硬件开发技术、无线通信技术应用、物联网技术应用、精密模具设计技术、表面处理技术、自动化工艺设计技术、AI智能化应用及仿真技术等方面形成了明显的竞争优势，并在智能家居产品研发、汽车电子产品研发、健康环境产品研发等产品研发方面形成了较为稳定的研发团队和较为丰富的经验积累，取得了一定的研发成果并成功实现产业化。
　　基于公司在智能制造领域强大的行业技术实力及创新能力，完善的创新机制，显著的智能制造优势及行业引领示范作用等因素，公司先后获得国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家绿色制造示范企业、国家智能制造示范工厂、绿色供应链管理核心企业、国家知识产权优势企业等荣誉，并获批设立博士后科研工作站。同时，各子公司亦表现突出：子公司众环科技被认定为福建省企业技术中心、福建省“专精特新”中小企业；子公司盈趣汽车电子获评福建省“专精特新”中小企业；子公司厦门攸信荣获国家级专精特新“小巨人”企业、厦门市2024年先进制造业倍增计划企业等荣誉，全方位彰显公司及子公司的综合实力与行业影响力。
　　3、信息技术与制造技术高度融合的智能制造优势
　　依托高度自动化的生产设备及UMS为主体的信息管理系统，公司实现了智能制造的自动化、信息化、柔性化及低成本优势。
　　（1）针对自动化制造体系的创新研发
　　为提高制造效率、保障产品质量，公司在引入通用自动化设备的同时，基于多年生产制造经验，结合AI智能技术，形成了针对特殊工艺流程自主开发自动化设备的能力。公司已构建覆盖前加工、贴片、组装、测试、包装等全流程的自动化生产体系，并针对产品生产制造过程中点胶、抛光、外观检测及包装等关键制造工序，将AI视觉检测等技术融入自研自动化设备，大幅提升了公司的生产制造效率，提高了产品的良率及一致性。此外，公司在自研、自制、自用自动化设备的同时，也在积极研制标准及非标准的自动化设备对外销售，并与公司UMS系统相配套，依托AI技术优化解决方案适配性，为中小企业客户提供软件与硬件深度融合、AI赋能的智能制造解决方案。
　　（2）针对信息化体系的自主创新
　　公司将UMS系统深度融合至生产制造环节，一方面，生产、检测参数可自动传输至公司UMS系统中的数据中心，用于生产监测及后续统计分析；另一方面，UMS系统可直接传达控制指令至自动化设备，实现对机器设备的远程控制，并具有M2M（MachinetoMachine）及机器群组的对话功能，即公司生产及测试环节的人机交互智能化功能，使生产机器及设备与软件系统实现了无缝的链接和融合，实现了制造过程的信息化、透明化、可视化、移动化。公司持续开展数字化建设，建设园区智能物流系统，打造数字化工厂。
　　公司自主研发的UMS系统，除运用于生产过程执行管理外，还在项目管理（uPMS）、客户管理（uCRM）、质量在线监测（uSPC）、设备运行监控管理（uBOC）、人力资源管理（uHRM）、企业知识库（WiKi）管理、办公协同（OA）、攸学、固定资产管理等方面发挥重要作用。除此之外，公司还持续建设完善集团化的云星空ERP系统，费控系统及PLM系统等信息化系统。公司运用信息化管理工具和精细的成本控制理念，不断优化计划、采购、生产、销售和后勤的各个管理流程，强化财务成本核算和费用控制，使公司的运营管理处于较高水平。
　　（3）高质量、高性价比的制造优势
　　公司客户产品分处在不同的领域，产品外观表现差异较大，但是所涉及到的应用技术基本相通，生产工艺也基本相似，为了满足客户多产品、多型号的生产需求，公司积极采用AI赋能的柔性生产模式，实现多品种共线化生产，不断优化生产制造流程，升级及导入新工艺及工装设备，全面开展精益化生产管理。公司通过构建智能自动化制造体系，持续推行机器换人方案，利用AI视觉识别等技术替代人工重复性作业，减少人工成本、大幅提升制造效率与质量水平，增强产能弹性，满足客户订单如期交付及全球产能配置等多方面的需求。同时，通过持续加大研发元器件替代，加大数字化建设，持续推行CIP改善活动等，在生产模式、操作流程、质量管理、采购与物流管理等方面不断寻找最佳解决方案，为客户创造高价值。
　　公司积极建设全球化一体化的供应链体系，在推进全球供应链协同的同时，依托AI数据分析技术，加大海外智造基地供应链本土化开发力度，与供应商合作共“盈”，基于多年的积累和沉淀，公司已建设安全、稳健的供应链体系，并形成了一套科学合理的备料机制，能较好地控制原材料采购成本及保障生产物料及时供应。公司完善的管理体系是多年来不断发现问题、解决问题，持续改进并积累的结果，在公司的生产、运营中发挥着重要的作用，有效地降低了公司的营运成本，提高了生产效率与生产质量，能为客户如期交付高质量、高性价比的产品。
　　4、在线监控、全生命周期可追溯的质量控制优势
　　质量是企业立足之本，“质量第一”是公司的核心价值观之一。在长期服务国际知名企业的过程中，公司建立了完善的国际质量标准体系，并建有行业领先的研发实验室，实验室基础设施的完善及实验室能力的提升，为公司产品在开发阶段及生产阶段的质量控制提供了充分的保障，同时也为公司布局UDM3.0新领域的产品打下基础。
　　公司重视产品的质量策划及先期导入质量控制，强化全员质量意识，加强供应商协同，持续建设全球统一标准的质量控制体系，充分利用自身自动化、信息化、数字化及AI技术等优势，持续提升产品质量水平。公司产品质量测试体系以自主研发的ITTS测试系统平台为基础，基于先进的TDE测试设计工程原理，结合自主研发的一系列测试方案与测试设备，融入AI智能检测技术，通过AI视觉识别等，实现从产品功能性测试延伸到元器件级别电气性能参数的部件检测，可自动识别细微缺陷、精准捕捉参数偏差，大幅提高检测效率与准确率，进一步提高公司产品的质量保障水平与能力；同时，公司创新性地融入UMS系统，通过流程化及信息化等实现了从来料到出货全生命周期的质量追溯。此外，公司还通过自主研发的u8D质量云平台对质量问题反馈、追踪、统计、分析等进行质量管理，并将该系统逐步推广至上游供应链体系使用，通过u8D质量云平台，更快速、更高效、更系统地解决质量问题。公司每年定期开展QCC品管圈活动及精益生产改善活动等质量提升专项活动，积极营造全员参与的质量文化。
　　得益于公司良好的质量控制体系，公司产品出货合格率一直保持在99%以上，处于行业领先水平，这一方面使公司获得国际知名企业及科技型企业客户的信赖，是获得客户的高端产品业务的有力保障；另一方面也使公司有效降低了生产成本。
　　5、长期信赖、深度合作的客户优势
　　公司以“客户至上、质量第一、诚信经营、合作共盈”为核心价值观，注重对客户需求的深入了解，强调服务客户的快速反应能力，并以提供超越客户需求的服务为目标。经多年与国际知名企业的合作，公司对国际终端厂商的产品设计理念、质量标准、管理流程等具有全面和深入的理解，并以此制定了与客户需求相匹配的强矩阵项目开发及项目管理体系。在产品研发阶段，公司协同客户并提供多维度的研发服务，在技术研发方面承担更多分工，致力于提供产品技术研发的增值服务；在生产阶段，基于公司智能制造体系的信息化系统，公司实现制造环节的信息化、透明化及可预见性，并向客户同步开放生产过程及质量控制数据，实现相关信息的实时共享、实时监控。得益于公司在产品研发、生产及质量追溯等方面的综合服务能力，公司与上述客户形成了长期、深度合作关系。
　　公司主要客户在智能控制、创新消费电子、健康环境及汽车电子等领域具有较强的品牌效应、销售规模和市场影响力，有利于保持和增强公司的行业领先优势和市场地位；日益多元化的客户结构，为公司长期持续稳定发展奠定了基础；日益丰富的产品线，有助于公司更好地打造跨行业、跨专业、跨门类的生态体系，形成新的技术融合，不断优化新产品的研发设计方案；多年来，公司坚持“为客户提供一流的产品和创造高价值”的核心理念，创造价值，成就客户。
　　6、以3POS文化为杠杆的管理优势
　　公司拥有一支以董事长林松华先生为核心的优秀管理团队，并培养了杨明、林先锋等一批既精通电子信息技术又熟悉国际沟通协作的复合型管理人才，独特的复合型管理人才是公司赢得国际客户、获得行业领先地位的重要保障。在长期与国际客户合作中，公司积累了丰富的国际客户管理、国际质量标准管理、国际项目合作开发管理等方面的经验，并不断借鉴吸收运用于公司的日常经营管理当中，提升公司管理水平，也由此培养了一批国际营销及国际技术服务人才，拥有较丰富的国际化管理经验。
　　公司建立了一套与国际接轨的管理体系，适应智能控制及创新消费电子产品等终端厂商对供应商的协作灵活性和反应速度较高的要求。公司以“快速反应、超越客户需求”为目标，深入贯彻Humility客户服务理念，在项目管理、生产管理、协调沟通管理、供应商管理等方面不断创新、精益求精，缩短公司产品研发及交付周期、提高公司的快速反应能力和企业管理水平。
　　公司高度重视企业文化的建设与管理。公司以3POS为企业文化核心，提倡“创新、奋斗、运动、和谐、分享、共盈”的经营理念，通过建立厦门春水爱心基金会、定期体育运动机制等，团队合作、快速反应，推动公司企业文化建设，增强公司凝聚力；公司致力于打造学习型组织，完善人才培训体系，通过全面推行读书会、导师制、内训师制度等多种方式，不断培养和复制人才；通过股权激励、员工无息购房借款等措施，吸引和留住人才。
　　7、国际化布局的优势
　　公司自2016年起开始实施国际化战略布局，一直在持续深化国际化建设，稳步推进全球研发、全球营销、全球智造体系建设，不断提升国际化运营管理能力，持续打造国际化运营管理团队，不断沉淀国际化运营管理经验。
　　随着公司马来西亚、匈牙利智造基地产能及运营水平的快速提升，墨西哥智造基地的投入使用，国内珠三角智造基地的整合扩容，公司“大三角+小三角”的国际化布局基本完善，逐步形成在亚洲、欧洲和美洲三地同时运营、分工生产、系统共建、体系共享的发展格局。目前，公司已实现柔性生产模式在全球生产基地的体系化复制，能够根据全球市场订单需求进行产能的弹性调配，既保障了多品类生产的灵活切换，又实现了产品与全球市场的就近匹配交付，有效提升了订单响应速度与全球交付效率。
　　公司国际化布局较早，国际化程度较高，马来西亚、匈牙利智造基地已建设及运营十年，拥有现代化的产业园基础设施、稳定的经营管理团队及优良的经营管理水平等，产能弹性较大，能较好地满足现有客户产品研发、生产交付等需求，也具备承接其他新客户、新产品的订单生产交付的能力。墨西哥智造基地的投入使用，有利于公司进一步拓展汽车电子和UDM智能制造业务，为公司长期稳定发展提供新的业绩增长点。
　　与此同时，随着中国、欧洲、北美三地研发和市场中心的持续完善、深入融合、资源共享，公司已拥有跨时区、跨区域、跨领域的国际化研发及市场推广能力，在国际知名企业客户重要项目的市场竞争中具有明显的优势及较强的竞争力。多年来，公司坚定地实施国际化战略布局所取得的阶段性成果，对于公司有效缓解国际经贸摩擦、积极应对突发事件的影响发挥了重要的作用，为公司把握外部环境变化带来的新机遇打下了扎实的基础。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，全球经济在地缘政治复杂交织、贸易格局深度重构中呈现弱复苏态势，在万物互联、智能化与低碳化的长期趋势驱动下，叠加人工智能技术的深度渗透，产品需求场景进一步拓展、迭代升级，为公司智能控制部件、创新消费电子及汽车电子等业务，创造了更为广阔的发展空间和市场机遇。
　　面对机遇与挑战，全体盈趣人继续秉承使命、愿景和核心价值观，紧紧围绕中长期发展战略和年度经营计划，坚持推进国际化战略布局及全球协同，坚持创新驱动发展，深化垂直整合能力，持续推进主动营销及全球GMP计划落地，不断深化战略客户的合作，积极开拓布局新业务、新产品和新客户，实现了经营业绩的复苏，迎来了发展拐点，为公司后续稳步发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，创新消费电子、汽车电子和健康环境等核心业务板块协同发力、稳定发展，公司整体经营态势持续向好，全年实现营业收入41.31亿元，同比增长15.61%；实现归属于上市公司股东的净利润5.77亿元，同比增长129.43%。
　　（1）夯实UDM业务，稳健开拓新局
　　报告期内，公司持续深化实施大客户战略，持续夯实智能制造、垂直整合、国际化布局及全球协同等方面的竞争优势，成功获得电子烟、电助力自行车等领域大客户重点新项目机会，在智能医疗、高端食品机器、可穿戴设备、AI玩具及高端游戏模拟控制器等领域积极储备产品，同时前瞻布局脑机接口、人工智能及卫星地面终端等新兴领域，为公司未来发展做准备。公司继续以Humility客户服务专业度为引领，时刻和客户“想在一起”，优化客户服务，快速反应，及时解决客户提出的问题，与客户形成全方位的战略伙伴关系，获得国际知名客户“全球供应商奖”及“优选供应商”等多项重要荣誉，进一步深化公司在客户全球化供应链体系中的战略地位。
　　报告期内，受益于公司国际竞争力持续提升、行业景气度逐步恢复及新项目量产等因素，电子烟、家用雕刻机、电助力自行车等产品领域均实现了不错的增长，创新消费电子产品实现收入14.01亿元，同比增长23.29%。在电子烟领域，公司凭借技术研发能力及快速响应速度，在核心客户核心部件供应链体系中的竞争力持续增强，成功斩获客户重要新项目，进一步深化了与客户的战略合作关系。在电助力自行车领域，公司积极把握客户产品升级迭代需求，提前布局新材料开发和新技术预研，保障项目的高质量落地，获得客户的高度认可。在高端食品机器领域，公司紧抓行业发展机会，推进重要项目量产落地，同时在核心部件上持续突破，为未来拓展业务机会、提升市场竞争力奠定了坚实基础。受全球贸易摩擦持续升级及客户终端消费需求下降等因素影响，办公及模拟控制、水冷散热控制系统等产品收入均有所下滑，智能控制部件实现收入10.73亿元，同比下降6.28%。
　　（2）多元融合，共促板块发展
　　报告期内，公司继续坚持多板块业务融合发展的战略，努力做大做强汽车电子及健康环境等战略业务板块，坚持智能制造整体解决方案及智能家居等自主品牌的建设和投入，优化资源配置，增强板块间的协同效应，推动公司长期可持续发展。
　　1）汽车电子业务
　　2025年，公司汽车电子业务持续保持稳健增长态势，全年实现销售收入7.32亿元，同比增长19.15%。子公司盈趣汽车电子始终坚守“全球化+多品类创新”的高质高增长发展战略，贯穿全年推进各项业务落地，在市场拓展、产品创新、技术研发、智能制造等多方面取得显著成效，为长期高质量发展筑牢根基。
　　市场拓展方面，盈趣汽车电子坚持国内和国际市场布局，全年实现全域市场突破，国内外市场协同发力、成效显著。国内市场持续深化ODM合作，采取设计降本、多方案国产化等方式满足客户需求，巩固核心客户合作优势，深化合作粘性；加速拓展欧洲及北美市场，成功取得国际知名主机厂供应商资质，获得多个项目定点，同时北美工厂也已正式启用，通过贴近海外客户布局，提升市场响应速度和服务质量。盈趣汽车电子持续深化全球化布局，市场拓展取得一定成效，其中后视安全类、运动部件类及舒适控制类产品在各市场表现尤为突出，成为业务增长的核心支撑。
　　产品创新方面，盈趣汽车电子实现各大产品线并行均衡发展，不断丰富产品矩阵、升级产品竞争力。后视安全类产品完成迭代升级，从单一爆品电子防眩镜拓展至流媒体内后视镜、EC+DOMS等多款强势产品；车载运动部件顺利完成多个项目量产交付，其中行业首创的32寸同步实现滑移+翻转的后排娱乐屏运动机构项目成功落地，同时同步推进17.3寸吸顶屏运动机构等产品落地；舒适控制类产品线持续发力，冰箱控制部件及调光控制部件等产品实现良好增长；智能座舱领域，子公司锦图计算成为联发科（MTK）国内官方认证的核心IDH合作伙伴，专注于汽车高性能智能座舱计算平台的研发与全栈式工程服务，相关车规级产品已完成多家主机厂项目定点，进一步完善了汽车电子业务的全场景布局。
　　技术研发方面，盈趣汽车电子持续加大研发资源投入，聚焦电子防眩镜、流媒体后视镜及智能运动机构等核心产品领域开展深度技术攻关。通过长期技术实践与迭代升级，自主掌握多项关键核心算法，以技术创新赋能产品AI智能化升级，融合EC+DMS/OMS的创新方案参与欧洲主机厂招标，全球首发的破窗器产品进入迭代合作阶段。通过TUVASPICECL2软件开发与过程能力水平认证，并获评国家级专精特新“小巨人”企业。此外，盈趣汽车电子积极参与多项国家标准的制定，相关标准已正式发布。
　　智能制造方面，盈趣汽车电子持续推动智能制造能力建设，并融合人工智能（AI）技术提质增效，AI视觉检测系统已成功应用于多个产品系列的质量管控环节，有效提升产品质量；积极推进生产线自动化升级，成功搭建7条自动化、半自动化线体，覆盖电子防眩镜、运动机构等核心产品线；同时，盈趣汽车电子持续升级及完善厦门、上海及墨西哥智造基地建设，通过整合各地优势资源，持续优化运营效率，为业务长期发展提供坚实保障。
　　2）健康环境业务
　　2025年，全球环境健康产品行业保持稳健增长，品类结构持续分化，AI技术与产品融合不断加深。子公司众环科技紧抓行业发展机遇，围绕“阳光、空气和水”三大方向持续深耕，在多维度战略布局、核心技术突破及新客户拓展等多重因素驱动下，健康环境产品业务快速增长，发展动能持续增强，实现收入3.59亿元，同比增长102.46%。
　　报告期内，众环科技坚持技术创新，聚焦环境健康产品领域，不断优化产品验证体系与开发流程，从基础材料研究到多模态系统仿真，结合AI技术应用，大幅提升产品研发速度与迭代效率；在室内空气治理及水健康领域等均实现了阶段性技术突破，顺利推出空气净化器、智能风扇及暖风机等多款迭代新品，水健康产品覆盖大型冷热商用净水机、桌面型净水器，功能从单一净化延伸至多功能净化，产品矩阵日益完善。同时，研发实验室获得ITS目击实验室认证，产品验证周期进一步缩短。在市场拓展方面，新增拓展至国际知名企业客户合作，为健康环境业务长期可持续发展注入新动能；凭借卓越的产品开发速度、全球多区域协同供货能力及优良的产品品质等，赢得国际知名客户高度认可，市场份额与品牌影响力稳步提升。
　　报告期内，众环科技通过数字化赋能智能制造升级，全面优化组织结构，搭建适配大客户服务的组织流程与企业文化，构建起端到端的高效运营体系，内部协同与服务能力显著增强，“众环iDS全链路数据驱动健康环境产品智能工厂”获评福建省先进级智能工厂。此外，众环科技还获得“福建省先进级智能制造企业”、“福建省工业设计中心”及“福建省专精特新中小企业”等荣誉奖项。
　　3）智能制造整体解决方案
　　报告期内，厦门攸信紧扣集团“四化”建设核心目标，赋能公司国内外智造基地工业互联网建设，高效完成电子烟整机及核心部件智能生产线创新研发并在马来西亚成功落地应用。与此同时，积极拓展外部客户，在新能源、汽车零部件等领域均取得较大的突破。在新能源领域，综合集成能力显著提升，成功切入新能源CCS母排业务，拓展头部客户，为客户交付多条智能生产线并获高度认可。在汽车零部件领域，深化与国内汽车饰品龙头企业合作，交付采用柔性工装系统的智能B柱自动化组装生产线，支持多车型快速切换与自动兼容，大幅提升客户生产柔性与装配一致性。海外业务多点开花，推动气泡水设备业务国际化布局，产品已交付新加坡、瑞士、伦敦等海外客户，光衰设备远销泰国、印尼、越南、埃及等多国。此外，公司成功切入政府AI项目领域，海关AI智能问答系统顺利落地，成为公司首个服务政府部门并实现市场化输出的AI应用项目。
　　技术创新多点突破，在机器视觉、运动控制及精密机械设计等领域取得重要进展：开发AI知识库通过机器视觉应用实现CCS母排缺陷检测误判率＜0.5%，3D焊点缺陷检测在消费电子领域批量应用；运动控制与机器人技术不断突破，低成本激光雷达结合SLAM及IMU标定方案，大幅提升AMR自主移动机器人定位精度、货架识别精度与自动回充效率；精密机械设计能力持续领跑，建成超长贯通式柔性汽车B柱产线与高精度电子烟整机自动化产线，关键定位精度高，产品一致性与稳定性行业领先。此外，公司联合天津大学研发的文物指纹识别技术获央视报道，6自由度轻型机械臂实现国宝级文物高精度数字化采集，技术实力获得国家级权威认可。
　　2025年，厦门攸信获得福建省产业数字化服务商、厦门市新一代信息技术与制造业融合发展双资质、厦门市未来产业骨干企业等多项荣誉，并成功获得过DCMM三级、DSMM二级双认证以及食品级设备的CE认证，综合资质体系日趋完备，技术实力与行业影响力持续提升。
　　4）智能家居
　　报告期内，公司秉持“人性化、真智能”理念，深耕全屋智能赛道，全力塑造“科技全屋艺术家”高端品牌形象，启用盈趣智能全球旗舰体验厅，搭建连接客户、合作伙伴及设计师的创新生态平台。全年核心聚焦产品创新、渠道拓展、品牌建设和组织能力提升，虽受宏观经济下行、行业竞争加剧及内部能力不足等多重因素影响，整体经营成果与年初设定的挑战目标存在差距，但仍取得多项阶段性成果。
　　在技术创新层面，公司实现多维突破，集成思必驰语音方案优化交互体验，围绕“智愈”概念构建以“五感”为核心的智能疗愈场景，推出“九宫格”情景设计方案，持续深化产品差异化战略；同步立项家庭中枢、AI智能传感器及Matter网关等多个引领市场需求的新品，积极跟进Matter、Homekit等第三方生态平台，扎实推进互联互通布局，为后续业务发展筑牢基础。市场布局上，公司深化“C端+B端”双轮驱动战略，通过严选优质代理商、强化项目落地能力及完善售后服务体系实现共盈，定制化服务能力日益凸显；品牌建设方面，依托自媒体矩阵、小红书运营及差异化IP形象打造，持续提升品牌曝光度与市场影响力，推动品牌价值稳步提升。
　　（3）创新引领，构筑持续竞争优势
　　报告期内，公司始终秉承创新引领发展的核心战略，将创新动能深度融入企业发展全局。坚持研发投入，持续引进各类技术研发人才，积极开展新技术、新材料及新工艺的研发。
　　报告期内，研发投入共计3.87亿元，占营业收入的比率为9.37%；新增授权专利数量119项，其中发明专利37项、实用新型专利74项、外观设计专利8项；新增计算机软件著作权16项，新增商标8项。
　　报告期内，公司积极开展基础技术研发，同时深度理解客户需求，积极参与客户的产品定义及产品规划中，在AI开发及应用、精密温控、传感器应用、高速电机系统、金属耐磨热处理、精密喷涂工艺等技术创新方面取得重要突破，帮助电子烟、高端食品机器、可穿戴设备及AI玩具等下游客户提供高创新性、高附加值的产品解决方案，持续巩固公司在高端制造领域的核心竞争力。
　　面对未来发展产业，公司紧跟人工智能、物联网及脑机等前沿技术趋势，对新兴赛道进行前瞻性战略布局，形成多点支撑的技术格局。
　　在人工智能领域，公司将AI定位为未来产业竞争的核心基础设施，全面实施“ALLINAI”战略，围绕“智能产品、智能制造、智能运营”三个维度系统推进；通过优化组织架构、制定相关管理制度、常态化开展AI培训宣导与研讨交流，加快构建具备AI思维与落地能力的组织体系，为AI规模化应用提供保障。
　　在脑机接口领域，公司持续加大研发投入，深化与上海交通大学等高校的校企合作，重点推进脑电波监测感应头带、人工神经康复机器人、脑机疲劳驾驶监测等产品，应用场景覆盖大健康与新型人机交互领域。报告期内，公司脑机接口项目已通过厦门市重点项目验收并获批国家级重点项目，“科研及便携式多模态脑机接口设备”荣获中国脑机接口“华瑙奖”年度亮点成果。
　　（4）智造优化，提质增效赋能
　　报告期内，公司着力夯实工艺中台，深耕制程工艺技术，强化精益团队及体系建设，推动四化建设；自动化和新工艺导入成效显著，全年导入电助力自行车部件自动化生产线、电子烟整机和部件全自动化生产线设备等30余项，新工艺研究完成50余项。加速推进全球智造基地工业互联网建设，初步构建AI驱动的新一代预测性维护体系，深度融合uTPM智能设备管理系统与uBOC工业互联网平台，以实现AI驱动的预测性维护、多系统数据协同交互与精准化维修，有效提升设备运行稳定性，保障生产连续性。
　　精益管理持续深化，正式发布首版《精益管理手册》，同步建成4个精益作战室，打造一线改善“指挥中枢”，新建8条精益生产线，实施4项数字化应用，关键工序信息化与自动化覆盖率100%；成功举办第九届“盈趣杯”标杆精益改善大赛，开展内部精益专题培训16场，持续提升全员精益素养，推动精益理念深度融入生产运营各环节。
　　（5）深化布局，激活全球效能
　　报告期内，公司持续完善“大三角+小三角”国际化布局。马来西亚智造基地二期及匈牙利智造基地三期基础工程顺利竣工，墨西哥智造基地开始运营，同时通过收购发斯特进一步完善“珠三角”智造基地布局，智造能力拓展至高端精密金属结构件领域，产业链垂直整合与综合智造能力显著提升，市场竞争力持续增强，标志着公司“大三角+小三角”的全球化产业布局全面落地成型。
　　公司积极推进海外供应链本土化建设，引领优质供应商共同出海，实现合作共盈。旗下众环科技、漳州盈塑、盈趣汽车电子及厦门攸信等子公司加快国际化进程，跨区域生产交付能力持续提升，成功吸引国际知名企业达成合作。
　　公司加速推进海外智造基地工业互联网建设，深化“并联-协同-闭环-沉淀”的国际化协同模式，持续打造“One-Intretech”体系并输出统一能力白皮书，高效满足客户多区域化生产交付需求，构建高效协同的国际化运营体系，成功获得多家客户海外新业务订单，进一步激活“大三角+小三角”战略效能。
　　（6）共融共生，践行责任担当
　　2025年，公司重视股东、员工、社会等相关方权益，持续构建科学的可持续发展管理体系，与股东共享经营成果，与员工共同成长，积极履行社会责任。
　　报告期内，公司完成了2024年度权益分派的实施，向全体股东按每10股派3.00元，共计派发现金红利2.29亿元人民币，自上市以来累计分红38.12亿元，各年度现金分红比例的平均值为69.16%，同时，为维护公司价值及全体股东权益，公司继续实施股份回购方案，新增回购公司股份约577.27万股，成交总金额约为0.81亿元，相关股份已完成注销。此外，公司控股股东基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，完成了股份增持计划的实施，累计增持公司股份约641.26万股，增持总金额1.00亿元。
　　报告期内，公司围绕中长期发展战略，持续优化人才队伍结构，大力引进高端技术与管理人才，构建“培训-实践-认证”人才培养体系，建设数字化学习平台，并通过组织开展英语能力提升、读书会、主题工作坊、AI应用等特色学习项目，加快人才培养与复制，完善核心人才梯队的建设，为公司长期可持续发展提供坚实的人才支撑；同时，公司积极举办3POS企业文化主题培训、“橙跑”、“亲橙节”、运动会，半程马拉松等系列3POS文化活动，倡导“我运动、我健康；我爱心，我开心”的文化理念，促进全球子公司文化融合与价值认同，持续深化3POS企业文化传承与落地。
　　公司不断健全长效激励机制，打造具有行业竞争力的薪酬福利体系，推出新一期的股票期权激励计划和2025年员工持股计划，激励范围覆盖重要子公司任职的中层管理人员及核心技术（业务）骨干等共计928人，充分展示了员工对于公司长期发展的信心，进一步将股东利益、公司利益和核心团队利益紧密绑定，推动各方同心聚力，共谋长远发展。
　　公司积极践行社会责任，深度响应国家“双碳”战略，通过技术创新、设备升级、材料选型及能源结构优化等方式构建全链条绿色发展体系，全方位推进绿色低碳转型。在产品研发全周期融入环境考量，从绿色设计、材料应用、能效提升、可维护性优化及包装减量等方面降低环境影响，同时将循环经济理念贯穿材料、包装、采购、物流全流程，推动资源高效循环利用。此外，公司持续开展教育帮扶、贫困帮扶等公益活动，切实履行社会责任，实现企业与社会协同发展。凭借优异的可持续发展实践，公司获得“2025年华证A股上市公司首发ESG报告优胜百强”及“2025年中国非金融业上市公司ESG百佳企业”等荣誉奖项。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司总体发展战略
　　基于“打造乐趣生活”的使命和“成为中国三网的领导者，成为中国走向世界的窗口”的企业愿景，坚持战略导向、客户驱动、创新引领，持续提升核心竞争力，深耕智能制造业务，同时做大做强汽车电子、健康环境和精密结构件业务，持续培育自主品牌，构建多板块业务共同又好又快的发展格局。
　　（1）深耕UDM智能制造业务，持续优化升级UDM智能制造模式，坚持高端需求、高端技术及高端服务的经营方针，深化国际化布局，持续建设全球化市场中心、创新研发中心及智能制造基地，筑高行业竞争壁垒，将“盈趣智造”打造为具有国际影响力的品牌。
　　（2）赋能多板块业务融合发展，做大做强汽车电子、健康环境和精密结构件业务，持续培育智能制造整体解决方案及智能家居等自主品牌，让“盈趣智造”助力中国制造企业实现高质量发展，让“盈趣汽车电子”开启乐趣旅途，让“盈趣精密”筑牢高端制造根基，让“盈趣健康”及“盈趣智能”走进千家万户。
　　（二）2026年度重点经营计划
　　2026年，对于盈趣科技而言，是乘势而上、攻坚突破的关键一年。尽管全球经济结构性分化，地缘冲突持续，产业链区域化重构加速，行业竞争加剧，各类不确定因素错综复杂，我们仍面临诸多挑战。但是，生成式AI端侧规模化落地、5G-A与算力网络深度融合、物联网迈向万物智联、绿色低碳与ESG理念全面渗透，为产品创新迭代提供了广阔前景，消费者对于高品质、智能化、个性化、绿色低碳、可持续的电子产品需求持续升级，叠加车载电子、智慧医疗、新型烟草、脑机交互、低空经济、卫星通讯等新兴领域的快速崛起，为公司各项业务的拓展带来了全新的发展契机。
　　面对机遇与挑战，全体盈趣人以“超越、求变、腾飞”作为年度经营规划的主题，继续秉承使命、愿景和核心价值观，通过融合3POS文化中的团队，践行“我运动，我健康；我爱心，我开心”的文化理念，全力推进“三网”建设和精益化管理。公司以“ALLINAI”的决心抢抓产业变革机遇，深化国际化布局，稳步推进再融资项目落地，坚持内生增长与外延拓展双轮驱动。全年深耕UDM智能制造主航道业务板块，做大做强汽车电子、健康环境、精密结构件等战略业务板块，坚持智能制造整体解决方案、智能家居等自主品牌的建设和投入，努力实现公司经营业绩的稳定增长。
　　1、UDM智能制造业务
　　2026年，公司将持续深耕UDM智能制造业务，以主动营销、技术创新、全球协同及人才建设为核心，全力打造国际化UDM3.0体系，统筹推进各项工作，助力集团智能制造板块提质增效、能级跃升。
　　主动营销，抢抓核心市场机遇。全力打造国际化UDM3.0体系，构建全球协同、分层管理的主动营销模式，深化实施GMP计划，重点把握电子烟、高端食品机器、办公及模拟控制及车规等领域的业务机会，深化客户合作，提升市场份额；聚焦高增长率细分市场，提前准备好能匹配的能力和方案以创造先机。
　　创新引领，强化能力沉淀。持续深化“潜水艇中台”和全球研发能力地图建设，聚焦核心能力沉淀，打造模块化、可复用的技术与管理体系，实现资源高效复用、快速响应市场需求，提升业务协同与创新效率。依据年度技术Roadmap，提前布局重点预研项目，锁定需强化的关键技术方向。
　　全球协同，资源共享共创。构建全球资源共享、共创机制，全球各主体优势互补，共同争取重要客户新的业务机会。持续开展海外智造基地供应链垂直整合及本土化建设，带领重要子公司及优秀核心供应商协同出海，推动全球供应链体系内资源共享、优势互补、价值共创，形成上下联动、协同高效的供应链生态格局。同时，通过设计优化、四化建设、柔性生产及全流程质量策划管控等，全方位提升综合成本竞争力。
　　统一管理标准，提升全球交付能力。统一各大制造基地管理体系与标准模板，强化系统管理能力输出，加快本地团队培育与体系固化落地，实现全球制造基地标准化、规范化运营，高效响应并满足全球客户多元化需求。
　　聚焦人才建设，夯实发展支撑。重点推进三类核心人才建设，实施特种兵人才攻坚计划，完善海外本地化人才梯队，建立“外派专家-本地骨干”认证绑定机制，实现关键岗位能力快速复制与传承。
　　深化数字化赋能，布局新兴赛道。推动“AI+UMS”深度融合，全面赋能产品技术创新、工艺革新及四化智造中，落地AI生产调度与优化、AI设备维修诊断、全球技术工艺能力共享、AI+先进质量工具等数字化应用，并重点布局AIPC、脑机接口、星空互联相控阵雷达、液冷解决方案等新兴赛道产品，加速产品智能化迭代升级。
　　强化资本运作，赋能长期可持续发展。构建内外协同联动的产业投资机制，围绕产业链上下游及高潜力新兴赛道，系统化挖掘、前瞻性布局优质项目，持续强化投后管理与产业资源整合，以资本赋能技术迭代、市场拓展与生态构建。稳步推进再融资项目，优化资本结构、夯实资金保障，为公司长远战略落地与高质量可持续发展筑牢坚实支撑。
　　2、汽车电子业务
　　2026年，汽车电子行业在智能化、电动化、网联化的深度演进中，机遇与挑战并存。公司将立足全球布局，以资源整合、创新驱动、质量为本、提质增效为核心策略，全面推进业务升级，巩固并提升市场竞争力。
　　全球布局与市场拓展，公司将深度整合厦门、上海、深圳、欧洲、北美等全球各地优势资源，构建全球化营销团队，实现国内国际市场协同发展。通过实行大客户战略，持续深化客户绑定，“一品多客”与“一客多品”并驾齐驱，推进新客户、新产品、新项目定点落地，提升客户满意度。同时，优化海外合作模式，加大海外客户开拓力度，在重点客户和地区设分支机构，依托区域资源实现贴近客户、快速响应，全面提升全球服务能力。
　　技术创新与产品研发，坚持自主创新，紧跟行业前沿技术与市场需求，持续围绕六大领域布局产品。重点加快车载运动机构部件、电子防眩镜、流媒体后视镜、EC+DOMS、车载冰箱控制、无刷投影幕布控制、天窗&遮阳帘控制、玻璃调光控制、方向盘离手检测HOD、自适应座椅&小桌板、制氧控制、智能座舱及创新品类等核心项目的开发、迭代与落地，不断完善产品矩阵，以技术创新引领行业发展，打造差异化竞争优势。
　　质量管理与供应链优化，强化“系统管理，全员质量”理念，深化质量管理平台建设，全面提升产品品质与交付能力。优化供应链管理体系，加强国产方案替代，缩短采购周期，在行业竞争中降低成本压力。
　　产能升级与数字化转型，进一步推动墨西哥及上海智造基地的建设与投用，整合多地智能制造资源，通过精细化管理提升运营效率，主动优化成本，为客户提供全球化、高标准的生产服务。持续推进数字化、信息化升级，将AI技术融合至产品创新及公司运营管理中，以智能化手段提升组织整体效率，为公司长期高质量发展夯实根基。
　　3、健康环境业务
　　2026年，公司健康环境业务将锚定行业发展趋势，围绕十大核心重点任务有序推进，聚焦提质增效、创新突破与全球化布局等，推动业务高质量发展，助力公司在健康环境领域实现能级跃升，践行“打造健康新生活”的使命。
　　深耕市场布局，强化客户赋能。深化实施大客户战略，重点资源向大客户倾斜，提升客户满意度，争取更多的市场份额及新业务机会。
　　聚焦技术创新，增强核心动能。构建全球“双研发+双基地”布局，围绕“阳光、空气和水”三大核心领域，联合高校攻坚核心技术瓶颈，推进研发突破，适配用户多元化、高品质健康需求，增强产品核心竞争力。
　　优化运营管理，提升交付效能。深化中马一体化建设，推进供应链重塑，推动两地业务协同联动、资源共享，提升全球化运营效率，助力海外市场拓展；全力提升标工UPH水平，导入新工艺与自动化设备，推行精益生产管理，通过流程优化与效率提升，强化产品量产交付能力。同时，全面推进质量管理提升，以IATF16949标准为引领，重构流程、提升实验室能力，将质量管控融入全流程，保障产品品质。
　　践行“AI+”战略，赋能产业升级。推动AI技术与健康环境产品研发、生产、管理等全环节深度融合，以智能化赋能效率提升与产品升级，助力产品迭代创新。
　　打造全球品牌，提升国际影响。重点推进环境健康产品全球研发品牌打造，提升品牌国际影响力，为消费者创造一个健康，有爱，呵护的居家环境。
　　4、精密结构件
　　全球轻量化、绿色低碳与精密化制造趋势加速演进，镁铝合金及高端工程塑料在结构件领域的应用场景持续拓宽，渗透率不断提升，为精密结构件业务带来了广阔发展空间与全新发展机遇。公司精密结构件业务由金属结构件和高端工程塑料结构件构成，分别由子公司发斯特和子公司盈塑科技负责运营。2026年，公司精密结构件业务以“技术引领、产能升级、市场深耕、多元布局”为核心，聚焦关键技术研发与产业化突破，前瞻布局高增长赛道，巩固主力市场优势，构建全球化竞争力。
　　公司将坚持技术引领，持续深耕突破。在金属结构件领域，公司聚焦3C消费电子，重点攻克0.4-1.2mm超薄镁铝合金压铸及阳极氧化复合表面处理两大关键技术，同时推进镁合金半固态成型技术的研发与产业化，开发适配智能穿戴设备的结构件，满足消费电子对轻薄与外观的高要求，推动产品升级。在高端工程塑料领域，公司重点突破“精密薄壁聚醚醚酮（PEEK）塑件高温注射成型”关键技术，通过工艺固化与全流程优化，系统解决高端工程塑料注塑成型难题。
　　公司将持续聚焦细分领域，深化客户合作，拓宽市场边界。在健康环境领域，专注提供低气味、高抗菌、高密封的结构件解决方案；在安防与电子烟领域，深化与北美及全球头部客户的合作，优化服务体系，持续提升市场份额与客户粘性。在高增长新兴赛道，公司主动布局、积极突破：AR/智能穿戴领域，依托核心技术优势，开发适配场景需求的精密结构件；低空经济领域，重点发力无人机赛道，突破真空与半固态压铸技术，与行业知名客户开展深度合作，实现产品批量落地；卫星通信领域，聚焦“星链”类设备压铸结构件，同步推进卫星本体与地面终端结构件的研发与布局，抢占市场先机；智能无人驾驶领域，针对性研发高压压铸工艺，优化适配车载严苛环境的材料配方与表面处理技术，全面满足汽车行业对结构件安全性、可靠性的高标准要求。
　　公司依托马来西亚、越南两大智造基地，优化全球产能布局，完善供应链体系，提升国际竞争力。通过技术引领、产能协同与市场深耕，公司致力于成为全球精密制造领域的领军企业，为客户提供高品质、高附加值的结构件整体解决方案。
　　5、智能制造整体解决方案
　　2026年，子公司厦门攸信将在现有基础上提质增效、拓展布局，重点围绕出海拓展、研发升级、工艺深耕、交付保障、客户拓展及精益管理六大核心方向，精准发力、综合赋能，助力集团整体战略落地实施。
　　发力海外布局，拓宽全球版图。加强攸信马来团队建设，保障海外项目顺利推进及运维工作有序开展；同步启动匈牙利攸信筹备工作，稳步扩大业务覆盖范围，完善海外布局网络，为集团全球化战略落地提供有力支撑。
　　深化研发升级，提升创新效能。运用数字孪生技术稳定设计水平，持续提高产品标准化程度，推进IPD2.0体系升级，优化研发流程、提升研发质量与效率。
　　深耕工艺创新，培育业务新增长点。继续深耕锁付、点胶、精密贴合、电性能测试及视觉检测五大工艺，迈入发展新阶段，重点发力自主移动机器人AMR业务，打造大线伴侣产品。
　　强化交付保障，提升服务品质。推行数字化分析模式，有效降低调测成本；加快数字供应链建设，优化供应链响应效率，实现项目高效、高质量交付。
　　拓展客户服务，深化合作价值。坚守“和客户在一起”的理念，打造专业化销售IP，提升客户服务专业度；深挖客户横向拓展机会，精准匹配客户需求，助力客户锻造核心优势、补齐发展短板。
　　优化内部管理，激活发展活力。践行精益管理理念，聚焦增效提质，推动内部协同高效运转；运用AI技术赋能日常工作，提升工作效率与管理水平，推动各项工作高效落地、持续进步，以全方位提升助力公司高质量发展。
　　6、智能家居
　　2026年，盈趣智能家居业务将以“精单品、高品质、智愈”为总体策略，坚守“打造高端智慧空间、科技全屋艺术家”的愿景，秉持“人性化、真智能”的使命，聚焦“品质+情绪”的核心价值，全力推进业务变革。整合智能家居、全空气系统、空气消杀、AI大模型等子系统，推出“无感、主动式”智慧空间解决方案，聚焦疗愈、宠物等潜力赛道开发高价值新品，携手高端设计师、专业服务商，为高端零售市场提供高品质、全方案的智能化服务，为高端房地产、商业市场提供定制化、成本优、服务好、体验足的大客户方案。持续优化并赋能现有渠道，分级管理，聚焦差异化领域，挖掘新渠道机会，布局海外智能家居ODM业务，拓展智能单品赛道。品牌端将精准投流，整合线上线下资源，联动全员实现高效全域覆盖，持续强化高端品牌形象，不断提升品牌市场认可度与美誉度。2026年，盈趣智能将通过精准的业务设计和坚决的执行，持续在高端智能家居领域深耕细作，以创新驱动发展，为用户打造更具品质与温度的智慧生活体验。
　　2026年，我们将始终坚守公司使命愿景与核心价值观，紧扣“超越、求变、腾飞”的年度主题，以爱心和运动文化为切入点，深化3POS文化的融合与传承，打造高质量的艰苦奋斗团队，坚守橙色不褪色，以深度敏捷与团队合作将优势转为胜势，为客户创造高价值，为公司高质量发展聚力赋能。我们将以“ALLINAI”的坚定决心，主动拥抱变革，坚持前瞻布局，勇于开拓创新，人人争当创新先锋、实干标兵。面对全球经济结构性分化、行业竞争加剧等复杂的外部环境，我们将主动抢抓产业变革机遇，持续深化国际化布局、强化创新驱动、夯实竞争优势，谋定而后动，厚积而薄发，在攻坚克难中突破自我，在乘势而上中实现腾飞。我们将推动六大业务板块协同共进，同向发力，奋力谱写公司稳健增长、持续超越、高质量发展的新篇章。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、产品主要出口的风险
　　新兴智能控制及创新消费电子产品一般在消费理念领先、购买力强的北美、欧洲等国家及地区率先兴起，然后逐步向全球其他国家及地区推广、普及，北美、欧洲仍为智能控制部件及创新消费电子高端产品消费较为集中的市场。2023-2025年，公司营业收入中出口占比均在70%以上。公司产品消费市场主要为北美、欧洲国家及地区，公司在国际市场积累了一批优质、稳定的客户，具备较强的国际市场竞争力。若相关出口国家和地区的政治环境、经济景气度、购买力水平、关税政策、汇率以及行业标准等因素发生变化，或者我国出口政策发生重大变化、与主要出口国家发生重大贸易争端等，会对公司出口产品需求造成不利影响，公司将面临销售收入及盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司将紧密关注出口国家和地区的政治经济形势、贸易政策、关税政策等，及时分析和跟踪进展情况，一旦发现存在可能的风险因素，及时采取相应措施；深化实施国际化布局，持续建设全球研发、智造及市场中心，满足客户供应链区域化、多元化及本土化发展需求，争取更多的业务机会，有效分散经营风险，扩大“盈趣智造”品牌知名度及行业影响力；提前布局，及时做好出口国家对电子产品要求的相关质量环境控制体系认证、环保体系认证及社会责任体系认证等工作，保证公司产品符合出口国的相关要求。此外，公司还将重点开展国内市场的拓展，实施综合成本领先战略，积极争取国内客户的UDM业务，同时在汽车电子、智造整体解决方案、智能家居、模具及精密结构件等多个领域面向国内市场进行产品开发及市场推广，逐步提升国内销售收入占比。
　　2、子公司海外经营管理风险
　　报告期内，公司持续推进自身全球化布局，境外子公司遍布墨西哥、马来西亚、匈牙利等国家及地区，各境外子公司经营所面临的法律体系、经营环境、社会文化等方面与国内存在较大差异，且境外子公司生产、经营管理会受到经营地政治环境、地缘冲突、贸易限制及各种突发事件等因素影响，经营环境复杂多变，因此境外子公司存在经营管理风险。
　　应对措施：公司将强化公司治理与内部控制，明确对境外子公司在人事、财务、投资、信息报告等方面的管控要求，确保海外子公司规范运作并服从公司整体战略，建立“全球一盘棋”的权责体系；坚持“总部支援+当地培养”战略，持续选派优秀的研发、运营、项目、质量等核心骨干“援外”，将母公司成熟的管理经验、企业文化（3POS文化）及智能制造体系导入境外子公司，提升其管理水平；不断提升法律与合规风险应对水平，持续密切关注境外投资地的外资准入、行业监管、劳动用工、外汇管理、税收管理、环境保护等方面法律法规和监管要求，自主开展合规性经营审核，建立快速响应机制，及时预警并采取应对措施，确保经营符合当地法律法规及国际标准。
　　3、客户相对集中的风险
　　公司客户相对集中，目前主要客户为国际知名企业及科技型企业。2023年度、2024年度及2025年度，公司向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为48.52%、43.82%及37.96%。目前，公司与核心客户均保持稳定的合作关系，但公司产品定制化程度高，单一类别的产品目前主要面向单一客户进行销售。若公司与主要客户的合作关系发生变化，或该等客户市场份额降低、竞争地位发生重大变动或自身经营发生重大不利变化，将可能对公司的产品销售和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：国际知名厂商在其供应商的选择上一般执行严格的评估与准入制度，全面考核供应商在技术研发、生产能力、质量控制水平、管理水平以及社会责任等方面的综合实力。一般而言，供应商通过该类高端客户的合格认证后，其后续合作具有供应量大、稳定和长期性等特点。一方面，公司将继续秉承“客户至上、质量第一”的经营方针，持续为客户提供一流的产品和创造高价值，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，多维度深入挖掘客户需求，提前布局，不断争取附加值高及市场前景好的新项目，逐步拓展客户新的产品线和业务线的合作。另一方面，公司通过实施全球GMP计划，通过主动营销+口碑营销等方式，充分利用全球资源提升整体作战能力及发挥海外智造基地流量入口优势，不断拓展新领域、新行业和新客户，建立体系标准及取得行业认证，不断提升团队的研发、运营，质量管理等配套能力，把握新的战略性客户的合作机会。此外，公司将长期坚持多板块业务融合发展的经营战略，持续发展汽车电子、健康环境业务、精密结构件、智能制造整体解决方案，智能家居、TWS耳机等业务板块，围绕着产业链上下游积极开展投资布局，不断优化产品结构、客户结构和产业结构。
　　4、产品毛利率下降的风险
　　公司凭借UDM模式的技术研发、智能制造及质量控制等综合优势，赢得国际知名企业及科技型企业客户的信赖。公司主要为上述客户提供技术含量高、定制化程度高、创新度高、终端售价高、市场定位较高端的智能控制部件、创新消费电子产品等。
　　一般情况下，智能控制部件及创新消费电子行业领域，新产品的市场竞争低、销售价格高、毛利率也较高。随着市场逐渐成熟、产品稳定及产量达到一定规模后，单位成本降低，销售价格也会相应降低，毛利率会逐步达到相对稳定合理的水平。若未来因行业竞争加剧、市场需求变化、行业技术更新或替代产品的出现等，导致产品销售价格及原料采购价格发生重大变化，公司产品毛利率可能存在下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续为客户提供一流的产品和创造高价值，夯实优势，争取更多的市场份额，深入挖掘客户需求，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，努力争取客户新产品、新项目、整机产品及周边产品等；实施全球GMP计划，充分发挥全球布局流量入口优势，不断引流新客户，获取新机会；持续加大技术创新力度，与客户共同开发技术含量高、创新创意度高及附加值高的新产品，建设“潜水艇中台”，系统整合集团模块化资源，提高技术复用性和研发效率；继续秉承UDM模式下的智能制造及质量控制优势，建设全球一体化的供应链体系，积极开展“四化”建设及AI赋能，重点加强精益化和数字化建设，持续推进机器换人方案，深化实施降本增效。
　　5、市场竞争风险
　　公司自成立以来，一直致力于智能控制部件和创新消费电子等产品的研发、生产和销售，在北美、欧洲等国家及地区拥有良好的品牌形象和客户基础，公司产品也主要定位于技术含量高、创新性强、终端售价较高的高端市场。公司所处行业的竞争已演变为全球范围的竞争，若同行业竞争对手通过降价等方式来抢占市场份额，公司可能面临市场竞争加剧从而导致产品价格下跌、毛利率下降或重要客户丢失等风险，对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将继续坚守高端需求、高端技术和高端服务的经营方针，不断强化UDM智能制造优势，持续保持技术创新领先优势，着力打造“潜水艇”中台，筑高技术门槛；深化实施大鲸鱼群战略，持续开展国际化布局，积极建设“零件+部件+整机”的垂直整合能力，稳步推进“四化”建设，打造全球一体化的供应链体系及无差异化的客户服务体系，精工细作降本增效，Humility提升客户满意度，争取更多的市场份额及新业务机会；实施全球GMP计划，不断引流新客户；持续建设“盈趣智造”品牌，不断扩大品牌知名度和国际影响力。
　　6、原材料价格波动风险
　　2025年度，公司营业成本中直接材料成本占比在70%以上，原材料主要包括电子类、五金类、塑胶类、按键类、包材类、辅材类等，原材料价格主要受国际市场供需结构变化及大宗商品价格影响较大，同时国外通货膨胀及地缘政治等因素也会对全球原材料供应体系带来了不利影响。若前述不利变化持续加大，将对公司重要原材料的供给保障及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将推进全球一体化供应链建设，强化全球供应链资源协同、共享与共创，构建更加安全、灵活、高效、透明的全球化供应链体系；加强海外智造基地供应链本土化建设，打造短距离、低成本、更为高效、更为完善的垂直一体化供应链体系。持续深化与供应商建立的战略合作关系，形成科学合理的备料机制，有效控制原材料采购成本及保障生产物料及时供应；同时通过联合采购、提升新产品的产销量、提高全过程良品率、老产品技术改良、元器件替代等措施降低原材料价格上涨对公司业绩造成的影响。
　　7、汇率波动风险
　　公司产品销售以出口为主，2023-2025年度营业收入中出口占比均在70%以上，并主要以美元计价结算。公司原材料采购主要以人民币计价结算。如果美元对人民币出现贬值，将降低出口产品折算成人民币的售价，进而降低公司的毛利率，同时，使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失。因此，汇率波动对公司的持续盈利能力可能造成一定的影响。
　　应对措施：公司将加强对汇率走势的研究分析，成立汇率风险管理小组，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作；同时积极通过全球化布局、国际化采购、新产品重新定价等方式减少和缓解外汇风险。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，2026年将根据实际经营需要及汇率的波动情况开展额度不超过2.00亿美元的外汇套期保值业务，以应对汇率波动风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　8、投资并购及商誉减值风险
　　为更好地服务国际客户，贴近客户生产，满足客户日益增长的业务需求，参与产业链全球布局，降低经营风险，公司已通过收购及设立境内外子公司等方式，实施国际化战略，提高公司国际市场影响力及核心竞争力。截至目前，公司共拥有全资或控股子公司77家，其中境外子公司27家；参股公司32家，其中参股境外公司10家。由于投资并购后需要进行必要的资产、人员整合，且公司与被并购企业之间存在企业文化、管理制度上的差异，特别是针对一些境外并购项目，还存在国家政策、法律差异、文化差异、国外管理经验缺失等问题。若因宏观政治经济环境的恶化或被收购公司的经营出现风险，公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件、汇率波动、语言及文化差异等因素出现不利变化，将造成商誉减值等不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注投资所在地国家或地区的政治经济政策、外商投资政策、汇率波动等，充分利用投资所在地国家或地区的有利条件，开展各项业务；积极推进各方在业务、管理及文化等各个方面有效整合，加强子公司内控管理、财务管理及信息化建设、明确规定其经营决策权限，实施股权激励，建立利益共同体，派遣优秀的技术、管理人员至子公司，将母公司优秀的管理经验及3POS企业文化融合到境外子公司的经营管理中，加强母公司及各分子公司的资源整合和协同发展，努力实现预期收益，最大限度地降低可能的商誉减值风险。
　　9、应收账款回收的风险
　　报告期末，公司应收账款余额为16.59亿元。从客户结构看，公司应收账款客户主要以国际知名企业为主，该等客户均具有良好的商业信誉和付款能力，公司应收账款发生大额坏账的可能性相对较小。但由于应收账款绝对金额较大，若客户经营状况发生重大不利变化，可能会对公司应收账款的回收带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续动态跟踪重点客户的信用状况，建立重点客户信用监控名单，对核心大客户的经营状况、财务报表、市场评级、重大诉讼、股权变动等信息进行常态化、高频次跟踪与分析；优化信用政策与交易条款，针对不同信用等级的客户实施差异化的信用期限和信用额度，审慎评估新增客户的信用风险，在合同中明确约定付款节点、付款责任、逾期利息和违约金等条款；强化应收账款回收管理，建立应收账款全生命周期管理体系，从合同签订、发货验收，到到期催收、逾期处置，实现闭环管理；通过购买信用保险等多种信用风险缓释工具，有效控制应收账款坏账风险。
　　10、存货跌价风险
　　报告期末，公司存货余额为11.18亿元。公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品、在产品和半成品构成，若未来公司主要产品市场价格下跌，或者市场需求萎缩导致部分产品出现滞销，公司将面临存货跌价的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强市场研判与需求预测，优化生产计划，密切跟踪下游行业需求变化、产品价格趋势及市场竞争格局，建立多维度市场需求预测机制，结合订单情况科学制定生产计划，合理控制原材料采购规模与产品生产节奏；实施精细化库存管理，加快存货周转效率，建立存货分类分级管理体系，定期梳理库龄结构，严格控制长库龄存货占比，通过优化排产、提升产销协同效率、加快订单交付与验收进度等方式，提高存货周转速度，减少存货资金占用；强化供应链协同，降低备货风险，与核心供应商建立稳定合作关系，推行按需采购、小批量多批次的采购策略，减少原材料积压。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内经营情况概述　　2025年上半年，地缘政治形势复杂多变，全球贸易格局加速重构，经济发展面临诸多不确定性。在万物互联、智能化和低碳化的大趋势下，在人工智能等新技术的推动下，产品需求及应用场景更加多样化，给智能控制部件、创新消费电子及汽车电子等业务带来了新的发展机会。公司通过持续推进全球化战略布局、加大研发创新投入、主动营销及实施全球GMP计划等，深化与战略客户的合作，积极发展布局新领域业务，实现了经营业绩的稳定增长。报告期内，公司实现营业收入18.20亿元，比上年同期增长15.54%，实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，比上年同期增长1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内经营情况概述
　　2025年上半年，地缘政治形势复杂多变，全球贸易格局加速重构，经济发展面临诸多不确定性。在万物互联、智能化和低碳化的大趋势下，在人工智能等新技术的推动下，产品需求及应用场景更加多样化，给智能控制部件、创新消费电子及汽车电子等业务带来了新的发展机会。公司通过持续推进全球化战略布局、加大研发创新投入、主动营销及实施全球GMP计划等，深化与战略客户的合作，积极发展布局新领域业务，实现了经营业绩的稳定增长。报告期内，公司实现营业收入18.20亿元，比上年同期增长15.54%，实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，比上年同期增长1.66%。
　　1、聚焦核心，稳健前行
　　报告期内，公司持续深化实施大客户战略，持续夯实智能制造、垂直整合及国际化布局等方面的竞争优势，成功获得电子烟、电助力自行车等领域大客户重点新项目机会，并在智能医疗、高端食品机器、可持续发展产品、可穿戴设备、AI玩具及高端游戏模拟控制器等领域积极储备产品，为公司明后年的发展做准备。继续以Humility客户服务专业度为引领，时刻和客户“想在一起”，优化客户服务，快速反应，及时解决客户提出的问题，与客户形成全方位的战略伙伴关系，获得重要客户“全球供应商奖”及“优选供应商”等多项重要荣誉，进一步深化公司在客户全球化供应链体系中的战略地位。
　　报告期内，受益于公司国际竞争力持续提升、行业景气度逐步恢复及客户库存的逐步去化，电子烟、家用雕刻机、电助力自行车等产品领域均实现了不错的增长，创新消费电子产品实现收入6.76亿元，同比增长41.86%。受全球贸易摩擦持续升级及客户终端消费需求下降等因素影响，办公及模拟控制、水冷散热控制系统等产品收入均有所下滑，智能控制部件实现收入4.95亿元，同比下降15.50%。
　　2、多元融合，共同发展
　　报告期内，公司继续坚持多板块业务融合发展的战略，努力做大做强汽车电子及健康环境等战略业务板块，坚持智能制造整体解决方案及智能家居等自主品牌的建设和投入，优化资源配置，增强板块间的协同效应，推动公司长期可持续发展。
　　（1）汽车电子业务
　　报告期内，公司汽车电子业务继续保持增长，实现营业收入2.99亿元，同比增长12.02%。公司制定了未来五年以“全球化+多品类创新”为核心的高质增长战略。上半年在国内、欧洲及北美市场均实现业绩突破，其中后视安全类、运动部件类及舒适控制类产品表现尤为突出。公司加速全球化进程，持续获得国内外知名主机厂供应商资质及定点项目，成功切入法国、美国、印度等新市场，并与韩国、日本客户展开深度交流。
　　在技术层面，公司不断夯实核心技术，持续创新，全力满足汽车行业功能重构需求，推动客户结构和产品结构的升级，并通过差异化创新领跑行业：率先实现后排32寸显示屏运动机构的规模化量产，同步推进17.3寸吸顶屏运动机构等产品落地，冰箱控制部件及调光控制部件等舒适控制类新产品也实现了不错的增长；融合EC+DMS/OMS的创新方案参与欧洲主机厂招标，全球首发的破窗器产品亦进入迭代合作阶段。
　　此外，公司不断深化全球布局，持续升级及完善厦门、上海及墨西哥智造基地建设，贴近客户需求快速响应，并通过数字化和信息化升级提质增效，为长期高质量发展筑牢根基。
　　（2）健康环境业务
　　报告期内，受益于公司多维度的战略布局、核心技术的重大突破及新客户的拓展等多重因素驱动，公司健康环境产品实现收入0.85亿元，同比增长35.69%。报告期内，公司继续围绕着“阳光、空气和水”持续深耕，坚持技术创新，不断优化实验验证体系与产品开发流程，在空气净化器、智能风扇及暖风机等室内空气治理领域取得重大技术突破，顺利推出新款空气净化器、智能风扇、暖风机等新产品，并战略性拓展水健康、模拟太阳光等新兴赛道，构建多元化产品矩阵。在市场拓展方面，新增拓展至国际知名企业客户合作，为健康环境业务长期可持续发展注入新动能；凭借卓越的产品开发速度、全球多区域协同供货能力及优良的产品品质等，公司赢得国际知名客户高度认可，市场竞争力显著提升。报告期内，众环科技获得“福建省先进级智能制造企业”和“福建省工业设计中心”等荣誉奖项。
　　（3）智能制造整体解决方案
　　报告期内，厦门攸信紧扣集团“四化”建设核心目标，聚焦海外智造基地工业互联网赋能取得显著成效。公司高效完成电子烟整机智能生产线创新研发并在马来西亚成功落地应用；首次通过食品级CE认证，推动气泡水设备业务国际化布局，产品已交付新加坡、瑞士、伦敦等海外客户。市场拓展成效显著，成功切入新能源CCS母排行业，拓展多家头部客户，并获得多条智能生产线订单；深化与国内汽车饰品龙头企业合作，交付采用柔性工装系统的智能B柱自动化组装生产线，支持多车型快速切换与自动兼容，大幅提升客户生产柔性与装配一致性。技术创新多点突破，在AI应用、机器视觉、运动控制及精密机械设计等领域取得重要进展：推出UMS智能问答系统与市场情报分析工具，构建可扩展后台管理系统基线以缩短开发周期，通过机器视觉应用实现CCS母排缺陷检测误判率＜0.5%，3D焊点检测批量应用，推出低成本激光雷达技术以提升运营效率。此外，公司荣获《福建省产业数字化服务商》认证及新一代信息技术与制造业融合发展双项资质，技术实力与行业影响力持续提升。
　　（4）智能家居
　　报告期内，公司秉持“人性化、真智能”理念，深耕全屋智能赛道，全力塑造“科技全屋艺术家”高端品牌形象。年内启用的盈趣智能全球旗舰体验厅，融合展示、体验与交流功能，生动演绎“生活盈家”理念，成为连接客户、合作伙伴及设计师的创新生态平台。在技术创新层面，公司实现多维突破：集成思必驰语音方案优化交互体验，完成物模型平台上线并接入Matter生态，同步推出贝多芬系列情景面板、盈光琉璃盏等高端新品。市场布局上，公司深化“C端+B端”双轮驱动战略，通过严选优质代理商、强化项目落地能力及完善售后服务体系实现共盈；品牌建设方面，依托自媒体矩阵、小红书运营及差异化IP形象打造，持续提升品牌曝光度与市场影响力。
　　3、创新引领，研发驱动
　　报告期内，公司始终秉承创新引领发展的核心战略，将创新动能深度融入企业发展全局。坚持研发投入，持续引进各类技术研发人才，积极开展新技术、新材料及新工艺的研发。报告期内，研发投入共计1.66亿元，占营业收入的比率为9.13%。
　　报告期内，公司密切关注人工智能、物联网及脑机等前沿技术的动态，积极开展基础技术研发，同时深度理解客户需求，部分产品积极参与客户的产品定义及产品规划中，在复杂多目标实时识别、大模型复杂任务构建与集成、可穿戴设备、电子烟、高端游戏模拟器等领域帮助客户在技术和创新上取得竞争优势，为客户创造高价值；与此同时，在AI开发及应用、精密温控、传感器应用、高速电机系统、金属耐磨热处理、精密喷涂工艺等技术创新方面都迈上新台阶，进一步巩固了公司在高端制造领域的核心竞争力，并为客户提供更具创新性和高附加值的产品解决方案。
　　4、深化布局，智造升级
　　报告期内，公司充分发挥国际化布局的先发优势，持续深化全球化战略落地。通过完善“大三角+小三角”国际化网络架构，加速推进海外智造基地工业互联网建设，构建高效协同的国际化运营体系；创新打造“并联-协同-闭环-沉淀”的国际化协同模式，有序推进存量业务转移，有效满足客户多区域化生产交付需求，与客户携手应对贸易摩擦升级带来的挑战。同时，公司着力推动海外供应链本土化进程，引领优质供应商共同出海，实现合作共盈。
　　在复杂多变的国际经贸环境下，公司依托全球化布局优势，持续完善全球研发与制造体系建设，成功获得多家客户海外新业务订单，进一步激活“大三角+小三角”战略效能。旗下众环科技、漳州盈塑、盈趣汽车电子及厦门攸信等子公司加速国际化进程，显著提升跨区域生产交付能力，成功吸引国际知名企业达成合作。马来西亚智造基地二期及匈牙利智造基地三期基础工程均已建设完毕，墨西哥智造基地建设正按计划稳步推进，预计将于今年下半年正式投产运营。
　　5、共融共生，责任盈趣
　　2025年上半年，公司重视股东、员工、社会等相关方权益，持续构建科学的可持续发展管理体系，与股东共享经营成果，与员工共同成长，积极履行社会责任。
　　报告期内，公司完成了2024年度权益分派的实施，向全体股东按每10股派3.00元，共计派发现金红利2.29亿元人民币，自上市以来累计分红38.12亿元，各年度现金分红比例的平均值为69.16%，同时，为维护公司价值及全体股东权益，公司继续实施股份回购方案，截至本报告出具日，公司本轮回购计划回购公司股份约474.56万股，成交总金额约为0.64亿元。此外，公司控股股东基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，完成了股份增持计划的实施，累计增持公司股份约641.26万股，增持总金额1.00亿元。
　　报告期内，公司进一步建立、健全公司长效激励机制，推出新一期的股票期权激励计划和2025年员工持股计划，激励范围进一步拓展至重要子公司任职的中层管理人员及核心技术（业务）骨干等，共计928人，充分展示了员工对于公司长期发展的信心，也将更加有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　在践行社会责任领域，公司深度响应国家“双碳”战略目标，多维度推进绿色转型：通过技术创新驱动生产工艺革新，加速生产设备迭代升级，科学优化能源供给结构，全面提升生产环节能效水平，优先选用绿色低碳材料，构建全链条绿色低碳发展体系。继续以爱心为杠杆，赋能社会价值创造，持续开展教育帮扶及贫困帮扶等公益活动，切实履行社会责任，实现企业发展与社会进步的同频共振。凭借在可持续发展领域的优秀实践，公司2024年可持续发展报告荣获华证指数ESG“A级”评级，在电子设备、仪器和元件行业中位列第47位（总参评企业523家），彰显了公司在环境、社会及治理方面的标杆地位。

　　二、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力在报告期内无重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品主要出口的风险
　　新兴智能控制及创新消费电子产品一般在消费理念领先、购买力强的北美、欧洲等国家及地区率先兴起，然后逐步向全球其他国家及地区推广、普及，北美、欧洲仍为智能控制部件及创新消费电子高端产品消费较为集中的市场。2022年度、2023年度、2024年度及2025年上半年度，公司营业收入中出口占比均在70%以上。公司产品消费市场主要为北美、欧洲国家及地区，公司在国际市场积累了一批优质、稳定的客户，具备较强的国际市场竞争力。若相关出口国家和地区的政治环境、经济景气度、购买力水平、关税政策、汇率以及行业标准等因素发生变化，或者我国出口政策发生重大变化、与主要出口国家发生重大贸易争端等，会对公司出口产品需求造成不利影响，公司将面临销售收入及盈利水平下降的风险。
　　应对措施：公司将紧密关注出口国家和地区的政治经济形势、贸易政策、关税政策等，及时分析和跟踪进展情况，一旦发现存在可能的风险因素，及时采取相应措施；深化实施国际化布局，持续建设全球研发、智造及市场中心，满足客户供应链区域化、多元化及本土化发展需求，争取更多的业务机会，有效分散经营风险，扩大“盈趣智造”品牌知名度及行业影响力；提前布局，及时做好出口国家对电子产品要求的相关质量环境控制体系认证、环保体系认证及社会责任体系认证等工作，保证公司产品符合出口国的相关要求。此外，公司还将重点开展国内市场的拓展，实施综合成本领先战略，积极争取国内客户的UDM业务，同时在汽车电子、智造整体解决方案、智能家居、模具及零件制造等多个领域面向国内市场进行产品开发及市场推广，逐步提升国内销售收入占比。
　　2、客户相对集中的风险
　　公司客户相对集中，目前主要客户为国际知名企业及科技型企业。2022年度、2023年度、2024年度及2025年上半年度，公司向前五大客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为63.24%、48.52%、43.82%及40.51%。目前，公司与核心客户均保持稳定的合作关系，但公司产品定制化程度高，单一类别的产品目前主要面向单一客户进行销售。若公司与主要客户的合作关系发生变化，或该等客户市场份额降低、竞争地位发生重大变动或自身经营发生重大不利变化，将可能对公司的产品销售和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：国际知名厂商在其供应商的选择上一般执行严格的评估与准入制度，全面考核供应商在技术研发、生产能力、质量控制水平、管理水平以及社会责任等方面的综合实力。一般而言，供应商通过该类高端客户的合格认证后，其后续合作具有供应量大、稳定和长期性等特点。一方面，公司将继续秉承“客户至上、质量第一”的经营方针，持续为客户提供一流的产品和创造高价值，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，多维度深入挖掘客户需求，提前布局，不断争取附加值高及市场前景好的新项目，逐步拓展客户新的产品线和业务线的合作。另一方面，公司通过实施全球GMP计划，通过主动营销+口碑营销等方式，充分利用全球资源提升整体作战能力及发挥海外智造基地流量入口优势，不断拓展办公及模拟控制、车规、智能医疗、宠物及高端食品机器等新领域、新行业和新客户，建立体系标准及取得行业认证，不断提升团队的研发、运营，质量管理等配套能力，把握新的战略性客户的合作机会。此外，公司将长期坚持多板块业务融合发展的经营战略，持续发展健康环境业务、汽车电子、智能制造整体解决方案，智能家居、TWS耳机等业务板块，围绕着产业链上下游积极开展投资布局，不断优化产品结构、客户结构和产业结构。
　　3、产品毛利率下降的风险
　　公司凭借UDM模式的技术研发、智能制造及质量控制等综合优势，赢得国际知名企业及科技型企业客户的信赖。公司主要为上述客户提供技术含量高、定制化程度高、创新度高、终端售价高、市场定位较高端的智能控制部件、创新消费电子产品等。
　　一般情况下，智能控制部件及创新消费电子行业领域，新产品的市场竞争低、销售价格高、毛利率也较高。随着市场逐渐成熟、产品稳定及产量达到一定规模后，单位成本降低，销售价格也会相应降低，毛利率会逐步达到相对稳定合理的水平。若未来因行业竞争加剧、市场需求变化、行业技术更新或替代产品的出现等，导致产品销售价格及原料采购价格发生重大变化，公司产品毛利率可能存在下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续为客户提供一流的产品和创造高价值，夯实优势，争取更多的市场份额，深入挖掘客户需求，在保持现有产品和项目持续稳定合作的基础上，努力争取客户新产品、新项目、整机产品及周边产品等；实施全球GMP计划，充分发挥全球布局流量入口优势，不断引流新客户，获取新机会；持续加大技术创新力度，与客户共同开发技术含量高、创新创意度高及附加值高的新产品，建设“潜水艇中台”，系统整合集团模块化资源，提高技术复用性和研发效率；继续秉承UDM模式下的智能制造及质量控制优势，建设全球一体化的供应链体系，积极开展“四化”建设，重点加强精益化和数字化建设，持续推进机器换人方案，深化实施降本增效。
　　4、市场竞争风险
　　公司自成立以来，一直致力于智能控制部件和创新消费电子等产品的研发、生产和销售，在北美、欧洲等国家及地区拥有良好的品牌形象和客户基础，公司产品也主要定位于技术含量高、创新性强、终端售价较高的高端市场。公司所处行业的竞争已演变为全球范围的竞争，若同行业竞争对手通过降价等方式来抢占市场份额，公司可能面临市场竞争加剧从而导致产品价格下跌、毛利率下降或重要客户丢失等风险，对公司业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将继续坚守高端需求、高端技术和高端服务的经营方针，不断强化UDM智能制造优势，持续保持技术创新领先优势，着力打造“潜水艇”中台，筑高技术门槛；深化实施大鲸鱼群战略，持续开展国际化布局，积极建设“零件+部件+整机”的垂直整合能力，稳步推进“四化”建设，打造全球一体化的供应链体系及无差异化的客户服务体系，精工细作降本增效，Humility提升客户满意度，争取更多的市场份额及新业务机会；实施全球GMP计划，不断引流新客户；持续建设“盈趣智造”品牌，不断扩大品牌知名度和国际影响力。
　　5、原材料价格波动风险
　　2025年上半年度，公司营业成本中直接材料成本占比在75%以上，原材料主要包括电子类、五金类、塑胶类、按键类、包材类、辅材类等，原材料价格主要受国际市场供需结构变化及大宗商品价格影响较大，同时国外通货膨胀及地缘政治等因素也会对全球原材料供应体系带来了不利影响。若前述不利变化持续加大，将对公司重要原材料的供给保障及经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将重点建设全球一体化供应链体系，构建更加安全、灵活、高效、透明的供应链体系；加强海外智造基地供应链本土化建设，打造短距离、低成本、更为高效、更为完善的垂直一体化供应链体系。持续深化与供应商建立的战略合作关系，形成科学合理的备料机制，有效控制原材料采购成本及保障生产物料及时供应；同时通过联合采购、提升新产品的产销量、提高全过程良品率、老产品技术改良、元器件替代等措施降低原材料价格上涨对公司业绩造成的影响。
　　6、汇率波动风险
　　公司产品销售以出口为主，2022-2024年度及2025年上半年度营业收入中出口占比均在70%以上，并主要以美元计价结算。公司原材料采购主要以人民币计价结算。如果美元对人民币出现贬值，将降低出口产品折算成人民币的售价，进而降低公司的毛利率，同时，使得公司持有的以外币计价的货币资金、应收账款产生汇兑损失。因此，汇率波动对公司的持续盈利能力可能造成一定的影响。
　　应对措施：公司将加强对汇率走势的研究分析，成立汇率风险管理小组，紧密关注国际外汇行情变动，合理开展外汇避险工作；同时积极通过全球化布局、国际化采购、新产品重新定价等方式减少和缓解外汇风险。公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，2025年将根据实际经营需要及汇率的波动情况开展额度不超过2亿美元的外汇套期保值业务，以应对汇率波动风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　7、投资并购及商誉减值风险
　　为更好地服务国际客户，贴近客户生产，满足客户日益增长的业务需求，参与产业链全球布局，降低经营风险，公司已通过收购及设立境内外子公司等方式，实施国际化战略，提高公司国际市场影响力及核心竞争力。截至目前公司共拥有全资或控股子公司69家，其中境外子公司27家；参股公司30家，其中境外参股公司10家。由于投资并购后需要进行必要的资产、人员整合，且公司与被并购企业之间存在企业文化、管理制度上的差异，特别是针对一些境外并购项目，还存在国家政策、法律差异、文化差异、国外管理经验缺失等问题。若因宏观政治经济环境的恶化或被收购公司的经营出现风险，公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件、汇率波动、语言及文化差异等因素出现不利变化，将造成商誉减值等不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注投资所在地国家或地区的政治经济政策、外商投资政策、汇率波动等，充分利用投资所在地国家或地区的有利条件，开展各项业务；积极推进各方在业务、管理及文化等各个方面有效整合，加强子公司内控管理、财务管理及信息化建设、明确规定其经营决策权限，实施股权激励，建立利益共同体，派遣优秀的技术、管理人员至子公司，将母公司优秀的管理经验及企业文化融合到境外子公司的经营管理中，加强母公司及各分子公司的资源整合和协同发展，努力实现预期收益，最大限度地降低可能的商誉减值风险。 收起▲