主营业务:
集团之主要业务为物业发展及投资。
报告期业绩:
集团截至2025年12月31日止6个月内未计入集团投资物业重新估值及应占合营企业及联营公司业绩前，未经审核之营业盈利为港币1,688万元，去年同期则为港币3,517万元；营业盈利下降主要反映由于2024年12月出售一项投资物业引致租金收入下跌及因利率下跌引致利息收入下降。上述于2024年12月出售一项投资物业所得之盈利港币1.09亿元已于截至2024年12月31日止6个月内入账。截至2025年12月31日止6个月未经审核除税后股东应占之亏损为港币6,440万元（2024年：港币3,421万元），亏损之主要原因为集团及合营企业所持投资物业录得重估净亏损。本期内集团之物业重估亏损净值（包括应占合营企业所持投资物业之重估亏损净值）为港币1亿178万元（2024年：港币1亿9,907万元），属非现金性质，因此并不会对集团的营运现金流造成影响。
报告期业务回顾：
集团的整体财政状况维持稳健。集团截至2025年12月31日止6个月之综合除税后亏损相比去年同期有所增加，主要由于上述出售一项投资物业所得之盈利港币1.09亿元于去年同期入账，而本期内集团物业重估亏损净值减少，部份抵销了有关影响。
物业发展及投资重点概述如下：-该物业由地盘A及地盘B组成，两者以横跨常安街的行人天桥连接，现正由Windcharm Property Holdings Limited的一间全资附属公司发展为住宅及商业综合项目。Windcharm Property Holdings Limited为一间合营公司，其中集团持有20%权益，而太古地产有限公司则持有80%权益。
该物业命名为‘海德园’，项目落成后住宅及零售总楼面面积合共64,500平方米，包括：地盘A上一幢住宅大楼（设有258个住宅单位）及一个有盖公共运输交汇处；及地盘B上两幢住宅大楼（合共设有592个住宅单位）、地面零售设施及地库停车场（其中提供260个车位）。该项目亦设有会所，提供30项高级室内及户外设施、一个25米户外游泳池、一个儿童游泳池、儿童游乐区、健身室以及独特的罗马浴室。
该项目正按计划推进。于地盘B，第2座及第3座已于2025年8月29日取得占用许可证，平台装修工程、硬景观及软景观工程已大致完成。于地盘A，第1座的混凝土工程已完成，外墙工程及平台混凝土工程正在进行中。地盘A之公共运输交汇处已于2026年1月27日取得占用许可证。
海德园第2座及第3座的单位已于2025年9月6日正式开始预售。于已选定及推出发售的第2座及第3座合共300个单位中，已售出超过130个单位。
地盘B部分选定单位现正进行装修工程，以打造为供准买家参观的『现楼』示范单位。示范单位开放参观后，准买家可亲身体验单位优越的间隔设计及高质素的用料、装修及家电设备，以及大型豪华的会所设施、高层单位享有的开扬景观，并可受惠于公共运输交汇处及其他服务该项目的路线所提供的完善及频密公共交通网络，预期将进一步带动住宅单位的销售。
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过去数月，住宅市场气氛有所改善，单位销售量增加及价格上升，预期有关趋势将于2026年持续。SouthIsland Place为一座现代化28层高甲级写字楼，总楼面面积35,535平方米，由Hareton Limited持有。该公司为一间合营公司，由公司透过其全资附属公司Heartwell Limited持有50%权益，余下50%则由太古地产有限公司透过其全资附属公司Amber Sky Ventures Limited持有。
于2025年12月31日，SouthIsland Place约93%之写字楼楼面面积已租予优质租户。
英国物业集团位于伦敦市中心的投资物业Scorpio House仍维持全数出租。经最近一次租金检讨后，已与租户协定租金上调31%，适用于剩余五年租期，至2030年10月15日租约届满。
业务展望：
中国香港经济在2025年第三季及第四季持续维持增长势头。根据中国香港特区政府于2026年2月3日最新公布的数据，2025年全年实质本地生产总值增长3.5%。展望未来，政府预测2026年中国香港实质本地生产总值增长将为2.5%至3.5%。
中国香港物业市场方面，持续低息环境及本地金融市场强劲表现，带动2025年下半年住宅市场气氛改善。多名市场分析员预期，2026年一般住宅楼价将录得约5%至8%的温和升幅。就商业写字楼方面，虽然核心地段甲级写字楼的租赁市场已开始呈现改善迹象，惟整体复苏步伐预期仍不一致，非核心地区写字楼的租金预计因供应充裕仍将持续受压。零售市场方面，零售租金亦预期持续承压，尤其餐饮业，主要由于出入境旅游持续失衡，以及本地人口消费模式转变。
英国商业物业市场维持低迷，惟已有初步迹象显示市场情绪或正逐步稳定。
整体而言，由于中国香港写字楼市场及零售市场于2026年仍将面临挑战，预期集团于本财政年度之投资物业营业额将较上一年度有所下降。同时，集团于2024年底出售AlbanyHouse后，导致英国的租金收入减少，惟相关减幅已部分由集团持有的余下英国投资物业ScorpioHouse之租金收入增加31%所抵销。
就集团的待售物业而言，海德园第一期的单位销售自2025年9月首次推出后，于首日即售出84个单位，其后销售持续取得良好进展。累计已售出超过130个单位，总销售额突破11亿港元。
董事将继续密切监察市场动向，并评估各项机遇，以提升股东价值。
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