周生生
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主营业务:
　　公司之主要业务为投资控股。其附属公司活跃于珠宝制造及零售、钟表分销、贵金属批发，以及实验室培育钻石及宝石买卖。

报告期业绩:
　　集团2025年持续经营业务的综合营业额上升6%至22,446百万港元，珠宝及钟表零售较2024年增长5%。有关增长主要受惠于2025年下半年度中国大陆及中国香港主要市场的销售表现回暖。

报告期业务回顾：
　　年内的经营环境充满挑战：黄金价格屡创新高并出现显著波动、地缘政治局势发展令宏观经济前景持续存在不确定性，以及钻石价格承受长期下行压力。在此背景下，集团专注于严谨执行既定策略，并因应充满挑战的零售环境，将工作重点放于保障利润率、管理库存风险，以及提升整体营运韧性。
　　品牌定位及产品组合年内，集团因应消费者喜好及市场环境的变化，持续优化其策略性品牌定位及产品组合。高端市场的需求依然强劲且具韧性，集团进一步透过更清晰的品牌传讯、提升店舖陈列，以及持续强调设计、工艺及产品差异化来拓展这些市场的发展。
　　同时，集团进一步优化产品组合，以迎合各市场不同客户群的需求。集团推出以生活品味为导向、以IP为灵感的产品系列，锁定新一代消费者；并提升高端产品的定位与呈现，以吸引追求设计精致与品牌地位的品味引领者。在高端市场方面，公司透过体验驱动、专属化及以忠诚度为核心的产品与服务，进一步巩固珠宝鉴赏家客群。作为持续优化的一部分，随着镶嵌钻石与宝石的黄金产品系列不断扩展，定价产品的贡献亦有所提升。
　　零售网络与渠道执行集团的直营营运模式持续为有效执行策略提供稳固基础，使店舖营运、品牌形象展示及顾客体验的掌控更加紧密。在宏观经济环境不明朗的情况下，集团优先专注于优质增长及提升营运效率，而非零售网络扩张。
　　年内，集团持续优化大中华区的零售网络，重点提升店舖生产力及整体网络质素。相关举措包括于策略性地点选择性开设新店、重置店舖以受惠于更佳人流、对回报率具吸引力的现有门店进行翻新及扩充，以及关闭表现未如理想的店舖。此审慎而有纪律的做法有助资本的更有效配置，从而提升成本效益及盈利能力，同时维持集团的市场覆盖及竞争定位。
　　除实体零售业务外，集团持续加强线上线下渠道的整合。透过提升渠道协同，集团能更灵活地回应客户需求，并优化跨渠道的库存配置及履约安排。集团亦透过线上平台及针对性的数码推广活动，进一步拓展周生生品牌的覆盖范围，与其在本地及海外市场的实体零售网络相互补充。
　　数位化赋能及可持续发展数位化能力及可持续发展考量仍然深植于集团的营运框架及决策过程之中。年内，集团一直在需求预测、库存规划、物流及品质保证等营运范畴中应用人工智能驱动的工具。这些应用有助于提升效率、更明智地作出决策，改善营运资金管理，并在价值链中减少浪费，而在充满变数的经营环境下，上述因素愈发重要。
... 　　集团持续将可持续发展实践融入采购、产品设计、包装及能源使用等范畴，涵盖零售、物流及生产活动。与此同时，集团透过支持文化及教育项目，弘扬工艺精神并提升对文化传承的认识与欣赏，以加强社会参与。这些措施不仅支持负责任的业务经营，亦有助于成本控制、营运效率提升及风险管理。

业务展望：
　　截止2026年3月15日的第一季期间，集团于中国大陆的同店销售增长保持稳定，而在中国香港，无论是位于旅游区还是社区商场的店舖均表现强劲，同店销售增长录得达42%的增幅。金价的波动无疑进一步提升了市场对黄金产品（无论作为装饰或其他用途）的关注与需求。
　　相比之下，中国大陆的经营环境仍然更具挑战。商场人流偏低，加上金价高企超出许多消费者的承受能力，共同导致销售量下滑，尤以大众市场板块为甚。消费者信心依然谨慎，消费仍趋选择性。位于高端购物商场的店舖表现持续优于其他店舖，并录得强劲的销售增长。
　　集团将继续严格遵守其零售网络策略，持续聚焦高端市场、于策略性地点开设店舖，并透过网络整合以提升店舖生产力及整体网络质素。与此同时，集团亦将探索体验店及社区型店舖模式的机会，以更好地吸引顾客并把握本地市场需求。
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