主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事开发及生产众多铸件产品及精密机加工零件以及提供表面处理服务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度的收入较去年的4,686.8百万港元增加8.7%至5,095.5百万港元。按当地货币计，集团收入同比增加7.5%。此增长率低于所报告的收入增长率，主要由于欧元兑港元的平均汇率较去年升值4.7%。
报告期业务回顾及展望：
二零二五年，人工智能热潮、美国关税政策剧烈震荡和反复无常与地缘政治冲突持续交织，深刻影响全球市场格局与走向，集团凭藉稳固的业务根基及恒久有效的‘全球化布局’、‘区域化制造’及‘双货源生产’战略，成功缓解市场风险，实现了业绩增长。年内，人工智能发展势头继续强劲，带动相关的数据中心需求继续增长，大马力发动机作为分布式发电机关键组件，需求大幅上升，令集团大马力发动机终端市场销售同比大幅上升43.3%，同时人工智能数据中心相关的液冷系统需求增长亦非常强劲，带动多元化工业─其他终端市场收入同比大幅上升38.4%。此外，由于新产品开始批量生产，带动医疗终端市场收入同比大幅上升55.2%。
此外，集团墨西哥SLP园区仍在爬坡阶段，加上员工高流失率导致废品率上升，年内仍录得较大净亏损。幸而，中国区大部分工厂财务表现持续亮丽，利润实现显著增长，加上集团融资成本下降，成功带动集团二零二五年经调整股东应占溢利增长12.1%。集团二零二五年稳健的财务表现，加上前瞻性的全球化布局以及多元化终端市场布局优势，成功吸引了中国香港、海外及中国内地资金于年内买入公司股票，二零二五年公司股价同比二零二四年年底大幅上升约1.5倍。
展望二零二六年，中美关系的战略博奕、地缘政治局势的持续演变，全球主要经济体的财政政策走向不确定，以及关税政策的反复无常，将持续为环球经济带来挑战，亦为企业经营增加了挑战。然而，当前的贸易环境正突显了集团长期践行的‘全球化布局’、‘多元化终端’及‘双引擎增长’三大战略的优势，能够满足客户为规避供应链风险而选择多货源生产商的需求。
鉴于人工智能数据中心相关产品预期持续强劲增长，加上墨西哥SLP园区大量的新订单以及部分终端市场需求回暖，集团未来两至三年销售收入增长率将会加快。参考集团在手未交付订单和未来新项目开发的进度，公司预测二零二六年销售同比增长率约为中双位数。
其中，多元化工业终端板块预计将继续展现强劲增长势头。集团将积极把握人工智能数据中心相关产业所带来的增长机遇，并将其切实转化为持续的业绩成果。在大马力发动机领域，随著产品由毛坯、粗加工向更高比例的深度加工及部分全精加工升级爬坡，结合现有客户和新客户的新项目陆续量产以及墨西哥SLP园区二期的大型砂型铸件车间将于今年年中正式量产可提供更多产能，预计大马力发动机相关零部件将于二零二六年起开启新一轮增长曲线。与此同时，集团在数据中心液冷系统领域凭藉独特的技术优势和客户关系，相关业务正迎来快速成长，叠加墨西哥SLP园区熔模铸件工厂产能扩充，有望在二零二六年及以后持续增加市场占有率。
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航空、能源及医疗终端板块（‘航空板块’）未来将成为集团主要的增长引擎之一，集团将精准捕捉当前这个板块供应链产能紧张所带来的战略机遇。
在航空终端市场方面，墨西哥工厂已于二零二六年一月取得航空首阶段AS9100质量体系认证，由于航空产品涉及多项特种工艺，预计相关认证将于二零二六年下半年陆续完成，届时将逐步开始批量生产。医疗终端市场方面，集团将持续开发手术机械人等相关产品，预计未来数年将展现一定的增长潜力。能源终端市场方面，由于全球电力短缺，工业燃气轮机作为主力发电设备需求持续旺盛，为把握这一趋势，或会带动相关资本开支进一步增加。
根据行业预测，全球熔模铸件市场规模将从二零二五年的约一百七十五亿美元增长至二零三一年的约二百三十八亿美元以上，其中约四十亿美元的增量来自航空、能源及医疗终端市场。为捕捉这一市场机遇，从市场增量中获得一定的份额，集团正持续评估将航空、能源及医疗终端板块进行独立分拆上市，以及其他各种可行的融资方案，以支持未来产能与工艺类别的扩充，并为航空板块的长期可持续发展作前瞻部署。
汽车终端板块将呈现结构性分化，乘用车需求预计持续下滑，而商用车市场则有望恢复增长。面对这一趋势，集团将继续优化产品结构，着力提升商用车销售额，并有效管控与乘用车相关的资本开支，同时关注乘用车市场下行期间可能出现的任何业务机会。在商用车领域，集团将持续巩固并提升传统内燃式发动机的市场份额，另一方面灵活把握进入电动商用车市场的战略机遇。预计自二零二六年第三季度起，与此相关产品将进入稳步爬升阶段，从而推动电动商用车市场的销售额实现比较亮丽的增长。
当前，中美贸易战虽已暂时缓和，为市场带来一定喘息空间；但美国-墨西哥加拿大协定（‘美墨加协定’）将于二零二六年面临续约谈判，美国关税政策反复无常和难以预测，美伊战争对全球地缘政治和全球经济的影响尚未可知，这些不确定性将对集团及客户未来的业务发展构成挑战。尽管整体营运仍面临诸多不确定性，但墨西哥SLP园区在集团‘全球化布局’中的战略价值与商业潜力将逐步显现，其长期发展潜力与贡献值得期待。在内部管理方面，随著墨西哥更多员工宿舍陆续投用，预期将有效缓解员工流失问题。
此外，为把握全球熔模铸件市场高速增长的机遇，同时配合客户的殷切需求，集团将适度增加墨西哥SLP园区航空工厂的资本开支，并在审慎评估的前提下，持续寻求产能和工艺类别扩充的机会，以分享市场增长红利。集团预料二零二六年资本开支金额为约850百万港元，其中超过四分之三将预留予墨西哥SLP园区，其余将主要投放于中国工厂。
中国区工厂预期将继续发挥营运效率与成本管控优势，为集团贡献持续稳健的业绩表现。随著佛山美锻（12号工厂）顺利搬迁至南通并逐步稳定营运，该工厂业绩已呈现稳健增长态势。此外，位于南通的八号表面处理工厂，预计在二零二六年有望实现扭亏为盈。然而，墨西哥工厂高员工流失和高废品率预计将持续一段时间。土耳其的高通胀及人民币的持续升值将给集团带来相当大的挑战。此外，美国关税政策反复无常和中美贸易战休战期将在二零二六年十一月到期，美墨加协定能否如期续期也存在不确定性，中东美伊战争及全球地缘政治冲突似有加剧之趋势，所有这些因素将会给集团的业绩带来相当的压力及不确定性。集团相关管理层将会密切关注并全力以赴来应对这些挑战并努力争取实现集团业绩的稳定增长。
为积极探索与布局中长期成长动能，集团已正式成立‘未来事业部’，专注于发掘并评估符合集团战略方向的新兴市场机会，旨在为集团储备具潜力的增长项目。集团不仅致力于巩固现有业务的稳定成长，更将透过系统化、前瞻性的布局，持续探索未来产业趋势中的新机遇。未来事业部将扮演关键的探索和创新引擎，同时亦会协助集团现有之‘航空事业部’、‘流体事业部’及‘机械事业部’在动态竞争中提升市场占有率和全球行业地位，为下一阶段的跃升奠定基础。
展望未来，集团将以‘全球化布局’、‘多元化终端’与‘双引擎增长’三大战略为核心，同步推进多元化工业、航空、能源及医疗和汽车终端市场的拓展，并精准把握人工智能带来的战略性契机。同时，集团将持续优化全球产能配置，充分发挥全球化布局优势，积极推进终端市场多元化及区域产能协同。此外，集团亦会持续关注具协同效应的并购机会，强化研发与技术能力，透过提供多元化、高品质的产品与服务，推动集团业绩持续进步，致力于为股东创造稳定且具成长性的回报。
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