主营业务:
集团的主要业务是研发、生产和销售燕窝产品。
报告期业绩:
公司的收入由截至二零二四年六月三十日止六个月的人民币1,059.30百万元减少4.22%至截至二零二五年六月三十日止六个月的人民币1,014.58百万元。
报告期业务回顾：
2025年上半年，国家宏观政策效能持续释放，经济运行延续稳中向好态势，彰显强劲韧性。
然而，外部环境的不确定因素犹存。在此背景下，大健康行业成为推动经济增长的重要驱动，政策、科技与资本等多重利好因素促使行业加速转型升级。
公司依托强劲的科研实力，持续丰富燕窝产品矩阵，通过多元化、差异化产品策略成功触达更广泛的消费群体。同时，积极应对市场环境变化，秉持稳健经营策略，持续巩固及强化现有渠道，同时重点发力KA渠道布局，积极开拓下沉市场潜力，并加速推进海外业务拓展。通过持续优化生产效率，有效降低生产成本，为提升产品竞争力奠定坚实基础。公司凭藉‘高端燕窝销售第一’‘溯源燕窝进口量榜首’‘品牌力指数榜首’等地位认证，进一步夯实行业领先地位。
1、产品创新与探索，拓展消费群体为响应消费者的多元化、差异化需求，公司坚定贯彻‘纯燕窝’‘燕窝 ’和‘ 燕窝’战略，构建涵盖研发、迭代及创新的系统性产品发展体系，持续完善产品结构，覆盖更广泛的细分需求场景，致力于为消费者提供更全面的滋养解决方案。
报告期内，公司积极扩宽燕窝产品消费人群。针对消费者对热燕窝的天然需求，公司以核心专利超临界工艺为基础，推出燕之屋超临界鲜热燕窝，实现高效、暖鲜的即食体验，将技术创新融入日常滋养。针对睡眠健康、肠道健康等新兴需求，公司开始布局‘燕窝 益生菌’功能性产品，进一步扩大燕窝消费人群。公司借助燕窝粥及其他‘ 燕窝’产品，有效覆盖多元燕窝消费场景。小燕浓燕窝粥成功构建早餐、代餐等高频应用场景，实现销售快速增长，于2025年上半年实现销售额43.82百万元，较去年同期增长6.28%。同时，618大促期间，小燕浓燕窝粥在天猫、京东双平台燕窝粥品类均稳居销售额榜首。充分彰显产品在细分市场的核心竞争力及品牌影响力，为品类持续增长奠定了坚实基础。
基于功效多元化、剂型零食化的滋补品类新趋势，公司依托多年科研积淀创立品牌YANPEP燕窝肽，推出口服燕窝肽、燕窝肽胶原蛋白精华饮、燕窝肽天然含锶水等以燕窝肽为核心成分的产品，兼具适口性与便利性，有利于培养消费者的日常服用习惯，驱动燕窝肽产品创新，引领燕窝行业发展。
2、销售渠道战略升级，优化消费体验2025年上半年，公司优化升级线下渠道，积极探索线上分销渠道，开展KA与海外等新兴渠道，持续完善公司销售网络。经北京中研世纪咨询有限公司认证，取得‘连续九年高端燕窝全国销售第一’的市场地位确认证书。报告期内，公司营业收入为人民币1,014.58百万元。(1)线下渠道报告期内，线下业务整体收入为人民币381.92百万元，占公司整体收入的37.64%。截至2025年6月30日，销售网络由111家自营门店及601家经销商门店组成，总计712家门店。2025年4月经弗若斯特沙利文认证，公司取得‘燕之屋中国燕窝专营门店数量第一’市场地位声明。报告期内，公司采取优化升级策略，通过建立门店评估机制，优化资源配置，鼓励经销商迭代现有门店或开设新店，实现‘关小店开大店’，提升顾客消费体验。
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2025年上半年，燕之屋天津万象城店、南京德基广场店、西安旗舰店等11家3.0旗舰店正式运营，标志着公司线下渠道进入新阶段。燕之屋3.0旗舰店在扩大门店面积、清晰产品分区及优化顾客体验等方面成效显著，促进门店形象焕新与品牌形象提升。
2024年，中国常住人口城镇化率已达67%，成为推动中国消费增长的关键因素之一。2025年上半年，公司持续深耕下沉市场；一方面，公司着手布局百强县市场，逐步构建核心县域网格化体系。另一方面，基于下沉市场消费特点，公司以大型沿街旗舰店为核心触点，通过开展会员沙龙、燕窝品鉴会等增值服务，进一步挖掘下沉市场的增长潜力，构建与客户深度交流场景，精准捕捉并高效满足下沉市场消费群体的需求。(2)电商渠道公司的线上销售网络涵盖自营网店、经销商网店及电商平台。报告期内，公司电商业务整体收入为人民币632.66百万元，占公司整体收入的62.36%。
截至2025年6月30日，公司在京东、天猫、抖音等主流电商或社交媒体平台上拥有41家自营网店、65家经销商网店及20个电商平台客户。
线上渠道凭藉高渗透率与灵活性持续扩张，以抖音为代表的兴趣电商及小红书为代表的社交种草平台成为增长引擎。2025年上半年，除天猫、京东等传统电商平台外，公司顺应互联网发展趋势及消费者使用习惯，重点加码抖音直播业务。报告期内延续2024年线上营销战略，结合年轻消费者线上行为特征，在天猫、京东、抖音等主流平台进行目标人群定向投放，持续渗透年轻消费群体。
(3)私域渠道公司金燕荟会员规模突破54万，各线上平台累计注册会员达871万。为进一步增强客户黏性，公司积极开展高尔夫赛事、专属会员活动、演唱会包厢服务等。
2025年上半年，公司在销售重点城市举办高尔夫赛事与活动，融合燕窝滋养理念与时尚运动方式，倡导美与健康的生活理念。邀请VIP客户参与明星私享宴、厦门游等专属活动，深化与高净值顾客关系。此外，公司与14个城市的体育馆达成合作，通过明星演唱会、音乐会、体育赛事等观演活动，有效提升客户黏性与品牌忠诚度，强化客户与品牌的情感链接，助力销售转化。(4)新渠道布局2025年上半年，公司稳步推进国际市场业务，先后于美国纽约、新加坡等地开设海外门店，标志着公司已迈出向世界展示中华滋养文化独特魅力的关键一步。同时，公司通过定制燕窝粥、即食燕窝等产品加速布局KA渠道，成功入驻Ole、天虹、华润万家、元初等商超系统。
文旅业务方面，公司通过大客户合作、工厂参访及研学等形式推动营收增长。基于文旅业务的稳定开展，通过参访透明工厂、燕窝文化馆及燕窝研究院，客户深入了解燕窝文化、生产工艺与营养价值，深化品牌认同与信任，提升公司影响力。
3、以研发创新驱动行业发展公司于2008年成立燕之屋燕窝研究院，致力于燕窝原料、营养、健康、工艺、产品的全链路研究。2025年6月，公司与厦门海关技术中心、福建农林大学共建‘厦门市燕窝及燕窝肽质量控制与健康功效应用联合实验室’。至此，公司已与厦门海关技术中心、北京大学医学部、江南大学、华南理工大学、印尼国家研究与创新署等建立联合实验室，并与包括中国医学科学院、中国药科大学、中国香港科技大学、印度尼西亚国家检疫局、中国标准化研究院、中国食品发酵工业研究院等机构及院校建立合作，构建‘1 7 N科研平台’链接顶尖学府与科研机构，打通学术研究至产品的转化链路。截至2025年6月30日止6个月，公司新增授权国家专利27项，发表论文5篇。
业务展望：
2025年，大健康行业在政策持续赋能、市场环境趋稳及健康需求增长驱动下，迎来战略发展期。然当前外部环境挑战犹存，公司亦处于战略转型升级阶段，面临切实挑战。鉴于此，公司将继续深化‘深挖燕窝价值，扩展健康生态’的核心战略，聚焦消费群体的多元化和个性化需求，推出更多复合滋养解决方案，在大健康消费蓝海市场中巩固领导地位。公司将通过‘品牌向上’‘产品向新’及‘渠道向宽’三大路径，推动核心战略实行。
公司将持续深化品牌战略，多维度提升品牌价值与影响力。未来将持续构建多维度代言矩阵，联动艺人、达人等优质资源，实现高净值客群精准触达与深度互动；匠心打造高尔夫会员活动、燕窝私享宴、演唱会VIP包厢等系列圈层活动，以沉浸式体验强化品牌价值传递，建立深度客户联结；同时深化与酒店、餐饮等优质商业伙伴的战略协作，将品牌内涵融入目标客群高品质生活场景，成为其美与健康生活的缔造者及同行者。公司拓展的创新类产品及燕窝延伸业务目前处于市场培育阶段，仍在持续摸索及孵化中。公司致力于在未来充分释放这些产品矩阵的增长潜力与市场价值，也持续推动现有产品迭代升级，并精准开发满足消费者需求的新品，以不断丰富产品矩阵。在‘纯燕窝’领域，迭代核心产品如碗燕、鲜炖燕窝等，优化生产效能，强化产品竞争力，夯实行业领先地位；在‘燕窝 ’与‘ 燕窝’层面，加速新品研发，推出燕窝粥、燕窝肽等系列新款产品，开发燕小瓶等创新形态，扩大目标客群覆盖。
为进一步完善销售网络，公司将着力优化核心城市门店、构建县域销售网络、拓展KA渠道并开拓海外市场。基于核心城市开大店的策略，下半年将继续开设3.0旗舰店，推进燕之屋上海会员之家启幕，全面提升线下体验；聚焦百强县，通过标准化及轻资产门店，构建下沉市场销售网络体系；强化与KA渠道及便利店渠道的合作，通过入驻大型连锁商超，打造业绩增长新支撑点；积极开拓海外市场，以新加坡为枢纽辐射更多区域，提升国际竞争力。
公司将秉持‘引领全球燕窝行业，打造百年民族品牌’的企业愿景，依托卓越产品力、广泛渠道布局及强大科研实力，进一步夯实行业领先地位，积极推动大健康产业高质量发展。
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