黑芝麻智能
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主营业务:
　　公司是一家投资控股公司，公司是领先的车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商。

报告期业绩:
　　公司的收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币252.9百万元增加81.3%至截至2026年6月30日止六个月的人民币458.5百万元，主要是由于业务结构进一步优化，辅助驾驶业务和具身智能业务规模扩大。

报告期业务回顾：
　　辅助驾驶功能的量产项目定点，芯片工程适配化能力在高阶智驾场景中得到验证。随著与元戎、Nullmax等算法合作伙伴联合开发的配套方案陆续推出，华山A2000芯片将于下半年正式进入量产阶段。
　　为保障A2000规模化量产交付，集团同步构建一整套完整开放的高阶辅助驾驶体系；底层依托高算力芯片、配套自研软件SDK、全链路AI工具链、端到端╱视觉－语言－行动（VLA）参考模型，同时兼容第三方算法生态。整套技术方案提前对标将于2027年7月1日实施的《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》国家强制标准，为L3级自动驾驶大规模商业化落地完成提前布局。
　　跨域融合产品线同步取得关键突破。与此同时，成熟产品持续夯实基本盘，华山A1000辅助驾驶解决方案在东风、一汽、比亚迪等客户中持续放量，稳定贡献集团核心业务收入。报告期内，集团凭藉成熟的车规级工程化能力，紧抓行业国产化替代与规模化发展窗口期，深耕消费级、工业级、特种、人形机器人多元赛道，持续做强具身智能及解决方案第二增长曲线。报告期内，集团具身智能及解决方案业务收入达到人民币47.2百万元。报告期内，集团稳步推进与头部机器人产业链企业的深度合作，同时加强与中远海控、美的集团等大型企业战略合作，绑定机器人终端场景，持续斩获行业头部客户批量订单。
　　技术体系持续完善，算力平台能力全面升级。集团自研SesameX多维具身智能计算平台，覆盖48TOPS至近700TOPS多层次算力需求，已形成标准化算力模组及可复制解决方案，交付效率显著提升。Kalos、Aura算力平台在机械臂、协作机器人、四足巡检狗等领域实现规模化出货。全新Liora具身智能模组已配合头部人形机器人厂商完成算法可行性验证，即将启动送样测试，可有效替代高成本海外算力方案，为后续全形态、全场景机器人应用落地筑牢技术储备。公司于报告期内完成对亿智电子的收购。亿智电子专注于低功耗、高性价比AISoC及全栈解决方案，具备神经处理单元（NPU）、图像信号处理器（ISP）、音视频编解码及模拟IP等核心技术积累，其产品已在智能汽车、端侧智能AI等场景实现规模量产。根据收购完成后的经营统计，亿智电子2026年上半年实现营业收入人民币164.5百万元，较去年同期显著改善，反映其产品结构优化、新客户导入和规模效应正在逐步释放。
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业务展望：
　　全球领先AI企业正加速将AI智能体从云端对话能力拓展至与物理世界交互，物理AI成为下一轮生成式AI竞争的主战场。现实场景下智能体对于低延时、高安全的本地算力需求爆发，万亿规模的端侧推理市场正在打开，行业发展路径呈现多元并行格局，生态价值进一步凸显。
　　2026年上半年，集团锚定‘成为全球最强的端侧AI推理解决方案厂商’战略愿景。展望未来，集团将持续聚焦端侧AI推理核心战略，围绕智能汽车主业、机器人新赛道、泛端侧AI市场三大主线，推进产品规模化落地、技术持续迭代与商业模式创新，持续夯实全栈技术壁垒。集团将持续聚焦高阶算力产品规模化落地。集团将联合核心算法合作伙伴，加速基于A2000的软硬件一体化解决方案在更多车企的量产导入，力争实现更多头部客户核心车型定点量产，持续提升客户覆盖度与车型渗透率。同时，公司正推进C1200舱驾融合产品在头部车企的性价比车型上实现定点和量产。伴随著商用车、无人物流、robotaxi等L3-L4场景在手项目批量供货与配套落地，新兴智驾场景持续放量。
　　此外，集团将积极开拓芯片定制化的全新商业模式，利用集团在智能驾驶芯片及解决方案中积累的经验，持续对接国内头部车企、AI公司、机器人公司等开展定制化合作洽谈，进一步丰富集团的业务合作模式与收入结构，为集团业务发展提供核心支撑。
　　（二）机器人业务：多场景多点突破，夯实第二增长曲线
　　集团将持续加强具身智能及解决方案第二增长曲线贡献，围绕工业协作、商用服务、政企示范等板块深化客户拓展，推进多项重点项目进入样机交付与落地评估阶段。在商用服务领域，产品全面适配各类商用服务机器人场景，持续拓宽民用智能化服务落地边界。在工业应用领域，积极落地智能分拣等新兴工业机器人场景，助力工业智能化升级。在特种作业领域，针对性推出海空机器狗定制化解决方案，项目迭代与验收工作有序推进；同时依托地方产业政策，积极布局消防、工矿等高危替代型特种机器人场景，持续打开专业化、高壁垒赛道增长空间。在人形机器人领域，技术适配与商业落地节奏持续提速，持续夯实高端机器人赛道核心竞争力，构筑业务长期成长动能。
　　（三）端侧AI泛业务：深化产业整合，拓宽消费级增量市场
　　集团将持续深化与亿智电子的业务整合与协同发展，通过统一产品规划、客户资源共享、算法工具链复用、联合研发攻关以及晶圆、IP、封测供应链协同，全面提速产品在智能家电、运动相机、云台、AI眼镜等新增量市场导入速度。同时，积极拓展扫地机器人、割草机器人等全新产品线，完善泛端侧AI产品矩阵，依托协同优势持续释放业绩潜力，推动亿智电子下半年业绩稳步向好。技术研发层面，集团将围绕产品化落地、技术演进、平台升级三大核心方向，夯实核心技术竞争力。在现有产品线基础之上，集团开展新一代芯片的预研与开发，进一步完善面向未来物理AI与智能体时代的算力布局。底层CoreIP将重点攻关高带宽互联、高性能数据压缩两大核心技术，持续优化内存利用效率与数据传输能力。同时，强化全系芯片功能安全硬隔离差异化优势，持续提升芯片对边缘大模型、物理AI场景的适配能力，为多场景端侧AI落地提供坚实技术支持。
　　（五）创新商业模式：拓展定制芯片业务，打造多元收入体系
　　集团将定制芯片业务作为中长期核心增量商业模式，在深耕智能汽车定制化合作的基础上，逐步向机器人、泛AI下游客户延伸。依托端侧轻量化大模型技术能力，搭建通用端侧AI推理平台，逐步形成芯片销售、软件服务、技术定制开发协同及AI推理服务器等多元化收入结构，持续打开集团长期成长空间。
　　整体来看，2026年下半年集团将顺应生成式AI向物理世界落地的产业趋势，坚定深耕端侧AI推理黄金赛道，持续放大智能汽车、机器人、泛端AI多业务协同优势，以持续迭代的芯片产品矩阵与开放生态布局，全面赋能现实世界智能化场景，全力巩固全球端侧AI推理解决方案领域的核心竞争力与行业地位。
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