业绩回顾
主营业务:
公司为一间投资控股公司。集团的主要业务为制造及销售纸、纸板及纸制包装产品。
报告期业绩:
截至二零二五年六月三十日止六个月，集团的收入约人民币1,137,332,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币1,161,830,000元），较去年同期下跌2.11%。二零二五年上半年集团毛利率9.09%（截至二零二四年六月三十日止六个月：14.08%），于报告期间，集团坚持技术创新，集团造纸分部大力推进低定量、高强度再生牛卡纸及瓦楞芯纸的研发，同时通过纸机提速改造，以及对生物质锅炉的进一步强化改造，提升产能、稳定产品品质以及提升各项生产效率，大幅降低各项成本费用，才能在行业竞争加剧的市场行情中稳住市场份额，并通过向市场推出更具性价比产品以实现销售量的稳定增长。
报告期业务回顾：
纸制包装板块
集团包装板块在家电、消费电子以及食品包装等细分领域拥有一批长期合作的品牌客户的市场份额。集团坚持为客户提供优质的包装解决方案，以领先的服务理念，发挥集团造纸、包装产业链优势，为客户创造价值。于二零二五年上半年，受到贸易政策的不确定影响，集团纸制包装板块的存量客户订单由二零二五年四月开始下滑，惟得益于过去两年来自新客户的订单增长，整体订单数量与去年同期大致持平。尽管如此，内消疲软，纸制包装行业产能过剩造成竞争加剧，导致报告期间内纸制包装板块的销售价格较去年同期下降约13.1%。
于报告期间，包装业务的收入减少约12.84%至约人民币321,548,000，但用于包装产品的原纸采购价只下降约5.12%。包装板块的毛利率较去年同期减少约8.05%至约15.44%。
造纸分部
集团目前造纸产能约90万吨，在瓦楞芯纸细分领域具有质量稳定、性价比高的产品优势。二零二五年上半年，集团造纸业务完成部分纸机生产线的提速改造，造纸分部产能较去年同期提升约10%，研发力度增强，专注开发创新产品，例如研制出低克环保再生牛卡纸引进市场。于报告期间内，造纸板块的销售量提升了约11.94%。然而，面临贸易政策持续不确定性、内消疲弱，加上造纸业产能过剩以致竞争压力加剧，集团造纸产品的销售价较去年同期下降约8.09%，而废纸原材料的采购价却同时上升约3.95%。因此，即使销售收入较去年同期增长约2.88%至约人民币815,784,000元，造纸板块的毛利率却下降约3.12%，盈利显著受挫。
业务展望：
二零二五年上半年，世界百年未有之大变局持续演化，乌克兰危机走势存在新的变数，中东局势延宕升级，世界经济总体稳定但增长动能不足。中国则可能面临经济增速放缓、就业结构调整、物价波动等多重挑战，这些压力既源于全球经济环境的变化，也与社会转型期的新旧动能转换直接相关。中国政府通过一系列积极的财政政策、产业升级和消费刺激等政策组合，使得经济稳步回升的效应逐步显现，亦为未来经济发展提供强有力的支撑。尽管不确定性加剧、整体前景较为悲观，但机遇与挑战是并存的，企业若能在时代脉搏中与国家发展同频共振，未来亦有望迎来更稳定的局面。
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