业绩回顾
主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团主要从事各种玉米提炼产品及玉米甜味剂的产销。
报告期业绩:
于本期间，集团专注于其上海生产基地的营运，并调整其产量以达到最佳生产开工率。因此，集团于本期间的销量及综合收入分别下跌约18.2%及23.7%至约81,000公吨（2024年：99,000公吨）及253,600,000港元（2024年：332,500,000港元）。由于甜味剂分部市场竞争激烈及国内食糖产需缺口收窄，集团于本期间的甜味剂产品平均单位售价下跌7.3%。另一方面，因玉米淀粉采购价格下跌及集团调整其生产开工率，集团甜味剂产品平均单位生产成本下跌约13.2%，导致集团于本期间的毛利增加约113.2%至约24,300,000港元（2024年：11,400,000港元），毛利率则增加6.2个百分点至9.6%（2024年：3.4%）。
报告期业务回顾：
根据国家统计局的数据，2025年上半年，中国GDP同比增长5.3%。尽管经济展现出韧性，但部分价格指标呈现下降趋势。2025年上半年，中国居民消费价格指数(CPI)同比下降0.1%，中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.8%。因此，扩大内需和刺激消费仍是2025年的首要任务。
玉米供应方面，根据美国农业部2025年7月发布的预测，2025/26年度全球玉米产量预计为1,263,700,000公吨（2024/25年度：1,225,300,000公吨）。全球总产量仍处于历史较高水平。由于美国玉米供应充足，以及阿根廷和巴西季节性供应增加，全球玉米价格面临压力。国际玉米价格从2025年初的每蒲式耳459.2美仙（相当于每公吨人民币1,302元）下跌至2025年6月底的每蒲式耳420.5美仙（相当于每公吨人民币1,192元）（2024年6月底：每蒲式耳397.0美仙（相当于每公吨人民币1,135元））。
在中国，根据2025年7月发布的中国农产品供需形势分析报告，预计2025/26年度国内玉米产量为296,200,000公吨（2024/25年度：294,900,000公吨），消耗量为299,700,000公吨（2024/25年度：298,500,000公吨）。由于国内供应趋紧和国际贸易政策的变化，玉米进口量持续下降。预计2024/25年度中国玉米进口量将大幅下降至7,000,000公吨，较2023/24年度减少16,400,000公吨。2025年上半年，国内玉米价格稳步上扬，从2025年1月的每公吨人民币2,075元上升至2025年6月每公吨人民币2,447元。
由于原材料成本持续高企及下游需求疲软，中国玉米淀粉行业于本期间面临更艰巨的环境。玉米淀粉生产厂的整体生产开工率约为61%，较去年同期下降3个百分点。于2024年底完成锦州上游生产设施的翻新后，集团将根据对行业状况及整体财务表现作综合评估，审慎评估恢复生产的最佳时机，力求最大化集团资源效率及回报。
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