主营业务:
集团的主营业务为线上零售药店服务、综合医疗服务、批发以及定制化内容及营销解决方案。
报告期业绩:
公司的收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币1,493.6百万元增加22.2%至截至2026年6月30日止六个月的人民币1,824.5百万元，主要反映线上零售药店服务、综合医疗服务及批发业务分部的增长。
报告期业务回顾：
2026年上半年，集团持续深化‘医疗即服务’（Medicineasa Service，‘MaaS’）战略的实施，进一步强化公司的慢病管理平台，以满足患者的长期健康需求。随著人口老龄化、慢性病负担持续上升及AI技术加快融入医疗场景，医疗健康行业不断演进。集团凭藉稳固的医患关系、独特的‘AI+H2H’服务体系、广泛的医生网络及强大的供应链，提升营运效率及服务能力。
与此同时，监管环境继续高度支持数字医疗及慢病管理的发展。正值‘十五五’规划启动之际，政府工作报告提出深化拓展‘AI+’，推动AI在重点行业领域的商业化及规模化应用；新发布的《关于促进和规范‘AI+医疗卫生’应用发展的实施意见》亦鼓励AI在慢病管理、患者服务及健康管理等场景的规范应用。
在此政策趋势下，AI继续成为集团MaaS战略的重要基础。依托公司专有的杏石大模型，公司在全平台部署并升级多项核心能力—涵盖AI驱动的预问诊、学术研究助理、健康管理及用药依从性管理工具。在医疗专业人员端，相关工具协助完成患者信息收集、病历整理、文献检索及患者跟踪，减少重复性工作；在患者端，相关工具提供用药提醒及健康资讯，提升慢病管理的依从性。上述进展展示了集团由AI工具开发逐步迈向规模化应用，并实现长期的商业化应用。
在推进上述战略及AI解决方案落地的同时，集团的用户基础及平台参与度持续提升。截至2026年6月30日，注册用户达59.8百万名，截至同日止十二个月的平均月活跃用户为14.7百万名。付费用户复购率达89.2%，反映用户对集团平台及服务的深度信任及忠诚度。截至2026年6月30日止六个月，处方药占商品交易总额的83.1%，体现集团持续聚焦慢病患者的长期用药及健康管理需求。
综合医疗服务
公司的综合医疗服务业务分部一直透过利用H2H远程医疗平台的AI及先进科技，提供后续线上医疗咨询服务、电子处方服务及重配处方服务，优先满足慢性疾病患者的关键医疗需求。于报告期内，由于公司持续优化服务组合，并进一步将AI功能融入平台以促进长期患者留存，该分部收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币357.2百万元上升6.1%，至截至2026年6月30日止六个月的人民币379.1百万元。
此外，通过拓展公司的医疗专业网络，公司在扩大业务版图方面实现了重大的里程碑式进展。截至2026年6月30日，公司平台注册医生已增至282,000名。有56.5%的注册医生来自三级医院，有34.9%的注册医生拥有副主任医师或以上职称，反映公司生态系统内医疗专家的专业资历。
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为深化医疗参与度并扩大低线城市覆盖面，公司优化分级医生运营、多学科协作及学术资源。公司亦优化用户体验，最大限度地减少重复步骤及使用痛点。为支援MaaS策略，公司将基于既有的真实医患关系所构建的平台，与标准化慢病路径相融合，使医生能够通过结构化随访、评估及风险预警，将护理无缝延伸至患者的日常生活中。
线上零售药店服务
公司的线上零售药店服务业务，核心在于通过自营平台、第三方平台及少量线下零售药店，提供品类齐全的处方药及保健品。报告期内，公司的线上零售药店收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币863.7百万元增加26.8%至截至2026年6月30日止六个月的人民币1,094.8百万元，主要反映出用户持续增长、产品优化及平台提升。
为推动平台的可持续增长，公司致力于提升整体用户体验，同时精细化获客、转化及留存策略。公司亦利用经提升的AI功能，包括AI生成的评价摘要及AI驱动的用药指导助理，帮助用户更好地理解药品资讯。此外，公司优化了算法，根据市场动态优化定价，同时应用更多AI工具提升履约效率、优化库存分配与订单派送，并提供回应更迅速的客户支持。
定制化内容及营销解决方案公司的定制化内容及营销解决方案业务为药企提供全面的数字营销服务，包括内容制作以及医患教育。报告期内，该分部收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币37.7百万元减少27.1%至截至2026年6月30日止六个月的人民币27.5百万元。此减少主要由于项目组合变动及项目验收里程碑的时间安排所致。道推广的标准化工作流。此外，公司加快了AI在内容制作工作流中的部署，能够为企业客户快速、具成本效益地制作定制内容，同时透过自动化文献综述及临床研究协助为医生提供支持。
药品供应链优化
公司与领先制药公司及供应商持续建立高价值合作关系的能力，始终是公司优化供应链的基石。该等合作关系由公司独特的‘AI辅助慢病护理’及MaaS框架所驱动，使公司能够为合作伙伴提供结合药品分销与专业临床监督、患者教育及主动风险监测的多渠道能力，从而提供全方位的护理体验。截至2026年6月30日，公司的医药供应链涵盖逾1,800家供应商及逾1,000家制药公司的合作伙伴，包括跨国公司及国内领先机构。公司全面的供应链管理方法是维持营运效率的关键，使公司于报告期内在整体收益持续增长的情况下，存货周转天数仅为23.1天。
于报告期内，公司继续巩固此基础，将业务拓展至创新疗法及专科服务领域，体现了公司作为制药公司综合战略合作伙伴的角色。公司与悦康药业集团（‘悦康’）在心血管疾病、传染病及内分泌疾病领域，以及与上海腾瑞制药股份有限公司（‘腾瑞制药’）在代谢疾病管理方面建立了新的合作关系。
社会医保
支持中国多付款人医疗保障体系始终是集团的长期核心战略。以广州市‘医保系统2.0’升级版为基础，公司于报告期内完成广东省全省医保服务协议的签署及接入，同时优化身份核实、处方续配及药品履约的工作流程。相关服务范围的扩大，使更多符合条件的参保患者能够便捷地获得在线覆诊、处方续方及用药服务，进一步提升慢病管理平台的可及性及便利性。
业务展望：
1.加快AI投入、产品研发及商业化探索
公司的平台已展现AI技术投入所带来的商业化变现机会，集团将促进对AI发展的投入，包括升级杏石大模型及AI智能体能力，加快更多AI解决方案在医生服务、患者管理、用药指导及平台运营等重点场景的落地。此外，集团通过深化平台服务、拓展企业解决方案及产业合作，积极探索AI能力规模化及商业化的机遇。
2.推进慢病管理及MaaS演进
为进一步推进公司全面慢病管理及MaaS模式，公司将持续完善患者服务生态系统。公司将专注优化关键患者触点，包括线上覆诊、电子处方续方、药事护理及诊后支持。通过将公司已建立的真实医患关系的模式与标准化慢性病路径相结合，公司旨在提供无缝、连贯的护理体验，以提升患者依从性及长期健康成效。
3.深化产业生态合作
集团将继续深化与国内外制药企业、技术伙伴及保险机构的合作。依托医生网络、医药供应链及AI能力，致力拓展创新疗法可及性、患者教育、长期慢病管理及多付款人支付等合作场景。此外，集团将持续完善社会医疗保险支付能力及与商业保险机构合作，以提升慢病管理服务的可及性及可负担性。
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