业绩回顾
主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务为设计、制造及销售珠宝，以及提供加盟及相关服务。
报告期业绩:
收入主要包括货品销售及提供服务。于报告期间，收入约为人民币5,834.3百万元，较2024年约人民币5,718.2百万元增加约人民币116.1百万元，增幅约为2.0%，此乃由于本公告‘管理层讨论及分析－营业收入’一节所载的原因。
报告期业务回顾：
公司是一家中国珠宝公司，拥有全国的销售网络及高度认可的品牌。依托公司全面的线下门店网络与线上销售渠道，公司为终端消费者提供各种珠宝产品，包括黄金珠宝、钻石镶嵌珠宝及其他产品。
公司的业务模式集珠宝产品的开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体，连接产业价值链各环节。于报告期间，公司的收入主要来自(i)加盟模式；(ii)线上销售；及(iii)线下自营店。
于报告期内，受高金价、终端需求和行业政策更新等因素影响，集团收入为约人民币5,834.3百万元，较上年同期约人民币5,718.2百万元增加约人民币116.1百万元，增幅约为2.0%；集团毛利约为人民币1,604.3百万元，较同期的毛利约人民币1,478.8百万元增加约人民币125.4百万元，增幅约为8.5%。前述变动主要依托于集团全渠道协同、产品结构优化与品牌经营韧性而实现，具体而言如下：
1.线上收入贡献增长主引擎，龙头效应凸显：
作为较早布局线上零售业务的黄金珠宝品牌，报告期内，公司线上零售业务延续较强增长态势，已成为集团收入支柱之一，贡献集团过半营收和主要业绩增幅。线上收入近三年年复合增长率约40%，在保持较高盈利水平的前提下，增速和市场份额均名列行业前茅。
公司持续深化与天猫、京东两大核心战略平台的合作，通过专业的运营水平不断提升GMV，于报告期间，来自该两个平台的收入占线上总收入近九成，已形成稳定且高效的流量与销售基本盘；同时，与新兴平台的合作亦处于有条不紊的培育与壮大中。
值上年末行业政策变化之际，公司审时度势，凭藉独特的互联网优势基因和丰富的产业链合作资源，新推出互联网子品牌‘喵际’，主打金条销售，现已在快手、抖音等多个平台成功破圈，发展迅速，与‘周六福’品牌的线上零售协同互补。
在行业普遍受金价抑制的背景下，公司线上不含金条的黄金销售重量实现双位数逆势增长，彰显了运营能力、产品定位和品牌吸引力的三重良性合力；同时，公司线上零售业务继续保持较高盈利水平，净利润同比增长超过70%，净利率超过8%。
2.集团自营店盈利水平进一步提升：
线下自营店是集团品牌形象展示和提高价值客户体验的前沿阵地，集团自营门店主要集中于一二线城市的中高端商场，且于报告期店数稳步增加至112家。集团不断探索产品创新以引领或适应消费市场，通过植根渠道升级以实现价值闭环。报告期内，集团线下零售业务的收入与上年基本持平，其中：标价类素金产品销量与销售额分别同比增长46%和71%，标价类产品销售额占比提升至34%，直接推动产品毛利率与门店盈利水平的跃升。受益于高金价与标价类产品的共振效应，线下零售业务毛利率同比增加12个百分点至42%。
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