业绩回顾
主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务为设计、制造及销售珠宝，以及提供加盟及相关服务。
报告期业绩:
集团的收入由截至2024年6月30日止六个月的约人民币2,993.9百万元增加约5.2%至截至2025年6月30日止六个月的约人民币3,150.4百万元。
报告期业务回顾：
公司是一家中国珠宝公司，拥有全国的销售网络及高度认可的品牌。依托公司全面的线下门店网络与线上销售渠道，公司为终端消费者提供各种珠宝产品，包括黄金珠宝、钻石镶嵌珠宝及其他产品。
公司的业务模式集珠宝产品的开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体，连接产业价值链各环节。于报告期间，公司的收入主要来自(i)加盟模式；(ii)自营店；及(iii)线上销售渠道。涨，集团线上线下零售业务管理融合、营销联动以及产品整合开发；另一方面，秉承高性价比吸引年轻人的策略，进一步推动线上业务的营收增长。
2025年618活动期间（即2025年5月16日20点－2025年6月20日），集团线上全平台（以天猫旗舰店、京东自营店、京东旗舰店为主）自营销售GMV超7亿人民币，同比提升36%，同比增幅连续两年超30%；其中，在天猫平台618活动期间的黄金品类店铺排名中，公司稳居第四。随著近年金价不断走高，公司近年开始亦探索更加轻质化、时尚化的产品设计，通过IP联名、黄金与其他材质的组合配饰等策略，以期放大产品与品牌的复合属性，带来更高的客户黏性、毛利率和盈利能力。报告期内，集团线下零售业务的标价类产品销量与销售额较上年同期分别增长73.2%、44.4%，集团线下零售业务的毛利率增加12.2%至41.7%，为公司进一步探索产品、品牌与运营三者互补反哺以良性循环的品牌化发展升级提供有力指引。上半年因地缘政治风险与关税等不确定性致使金价急剧攀升，宏观经济不明朗，终端消费业绩承压。公司持续鼓励终端门店主动优化与调整布局，引导终端门店基于商圈变迁、品牌战略定位等因素，对销售网点进行优胜劣汰，聚焦门店运营水平与店效的提升，导致部分加盟商因应市况决定关闭门店。因此，报告期间，集团净关闭门店数272家。截至2025年6月30日，公司共拥有3,760家加盟店及97家自营店。其中，包含21家子品牌。(i)按城市等级来看，公司结构进一步均衡，一二线城市的门店合计数占比近50%；(ii)按选址定位来看，公司结构进一步优化，购物中心和百货商场的门店数占比超过55%；(iii)按单店面积来看，公司期末单店平均面积进一步提升至约110平米。此外，报告期间超过63%的撤店名单为街铺╱专卖店。
业务展望：
近两年，国际金价高企，加上境内居民消费心理的变化，黄金珠宝行业尤其是线下市场随之进入调整期和整合期，整体增速放缓，竞争激烈，知名品牌不断抢占其他品牌的线下市场空间；同时，年轻消费群体愈发活跃，其偏好多样化，注重性价比、个性化和情绪价值，已成为各品牌的兵家必争客群，针对性地推出了诸多简约、时尚、国潮等风格的产品，并在多个主流新媒体推流营销。1.强强联合，加大产品研发的合作与投入集团将继续凭藉名列前茅的渠道和品牌市场占有率之优势，及时洞察消费趋势，快速了解市场需求并作出反应，联合产业内头部优质供应商，加大产品创新和研发的投入，包括热门IP款式、流行制造工艺等方面。集团将陆续推出‘九华大愿’、‘颐和仙境’等品牌特色产品系列的升级版本，进一步弘扬东方文化和国潮风尚；同时亦储备若干新开发系列，其中突出了点钻、花丝等当下广受市场欢迎的工艺。2.重视针对年轻客群的品牌营销尤其是新媒体营销推广当下针对年轻客群的营销，新媒体的广告投放是最有效的方式之一。集团充分借鉴其他知名消费品牌在新媒体营销的丰富经验，并利用上市后募集资金，加大在小红书、抖音等渠道的有效投入，同时赋能线上电商业务以及为线下门店引流。
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