业绩回顾
主营业务:
公司是一家投资控股公司，连同其附属公司（包括综合联属实体）（统称‘集团’）主要从事提供钢铁贸易全价值链的一体化服务，包括线上钢铁商务、物流、仓储及加工服务。
报告期业绩:
总收入由2024年的约人民币1,551.0百万元增加36.7%至2025年的约人民币2,120.3百万元，主要是由于国际交易业务和非钢铁交易业务的收入增加。
报告期业务回顾及展望：
交易服务
自交易服务产生的收入主要包括公司的数字化平台上的钢铁交易产生的收入，在交易中，公司就通过公司的数字化平台向买家销售钢铁产品并按吨向卖家收取佣金。公司并无取得通过公司平台销售的钢铁产品的拥有权。根据国际财务报告准则第15号，由于特定货品转移予买家前仍由卖家控制，因此公司为代理人。与佣金有关的收入按净额基准呈报并于相关交易完成时（即收取佣金的权利成为无条件时）确认。交易服务产生的收入由2024年的人民币313.2百万元减少16.1%至2025年的人民币262.8百万元，主要乃由于(i)公司整体钢铁交易吨量减少；及(ii)公司于2024年8月前已停止提供胖猫白条及胖猫易采以及相关系统。
物流、仓储及加工服务
公司透过委聘及匹配合适的运送钢铁产品的承运商、提供仓储及钢铁产品加工的相关仓储及加工服务供应商，为选择使用公司的服务的买家协调物流、仓储及加工，通过此种方式，公司赚取按吨向买家收取的费用与向合作的协力厂商服务供应商付款之间的费用差额。服务收入于履行服务的服务期内确认。
交易支持服务产生的收入由2024年的人民币432.1百万元增加13.3%至2025年的人民币489.6百万元，主要乃由于物流运输量上升所致。
公司通过数字化平台提供多种数字化解决方案以促成用户交易服务，包括公司的SaaS产品、数据分析及其他增值服务，例如广告服务。科技订阅服务产生的收入于提供服务的服务期内确认。公司已评估，完成阶段乃按占截至报告期末已经过去的总服务期的比例厘定，原因为根据国际财务报告准则第15号其为衡量完全达成该等履约责任进度的适当方法，因为买家同时收取及耗用公司于服务期内提供的服务。
科技订阅服务产生的收入由2024年的人民币28.3百万元增加2.4%至2025年的人民币29.0百万元，主要乃由于公司SaaS产品销售量增加所致。
于报告期内，公司在国际市场通过专案直供模式经营。根据国际财务报告准则第15号，由于公司于特定货品转移予买家前取得其控制权，因此公司主要为专案直供模式下的主事人。国际交易业务产生的收入主要按总额基准呈报并于收到买家提供的签收单据及买家于合约中指定的处所接收货品时（即买家取得货品控制权及公司履行履约责任时）予以确认。
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