微博-SW
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主营业务:
　　集团于全球于两条主要业务线运营及管理其业务-广告及营销服务和增值服务。

报告期业绩:
　　公司于2022年、2023年及2024年的收入分别为1,836.3百万美元、1,759.8百万美元及1,754.7百万美元。公司归属于微博股东的净利润2022年为85.6百万美元，2023年为342.6百万美元，而2024年为300.8百万美元。

报告期业务回顾：
　　作为供中国及全球华人社区的人们创作、发现及传播内容而建立的领先社交媒体平台，微博将公众实时自我表达的手段与社交互动、内容创作及传播的强大平台相结合。公司的月活跃用户从2022年12月的5.86亿增至2023年12月的5.98亿，但由于公司积极调整用户策略，专注于获取和吸引高质量用户而于2024年12月略微减少至5.90亿。公司的平均日活跃用户从2022年12月的2.52亿增至2023年12月的2.57亿，并进一步增至2024年12月的2.60亿。于2022年12月及2023年12月，平均日活跃用户与月活跃用户的比率保持稳定在43%，并于2024年12月小幅上升至44%。
　　公司向客户提供多种广告及营销解决方案，涵盖大型品牌广告主及中小型企业，使之能够向公司的用户推广其品牌、产品及服务。广告及营销服务贡献了公司大部分的收入，主要包括销售社交展示及推广信息流广告。公司已开发出并在不断完善基于兴趣的推荐引擎，使公司的客户能够根据用户的人数统计、社会关系及兴趣针对目标受众进行社交营销，在微博上实现更大的相关性、参与度及营销效果。
　　公司为用户及客户创造的价值因公司的平台合作伙伴而得到提升，这些合作伙伴包括内容创作者，如KOL、媒体机构及其他拥有媒体权利的组织、MCN机构（为影响力人物、自媒体及应用程序开发者服务的专业机构）等。公司的平台合作伙伴为微博贡献了大量的内容，这些内容吸引用户参与，并在平台上进行广泛传播，丰富了用户体验，增加了微博的变现机会。公司与一些平台合作伙伴（如直播机构、影响力人物、MCN机构及游戏开发者等）签订收入分成安排。
　　微博于2012年开始主要通过销售广告及营销服务，以及在较小程度上，通过增值服务，主要包括会员及游戏相关服务实现变现。公司非常重视产品创新，且源源不断地推出新的广告产品使公司的收入自首次公开发售以来取得了稳定及健康的增长。近年来，COVID-19疫情爆发及后续爆发令公司的收入受到不利影响。公司亦面临宏观及竞争挑战。

业务展望：
　　公司用户群的规模及参与度。公司的收入最终会受到公司用户群规模的影响，而公司追求用户增长可能会影响公司的成本及支出以及经营业绩。自2009年成立以来，公司的用户数量一直在稳定增长。随著公司的用户群扩大到更大的规模及随著公司在中国互联网人口中实现更高的市场渗透率，公司已经经历并预期将继续经历用户增长率的波动和减缓。由于公司所达致的数量及规模，公司的用户群可能会略微减少且可能不会像上一年一样继续快速增长或根本不会增长。由于公司平台的媒体性质，公司用户的增长可能属非线性增长。通常而言，在中国经济较发达的一线及二线城市，使用微博的互联网用户的渗透率高于中国其他地区。公司扩大活跃用户群的能力将部分取决于公司在保持或扩大一线及二线城市用户群的同时，成功吸引中国低线城市及城镇用户的策略。
... 　　用户参与度的变化可能会影响公司的经营业绩，特别是自从公司开始在公司的社交平台上增加变现功能以来。公司需要激励用户积极参与公司的平台活动，以确保用户生成内容的充足供应，吸引内容创作者分享更多的内容，并确保公司的广告及营销服务有广泛的受众。视频，尤其是短视频及直播的形式，在中国越来越受欢迎，已经成为公司的用户在微博上参与及互动的一种重要方式。公司为用户提供易于使用的基础设施以创建及分享视频以及消费视频的能力将在很大程度上影响公司的用户体验。
　　公司计划通过改进公司的产品功能、提供新产品及通过与平台合作伙伴的合作扩大公司的内容供应，开发及整合应用程序，以及继续完善微博的社交兴趣图谱推荐引擎以提高内容相关性及广告定位能力，来继续提升微博的用户体验及提高其参与度。
　　产品及服务创新。社交媒体是一个创新及快速变化的领域，公司必须开发并及时推出创新的产品及服务，以满足用户、广告及营销客户以及平台合作伙伴的不同需求，同时控制公司的产品开发费用。公司计划继续在产品开发及完善微博社交兴趣图谱推荐引擎的能力方面进行大量投资，公司可能投资或收购业务或资产，以提高公司的产品、服务及技术能力。
　　内容生态系统。公司的成功取决于公司为用户提供有趣及有用内容的能力，而这又取决于公司用户贡献的内容。内容创作者，特别是关键意见领袖，向微博贡献内容，以扩大他们的粉丝群并提高他们的影响力。公司为内容创作者提供机会，通过广告、电商、订阅、打赏及其他方式使他们在微博上的社交资产变现。如果内容创作者未能从他们在微博上的社交营销活动中看到显著的价值，并且发现微博上的变现能力不足，公司可能不得不通过直接支付内容成本来补贴他们，这可能对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。另外，内容创作者可能会减少或不再向微博提供内容，这可能导致公司的用户群及用户参与度下降，使公司的客户认为公司的产品及服务对广告及营销的吸引力下降。如果发生这种情况，公司的客户将会减少他们在公司平台上的支出。
　　变现。公司的收入主要来自购买广告及营销服务的客户，以及在较小程度上来自增值服务。公司的变现模式在不断发展及完善。因此，公司无法根据任何特定的用户流量指标来衡量公司收入的逐期增长。此外，公司对用户流量进行变现的能力在很大程度上取决于公司用户的人口统计学特征及社会兴趣与公司的广告及营销客户希望在任何特定时间触达的受众特征的契合程度。公司的广告及营销客户可能寻求全方位的在线广告及营销服务，从品牌知名度到激起兴趣、销售转化及忠诚度营销等。公司计划通过扩大公司的用户群及用户参与度，以及在不会对用户体验造成不利影响的情况下更有效地管理广告库存及广告投放来提升公司平台的变现程度。同时，为了继续提高变现的效率，公司需要保持创新，以提高公司的广告及营销产品的定位能力，并开发新的广告产品、形式及能力。公司还计划通过不断增长的增值服务使公司的变现形式进一步多样化。
　　自2012年以来，公司一直在探索各种变现方式。例如，于2017年及2020年，公司对广告系统进行了两轮全面改造，以提高竞价效率，并使公司的广告产品多样化。公司主要通过提供会员制及游戏相关服务等形式从增值服务中获得收入。公司一直通过在各个领域的投资来探索增值服务的变现机会，包括公司于2020年收购一家在中国运营包括‘口袋狼人杀’在内的多个在线互动娱乐应用程序的公司。
　　于技术基础设施的投资。公司的技术基础设施对于用户、客户及平台合作伙伴访问公司的平台至关重要，特别是在公司平台上的活动大幅增加的重大活动期间。公司必须继续升级及扩大公司的技术基础设施，以适应公司的业务增长，并确保技术困难不会影响用户体验或阻止新用户、客户或平台合作伙伴访问公司的平台。例如，公司的用户分享及消费大量丰富媒体形式的内容，如照片、视频及直播，这需要比文本内容更大的基础设施容量以及更高的支持成本。为了进一步扩大公司满足技术基础设施需求的能力，特别是那些因重大媒体活动及日益增长的视频使用而产生的需求，公司与第三方服务提供商合作，采购带宽及其他基础设施服务。公司从基础设施需求中获得更高成本效益的能力将取决于各种因素，包括公司与第三方供应商长期谈判降低单价的能力以及第三方供应商及公司的控股股东新浪所提供的服务组合。
　　营销及品牌推广。公司的品牌知名度是公司在用户规模及参与度方面实现平台扩张的关键。在用户群扩张的基础上，公司在优化渠道投资策略的同时，还进行了产品及运营工作，以专注于提高用户参与度，这使得公司在有限的销售及营销支出下获得了更高的用户获取效率。
　　人才投资。雇员人数从截至2022年12月31日的5,935人减少至截至2023年12月31日的5,268人，并进一步减少至截至2024年12月31日的4,982人。然而，中国的互联网行业对优秀的技术、销售及营销、管理及其他具有必要经验及专业知识的人员仍有大量需求。公司必须招聘、保留和激励优秀的员工，同时控制公司的人员相关费用，包括股权激励。
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