（一）经营方面
　　当前，全球AI Agent与多模态生成技术加速演进，AIGC产业场景化落地不断深化，行业焦点正由模型技术竞争逐步转向应用创新与生态协同。公司紧抓行业趋势，持续强化AI技术底座、加速产品融合，完善智能创作体系与多模态应用布局，推进AI原生应用孵化与移动化布局，驱动创新业务增长引擎，同时深化全球化品牌建设，面向长期构筑可持续竞争优势。年初至报告期末，公司实现营业收入11.42亿元，同比增长8.50%。第三季度实现营收3.82亿元，同比增长9.99%，归母净利润为-878.32万元，同比减亏70.71%。
　　（二）技术与产品
　　报告期内，公司继续坚持“双模驱动”战略，一方... 查看全部▼

　　（一）经营方面
　　当前，全球AI Agent与多模态生成技术加速演进，AIGC产业场景化落地不断深化，行业焦点正由模型技术竞争逐步转向应用创新与生态协同。公司紧抓行业趋势，持续强化AI技术底座、加速产品融合，完善智能创作体系与多模态应用布局，推进AI原生应用孵化与移动化布局，驱动创新业务增长引擎，同时深化全球化品牌建设，面向长期构筑可持续竞争优势。年初至报告期末，公司实现营业收入11.42亿元，同比增长8.50%。第三季度实现营收3.82亿元，同比增长9.99%，归母净利润为-878.32万元，同比减亏70.71%。
　　（二）技术与产品
　　报告期内，公司继续坚持“双模驱动”战略，一方面持续推进融合华为云盘古多模态基座模型的万兴天幕音视频多媒体大模型能力全面升级，跻身文生视频大模型全球评测榜单VBench-2.0综合得分全球Top3，并在摄像机运动和运动合理性两项关键指标斩获全球第一，同时搭建并完善垂直场景视频特效模型全流程训练体系，高效支撑特效模型批量生产与产品场景快速落地；另一方面，公司持续开放拥抱优质第三方大模型，完成谷歌Veo3及Nano Banana、阿里通义万相Wan2.5、可灵2.5Turbo等外部大模型能力接入。2025年前三季度，公司AI服务器调用量超8亿次，用户AI使用热情进一步提升。
　　在存量产品方面，公司持续推进多端产品协同发展，扩张产品移动化阵地，其中视频创意产品万兴喵影/Filmora移动端产品加速迭代创新，亮相2025谷歌开发者大会，作为唯一受邀现场展示的视频剪辑产品呈现了“AI一键成片”创作能力，并获得Google Play应用商店全球首页首屏推荐，入选多国精选应用，产品全球影响力持续扩大，同时用户付费意愿与客单价逐步提升，前三季度移动端收入同比增长超过100%；绘图创意产品万兴脑图/EdrawMind升级移动端云笔记、挖空记忆、AI智能解析（文本/图片/音视频）等功能，推动思维导图向多模态知识管理工具演进；文档创意产品万兴PDF/PDFelement移动端发布V6大版本，打磨创意笔记+AI知识理解+知识沉淀三大用户场景，为用户打造更轻松、智能的知识处理体验。
　　在AI创新产品方面，公司一体化多模态AIGC产品天幕AI/ToMovieeAI陆续推出文生视频、图生视频、视频续写、视频音效、文字重绘等20余项AI原子能力，快速上线大量潮流AI特效玩法带动社媒传播与用户增长，并联合深圳广电、湖北卫视、大艺博ONLINE等媒体与展会等多方落地AI创作实践案例，获得众多创作者及行业内的广泛认可。公司推出AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，可实现脚本及分镜生成、场景创建、配音与配乐的一站式自动化视频创作，大幅降低创作门槛，推动全流程智能化的创意交互范式升级。AI人像图像产品SelfyzAI应用持续优化产品质量与用户交互体验，快速迭代多样化的AI视频模板热点玩法，带动应用口碑有效提升。
　　（三）品牌力方面
　　公司加强营销精细化管理，注重引流转化效率，加大官媒与社交媒体矩阵运营力度，三季度企业官媒曝光量环比增长超60%，同时销售费用率环比下降5.6pct。通过持续优化营销内容与渠道布局，公司进一步强化品牌的全球传播力与用户认知度，为长期全球化增长夯实基础。
　　报告期内，万兴科技/Wondershare荣获2025华为云“行业AI应用创新奖”，荣登Training Industry发布的“2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top 20”。公司旗下产品万兴喵影/Filmora获评G2 2025秋季“视频剪辑软件领导者”，万兴天幕创作广场荣登AI产品榜“2025 AI MVP TOP 50”，万兴PDF/PDFelement获评G2 2025秋季“PDF编辑软件领导者”，公司和产品品牌声量与全球市场影响力持续提升。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司业务涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务，主要分类及简述如下：　　1、视频创意类　　公司视频创意类业务提供包含视频、图片、音乐及特效素材资源在内的多种优质视频创意产品与服务解决方案，助力不同能力的用户高效创作富有特色、个性化的视频内容，更好地实现创意表达或商业变现。近年来，公司视频创意类软件产品不断融合更多先进生成式AI创新技术，进一步满足用户多类型、多场景、多端的视频创作需求。公司的视频创意类软件产品主要包括：　　2、绘图创意类　　公司绘图创意类业务为用户提供类型多样的绘图创意产品与服务解决方案，能够帮助用户... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司业务涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务，主要分类及简述如下：
　　1、视频创意类
　　公司视频创意类业务提供包含视频、图片、音乐及特效素材资源在内的多种优质视频创意产品与服务解决方案，助力不同能力的用户高效创作富有特色、个性化的视频内容，更好地实现创意表达或商业变现。近年来，公司视频创意类软件产品不断融合更多先进生成式AI创新技术，进一步满足用户多类型、多场景、多端的视频创作需求。公司的视频创意类软件产品主要包括：
　　2、绘图创意类
　　公司绘图创意类业务为用户提供类型多样的绘图创意产品与服务解决方案，能够帮助用户有序构建知识与灵感，绘制包括思维导图、组织架构、项目管理、平面布置、工艺工程等在内的各类图形图表，赋能企业管理、软件数据、教育培训、工程设计等多个领域的用户轻松实现工作创意的高效实现与转化。公司的绘图创意类软件产品主要包括：
　　3、文档创意类
　　公司文档创意类软件产品以行业领先的PDF处理能力为基础，不断融合新兴技术，拓展产品能力边界，致力于为用户提供简单、高效、强大的智慧文档服务。产品目前已覆盖桌面端、移动端和在线端，可满足用户多场景下的文档创作、编辑、阅读、翻译、保护等多样需求，全面提升办公效率和工作体验。公司文档创意类软件主要包括：
　　4、实用工具类
　　公司的实用工具类软件包括覆盖PC端和移动端的数据管理和修复工具，能够为同时拥有台式端个人电脑设备和智能手机、智能平板、手提电脑等多个移动端智能设备的用户提供跨端数据迁移、数据备份、数据恢复、数据安全和设备管理等服务，以提升用户信息尤其是隐私信息的保密性、真实性、完整性及可控性；为各类手机文件传输场景提供安全高效便捷的跨终端文件传输、备份和恢复服务，为各类文件损坏场景提供易用、高效、安全的修复服务等。公司实用工具类软件主要包括：
　　（二）报告期内公司经营模式
　　报告期内，公司持续聚焦视频创意软件业务，积极推动绘图创意、文档创意和实用工具软件业务，实现各领域产品技术创新与体验提升。作为全球领先的新生代数字创意赋能者，经过多年的发展与沉淀，公司已建成成熟的产品研发及迭代机制，拥有了业界领先的市场响应能力和全球化的营销推广能力，形成了稳固、可持续的经营发展模式。
　　1、研发模式
　　公司主要采用自主研发的方式进行软件开发，涵盖市场需求分析、用户调研、产品规划、产品研发、动态优化等产品研发全生命周期。公司以市场需求为核心，多渠道深入用户群体，紧密跟踪技术发展，建立线上、线下多维度调研开发机制，确保产品与技术的持续创新。公司在加大自主研发力度的同时，积极开展外部技术合作，目前已与微软、百度、华为、阿里等知名技术公司和国内外优质资源素材公司开展相关合作，共同提升技术创新水平和垂类模型效果，促进AI产业化落地。
　　公司高度重视产品规划，建立了严格的研发质量管理体系，根据用户数据和反馈快速推进新版本、新功能的研发，及时响应市场需求。不断提升产品的市场竞争力，满足用户需求，提升产品体验；另外，公司积极引入优秀技术人才，通过全方位人才激励政策，确保技术人才与团队的创新积极性，保障公司的技术洞察敏感性和技术创新实力。
　　2、服务模式
　　基于软件产品及服务的不同类型、功能与受众群体，以及不同地区的付费习惯，公司用订阅模式重新定义“以用户为中心”，支持不同时间维度的费用支付方式，满足用户灵活使用的需求。公司持续提升技术能力、更新软件功能、丰富素材资源，通过各项运营维护与用户体验优化策略，增强用户粘性，延伸用户生命周期，提升用户终身价值。公司在持续拓展C端用户市场的同时，积极开拓B端政企业务，面向全球海量用户提供矩阵式创新的产品与服务，实现多端多场景精细覆盖，为不同类型、多领域用户提供丰富多样的数字创意解决方案。
　　3、营销模式
　　公司坚持以自主品牌、自建渠道为核心，秉持长期主义的品牌建设理念，致力于在全球范围内塑造具有持续影响力的品牌形象。公司以开放合作构建生态网络的思维，整合多元化网络资源，通过综合利用搜索引擎优化、搜索引擎付费广告、网络红人推广、展示广告、社会化媒体营销、线上代理营销、邮件营销等网络营销推广模式，持续提升品牌认知与用户信任度，以线上销售方式向全球消费者提供多端创意软件产品和服务。在稳固的全球营销管理体系的基础上，公司采取全球化、多元化、本土化的销售、运营方式，积极探索流量蓝海，紧跟市场趋势，推动营销渠道和形式的优化与创新，在用户高频触达和深度互动中不断深化用户心智占领，推动品牌声量与全球市场影响力持续提升，力求实现高覆盖度、高性价比、高转化率的营销效果，夯实品牌在全球市场的长期竞争力。
　　（三）报告期内公司所处行业情况
　　1、所属行业情况
　　公司定位为全球领先的新生代数字创意赋能者，主要从事视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的研发、销售和运营。公司所属行业为软件行业，根据《国民经济行业分类》，公司归类于“I65软件和信息技术服务业”之“I6513应用软件开发”。
　　2、行业发展状况
　　（1）政策推动“人工智能+”在各行各业加速落地，产业规划与标准体系日趋完善
　　国家高度重视人工智能产业创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。2025年4月，习总书记在中共中央政治局第二十次集体学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。
　　2025年3月，政府工作报告指出：“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。
　　2024年12月，中央经济工作会议提出，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。
　　2024年7月，工业和信息化部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》。目标到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上，促进人工智能产业全球化发展。
　　2022年1月《“十四五”数字经济发展规划》指出：“我国数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重目标将从2020年的7.8%上升至2025年的10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效。软件与信息技术服务业规模目标在2025年突破14万亿元，年均增长率达到12%以上”。
　　随着人工智能+在数字经济发展的顶层规划中逐步完善，人工智能产业体系建设与治理框架日趋成熟，为数字经济高质量发展提供了坚实保障，政策支持大模型广泛应用到千行百业，有效助力数字创意与人工智能深度融合。
　　（2）全球多模态大模型加速迭代，跨模态融合能力持续突破，模型成本下降推动AI应用需求爆发
　　2025年，海内外大模型厂商密集迭代多模态大模型，3月阿里发布端到端全模态大模型Qwen2.5-Omni-7B，OpenAI推出GPT-4o原生图像生成功能，4月快手可灵2.0视频生成模型推出多模态视频编辑功能，5月谷歌I/O大会发布首个可生成视频背景音效的Veo3视频生成模型，6月字节发布Seedance1.0Pro视频生成模型，MiniMax发布基于NCR全新技术架构的Hailuo02视频生成大模型，7月阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2，8月谷歌DeepMind创新发布新一代通用世界模型——Genie3，全球多模态大模型百花齐放，跨模态融合的技术能力持续突破。同时，以DeepSeek为代表的国产大模型性能加速赶超海外大模型，根据斯坦福大学HAI《2025年人工智能指数报告》，在MMLU、MATH、HumanEval等关键基准上，中美顶尖模型之间的性能差距已从2023年的20%迅速缩小至2024年的0.3%，近乎持平。随着国产大模型技术能力加速赶超，国内厂商在多模态应用和商业化市场中有望迎来广阔的增长空间。
　　自2022年ChatGPT出现以来，基于AI业务Token消耗的快速提升，全球互联网大厂纷纷进入资本开支高额投入周期，持续在模型训练和推理端加大算力投入，模型性能快速迭代。与此同时，以DeepSeek为代表的国产大模型在性能赶超海外大模型的同时，以其卓越性价比和出色性能，打破了传统观念中对AI大模型高投入、高算力的固有认知，为AI模型的研发和应用提供了更优质的通用能力，降低大模型的获得、部署和应用成本，加速了AI应用的发展。红杉资本AIAscent2025峰会观点表示，过去20年的云计算+移动互联网催生出新的商业模式、新的应用、新的人机交互方式，而当前AI发展已具备强大的算力、高速网络传输能力、大数据、渠道以及人才储备等先决条件，未来在新一轮技术浪潮下，AI应用层的市场空间有望快速爆发。
　　（3）全球流量移动化持续演进，视频内容需求攀升，创作者经济蓬勃发展
　　随着智能手机和移动互联网的普及，全球移动端流量快速增长。根据Statista数据，2015-2024年全球网络流量来自移动端的占比呈现持续上升态势，2017年这一占比超过50%，到2024年第四季度已达62.54%，全球流量移动化加速演进。根据工信部数据，截至2025年6月底我国移动互联网用户总数达到15.92亿户，较年初新增2,141万户，上半年移动互联网累计流量同比增长16.4%。
　　视频是用户消费时间最长的内容形式，根据QuestMobile数据，截至2025年6月我国移动互联网月活跃用户规模已达12.67亿，全网月人均单日使用时长达到7.97小时，用户规模与使用时长持续增长，其中短视频、在线视频为用户使用时长增量Top2的细分行业。流量移动化催生用户对优质内容的需求不断增长，而传统视频制作时间长、成本高，AI生成视频市场需求有望高速增长。
　　未来生成式AI有望在各行各业的产业持续加速渗透，根据Bloomberg研究数据，到2032年生成式AI将给硬件、软件和服务等市场带来1.8万亿美元的收入，相当于科技总支出的14%-16%，常见功能包括摘要生成、个性化推荐、合同审查、使用对话式用户界面生成图片和视频内容以及内置语言翻译等。
　　（4）生成式人工智能持续渗透企业应用场景，数字化转型驱动智能化软件需求持续增长
　　随着企业数字化转型持续深化，线上办公、协同办公等多场景办公需求升级，AI在办公领域的应用正逐步重塑企业的工作方式，赋能企业提升效率、优化资源分配以及提升人才覆盖范围和团队协作能力。根据麦肯锡全球调研，78%的受访者表示2024年其所在企业至少在一项业务职能中使用AI，相比2023年的55%大幅增长了23个百分点。麦肯锡研究报告指出，在客户运营、市场营销和销售以及软件工程和研发领域，生成式AI的投入可能占到功能成本（FunctionalCost）的75%以上，投入规模可达4,000亿美元以上，另外企业在供应链管理、产品研发、风控合规、金融法律等领域均有望大规模部署AIGC应用。
　　随着各行各业对有效知识管理、头脑风暴和数字化转型项目接受程度地不断增加，企业对于能够自动化和简化工作流的可视化解决方案的重视程度加深，企业远程工作和团队虚拟协作需求快速提升，高效协作、大幅提升创造力的流程图、思维导图等绘图工具在办公场景逐步渗透，据Amphala-Markgruppe数据显示，流程图软件市场规模预计将从2024年的75亿美元增长至2031年的125亿美元；MarketResearch预测思维导图软件市场规模将从2023年的46.2亿美元增长至2031年的92亿美元。
　　随着企业数字化、无纸化转型持续深化，电子文档阅读编辑处理需求快速增长，并逐渐从电脑延伸至手机和平板等多种移动硬件设备。PDF编辑器作为日常办公高频使用工具，据MarketResearch预测，其市场规模预计将从2023年的24亿美元增长至2031年的154亿美元。文档绘图类办公软件已成为数字化办公发展的底座产品，帮助个人和团队工作向更高效便捷的方向发展，用户需求和市场规模持续提升。
　　（5）AIAgent应用形态加速发展，端侧AI创新加速催生数据管理新需求
　　随着预训练大模型边际收益受制于ScalingLaw逐渐达到瓶颈，针对任务的强化学习在推理过程发挥强大作用，AIAgent处理复杂问题的能力加速提升，向AGI方向持续演进。同时，MCP（模型上下文协议）成为推动AI应用落地与生态构建的关键力量，为Agent提供工具调用能力，推动AI从单体智能向生态智能演进。风险测试机构METR以人类工程师所需的工作时长来衡量Agent可完成的任务长度，过去六年AI可完成的任务长度每7个月实现翻倍增长，AIAgent的长任务执行能力呈现指数级增长。
　　随着AIAgent任务执行能力日趋成熟，各垂类领域智能体应用亦呈现出爆发式增长。根据Market.us预测，预计至2033年全球AIAgent市场规模有望达到1,391.2亿美元，2024-2033年复合增长率约为43.8%。
　　AIAgent技术能力的快速演进以及大模型轻量化发展趋势，亦推动端侧AI创新加速落地，AI硬件市场需求持续扩张。根据Canalys预测，未来几年AI手机出货量有望持续增长，预计2025年AI手机渗透率将达到34%。根据TechInsights预测，具备NPU的AIPC渗透率快速提升，从2024年的29%增至2029年的95%。AI硬件的换机需求有望推动产业链升级，促进备份、转机等软件产品需求增长。
　　随着AI技术的不断突破，智能终端性能不断升级，设备更新换代同时也催生了海量数据管理的新需求。根据CybersecurityVentures预测，2025年全球数据量将达到200ZB。随着数据量的快速增长，用户通过智能电子设备生产、存储、传播的数据类型和数据量级持续攀升，在信息浏览获取、语音通话、文档、办公绘图、图片和视频拍摄制作等场景中大量多类型设备同时使用，跨端设备数据传输、管理、修复、优化的需求持续攀升。数据资产的重要性日益凸显，数据安全保护和数据高效管理已成为用户基础需求之一，全球数据管理市场规模空间有望持续扩大。
　　3、市场地位
　　公司作为国内领先的数字创意软件产品和服务提供商，在视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具等多个细分领域拥有成熟的产品研发和运营经验，产品涵盖范围广泛、功能全面。公司致力于从产品、技术、素材资源、大数据、云服务等多维度赋能创意表达，目前已在全球拥有一定的市场地位和品牌知名度。
　　公司旗下万兴喵影/Filmora、万兴脑图/EdrawMind、万兴图示/EdrawMax荣获HDC2025“华为鸿蒙办公卓越体验奖”；万兴播爆/Virbo荣获G2“2025最佳设计产品Top50”；万兴PDF/PDFelement获G22025夏季“文档创意软件领导者”。此外，万兴科技/Wondershare荣获DSMC2025“智慧办公解决方案杰出供应商”奖项，荣登G22025年亚太地区最佳软件公司Top30，TrainingIndustry“2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top20”，第一新声2025年“中国最佳信创协同办公软件厂商”TOP15。
　　公司长期坚持“自主研发、自主品牌、自建渠道”的业务模式，在对用户需求与行业趋势的洞察把握、领先技术的快速跟进转换与产品应用的研发交付方面具有领先优势。公司产品和服务持续销售至200多个国家和地区，受到全球用户的广泛认可和喜爱。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）市场洞察及产品创新能力
　　公司重视产品和技术创新，实时洞察用户使用情况，收集用户反馈信息，通过产品快速更新及时响应用户需求，不断完善产品功能、优化用户体验、提升产品品质。公司搭建了专业的战略研究和技术创新部门，开展行业调研、市场洞察、前沿技术与商业机会挖掘，赋能各产品部门进行新产品、新功能的探索和技术实现。近年来公司在音视频垂类AI技术和创新性AI功能方面都取得了一定的积累与突破，并实现全产品线原有产品的AI化与新产品创新孵化。未来，公司将继续把握新兴数字创意领域的发展机会，紧抓AIGC创新技术的应用机会，在各垂直领域不断推动创意玩法和创新产品的落地，进一步丰富公司产品结构，夯实数字创意软件矩阵实力。
　　（二）技术研发与质量保障优势
　　公司坚持“让世界更有创意”的使命，秉承“以市场为导向、效率协作”的产品研发策略，以DevOps敏捷高效的研发管理流程和卓越的质量管理体系保障产品研发。公司推行“用户第一”的产品研发高响应迭代发布机制，以用户体验为本源，全生命周期的产品质量管理为承载，不断通过渐次迭代完善产品功能、优化用户体验、提升产品质量。公司依托自主研发的WES视频创作引擎，全面支撑多端产品的专业化音视频处理能力与性能优化，并集成AIXE引擎，实现音视频编辑全流程的深度AI赋能。在持续巩固“创意编辑工具”核心能力的同时，公司前瞻布局AIGC领域，推出万兴“天幕”音视频多媒体大模型，并不断迭代多模态AI能力，优化算法与模型架构。公司始终将提升产品研发和创新能力作为企业发展的动力，持续加大前沿技术投入，将先进AI技术快速落地至产品，不断推动产品创新升级，巩固行业技术优势。
　　经过多年的发展，公司培养了一支人员稳定、技术实力较强的技术团队。截至报告期末，公司拥有871人专门从事相应产品的研发工作，占公司员工总数约55%，有效支撑公司创新技术和产品的研发。
　　（三）全球化市场及品牌优势
　　公司一直坚持“全球运营”理念，致力于全球市场布局与开拓，已在海外市场渠道营销和海外用户运营方面建立了深厚基础。公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分公司或子公司，销售客户遍及全球200多个国家和地区。公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才，开展全球各国家（地区）的产品本地化、海外品牌推广、市场拓展等工作，并建立了全球协同的高效办公系统，为世界各地的员工顺畅合作、和谐工作提供保障。
　　针对全球用户，公司及时洞察并适应全球不同区域市场需求，为全球不同区域用户提供不同类型的产品解决方案，并根据产品在不同语言国家的销售红利贡献情况，实施因地制宜的推广策略。近年，公司持续深耕欧美日市场，实现了主流市场知名度和销售额的持续增长，并同步继续大力开拓包括中国市场在内的汉语、德语、法语、意语、葡语、西语、韩语等非英语市场，持续深化本地化运营策略，确保合理的产出效益，保证全球化布局及运营优势。
　　（四）精英人才团队及平台建设能力
　　公司高度重视精英人才队伍建设，目前已形成来自剑桥、帝国理工、约翰霍普金斯、清华、复旦、南开等国内外知名高校的精英人才团队，并将人才运营提升至新的战略高度，持续拓宽全球人才引进渠道，储备并培养大量研发、产品、运营和管理人才，形成了人才培养、人才成就和人才激励的多维人才选育用留机制，为员工打造成就事业、实现价值的职业舞台。公司以“大平台、中产品、小团队”的组织管理策略，通过快速组织裂变和有效的人力资源策略，鼓励优秀人才利用公司资源+AI中台“带薪创业”，获得职业成功，凝聚精英人才，激发组织活力。
　　为提升业务数据化运营能力，公司打造大数据与云平台中台，完成基础平台建设和用户运营体系的搭建与迭代优化，以支撑多地域、多产品团队信息共享，依托数据理性共同决策，促使业务快速、高效开展，实现公司管理专业化、业务一体化和决策高效化，优化用户体验，增强用户粘性。
　　企业文化是一个公司的灵魂，公司因梦想而生、因文化而强，建设了独具特色的“三勤六和”村落式文化，基于“地球即村落”的理念与全球用户、员工及所有合作方坦诚相待、和谐共处，确保了全员底层价值观统一，为共同的使命、愿景和目标而努力奋斗。公司以开放的视角支持全球协同办公，拓宽视野并提升员工跨文化交流的能力，让不同的文化与思想进行交流、碰撞，营造开放、共享、多元的文化氛围。持续举办“兴创杯”、AI视频大赛、AI挑战赛等各类创新创意大赛，高频开设内外部AI工具使用与市场洞察课程，为有梦想、敢创想的员工打造释放个体价值的成长平台。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品创新及技术应用风险
　　近年来随着计算机基础设施水平不断提升、深度学习模型不断完善、AI算法扩充以及AI预训练模型等技术快速发展，软件产品的创新空间及应用范围持续拓展与变化，行业竞争激烈。公司基于对市场发展的理解和未来技术趋势的预判，开展文本/图片/视频/音频多模态AI大模型、3D数字虚拟人等新兴技术的探索、研发与应用。该类技术研发投入大、研发持续性要求高，为紧跟技术与市场的发展，快速迭代满足用户持续进化的产品需求，公司需要投入大量人力、物力支撑产品升级与创新孵化，公司在产品实现方向、技术研发应用、市场推广运营等方面具有不确定性因素，存在产品创新短期内市场化进度不及预期从而影响公司盈利能力的风险。
　　对此，公司将积极进行行业研究、市场洞察和外部合作，加强对用户需求理解和市场趋势预判的前瞻性及准确性，合理规划技术研究与产品开发，严格管理开发过程减少资源损耗，以更垂直的技术、更稳固的产品能力和更丰富的产品矩阵满足用户需求，并在不同市场因地制宜积极进行产品推广，促进产品成功创新与持续发展。
　　2、宏观经济风险
　　目前全球政治、经济争端与地缘冲突加剧，全球化经济格局正在发生变化，全球经济发展的不确定性风险增加。公司主要面向全球用户销售数字创意软件产品及服务，可能受到宏观经济波动下的用户购买意愿、支付能力、付费行为以及国际政治、经济等多种因素影响，对公司全球化业务布局和市场应对能力均提出更高的要求，存在因全球区域市场政治经济波动影响公司未来业绩的风险。
　　对此，公司将密切关注全球政治经济形势发展，加大以中国为主的全球新兴国家市场拓展，持续降低对单一国家的收入依赖，增加收入来源地，并加强对全球突发事项的应对机制建设，提升风险管理能力，保障公司业务持续健康发展。
　　3、汇率波动风险
　　公司软件产品与服务主要以境外销售为主，以美元、欧元、日元等多币种进行结算。近年来，国际政治经济形势快速演变、全球主要货币相互间的汇率持续变动，不确定性因素增加。人民币汇率存在随国内外政治、经济、金融环境的变化而不断波动的风险,可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　对此，公司将加强外汇风险防范，密切关注汇率走势，根据业务发展需要，灵活选用外汇避险工具组合，降低汇率波动对公司业绩的影响。
　　4、人才竞争风险
　　公司所处行业为人才密集型行业，公司亦属于人才密集型企业，高素质产品、技术团队是公司核心竞争力的基本保障。基于目前行业整体竞争持续加剧，人才争夺日趋激烈，人力成本持续提升，公司在精英人才引进和保留等方面面临一定的压力和挑战。若公司无法有效地吸引、保留、持续培养优秀人才，将对公司未来发展造成不利影响。
　　对此，公司将通过全球化布局、提供有竞争力的薪酬、加大品牌宣传、大力外引内培、打造平台+创业者的新型组织形态等方式广纳社会优秀人才；内部不断拓宽员工职业发展通道，提供多样化学习深造机会，多举措吸引、培养和保留高潜、高端人才，为公司长期发展夯实人才基础。
　　5、商誉减值风险
　　公司通过投资并购拓展业务领域，积累了较大商誉金额。若未来相关资产经营状况变化，自身业务竞争力下降或者因其他因素导致资产盈利能力未达预期，则公司存在商誉减值的风险，可能对公司的财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。
　　对此，公司将基于严格的内控管理制度，定期对形成商誉的相关资产组或资产组组合进行减值测试。同时，公司将不断加强对已并购公司的生产经营管理和业务拓展，提升并购资产的盈利能力，加强并购资产与公司的协同与融合，尽力降低商誉减值的风险。

　　四、主营业务分析
　　2025年，全球AIGC产业向多模态融合与智能体化方向演进，内容创作需求持续爆发，大模型在多行业、多场景应用加速落地。公司持续深耕数字创意软件主业，专注夯实产品质量，以矩阵形式构筑多端产品优势，持续扩张产品移动化阵地，并在原有产品AI功能不断改造升级的同时持续孵化AI原生应用，积极迎合新生代用户从传统专业工具向AI创新工具领域渗透，以移动化、AI化驱动产品增长引擎新动能；营销方面，公司持续面向长期加强品牌建设、拓展营销渠道，强化全球化、多元化市场布局优势。报告期内，公司实现营业收入7.60亿元，同比增长7.77%，归属于上市公司股东的净利润-5,280.91万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,453.46万元。
　　报告期内，公司坚定全面拥抱AIGC，加大研发投入布局前沿技术，发布了自研的音视频多媒体大模型万兴天幕2.0，实现了音视频垂类原子能力的全面跃升，助力应用侧产品内多模态能力提升的同时优化性价比；持续开放引入第三方通用大模型，“双模驱动”赋能应用AI化创新加速；公司内部全面升级AI云平台架构，赋能产品AI创新加速落地，并大力引入多样化AI工具助力经营提效。在生态建设方面，公司持续加强与华为、微软、联想等国内外软硬件企业的合作联动，提升产品及企业竞争力，助力AI生态发展。
　　2025上半年，公司管理层主要工作包括以下方面：
　　1、自研万兴天幕音视频多媒体大模型全面升级2.0版本，持续开放引入第三方通用大模型，“双模驱动”加速产品AI化创新
　　公司始终保持对AIGC前沿技术的紧密关注和前瞻布局，于2024年1月首次发布了万兴天幕音视频多媒体大模型，并对AI原子能力持续优化迭代；今年更新优质基座模型，并加速打磨音视频垂类能力，于2025年6月正式发布万兴天幕2.0音视频多媒体大模型，依托公司海量音视频与用户行为数据积淀，实现了垂类原子能力的全面跃升，相比1.0版本性能平均提升约90%，在专业级运镜设计、多层次立体音效生成、首尾帧智能补齐与过渡内容创作等方面具备特色优势；在国内权威大模型评测平台SuperCLUE发布的《7月文生视频大模型全球榜单》中，万兴天幕2.0基模的文生视频性能位列国内Top5，在通用能力、场景应用能力方面表现均位居行业前列。
　　万兴天幕2.0提供一站式音视频多媒体创作解决方案，面向专业创作者上线Web端“万兴天幕创作广场”，面向开发者和企业用户开放API平台“万兴天幕创作引擎”并支持MCP协议，面向普通创作者上线移动端App“万兴天幕AI”。基于万兴天幕2.0，创作者可实现视频生成（文生视频/图生视频/视频续写等）、图片生成（文生图/局部重绘/参考图生图等）、音频生成（文生音乐/文生音效/文生语音/视频配乐等）多样化的创作需求，赋能影视、传媒、设计、营销等多行业创作者高效创意表达。其中，视频生成通过智能物理引擎模拟真实物理规律，支持数十种专业运镜；图片生成针对姿势/边缘/景深/主体等主流控制条件提升可控效果；音频生成的可用性大幅提升，Audiobox音效效果评分行业领先；此外平台高效适配国产算力，算力成本显著降低，可满足全球用户大规模、更经济的AI功能调用需求，推进AI视频创作向着更真实、更可控、更快速、更高性价比的方向发展。
　　公司采取“双模驱动”战略，在持续投入自研垂类大模型的同时，开放引入优质的第三方通用大模型，为应用侧不同场景和需求提供全方位灵活支持，推动产品内文本/图片/视频等多模态能力加速提升，已完成OpenAI、谷歌、Pika、百度、阿里、Kimi、Minimax等一批外部厂商优质大模型能力接入。公司敏锐洞察市场技术进展和用户需求升级趋势，将自研算法能力组合落地创新功能于泛娱乐、泛营销、泛知识等多个应用场景，以广泛覆盖音视频创作各细分领域多端用户，2025上半年AI服务器调用量超5亿次，同比增长超过2倍，用户AI功能使用量持续攀升。
　　2、夯实产品质量，以矩阵形式构筑多端产品优势，移动化+AI化成为驱动产品增长新引擎
　　公司始终秉承“质量为本，客户至上”的经营理念，持续夯实产品质量，重视用户声音与客诉解决，报告期内在全公司范围开展产品质量提升和用户声音传递的专项行动，建立起高标准、多层级的质量管理体系，全方位数据复盘，优化产品核心功能及动线，建立从需求创建、交付到用户反馈全流程数据闭环度量体系，以数据驱动研发快速响应与产品优化迭代；不断强化以用户为中心的经营理念，重视用户声音，高频用户访谈，高效客诉解决，上半年公司依据用户建议和诉求完成产品侧近6,000项需求落地，总体用户反馈解决率显著提升超过20%，实现用户反馈闭环，全面优化用户体验。
　　报告期内，公司持续扩张产品移动化阵地，并在原有产品AI功能不断改造升级的同时持续进行AI原生应用的孵化，积极迎合新生代用户从传统专业工具向AI创新工具领域渗透，扩宽业务阵地，实现多端产品协同发展，放大公司矩阵式产品综合价值。2025上半年，公司移动端产品收入同比实现翻倍以上增长，占比超过20%，付费用户持续扩张，带动产品月流水不断攀升；AI原生应用收入超过6,000万元，付费用户数和收入同比增长均达2倍，AI商业化进程进一步加速。
　　分产品线来看，2025上半年各产品线发展概况如下：
　　（1）视频创意类产品万兴喵影/Filmora持续进行V14大版本的高频优化迭代，上半年发布52个迭代版本，上线AI灵感成片、资源广场、高精度音频、STT说话者识别等20余项创新功能，桌面端AI功能渗透率超过40%；Filmora移动端产品持续推进AI功能升级和用户交互体验优化，配合热点内容策略与本地化精细运营，产品AI创意玩法在Instagram、Tiktok等社媒平台产生多个破千万播放量的爆款视频，在Googleplay视频播放和编辑器品类下多国畅销榜最高位列第1，产品用户认知度不断提升，推动收入持续增长。
　　（2）绘图创意类产品万兴脑图/EdrawMind关注用户核心需求，全新上线全自由布局功能，并升级AI生成PPT功能，生成速度提升5倍，新增生成单页PPT的能力，支持导图分支一键生成单页PPT；万兴图示/EdrawMax构建起AI图示底座能力，上线AI生成图示、AI一键绘同款、移动端拍照转专业图表功能和AIPPT插件，赋能各端用户运用AI释放创意，提升用户粘性，整体AI功能次日留存率提升6pct。
　　（3）文档创意类产品万兴PDF/PDFelement持续提升用户高频需求场景专业能力，上线文字转曲、PDF拼图、智能识别裁剪等一批实用功能，同时不断打磨AI功能产品力，大幅提升AI问答、PDF全文翻译输出速度，产品内AI收入同比实现超过翻倍增长；进一步强化三端一体定位，支持更多移动端、云端功能，上半年移动端收入同比增长超过25%。
　　（4）实用工具类产品矩阵化布局下的多元优势显现，实现多个细分用户场景需求的精准把握。其中，万兴恢复专家/Recoverit聚焦用户声音，深度打磨产品质量，推进外接存储设备和Mac生态的专项优化，上半年TrustPilot评分提升12%，推动产品收入快速增长；转机工具MobileTrans等四款移动端产品位列2025上半年SensorTower全球GooglePlay工具类收入榜单Top100；同时上线AI卡路里新品CalBye，共同助力实用工具业务线同比增速达20.62%，进一步构筑多端矩阵化产品增长驱动力。
　　3、AI云平台架构升级赋能产品AI创新加速落地，大力运用AI助力公司经营提质增效
　　为赋能产品侧AI创新加速落地，上半年公司完成了AI云平台架构和服务的全面升级，构建起一站式AI创新能力平台，提供包括内外部算法集成、工作流编排、演示体验中心、运营配置工具等全套能力体系，加强对算法模型等数据资产的管理，第三方大模型API最快可实现“T+2h”接入，MCP配置工具可将云端API服务一键适配MCP协议，为产品业务提供高效、稳定、能力全面的云端AI创新基座。同时，公司通过资源的系统性管控与智能化调度实现产品体验与成本最优，提升了算力使用效率，算法上线时间大幅缩短，成本显著降低，从而极大地支持了AI算法能力在各产品线加速落地。
　　在内部经营管理方面，公司全面开放拥抱各类AI工具，通过引入AI代码、AI客服、AI面试等多元化工具全方位提效，上半年GitHubCopilot、通义灵码等AI代码工具协助600余人次高效生成代码，AI代码占比提升至40%以上，从而显著提升了研发需求交付效率，有效缩短研发迭代周期；AI智能客服持续功能调优和完善语种覆盖，用户会话解决率已提升至近90%，为公司节约了大量人力成本；AI面试、AI人才库管理等的运用实现了更高效、精准的人才匹配，大幅提升了公司人才招聘与管理的效率。公司积极举办“AI共创赛”、“AI分享会”等活动调动全员AI工具学习和使用氛围，建立起内部AI赋能经营提质增效的长效机制。
　　4、加强全球产业联动，探索外部合作机遇，共建AI创新生态
　　一直以来，公司保持开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，加强与内容创意产业、硬件厂商和技术公司的链接。报告期内，公司持续参与鸿蒙生态建设，与鸿蒙电脑深度共创，旗下万兴喵影、万兴脑图、万兴图示3款产品均为首批鸿蒙电脑预装软件，其中万兴脑图鸿蒙版深度融合鸿蒙系统级AI小艺，支持语音生成思维导图，万兴喵影鸿蒙版实现20余项专业功能适配，并深度适配鸿蒙折叠屏电脑实现双屏多指全触控剪辑。
　　此外，万兴喵影/Filmora作为首批支持英伟达GeForceRTX50系列GPU的视频创意软件之一，专业视频处理能力与视频导出速度大幅提升，荣获“2024年度NVIDIA中国区GeForceRTXAI领航协作奖”；万兴喵影/Filmora还融合微软AIPC生态，升级AIMate视频编辑助手功能、语义搜索及知识检索API，桌面端产品支持以“自然语言驱动创作”本地运行AI编辑指令，重塑智能剪辑交互方式，在微软Build开发者大会获得微软高层现场演示推荐。公司正持续加强AI软硬件产业联动，共建AI创新生态。
　　5、全球化、多元化、本土化营销升级，品牌知名度持续提升，奠定长期发展基础
　　公司通过自建渠道独立运营与开放合作共建生态相结合的模式，采取全球化、多元化、本土化的销售、运营方式，配合产品多端化、AI化转型需求，打通移动流量转化通路，把握AI时代流量机遇，加强社媒热点内容运营与集团品牌建设，拓展多渠道流量来源，占领用户心智，上半年社媒内容曝光数突破25亿次，同比提升超150%，品牌声量与知名度持续提升，东南亚、南美、非洲等新兴市场收入加速增长，公司全球化、多元化市场布局优势持续显现。
　　报告期内，公司多举措实施本地化品牌营销策略，举办多场用户主题活动等，打造多个千万级播放量的爆款视频，加强与各地各产品用户的交流，及时响应、高频互动，实现品牌知名度的有力提升；报告期内，公司出席LEAP2025科技展、2025MWC世界移动通信大会、GITEXEurope科技盛会、微软Build开发者大会、AICon全球人工智能开发与应用大会、华为鸿蒙电脑技术与生态沟通会、HDC2025华为开发者大会等全球线下科技展会，拓宽用户覆盖范围。多举措并施实现报告期销售费用率环比下降5pct，助力业务长期可持续发展。
　　6、内培外引，打造富有活力的奋斗团队，加速高端化、创新型人才队伍建设
　　公司将人才视为最重要的资产，积极打造年轻且富有活力的高战斗力团队，引进优质高潜应届生、高端人才及创新型人才，通过内部培养提拔和外部招募引入相结合的人才建设机制，扩充高端人才，培养未来人才，强化产品创新实力与人才丰富度，加强人才梯队建设，助力公司长期战略目标实现。
　　同时，公司大力进行内部人才培养，把员工素质提升和组织人效升级作为企业发展的重要命题，鼓励员工长期成长，人才综合素质稳步提升，持续夯实精英化团队。截至报告期末，公司在岗总人数为1,589人，研发人员占比约55%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求　　（一）所属行业情况　　公司定位为全球领先的新生代数字创意赋能者，主要从事视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的研发、销售和运营。公司所属行业为软件行业，根据《国民经济行业分类》，公司归类于“I65软件和信息技术服务业”之“I6513应用软件开发”。　　（二）行业发展状况　　1、政策推动数字经济与人工智能融合发展，产业规划与标准体系日趋完善　　国家高度重视数字经济创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。2024年12月，中央经济工作... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　（一）所属行业情况
　　公司定位为全球领先的新生代数字创意赋能者，主要从事视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的研发、销售和运营。公司所属行业为软件行业，根据《国民经济行业分类》，公司归类于“I65软件和信息技术服务业”之“I6513应用软件开发”。
　　（二）行业发展状况
　　1、政策推动数字经济与人工智能融合发展，产业规划与标准体系日趋完善
　　国家高度重视数字经济创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。2024年12月，中央经济工作会议提出，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，开展“人工智能+”行动，培育未来产业。
　　2024年9月，全国网络安全标准化技术委员会发布了《人工智能安全治理框架》1.0 版，以鼓励人工智能创新发展为第一要务，以有效防范化解人工智能安全风险为出发点和落脚点，提出了包容审慎、确保安全，风险导向、敏捷治理，技管结合、协同应对，开放合作、共治共享等人工智能安全治理的原则。《框架》为培育安全、可靠、公平、透明的人工智能技术研发和应用生态，促进人工智能的健康发展和规范应用，提供了基础性、框架性技术指南。
　　2024年 7月，工业和信息化部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》。目标到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准 50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上，促进人工智能产业全球化发展。
　　2024年3月，政府工作报告提出“深入推进数字经济创新发展，制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，深化大数据、人工智能等研发应用，开展‘人工智能+’行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群，发展哲学社会科学、新闻出版、广播影视、文学艺术和档案等事业，深入推进国家文化数字化战略”。
　　2022年1月《“十四五”数字经济发展规划》指出：“我国数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重目标将从2020年的7.8%上升至2025年的10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效。软件与信息技术服务业规模目标在2025年突破14万亿元，年均增长率达到12%以上”。
　　2021年3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出“打造数字经济新优势，加强关键数字技术创新应用，建设重点行业人工智能数据集，发展算法推理训练场景，推动通用化和行业性人工智能开发平台建设。扩大优质文化产品供给，实施文化产业数字化战略，壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业”。
　　随着人工智能+在数字经济发展的顶层规划中逐步完善，人工智能产业体系建设与治理框架日趋成熟，为数字经济高质量发展提供了坚实保障，有效助力数字创意与人工智能深度融合。
　　2、国产大模型生态快速发展，多模态生成能力持续升级
　　2024年，多款国产大模型快速突破，性能逐渐赶超国外大模型。2024年 5月起，以DeepSeek、通义千问、混元大模型等为代表的一批国产大模型开启降价潮，部分企业甚至直接宣布主力模型免费。2025年1月，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1开源推理模型，通过结合大规模强化学习、冷启动数据、适当的奖励机制、自进化特性以及高效的训练算法，实现了深度思考能力突破。2025年2月，百度、阿里、阶跃星辰等大模型厂商相继发布多个大模型开源项目。DeepSeek等国产大模型以其卓越性价比和出色性能，打破了传统观念中对AI大模型高投入、高算力的固有认知，为AI模型的研发和应用提供了更优质的通用能力，降低大模型的获得、部署和应用成本，加速了AI应用的发展更迭。
　　随着计算机视觉、自然语音处理等技术的不断进步，AIGC大模型快速从文生文、文生图为主的单模态向文字、图片、视频、音频交互生成的多模态方向融合演进。2024年2月，OpenAI发布文生视频模型Sora，以极强的仿真能力展现出对物理世界的初步理解，验证视频生成技术架构和技术方案新路径；4月，清华大学联合生数科技正式发布视频大模型Vidu；6月，快手-可灵、Luma-Dream Machine、Runway-Gen 3等视频生成大模型陆续发布，推动多模型能力逐步走向应用。进入2025年 1月，MiniMax发布并开源视觉多模态大模型MiniMax-VL-01；2月，阿里巴巴宣布全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型，进一步提升音视频AI应用通用技术水平并降低应用成本。
　　随着国内外视频生成模型持续更新升级，AI视频使用场景不断拓展，短视频、直播、综艺等领域越来越多出现 AI的身影，更多基于视频生成大模型的AIGC应用开始逐步落地，将高效赋能广泛群体进行内容创作，提升内容创作质量及商业变现能力。根据Bloomberg Intelligence《2024生成式AI》报告，到2032年生成式AI有望达到1.3万亿美元以上的市场规模，软件、硬件、服务、广告等多个领域收入快速增长，年复合增长率约为41%。
　　3、全球流量移动化加速演进，视频内容需求攀升，创作者经济蓬勃发展
　　随着智能手机和移动互联网的普及，全球流量正持续向移动端转移。根据Statista数据，2015-2024年全球网络流量来自移动端的占比呈现持续上升态势，2017年这一占比超过50%，到2024年第四季度已达62.54%，全球流量移动化加速演进。
　　流量移动化催生下，用户对优质内容需求亦不断增长，网络视频行业呈现蓬勃发展势头。根据Statista数据研究，2024年全球约92%的网民每月观看在线视频；全球视频流市场规模有望在2025年达到1,190.9亿美元。根据中国互联网络信息中心数据，截至2024年12月，我国网络视频（含微短剧）用户规模达10.7亿人，占网民整体的96.6%；其中短视频用户规模为10.4亿人，占网民整体的93.8%。
　　视频社会化时代，内容数量呈指数级上升，具备创意性和沉浸感的视频内容越来越受到广泛互联网用户的喜爱，催生创作者经济蓬勃发展。根据Market.us数据，2024年全球创作者经济规模已达到1,430亿美元，其中视频流媒体平台占据了38.8%的市场份额，预计2034年市场规模将达到14,870亿美元，2025-2034年市场复合增长率高达26.4%，展现出视频创作以及消费者对视频内容的强劲需求。
　　4、企业数字化转型驱动多场景、智能化办公需求升级，推动办公软件打开市场空间
　　随着企业数字化转型持续深化，线上办公、协同办公等多场景办公需求升级，AI在办公领域的应用正逐步重塑企业的工作方式，赋能企业提升效率、优化资源分配以及提升人才覆盖范围和团队协同能力。根据中国互联网络信息中心数据，截至2024年12月，我国线上办公用户规模达到5.7亿人，同比增长6.2%，网民使用率达到51.5%。同时，根据Microsoft和LinkedIn发布的《2024工作趋势指数》，75%的职场人已经在工作中使用AI工具提升效率，66%的管理者称其不会聘用没有AI技能的员工，因此，企业和员工对AI办公软件提效需求将持续升级。
　　随着企业数字化、无纸化转型持续深化，电子文档阅读编辑处理需求快速增长，并逐渐从电脑延伸至手机和平板等多种移动硬件设备。PDF编辑器作为日常办公高频使用工具，据Market Research预测，其市场规模预计将从2023年的24亿美元增长至2031年的154亿美元。文档绘图类办公软件已成为数字化办公发展的底座产品，帮助个人和团队工作向更高效便捷的方向发展，用户需求和市场规模持续提升。
　　同时，在国家政策推动下，信创产业按照“2+8+N”稳步推进，信创生态中下游应用软件需求旺盛，为国内正版办公软件发展带来新空间。2024年 11月，教育部、国家版权局印发《关于做好教育系统软件正版化工作的通知》，要求2027年底前，教育系统软件正版化工作长效机制基本建立，教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件等。根据艾媒咨询数据，2027年中国信创产业规模有望达到37,011.3亿元，2025-2027年保持14%以上的年增长率。
　　5、AI硬件创新落地加速，智能终端升级催生数据管理新需求
　　随着AI大模型的不断发展，除了在云端调用运行外，在PC、手机等硬件侧创新升级亦加速落地。继2017年智能机进入创新瓶颈后，AI手机为行业带来新活力，手机端侧的AI功能有望刺激新一轮换机需求。根据Canalys预测，2025年全球AI手机出货量将达到近4亿台，渗透率将达到28%，受消费者对于AI智能体与端侧处理等高级功能需求的推动，预计2023-2028年AI手机市场复合增长率约为63%。
　　根据Canalys预测，2025年全球人工智能个人电脑（AIPC）出货量将超过1亿台，占PC总出货量的40%，预计2024-2028年复合增长率约为44%。AIPC的换机需求有望推动产业链升级，促进AI算力、存力的需求增长，同步推动软件端的系统及应用快速创新迭代。
　　图五：Canalys-2024-2028年全球AIPC出货量预测
　　随着AI技术的不断突破，智能终端性能不断升级，设备更新换代同时也催生了海量数据管理的新需求。根据IDC预测，全球数据量将在2024年达到159ZB，其中中国占比约24.2%，达到38.6ZB，未来五年复合增长率将达到25.7%。用户通过智能电子设备生产、存储、传播的数据类型和数据量级持续快速攀升，在信息浏览获取、语音通话、文档、办公绘图、图片和视频拍摄制作等场景中大量多类型设备同时使用，跨端设备数据传输、管理、修复、优化的需求持续攀升。数据资产的重要性日益凸显，数据安全保护和数据高效管理已成为用户基础需求之一，因而对智能电子设备数据管理软件与服务的需求也在持续增长，全球数据管理市场规模空间持续扩大。
　　（三）市场地位
　　公司作为国内领先的数字创意软件产品和服务提供商，在视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具等多个细分领域拥有成熟的产品研发和运营经验，产品涵盖范围广泛、功能全面。公司致力于从产品、技术、素材资源、大数据、云服务等多维度赋能创意表达，目前已在全球拥有一定的市场地位和品牌知名度。
　　公司产品万兴喵影/Filmora荣获G2“2024最佳设计产品Top50”、2025冬季“视频剪辑软件领导者”奖项，荣获“2024年度NVIDIA中国区GeForce RTX AI领航协作奖”；万兴播爆/Virbo荣获G2“2025最佳设计产品Top50”；万兴PDF/PDFelement获G2“2024最佳办公软件Top50”、2025冬季“文档创意软件领导者”；亿图图示/EdrawMax获评国家新一代自主安全计算系统产业集群“信创优秀产品”，获评华为“鸿蒙先锋”、“智慧办公最佳产品合作伙伴”。此外，万兴科技/Wondershare荣登G2 2025年亚太地区最佳软件公司Top30，获评胡润研究院发布的“2024胡润中国人工智能企业50强”，获得AMD颁发的“AI PC应用生态突出贡献奖——2024年度企业”，获授2024年度信创工委会“卓越贡献成员单位”。
　　公司长期坚持“自主研发、自主品牌、自建渠道”的业务模式，在对用户需求与行业趋势的洞察把握、领先技术的快速跟进转换与产品应用的研发交付方面具有领先优势。公司产品和服务持续销售至200多个国家和地区，受到全球用户的广泛认可和喜爱。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司业务涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务，主要分类及简述如下：
　　1、视频创意类
　　公司视频创意类业务提供包含视频、图片、音乐及特效素材资源在内的多种优质视频创意产品与服务解决方案，助力不同能力的用户高效创作富有特色、个性化的视频内容，更好地实现创意表达或商业变现。近年来，公司视频创意类软件产品不断融合更多先进AI人工智能、虚拟人等创新技术，进一步满足用户多类型、多场景、多端的视频创作需求。公司的视频创意类软件产品主要包括：
　　2、绘图创意类
　　公司绘图创意类业务为用户提供类型多样的绘图创意产品与服务解决方案，能够帮助用户有序构建知识与灵感，绘制包括思维导图、组织架构、项目管理、平面布置、工艺工程等在内的各类图形图表，赋能企业管理、软件数据、教育培训、工程设计等多个领域的用户轻松实现工作创意的高效实现与转化。公司的绘图创意类软件产品主要包括：
　　3、文档创意类
　　公司文档创意类软件产品以行业领先的PDF处理能力为基础，不断融合新兴技术，拓展产品能力边界，致力于为用户提供简单、高效、强大的智慧文档服务。产品目前已覆盖桌面端、移动端和在线端，可满足用户多场景下的文档创作、编辑、阅读、翻译、保护等多样需求，全面提升办公效率和工作体验。公司文档创意类软件主要包括：
　　4、实用工具类
　　公司的实用工具类软件包括覆盖PC端和移动端的数据管理和修复工具，能够为同时拥有台式端个人电脑设备和智能手机、智能平板、手提电脑等多个移动端智能设备的用户提供跨端数据迁移、数据备份、数据恢复、数据安全和设备管理等服务，以提升用户信息尤其是隐私信息的保密性、真实性、完整性及可控性；为各类手机文件传输场景提供安全高效便捷的跨终端文件传输、备份和恢复服务，为各类文件损坏场景提供易用、高效、安全的修复服务等。公司实用工具类软件主要包括：
　　（二）报告期内公司经营模式
　　报告期内，公司持续聚焦视频创意软件业务，积极推动绘图创意、文档创意和实用工具软件业务，实现各领域产品技术创新与体验提升。作为全球领先的新生代数字创意赋能者，经过多年的发展与沉淀，公司已建成成熟的产品研发及迭代机制，拥有了业界领先的市场响应能力和全球化的营销推广能力，形成了稳固、可持续的经营发展模式。
　　1、研发模式
　　公司主要采用自主研发的方式进行软件开发，涵盖市场需求分析、用户调研、产品规划、产品研发、动态优化等产品研发全生命周期。公司以市场需求为核心，多渠道深入用户群体，紧密跟踪技术发展，建立线上、线下多维度调研开发机制，确保产品与技术的持续创新。公司在加大自主研发力度的同时，积极开展外部技术合作，目前已与微软、百度、华为、阿里等知名技术公司和国内外优质资源素材公司开展相关合作，共同提升技术创新水平和垂类模型效果，促进 AI产业化落地。
　　公司高度重视产品规划，建立了严格的研发质量管理体系，根据用户数据和反馈快速推进新版本、新功能的研发，及时响应市场需求。不断提升产品的市场竞争力，满足用户需求，提升产品体验；另外，公司积极引入优秀技术人才，通过全方位人才激励政策，确保技术人才与团队的创新积极性，保障公司的技术洞察敏感性和技术创新实力。
　　2、服务模式
　　基于软件产品及服务的不同类型、功能与受众群体，以及不同地区的付费习惯，公司用订阅模式重新定义“以用户为中心”，支持不同时间维度的费用支付方式，满足用户灵活使用的需求。公司持续提升技术能力、更新软件功能、丰富素材资源，通过各项运营维护与用户体验优化策略，增强用户粘性，延伸用户生命周期，提升用户终身价值。公司在持续拓展C端用户市场的同时，积极开拓 B端政企业务，面向全球海量用户提供矩阵式创新的产品与服务，实现多端多场景精细覆盖，为不同类型、多领域用户提供丰富多样的数字创意解决方案。
　　3、营销模式
　　公司以自主品牌、自建渠道的模式和开放合作构建生态网络的思维，整合各种网络资源，通过综合利用搜索引擎优化、搜索引擎付费广告、网络红人推广、展示广告、社会化媒体营销、线上代理营销、邮件营销等网络营销推广模式，采取全球化、多元化、本土化的销售、运营方式，以线上销售方式向全球消费者提供多端创意软件产品和服务。公司在稳固的全球营销管理体系的基础上，积极探索流量蓝海、紧跟市场趋势，加大公司品牌建设，推动营销渠道和形式的优化与创新，强化品牌声量与全球市场影响力，以获取高覆盖度、高性价比、高转换率的营销流量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）市场洞察及产品创新能力
　　公司重视产品和技术创新，实时洞察用户使用情况，收集用户反馈信息，通过产品快速更新及时响应用户需求，不断完善产品功能、优化用户体验、提升产品品质。公司搭建了专业的战略研究和技术创新部门，开展行业调研、市场洞察、前沿技术与商业机会挖掘，赋能各产品部门进行新产品、新功能的探索和技术实现。近年来公司在音视频垂类AI技术和创新性AI功能方面都取得了一定的积累与突破，并实现全产品线原有产品的AI化与新产品创新孵化。未来，公司将继续把握新兴数字创意领域的发展机会，紧抓AIGC创新技术的应用机会，在各垂直领域不断推动创意玩法和创新产品的落地，进一步丰富公司产品结构，夯实数字创意软件矩阵实力。
　　（二）技术研发与质量保障优势
　　公司坚持“让世界更有创意”的使命，秉承“以市场为导向、效率协作”的产品研发策略，以DevOps敏捷高效的研发管理流程和卓越的质量管理体系保障产品研发。公司推行“用户第一”的产品研发高响应迭代发布机制，以用户体验为本源，全生命周期的产品质量管理为承载，不断通过渐次迭代完善产品功能、优化用户体验、提升产品质量。公司始终将提升产品研发和创新能力作为企业发展的动力，持续加大前沿技术的研发投入，并将先进的AI技术快速应用于产品，不断产品创新，持续技术升级。
　　经过多年的发展，公司培养了一支人员稳定、技术实力较强的技术团队。公司继续坚持补充高潜校招人员，截至报告期末，公司拥有924人专门从事相应产品的研发工作，占公司员工总数的54%；公司拥有459项计算机软件著作权和159项专利，在知识产权方面为公司发展提供了强有力的保障。
　　（三）全球化市场及品牌优势
　　公司一直坚持“全球运营”理念，致力于全球市场布局与开拓，已在海外市场渠道营销和海外用户运营方面建立了深厚基础。公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分公司及子公司，销售客户遍及全球 200多个国家和地区。公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才，开展全球各国家（地区）的产品本地化、海外品牌推广、市场拓展等工作，并建立了全球协同的高效办公系统，为世界各地的员工顺畅合作、和谐工作提供保障。
　　针对全球用户，公司及时洞察并适应全球不同区域市场需求，为全球不同区域用户提供不同类型的产品解决方案，并根据产品在不同语言国家的销售红利贡献情况，实施因地制宜的推广策略。近年，公司持续深耕欧美日市场，实现了主流市场知名度和销售额的持续增长，并同步继续大力开拓包括中国市场在内的汉语、德语、法语、意语、葡语、西语、韩语等非英语市场，持续深化本地化运营策略，确保合理的产出效益，保证全球化布局及运营优势。
　　（四）精英人才引进及平台建设能力
　　公司高度重视精英人才队伍建设，并将人才运营提升至新的战略高度，拓宽全球人才引进渠道，储备并培养大量研发、产品、运营和管理人才，形成了人才培养、人才成就和人才激励的多维人才选育用留机制，为员工打造成就事业、实现价值的职业舞台。公司以“大平台、中产品、小团队”的组织管理策略，通过快速组织裂变和有效的人力资源策略，实现从横向组织向纵向组织的发展，凝聚精英人才，激发组织活力。
　　为提升业务数据化运营能力，公司打造大数据与云平台中台，完成基础平台建设和用户运营体系的搭建与迭代优化，以支撑多地域、多产品团队信息共享，依托数据理性共同决策，促使业务快速、高效开展，实现公司管理专业化、业务一体化和决策高效化，优化用户体验，增强用户粘性。
　　（五）“三勤六和”的村落式文化
　　企业文化是一个公司的灵魂，公司因梦想而生、因文化而强，独具特色的“三勤六和”村落式文化，确保了全员底层价值观统一，为共同的使命、愿景和目标而努力奋斗。公司以开放的视角支持全球协同办公，拓宽视野并提升员工跨文化交流的能力，让不同的文化与思想进行交流、碰撞，营造开放、共享、多元的文化氛围。持续举办“兴创杯”、AI共创赛等各类创新创意大赛，为有梦想、敢创想的员工打造释放个体价值的成长平台。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　随着人工智能技术持续迭代升级，多模态模型生态日益繁荣，极大程度赋能应用创新业务开展，有效提升创意内容的生产效率和内容质量。公司持续深耕数字创意软件主业，重视用户声音，专注产品质量改善，报告期公司共实现营业收入14.40亿元；同时公司坚定全面拥抱AIGC，开放引入外部通用AI技术，提升自研AI垂类技术能力，为存量产品AI功能的优化和AIGC多端产品的交互创新构建技术基础；并积极营销扩量，加大品牌建设力度，面向长期创新营销方式、拓展营销渠道，打通长期用户获取和成长通路；部分子公司产品创新转型期利润有所下滑，相应计提商誉减值 5,906.22万元，报告期内归属于上市公司股东的净利润-1.63亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.61亿元。
　　报告期内，公司继续打磨和优化视频创作引擎的能力，加大AIGC算法研发，打造涵盖视频、音频、图片、语言模型在内垂类音视频多媒体大模型“天幕”，并将系列算法能力应用于万兴喵影/Filmora、万兴PDF/PDFelement、亿图脑图/EdrawMind等存量产品和万兴播爆/Virbo、Media.io、SelfyzAI等AIGC新品；并持续投入AI音乐、音效等音视频模型技术，并将自研的算法应用于自有素材资源生成。在生态建设方面，公司积极运用OpenAI、百度、阿里、Kimi、Minimax等外部大模型厂商能力，并持续加强与国内外软硬件企业的合作联动，提升产品及企业竞争力，助力AI生态发展。
　　2024年，公司管理层主要工作包括以下方面：
　　1、第三方通用大模型开放引入，自研垂类音视频AI技术创新升级，全面支撑应用AI化创新
　　公司紧密跟踪外部技术发展趋势，关注通用大模型进展情况，完成多个通用模型升级或接入，实现产品内文本/图片/视频等多模态能力渐次提升；同时，公司结合自身业务需求，基于用户行为洞察和数据反馈，进行垂类模型能力升级，进一步加强文本、图像，音频、视频和特效算法研发，规范化开发流程大幅缩短AI算法上线时间，支撑多产品高效功能和玩法创新，以技术赋能应用，实现用户智能化创作体验升级，专业性和趣味性同步升级。
　　文本侧主要进行了智能Copilot的迭代升级，创新构建基于LLM的Agent架构，支撑产品内指令任务的稳定执行；视频方面进一步强化视频生成、人物驱动、视频理解、视频处理等算法，同时基于产品特色化需求开发智能剪辑相关功能；图像方面聚焦人像ID保持算法、生成类底模的升级，并基于此进行创新玩法拓展；音频方面则针对音乐、音效生成算法进行开发与升级，并应用于公司音视频产品，实现创新功能落地；特效方面，公司开发技术性特效超过 3,000个，并支持实时渲染、云端更新，有力提升渲染特效能力。
　　公司敏锐洞察市场技术进展和用户需求升级趋势，通过第三方通用大模型和自研AI垂类模型、算法能力组合落地创新功能于泛娱乐、泛营销、泛知识等多个应用场景，以广泛覆盖音视频创作各细分领域多端用户，增强智能化、高沉浸、强互动的创作体验，提升内容创作的质量和效率。全年研发费用4.42亿元，研发费用率为30.73%。
　　2、夯实产品质量，以矩阵形式构筑多端产品优势，AI智慧化赋能奠定产品长期价值
　　2024年，公司积极夯实产品质量，加大产品质量管理力度，建立产销研流程制度，提升多流程协作效率，全方位数据复盘，优化产品核心功能及动线，提升北极星转化率；不断强化以用户为中心的经营理念，重视用户声音，高频用户访谈，高效客诉解决，实现用户反馈闭环，全面优化用户体验，用户满意度指标稳步增长。
　　2024年，公司持续增强专业化能力，不断创新AI功能，积极迎合新生代用户从传统专业工具向AI创新工具领域渗透，扩宽业务阵地，基于产品的差异化定位进行产品升级和优化，在保障实用性的基础上提升智慧性，进行AI化的移动端、云端产品创新，实现多端产品协同发展，放大公司矩阵式产品综合价值。
　　其中，视频创意类产品线下，万兴喵影/Filmora全新升级V14年度大版本，上线多机位编辑、文生音效、视频配乐、智能长剪短等十余个创新功能；Filmora移动端产品在报告期内完成全面改造，月活用户年内增长约90%，收入占比明显提升，且位列Google play视频播放和编辑器品类下部分国家免费榜最高第2，畅销榜最高第1，在独立第三方用户评价平台Trustpilot榜单的产品评分提升68%，有效推动新用户增长与产品口碑提升。
　　绘图创意类产品线下，亿图脑图/EdrawMind全新升级图片渲染引擎算法，优化复杂和批量任务处理能力，并于报告期内发布V14新版本，新增混合布局、全局搜索等功能，支持动态演说模式，精细优化AIGC高频功能点，实现海外版付费转化率提升约2pct；全新上线云端绘图创意新品Edraw.AI，拓宽绘图产品云端场景，通过智能化功能和创意玩法覆盖广泛用户群。
　　文档创意类产品线下，万兴PDF/PDFelement年内发布桌面端产品V11全新版本，上线AI知识卡片、多文档总结、自动朗读等智能功能；进一步强化三端一体定位，支持更多云端功能，畅通云端文件的管理、分享流程，实现用户上云文档数量提升；大幅加快移动端产品处理速度，新增表单填写等功能，扩大场景覆盖范围。轻量级一体化云端 PDF工具集HiPDF，基于轻编辑场景降低使用门槛，丰富AI功能，全面提升内容理解和PDF在线处理能力，用户客单价同比增长超过20%。
　　3、由内向外全面拥抱AI，提升公司经营效率。　　AI商业价值初显
　　公司一直保持对AI的高度关注，十分认可AI在公司业务发展和企业经营管理方面的重要价值。报告期内，公司积极推进产品AI功能丰富与提升，支撑用户快速使用相关创新功能，实现全年AI服务器累计调用超5亿次；同时，公司加大AI商业化的探索与尝试，基于产品的不同特点、形态及目标用户，差异化选用AI会员、AI加量包、AI功能付费等创新模式，利用AI能力提升用户价值，全年AI原生应用（不含已有应用AI功能付费部分）收入约6,700万元，同比增长超100%，AI商业价值已初步展现。
　　同时公司自身也积极运用AI，为公司经营管理赋能提效，公司引入的AI代码工具年内协助400余人高效生成代码，且代码生成占比超过35%，有效降低成本，提升代码撰写效率；在素材资源生产方面，运用AI技术提升图片、音乐、视频和特效等素材的创作效率，提升热点素材资源更迭速度，快速响应用户需求，有效扩充优质资源数量，全年AI素材用户共导出超1,400万次，同比提升超700%。
　　4、加强全球产业联动，探索外部合作机遇，共建AI创新生态
　　一直以来，公司保持开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，报告期内，公司出席2024中国生成式AI大会、第二十六届中国国际高新技术成果交易会、中国国际数码互动娱乐展览会，亮相华为云中企出海全球峰会、微软Build开发者大会等行业展会，加强与内容创意产业、硬件厂商和技术公司的链接；参与马栏山数字文化产业嘉年华、日本Cosplay show“池袋万圣节Cosplay Fest 2024”、英特尔新质生产力技术生态大会、AMD中国AI应用创新联盟论坛，深入创作者生态。
　　报告期内，公司产品万兴喵影/Filmora正式支持英伟达NVIDIA RTX Video HDR，快速响应技术更迭，增强视频画面的视觉吸引力，提升用户使用体验；同时，公司还参与鸿蒙生态建设并亮相“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”，亿图脑图/EdrawMind、亿图图示/EdrawMax等产品率先完成原生鸿蒙应用的开发与适配，积极响应国产系统生态建设，助力AI软硬件生态创新发展。
　　5、品牌渠道拓新，助力品牌知名度提升，奠定长期发展基础
　　公司通过自建渠道独立运营与开放合作共建生态相结合的模式，采取全球化、多元化、本土化的销售、运营方式，配合产品多端化、AI化转型需求，重构移动流量转化通路，加大对品牌的重视。同时公司紧跟时代发展趋势，持续加强社媒内容建设，拓展多渠道流量来源，赋能多端多类产品用户规模扩大，更有效、更广泛地覆盖全球各类内容创作者，实现全年社媒内容曝光数突破14亿次，同比提升超70%，报告期末公司全球社媒粉丝数突破1,400万，同比增长65%，品牌力进一步强化。
　　报告期内，公司多举措实施本地化品牌营销策略，举办多场用户主题活动等，加强与各地各产品用户的交流，及时响应、高频互动，实现品牌知名度的有力提升；同时积极参与欧洲科技创新盛会Viva Tech、日本东京IT展览会Japan IT Week、迪拜科技展2024 GITEX Global等全球线下科技展会，拓宽用户覆盖范围。
　　公司持续关注企业需求，提升企业服务能力，挖掘企业功能需求与行业化产品机会，通过多维渠道触达及拓展目标用户，报告期实现涵盖制造业、IT、金融、零售、能源等知名企业客户，全年政企营收增长约34%，有效提升企业知名度，扩大收入来源渠道。
　　6、内培外引，打造富有活力的奋斗团队，加速高端化、创新型人才队伍建设
　　公司将人才视为最重要的资产，积极打造年轻且富有活力的高战斗力团队，引进优质高潜应届生、高端人才及创新型人才，通过内部培养提拔和外部招募引入相结合的人才建设机制，扩充高端人才，培养未来人才，强化产品创新实力与人才丰富度，加强人才梯队建设，助力公司长期战略目标实现。
　　同时，公司大力进行内部人才培养，把员工素质提升和组织人效升级作为企业发展的重要命题，鼓励员工长期成长，人才综合素质稳步提升，持续夯实精英化团队。截至报告期末，公司在岗总人数为1,704人，研发人员占比约54%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　本部分参考第三节 管理层讨论与分析部分“一、（二）行业发展状况”
　　（二）公司发展战略
　　在生成式AI、多模态交互等技术快速突破，成本逐步降低的背景下，数字创意软件正从“工具集成”向“智能协同”跃迁，不断向智能化、普惠化和个性化的方向演进，用户内容创作需求和垂类工具价值日益增强，有望重塑智能时代的生产力工具范式。
　　公司始终坚持以“让世界更有创意”为使命，秉承“质量为本，客户至上”的经营理念，继续聚焦以视频创意为核心的数字创意软件业务，注重产品质量，全面拥抱AI，与时俱进强化存量产品综合实力，挖掘细分赛道增量产品创新机会，把握时代趋势，前瞻业务布局，以产品为核心，打造一体化的智能数字内容创意工具矩阵。
　　为应对当前数字营销生态的结构性变革，提升企业长效竞争力，公司将进一步加强品牌营销力度，构建系统化的品牌价值体系，通过精准匹配平台的内容、核心圈层渗透及UGC共创等方式，打造兼具文化共鸣与社交裂变能力的品牌内容，实现新生代用户规模与品牌心智占有率的双重提升，推动品牌从“功能供给者”向“青年文化共建者”升级，助力公司长期可持续发展。
　　（三）2025年经营计划
　　1、以场景定义需求，坚实数字创意应用技术底座
　　公司始终保持开放态度，敏锐洞察外部技术变化趋势，紧密跟踪国内外厂商技术进展情况，快速接入优秀模型，视产品和用户特性分层应用于合适产品线，以数据为基础，优化提升产品智能化水平；同时公司也将基于海量全球数字创意用户需求及反馈，不断强化自研音视频多媒体垂类模型和算法，以产品定义需求驱动各类技术能力的扩充与深化，赋能细分用户各类创作场景，创新用户内容创作链路，助力各垂类场景下的新生代用户高效、智能化创作。
　　2、矩阵式扩张产品阵地，多端产品流量突破
　　公司将秉持“开放的独立第三方AI应用产品矩阵”定位，在传统应用工作流中深度集成AI能力，多端联动卡位垂类创作场景，积极构建Agent创意应用工作流，提升产品智能化水平，强化专业内容创作产品优势，增强用户粘性和用户价值；原生AI应用方面，进一步挖掘细分场景业务机会，以移动、云为流量切入场景，利用最新最优技术方案快速产品开发、迭代，创新用户工作链路，拓宽场景边界，构筑规模化用户池。
　　3、以产品为核心，提升产品质量、优化用户体验
　　坚守产品初心，聚焦强功能、优体验、新技术和多资源的快速迭代，全面强化产品质量，提升产品综合竞争力。同时持续升级AI能力，并基于数据反馈调优核心AI能力或AI功能组合的特色商业化策略，分场景、分层提供与内容价值对等的多维商业化方案，以真实体验提升用户对AI价值的感知，进一步放大AI商业价值。
　　4、数据为基、用户为先，提升用户运营效率
　　公司将持续完善用户数据标记和处理能力，优化、精准上游数据源，夯实全链路数据系统助力业务决策，推动产品运营数据和用户体验精细化管理，以支撑用户留存、购买转化提升等策略深化；同时，公司将持续关注用户反馈的收集与处理，践行用户洞察，全覆盖用户场景，建立全渠道用户声音反馈机制，通过全链路用户数据分析，为产品迭代和营销策略调整提供有力支持，尊重用户、理解用户、快速响应，有效提升用户满意度，助力用户成长。
　　5、本土化品牌营销，占领用户心智
　　公司将在巩固传统营销渠道的基础上，增加垂类内容传播平台覆盖，提升在全球新兴社媒上的内容影响力，增强品牌影响和渗透，充分挖掘潜在用户需求，占领新生代用户心智；加速产品本地化深度运营，制定整合营销方案，积极举办线上线下内容共创，实现品牌扩散与传播，逐步升级营销效率；加速生态合作，借力生态伙伴提升垂类圈层影响力，放大品牌价值，助力B、C端业务同步突破。
　　6、企业经营敏捷高效，构建梯度化精英人才团队
　　充分利用创新AI技术与产品，发挥技术和工具的价值，提升经营管理效率；以安全、高可用、高可靠的信息系统确保公司全球化运营管理和业务决策的高效运作，通过统一化、全流程，匹配多场景需求的企业智能助手提升企业管理效率。优化人才结构，加强高潜人才引入与培养，构建有梯度的精英人才团队；完善薪酬激励体系，鼓励员工与公司长期共同成长，为员工构建顺畅的职业发展通路，鼓励员工积极创新开拓，保障公司快速、可持续发展。
　　（四）公司可能面对的风险因素及应对措施。 收起▲