一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。　　1.数字支付业务　　公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。　　1.1境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。　　1.2跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超100个国家，打通亚马逊、ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇管理等一站... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。
　　1.数字支付业务
　　公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。
　　1.1境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。
　　1.2跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超100个国家，打通亚马逊、ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务，获取跨境支付手续费收入。
　　1.3支付服务业务：公司为商户和银行提供通讯、清算、会员、专业化运营等服务，获取支付服务费收入。
　　2.科技服务业务
　　公司基于混合云架构，以数据驱动，引入人工智能、区块链等前沿技术，向小微商户、行业客户、金融机构等输出行业数字解决方案、金融科技等技术服务。
　　2.1行业数字化解决方案公司面向行业客户和垂直场景，整合自研的餐饮、零售等SaaS产品，以及生态合作伙伴的SaaS产品，结合公司自身体系化支付能力，提供综合数字化解决方案。
　　2.2金融科技服务公司基于大数据和AI技术，依托产业数字化服务平台，为金融机构提供智能化的营销及客户管理、贷前风险评估、货后风险巡检等科技服务，并帮助中小企业更好、更快获取金融机构融资服务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。
　　(一)全国支付体系运行平稳。中国人民银行发布的《支付体系运行总体情况》显示，2025年银行卡消费业务金额
　　130.91万亿元，同比减少2.11%;非银行支付机构处理网络支付业务金额337.81万亿元，同比增长1.85%。2025年以来，国家大力提振消费，全方位扩大国内需求，中共中央办公厅、国务院办公厅于3月份联合印发《提振消费专项行动方案》，旨在以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，“消费品以旧换新”的政府补贴规模和范围较2024年显著扩容。展望2026年，国家一系列释放居民消费潜力的长效机制有望落地见效，支撑第三方支付行业平稳发展。
　　(二)支付产业进一步规范发展。2025年6月，中国人民银行提出进一步落实支付受理终端及相关收单业务管理制
　　度的要求，持续规范收单市场秩序、防范收单业务风险。12月，中国人民银行发布《非银行支付机构分类评级管理办法》，通过对支付机构公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施、经营稳健性等方面的合规性评级，进一步完善差异化监管措施。央行数据显示，2025年国内新注销12张支付牌照，截至2025年底已累计注销108张支付牌照。随着行业进一步规范发展，合规经营、稳健运营的支付机构将迎来更好的发展环境，未来支付市场供求和竞争态势有望走向新的平衡。
　　(三)数字人民币迈入2.0模式。2025年9月，数字人民币国际运营中心在上海正式运营，并推出数字人民币跨境
　　数字支付平台，探索运用法定数字货币解决传统跨境支付中存在的痛点。12月，人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，明确了新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系，提出利用区块链等新型技术支持跨境支付效率提升，进一步推广多边央行数字货币桥，同时首次将数字人民币运营机构权限对非银支付机构放开。央行数据显示，截至2025年11月末，多边央行数字货币桥(mBridge)累计处理跨境支付交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%。随着数字人民币在跨境支付中应用加深，有资质开展跨境支付结算并能深度参与数字人民币运营的非银支付机构将迎来巨大机遇。
　　(四)外卡支付受理市场持续繁荣。2025年国家继续加码便利外国人入境政策，我国单方面免签国家增加至48个，与我国互免签证国家扩大至29个。据国家移民管理局披露，2025年累计外国游客出入境达8203.5万人次，同比增长26.4%。随着外国人来华热度持续升温，外卡支付受理需求将持续快速增长。
　　(五)AI驱动支付产业深度变革。2025年，大模型技术加速迭代并向垂直领域深耕，全球人工智能应用正迈向规模
　　化落地的关键阶段，“人工智能+”将在支付行业加速落地，AI也将变革商户服务的商业范式，重塑支付价值。可以预见，数据积淀、产研融合、用户规模、资金储备等综合实力雄厚的第三方支付机构，在接入AI通用大模型后，能更好基于行业个性化数据训练行业专家模型，更好实现与人工智能的深度融合，从而提高运营效能，创新产品与服务形态，优化用户交互效率与体验，提升服务商户数字化经营需求的能力，构建人工智能时代的核心竞争力。

　　三、核心竞争力分析
　　1.品牌与行业地位优势。公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与
　　全球银行卡组织、主要商业银行、商户拓展机构以及行业SaaS服务商保持良好的合作关系，构建了强大的推广服务网络和商户服务能力，公司商户规模和交易规模居于行业前列。公司拥有央行颁发的《支付业务许可证》、国家外管局批准的跨境外汇支付业务资格；公司最早成为与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议的支付机构之一，数字人民币受理能力行业领先；公司与VISA、MasterCard、Discover、American Express、JCB五大国际卡组织签署了业务合作协议，拥有全品牌卡组织的收单服务能力；公司跨境支付服务覆盖全球129个国家和地区，支持主要国际货币及超过30种地区性货币。
　　2.持续的创新能力。依托千万级活跃商户和日均约4000万笔的交易触达，公司精准洞察商户需求，产品创新始终走
　　在市场前列。在支付产业发展历程中，公司首创了便民自助缴费终端、手机收款宝、智能POS、移动POS等一系列契合市场需求的产品。数字经济时代，公司抓住数字化、智能化机遇，打造了商户AI钱包App、智能服务机器人以及丰富的行业SaaS解决方案，继续巩固自身的行业领先优势，助力商户及上下游生态伙伴数字化转型。
　　3.AI深度赋能。公司多年来在自然语言处理、深度学习、多模态交互、算法发现等方向进行了持续技术研究和应用
　　开发。公司拥有千万级活跃商户，涉及千行百业，服务涵盖线上线下B2C、B2B、跨境、外卡等各类场景，为行业AI智能体的开发提供了丰富的应用场景和坚实的数据基础。年初以来，AI大模型能力日新月异，公司推行“AI First”理念，将DeepSeek、豆包、混元、通义千问等优秀大模型接入自身科技平台，融合企业知识图谱与数据资源，自研落地人工智能中间件平台以及客服、风控、AI钱包等从中后台运营到前端业务的多款AI智能体。未来公司将依托创新基因、场景、数据、资金储备等综合优势，持续推动用AI重构支付，用AI重塑价值。
　　4.数据资源积淀。公司的数字支付业务覆盖了商超零售、餐饮娱乐、交通出行、酒店旅游、教育医疗、仓储物流等
　　各类行业，同时公司科技服务渗透到商户进销存、物流、资金等经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息。这些日常经营中积累的海量数据，帮助公司敏锐捕捉商户需求，从而反哺产品与业务创新，也为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了丰富的数据基础。未来，随着数据要素市场化流通，这些数据资源将形成宝贵数据资产，释放更大价值。
　　5.经营机制充满活力。公司独创的五行文化，包括使命愿景、价值观、十二条令、管理方法论和经营方法论五大模
　　块，从价值观、方法论和工具维度贯穿到公司的业务全流程之中，使得公司具备强大的战略执行能力。公司以成为行业数一数二、可持续成长及受人尊重的企业为发展目标，打造了一个基层自驱动型的组织结构，塑造了一片内部培育开疆拓土英雄的土壤，形成了一把手亲临前线解决当期核心问题的工作作风，使得公司一直充满活力。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，我国经济项压前行、向新向优发展，经济运行总体平稳、稳中有进，其中，消费持续发挥经济增长的主引擎作用。支付行业助力畅通国内国际双循环，为建设数字中国、服务实体经济做出了更多努力。公司积极应对外部环境的变化与挑战，坚持“商户数字化经营服务商”的战略定位，大力推行“AI First”理念，以AI重构研发底座，全面推进AI应用，不断完善商户全链路经营的数字化服务体系，推动公司创造更长远的价值；同时，公司紧跟跨境支付的变革趋势和数字货币的创新应用，加快全球化业务布局，致力成为服务中国企业出海的可靠伙伴。
　　2025年，公司坚持聚焦高质量发展。全年活跃商户数量进一步增长，支付交易规模继续行业领先，市场份额稳中有升。其中，扫码支付交易金额持续增长，跨境支付与外卡交易金额保持高增长态势；支付与SaaS进一步融合，带动公司科技业务收入显著增长；公司投资收益大幅增长，归属母公司净利润创历史新高。公司始终重视投资者回报，继2025年中期实施了每10股分红2元后，公司拟计划2025年度每10股再分红4元，每10股转增4股，自2019年上市以来，公司已累计实施现金分红超26亿元。
　　报告期内，公司持续完善支付服务体系，强化支付业务核心竞争力。
　　(1)围绕“更便捷的支付”，打造一站式支付解决方案。公司的一体化智能终端，可受理线上线下全渠道支付，并即插即用，实现更快的商户部署，公司的MOSS平台(Merchant One Stop Service)通过精简化的支付接入架构，搭配AI交互能力，极大降低商户获取支付服务的门槛，商户接入周期已由传统周/月级大幅缩短至小时级，自助接入比例已超30%。
　　(2)围绕“更懂商户的支付”，丰富更多细分场景支付解决方案。公司依托开放平台将复杂的支付逻辑封装成一系列标准的API接口，可根据不同场景灵活生成定制化解决方案，目前已服务65个细分行业，超4700家中大型行业客户。
　　(3)围绕“更有价值的支付”，构建“业财一体”的整体解决方案。在全域收单服务的基础上，公司进一步满足商户包括资金归集、财务稽核、业务系统打通、合规风控等深度支付需求，支撑商户经营提质增效，提升支付服务综合收益。
　　报告期内，公司持续加码AI应用，打造创新发展新动能。公司大力推行“AI First”理念，将AI技术全面融入经营与管理。
　　(1)以AI重构研发范式，依托大模型技术，推广基于自然语言交互的Vibe-Coding(氛围编程),显著提升研发敏捷性与交付效率，同时自研了智能助理平台，融合公司核心支付能力和AI能力，构建面向AI时代的产品研发底座，为业务创新与技术迭代提供持续动力。
　　(2)将AI引入到商户入网审核、风险监控、客户服务等运营流程中，不断提升智能化渗透率，让经营持续降本增效；
　　(3)用AI驱动产品创新，打造商家经营的智能体助手，为商户创造价值。
　　2025年公司在行业内首家推出商户AI钱包，重构商户服务模式和交付方式，将账单查询、个性化结算、开店助手等高频服务升级为AL智能体，为商户打造一个可持续学习、自我训练、动态进化的店铺经营“超级大脑”，拉卡拉AI钱包已成功入选由中关村云计算产业联盟编纂的《2025中国云生态典型应用案例集》。
　　报告期内，公司境内综合收单交易金额为3.94万亿元，同比下降6.75%,其中，银行卡交易金额2.47万亿元，同比减少13.73%,扫码交易金额1.47万亿元，同比增长7.90%,银行卡与扫码的交易规模继续保持行业领先水平；公司跨境支付交易金额为889亿元，同比增长80.69%。公司实现营业收入55.47亿元，同比减少3.68%,其中，数字支付业务实现收入48.74亿元，同比下降5.65%,主要受银行卡支付整体承压的影响；科技服务业务实现收入4.08亿元，同比增长44.05%,主要系天财商龙自6月份并表影响；公司实现归属母公司股东净利润11.71亿元，同比增长233.33%,主要系(1)公司持有的上市公司股票资产公允价值变动增加；
　　(2)出售部分持有的上市公司股票实现投资收益大幅增长；公司实现扣除非经常性损益后归母净利润3.01亿元，同比减少45.58%,主要受支付业务收入下降影响。此外，公司在诸多业务方向取得了显著成果：
　　1.扫码业务持续增长。从2025年第二季度开始，公司扫码交易金额已连续3个季度同比和环比均实现增长。这主要
　　受益于使用码牌与AI钱包的活跃商户数量提升，以及开放平台接入更多中大型行业客户所致。
　　2.外卡收单业务迅猛增长。2025年，公司持续深化与卡组织合作，围绕酒店餐饮、航空旅游、景区票务、商品零售等外籍人员高频消费场景，推进存里终端升级与增量场景布设，加速全场景外卡受理能力建设，让商户更好抓住入境游
　　带来的消费红利。2025年底，公司推出扫码支付的外卡受理功能--支持绑定VISA、万事达、JCB、美运卡的Apple pay通过iPhone原生相机扫码支付以及Visa MPQR海外钱包支付，成为内地首批与Visa达成该项目合作的收单机构。
　　报告期内，公司外卡受理活跃商户同比增长43.5%,覆盖国内包括一线城市、主要经济及旅游发达区域在内的300个城市，外卡支付受理规模较去年增长117%;并分别获得JCB 2025年度“卓越外卡收单伙伴奖”，万事达2025年度“最佳收单贡献奖”及美国运通2025年度“收单卓越合作伙伴奖”。
　　3.跨境支付业务发展势头良好。2025年，公司抓住RCEP(区域全面经济伙伴关系协定)区域内贸易自由化程度持续
　　提升的历史机遇，继续积极布局“一带一路”新兴市场的本地化收款，除东南亚、非洲市场外，又新增巴西、墨西哥等美洲地区本币收款能力，进一步巩固自身在多币种本地化收款的服务优势。报告期内，公司跨境支付服务客户超21万家，同比增长73.99%,交易金额889亿元，同比增长80.69%。
　　4.数字人民币抢先布局。公司是中国人民银行数字货币研究所的首批战略合作伙伴，积极参与了各城市数字人民币
　　试点工作，为北京冬奥会、成都大运会、中非合作论坛等提供稳定可靠的数字人民币支付环境，已建立了深厚的数字人民币产品技术储备和流通实践经验。2025年末，人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，标志着数字人民币2.0模式正式开启，数字人民币由“数字现金”升级为“数字存款”，同时数字人民币运营机构权限将对非银支付机构开放，公司将高度关注数字人民币的发展新机遇。
　　5.“支付+SaaS”进展显著。2025年，公司通过旗下天财商龙和云超科技两个专业化子公司，聚焦餐饮和零售这两
　　个重点领域，打造了基于云端的服务商家全业务流程闭环的一整套解决方案，产品力、品牌力大幅提升，面向中小连锁餐饮商家的“青橙云”一经推出就广受客户好评。截至报告期末，公司餐饮SaaS产品服务超8万家餐饮门店，包括大董、新荣记、全聚德、便宜坊、狗不理、费大厨、喜家德、九田家、广州酒家、呷哺呷哺、小吊梨等知名餐饮品牌：零售SaaS进一步发力，云收银、云掌柜两大SaaS产品累计服务超10万家商户，优质客户数量大幅增长。此外，公司还与小游科技、启明芯、捷停车、思迅、管家婆、掌优等三方SaaS平台合作，进一步丰富行业解决方案。截至报告期末，公司已与399家SaaS平台建立合作，涵盖实体零售、加油、餐饮、停车、休闲娱乐等领域。
　　6.AI应用成果显现。2025年，公司依托统一的数据层与模型层，构建了AI智能中台，支持30余个智能体搭建落地
　　并持续迭代，让AI驱动产品创新，帮助商户创造价值，降低公司运营成本。报告期内，公司AI客服智能体7x24小时全天候在线，实现超70%人工替代；AI审核智能体日均处理1.5万件合规审查，审核准确性超98%,人工审核量下降三分之二；新推出的拉卡拉AI钱包为商家提供近100项商业功能，成为一个可持续学习、动态进化的店铺经营“超级大脑”，截至报告期末，钱包已服务商户超500万家，月活跃用户190万，每月处理超8000万次商户服务请求。

　　五、公司未来发展的展望
　　(一)未来展望及经营计划
　　展望2026年，随着国内提信心、扩内需、防风险一系列政策组合拳落地生效，国内经济料将保持良好韧性，支撑支付市场平稳运行。同时，随着“人工智能+”深度融入千行百业，商户经营数字化转型料将加速推进，公司相信AI将会催生产品与服务形态创新，随着商户智能化需求的增长，公司坚定推行“AI First”，将会创造更长远的价值。2026年，公司将重点围绕以下方面开展工作：
　　1.继续做强支付业务。发挥技术、产品、规模及品牌综合优势，着力稳住银行卡业务规模，推动扫码业务继续增长，大力提升外卡受理便利性。继续深化与国际卡组织的合作，不断强化跨境支付“收、付、汇”三大能力，积极把握数字人民币2.0模式新机遇，探索数字人民币在跨境支付领域的创新应用，做大做强跨境支付，在人民币国际化的进程中不断提升为“走出去”的中国企业服务的能力。
　　2.持续做大SaaS业务。坚持“自主研发+投资并购+生态合作”三策并举，不断完善产品力更优品牌力更强的SaaS
　　产品矩阵，强化商户经营全链路、深层次服务。重点聚焦餐饮、零售业态加大市场推广力度，推动商户数量继续增长。
　　围绕商户经营场景，着力挖掘商户综合价值，提升商户综合收益。
　　3.坚定推进“AI First”。以AI技术为引擎，以“虹+数据”双中台为依托，深入推进AI应用，不断推动研发、风
　　控、运营、客服等工作的智能化升级。深度融合多模态处理、AIGC自助生成等AI能力，推出更多面向商户经营的场景化AI Agent,从“被动应答”升级为“预测式主动服务”，满足用户全生命周期智能经营需求。
　　(二)可能面临的风险及应对措施
　　1.行业政策风险
　　公司主营业务涉及第三方支付、跨境支付等多项业务资质，报告期内，公司已经取得了相关业务资质证书、许可、批复等批准文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对经营造成不利影响。
　　应对措施：公司构建了完整的风险控制流程，设立了由业务运营部、风险管理部及业务合规部构成的事前防范、事中监控、事后监督的三道风险防线，保障公司业务合规有序开展。同时，定期对合规管理体系的有效性和充分性进行审计和评估，确保风险管理的三道防线充分发挥作用，持续、有效符合监管要求。
　　2.市场竞争风险
　　第三方支付市场充分竞争，新技术不断出现，支付方式、支付场景以及商家与消费者的需求都在发生动态变化。若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。
　　应对措施：公司经过多年发展，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒。进入战略4.0以来，公司围绕“商户数字化经营服务商”的战略定位，在数字化、智能化领域大力投入，继续巩固公司在人工智能时代的行业领先地位。
　　3.商户拓展及管理风险公司建设了较为成熟的商户管理和风险监控系统，依据支付业态建立了交易监控规则和风险控制模型，对客户交易
　　进行监控和分析，对于可疑交易及时核查并采取相应的控制措施。但不排除随着商户规模的不断扩大，部分商户拓展服务机构及签约商户可能存在违规经营行为。未来若公司在商户管理、商户拓展服务机构管理、风险交易监测与处置不到位，或导致监管处罚，影响公司日常经营。
　　对应措施：
　　(1)加强风控和合规的制度建设，制定了关于商户准入、业务管理、风险监控和处置、风险事件应急处置和报告等
　　一系列制度，建立了覆盖事前、事中和事后的全流程监督体系。
　　(2)建设基于AI算法的智能风控系统，实现欺诈风险监控覆盖率达95%以上、业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平，并不断优化升级；
　　(3)高度重视风控合规队伍建设和业务培训，落实各项风险防控和合规制度。
　　(4)加强安全生态建设。公司加入了银行卡安全合作委员会、互联网金融支付安全产业联盟组织等行业组织，积极与中国银联和中国网联等清算组织、各商业银行以及其他支付机构开展同业的风险控制联动。
　　4.技术和信息安全风险
　　公司建立了稳定安全的业务运营系统，但设备故障、软件漏洞、网络攻击以及自然灾害等因素客观存在，可能造成客户信息泄露、交易失败等风险。
　　应对措施：公司严格遵循支付行业监管要求及信息安全相关法律法规，依据《网络安全技术信息安全管理体系要求》(GB/T 22080-2025)建立并运行全流程、全要素的信息安全管理体系，制定并严格执行人员安全、组织安全、网络安全、应用安全、数据安全、业务连续性管理等系列文件化制度与控制程序。从数据安全、物理安全、网络安全、应用安全、人员管理、业务连续性等维度，同步落地技术防护与管理管控措施；按支付行业规范开展数据全生命周期管理，实施数据分类分级保护与差异化安全管控。公司常态化开展漏洞排查、风险评估与安全防护工作，配套建立安全绩效监控、体系审核与持续改进机制，全方位降低技术和信息系统安全风险，保障信息资产安全与业务持续稳定运行。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　(一)公司所处行业情况　　按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。　　1.支付体系平稳运行。中国人民银行发布的《支付体系运行总体情况》显示，2025年上半年银行卡消费业务金额　　63.66万亿元，同比减少2.85%;非银行支付机构处理网络支付业务金额166.28万亿元，同比减少0.02%。2025年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，着力扩大需求，提振消费，进一步做强国内大循环，为第三方支付行业平稳发展提供坚实基础。　　2.跨境支付蓬勃发展。近年来，新兴跨境... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一)公司所处行业情况
　　按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类(2021)》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。
　　1.支付体系平稳运行。中国人民银行发布的《支付体系运行总体情况》显示，2025年上半年银行卡消费业务金额
　　63.66万亿元，同比减少2.85%;非银行支付机构处理网络支付业务金额166.28万亿元，同比减少0.02%。2025年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，着力扩大需求，提振消费，进一步做强国内大循环，为第三方支付行业平稳发展提供坚实基础。
　　2.跨境支付蓬勃发展。近年来，新兴跨境支付系统、区域性多边支付系统等陆续出现，结算渠道更加多样，跨境支
　　付更加高效，跨境支付体系朝着多元化不断发展。同时，区块链技术驱动下的央行数字货币、稳定币快速发展，实现“支付即结算”，正从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，将持续推动跨境支付体系的演进。伴随着中国企业加快推进全球化步伐，人民币国际化程度的不断提升，国内有资质开展跨境支付以及在Web3领域有前瞻性布局的第三方支付机构将迎来巨大的发展机遇。
　　3.“支付+”变革加速演进。随着商户数字化转型逐步迈入深水区，单一的支付服务已难以满足商户日益复杂多元
　　的经营需求，同时，全球AI大模型能力持续演进，单位训练/推理成本显著下降，AI应用加速落地，进一步推动商户数字化服务迈向精细化、智能化。在此大背景下，支付机构纷纷结合自身优势及不同行业客户的差异化需求，深耕垂直行业，通过支付与SaaS和AI的深度融合，增强为商家从前端到后台的全链路经营需求提供深层次服务的能力，构建自身在数字经济时代的核心竞争力。
　　(二)公司的主要业务
　　报告期内，公司主要业务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。
　　1.数字支付业务
　　公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。
　　1.1境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。
　　1.2跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超100个国家，打通亚马逊、ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务，获取跨境支付手续费收入。
　　1.3支付服务业务：公司为商户和银行提供账户、通讯、会员、专业化运营等服务，获取支付服务费收入。
　　2.科技服务业务
　　公司基于混合云架构，融合人工智能、大数据、区块链等前沿技术，向小微商户、行业客户、金融机构等输出金融科技、“支付+”行业数字解决方案等科技服务。
　　2.1金融科技服务2.1.1针对中小微企业，公司通过自研的产业数字化服务平台，帮助客户将支付、订单、物流等核心经营数据整合生成区块链下不可篡改的数据资产，帮助企业建立金融机构认可的数字信用，提升融资获取能力；2.1.2针对银行等金融机构，公司基于大数据和AI技术研发的决策机器人、报告机器人、语音机器人等产品，为客户提供智能化的风险评估、营销及客户管理、贷后风险巡检等科技服务，实现降本增效。
　　2.2“支付+”行业数字解决方案公司基于开放平台，通过自主研发+生态联合的方式，为行业客户定制化打造覆盖其全链路、深层次经营需求的综合数字化解决方案。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在品牌景响力、行业规模、研发创新、数据资源、企业文化等方面具有竞争优势，公司的核心竞争力主要体现在：
　　1.品牌与行业地位优势明显，奠定了公司长期可持续发展的强大基础。公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与全球银行卡组织、商业银行及其分支机构、商户拓展服务机构、大型手机
　　厂商以及行业SaaS服务商保持良好的业务合作关系，并形成了强大的推广服务网络和商户服务能力。公司商户规模和交易规模居于行业前列，以此为基础，公司深入挖掘商户的经营赋能需求，增长空间巨大。公司拥有央行颁发的《支付业务许可证》、跨境业务资格；公司最早成为与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议的支付机构之一，数字人民币受理能力行业领先；公司与VSA、MasterCard、Discover、AmericanEpress、JCB五大国际卡组织签署了业务合作协议，成为境内唯一拥有全品牌外卡收单业务资质的独立第三方支付机构；公司持有香港经营金钱服务的牌照(MoneyServiceOperator)、及美国MSB(MoneyServicesBusinesses)牌照，并积极布局海外市场。
　　2.公司在云计算、大数据、人工智能等前沿技术的产研融合能力突出。公司自主建设云原生模式下的技术体系，构
　　建了混合云融合生态，支撑公司和商户的数字化转型；通过大数据模型的持续建设以及A深度学习，形成了为业务运营、风控、智能营销、商户服务等方面提供精准数据支撑的能力；人工智能算法引入产品与业务场景，打造了决策机器人、语音机器人、报告机器人等丰富的智能化产品以及智慧管店、智慧经营等AI-Agent工具；智能风控系统实现欺诈风险监控覆盖率达95%以上，业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平；公司自主研发的清结算系统，具备日处理亿级交易的稳定处理能力；公司在保障技术研发、质里控制和生产运行联动一体化运行机制的基础上，持续推进SRE体系建设，让公司具备强大的产研融合能力。
　　3.持续的创新能力。公司产品始终紧跟市场需求，走在市场前列。千万级商户和日均超4000万笔的交易触达，帮助公司精准洞察商户需求，并基于自身雄厚的产研融合能力，结合最新的软硬件科技成果，向市场推出了一系列创新产
　　品和服务。在支付产业发展历程中，公司首创了便民自助缴费终端、手机支付、智能POS、移动电签POS等一系列契合市场需求的产品。公司抓住数字化、智能化机遇，打造了商户A钱包、行业SaaS解决方案、智能服务机器人等丰富的科技产品，继续巩固自身的行业领先优势，更好服务商家全链路、深层次的经营。
　　4.数据资源优势。公司的数字支付业务覆盖了商超零售、餐饮娱乐、交通出行、酒店旅游、教育医疗、仓储物流等
　　各类行业，同时公司科技服务渗透到商户进销存、物流、资金等经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息。这些日常经营中积累的海里数据，帮助公司敏锐捕捉商户需求，从而反哺产品与业务创新，也为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了丰富的数据基础。未来，随着数据要素市场化流通，这些数据资源将形成宝贵数据资产，释放更大价值。
　　5.经营机制充满活力。公司独创的五行文化，包括使命愿景、价值观、十二条令、管理方法论和经营方法论五大模
　　块，从价值观、方法论和工具维度贯穿到公司的业务全流程之中，使得公司具备强大的战略执行能力。公司以成为行业数一数二、可持续成长及受人尊重的企业为发展目标，打造了一个基层自驱动型的组织结构，塑造了一片内部培育开疆拓土英雄的土壤，形成了一把手亲临前线解决当期核心问题的工作作风，使得公司一直充满活力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业政策风险
　　公司主营业务涉及第三方支付、跨境支付等多项业务资质，报告期内，公司已经取得了相关业务资质证书、许可、批复等批准文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对经营造成不利景响。
　　应对措施：公司构建了完整的风险控制流程，设立了由业务运营部、风险管理部及业务合规部构成的事前防范、事中监控、事后监督的三道风险防线，保障公司业务合规有序开展。同时，定期对合规管理体系的有效性和充分性进行审计和评估，确保风险管理的三道防线充分发挥作用，持续、有效符合监管要求。
　　2.市场竞争风险
　　第三方支付行业正处在快速发展期，新技术不断出现、市场中同类产品或服务增多等诸多因素导致行业的竞争环境发生变化。若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。
　　应对措施：公司经过多年发展，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒。进入战略4.0以来，公司围绕“商户数字化经营服务商”的战略定位，以“上云、用数、赋智”的发展理念，在数字化领域大力投入，继续巩固公司在数字支付时代的行业领先地位。
　　3.商户拓展及管理风险公司建设了较为成熟的商户管理和风险监控系统，依据支付业态建立了交易监控规则和风险控制模型，对客户交易
　　进行监控和分析，对于可疑交易及时核查并采取相应的控制措施。但不排除随着商户规模的不断扩大，部分商户拓展服务机构及签约商户可能存在违规经营行为。未来若公司在商户管理、商户拓展服务机构管理、风险交易监测与处置不到位，或导致监管处罚，响公司日常经营。
　　对应措施：
　　(1)加强风控和合规的制度建设，制定了关于商户准入、业务管理、风险监控和处置、风险事件应急处置和报告
　　等一系列制度，建立了覆盖事前、事中和事后的全流程监督体系。
　　(2)建设基于AI算法的智能风控系统，实现欺诈风险监控覆盖率达95%以上、业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平，并不断优化升级；
　　(3)高度重视风控合规队伍建设和业务培训，落实各项风险防控和合规制度。
　　(4)加强安全生态建设。公司加入了银行卡安全合作委员会、互联网金融支付安全产业联盟组织等行业组织，积极与中国银联和中国网联等清算组织、各商业银行以及其他支付机构开展同业的风险控制联动。
　　4.技术和信息安全风险
　　公司建立了稳定安全的业务运营系统，但设备故障、软件漏洞、网络攻击以及自然灾害等因素客观存在，可能造成客户信息泄露、交易失败等风险。
　　应对措施：公司建立了完善安全的业务系统和安全防护措施，公司依照监管条例、行业规范以及信息技术相关法规要求，从数据中心、物理安全、网络安全、主机安全、应用安全、系统建设管理、人员安全、系统运行管理等方面，制定了《拉卡拉信息技术安全工作条例》《拉卡拉网络安全管理规范》《拉卡拉加密及加密设备管理规范》等一系列制度，并严格执行，以降低和规避技术和信息系统安全风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。　　（一）全国支付体系运行平稳。中国人民银行发布的《2024年支付体系运行总体情况》显示，2024年度银行卡消费业务金额133.74万亿元，同比减少1.7%；非银行支付机构处理网络支付业务金额331.68万亿元，同比减少2.5%。2024年，国内陆续推出家电、汽车等消费品“以旧换新”补贴政策，部分景区票价免费、减半等文旅消费促进政策，2025年一季度以来“消费品以旧换新”进一步加力扩围，随着国家“大力提振消费”的组合拳持续... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　按照国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》，公司主营的数字支付业务和科技服务业务属于数字要素驱动业和数字技术应用业。
　　（一）全国支付体系运行平稳。中国人民银行发布的《2024年支付体系运行总体情况》显示，2024年度银行卡消费业务金额133.74万亿元，同比减少1.7%；非银行支付机构处理网络支付业务金额331.68万亿元，同比减少2.5%。2024年，国内陆续推出家电、汽车等消费品“以旧换新”补贴政策，部分景区票价免费、减半等文旅消费促进政策，2025年一季度以来“消费品以旧换新”进一步加力扩围，随着国家“大力提振消费”的组合拳持续落地生效，国内消费潜力有望逐步激活，为第三方支付行业平稳发展提供坚实基础。
　　（二）支付产业进一步规范发展。2024年，国务院颁布的《非银行支付机构监督管理条例》和人民银行发布的《非银行支付机构监督管理条例实施细则》相继正式实施，对支付业务类型划分、机构设立、业务规则、风险防控、监督管理、法律责任等全方位提出了明确、严格、细致的监管要求，保障支付行业高质量、可持续发展。中国人民银行数据显示，2024年内新注销10张支付牌照，目前已累计注销100张支付牌照。随着部分中小机构逐步退出市场，未来支付市场供求和竞争态势有望走向新的平衡。
　　（三）跨境支付增长空间巨大。国务院新闻办公室举办的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会披露，2024年中国跨境电商全年进出口额达2.63万亿元，比2020年增长了1万亿元；2024年人民币跨境收付金额约64万亿元人民币，同比增长 23%，人民币目前已经成为全球第四位的支付货币。人民币国际化程度的不断提升，给有资质开展跨境支付结算的第三方支付机构带来巨大机遇。
　　（四）外卡支付受理需求旺盛。2024年国家继续加码便利外国人入境政策，免签国家扩大到 15个，过境免签停留时间延长至240小时，据国家移民管理局披露，2024年累计查验入境外国人6488万人次，同比增长83%。随着外国人来华热度持续升温，外卡支付受理需求旺盛，给具备外卡受理能力及外卡场景化服务方案的第三方支付机构带来增量市场。
　　（五）人工智能演进加速商户经营数字化转型。2024年，伴随硬件技术的进
　　步和模型算法的优化，大模型单位推理成本大幅下降，全球AI大模型正从技术竞赛向应用普及阶段过渡，“人工智能+”将在支付行业加速落地，进一步带动商户数字化经营服务升级。可以预见，数据积淀、产研融合、用户规模等综合实力雄厚的第三方支付机构，接入AI通用大模型后，能更好基于行业个性化数据训练行业专家模型，更好实现与人工智能的深度融合，从而提高运营效能，创新产品与服务形态，优化用户交互效率与体验，提升服务商户数字化经营需求的能力，构建 AI+数字科技时代核心竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业
　　务分为两大类：数字支付业务、科技服务业务。
　　1.数字支付业务
　　公司为商户提供安全、便捷、一站式的综合支付解决方案，涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景，公司银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先。
　　1.1 境内支付业务：公司作为中国银联及主流国际卡组织的成员机构，为商户提供包括境内外银行卡支付、扫码支付以及数字人民币支付的收单服务，获取支付手续费收入。
　　1.2 跨境支付业务：公司的跨境支付网络覆盖全球超 100个国家，打通亚马逊、
　　ebay等海外主流电商平台，为进出口企业提供全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务，获取跨境支付手续费收入。
　　1.3 支付服务业务：公司为商户和银行提供通讯、清算、会员、专业化运营等服务，获取支付服务费收入。
　　2.科技服务业务
　　公司基于混合云架构，以数据驱动，引入人工智能、区块链等前沿技术，向小微商户、行业客户、金融机构等输出金融科技、“支付+”行业数字解决方案等科技服务。
　　2.1 金融科技服务
　　2.1.1针对中小微企业，公司通过自研的产业数字化服务平台，帮助客户将支付、订单、物流等核心经营数据整合生成区块链下不可篡改的数据资产，帮助企业建立金融机构认可的数字信用，提升融资获取能力；
　　2.1.2针对银行等金融机构，公司基于大数据和AI技术研发的决策机器人、报告机器人、语音机器人等产品，为客户提供智能化的风险评估、营销及客户管理、贷后风险巡检等科技服务，实现降本增效。
　　2.2 “支付+”行业数字解决方案
　　公司基于开放平台，将自身体系化支付能力与外部优秀 SaaS工具强强联合，为行业客户定制化打造的涵盖数字支付、账户体系、增值服务能力的综合数字化解决方案。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在品牌影响力、行业规模、研发创新、数据资源、企业文化等方面具有竞争优势，公司的核心竞争力主要体现在：
　　1.品牌与行业地位优势明显，奠定了公司长期可持续发展的强大基础。公司拥有良好的品牌影响力，在全国各省、市以及主要的二级城市均设置了分支机构，与全球银行卡组织、商业银行及其分支机构、商户拓展服务机构、大型手机厂商以及行业SaaS服务商保持良好的业务合作关系，并形成了强大的推广服务网络和商户服务能力。公司商户规模和交易规模居于行业前列，以此为基础，公司深入挖掘商户的经营赋能需求，增长空间巨大。公司拥有央行颁发的《支付业务许可证》、国家外管局批准的跨境外汇支付业务资格；公司最早成为与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议的支付机构之一，数字人民币受理能力行业领先；公司与VISA、MasterCard、Discover、American Express、JCB五大国际卡组织签署了业务合作协议，拥有全品牌卡组织的收单服务能力，并积极布局海外市场。
　　2.公司在云计算、大数据、人工智能等前沿技术的产研融合能力突出。公司自主建设云原生模式下的技术体系，构建了混合云融合生态，支撑公司和商户的数字化转型；通过大数据模型的持续建设以及AI深度学习，形成了为业务运营、风控、智能营销、商户服务等方面提供精准数据支撑的能力；人工智能算法引入产品与业务场景，打造了决策机器人、语音机器人、报告机器人等丰富的智能化产品以及智慧管店、智慧经营等AI-Agent工具；智能风控系统实现欺诈风险监控覆盖率达 95%以上，业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平；公司自主研发的清结算系统，具备日处理亿级交易的稳定处理能力；公司在保障技术研发、质量控制和生产运行联动一体化运行机制的基础上，持续推进SRE体系建设，让公司具备强大的产研融合能力。
　　3.持续的创新能力，公司产品始终紧跟市场需求，走在市场前列。千万级商户和日均超 4000万笔的交易触达，帮助公司精准洞察商户需求，并基于自身雄厚的产研融合能力，结合最新的软硬件科技成果，向市场推出了一系列创新产品和服务。在支付产业发展历程中，公司首创了便民自助缴费终端、手机支付、智能POS、移动电签POS等一系列契合市场需求的产品。进入数字支付时代以来，公司抓住数字化、智能化机遇，打造了商户钱包 App、门店数字化经营平台、“支付+”行业 SaaS解决方案、智能服务机器人等丰富的科技产品和服务，继续巩固自身的行业领先优势，助力商户及其上下游生态圈数字化转型。
　　4.数据资源优势。公司的数字支付业务覆盖了商超零售、餐饮娱乐、交通出行、酒店旅游、教育医疗、仓储物流等各类行业，同时公司科技服务渗透到商户进销存、物流、资金等经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息。这些日常经营中积累的海量数据，帮助公司敏锐捕捉商户需求，从而反哺产品与业务创新，也为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了丰富的数据基础。未来，随着数据要素市场化流通，这些数据资源将形成宝贵数据资产，释放更大价值。
　　5.经营机制充满活力。公司独创的五行文化，包括使命愿景、价值观、十二条令、管理方法论和经营方法论五大模块，从价值观、方法论和工具维度贯穿到公司的业务全流程之中，使得公司具备强大的战略执行能力。公司以成为行业数一数二、可持续成长及受人尊重的企业为发展目标，打造了一个基层自驱动型的组织结构，塑造了一片内部培育开疆拓土英雄的土壤，形成了一把手亲临前线解决当期核心问题的工作作风，使得公司一直充满活力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，我国加强宏观经济的逆周期调控，采取积极灵活的财政与货币政策，扩大国内需求，提振消费经济。公司扎实推进“推广数字支付、共享数字科技、兑现数据价值”的经营战略，进一步稳固支付业务的领先优势，同时，加快支付与SaaS融合，推动公司业务转型，聚焦重点领域，深化“支付+”布局，增强为商家从前端到后台的全链路经营需求提供深层次服务的能力，助力商户生意增长，实现公司业务的纵向和横向拓展，通过提升商户服务附加值，推动公司盈利能力更长远的增长。
　　1.支付市场份额继续提升。公司全年支付交易金额4.22万亿元，其中，银行卡交易金额2.86万亿元，扫码交易金额1.36万亿元，公司银行卡收单、扫码交易规模继续保持行业领先，市场份额持续提升。公司服务的活跃商户规模继续扩大，数量同比提升9%，中大型行业客户快速增长，数量较去年翻番；跨境支付业务发展势头良好，外卡支付建设成果显著，跨境支付和外卡受理商户规模增长显著，分别同比增长80%和200%。
　　2.SaaS领域成果显现。上市以来，公司加速支付与 SaaS行业的融合，聚焦餐饮、零售、汽车、旅游等重点行业，持续打造开放共享的SaaS平台和行业解决方案，为商户提供一站式、多方位的数字化经营服务。2024年，公司重点深化餐饮行业“支付+SaaS”布局，覆盖更大范围的连锁餐饮商户，强化为餐饮商户提供包括点餐、收银、会员营销到厨房管理及供应链各环节在内的更全面、更精细的服务能力，加速餐饮行业运作模式升级，助力餐饮业提升经营效率和服务品质。公司将基于SaaS产品覆盖的行业场景挖掘更多增值服务机会，实现业务的纵向和横向拓展，助推数字化战略进一步落地。报告期内，公司新增SaaS服务门店超过1万家，交易金额同比增长65%。
　　3.AI融合步伐加快。随着SaaS化转型的深入推进，公司沉淀的数据维度更加丰富，助推AI行业专家模型的训练和场景化应用。2024年，公司推行“AI First”理念，接入DeepSeek、豆包、混元、通义千问等大模型,加速AI与公司业务的融合应用。公司AI客服智能体，在全年800+万次客户接线服务中实现超70%人工替代；AI风控智能体100%覆盖商户入网审核作业，准确率达85%；贷后管理AI智能体、培训AI智能体等已在银行客户成功落地。公司依托“AI+数据”中台，融合多模态技术，面向商家经营场景，打造“智慧管店”“AI菜单”等更多场景化应用，持续完善商户智能服务，成为商家经营的智能助手。
　　报告期内，公司实现营业收入57.59亿元，同比减少 2.96%，主要受硬件销售和科技服务收入减少影响；公司实现扣除非经常性损益后归母净利润 5.53亿元，同比减少 2.82%；公司实现归属母公司股东净利润 3.51亿元，同比减少23.26%，主要是去年同期投资收益较高以及处置参股金融机构股权形成公允价值变动损失影响；公司全年经营性现金流净额达8.99亿元，同比增长137.79%。
　　（一）数字支付业务
　　2024年，公司持续发力产品创新和市场拓展，深耕行业客户，积极推动跨境支付、支付出海等新兴赛道布局，商户规模稳步扩大，商户结构持续优化。报告期内，公司数字支付业务实现收入 51.65亿元，同比微降 0.27%，毛利率为27.22%，较去年提高了1个百分点。公司全年支付交易金额4.22万亿元，其中，扫码交易金额1.36万亿元，同比增长13.27%，扫码业务占比提升至32%，交易规模和增速均行业领先；银行卡交易金额2.86万亿元，受行业整体承压影响，同比减少13.62%，但降幅低于行业水平，公司市场份额进一步提升。
　　1.扫码业务保持较快增长。2024年，公司扫码交易金额较去年增长 1595亿元，其中，码牌、音箱类产品新增投放292万台，新增扫码交易1008亿元，同比增长60.56%；支付开放平台持续加强一站式接入能力建设，通过平台API调用产生的扫码交易金额新增802亿元，同比增长180.91%。
　　2.中大型客户规模快速扩大。2024年，公司服务了63个细分行业近3000家中大型行业客户，包括理想汽车、蔚来汽车、红星美凯龙、物美超市、贝壳找房、保利物业、捷停车、朗姿医疗、乡村基、海马体等，客户数量同比增长 98%。透过这些平台型、连锁型客户，公司服务了20万活跃的品牌门店。
　　3.外卡受理环境建设成果显著。2024年，国家鼓励加强外卡受理环境建设，提升来华外籍人士用卡便利性，公司积极响应国家号召，加大受理市场拓展投入，努力实现新增商户外卡受理功能应开尽开、能开尽开。报告期内，外卡交易覆盖全国285个城市，同比增长45%，新增外卡受理活跃商户同比增长2倍，外卡交易金额同比增长4.4倍。
　　4.跨境支付业务发展势头良好。2024年，公司积极为中国品牌出海打造场景化、个性化、一体化的跨境支付解决方案，建设数字贸易发展生态，服务客户超12万家，同比增长80%，跨境支付交易金额492亿元，同比增长14%。
　　5.支付产品创新“因需而变”。2024年，公司立足于不同商户在不同场景下的差异化需求，持续优化支付开放平台和软硬件产品体系，不断打磨“更便捷”“更懂你”的支付服务。报告期内，公司进一步提升开放平台底层能力的通用性和平台接入的便捷性，标准API数量同比增长59%，系统对接时长和调试批次大幅缩减，实现累计接入行业SaaS伙伴数量同比增长95%，接入行业项目同比增长98%。为配合国家提振内需，公司仅历时2个月，便快速打造出针对集市、文化节等场景的支付+解决方案，自8月份上线后成功服务了全国48个音乐节、嘉年华、主题市集等活动。
　　（二）科技服务
　　2024年，公司扎实推进数字化战略，科技服务业务显现积极变化。一是着力完善商户 SaaS服务产品，为垂直行业客户的数字化经营提供全链路、深层次的SaaS服务；二是积极推动AI、大数据与自身产品和服务深度融合，为商户和金融机构合作伙伴的用户经营、营销推广和风控决策等提供更智能的数字化工具。报告期内，科技业务收入2.83亿元，同比下降 18.43%，主要受信用卡营销推广服务收入同比减少 78.17%的影响。外卡组织合作营销推广服务收入同比增长67.71%，科技业务整体毛利率从71.89%提升至90.92%，毛利同比提升了3.16%。
　　1.SaaS业务进展显著。报告期内，公司“自主研发+投资并购+生态合作”三策并举，将自身资源、科技能力与外部优秀SaaS企业对垂直行业深刻Know-How结合，快速切入餐饮、零售、汽车、旅游行业的专业SaaS服务领域。外部优秀SaaS产品的引入、内化与再创新，助推公司打造更具竞争力的专业SaaS解决方案。2024年，公司在餐饮、零售行业取得显著进展，全年新增零售SaaS服务门店1万家。
　　2.AI-agent场景化应用落地。报告期内，公司接入 DeepSeek、豆包等头部大模型，推动软硬件产品设计理念转向“AI First”，在开放平台的智能化接入、商户钱包App和行业SaaS产品的智能交互、智慧开店、智慧经营等方向做出更多创新成果，致力打造商户服务领域智能体应用标杆。
　　3.金融科技产品持续迭代。2024年，公司自主研发的智能机器人产品“语音外呼机器人”“培训机器人”“质检机器人”，融合AI大模型优化升级，帮助合作机构更加高效地实现客户服务、客户回访、业务提醒、纠纷调解等场景下外呼作业，提供更智能化沟通技巧培训和通话品质监测，公司智能机器人产品累计签约落地50多家机构。公司面向征信机构输出的反欺诈评分、小微商户评分等大数据模型完成迭代升级，全年累计被超500家金融机构使用，日均数据调用量超100万笔。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来展望及经营计划
　　展望2025年，随着国内提信心、促消费、防风险一系列政策组合拳落地生效，国内经济料将保持良好韧性，支撑支付市场平稳运行。同时，随着“人工智能+”深度融入千行百业，商户经营数字化转型料将加速推进，公司相信 AI将会催生产品与服务形态创新，随着商户智能化需求的增长，公司积极拥抱AI的努力，将会创造更长远的价值。2025年，公司将重点围绕以下方面开展工作：
　　1.SaaS转型加力增效。坚持“自主研发+投资并购+生态合作”三策并举，打造产品力更优品牌力更强的 SaaS产品矩阵，强化商户经营全链路、深层次服务。重点聚焦餐饮、零售业态加大市场推广力度，实现商户数量规模级增长。围绕SaaS商户经营场景，着力挖掘商户综合价值，通过“支付+SaaS+数据服务”，提升商户综合收益，推动盈利能力的进一步提升。
　　2.继续巩固支付业务。发挥产品、服务、规模及品牌综合优势，着力稳住银行卡业务规模，推动扫码业务继续增长，大力提升外卡受理便利性。积极响应国家提升跨境金融服务便利化的政策号召，继续深化与国际卡组织的合作，不断强化跨境支付“收、付、汇”三大能力，积极探索数字人民币在跨境支付领域的创新应用，做大做强跨境支付，在人民币国际化的进程中不断提升为“走出去”的中国企业服务的能力。
　　3.“AI First”落地见效。以AI技术为核心引擎，以“
　　AI+数据”中台为依托，以 AI场景化应用为落脚点，不断推动研发、风控、运营、客服等工作的智能化升级。深度融合多模态处理、AIGC自助生成等 AI能力，推出更多面向内部运营和商户经营的场景化AI Agent，更好满足内部运营需要和商户服务需求。
　　（二）可能面临的风险及应对措施
　　1.行业政策风险
　　公司主营业务涉及第三方支付、跨境支付等多项业务资质，报告期内，公司已经取得了相关业务资质证书、许可、批复等批准文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对经营造成不利影响。
　　应对措施：公司构建了完整的风险控制流程，设立了由业务运营部、风险管理部及业务合规部构成的事前防范、事中监控、事后监督的三道风险防线，保障公司业务合规有序开展。同时，定期对合规管理体系的有效性和充分性进行审计和评估，确保风险管理的三道防线充分发挥作用，持续、有效符合监管要求。
　　2.市场竞争风险
　　第三方支付行业正处在快速发展期，新技术不断出现、市场中同类产品或服务增多等诸多因素导致行业的竞争环境发生变化。若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。
　　公司经过多年发展，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒。进入战略4.0以来，公司围绕“商户数字化经营服务商”的战略定位，以“上云、用数、赋智”的发展理念，在数字化领域大力投入，继续巩固公司在数字支付时代的行业领先地位。
　　3.商户拓展及管理风险
　　公司建设了较为成熟的商户管理和风险监控系统，依据支付业态建立了交易监控规则和风险控制模型，对客户交易进行监控和分析，对于可疑交易及时核查并采取相应的控制措施。但不排除随着商户规模的不断扩大，部分商户拓展服务机构及签约商户可能存在违规经营行为。未来若公司在商户管理、商户拓展服务机构管理、风险交易监测与处置不到位，或导致监管处罚，影响公司日常经营。
　　（1）加强风控和合规的制度建设，制定了关于商户准入、业务管理、风险监控和处置、风险事件应急处置和报告等一系列制度，建立了覆盖事前、事中和事后的全流程监督体系。（2）建设基于 AI算法的智能风控系统，实现欺诈风险监控覆盖率达95%以上、业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平，并不断优化升级；（3）高度重视风控合规队伍建设和业务培训，落实各项风险防控和合规制度。（4）加强安全生态建设。公司加入了银行卡安全合作委员会、互联网金融支付安全产业联盟组织等行业组织，积极与中国银联和中国网联等清算组织、各商业银行以及其他支付机构开展同业的风险控制联动。
　　4.技术和信息安全风险
　　公司建立了稳定安全的业务运营系统，但设备故障、软件漏洞、网络攻击以及自然灾害等因素客观存在，可能造成客户信息泄露、交易失败等风险。
　　应对措施：公司建立了完善安全的业务系统和安全防护措施，公司依照监管条例、行业规范以及信息技术相关法规要求，从数据中心、物理安全、网络安全、主机安全、应用安全、系统建设管理、人员安全、系统运行管理等方面，制订了《拉卡拉信息技术安全工作条例》《拉卡拉网络安全管理规范》《拉卡拉加密及加密设备管理规范》等一系列制度，并严格执行，以降低和规避技术和信息系统安全风险。 收起▲