海锅股份(301063) 经营分析_F10_同花顺金融服务网

主营介绍

主营业务：
大中型高端装备零部件的研发、生产和销售。
产品类型：
油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件
产品名称：
套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通、齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承、行星轮、太阳轮、内齿圈、行星轴、高速大轮、花键轴、高速轴、支撑轴、轧机环、锥套、压力容器部件、船用部件
经营范围：
铸锻件、金属构件、石化机械、法兰、阀门的制造、加工、销售，金属材料、金属制品的购销，石化技术服务，自营和代理各类商品及技术的进出品业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

运营业务数据

最新公告日期：2024-04-25　

业务名称	2023-12-31
库存量:锻造行业(T)	6380.19

业务名称	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31	2020-12-31	2019-12-31
产量:锻造行业(T)	10.36万	-	-	-	-
销量:锻造行业(T)	10.08万	-	-	-	-
锻造行业产量(T)	-	11.59万	10.66万	-	-
锻造行业销量(T)	-	11.36万	10.83万	-	-
油气装备锻件产量(吨)	-	-	-	1.94万	3.18万
油气装备锻件销量(吨)	-	-	-	1.99万	3.04万
风电装备锻件销量(吨)	-	-	-	6.82万	1.18万
风电装备锻件产量(吨)	-	-	-	7.80万	1.27万
机械装备锻件销量(吨)	-	-	-	1.00万	6959.41
机械装备锻件产量(吨)	-	-	-	7783.93	7158.06
其他锻件销量(吨)	-	-	-	2227.20	3798.17
其他锻件产量(吨)	-	-	-	2154.08	3504.95
合计销量(吨)	-	-	-	10.04万	5.30万
合计产量(吨)	-	-	-	10.73万	5.52万

主营构成分析

报告期

加载中...

营业收入 X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

业务名称		营业收入(元)	收入比例	营业成本(元)	成本比例	主营利润(元)	利润比例	毛利率
加载中...

注：通常在中报、年报时披露　

主要客户及供应商

您对此栏目的评价：有用没用提建议

前5大客户：共销售了6.53亿元,占营业收入的51.89%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.75亿	13.90%
客户二	1.67亿	13.30%
客户三	1.38亿	10.98%
客户四	9130.80万	7.26%
客户五	8115.35万	6.45%

前5大供应商：共采购了7.33亿元,占总采购额的71.42%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.63亿	25.65%
供应商二	1.97亿	19.17%
供应商三	1.53亿	14.86%
供应商四	6200.17万	6.04%
供应商五	5856.71万	5.70%

前5大客户：共销售了3.86亿元,占营业收入的30.36%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.36亿	10.73%
客户二	7011.81万	5.52%
客户三	7008.16万	5.52%
客户四	6047.72万	4.76%
客户五	4864.34万	3.83%

前5大供应商：共采购了7.98亿元,占总采购额的65.00%

上海日昌升物资有限公司
江苏永钢集团有限公司
马鞍山钢铁股份有限公司
张家港广大特材股份有限公司
张家港港华燃气有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
上海日昌升物资有限公司	3.35亿	27.32%
江苏永钢集团有限公司	2.00亿	16.32%
马鞍山钢铁股份有限公司	1.41亿	11.47%
张家港广大特材股份有限公司	6830.79万	5.57%
张家港港华燃气有限公司	5302.75万	4.32%

前5大客户：共销售了4.56亿元,占营业收入的46.02%

客户五
客户四
客户三
客户二
客户一
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户五	1.76亿	17.74%
客户四	1.38亿	13.97%
客户三	4786.83万	4.83%
客户二	4745.43万	4.79%
客户一	4646.51万	4.69%

前5大供应商：共采购了6.50亿元,占总采购额的67.49%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.54亿	26.33%
供应商二	1.72亿	17.87%
供应商三	9608.32万	9.98%
供应商四	6529.09万	6.78%
供应商五	6292.63万	6.53%

前5大客户：共销售了5.03亿元,占营业收入的49.63%

Thyssenkrupp
Baker Hughes
南高齿
新强联
Technip FMC
其他

客户名称	销售额（元）	占比
Thyssenkrupp	2.05亿	20.18%
Baker Hughes	1.25亿	12.28%
南高齿	8730.76万	8.61%
新强联	4568.32万	4.51%
Technip FMC	4109.94万	4.05%

前5大供应商：共采购了5.67亿元,占总采购额的69.90%

上海日昌升物资有限公司
江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司
马鞍山钢铁股份有限公司
江苏永钢集团有限公司
张家港广大特材股份有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
上海日昌升物资有限公司	1.88亿	23.23%
江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司	1.46亿	18.04%
马鞍山钢铁股份有限公司	1.03亿	12.70%
江苏永钢集团有限公司	7672.59万	9.46%
张家港广大特材股份有限公司	5246.79万	6.47%

前5大客户：共销售了3.29亿元,占营业收入的50.92%

Baker Hughes
Technip FMC
SKF
南高齿
普锐特
其他

客户名称	销售额（元）	占比
Baker Hughes	1.57亿	24.21%
Technip FMC	8662.43万	13.39%
SKF	4272.13万	6.60%
南高齿	2484.61万	3.84%
普锐特	1865.36万	2.88%

前5大供应商：共采购了2.54亿元,占总采购额的56.92%

江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司
常熟市龙腾特种钢有限公司
江苏永钢集团有限公司
中信泰富特钢集团股份有限公司
常州林洪特钢有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司	7207.68万	16.12%
常熟市龙腾特种钢有限公司	6175.02万	13.81%
江苏永钢集团有限公司	5421.58万	12.12%
中信泰富特钢集团股份有限公司	3855.90万	8.62%
常州林洪特钢有限公司	2789.52万	6.24%

董事会经营评述

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。　　公司所处行业位置如所示：　　（一）油气行业　　公司主要为油气开采的设备制造商提供设备零部件，行业景气度与油价及油气企业的资本性支付具有相关性，当油价升至原油开发成本以上，石油公司将提高勘探和开采强度，行业景气度上行。　　2023年，国际油价全年走势在地缘溢价消退及美联储加息背景下波动下跌。上半年，国际原油宽幅震荡走跌，OPEC大规模减产、美联储... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　公司所处行业位置如所示：
　　（一）油气行业
　　公司主要为油气开采的设备制造商提供设备零部件，行业景气度与油价及油气企业的资本性支付具有相关性，当油价升至原油开发成本以上，石油公司将提高勘探和开采强度，行业景气度上行。
　　2023年，国际油价全年走势在地缘溢价消退及美联储加息背景下波动下跌。上半年，国际原油宽幅震荡走跌，OPEC大规模减产、美联储及欧洲央行持续加息对经济产生负反馈、经济增速变动三大因素影响原油价格走势，加剧了油价的跌势，WTI原油均价74.77美元/桶，同比下跌26.53%；布伦特原油均价79.91美元/桶，同比下跌23.85%。到了下半年，在OPEC+延续减产的背景下，叠加美国进入夏季是成品油消费旺季，市场在供应紧张和需求旺盛的加持下，油价持续上涨；9月中下旬以后市场进入下跌通道，主要原因是美联储加息预期升温，以及高利率环境对经济带来实质性的压力，需求预期下降。同时OPEC+深化减产的力度并没有得到市场认可，油价展开下半年最大的一波跌势。10月初爆发了巴以冲突，供应中断风险影响下，油价短期上涨，但依然没有挽回颓势。油价从90美元上方跌落到70美元区间。2023年，全球油气上游投资保持小幅增长，S＆P Global（标普全球）的数据为10%，呈现了供需两端缓慢恢复的特点，全球石油市场维持紧平衡。
　　从国内来看，受经济结构变化，环境和气候政策的推动，我国能源结构发生显著变化，清洁能源（天然气、非化石能源等）比重快速提升，为保障我国能源安全，2030年前我国原油年产量有望维持2亿吨，天然气产量稳步提升，2050年达3500亿立方米，天然气是高比例可再生能源系统保持安全性和稳定性的重要支撑，与油气开发相关的油田服务市场也会持续增长。2023年是我国“十四五”规划第三年，为了深入落实能源安全新战略，统筹能源安全和绿色低碳转型，国家能源局于2023年4月发布了《2023年能源工作指导意见》，该指导意见指出，要以推动高质量发展为主题，以把能源饭碗牢牢地端在自己手里为目标，深入推进能源革命，提高安全保障水平，坚持把能源保供稳价放在首位，加强国内能源资源勘探开发和增储上产，原油稳产增产，天然气较快上产，推动老油气田保持产量稳定，力争在陆地深层、深水、页岩油气勘探开发等方面取得新突破。油气行业按照既要绿色低碳、又要能源安全的发展思路，在实践中坚定探索前行。
　　虽然市场增速放缓，但受环境政策利好的影响，公司油气装备制造产品销售额进一步提升，在公司主要产品中的份额进一步扩大，保障了利润水平的可持续性。
　　（二）风电行业
　　我国在“双碳”目标指引下，能源转型持续推动，风电新增装机量再攀新高。2023年全球风电新增装机容量为118GW，同比增长36%，超过2020年抢装潮创下的7167万千瓦装机纪录。国家能源局发布的2023年全国电力工业统计数据，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%；风电新增装机7590万千瓦，风电累计装机容量规模达到4.4亿千瓦，同比增长20.7%；风力发电量8090亿千瓦时，同比增加 12.3%，我国已在全球风电供应链占据核心地位。从数据中可以看出，风电已然成为全球增长迅猛的能源之一。
　　然而风电行业受行业周期的影响，虽然国内风电产业链发展迅猛、产能快速扩张，政策持续向好，但广阔的发展空间与激烈的行业竞争并存，国内装机高峰过后，风机价格持续走低，带来了内卷、逼仄的竞争环境，风电产业链毛利率明显承压。风电行业进入激烈的价格竞争阶段，风机中标价格整体下降，尤其是陆上风电中标价下降较大，产能消纳缓慢，导致全产业链受到较大波动。尽管海上新增装机容量增长，但由于2023年度各地海上风电规划或项目进展仍根据政策变化进行了较大的调整，叠加部分地区的限制性因素影响，我国海上风电开发建设呈现出放缓态势，海上风电的招标规模在大幅缩减。公司作为风电产业链上游企业，受整机商销售数量减少、订单项目执行进度延后、平均销售价格大幅下滑等影响，销售量较上年同期有一定下降，产品毛利率与同期相比亦存在较大降幅。
　　风电行业经历了数年的价格战，风机价格已接近成本线。随着“十四五”规划、碳达峰和碳中和政策的推出，可再生清洁能源发电成为了中国未来发展的重点领域和主要布局点，风力发电、清洁能源等行业的大力发展步入快车道，可再生能源将成为全球最主要的电力来源，在全球风电发展及中国“双碳”政策背景下，未来中国风电市场将继续保持增长趋势，行业的发展环境将持续向好。
　　展望未来，随着国家能源局出台《深远海海上风电开发建设管理办法》并制定全国深远海海上风电规划，相关政策及规划有望在 2024年逐步落地，海上风电招标和装机可能迎来提速，进一步打开海风发展空间。如今，风电整机厂商纷纷布局海上市场，积极出海抢占海外市场份额，海上全面竞争已开启。从中长期看，随着各地积极推进深远海海风试点，叠加海外海风项目建设有望重启加速，为国内产业链带来出海机遇，有望打开行业中长期成长空间。公司也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，打开企业发展空间，助力企业稳步提升经营水平。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　（一）主营业务
　　公司主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　经过多年耕耘，公司已具备较为成熟的工艺技术，现有装备能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。作为国内行业中少数具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，公司具备完善的技术研发能力，积累了大量的先进工艺技术和经验，在多个领域内取得了相关资质证书，并获得了一些国际客户具有高度专业要求的资格认证。公司坚持质量是生命，诚信是根本的管理理念，紧跟国际市场发展趋势，加大研发投入，积极研发新产品、新工艺，实现传统制造业的提档升级，加速向智能化、信息化转变，立足高端装备制造领域，以科技创新为动力，努力成为新能源产业中的强者。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，具体情况如下：
　　1、油气装备锻件
　　油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。油气钻采装备需要适应高温、高压、高含硫等多种恶劣工作环境，深海采油树装备还需具有高强度、耐腐蚀、耐压、低温韧性和抗冲击性、抗疲劳等综合性能，因此，对所用锻件的性能要求极高。
　　2、风电装备锻件
　　公司所生产的风电装备锻件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。
　　3、机械装备锻件
　　4、其他锻件
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在国际锻件市场知名度较高，是国内具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，也是国内少数能同时进入全球主要知名大型油气设备制造商以及全球主要大型风电设备制造商的供应商之一。拥有优质、稳定的客户资源是公司核心竞争力的重要体现，主要包含以下几个方面：
　　（一）资质认证优势
　　资质认证要求是公司所处行业的壁垒之一。公司主营业务的产品大部分需要通过有关机构的认证并取得相关资质证书。公司高度重视提升技术研发能力，不断开发新产品，已在多个领域内取得了相关资质证书，并且持续扩大资质许可范围。公司已取得全球8大船级社的工厂认证证书、美国API20B资质证书、API6A资质证书、APIQ1体系证书、TPG的NDT认证证书、TPG热处理认证证书、欧盟PED等认证证书；公司还通过了一些国际客户具有高度专业要求的资格认证，如MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱以及韩国现代的认证。除以上行业准入资质外，公司也通过了诸多行业知名跨国公司的工厂审核，如 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车、挪威石油等，成功进入上述大型企业的供应商目录。齐全的资质认证是公司扩大市场空间，拓展新客户的重要基石，也是公司不断提升生产能力及产品质量的必备要求，为公司持续稳健的发展提供了有力的保障。
　　（二）装备与产品优势
　　公司拥有多台锻造锤、压机、碾环机以及各类热处理炉（其中通过TPG认证的高档热处理炉多台），可以满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，产品覆盖面广，工艺技术较为成熟。
　　公司的装备水平在行业内具有一定的优势，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，下游客户分布广泛，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械、船舶、核电及其他机械等领域均有应用，不存在过度依赖单一行业或单一产品的情形，因此，公司可以根据下游行业市场需求的变化主动调整销售策略，以最大限度地防范市场波动风险。
　　（三）客户资源优势
　　公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，相关领域尤其是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求，对锻件供应商有严苛的认证过程，一旦进入下游客户的合格供应商名单后，则会形成一个长期、稳定的合作关系。公司经过二十多年的发展，凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger等，知名风电装备制造商SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等的肯定，知名机械装备制造商普锐特、KSB等，知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等，知名风电整机厂商GE Renewable Energy、金风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系，建立了品牌知名度。
　　（四）研发优势
　　公司高度重视工艺技术水平的提高及新产品的研发，通过长期努力，积累了大量的先进工艺技术和经验，形成了行业内领先的材料与制造工艺相结合的技术体系。在研发人员方面，公司组建了一支结构合理的研发团队，形成了一套完善的人才培养机制与研发体系。截至2023年12月31日，公司拥有研发人员 95人，既包括从长期锻造工作中成长起来的一线技术人才，也包括公司从外引进的技术人才，关键岗位上的核心人员均为本行业有着丰富实践经验的技术人员。此外，公司还将配备自动化专业人才，对关键设备实施改装和自动化集成，以实现高效生产和产线智能化。
　　在研发合作方面，公司以“产、学、研”相结合的方式与高校建立了长期的合作关系，利用高校先进的科研设备和优秀的科研人才，推动公司研发能力的提高，加强公司的技术储备。公司有一个博士后创新基地、两个研究生工作站、两个省级技术中心，同时还与江苏科技大学、南京工程学院、上海理工大学材料科学与工程学院保持长期的产学研合作。
　　在专利技术方面，截至2023年年底，公司已取得16项发明专利，如风电用42CrMo花键轴锻件的生产方法、风电装备齿轮用18CrNiMo7-6锻件的生产方法等。公司技术中心被认定为江苏省企业技术中心，江苏省特种铸锻工程技术研究中心。
　　经过长年的研发积累，公司已经拥有健全的研发体系、先进的技术创新机制以及完善的人才培养体系，并通过持续、高水平的研发投入，研发设计能力已经得到显著的提升。
　　（五）生产优势
　　为了有效降低生产成本，提高生产效率，公司不断引进先进的设备和技术，实现锻造加工自动化，将自动化生产与多种锻造技术相结合，显著提高锻件的抗腐蚀性，延长锻件使用寿命，生产出质量更高、性能更好的锻件产品。采用自动化生产线，不仅显著减少了车间人工成本，有效降低了机加工时，减少了生产工序，实现了能耗节约，还提高了材料利用率，加强了锻造能力，锻件精度大幅提高。制造设备的转型升级，不但能助推公司拓展业务，提升行业竞争力，还能大幅度降低生产成本，提高产品质量，助力公司可持续、高质量发展。
　　公司通过募集资金及自有资金不断延伸业务链，加强项目建设，增强承接产品能力，进一步细分产品领域，不断满足客户供应需求，完善配套设施，提升核心制造力，增强公司批量化生产能力，并充分利用已有的生产管理经验、市场资源、品牌占有率及技术储备，稳步提升产品订单，保持利润正增长。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，全球经济增速虽有所回升，但国际贸易摩擦、地缘政治局势等因素仍对全球经济带来了一定压力。我国经济总体保持了平稳增长的态势。政府采取了一系列积极的财政和货币政策措施，不断刺激经济内需。同时，推进新基建、扩大内需市场以及推动数字经济等政策也在一定程度上促进了国内经济的稳定增长。
　　面对国内外经济环境的巨大波动和不确定性，公司积极应对，采取了一系列务实有效的措施，紧跟行业趋势、积极开拓市场，扎实开展各项工作，大力推进公司业务发展和产品技术创新，基本完成年初制定的经营计划和战略目标。
　　2023年，全球油气市场在调整重塑中渐进复苏，呈现价格整体回落、供需基本平衡和转型稳妥推进的特点。全球风电市场整体保持高速增长，国内风电整机中标规模及装机量再创新高，政策也持续利好，但受风电市场产能过剩、风机市场招标价格持续走低、产能消纳缓慢等影响，公司风电产品销量较去年有所下降。虽然公司根据市场变化积极调整产品销售结构，加大对油气装备锻件、机械装备锻件及其他锻件的销售，以减少风电装备锻件订单量及毛利率下降带来的不利影响，但报告期内营业收入仍有所下降，整体毛利率与去年同期相比亦存在一定降幅。
　　报告期内，公司全年完成销量10.08万吨，同比下降11.28%；实现营业收入125,778.94万元，同比下降7.04%；实现归属于上市公司股东的净利润5,581.11万元，同比下降39.12%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,582.72万元，同比下降45.45%。
　　（1）风电装备零部件
　　公司所生产的风电装备零部件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对产品质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。
　　报告期内，公司风电装备零部件业务实现营业收入53,048.39万元，占营业收入的42.18%，毛利率仅为 2.41%，同比下降6.91%。毛利率下降的主要原因：风机价格持续走低，行业内卷严重，公司风电产品订单量下滑，接单价格有所下降，导致毛利率下降。
　　（2）油气装备零部件
　　公司所生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。公司的油气装备零部件主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。
　　报告期内，公司油气装备零部件业务实现营业收入52,127.81万元，占营业收入的41.44%，毛利率为27.47%，同比下降3.34%。2023年，公司油气装备零部件订单较2022年大幅增加，但受国际油价总体回落、炼油利润率降低等因素影响，油气业务总体毛利率略有下降。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）现有业务发展安排
　　公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，主要产品以风电装备锻件和油气装备锻件为主。公司将聚焦细分领域，以全球市场需求为导向，推进风电、油气行业配套产品的项目建设，不断提高锻件的生产与制造能力及承接业务能力，建立以产品质量、工艺技术为核心的竞争优势。公司以锻造工序为起点，持续完善锻造、热处理、粗加工、精加工等制造环节，并不断提高锻造水平，立志成为提供一站式锻件解决服务商。公司将紧跟下游风电、油气行业的国际市场发展趋势，持续改善工艺，在现有核心工艺优势的基础上，进一步提升锻造加工能力，通过引入先进的行业技术与生产设备提高工艺水平、提升产品质量。公司将进一步提升自动化生产能力，加强成本控制与费用管理，利用精细化管理实现经济效益和发展质量的稳健增长。
　　（二）未来发展战略
　　公司未来业务的发展方向是传统制造业向智能化、自动化的持续转型升级，继续致力于高端装备零部件的生产、研发，提升产品品质，向锻件产业链下游即零部件、组件方向拓展规模。公司将持续加大对新产品、新技术的研发投入，增强自主创新能力，不断加强上游特钢材料性能创新与下游装备制造领域最新需求的有机衔接，实现传统锻造技术与风电装备、深海油气装备、船用装备、核电装备等下游需求的深入融合，能够在传统行业的背景下，打造出具有创新竞争力、新旧产业融合的新态势，全面提升公司的核心竞争力，进而提升盈利能力，推动公司走可持续发展道路。
　　1、聚焦主业，加快转型升级
　　2023年，公司“高品质锻造扩产及技术改造项目”建设完成，“风电齿轮箱锻件自动化专用线项目”稳步推进，“深海及陆地成套油气装备制造项目”也于12月正式开工。这些项目的建成，将进一步提高公司的市场占有份额，增强综合竞争实力。同时，在设备改造升级方面，公司持续不断的引进多台国内外先进机械设备，如3000T压机、5米异形环机以及多台进口数控车床、卧式加工中心等，加快原有装备的智能化升级改造步伐，助推数字化、自动化转型，使得公司的产品质量和生产能力均得到了不断的改进提升。
　　2、严控品质，降本增效
　　公司牢牢树立“质量是生命，诚信是根本”的管理理念，把质量管理贯穿到产品设计、研发与生产的全过程，加强质量监督与评估，严把质量关，使产品质量能够满足客户的需求。公司将持续改善工艺，在现有核心工艺优势的基础上，进一步提升加工能力，提高工艺技术水平以及产品质量。同时，公司将进一步提高精细化管理水平，强化成本控制意识，将成本控制贯穿于公司生产、经营、管理等各领域，挖掘潜能、降低成本、强化资产盈利能力、提高资金使用效率，实现经济效益和发展质量的稳步增长。
　　3、广纳贤才，加强研发
　　公司将持续加大研发投入，紧跟国内外市场发展趋势，聚焦重点产业，继续推进自主创新、校企合作、技术成果转化，着力提升关键零部件技术水平，不断研发新产品、新工艺、新技术；在现有产品系列的基础上，发展和巩固公司核心技术能力，拓展现有工艺技术的应用领域，保持长期持续发展的后劲，为优化公司产品结构、拓宽产品应用范围奠定技术基础。同时努力吸引国内外优秀管理人才和技术人才，不断完善吸引人才的环境和机制，进一步增加公司的持续发展能力。
　　4、持续开拓国内外市场，提升品牌影响力
　　公司将进一步强化经营人才队伍建设，以传统产业深厚的技术优势为基础，充分调动公司内外的各种资源，积极开拓国内外重点区域市场，提升市场份额。在对现有客户资源做好维护的同时，有重点地对国内外优质客户进行拓展，加强市场宣传工作，提升公司品牌的知名度和影响力。坚持以“客户为中心”，让产品“超越客户需求”，完善客户关系管理机制，提高售后服务水平，积极嵌入顾客供应链体系，加强与顾客合作粘度，提高顾客满意度和忠诚度，从而进一步巩固和夯实已有市场。
　　5、加强人才队伍建设，完善多层级激励机制
　　公司将多措并举，不断优化人才结构，提高人才素质和效能，将员工的工作能力、工作表现、贡献大小与个人薪酬、岗位晋升、职业发展紧密联系起来。完善和加强员工职业培训与岗位交流，提高员工适应新形势及新产品的职业能力。公司将制定人才引进计划，完善以股权激励或员工持股为核心的中长期激励机制，建立多层级激励方案，吸引更多优秀人才的加入，为公司长远可持续发展奠定扎实基础。
　　（三）未来发展可能面临的风险
　　1、政策性风险
　　公司产品主要应用于风力发电和油气开采等行业。受国家能源政策、行业发展政策的影响，相关政策的调整将会对行业内主要产品的生产和销售产生直接影响。随着“碳达峰、碳中和”等相关政策的部署，我国能源结构加速向清洁化、电气化、智能化、集成化等方向转型，风电、光伏发电开发建设需求跃升发展，国家双碳目标的提出更是为风电产业带来前所未有的发展契机，风机产品的提质增效、抢占优势资源及扩大市场份额的诉求也将进一步加剧企业之间的竞争。公司所属的风电行业市场规模受国家宏观经济形势及相关鼓励政策驱动，取得快速增长。但是，相关政策的具体落实情况仍存在不确定性，若新能源投资开发等与公司业务发展密切相关的政策发生变化或落实节奏不及预期，可能对公司业务发展造成重大不利影响。
　　油气装备锻件业务是公司的传统业务，石油作为基础能源、工业燃料和原料，广泛应用于国民经济的各个领域。2023年全球油气市场和油气行业在调整重塑中渐进复苏，呈现价格整体回落、供需基本平衡和转型稳妥推进的特点。由于地缘政治风险仍然存在，油气价格不排除出现大幅波动的可能。若石油价格持续处于低位，则油气公司可能会阶段性减少油气勘探开发支出，进而影响油气设备的市场需求，可能会对公司油气装备锻件业务造成不利影响，从而影响公司业绩。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　当前，国内从事锻造行业的企业数量众多，尤其是诸多产量低、规模小及设备水平、技术能力、抗风险能力相对较弱的企业，为获得一定的市场份额而采取低价竞争策略。同时，行业下游的机械制造厂商单体规模普遍相对较大，处于相对强势地位，锻造企业在与下游客户的价格谈判中往往处于劣势地位。在竞争激烈的市场环境下，如果公司的经营规模、客户资源、产品售价等方面发生较大变动，或者公司不能在创新、技术等方面继续保持竞争优势，受主要产品销售价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不利因素影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司主要使用碳钢、不锈钢和合金钢作为生产的主要原材料，由于原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格变动会对公司的营业收入、成本及毛利率造成影响，从而影响公司的业绩。如果市场上钢材的价格短期内出现大幅波动，公司产品的销售价格未能及时反映钢材价格的变动，则会对公司的业绩产生不利影响。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　受风电装机业务结算周期较长特点的影响，公司报告期应收账款余额相对较高，随着国内风电抢装潮退去，公司的应收账款可能会进一步增加，虽然应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能出现应收账款不能按期收回或者无法收回的风险，从而对公司的经营活动现金流量、生产经营和业绩产生不利影响。
　　5、产品质量控制与安全生产的风险
　　由于锻造行业所处的产业链位置，锻件生产过程中的产品质量控制直接关系到下游装备厂商的产品质量及运行安全；同时，锻件产品往往体积大、质量重，加工生产过程涉及高温高压，一线生产员工的人身安全需要特别保障。如果公司未来产品质量控制或安全生产过程中出现重大问题，则可能对公司生产经营造成重大影响。
　　6、经济环境及汇率波动风险
　　国内外经济环境复杂多变，局部冲突延宕，全球通货膨胀居高不下，金融脆弱性攀升等，导致全球经济增速持续放缓。国内外宏观经济环境带来的诸多不确定因素，或将影响公司国际化战略及国际业务的拓展；公司油气产品大多数为出口，海外业务主要以美元、欧元或国外当地货币结算，或将存在因汇率变动而造成的汇率损失风险。收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。　　公司现有装备能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商BakerHughes、TechnipFMC、Schlumberger等，知名风电装备制造... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　公司现有装备能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商BakerHughes、TechnipFMC、Schlumberger等，知名风电装备制造商SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等，知名机械装备制造商普锐特、KSB等，知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等，知名风电整机厂商GERenewableEnergy、金风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系。
　　（二）主要行业情况
　　1、油气锻件零部件市场2023年上半年，油价始终保持着区间波动，振幅有所缩小，但未来走势仍然难以捉摸。上半年，我国原油生产总体保持平稳，进口快速增长，原油加工产业快速增长。数据显示，我国上半年生产原油10505万吨，同比增长2.1%；进口原油28208万吨，同比增长11.7%；加工原油36358万吨，同比增长9.9%。油气装备制造行业作为石油、天然气等化石能源开发和生产过程中的重要支撑行业，在上半年也保持了稳定的增长。首先，全球经济的复苏和油价的上涨为油气装备制造行业带来了新的发展机遇。随着油价的上涨，油气公司的投资意愿增强，对装备的需求量也随之增加。同时，经济的复苏也带来了需求的增加，为油气装备制造行业的发展提供了有力的支撑。其次，技术的不断进步和行业的转型升级也为油气装备制造行业带来了更多的发展机遇。随着数字化、智能化等新技术的广泛应用，油气装备制造行业得到了新的发展动力，产品技术和质量得到了提升，加快了行业的发展速度。
　　2、风电锻件零部件市场
　　风电是清洁能源和新能源中的重要组成部分。在全球气候变暖和减少碳排放的大背景下，随着全球对可再生能源的日益重视，风电行业得以快速发展。2023年上半年，我国风电产业延续良好发展态势。
　　装机规模持续扩大，利用水平稳步提升，海上风电有序发展，整体技术进步明显，国际合作继续深化，风电的市场竞争力进一步增强。7月31日，国家能源局公布2023年上半年可再生能源装机规模实现新突破。上半年，全国风电新增并网容量2299万千瓦，其中陆上风电2189万千瓦，海上风电110万千瓦。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的70.6%。截至2023年6月底，全国风电累计装机达到3.89亿千瓦，同比增长13.7%，其中陆上风电3.58亿千瓦，海上风电3146万千瓦。2023年上半年，全国风电发电量4628亿千瓦时，同比增长20%。全国风电平均利用率96.7%，同比提升0.9个百分点。
　　风电锻件作为风电机组中的重要组成部分，其市场情况直接受制于风电行业的发展状况。虽然上半年全国风电新增并网容量、风电累计装机量、风电发电量与去年同期相比，有较大幅度增长，但因前两年风电场新建过多，今年上半年风电整机商订单量整体缩减，一方面由于新建海上风电项目审批进度放缓，上半年海上风电新签订单量同比下降；另一方面，发电补贴没能及时到账，导致风电产业链资金紧张，光电投资增速快，但投资回报跟不上，风电的投资回报呈量增效低的态势。公司作为风电产业链上游企业，受上半年整机商销售数量减少、订单项目执行进度延后等影响，公司风电行业订单量较去年同期有所下降。
　　（三）公司经营情况
　　报告期内，受风电、油气市场环境、产业发展、政策变化等影响，实现营业收入67,581.71万元，同比上升14.64%。公司实现归属于上市公司股东的净利润3,861.46万元，同比上升9.14%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,357.12万元，同比下降14.20%，主要原因系公司风电领域产品受风电行业增量不增效影响，报告期内毛利率与去年同期相比略有下降。
　　1、油气装备锻件
　　公司所生产的油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。公司的油气装备锻件主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。报告期内，公司油气装备锻件业务实现营业收入23,181.89万元，占主营业务收入的36.23%，营收占比与2022年上半年同期相比提高10.46%，毛利率与去年同期相比增长1.55%。
　　2、风电装备锻件
　　公司所生产的风电装备锻件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。公司风电装备锻件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等毛坯锻件。报告期内，公司风电装备锻件业务实现营业收入35,769.09万元，占主营业务收入的55.90%，营收占比与2022年上半年同期相比降低8.15%；同时，毛利率与去年同期相比下降3.09%。
　　3、机械装备锻件
　　公司生产的机械装备锻件，主要用于冶金机械、工程机械等机械装备，如轧辊、泵轴、锥套等。报告期内，公司机械装备锻件业务实现营业收入3,842.32万元，占主营业务收入的6.00%。
　　4、其他
　　公司生产的其他锻件主要用于压力容器、核电及船用设备等，具体产品有封头、法兰、船用轴类锻件等。报告期内，公司其他锻件业务实现营业收入1,195.65万元，占主营业务收入的1.87%。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　1、政策支持推动风电行业持续发展
　　“十四五”是我国实现碳达峰的关键时期，推动风电产业实现高质量跃升发展，事关落实碳达峰、碳中和目标的落实。无论是从国家不断完善政策为提升风电发展质量保驾护航来看，还是从风电企业始终着力通过技术创新提高风电机组的效率和可靠性来看，风电产业仍将保持高质量跃升发展态势，风电装备配套锻件市场的需求量将继续增加。
　　2、油气行业景气上行，油气装备零部件市场需求旺盛
　　随着全球石油和天然气需求的不断上升，以及新能源市场的不断开发，油气公司的投资意愿及投资规模保持稳定状态，对油气设备的需求持续增长。公司在油气装备零部件市场的订单规模在上半年有所增加，主要表现为油气设备市场需求量增加，行业景气度上升。
　　3、产能持续提升并释放，规模效益进一步提升
　　公司将依托在油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等产品领域细分市场拥有的市场地位和竞争优势，利用募投项目突破产能瓶颈，继续扩大市场份额。
　　4、重要客户的维护与开拓
　　公司成立至今始终聚焦锻件零部件市场，在国际、国内市场积累了一批保持长期稳定合作关系的全球知名客户。公司凭借优质的产品质量和专业及时的客户服务，长期合作的主要客户均实现了持续的销售增长。公司在持续维护既有客户群体的基础上还加大了对新客户的开发力度。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在国际锻件市场具有较高的知名度，是国内拥有自主研发能力、全流程生产技术、装备先进的企业之一，也是国内少数能同时进入全球主要知名大型油气设备制造商以及全球主要大型风电设备制造商的供应商之一。优质、稳定的客户资源是公司享有核心竞争力的重要体现，主要包含以下几个方面：
　　（一）资质认证优势
　　资质认证要求是公司所处行业的壁垒之一，也是进入特定市场、特定行业的硬性要求。公司所从事的主营业务绝大多数都需要通过相关机构的认证并取得资质证书。公司通过不断地提高技术能力、管理水平和产品质量，持续研发新产品，在多个领域内取得了相关资质证书，并持续扩大资质许可范围。公司已取得挪威（DNV）、美国（ABS）、法国（BV）、意大利（RINA）、中国（CCS）、日本（NK）、韩国（KR）和英国（LR）全球8大船级社的工厂认证证书、美国API20B资质证书、API6A资质证书、APIQ1体系证书、TPG的NDT认证证书、TPG热处理认证证书、欧盟PED等认证证书。
　　除了行业准入资质，公司还通过了部分具有高度专业要求的国际客户的资格认证，成功进入一些国内外大型企业的供应商目录。譬如MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱以及韩国现代的认证；公司也通过了BakerHughes、TechnipFMC、Schlumberger、SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车、挪威石油等跨国公司的工厂审核。齐备的资质证书为公司的生产能力、产品质量以及稳健的发展提供了有力的保障。
　　（二）装备与产品优势
　　公司拥有多台锻造锤、压机（最大8000吨水压机）、碾环机以及各类热处理炉（其中通过TPG认证的高档热处理炉多台），现有设备可以满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，产品覆盖面广，工艺技术较为成熟。
　　公司具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，下游客户分布广泛，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械、船舶、核电及其他机械等领域均有应用，不存在过度依赖单一行业或单一产品的情形，因此，公司可以根据下游行业市场需求的变化主动调整销售策略，以最大限度地防范市场波动风险。
　　（三）客户资源优势
　　公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，相关领域尤其是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求，对锻件供应商有严苛的认证过程，一旦进入下游客户的合格供应商名单后，则会形成一个长期、稳定的合作关系。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商BakerHughes、TechnipFMC、Schlumberger等，知名风电装备制造商SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等，知名机械装备制造商普锐特、KSB等，知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等，知名风电整机厂商GERenewableEnergy、金风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系。
　　（四）研发优势
　　公司高度重视工艺技术水平的提高以及新产品的研发，建立了“江苏省企业技术中心”“江苏省特种铸锻件绿色制造工程技术研究中心”两个省级技术中心，并开设了两个研究生工作站，一个博士后创新基地。聘请享受国务院特殊津贴专家为技术顾问，关键岗位上的核心人员均为行业内经验丰富的技术人员，并保持着与江苏科技大学、南京工程学院的长期产学研合作。通过长期努力，公司形成了一套完善的研发体系与人才培养机制，积累了大量的先进工艺技术和经验，形成了行业内领先的材料与制造工艺相结合的技术体系，在同行业中具有一定的研发优势。
　　（五）生产管理优势
　　企业的管理水平决定着企业的经营效率。公司实行精细化管理，具备高效的生产管理能力。通过对生产过程进行细分，把控采购、生产、品质控制每个环节，确保原材料、人员和设备的合理安排，提高生产效率和成本控制能力，保证产品的交货期和质量，提高客户满意度和品牌信誉，进一步增强公司的盈利能力和市场竞争力，确保公司得以稳步发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济环境变化及市场波动的风险
　　2023年，宏观经济指标有全面走低的趋势，经济面临衰退风险，原有经济复苏政策效用递减。面对日益复杂的国际环境，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。我国经济运行面临的外部环境出现很大不确定性，若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，势必影响整个风电行业及油气行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续关注国内外相关行业形势发展趋势及产业政策要求，紧紧围绕既定的年度经营计划开展各项工作，积极推进技术创新，提高产品的竞争力；优化系统结构，降低对某一特定行业的依赖度；坚持绿色制造，加快自动化工厂建设；严控质量管理，增强客户信赖度；加大产品推广力度，扩大市场份额；调整成本控制和运营策略，提高运营效率，全方位、多举措地调整经营策略，尽可能减少市场波动和政策变化对公司造成的影响。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司生产所用原材料主要为碳钢、不锈钢和合金钢。由于原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格变动对公司的毛利率和盈利水平影响较大。若短期内原材料价格大幅上涨，可能会对公司已签订但尚未采购原材料的订单利润产生不利影响；若短期内原材料价格大幅下跌，则可能会对公司已备料但尚未签署的订单利润产生不利影响。虽然产品的定价方式能够传导原材料价格变化，但是如果原材料价格短期内出现大幅波动，可能对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强对原材料价格走势的预判，通过加强原材料采购管理、合理控制存货储备；通过新工艺、新技术的推广应用，降低单耗以及优化和丰富供应渠道等措施将原材料的影响降低到最小。
　　3、应收账款回收风险
　　随着国内风电抢装潮退去，公司主要风电装备锻件客户的回款速度有所放缓，公司应收账款余额有所增加，虽然大部分客户都具有良好的信用，但如果未来全球宏观经济形势、行业发展前景发生不利变化，个别客户经营状况恶化，公司将面临流动资金短缺和应收账款难以收回而发生坏账的风险。
　　应对措施：公司将继续加强应收账款内部管理，制定完善应收账款管理制度，加大回款工作力度尤其是账龄较长客户的回款工作。提高产品品质，避免因产品质量问题引起的应收账款风险。定期进行财务分析，了解应收账款的规模、结构、周转率等指标，及时发现和解决应收账款管理中的问题，不断改善公司经营性现金流，规避应收账款余额增加带来的风险。
　　4、质量控制风险
　　公司产品主要应用于油气装备和风电装备的重要部件，对产品质量有严苛要求，公司产品的质量水平直接影响到下游装备的性能和质量。一旦发生产品质量问题，不仅会影响到公司的市场形象，还会对公司的业绩造成不利后果。
　　应对措施：公司将持续完善质量管理标准和相关规章制度，落实质量责任制，对生产过程中的关键环节和成品进行定期检查和测试，确保产品符合客户相关质量要求。同时，加强对员工的质量意识和技能培训，确保员工了解质量标准和管理制度，并能够遵守操作规程。推进质量奖励机制，激励员工积极参与质量管理和控制，并建立完善的质量数据收集和分析系统以及实施质量改进计划。
　　5、劳动力成本上升的风险
　　随着我国工业化、城镇化进程的持续推进和劳动力素质的不断提高，员工薪酬水平的持续增长成为社会发展的必然趋势，劳动力成本上升已成为我国经济发展的普遍现象和众多企业面临的共性问题，它不仅直接影响企业的经营成本，还可能对企业的竞争力和可持续发展产生影响。如果劳动力成本快速上升，可能会推动公司产品价格的提高，从而可能对公司产品在市场中的竞争带来一定不利影响。
　　应对措施：公司将持续改进生产工艺，积极推进自动化、机械化，打造智能化工厂。通过提高劳动生产率和产品附加值的方式来降低劳动力成本上升的风险，实现人员使用效率的提高和节约，减轻劳动力成本变动的影响。收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品主要应用于风力发电、油气装备、工程机械及特种设备制造等行业。根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“金属制品业（C33）”。
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　公司所处行业位置：
　　（一）油气行业
　　公司主要为油气开采的设备制造商提供设备零部件，行业景气度与油价及油气企业的资本性支付具有相关性，当油价升至原油开发成本以上，石油公司将提高勘探和开采强度，行业景气度上行。
　　回顾2022年的国际石油市场走势，振荡剧烈，国际年均油价同比大幅上涨。2022年，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品主要应用于风力发电、油气装备、工程机械及特种设备制造等行业。根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“金属制品业（C33）”。
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　公司所处行业位置：
　　（一）油气行业
　　公司主要为油气开采的设备制造商提供设备零部件，行业景气度与油价及油气企业的资本性支付具有相关性，当油价升至原油开发成本以上，石油公司将提高勘探和开采强度，行业景气度上行。
　　回顾2022年的国际石油市场走势，振荡剧烈，国际年均油价同比大幅上涨。2022年，乌克兰危机爆发给国际油价带来重要地缘政治溢价支撑，2022年3月8日，布伦特期货结算价升至127.98美元/桶，创2008年7月底以来最高。去年下半年，美联储连续四度鹰派加息、全球经济衰退风险加剧等因素取代地缘政治因素成为油价主导逻辑，国际油价进入震荡下行通道。2022年年底，美西方对俄原油限价“软落地”，市场供应降量风险消退，国际油价进一步承压，但我国放宽防疫政策限制了油价跌幅。2022年布伦特期货均价在99美元/桶左右，同比上涨近28美元/桶，涨幅40%，年均价接近2014年水平，但年底油价基本回吐年内涨幅。
　　2023年，宏观经济下行仍是国际油价面临的最大压力；同时，尽管全球经济增速放缓、地缘政治风险溢价减弱，但世界石油市场基本面维持紧平衡、欧美强势货币政策、中国经济“正常化”和需求修复可能缓解油价下降压力，给世界石油市场带来提振和利好。经市场机构预测，2023年，世界石油需求量预计增加170万桶/日，达到10150万桶/日，超过前期水平。
　　未来，石油、天然气等化石燃料仍是全球主要依赖的能源资源，市场刚性需求带动了下游的油气钻采设备制造行业的发展。随着油田勘探和开发难度加大，深海油气钻采、陆上页岩气开采等领域的中高端设备市场需求将逐步扩大，未来对中高端设备零部件的需求，保障了行业利润水平的可持续性。
　　（二）风电行业
　　1、装机容量
　　2022年，中国风电行业运行平稳。截至12月底，全国风电装机容量36544万千瓦，同比增长11.2%；风电新增装机容量3763万千瓦，同比减少21%。
　　目前，中国风力发电主要以陆上风电为主，2022年累计装机量占比达92.2%。受限于成本问题整体规模较小，整体和地方政策相继出台推动海上风电渗透率持续走高，2022年达7.8%左右，目前整体装机量仍较低。
　　3、细分市场
　　（1）陆上风电
　　近年来，中国陆上风电累计装机容量逐年增长。截至2022年底，我国陆上风电累计装机达3.6亿千瓦，同比增长19.21%。
　　（2）海上风电
　　在双碳目标和能源低碳转型背景下，海上风电成本下降、风机大型化等因素将驱动装机量持续提升，海上风电迎来快速增长时期。截至2022年底，海上风电累计装机容量达3051万千瓦，同比增长15.61%。
　　4、风力发电行业未来发展前景
　　（1）政策利好行业发展
　　近年来，中国风力发电行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励风力发电行业发展与创新，《“十四五”可再生能源发展规划》
　　《“十四五”现代能源体系规划》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》等产业政策为风力发电行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
　　（2）国家能源结构持续优化，风能资源禀赋优势
　　我国正处于经济发展转型升级的关键时期，对能源的需求特别是清洁能源的需求非常大，各行各业对能源的需求不断增加，传统化石能源无法满足日渐增加的能源需求。风力发电是可再生能源领域中技术最成熟、最具规模开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。
　　中国海上风电行业发展空间巨大，为海上风电专业工程服务行业提供了市场空间。
　　（3）风力发电有助于推动能源结构优化
　　风力发电的发展对于我国实现能源结构优化也具有十分重要的意义。2022年，全国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，连续三年突破1亿千瓦，再创历史新高。风电、光伏发电量首次突破1万亿千瓦时，达到1.19万亿千瓦时、同比增长21%。各地规划布局清洁能源建设，积极推进风电等新能源的开发利用，助推经济发展。未来发展风力发电是重要方向，既有广阔空间，也有利于助推我国能源结构优化。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　（一）主营业务
　　公司从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　公司现有装备能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger等，知名风电装备制造商 SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等，知名机械装备制造商普锐特、KSB等，知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等，知名风电整机厂商GE Renewable Energy、金风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，具体情况如下：
　　（1）油气装备锻件
　　油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。油气钻采装备需要适应高温、高压、高含硫等多种恶劣工作环境，深海采油树装备还需具有高强度、耐腐蚀、耐压、低温韧性和抗冲击性、抗疲劳等综合性能，因此，对所用锻件的性能要求极高。
　　（2）风电装备锻件
　　公司所生产的风电装备锻件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。
　　（3）机械装备锻件
　　（4）其他锻件
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在国际锻件市场知名度较高，是国内具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，也是国内少数能同时进入全球主要知名大型油气设备制造商以及全球主要大型风电设备制造商的供应商之一。拥有优质、稳定的客户资源是公司核心竞争力的重要体现，主要包含以下几个方面：
　　（一）资质认证优势
　　资质认证要求是公司所处行业的壁垒之一。公司所从事的主营业务绝大数都需要通过相关机构的认证并取得相关的资质证书。公司具备完善的技术研发能力，不断开发新产品，使公司在多个领域内取得了相关资质证书，并且在持续扩大资质许可范围。公司已取得全球8大船级社的工厂认证证书、美国API20B资质证书、API6A资质证书、APIQ1体系证书、TPG的NDT认证证书、TPG热处理认证证书、欧盟PED等认证证书；公司还通过了一些国际客户具有高度专业要求的资格认证，譬如MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱以及韩国现代的认证；公司也通过了 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车、挪威石油等跨国公司的工厂审核。齐全的资质认证为公司的生产能力、产品质量以及公司的稳健发展提供了有力的保障。
　　（二）装备与产品优势
　　公司拥有多台锻造锤、压机、碾环机以及各类热处理炉（其中通过TPG认证的高档热处理炉多台），可以满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，产品覆盖面广，工艺技术较为成熟。
　　公司具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，下游客户分布广泛，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械、船舶、核电及其他机械等领域均有应用，不存在过度依赖单一行业或单一产品的情形，因此，公司可以根据下游行业市场需求的变化主动调整销售策略，以最大限度地防范市场波动风险。
　　（三）客户资源优势
　　公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，相关领域尤其是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求，对锻件供应商有严苛的认证过程，一旦进入下游客户的合格供应商名单后，则会形成一个长期、稳定的合作关系。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger等，知名风电装备制造商 SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等，知名机械装备制造商普锐特、KSB等，知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等，知名风电整机厂商 GE Renewable Energy、金风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系。
　　（四）研发优势
　　公司高度重视工艺技术水平的提高以及新产品的研发，通过长期努力，积累了大量的先进工艺技术和经验，形成了行业内领先的材料与制造工艺相结合的技术体系。近年来公司先后获得省级、市级科技成果奖各一项、省重点研发项目一项。公司通过与上游钢材厂商密切合作，开发出油气装备领域深海防喷器 F22钢材、风电装备领域齿轮箱用18CrNiMo7-6连铸坯钢材等先进材料技术工艺；公司供应了中国海洋石油982深海钻井隔水管项目的关键锻件，是中国首套982深海钻井隔水管的重要参与者，实现满足GE技术及质量认证的隔水管锻件产品国产化。
　　公司聘请以享受国务院特殊津贴高端人才为代表的技术顾问，关键岗位上的核心人员均为本行业有着丰富实践经验的技术人员，同时努力培养有一定工作经历、品质优秀的大学毕业生，形成了老、中、青三结合的人才梯队。公司目前有二个研究生工作站，一个博士后创新基地，二个省级技术中心，同江苏科技大学、南京工程学院保持长期的产学研合作。目前，公司已经形成了一套完善的人才培养机制与研发体系，在同行业中具有一定的研发优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年国际环境错综复杂，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，经济下行压力较大。面对复杂严峻的外部环境，公司迎难而上、砥砺前行，紧跟行业趋势、积极开拓市场，扎实开展各项工作，大力推进公司业务发展和技术创新，顺利完成年初制定的年度经营计划和战略目标。
　　2022年，公司积极推进募投项目建设，项目稳步推进、产能持续释放，报告期内完成产量11.59万吨，与上年相比增长8.72%。
　　2022年，风电、油气市场行业景气度持续上升，需求增长带动了销量增长；同时原材料涨价带动了产品销售单价的提升，在销售增长和原材料价格上涨双重因素影响下，报告期内实现营业收入135,308.77万元，同比上升27.73%。
　　2022年，公司根据市场变化及企业自身优势积极调整优化产品结构，有效巩固了主业核心竞争力，提升了产品盈利能力。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润9,166.94万元，同比上升4.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,400.72万元，同比上升22.47%。
　　1、风电装备零部件
　　公司所生产的风电装备零部件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对产品质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。
　　报告期内，公司风电装备零部件业务实现营业收入75,374.96万元，占主营业务收入的55.71%，毛利率为9.32%，同比降低2.92%。毛利率下降的主要原因：2022年度由于原材料价格上涨较快，但价格传导机制存在一定的滞后性，因此公司风电业务毛利率有一定程度的下降。
　　2、油气装备零部件
　　公司所生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。公司的油气装备零部件主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。
　　报告期内，公司油气装备零部件业务实现营业收入38,510.73万元，占主营业务收入的 28.46%，毛利率为30.81%，同比增长6.19%。2022年，随着油气行业景气度回升，公司油气装备零部件产品中毛利率相对高的深海油气产品销量占比大幅提升，带动油气业务总体毛利率增长。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）现有业务发展安排
　　公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，主要产品以风电装备锻件和油气装备锻件为主。公司将聚焦细分领域，以全球市场需求为导向，不断提高锻件的生产与制造能力，建立以产品质量、工艺技术为核心的竞争优势。公司以锻造工序为起点，持续完善锻造、热处理、粗加工、精加工等制造环节，并不断提高锻造水平，立志成为提供一站式锻件解决服务商。公司将紧跟下游风电、油气行业的国际市场发展趋势，持续改善工艺，在现有核心工艺优势的基础上，进一步提升锻造加工能力，通过引入先进的行业技术与生产设备提高工艺水平、提升产品质量。公司将进一步提升自动化生产能力，加强成本控制与费用管理，利用精细化管理实现经济效益和发展质量的稳健增长。
　　（二）未来发展战略
　　公司未来业务的发展方向是致力于传统制造业的转型升级，向锻件产业链下游即零部件、组件方向发展。公司将不断加大对新产品、新技术的研发投入，不断加强上游特钢材料性能创新与下游装备制造领域最新需求的有机衔接，实现传统锻造技术与风电装备、深海油气装备、船用装备、核电装备等下游需求的深入融合，能够在传统行业的背景下，打造出具有创新竞争力、新旧产业融合的新态势，进而提升公司竞争力以及盈利能力。
　　1、扩大规模，提升企业发展后劲。
　　为进一步提高市场占有率和企业综合竞争实力，公司持续加大项目投入，加快原有装备的智能化升级改造步伐，加快数字化、智能化转型。同时，公司拟引进柔性自动化加工生产线、智能化仓储立库等项目，着重打造数智化制造车间，实现传统业务全面升级，提质增效。
　　2、提升品质，降低成本。
　　公司将持续改善工艺，在现有核心工艺优势的基础上，进一步提升加工能力，提高工艺技术水平以及产品质量。同时，公司将进一步提高精细化管理水平，强化成本费用控制，将成本控制贯穿于公司生产、经营、管理等各个环节，从而降低成本、强化资产盈利能力、提高资金使用效率，实现经济效益和发展质量的稳步增长。
　　3、广纳贤才，加强研发。
　　公司将以研发中心建设项目为依托，吸引国内外金属材料研究、热处理及锻造领域的研发人才，进一步加强与高校及科研院所的合作。公司将紧跟国际市场发展趋势，加大研发投入，积极研发新产品、新工艺；在现有产品系列的基础上，拓展现有工艺技术的应用领域，有针对性地逐步开展下游产品的研发，为优化公司产品结构、拓宽产品应用范围奠定技术基础。
　　4、加快再融资募投项目建设进度
　　公司本次向特定对象发行股票事项已通过深交所审核，并已获得中国证券监督管理委员会做出的同意注册决定，后续公司将在批复有效期内启动发行工作。为加快再融资募投项目的建设进度，尽快产生效益，在募集资金到位前，公司将以自有资金或银行借款先行投入，确保项目尽快投产。
　　5、统筹安排公司融资计划，为公司经营发展提供资金保障
　　公司将结合经营发展计划，统筹安排直接融资及银行间接融资，保障公司资金需求。
　　（三）未来发展可能面临的风险
　　1、受下游行业景气度影响的风险
　　公司产品主要应用于风力发电和油气开采等行业。近年来，公司风电装备锻件收入不断增加，风电装备锻件需求量与风电装机容量有着密切关系。经济发展对可再生能源的需求日益增加，国家对风电行业出台了一系列的扶持政策，有效地刺激了国内风电行业的发展，但是短期快速增长可能透支一部分未来需求。如果未来风电新增装机容量不能保持增长或出现下降，可能会对公司风电装备锻件业务造成不利影响，进而影响公司业绩。油气装备锻件业务是公司的传统业务，石油作为基础能源、工业燃料和原料，广泛应用于国民经济的各个领域，随着经济及社会的发展，油气行业呈现明显的周期性特征；油价则受到地缘政治、经济环境等多种因素的影响，在某段时间内，可能存在较大幅度的波动。若石油价格持续处于低位，低于油气公司的开采成本，油气公司可能阶段性减少油气勘探开发资本性支出，进而影响油气设备的市场需求，可能会对公司油气装备锻件业务造成不利影响，从而影响公司业绩。
　　2、主要原材料价格的波动风险
　　公司生产所用原材料主要为碳钢、不锈钢和合金钢。由于原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格变动对公司的毛利率和盈利水平影响较大。若短期内原材料价格大幅上涨，可能会对公司已签订尚未采购原材料的订单利润产生不利影响；若短期内原材料价格大幅下跌，则可能会对公司已备料但尚未签署的订单利润产生不利影响。同时，受市场竞争以及客户关系协调等因素的影响，公司产品价格传导机制具有一定的滞后性，在钢材价格大幅上涨的情况下，如果公司产品价格未能及时调整或公司产品价格调整幅度不能覆盖原材料价格上涨幅度，公司主营业务毛利率将有所下降，从而会对公司经营及本次募投项目的实施产生不利影响。
　　3、贸易政策及国际贸易保护措施的风险
　　国际贸易双方所在国家会从本国自身利益出发，制定和出台贸易政策和贸易保护措施，这些政策的出台具有不可预测性、即时性的特点。如果国外政府出台的贸易政策及国际贸易保护措施对公司出口产品不利，或对公司产品的下游行业不利，将直接或间接导致公司产品竞争力下降或市场需求的下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　公司总体应收账款质量较高，但随着国内风电抢装潮退去，公司主要风电装备锻件客户的回款速度有所放缓，公司应收账款余额不断增加，未来若全球宏观经济形势、行业发展前景发生不利变化，个别客户经营状况恶化，公司存在应收账款难以收回而发生坏账的风险。
　　5、经营活动现金流周转风险
　　受公司产品结构变化的影响，公司内销客户占比逐渐提升，内销客户多采用票据结算货款；同时随着国内风电抢装潮的退去，国内风电客户的回款速度有所放缓，上述原因导致公司最近两年一期经营活动现金流净额持续为负。未来若全球宏观经济形势、行业发展前景发生不利变化，个别客户经营状况恶化，公司存在经营活动现金流周转的风险。
　　6、汇率变动的风险
　　公司存在一定比例的外销收入。外销产品主要以美元等外币进行结算，外销产品的外币价格自接受订单时即已确定，因存在一定的结算周期，公司无法避免产生汇兑损益。如果未来出现美元等外币大幅贬值或人民币大幅升值的情形，将给公司业绩造成不利影响。收起▲

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