一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于人工智能、电信传输、无线通信、光纤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。
　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于人工智能、电信传输、无线通信、光纤接入、数据中心、光纤通道等多种应用场景。为国内外等知名电信或网络设备制造商提供光模块解决方案。
　　（二）主要产品
　　光模块是光通信系统中完成光电转换的核心部件。光模块由光器件、功能电路和光接口等构成，其中光器件是光模块的关键元件，包括激光器（TOSA）和探测器（ROSA），分别实现光模块在发射端将电信号转换成光信号，以及在接收端将光信号转换成电信号的功能。
　　公司产品线丰富，按照传输速率指标可分为400G以下和400G及以上两类光模块产品。
　　（三）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　公司由采购部统一采购生产经营物资，并制定了《供应商开发认证流程》《招标管理办法》《采购订单执行流程》《采购配额管理办法》等相关制度、流程文件，确保对采购过程的有效控制。公司采购主要包括生产设备采购、材料采购、委托加工服务采购及日常办公用品采购四种。材料采购主要包括光器件、光芯片、集成电路芯片、印制电路板、结构件、低值耗材及包装材料等。为降低存货仓储成本及产品积压风险，公司日常采购按照“以产定购”模式操作，同时为保证生产的高效连续性以及成本管理的有效性，公司对部分常用原材料设置了安全库存。公司不断优化SRM系统，通过数字化手段优化企业供应链管理，尤其在供应商协同、成本控制、风险防范等方面发挥关键作用。
　　2、生产模式
　　公司光模块产品主要由光发射组件TOSA、光接收组件ROSA、印制电路板、集成电路芯片、其他电子元器件、结构件管壳和软件构成。公司生产工序包括光芯片集成（COC）、光器件及光模块的生产，其中，光芯片集成（COC）的生产工序包括共晶贴装、金丝键合、高温老化、检测等；光器件的生产工序包括软板焊接、元件贴装、COC贴装、金丝键合、耦合、高低温循环、测试、检验等；光模块的生产工序包括组装、高低温温循、高温老化、测试、检验等。公司将少部分光模块组装，以及部分组件加工等工序委托给专业的外协单位进行生产，并将部分产品的非关键生产环节通过劳务外包的方式完成。
　　公司主要依据客户订单组织生产，以客户需求为导向，主要采用“以销定产”的生产模式。为达成公司产品的多品种快速交付能力，公司还采用了提前备货的库存生产模式，即根据相关产品某一时间段的订单签署或意向订单情况、意向需求项目进度，结合公司对市场需求的预期进行综合分析判断，对部分产品或常规通用部件提前生产、适当备货，缩短交付周期，提升产品竞争力。
　　3、销售模式
　　公司销售模式分为直接销售模式及代理销售模式，公司主要采用直接销售模式，为客户提供光模块产品及服务。公司直接销售客户主要包括电信、网络设备制造商以及集成商。公司在国内母公司及美国子公司设置销售机构，主要通过客户拜访、参加展会及网站宣传等方式开拓客户，进行品牌宣传，如参加美国光网络与通信研讨会及博览会（OFC）、中国国际光电博览会（CIOE）、欧洲光纤通讯展览会（ECOC）等各类光通信行业知名展会，建立维护自身网站，积极参与行业交流研究活动，获取客户需求，主动开拓客户。客户与公司接洽形成初步合作意向后，即开始对公司进行系统性审核及产品认证，审核内容包括质量体系、技术能力、生产能力等。通过前述审核及产品认证，以及双方对产品质量、价格、付款方式、交付周期等要素达成一致协定后，公司成为合格供应商并开始供应产品。
　　（四）产业政策对行业发展的影响
　　国家相关部委研究部署促进通信行业发展的改革举措。
　　（五）行业发展情况
　　1、AI产业发展推动光通信行业高速增长
　　光通信（OpticalCommunication）是一种以光波为载波、光模块为核心传输与转换器件实现信息高效交互的通信方式。在全球AI产业爆发式增长、算力网络快速普及的背景下，光通信已成为全球信息传输的主导技术路径，为数据中心、云计算及新一代数字基础设施提供关键底层支撑，有效满足各行业对高速率、大容量、低时延数据传输与交互的核心需求。
　　在算力领域，AI大模型训练与推理需求呈现爆发式增长，驱动计算集群规模由千卡级向万卡级快速升级，推动超大规模智算中心持续建设，并逐步构建起跨地域、多中心协同的分布式算力体系。全球科技巨头及云服务商持续加大AI基础设施投入，全球AI基础设施总投入规模由2021年的人民币2,180亿元增长至2025年的人民币23,929亿元，期间复合年增长率达82.0%。受计算需求结构性向推理场景转移等因素推动，行业投资增长趋势预计将得以延续。预计2030年全球AI基础设施总投入规模将达到人民币65,265亿元，2025年至2030年复合年增长率为22.2%。
　　AI基础设施投总投入规模，全球，2021-2030E
　　2、全球光模块市场规模
　　2021至2025年，全球光模块市场规模从776亿元人民币增长至1,618亿元人民币，年复合增长率达20.2%。在预测期内，全球光模块市场规模将进一步扩大，预计2030年达到5,034亿元人民币，2025至2030年的年复合增长率为25.5%。
　　按应用场景，全球光模块市场可以划分为数据通信与电信通信。数据通信光模块主要面向云计算厂商、互联网公司及大型数据中心运营商，服务于AI集群之间的高速数据交换。得益于全球超大规模数据中心的持续扩张，以及AI技术应用的加速落地，按收入计算，2025年数据通信光模块市场规模达到人民币1,149亿元。预计到2030年，该细分市场规模将大幅增长至人民币4,294亿元，2025年至2030年期间的复合年增长率为30.2%。
　　电信通信光模块的核心客户以全球电信运营商为主，主要服务于运营商的骨干网、城域网及移动网络建设与升级等场景。按收入计算，2025年全球电信通信光模块市场规模达到约人民币469亿元，2023年主要受电信基础设施投资阶段性放缓影响经历小幅调整；未来，在5G-Advanced/6G网络部署及50GPON等下一代光接入技术带动下，市场将迎来复苏。预计到2030年，电信通信光模块市场规模将增长至人民币739亿元，2025年至2030年期间的复合年增长率为9.5%。
　　光模块市场规模（按应用场景拆分），全球，2021-2030E
　　全球数据中心与云计算的快速扩张，正推动高速光模块市场大幅增长。400G光模块作为目前商用化程度较高的先进解决方案，在2021年至2025年期间实现了44.7%的高复合年增长率。代表下一代商用前沿技术的800G及以上高速光模块在2021年至2025年期间实现了高速增长，复合年增长率为161.5%。
　　展望未来，800G及以上高速光模块市场增长势头将持续强劲，2025年至2030年的复合年增长率预计可达47.1%。核心驱动因素包括数据中心与云计算网络对更大带宽、更高能效及更强可扩展连接能力的需求。此外，AI、机器学习与大规模数据处理技术的加速发展，进一步推动了对超高速光模块的需求。随着超大规模数据中心与云计算基础设施的持续扩容，800G及以上高速光模块有望成为市场主流。
　　光模块市场规模（按传输速率拆分），全球，2021-2030E
　　北美为当前全球光模块最大的区域市场，2025年占据全球38.2%的市场份额。亚马逊、谷歌等科技巨头持续加码超大型数据中心资本开支，叠加生成式人工智能行业爆发带来带宽需求指数级攀升，是支撑该区域市场领跑的核心驱动因素。上述因素拉动高速光模块形成旺盛的长期采购需求，巩固了北美市场的龙头地位。预计至2030年，北美光模块市场规模将进一步增至人民币1,938亿元，2025至2030年复合年增长率为25.7%。
　　中国于2025年占据全球市场份额的25.6%，为另一快速增长的市场，2025年至2030年的预期复合年增长率为28.5%。该强劲增长受最新政策措施持续落实所带动，例如全国一体化算力网络建设及AI算力中心集群部署；同时，随着AI基础模型大规模落地，超大规模AI算力中心建设蓬勃发展，共同推动高速光模块需求大幅增长。
　　光模块市场规模（按地区拆分），全球，2021-2030E
　　3、行业驱动因素和发展趋势
　　AI算力需求爆发，驱动高速光模块迭代升级。生成式AI与大模型训练的规模化落地，对数据中心内海量GPU集群的高速互联提出极致要求，直接催生对更高带宽、更低时延光模块的迫切需求。800G光模块已成为AI训练集群主流配置，1.6T等更高速率产品进入大规模商用前期，随着模型参数量持续扩张、AI应用场景深化，高速低功耗光模块需求将长期维持高景气，技术迭代周期显著压缩，成为拉动行业增长的核心引擎。
　　数据中心升级与云服务扩张，夯实市场需求底座。全球数字化转型推动超大规模数据中心、智算中心持续建设，网络架构从100G/400G向800G及以上加速演进，云计算、边缘计算、物联网等应用带动数据流量高速增长，直接拉动光模块用量提升，同时倒逼技术向低功耗、高密度方向升级。国内“东数西算”工程深化、全国一体化算力网络、智算中心集群建设等政策，进一步释放本土市场空间，为行业提供持续增长的市场支撑。
　　全球数字基建政策加码，筑牢产业发展生态。世界各国将算力基础设施与宽带网络列为战略资源，中国围绕全国一体化算力网络、智算中心建设出台系列支持政策，欧盟“2030数字罗盘”等持续加码高性能计算与数据中心布局，构建高速泛在网络底座。政策不仅直接拉动数据中心与高速光通信需求，更从研发、产业链、市场等多维度提供保障，为光模块产业技术创新与规模化发展创造良好环境。
　　硅光技术规模化渗透，赋能行业技术升级与成本优化。硅光技术依托成熟CMOS工艺，在集成度、功耗控制与成本效益上具备天然优势，已成为高速光模块的核心技术路径。伴随800G/1.6T光模块产能持续释放，硅光解决方案在AI集群、超大规模数据中心的应用规模持续扩大，不仅加速行业技术迭代周期，更推动产业从传统封装向集成化转型，有效支撑高速光模块的规模化应用与成本管控，为行业高
　　质量发展提供核心技术支撑
　　技术架构迭代升级，向高集成度低功耗方向演进。随着传输速率向800G/1.6T及以上突破，传统可插拔光模块在功耗与面板端口密度上面临瓶颈，推动行业向共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）等新型架构转型。通过将光引擎与交换机ASIC芯片近距集成部署，缩短电气走线、降低信号损耗，实现功耗大幅下降与端口密度提升，破解下一代AI集群与超大规模数据中心的性能瓶颈，成为行业核心技术演进方向。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
　　1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
　　2、公司生产经营和投资项目情况
　　3、通过招投标方式获得订单情况
　　4、重大投资项目建设情况

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司的技术优势是其竞争力的核心驱动力，体现为完整的自主研发能力和前瞻性的技术布局。公司掌握光模块研发、生产各环节的关键技术，拥有自主知识产权。尤其在光器件领域，掌握了包括气密性BOX、TO-CAN、COB等主流器件的设计和行业领先的光耦合工艺技术，并通过定制自动化设备实现高效、高良率生产。在高速光模块领域，公司具备高速链路建模与仿真、数模混合电路设计、低功耗设计、先进电磁屏蔽等核心技术。这些技术保障了产品在高速率下的信号质量、稳定性与低功耗，满足AI数据中心等高要求场景。
　　以客户需求为导向的自主创新体系，通过参与客户的产品规划与技术升级周期，能够预见趋势并快速开发定制化解决方案，缩短开发周期，加快上市速度。公司已加入国际标准组织，参与NPO/CPO（下一代光电共封装）技术规范制定，并正在建设相关核心工艺与测试平台，为未来技术迭代奠定基础。
　　2、规模化的产品交付能力
　　面对市场需求激增，公司构建了稳定、可扩展的规模化交付能力。
　　双基地生产布局：公司实施“中国武汉+马来西亚槟城”的双生产中心战略。不仅能够灵活调配产能、服务全球客户，更增强了供应链韧性。报告期内，马来西亚生产基地的产量已占总产量相当比例，为公司的国际化制造战略奠定基础。
　　供应链韧性管理：建立了覆盖日本、欧洲、北美的多元化全球供应商网络，并与关键供应商保持长期合作。通过推进关键物料本地化、利用规模经济优化成本，确保了原材料的稳定供应与成本竞争力。
　　制造流程智能化：通过生产流程的标准化、自动化及数字化，并在各基地复制成熟体系，实现了高效、稳定、可复制的制造能力。部署数字工具优化供应链管理，提升了整体运营效率与响应速度。
　　3、可靠的产品质量
　　公司视质量为生命，建立了国际认可的全流程质量管理体系。
　　体系认证完备：已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证，确保运营规范。
　　国际资质齐全：产品已取得CB、FDA、UL、FCC、CE、RoHS、TV等多项全球主要市场与安全认证，为产品进入国际市场扫清障碍。
　　过程控制严密：关键工艺实现自动化生产，通过MES（制造执行系统）防错、SPC（统计过程控制）实时监控工艺波动，并建立可靠性例行监控机制，从设计到交付全过程保障产品的一致性、稳定性和可靠性。
　　4、持续稳定的客户关系
　　公司凭借卓越的产品与服务，与全球知名客户构建了深度绑定的战略合作关系。客户覆盖全球部分知名云服务提供商及AI计算解决方案提供商，形成了优质的全球客户基础。
　　通过与主要客户保持逾十年的长期合作，公司基于信任与共同成长，始终坚持以客户为中心的方針，积极参与客户的产品开发与升级流程，从而形成了“需求反馈-技术提升”的良性循环，实现了业务的持续内生增长与关系的稳定可持续。
　　综上，本公司的核心竞争力并非单一优势的点状分布，而是一个相互促进、协同增效的有机整体：资深团队把握战略方向，深度客户关系牵引精准研发，自主技术优势转化为高质量产品，全球化的智能交付网络最终实现客户价值。这一体系使公司能够牢牢把握AI、云计算驱动的数据通信市场机遇，保持并扩大其市场竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、技术革新风险
　　光通信行业是融合光学、电子、材料、半导体等多学科的复合型高科技行业，光模块产品具有品种多样、应用领域广泛、制造工序复杂、产品迭代速度较快的特点，受通信技术周期迭代的影响，光模块行业亦具有一定的技术周期性特征。
　　若公司无法及时跟上行业技术革新的步伐，无法走在行业技术前沿，则公司的技术优势及产品竞争力、市场影响力存在被削弱的风险。此外，若国内外同行业其他竞争对手成功开发的新技术产品有效替代现有产品，并快速实现量产，也将对公司的产品优势和经营业绩带来较大不利影响。剔除产品升级因素影响，在光模块产品生命周期内，同种规格型号的产品随着技术迭代发展，其价格及盈利性呈现下降趋势，若公司未及时掌握新技术并进行新产品有效开发，公司经营业绩将存在波动风险。
　　2、技术升级风险
　　随着光通信技术的不断发展和应用领域的延伸，对光通信设备的性能提出了更高的要求。光模块作为光通信设备中的重要组成部分，产品将朝着高速率、小型化、低成本、低功耗等方向发展，各种新功能、新方案的提出，以及应用领域的拓展，均对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。AI技术仍处于快速发展阶段，作为技术驱动型行业，新的革命性技术突破或将会对硬件端产生新的需求，技术突破若带来替代性需求将会对现有光通信产业造成冲击。
　　因此，关于技术革新以及技术升级的风险，公司将持续加大研发投入，引进高端人才，建立科学有效的研发体系，不断提高产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　公司的产品以海外销售为主，产品主要销往美国、欧洲等国家和地区，国际贸易政策的变化以及贸易摩擦给全球商业环境带来了一定的不确定性，主要贸易国通过加征关税等方式，将会对贸易双方造成了一定阻碍。公司将密切关注国际政治及经贸格局变化，与海外客户保持密切沟通，共同协商解决方法，尽可能减少贸易摩擦带来的风险；同时，公司已在马来西亚布局产能，公司将密切关注和研究国际政治形势走势，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，增强公司抗风险能力。
　　4、光通信芯片供应链稳定性的风险
　　光模块产业链上游主要为光芯片、集成电路芯片等光通信芯片，其中，高端芯片领域以境外厂商为主，中低端芯片领域以境内厂商为主，境外厂商经过多年的技术积累，产业优势较为明显，境内厂商与之相比尚存在明显差距。公司高速率光模块生产所需的光芯片、集成电路芯片主要来源于境外厂商。
　　随着国际贸易及政治经济环境的变化，或者出现其他突发因素，可能会导致境外芯片供应出现偏紧局面，若公司的境外芯片供应渠道受阻，或使用国产芯片的替代进程不及预期，均将会对公司生产经营产生较大的不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销业务占比较高，外销业务主要以美元货币计价，一方面，受人民币汇率波动影响，以本币计量的营业收入变化，对主要产品的毛利水平产生直接影响；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，亦直接影响公司业绩。若未来人民币出现大幅升值，一方面会导致公司汇兑损失增加，另一方面相对国外竞争对手的价格优势可能被减弱，假设在外币销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。

　　四、主营业务分析
　　2026年上半年，公司实现营业收入6.96亿元，同比增长38.10%；归属于上市公司股东的净利润937.07万元，同比下滑73.08%。截至报告期末，公司总资产为35.33亿元，较期初增长16.79%，归属于公司股东的所有者权益为16.36亿元，较期初增长1.01%。
　　报告期内，公司净利润同比下滑，主要影响因素有：一方面，因外汇市场的波动，导致公司外币敞口形成了账面汇兑损失。另一方面，公司战略性投入持续性增加，为推动产能布局优化与增长、持续加大研发创新与市场拓展投入，相关战略性支出同比快速增长，对当期利润水平形成阶段性压力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求　　（一）主营业务　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,00... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
　　（一）主营业务
　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。
　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于人工智能、电信传输、无线通信、光纤接入、数据中心、光纤通道等多种应用场景。为国内外等知名电信或网络设备制造商提供光模块解决方案。
　　（二）主要产品
　　光模块是光通信系统中完成光电转换的核心部件。光模块由光器件、功能电路和光接口等构成，其中光器件是光模块的关键元件，包括激光器（TOSA）和探测器（ROSA），分别实现光模块在发射端将电信号转换成光信号，以及在接收端将光信号转换成电信号的功能。
　　（三）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　公司由采购部统一采购生产经营物资，并制定了《供应商开发认证流程》《招标管理办法》《采购订单执行流程》《采购配额管理办法》等相关制度、流程文件，确保对采购过程的有效控制。公司采购主要包括生产设备采购、材料采购、委托加工服务采购及日常办公用品采购四种。材料采购主要包括光器件、光芯片、集成电路芯片、印制电路板、结构件、低值耗材及包装材料等。为降低存货仓储成本及产品积压风险，公司日常采购按照“以产定购”模式操作，同时为保证生产的高效连续性以及成本管理的有效性，公司对部分常用原材料设置了安全库存。公司不断优化SRM系统，通过数字化手段优化企业供应链管理，尤其在供应商协同、成本控制、风险防范等方面发挥关键作用。
　　2、生产模式
　　公司光模块产品主要由光发射组件TOSA、光接收组件ROSA、印制电路板、集成电路芯片、其他电子元器件、结构件管壳和软件构成。公司生产工序包括光芯片集成（COC）、光器件及光模块的生产，其中，光芯片集成（COC）的生产工序包括共晶贴装、金丝键合、高温老化、检测等；光器件的生产工序包括软板焊接、元件贴装、COC贴装、金丝键合、耦合、高低温循环、测试、检验等；光模块的生产工序包括组装、高低温温循、高温老化、测试、检验等。公司将少部分光模块组装，以及部分组件加工等工序委托给专业的外协单位进行生产，并将部分产品的非关键生产环节通过劳务外包的方式完成。
　　公司主要依据客户订单组织生产，以客户需求为导向，主要采用“以销定产”的生产模式。为达成公司产品的多品种快速交付能力，公司还采用了提前备货的库存生产模式，即根据相关产品某一时间段的订单签署或意向订单情况、意向需求项目进度，结合公司对市场需求的预期进行综合分析判断，对部分产品或常规通用部件提前生产、适当备货，缩短交付周期，提升产品竞争力。
　　3、销售模式
　　公司销售模式分为直接销售模式及代理销售模式，公司主要采用直接销售模式，为客户提供光模块产品及服务。公司直接销售客户主要包括电信、网络设备制造商以及集成商。公司在国内母公司及美国子公司设置销售机构，主要通过客户拜访、参加展会及网站宣传等方式开拓客户，进行品牌宣传，如参加美国光网络与通信研讨会及博览会（OFC）、中国国际光电博览会（CIOE）、欧洲光纤通讯展览会（ECOC）等各类光通信行业知名展会，建立维护自身网站，积极参与行业交流研究活动，获取客户需求，主动开拓客户。客户与公司接洽形成初步合作意向后，即开始对公司进行系统性审核及产品认证，审核内容包括质量体系、技术能力、生产能力等。通过前述审核及产品认证，以及双方对产品质量、价格、付款方式、交付周期等要素达成一致协定后，公司成为合格供应商并开始供应产品。
　　1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
　　2、公司生产经营和投资项目情况
　　变化情况
　　产品结构发生变化，高速率产品占比持续提升。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
　　（一）行业政策
　　2025年，国家相关部委研究部署促进通信行业发展的改革举措，报告期内主要政策/文件如下
　　（二）行业发展情况
　　1、AI产业发展推动光通信行业高速增长
　　光通信（Optical Communication）是一种以光波为载波、光模块为核心传输与转换器件实现信息高效交互的通信方式。在全球AI产业爆发式增长、算力网络快速普及的背景下，光通信已成为全球信息传输的主导技术路径，为数据中心、云计算及新一代数字基础设施提供关键底层支撑，有效满足各行业对高速率、大容量、低时延数据传输与交互的核心需求。
　　在算力领域，AI大模型训练与推理需求呈现爆发式增长，驱动计算集群规模由千卡级向万卡级快速升级，推动超大规模智算中心持续建设，并逐步构建起跨地域、多中心协同的分布式算力体系。全球科技巨头及云服务厂商持续加大AI基础设施投入，全球AI基础设施总投入规模由2021年的2,180亿元人民币增长至2025年的23,929亿元人民币，期间复合年增长率达82.0%。受计算需求结构性向推理场景转移等因素驱动，行业投资增长趋势预计将得以延续。预计2030年全球AI基础设施总投入规模将达到65,265亿元人民币，2025年至2030年复合年增长率为22.2%。
　　2、全球光模块市场规模
　　2021至2025年，全球光模块市场规模从776亿元人民币增长至1,618亿元人民币，年复合增长率达20.2%。在预测期内，全球光模块市场规模将进一步扩大，预计2030年达到5,034亿元人民币，2025至2030年的年复合增长率为25.5%。
　　得益于全球超大规模数据中心的持续扩张，以及AI技术应用的加速落地，2025年数据通信光模块市场规模达到1,149亿元人民币。预计到2030年，该细分市场规模将大幅增长至4,294亿元人民币，2025年至2030年期间的年复合增长率为30.2%。
　　与此同时，2025年全球电信通信光模块市场规模达到约469亿元人民币，2023年受疫情后需求回归常态影响经历小幅调整；未来，在5G-Advanced/6G网络部署及50G PON等下一代光接入技术带动下，市场将迎来复苏。预计到2030年，电信通信光模块市场规模将增长至739亿元人民币，2025年至2030年期间的年复合增长率为9.5%。
　　全球数据中心与云计算的快速扩张，正推动高速光模块市场大幅增长，其中800G及以上速率的光模块增长尤为显著。作为目前商用化程度最高的先进解决方案，800G光模块在2021年至2025年期间实现了155.3%的高复合年增长率。展望未来，该细分市场增长势头将持续强劲，2025年至2030年的复合年增长率预计可达13.9%。
　　与此同时，代表下一代商用前沿技术的1.6T光模块预计将迎来爆发式增长，2025年至2030年的复合年增长率预测值为98.9%。核心驱动因素包括数据中心与云计算网络对更大带宽、更高能效及更强可扩展连接能力的需求。此外，AI、机器学习与大规模数据处理技术的加速发展，进一步推动了对超高速光模块的需求。展望未来，随着超大规模数据中心与云计算基础设施的持续扩容，1.6T光模块有望成为市场主流，而3.2T等更高速率的解决方案也将逐步加快商业化进程。
　　在AI算力爆发、数据中心向高密度、低时延、低功耗架构升级的驱动下，全球光模块行业正经历向硅光技术迭代升级。随着硅光集成技术快速成熟，其兼容互补金属氧化物半导体（CMOS）工艺、高集成、低成本优势凸显，在800G/1.6T产品中渗透率持续提升，成为高速光模块的核心路线。2025年硅光市场规模已达631亿元人民币，2021年至2025年复合年增长率达32.2%。预计2030年将达到2,633亿元人民币，2025年至2030年仍将维持33.1%的高速增长率。
　　（三）行业驱动因素和发展趋势
　　AI算力需求爆发，驱动高速光模块迭代升级。生成式AI与大模型训练的规模化落地，对数据中心内海量GPU集群的高速互联提出极致要求，直接催生对更高带宽、更低时延光模块的迫切需求。800G光模块已成为AI训练集群主流配置，1.6T等更高速率产品进入大规模商用前期，随着模型参数量持续扩张、AI应用场景深化，高速低功耗光模块需求将长期维持高景气，技术迭代周期显著压缩，成为拉动行业增长的核心引擎。
　　数据中心升级与云服务扩张，夯实市场需求底座。全球数字化转型推动超大规模数据中心、智算中心持续建设，网络架构从100G/400G向800G及以上加速演进，云计算、边缘计算、物联网等应用带动数据流量高速增长，直接拉动光模块用量提升，同时倒逼技术向低功耗、高密度方向升级。国内“东数西算”工程深化、全国一体化算力网络、智算中心集群建设等政策，进一步释放本土市场空间，为行业提供持续增长的市场支撑。
　　全球数字基建政策加码，筑牢产业发展生态。世界各国将算力基础设施与宽带网络列为战略资源，中国围绕全国一体化算力网络、智算中心建设出台系列支持政策，欧盟“2030数字罗盘”等持续加码高性能计算与数据中心布局，构建高速泛在网络底座。政策不仅直接拉动数据中心与高速光通信需求，更从研发、产业链、市场等多维度提供保障，为光模块产业技术创新与规模化发展创造良好环境。
　　硅光技术规模化渗透，赋能行业技术升级与成本优化。硅光技术依托成熟CMOS工艺，在集成度、功耗控制与成本效益上具备天然优势，已成为高速光模块的核心技术路径。伴随800G/1.6T光模块产能持续释放，硅光解决方案在AI集群、超大规模数据中心的应用规模持续扩大，不仅加速行业技术迭代周期，更推动产业从传统封装向集成化转型，有效支撑高速光模块的规模化应用与成本管控，为行业高质量发展提供核心技术支撑
　　技术架构迭代升级，向高集成度低功耗方向演进。随着传输速率向800G/1.6T及以上突破，传统可插拔光模块在功耗与面板端口密度上面临瓶颈，推动行业向共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）等新型架构转型。通过将光引擎与交换机ASIC芯片近距集成部署，缩短电气走线、降低信号损耗，实现功耗大幅下降与端口密度提升，破解下一代AI集群与超大规模数据中心的性能瓶颈，成为行业核心技术演进方向。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司的技术优势是其竞争力的核心驱动力，体现为完整的自主研发能力和前瞻性的技术布局。公司掌握光模块研发、生产各环节的关键技术，拥有自主知识产权。尤其在光器件领域，掌握了包括气密性BOX、TO-CAN、COB等主流器件的设计和行业领先的光耦合工艺技术，并通过定制自动化设备实现高效、高良率生产。在高速光模块领域，公司具备高速链路建模与仿真、数模混合电路设计、低功耗设计、先进电磁屏蔽等核心技术。这些技术保障了产品在高速率下的信号质量、稳定性与低功耗，满足AI数据中心等高要求场景。
　　以客户需求为导向的自主创新体系，通过参与客户的产品规划与技术升级周期，能够预见趋势并快速开发定制化解决方案，缩短开发周期，加快上市速度。公司已加入国际标准组织，参与NPO/CPO（下一代光电共封装）技术规范制定，并正在建设相关核心工艺与测试平台，为未来技术迭代奠定基础。
　　2、规模化的产品交付能力
　　面对市场需求激增，公司构建了稳定、可扩展的规模化交付能力。
　　双基地生产布局：公司实施“中国武汉+马来西亚槟城”的双生产中心战略。不仅能够灵活调配产能、服务全球客户，更增强了供应链韧性。报告期内，马来西亚生产基地的产量已占总产量相当比例，为公司的国际化制造战略奠定基础。
　　供应链韧性管理：建立了覆盖日本、欧洲、北美的多元化全球供应商网络，并与关键供应商保持长期合作。通过推进关键物料本地化、利用规模经济优化成本，确保了原材料的稳定供应与成本竞争力。
　　制造流程智能化：通过生产流程的标准化、自动化及数字化，并在各基地复制成熟体系，实现了高效、稳定、可复制的制造能力。部署数字工具优化供应链管理，提升了整体运营效率与响应速度。
　　3、可靠的产品质量
　　公司视质量为生命，建立了国际认可的全流程质量管理体系。
　　体系认证完备：已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证，确保运营规范。
　　国际资质齐全：产品已取得CB、FDA、UL、FCC、CE、RoHS、TV等多项全球主要市场与安全认证，为产品进入国际市场扫清障碍。
　　过程控制严密：关键工艺实现自动化生产，通过MES（制造执行系统）防错、SPC（统计过程控制）实时监控工艺波动，并建立可靠性例行监控机制，从设计到交付全过程保障产品的一致性、稳定性和可靠性。
　　4、持续稳定的客户关系
　　公司凭借卓越的产品与服务，与全球知名客户构建了深度绑定的战略合作关系。客户覆盖全球部分知名云服务提供商及AI计算解决方案提供商，形成了优质的全球客户基础。
　　通过与主要客户保持逾十年的长期合作，公司基于信任与共同成长，始终坚持以客户为中心的方針，积极参与客户的产品开发与升级流程，从而形成了“需求反馈-技术提升”的良性循环，实现了业务的持续内生增长与关系的稳定可持续。
　　综上，本公司的核心竞争力并非单一优势的点状分布，而是一个相互促进、协同增效的有机整体：资深团队把握战略方向，深度客户关系牵引精准研发，自主技术优势转化为高质量产品，全球化的智能交付网络最终实现客户价值。这一体系使公司能够牢牢把握AI、云计算驱动的数据通信市场机遇，保持并扩大其市场竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）抢抓AI算力发展机遇，产品结构持续优化
　　报告期内，公司营业收入与净利润较上年同期实现稳步增长。这主要得益于人工智能行业的加速发展以及全球数据中心建设浪潮，共同驱动了高速光模块产品需求的持续攀升。与此同时，公司通过深度绑定国际头部客户，不断优化产品组合，并稳步推进全球化战略布局，最终实现了经营业绩的稳健提升。
　　根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见《审计报告》，2025年度，公司实现营业收入12.58亿元，同比增长41.13%；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长10.90%。
　　（二）打造“双智慧园区”，持续提升交付能力
　　公司构建了武汉与马来西亚槟城“双智慧园区”的全球化制造格局。目前，联特马来西亚一、二期产能已全面投入运营，三期工程正在加紧筹备。通过构建“全球化制造+多元化供应链”的交付体系，公司以多元化的供应体系保障关键物料的稳定供应，从而进一步提升全球化交付与服务能力。
　　（三）技术创新赋能，研发投入持续增长
　　随着AI算力需求呈指数级增长，数据中心对光模块的带宽、密度和散热能力提出了前所未有的挑战。公司持续推进超高速率产品的研发，坚持自主创新，以技术引领发展。2025年度，公司累计研发投入总计10,222.94万元，同比增长41.49%。
　　在技术布局方面，公司已启动3.2T光模块以及单波400G方向的早期开发；在CPO（光电共封装）等前沿技术领域，通过先进激光器、TFLN（薄膜铌酸锂）等核心技术的布局，保持行业领先地位；12.8T液冷XPO技术的推出，为下一代AI架构提供了灵活、高性能、高可靠的光互联解决方案。
　　在产品开发方面，基于单波200G的1.6TFRO、LRO、LPO项目有序推进，部分项目已从样机阶段转入小批量试产，产品已送至多家客户进行测试验证；基于单波100G的800G/400G产品已完成多技术方案的开发，并实现规模化量产。
　　截至报告期末，公司拥有境内外授权专利共计217项，包括：境内授权专利207项（其中发明专利80项，实用新型专利115项，外观设计专利6项）；境外授权发明专利10项。
　　（四）深化数字化建设，赋能降本增效
　　报告期内，公司在数字化智能运营平台基础上，进一步推进信息技术（IT）与运营技术（OT）的深度融合，实现生产现场数据的实时采集、分析与应用，构建从管理决策到生产执行的一体化智能联动体系，显著提升了运营响应效率与精细化管控水平。
　　通过持续完善智慧园区、智能厂务、设备资源管理、BI与数据中台、人力资源等系统建设，并对MES（制造执行系统）、ERP（企业资源计划）、WMS（仓储管理系统）、SRM（供应商关系管理）、OA（办公自动化）、QIS（质量管理信息系统）等核心业务系统进行迭代升级，全面打通业务流程与生产数据，实现了管理信息化与现场自动化的横向集成与端到端贯通。
　　公司以数智化深度融合为核心，持续构建覆盖研发、生产、供应链、财务及现场运营的全链条数智体系，依托IT-OT协同赋能研发创新、智能制造升级与全球化业务协同，为安全、高效、绿色生产提供有力支撑。
　　此外，公司持续深化成本精细化管理，强化全员成本意识，从供应链协同优化、产品设计升级、工艺流程改善及费用精益管控等多维度推进降本增效，合理管控各项支出，持续提升整体经营效益与运营质量。
　　（五）完善人才体系建设，驱动团队效能提升
　　报告期内，公司围绕全球化战略与高质量发展目标，系统性推进人才发展体系建设。聚焦核心技术攻关、高潜人才及制造骨干培养，高效落地多项专项训练营。优化任职资格标准与岗位学习地图，强化“选育用留”一体化机制，为高质量发展夯实人才基础。
　　（六）强化技术品牌形象，提升品牌价值
　　报告期内，公司先后参加美国OFC、深圳CIOE、丹麦ECOC及美国OCP四大国际展会，集中展示了面向AI、云与高性能计算场景的1.6T、800G及400G系列高速光模块产品，并进行现场上机演示。公司产品在展会上获得了业界的广泛关注和高度认可。
　　公司充分发挥自身技术优势，与客户在LPO（线性驱动可插拔光模块）等特定方案上开展联合设计，深度参与客户产品预研，品牌影响力持续提升。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略与发展目标
　　目前，在云计算、大数据、物联网及人工智能等多种因素的驱动下，以及国家数字化新基建战略布局的推动下，5G和数据中心等产业得以快速发展。光模块作为信息传输与数据交换的核心部件，其所在行业有望迎来“黄金发展期”。作为一家专业从事研发、生产和销售光模块的企业，公司将抓住行业发展契机，力争成为光模块行业全球领先的供应商之一。
　　未来，公司将进一步提升光电集成的技术工艺，加大硅光集成技术的研发投入力度，建立高水平的高速激光器/探测器等光器件集成工艺平台，研发行业前沿技术，增强公司产品在性能、成本和质量等方面的核心竞争力。同时，公司还将加强与国内外主流电信设备制造商、数据通信设备商和互联网服务提供商客户的合作，力争成为电信中长距传输领域、5G中回传、数据中心互联领域的核心供应商。
　　（二）公司的经营计划
　　1、深耕数据通信市场，增强高速光模块产品实力
　　公司将充分把握数据通信市场，特别是由AI和云计算技术快速发展所驱动的持续增长机遇。继续聚焦高速光模块作为核心产品的方向，进一步巩固在数据通信领域的战略地位。
　　依托现有客户基础与全球生产布局，深化与核心数据通信客户的战略合作，包括超大规模云服务提供商及人工智能基础设施运营商。同时，公司继续巩固在电信市场的既有优势，通过数据通信与电信市场的协同发展，构建覆盖多应用场景的完整产品组合，进一步强化作为综合性光模块解决方案提供商的行业地位，并增强应对市场周期性波动与客户需求变化的能力。
　　2、提升交付能力，优化全球产能布局
　　为应对全球客户对高性能光模块日益增长的需求及严格的交付要求，可扩展的产能与可靠的交付能力是实现持续增长的关键。由此，公司将继续扩大产能规模，并进一步优化全球生产布局，以更好地满足客户需求。
　　公司计划加大对生产设施与产线的投资，并对现有生产基地进行扩建与升级，进一步扩大马来西亚生产设施的产能，以补充国内制造业务，提升服务国际客户的能力。
　　此外，公司将通过引入先进自动化设备、加强工艺标准化、强化数字化与信息管理系统，持续提升生产制造基地的产能利用率与可扩展性，进一步提升生产效率、产品良率，并促进新增产能的逐步释放。
　　3、持续拓展客户群体，深化客户合作关系
　　公司将进一步深化与核心客户的战略合作关系，特别是北美及其他关键市场的超大规模云服务提供商及人工智能数据中心运营商。在产品全生命周期（包括产品规划、规格制定、测试验证等环节）加强与客户的协同合作。通过早期介入，增强提供定制化解决方案的能力；通过深化合作，进一步融入客户的供应链与技术生态体系，实现从产品供应商向长期战略合作伙伴的转型。
　　在新客户拓展方面，公司将持续优化全球销售与营销网络，积极开拓新兴市场与细分领域客户。通过精准的市场定位与差异化的产品策略，扩大市场份额，构建更加多元化的客户结构，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
　　4、坚持创新驱动，构筑技术护城河
　　公司将继续秉持创新驱动的发展战略，持续加大研发投入，紧密围绕客户需求进行技术创新与产品布局，紧跟技术迭代步伐，把握未来技术与产品的风向标，为客户提供更优的技术与品质服务，筑牢企业的核心竞争力。
　　在现有技术基础上，持续推进下一代前沿技术的研发与储备，包括硅光（SiPh）、薄膜铌酸锂（TFLN）、线性驱动可插拔光器件（LPO/LRO）及共封装光学（CPO）技术，以顺应行业向更高传输速率、更高集成度与更高能效发展的必然趋势。
　　在产品研发层面，我们将持续加大投入，加速高速光模块的技术迭代。具体而言，我们将重点推进800G光模块的技术优化与性能提升，同时布局下一代1.6T、3.2T光模块以及单波400G方向的研发工作，以顺应行业标准的演进与客户需求的升级。我们的目标是全面提升产品在传输速率、能效表现及可靠性方面的综合性能。此外，我们将持续夯实底层技术平台与研发能力，依托积累的技术专长，将产品线扩展至多速率、多场景解决方案，从而扩大在数据中心及人工智能相关应用场景的市场覆盖。
　　5、推进产业投资，实现多元化发展
　　公司坚持聚焦主业与产业链延伸并重，秉持内生增长与外延扩张相结合的策略，构建内外协同、联动高效的产业投资机制。围绕光电产业链上下游关键环节，积极布局优质项目，适时通过战略投资、并购整合等方式，吸纳外部先进技术资源与行业专长，不断拓展技术边界、丰富产品矩阵，从而持续提升公司的整体竞争力和市场影响力。
　　6、夯实管理基础，提升整体效能
　　各子公司和产品线要以“筑基础、稳增长、创利润”为工作核心，提升自动化和信息化水平；财务部门要持续优化完善全面预算和管理报表，在集团层面财务要加强管控力度；行政部门要重视安全生产、环境保护，提升服务质量；人资部门要优化绩效考核体系、任职资格体系、职业发展通道以及借助股权激励等方式加强人才梯队建设和核心人才的引入；IT管理部要完善信息化建设通过导入信息系统，通过EWMS，SRM、OA等系统实现采购资源整合、提升上游供应商管理能力，构建安全、高效的供应链管理体系，确保有效产能；构建质量可靠、交期可控、成本极致的供应竞争力；计划部要优化预测、备货、交付流程和机制，构建安全、高效的运营体系以支撑公司销售收入和毛利率持续有效的增长。质量部要积蓄内力、夯实基础,着力做好质量管理的建设工作，努力营造良好的生产运作环境，借助有序可控的过程管理手段，以完善的质量体系为保障,塑造良好的质量形象，提高公司在重要客户中的战略地位，降低内外部故障成本，增强顾客满意。在过程监控的同时关注产品实现过程与顾客导向过程的整体衔接，力求做到把握重点、兼顾全局。打造基于生产、工程、质量的高效运营的“铁三角”。
　　（三）公司未来面临的主要风险
　　1、技术革新风险
　　光通信行业是融合光学、电子、材料、半导体等多学科的复合型高科技行业，光模块产品具有品种多样、应用领域广泛、制造工序复杂、产品迭代速度较快的特点，受通信技术周期迭代的影响，光模块行业亦具有一定的技术周期性特征。
　　若公司无法及时跟上行业技术革新的步伐，无法走在行业技术前沿，则公司的技术优势及产品竞争力、市场影响力存在被削弱的风险。此外，若国内外同行业其他竞争对手成功开发的新技术产品有效替代现有产品，并快速实现量产，也将对公司的产品优势和经营业绩带来较大不利影响。剔除产品升级因素影响，在光模块产品生命周期内，同种规格型号的产品随着技术迭代发展，其价格及盈利性呈现下降趋势，若公司未及时掌握新技术并进行新产品有效开发，公司经营业绩将存在波动风险。
　　2、技术升级风险
　　随着光通信技术的不断发展和应用领域的延伸，对光通信设备的性能提出了更高的要求。光模块作为光通信设备中的重要组成部分，产品将朝着高速率、小型化、低成本、低功耗等方向发展，各种新功能、新方案的提出，以及应用领域的拓展，均对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。AI技术仍处于快速发展阶段，作为技术驱动型行业，新的革命性技术突破或将会对硬件端产生新的需求，技术突破若带来替代性需求将会对现有光通信产业造成冲击。
　　因此，关于技术革新以及技术升级的风险，公司将持续加大研发投入，引进高端人才，建立科学有效的研发体系，不断提高产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　公司的产品以海外销售为主，产品主要销往美国、欧洲等国家和地区，国际贸易政策的变化以及贸易摩擦给全球商业环境带来了一定的不确定性，主要贸易国通过加征关税等方式，将会对贸易双方造成了一定阻碍。公司将密切关注国际政治及经贸格局变化，与海外客户保持密切沟通，共同协商解决方法，尽可能减少贸易摩擦带来的风险；同时，公司已在马来西亚布局产能，公司将密切关注和研究国际政治形势走势，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，增强公司抗风险能力。
　　4、光通信芯片供应链稳定性的风险
　　光模块产业链上游主要为光芯片、集成电路芯片等光通信芯片，其中，高端芯片领域以境外厂商为主，中低端芯片领域以境内厂商为主，境外厂商经过多年的技术积累，产业优势较为明显，境内厂商与之相比尚存在明显差距。公司高速率光模块生产所需的光芯片、集成电路芯片主要来源于境外厂商。
　　随着国际贸易及政治经济环境的变化，或者出现其他突发因素，可能会导致境外芯片供应出现偏紧局面，若公司的境外芯片供应渠道受阻，或使用国产芯片的替代进程不及预期，均将会对公司生产经营产生较大的不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销业务占比较高，外销业务主要以美元货币计价，一方面，受人民币汇率波动影响，以本币计量的营业收入变化，对主要产品的毛利水平产生直接影响；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，亦直接影响公司业绩。若未来人民币出现大幅升值，一方面会导致公司汇兑损失增加，另一方面相对国外竞争对手的价格优势可能被减弱，假设在外币销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于人工智能、电信传输、无线通信、光纤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。公司依靠自主研发的核心技术，致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。
　　公司致力于满足客户的标准化及个性化产品需求，所研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于人工智能、电信传输、无线通信、光纤接入、数据中心、光纤通道等多种应用场景。为国内外等知名电信或网络设备制造商提供光模块解决方案。
　　（二）主要产品
　　光模块是光通信系统中完成光电转换的核心部件。光模块由光器件、功能电路和光接口等构成，其中光器件是光模块的关键元件，包括激光器（TOSA）和探测器（ROSA），分别实现光模块在发射端将电信号转换成光信号，以及在接收端将光信号转换成电信号的功能。
　　公司产品线丰富，按照传输速率指标可分为10G以下和10G及以上两类光模块产品。
　　（三）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　公司由采购部统一采购生产经营物资，并制定了《供应商开发认证流程》《招标管理办法》《采购订单执行流程》《采购配额管理办法》等相关制度、流程文件，确保对采购过程的有效控制。公司采购主要包括生产设备采购、材料采购、委托加工服务采购及日常办公用品采购四种。材料采购主要包括光器件、光芯片、集成电路芯片、印制电路板、结构件、低值耗材及包装材料等。为降低存货仓储成本及产品积压风险，公司日常采购按照“以产定购”模式操作，同时为保证生产的高效连续性以及成本管理的有效性，公司对部分常用原材料设置了安全库存。公司不断优化SRM系统，通过数字化手段优化企业供应链管理，尤其在供应商协同、成本控制、风险防范等方面发挥关键作用。
　　2、生产模式
　　公司光模块产品主要由光发射组件TOSA、光接收组件ROSA、印制电路板、集成电路芯片、其他电子元器件、结构件管壳和软件构成。公司生产工序包括光芯片集成（COC）、光器件及光模块的生产，其中，光芯片集成（COC）的生产工序包括共晶贴装、金丝键合、高温老化、检测等；光器件的生产工序包括软板焊接、元件贴装、COC贴装、金丝键合、耦合、高低温循环、测试、检验等；光模块的生产工序包括组装、高低温温循、高温老化、测试、检验等。公司将少部分光模块组装，以及部分组件加工等工序委托给专业的外协单位进行生产，并将部分产品的非关键生产环节通过劳务外包的方式完成。
　　公司主要依据客户订单组织生产，以客户需求为导向，主要采用“以销定产”的生产模式。为达成公司产品的多品种快速交付能力，公司还采用了提前备货的库存生产模式，即根据相关产品某一时间段的订单签署或意向订单情况、意向需求项目进度，结合公司对市场需求的预期进行综合分析判断，对部分产品或常规通用部件提前生产、适当备货，缩短交付周期，提升产品竞争力。
　　3、销售模式
　　公司销售模式分为直接销售模式及代理销售模式，公司主要采用直接销售模式，为客户提供光模块产品及服务。公司直接销售客户主要包括电信、网络设备制造商以及集成商。公司在国内母公司及美国子公司设置销售机构，主要通过客户拜访、参加展会及网站宣传等方式开拓客户，进行品牌宣传，如参加美国光网络与通信研讨会及博览会（OFC）、中国国际光电博览会（CIOE）、欧洲光纤通讯展览会（ECOC）等各类光通信行业知名展会，建立维护自身网站，积极参与行业交流研究活动，获取客户需求，主动开拓客户。客户与公司接洽形成初步合作意向后，即开始对公司进行系统性审核及产品认证，审核内容包括质量体系、技术能力、生产能力等。通过前述审核及产品认证，以及双方对产品质量、价格、付款方式、交付周期等要素达成一致协定后，公司成为合格供应商并开始供应产品。
　　（四）行业发展情况
　　光通信行业作为5G网络建设和数据中心搭建的基础，与云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的快速发展密切相关。近年，生成式AI技术突破引发了全球算力需求爆发式增长，直接带动数据中心基础设施升级浪潮，其中光模块作为关键传输组件迎来量价齐升。
　　光模块产品按照领域划分，主要应用于数通市场和电信市场。数通市场主要应用于云计算、互联网云厂商等数据中心，主要应用场景是数据中心内部以及数据中心之间的互联。电信市场主要包括通信运营商的骨干网、城域网等传输网市场，以及固网/无线接入的接入网市场。受益于AI不断发展的应用场景和快速增长的市场需求，数通市场的增长成为光通信市场的主要驱动力。随着光模块应用领域正不断延伸，除传统的数据中心、电信网络、光纤宽带外，在物联网、车路协同、工业互联网、量子通信等新兴领域也崭露头角。
　　1、电信市场
　　电信市场中，光模块主要应用于包括固网接入（FTTx）、无线接入（无线前传和回传）以及无源波分系统使用的CWDM/DWDM模块（包括DCI/城域网/骨干网）等场景。接入网方面，由于RAN（无线接入网络）和FTTx部署的正常周期性之外的库存过剩，2023年接入网市场有所下降。随着我国市场结束10GPON部署周期，而北美和欧洲在政府资助项目的推动下逐步增加10GPON部署，FTTx网络的PON销售将保持稳定。25G和50GPON未来有望提供新的增长动能。无线前端（WirelessFronthaul）增速较慢，因为我国的5G网络部署已接近完成。但随着未来6G部署的开始，该细分市场将在2026-2027年恢复增长。
　　根据Lightcounting测算，2023年全球电信光模块市场规模达到52.2亿美元，预计将以14%的CAGR增长，2029年市场规模有望达到114.90亿美元。
　　2、数通市场
　　数据中心是企业存储、处理和管理大量数据的关键基础设施，加之全球范围内包括视频流媒体、社交媒体、电子商务等用户对于在线服务和内容的需求不断增加，驱动全球数据中心规模扩张。其次，网络架构的变迁与硬件迭代、下游云厂商持续加大AI以及云业务的资本投入、AI竞赛持续等不同因素都将使行业扩容与景气度提升。光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，在算力投资持续背景下，AI成为光模块数通市场的核心增长力。
　　根据LightCounting报告，美国五大云厂商光模块开支规模增速将由2024年的70%下降至2025年的50%，而中国五大云厂商光模块开支规模增速将由2024年的130%下降至2025年的90%。2025年全球AI资本开支同比增速虽然下降，依然保持较快增长。
　　根据LightCounting测算，2023年全球数通光模块市场规模达到62.5亿美元，2024-2029年预计将以27%的CAGR增长，2029年有望达到258亿美元。其中，以太网光模块市场有望贡献主要增长，预计将以26%的CAGR增长至222亿美元。未来数通市场的增长驱动力主要来自高速光模块的需求。
　　3、全球光模块市场规模
　　根据LightCounting预测，光模块全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年市场体量预计突破370亿美元。市场增长的主要动力是AI集群应用对以太网光收发器的强劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用（DWDM）网络的升级等。
　　光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。LightCounting预计2029年我国光模块市场规模有望达65亿美元。
　　（五）产业政策对行业发展的影响
　　光纤通信、新基建、宽带网络产业是支撑经济社会发展的基础性、战略性和先导性产业。光模块行业作为现代高速信息网络的基石，在推动社会数字化进程中扮演着不可或缺的角色。光模块作为光通信领域的核心部件，是新基建、信息网络建设的重要配套设备和升级基础。
　　近年来国家相关部委研究部署促进通信行业发展的改革举措，出台了多项政策鼓励光电产业发展。第十四届全国人大三次会议和全国政协十四届三次会议对人工智能（AI）和算力的部署进一步强化，主要体现在国家战略规划、产业政策支持、核心技术攻关、算力基础设施布局等方面。倡导以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。5G通信、数据中心作为“新基建”的重要基础设施之一，随着产业政策的逐步落地将受到更多的政策支持，配套的光通信行业将迎来更加广阔的发展空间。
　　（六）行业地位
　　联特科技作为全球知名的光连接解决方案企业，在武汉、马来西亚、美国、新加坡拥有制造、研发及商务运营中心，提供高速光模块、光引擎和ODM/JDM服务。凭借性能优异、品质稳定、交付迅速、售后专业等优势，公司产品已经成功打入全球市场，产品远销欧洲、北美、东南亚等多个国家和地区。尤其在波分领域和中高速率光模块领域具备一定优势，是发展最快的供应商之一。
　　公司的光模块产品种类丰富，目前已开发生产不同型号的光模块产品1,000余种，广泛应用于数据中心、长途传输、无线网络和固网接入等领域，能够满足不同客户的需求。公司兼具产品研发和生产制造能力，拥有光芯片集成、光器件以及光模块的设计、生产能力，是国内少数可以批量交付涵盖从10G到800G多种速率，包括QSFP56，SFP56，SFP+，XFP，QSFP+，QSFP28，OSFP，QSFP28-DD，AOC，SFP等系列光模块的厂商。
　　1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
　　2、公司生产经营和投资项目情况
　　3、通过招投标方式获得订单情况
　　4、重大投资项目建设情况

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司拥有自主知识产权的核心技术，经过多年研发经验积累，公司在光模块产品和光通信器件的研发、生产等各环节形成了一系列关键技术和发明专利。在光器件研发和工艺技术方面，公司已掌握主流光器件的设计和工艺，包括气密性BOX、非气密性BOX、TO-CAN及同轴类OSA、单模/多模COB等。光耦合工艺是光器件制程中的核心工艺，经过多年潜心研究，公司已掌握行业领先的光耦合工艺技术，并通过定制的自动化光耦合设备，实现设备软硬件配置的差异化，最大程度上贴合公司产品设计和工艺，有效提高工艺自动化水平，使得生产效率和产品良率大幅上升，保证产品一致性和稳定性。光器件具有设计多样性和工艺复杂性的特点，依据行业的产品发展趋势，公司的100G/200G/400G高速率光器件设计和工艺开发充分考虑设计和工艺平台的兼容性，器件的核心元件能有效共用，独特的核心光耦合工艺能在不同产品中通用，并能沿用到更高速率的800G产品及其他未来产品，有效缩短开发周期并快速响应客户需求，保证新开发产品的质量和可靠性，同时节省了研发资源投入。
　　在光模块研发技术方面，公司的高速链路建模、仿真与设计技术，能够保障光器件和光模块的高速电信号传输质量，以充分满足性能指标要求，这一技术主要应用于基于PAM4脉冲幅度调制方式的高速率光模块，是产品一致性和稳定性的重要保障；公司的数模混合电路设计、仿真与调试技术，抑制了空间上的电磁辐射，避免了数模信号间的相互干扰，实现了电磁兼容设计，大幅提升了高速率、小体积光模块的光电性能；公司的光模块低功耗设计技术，通过独特的电路设计和算法优化，显著降低光模块产品功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有突出优势；公司是行业内少数掌握先进电磁屏蔽处理技术的厂商，通过电路设计和管壳结构配合设计，实现对光模块产品对外辐射的抑制效果，屏蔽效能达到国际一流通信设备商的严格要求，适用于高速率光模块高密度使用场景。
　　公司已经加入多个国际标准组织参与NPO/CPO的技术规范制定。目前实现了激光器在超高功率和高热应用环境下的封装和测试，并通过了可靠性评估；完成了高密度光电连接的产品设计以及定制化能力建设；正在积极建设核心技术平台，比如各类光学元件与电芯片的共封装工艺的设计和开发平台，应用环境模拟仿真，测试平台等等。
　　2、产品开发优势
　　光模块的应用场景多样化，公司执行差异化产品竞争策略，目前已开发生产不同型号的光模块产品1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于电信网络、无线通信、光纤接入、数据中心、光纤通道等多种应用场景。公司是国内少数具备100G/200G/400G/800G高速率光器件研发设计和批量化生产能力的厂商，产品的质量一致性和稳定性得到国内外一流客户认可。
　　截至报告期末，公司拥有境内外授权专利共计198项，包括：境内授权专利188项，其中发明专利72项，实用新型专利110项，外观设计专利6项；境外授权发明专利10项。为公司的业务发展提供了有力的技术支持。
　　3、产品质量优势
　　公司重视质量管理和体系建设，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系；公司严格按照行业标准和客户要求开展设计、生产和管理工作，持续构建、维护规范化、规模化的产品制造和品质管理体系，制定了包括《项目质量问题管理办法》《设计控制程序》《产品监视和测量控制程序》《顾客沟通控制程序》等企业内部质量管理规定，在品质稳定性、制造效率方面为客户提供可靠保障。
　　公司主要产品已取得国际电工委员会CB认证、美国FDA准入、美国UL认证、美国FCC认证、美国TSCA认证、欧盟CE认证、欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证、德国莱茵TV认证、欧盟PAHs认证和欧盟WEEE认证等多项国际认证，产品质量得到有效保证，且能快速响应国际客户的订单需求。
　　同时，公司在高速多通道光路设计、封装技术以及高速电路设计上有丰富的知识积累和经验，具备从低速率1G到高速率800G的光芯片集成、光器件和光模块的自主研发、生产能力，关键工艺已经全部实现自动化生产；公司通过MES生产执行系统对整个生产工艺流程进行管理，有效防止漏工序、跳工序等情形；通过SPC（统计过程控制）和预警机制实时监控和处理生产过程中的异常情况，并对光芯片、光器件和光模块的可靠性施行例行监控，确保了交付给客户产品的一致性、稳定性和可靠性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、技术革新风险
　　光通信行业是融合光学、电子、材料、半导体等多学科的复合型高科技行业，光模块产品具有品种多样、应用领域广泛、制造工序复杂、产品迭代速度较快的特点，受通信技术周期迭代的影响，光模块行业亦具有一定的技术周期性特征。
　　若公司无法及时跟上行业技术革新的步伐，无法走在行业技术前沿，则公司的技术优势及产品竞争力、市场影响力存在被削弱的风险。此外，若国内外同行业其他竞争对手成功开发的新技术产品有效替代现有产品，并快速实现量产，也将对公司的产品优势和经营业绩带来较大不利影响。剔除产品升级因素影响，在光模块产品生命周期内，同种规格型号的产品随着技术迭代发展，其价格及盈利性呈现下降趋势，若公司未及时掌握新技术并进行新产品有效开发，公司经营业绩将存在波动风险。
　　2、技术升级风险
　　随着光通信技术的不断发展和应用领域的延伸，对光通信设备的性能提出了更高的要求。光模块作为光通信设备中的重要组成部分，产品将朝着高速率、小型化、低成本、低功耗等方向发展，各种新功能、新方案的提出，以及应用领域的拓展，均对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。AI技术仍处于快速发展阶段，作为技术驱动型行业，新的革命性技术突破或将会对硬件端产生新的需求，技术突破若带来替代性需求将会对现有光通信产业造成冲击。
　　因此，关于技术革新以及技术升级的风险，公司将持续加大研发投入，引进高端人才，建立科学有效的研发体系，不断提高产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　公司的产品以海外销售为主，产品主要销往美国、欧洲等国家和地区，国际贸易政策的变化以及贸易摩擦给全球商业环境带来了一定的不确定性，主要贸易国通过加征关税等方式，将会对贸易双方造成了一定阻碍。公司将密切关注国际政治及经贸格局变化，与海外客户保持密切沟通，共同协商解决方法，尽可能减少贸易摩擦带来的风险；同时，公司已在马来西亚布局产能，公司将密切关注和研究国际政治形势走势，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，增强公司抗风险能力。
　　4、光通信芯片供应链稳定性的风险
　　光模块产业链上游主要为光芯片、集成电路芯片等光通信芯片，其中，高端芯片领域以境外厂商为主，中低端芯片领域以境内厂商为主，境外厂商经过多年的技术积累，产业优势较为明显，境内厂商与之相比尚存在明显差距。公司高速率光模块生产所需的光芯片、集成电路芯片主要来源于境外厂商。
　　随着国际贸易及政治经济环境的变化，或者出现其他突发因素，可能会导致境外芯片供应出现偏紧局面，若公司的境外芯片供应渠道受阻，或使用国产芯片的替代进程不及预期，均将会对公司生产经营产生较大的不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销业务占比较高，外销业务主要以美元货币计价，一方面，受人民币汇率波动影响，以本币计量的营业收入变化，对主要产品的毛利水平产生直接影响；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，亦直接影响公司业绩。若未来人民币出现大幅升值，一方面会导致公司汇兑损失增加，另一方面相对国外竞争对手的价格优势可能被减弱，假设在外币销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入5.04亿元，同比增长15.43%；实现营业利润4,116.09万元，同比增长23.85%；归属于上市公司股东的净利润3,480.5万元，同比增长14.02%。截至报告期末，公司总资产为25.36亿元，较期初增长14.23%，归属于公司股东的所有者权益为15.33亿元，较期初增长1.46%。 收起▲