一、业务概要　　（一）商业模式　　根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。　　公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。　　公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项目具有制作周期长、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。
　　公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。
　　公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项目具有制作周期长、投入资金大、对外投资主控性弱等特点，公司管理层不断完善项目审核制度，降低对外投资风险。电视剧发行方面，公司采取线上线下协同发展的业务布局，通过传统电视台渠道丰富的业内资源和经验，逐步扩展网络平台发行业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、作品审查和投资收益不确定的风险
　　由于影视剧的意识形态属性，政府对影视剧行业实施较为严格的监管。中国电视剧行业的监管职责主要由国家广播电视总局和省级广播影视行政部门承担，监管内容主要包括电视剧拍摄制作备案公示、创作指导、内容审查、播出管理等方面。如公司不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则公司的影视剧作品可能无法进入市场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司业务盈利存在不确定性，甚至无法收回成本并损失发行费用。应对措施：公司在自制剧方面，充分发挥投资评估委员会的专业优势，严格审核，合理制定投资计划，在以制作主旋律、正能量精品为主要发展方向的主导方针下，打造符合产业政策、具有市场竞争力的影视作品。在对外投资剧方面，公司从严审核项目可行性，谨慎参投，对已投项目派驻监制，对所投资剧目加强全过程的把关、控制。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　由于近年影视剧行业的持续发展，以及电视台和网络视频平台采购量的下降，在促进行业内充分竞争的同时，也导致了电视剧存量迅速增加。虽然公司自成立以来，一直致力于精品剧的制作，作品销售情况良好，但随着采购量低迷，行业竞争加剧，增加了作品发行难度，对公司业绩产生较大影响。应对措施：公司合作专业创作、摄制团队，坚持精品剧定位，确保项目品质，加强公司的品牌影响力，提升公司的核心竞争力。
　　3、应收账款余额较大风险
　　公司电视剧的销售收入是在取得发行许可证以后，并同时满足播映带或其他介质已经交付、风险和报酬已经转移、未来经济利益能够流入、成本能够可靠计量的条件时予以确认，而电视台一般在电视剧播出完毕一段时间后付清款项，导致确认收入时点与应收账款回收时点存在较大差异，如果出现不能按期收回或无法收回的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：（1）严格合同评审，加强对客户信用管理，加大应收账款的催收力度，实时监控应收账款的变化，对应收账款的风险保持全程的有效管控。（2）根据公司经营目标和经营计划的执行状况，适时采取股权融资、银行借款等手段，合理安排筹资计划，解决经营性现金流不足的问题，保证公司业务发展与资金能力相匹配。
　　4、经营性现金流不足的风险
　　公司经营活动产生的现金流量与当期营业收入及净利润存在一定的不匹配现象。虽然公司已采取包括联合投资拍摄等方式降低平滑现金流不匹配的情况，但由于影视行业具有前期投入大、制作及发行周期长等特点，一旦不能以适当条件及时获得所需资金，公司的投拍计划和盈利水平将受影响。应对措施：首先根据自身的资金实力，逐年规划业务增长空间，并实时调整，确保公司运营资金运用的合理性和安全性，采取包括联合投资拍摄、股权融资、银行借款等方式降低平滑现金流不匹配的情况；同时公司加强财务管理内控力度，以开源节流的方式为公司补充营运资金。
　　5、制作成本上升的风险
　　近年来，虽然主管部门针对演员片酬出台了限制措施，但是由于编剧、导演、拍摄所需摄影、美术、配音等各类专业人才不可或缺，以及后期和发行成本的提高，相关制作成本不断攀升。公司采取大力发展自制剧，从剧本创作到拍摄到后期制作到发行一条龙的经营方式严格控制成本，以降低成本上升对影视剧盈利水平造成的不利影响，但如果公司影视剧的制作成本持续攀升而发行销售价格不能获得同比上涨，则公司面临投资制作的电视剧存在利润空间被压缩的风险。应对措施：公司一方面通过设立专人专岗加强内部成本控制，降低影视剧的拍摄制作成本；另一方面利用公司自有创作部门的专业优势，原创剧本或精心挑选、雕琢剧本，严格控制拍摄质量，制作高品质的精品剧，提高出品作品的竞争力和议价能力。
　　6、联合投资制作的风险
　　联合投资制作现已成为影视投资制作的主要形式之一，具有投资模式清晰、融资快、收益大以及分散投资风险的优点。但如果具体摄制工作不能达到联合投资制作各方的共同预期要求，导致影视作品发行结果不及预期，则损失由各方共同承担，因而公司存在着联合投资制作的风险。应对措施：（1）对投资各方都要进行详细、认真、深入全面的调查，以探究其履约能力和实力；（2）对拍摄制作过程全程把控、监制，确保影视剧艺术技术质量；（3）与主创签订考核合同或协议，确保责任清晰、考核严格。
　　7、政策变化及监管风险
　　近年，在频频遭遇国家出台的各类禁限令后，影视类公司的政策风险正在放大。一些前期不可预知的政策：如“限韩令”、“限古令”，使公司已经完成或正在制作的电视剧的播放受到了限制，影视剧审查政策的变化，使得公司不时需要根据当前审查要求，对电视剧作品进行后期再加工，甚至做较大幅度修改，使得制作成本提高、发行计划延迟，因而给公司造成经济损失。虽然公司已建立了较好的风险控制体系，但未来仍存在公司作品、项目因行业政策导向变化或国家相关部门监管意见导致无法播出、推进的可能。应对措施：公司将实时关注国家发布的各项影视类相关政策，汇集各方信息，提炼最佳方案，统一指挥，合理确定公司发展目标和战略，增强抵御政策风险的能力。
　　8、公司治理风险
　　公司在成立股份有限公司后，建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系，陆续出台了针对对外投资、对外担保、信息披露等重大事项的管理制度。随着公司业务不断拓展，公司总体经营规模进一步扩大，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：针对以上风险，公司将继续严格按照《公司法》、《公司章程》及相关规定规范运作“三会”，完善法人治理结构，加强内部制度建设。公司管理层将在今后加强学习，在日常经营管理中严格执行各项内部规章制度，切实保障公司的规范运作。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。　　公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。　　公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。
　　公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。
　　公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项目具有制作周期长、投入资金大、对外投资主控性弱等特点，公司管理层不断完善项目审核制度，降低对外投资风险。电视剧发行方面，公司采取线上线下协同发展的业务布局，通过传统电视台渠道丰富的业内资源和经验，逐步扩展网络平台发行业务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度末无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、作品审查和投资收益不确定的风险
　　由于影视剧的意识形态属性，政府对影视剧行业实施较为严格的监管。中国电视剧行业的监管职责主要由国家广播电视总局和省级广播影视行政部门承担，监管内容主要包括电视剧拍摄制作备案公示、创作指导、内容审查、播出管理等方面。如公司不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则公司的影视剧作品可能无法进入市场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司业务盈利存在不确定性，甚至无法收回成本并损失发行费用。应对措施：公司在自制剧方面，充分发挥投资评估委员会的专业优势，严格审核，合理制定投资计划，在以制作主旋律、正能量精品为主要发展方向的主导方针下，打造符合产业政策、具有市场竞争力的影视作品。在对外投资剧方面，公司从严审核项目可行性，谨慎参投，对已投项目派驻监制，对所投资剧目加强全过程的把关、控制。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　由于近年影视剧行业的持续发展，以及电视台和网络视频平台采购量的下降，在促进行业内充分竞争的同时，也导致了电视剧存量迅速增加。虽然公司自成立以来，一直致力于精品剧的制作，作品销售情况良好，但随着采购量低迷，行业竞争加剧，增加了作品发行难度，对公司业绩产生较大影响。应对措施：公司合作专业创作、摄制团队，坚持精品剧定位，确保项目品质，加强公司的品牌影响力，提升公司的核心竞争力。
　　3、应收账款余额较大风险
　　公司电视剧的销售收入是在取得发行许可证以后，并同时满足播映带或其他介质已经交付、风险和报酬已经转移、未来经济利益能够流入、成本能够可靠计量的条件时予以确认，而电视台一般在电视剧播出完毕一段时间后付清款项，导致确认收入时点与应收账款回收时点存在较大差异，如果出现不能按期收回或无法收回的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：（1）严格合同评审，加强对客户信用管理，加大应收账款的催收力度，实时监控应收账款的变化，对应收账款的风险保持全程的有效管控。（2）根据公司经营目标和经营计划的执行状况，适时采取股权融资、银行借款等手段，合理安排筹资计划，解决经营性现金流不足的问题，保证公司业务发展与资金能力相匹配。
　　4、经营性现金流不足的风险
　　公司经营活动产生的现金流量与当期营业收入及净利润存在一定的不匹配现象。虽然公司已采取包括联合投资拍摄等方式降低平滑现金流不匹配的情况，但由于影视行业具有前期投入大、制作及发行周期长等特点，一旦不能以适当条件及时获得所需资金，公司的投拍计划和盈利水平将受影响。应对措施：首先根据自身的资金实力，逐年规划业务增长空间，并实时调整，确保公司运营资金运用的合理性和安全性，采取包括联合投资拍摄、股权融资、银行借款等方式降低平滑现金流不匹配的情况；同时公司加强财务管理内控力度，以开源节流的方式为公司补充营运资金。
　　5、制作成本上升的风险
　　近年来，虽然主管部门针对演员片酬出台了限制措施，但是由于编剧、导演、拍摄所需摄影、美术、配音等各类专业人才不可或缺，以及后期和发行成本的提高，相关制作成本不断攀升。公司采取大力发展自制剧，从剧本创作到拍摄到后期制作到发行一条龙的经营方式严格控制成本，以降低成本上升对影视剧盈利水平造成的不利影响，但如果公司影视剧的制作成本持续攀升而发行销售价格不能获得同比上涨，则公司面临投资制作的电视剧存在利润空间被压缩的风险。应对措施：公司一方面通过设立专人专岗加强内部成本控制，降低影视剧的拍摄制作成本；另一方面利用公司自有创作部门的专业优势，原创剧本或精心挑选、雕琢剧本，严格控制拍摄质量，制作高品质的精品剧，提高出品作品的竞争力和议价能力。
　　6、联合投资制作的风险
　　联合投资制作现已成为影视投资制作的主要形式之一，具有投资模式清晰、融资快、收益大以及分散投资风险的优点。但如果具体摄制工作不能达到联合投资制作各方的共同预期要求，导致影视作品发行结果不及预期，则损失由各方共同承担，因而公司存在着联合投资制作的风险。应对措施：（1）对投资各方都要进行详细、认真、深入全面的调查，以探究其履约能力和实力；（2）对拍摄制作过程全程把控、监制，确保影视剧艺术技术质量；（3）与主创签订考核合同或协议，确保责任清晰、考核严格。
　　7、政策变化及监管风险
　　近年，在频频遭遇国家出台的各类禁限令后，影视类公司的政策风险正在放大。一些前期不可预知的政策：如“限韩令”、“限古令”，使公司已经完成或正在制作的电视剧的播放受到了限制，影视剧审查政策的变化，使得公司不时需要根据当前审查要求，对电视剧作品进行后期再加工，甚至做较大幅度修改，使得制作成本提高、发行计划延迟，因而给公司造成经济损失。虽然公司已建立了较好的风险控制体系，但未来仍存在公司作品、项目因行业政策导向变化或国家相关部门监管意见导致无法播出、推进的可能。应对措施：公司将实时关注国家发布的各项影视类相关政策，汇集各方信息，提炼最佳方案，统一指挥，合理确定公司发展目标和战略，增强抵御政策风险的能力。
　　8、公司治理风险
　　公司在成立股份有限公司后，建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系，陆续出台了针对对外投资、对外担保、信息披露等重大事项的管理制度。随着公司业务不断拓展，公司总体经营规模进一步扩大，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：针对以上风险，公司将继续严格按照《公司法》、《公司章程》及相关规定规范运作“三会”，完善法人治理结构，加强内部制度建设。公司管理层将在今后加强学习，在日常经营管理中严格执行各项内部规章制度，切实保障公司的规范运作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。 公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。 公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项目... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
根据全国中小企业股份转让系统公布的《挂牌公司管理型分类结果》，公司属于文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和录音制作业-电影和广播电视节目发行-电影和广播电视节目发行（R8750）。
公司主要从事影视剧的策划、创作、制作、发行、投资及衍生品，以及影视剧后期制作服务等业务,重点加强网剧、网大、短视频等纯网生内容的研发、培养。公司一贯秉承“精心创作，内容为王”的经营理念，致力于打造主旋律、正能量的优秀作品，不断创新突破，力争实现“主流价值+主流市场”的双赢。
公司继续坚持开展以“自制为主”，对外投资、联合摄制为辅的运营模式，由于影视制作项目具有制作周期长、投入资金大、对外投资主控性弱等特点，公司管理层不断完善项目审核制度，降低对外投资风险。电视剧发行方面，公司采取线上线下协同发展的业务布局，通过传统电视台渠道丰富的业内资源和经验，逐步扩展网络平台发行业务。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、作品审查和投资收益不确定的风险
由于影视剧的意识形态属性，政府对影视剧行业实施较为严格的监管。中国电视剧行业的监管职责主要由国家广播电视总局和省级广播影视行政部门承担，监管内容主要包括电视剧制作资格准入、电视剧备案公示和摄制行政许可、电视剧内容审查、电视剧播出管理等方面。如公司不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则公司的影视剧作品可能无法进入市场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司业务盈利存在不确定性，甚至无法收回成本并损失发行费用。应对措施：公司在自制剧方面，充分发挥投资评估委员会的专业优势，严格审核，合理制定投资计划，在以制作主旋律、正能量精品为主要发展方向的主导方针下，打造符合产业政策、具有市场竞争力的影视作品。在对外投资剧方面，公司从严审核项目可行性，谨慎参投，对已投项目派驻监制，对所投资剧目加强全过程的把关、控制。
2、市场竞争加剧的风险
由于近年影视剧行业的持续发展，以及电视台和网络视频平台采购量的下降，在促进行业内充分竞争的同时，也导致了电视剧存量迅速增加。虽然公司自成立以来，一直致力于精品剧的制作，作品销售情况良好，但随着采购量低迷，行业竞争加剧，增加了作品发行难度，对公司业绩产生较大影响。应对措施：公司合作专业创作、摄制团队，坚持精品剧定位，确保项目品质，加强公司的品牌影响力，提升公司的核心竞争力。
3、应收账款余额较大风险
公司电视剧的销售收入是在取得发行许可证以后，并同时满足播映带或其他介质已经交付、风险和报酬已经转移、未来经济利益能够流入、成本能够可靠计量的条件时予以确认，而电视台一般在电视剧播出完毕一段时间后付清款项，导致确认收入时点与应收账款回收时点存在较大差异，如果出现不能按期收回或无法收回的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：（1）严格合同评审，加强对客户信用管理，加大应收账款的催收力度，实时监控应收账款的变化，对应收账款的风险保持全程的有效管控。（2）根据公司经营目标和经营计划的执行状况，适时采取股权融资、银行借款等手段，合理安排筹资计划，解决经营性现金流不足的问题，保证公司业务发展与资金能力相匹配。
4、经营性现金流不足的风险
公司经营活动产生的现金流量与当期营业收入及净利润存在一定的不匹配现象。虽然公司已采取包括联合投资拍摄等方式降低平滑现金流不匹配的情况，但由于影视行业具有前期投入大、制作及发行周期长等特点，一旦不能以适当条件及时获得所需资金，公司的投拍计划和盈利水平将受影响。应对措施：首先根据自身的资金实力，逐年规划业务增长空间，并实时调整，确保公司运营资金运用的合理性和安全性，采取包括联合投资拍摄、股权融资、银行借款等方式降低平滑现金流不匹配的情况；同时公司加强财务管理内控力度，以开源节流的方式为公司补充营运资金。
5、制作成本上升的风险
近年来，虽然主管部门针对演员片酬出台了限制措施，但是由于编剧、导演、拍摄所需摄影、美术、配音等各类专业人才不可或缺，以及后期和发行成本的提高，相关制作成本不断攀升。公司采取大力发展自制剧，从剧本创作到拍摄到后期制作到发行一条龙的经营方式严格控制成本，以降低成本上升对影视剧盈利水平造成的不利影响，但如果公司影视剧的制作成本持续攀升而发行销售价格不能获得同比上涨，则公司面临投资制作的电视剧存在利润空间被压缩的风险。应对措施：公司一方面通过设立专人专岗加强内部成本控制，降低影视剧的拍摄制作成本；另一方面利用公司自有创作部门的专业优势，原创剧本或精心挑选、雕琢剧本，严格控制拍摄质量，制作高品质的精品剧，提高出品作品的竞争力和议价能力。
6、联合投资制作的风险
联合投资制作现已成为影视投资制作的主要形式之一，具有投资模式清晰、融资快、收益大以及分散投资风险的优点。但如果具体摄制工作不能达到联合投资制作各方的共同预期要求，导致影视作品发行结果不及预期，则损失由各方共同承担，因而公司存在着联合投资制作的风险。应对措施：（1）对投资各方都要进行详细、认真、深入全面的调查，以探究其履约能力和实力；（2）对拍摄制作过程全程把控、监制，确保影视剧艺术技术质量；（3）与主创签订考核合同或协议，确保责任清晰、考核严格。
7、政策变化及监管风险
近年，在频频遭遇国家出台的各类禁限令后，影视类公司的政策风险正在放大。一些前期不可预知的政策：如“限韩令”、“限古令”，使公司已经完成或正在制作的电视剧的播放受到了限制，影视剧审查政策的变化，使得公司不时需要根据当前审查要求，对电视剧作品进行后期再加工，甚至做较大幅度修改，使得制作成本提高、发行计划延迟，因而给公司造成经济损失。虽然公司已建立了较好的风险控制体系，但未来仍存在公司作品、项目因行业政策导向变化或国家相关部门监管意见导致无法播出、推进的可能。应对措施：公司将实时关注国家发布的各项影视类相关政策，汇集各方信息，提炼最佳方案，统一指挥，合理确定公司发展目标和战略，增强抵御政策风险的能力。
8、公司治理风险
公司在成立股份有限公司后，建立健全了法人治理结构，制定了适应企业发展的内部控制体系，陆续出台了针对对外投资、对外担保、信息披露等重大事项的管理制度。随着公司业务不断拓展，公司总体经营规模进一步扩大，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：针对以上风险，公司将继续严格按照《公司法》、《公司章程》及相关规定规范运作“三会”，完善法人治理结构，加强内部制度建设。公司管理层将在今后加强学习，在日常经营管理中严格执行各项内部规章制度，切实保障公司的规范运作。 收起▲