一、公司报告期内经营情况简述
　　(一)总体经营情况
　　报告期内，公司实现啤酒销量86.68万千升，比上年同期82.36万千升增长5.25％；实现营业收入42.93亿元，比上年同期40.06亿元增长7.16％；实现归属于公司上市公司股东的净利润4.52亿元，比上年同期3.87亿元增长16.78％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.46亿元，比上年同期3.81亿元增长16.91%。

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　　一、经营情况讨论与分析 2023年公司积极应对外部环境变化带来的机遇和挑战，延续了销量、营收和利润三大指标全面增长势头，在扬帆27战略的开局之年，实现了开门红。其中，2023年公司销量实现同比增长4.93%，远高于行业水平。2023年，全国规模以上啤酒企业总产量3,555.5万千升，同比微增0.3%（数据来自国家统计局）。　　（一）品牌。2023年，公司推动扬帆27战略重点项目的精耕和拓展，立足于资产重组后公司产品结构、品牌的多元化，以“国际高端品牌+本地强势品牌”的品牌组合为依托，推进产品高端化，推动销售模式创新。　　本地品牌方面，公司继续在重点市场中进一步加强品牌核心竞争力，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
2023年公司积极应对外部环境变化带来的机遇和挑战，延续了销量、营收和利润三大指标全面增长势头，在扬帆27战略的开局之年，实现了开门红。其中，2023年公司销量实现同比增长4.93%，远高于行业水平。2023年，全国规模以上啤酒企业总产量3,555.5万千升，同比微增0.3%（数据来自国家统计局）。
　　（一）品牌。2023年，公司推动扬帆27战略重点项目的精耕和拓展，立足于资产重组后公司产品结构、品牌的多元化，以“国际高端品牌+本地强势品牌”的品牌组合为依托，推进产品高端化，推动销售模式创新。
　　本地品牌方面，公司继续在重点市场中进一步加强品牌核心竞争力，通过利用公司研发和创新能力作为重要高端化增长引擎。重庆纯生、大理V8醇麦、风花雪月低醇以及一些区域市场举措，助力本地品牌高端化进一步提升。重庆啤酒12月推出了重庆精酿白啤，进一步夯实高端产品线，取得了良好的市场反响。
　　乌苏品牌继续提升品牌形象和全国知名度，进一步深化品牌与年轻消费者互动，由品牌发起“不服来战”竞技类挑战的营销活动，邀请各圈层的领军人物和品牌共同发起挑战，让热爱竞技比拼的消费者与品牌一起参与活动。为了给消费者提供更独特的品牌体验，乌苏品牌在上海打造第一家品牌体验店“乌苏烤”，深入绑定品牌与烧烤美食场景的联系。
　　国际品牌方面，1664品牌不断迭代升级超高端啤酒品类，推出1664Prestige巴黎之槟、1664Brut法蓝两款新品，以高品质产品矩阵进一步满足消费者需求。为触达更多消费圈层及群体，品牌持续与时尚、艺术等不同领域的法式灵感相关联。2023年，1664品牌包装升级，以焕新小蓝瓶设计，彰显优雅法式品位，进一步激发消费兴趣，并且携手法国时尚品牌MaisonKitsune合作推出限量联名包装。品牌积极以多元角度传递“法式生活方式”，通过“1664法式灵感车站”、“1664巴黎艺墅”等线下活动，将品牌所倡导的“玩味法式生活”理念渗透到更多圈层。
　　嘉士伯品牌在2023年新春延续和艺术家合作推出嘉士伯兔年限定艺术插画包装。在旺季展开全国“艺想突维”派对巡演，通过声光电多维沉浸式体验，重塑前卫高端派对定义。同时，嘉士伯品牌携手国潮服装品牌打造“都市绿动环保系列”联名礼盒，构建可持续的潮流生活。
　　2023年乐堡品牌量价齐升，通过年度代言人组合，鼓励年轻人“玩转世界WHYNOT”，将乐堡品牌态度全方位传递给消费者。同时，通过持续深耕年轻人喜爱的说唱音乐领域，不断强化品牌全国知名度和打造品牌国际形象，继续全渠道拓展全国市场。升级后的乐堡纯生销量快速增长，继续推动乐堡品牌高端化。
　　夏日纷果味酒持续加快发展，通过全新代言人赵露思女士传递品牌“打开就有阳光”的乐观形象，赢取更多年轻消费者的喜爱。夏日纷持续推出百香果香橙等新口味，带给消费者更多元的果酒选择；此外，夏日纷品牌结合丰富高效的电商营销活动带动全年销量增长，荣获中国头部电商平台天猫“年度黑马奖”。
　　精酿品牌方面，京A在春节期间与国潮品牌回力1927合作推出联名鞋履，并发起“好好过年，步步开新”的传播活动，通过种草及抖音挑战赛，极大提升品牌社交媒体声量。进入夏季，京A还持续通过产品种草、啤酒花园、生动化及消费者互动等形式，拉动品牌尝试及购买。布鲁克林在5月推出皮尔森新品，通过更加明亮潮酷的包装、更高可饮度的酒液、极具街头属性的沟通，实现品牌的出圈及销量的整体增长。
　　（二）销售。2023年是消费逐步复苏的第一年，在竞争更加激烈的啤酒市场环境中，公司仍然保持了增长态势，创下业绩新高。持续巩固提升，高端化优势进一步扩大，多元化的品牌组合及精准的定价策略，为公司带来每百升收入的增长；大城市计划持续深耕并加大投入，成为公司增长的重要引擎。
　　传统零售方面，公司仍然继续巩固、提升现饮渠道，进一步加快在餐饮、娱乐渠道的发展。在非现饮渠道，继续通过消费者活动、促销装，以及组合陈列推广、提高店内执行标准等方法，持续提高市场份额。
　　新零售方面，电商充分利用品牌资源，与天猫、京东等平台的营销IP深度结合，线上B2B生意有序推进，在社区团购渠道也和平台展开深度合作，电商渠道的市场份额稳定增长；O2O实现双位数增长，在餐饮到家和百货到店到家两方面持续发力。公司在核心市场的地位持续巩固提升，每百升收入进一步增长。
　　（三）供应链。公司进一步优化供应网络布局，库尔勒酒厂扩能项目垂直启动，持续降低供货物流成本；万州酒厂年末复产，有效支持了市场增长需求；佛山酒厂建设进展顺利，将于2024年正式投产，从根本上解决华南区域产能不足的问题，有利于降低物流运输费用。
　　为了持续提升啤酒口感，公司将团队口味品评能力提升作为能力建设的优先级，启动历时三月的“百人计划”，通过与中国发酵研究院，中国酒业协会的紧密合作，培训并认证超100名品评员，有效提升了团队在啤酒品评方面的能力。在中国酒业协会举办的中国国际啤酒挑战赛中，公司共13款产品获奖，连续三年成为获奖数量最多的啤酒公司，其中格林堡白色艾尔、京A凸豪金比尔森、格林堡红色艾尔，布鲁克林捍卫者印度淡色艾尔、乌苏楼兰秘酿取得了4星或3星的佳绩。
　　（四）ESG。2023年是公司实施“共同迈向并超越零目标”ESG计划的第一个完整年份。各项目标有显著进展，国际权威评级机构MSCI上调重庆啤酒ESG评级至A级，使得重庆啤酒成为唯一一家MSCIESG评级为A的A股酒类上市公司。公司总裁李志刚在第二十一届中国企业发展论坛上获得“2023年度中国企业ESG人物”称号。此外，公司荣获诸多奖项，包括中国酒业协会“2022年度公司治理优秀案例”、中国证券报“ESG金牛百强奖”、21世纪“活力ESG绿色发展计划”、2023中国酒业上市公司ESG先锋奖、南方都市报“绿色低碳创新引领企业”、广州日报“年度ESG标杆企业”、羊城晚报ESG可持续发展案例、新快报首届“大湾区最受欢迎ESG企业”、网易财经“2023年度ESG创新先锋”等。
　　在“零碳足迹”方面，公司100%使用了绿色电力，推广叉车电气化，电叉车比例上升至79%。旗下酒厂在生产环节全年减少碳排放2568吨，与2015年的基线数据相比降低75.58%。2023年中，公司基于2022年数据完成了第二轮全价值链碳足迹盘查，结果显示2022年全生命周期碳足迹较2015年下降了28%。
　　在“零包装浪费”方面，公司采用了含有60%再生材料的玻璃瓶，嘉士伯等品牌还搭配了环保油墨和不含PVC材料的标签。同时，公司进一步提升了回瓶率至74.3%,比2022年提升2.8%，最大程度减少材料对环境的污染。公司施行瓦楞纸箱配纸优化项目，年度节约用纸3800吨，相当于少砍伐7.6万棵树。
　　在“零非理性饮酒”方面，公司进一步提升无/低醇产品比例，推出风花雪月桃花味低醇啤酒。公司积极参与全国理性饮酒宣传周活动，并通过乌苏啤酒音乐节等品牌活动积极传播理性饮酒理念。2023年，张颜齐、GAI、迪丽热巴、赵露思、吉克隽逸等公司旗下品牌的11位代言人联合发声，为理性饮酒站台，进一步传递理性饮酒理念，辐射消费者超过500万。
　　在“零农业足迹”方面，公司高度重视酿酒产生副产品的循环利用，2023年100%回收利用了160万吨废酵母液和14.4万吨废酒糟，再利用于农业、畜牧业，实现企业与自然之间的和谐发展。同时，公司实现主要辅料100%本地采购国产原料，另有50%的啤酒花以及30%的麦芽是本地采购的国产产品。
　　在“零水浪费”方面，公司旗下酒厂2023年平均水耗对比2022年下降5.8%，达2.11HL/HL，对比2015年下降45.5%。其中，高水风险区的酒厂年平均水耗进一步降低至2.01HL/HL。全年总节水量超过25.4万吨，相当于101个标准泳池。旗下宁夏酒厂在2023年开展了公司首个中水外送项目，在提升水效的同时，加强了所在社区的水资源保护。
　　在“零事故文化”方面，公司在所有酒厂全面推广人车分流，并实施安全矩阵三级培训体系，提升员工的能力及安全意识。佛山新建项目和库尔勒扩建项目实现超200万安全工时。与2018年相比，员工与承包商的损失工时事故数下降80%。
　　（五）人才培养。公司一直致力于打造支持业绩高增长的文化和人才队伍。2023年,公司推出“青云计划”，进一步推动跨地域跨团队人才流动，发展员工不同的职业经验，并通过人才盘点、轮岗、跨部门项目和长期派遣等多种方式，促进内部人才的流动与发展；同时，积极推广行动学习的实践，有针对性地开展了如“销售人才发展项目”“年轻人才发展项目”“储备经理项目”“储备主管项目”等梯队人才发展项目，通过在实践中学习，助力员工成长。在持续的投入与努力下，公司2023年被国内知名人力资源机构“前程无忧”评选为“中国100典范雇主”和“学习和发展典范”。
　　文化建设方面，多元、平等、包容（DEI）下的责任与担当是公司2023年的文化建设重点。通过与员工代表共创的方式，公司制定并推出了“包容领导力行为指南”，为超过1700位管理人员举行了69场宣讲工作坊，加强其对包容领导力及责任与担当的学习和理解，持续推动DEI文化在整个公司的落地。2023年，公司中高层女性占比较2022年提升3%。公司也获得知名雇主品牌研究机构——雇主品牌研究所（EmpoyerBrandingInstitute）颁发的“2023DEI雇主大奖”。公司重视员工反馈。为了畅通员工意见表达渠道，公司通过开展总裁面对面论坛、畅言热线、员工沟通大会、HRBP访谈、直线经理访谈等多种员工沟通渠道，充分收集员工对公司各方面工作的意见和建议并及时回应作出反馈和改进。以2023年敬业度调研结果跟进为契机，积极听取员工反馈和建议，并借此形成相应的行动方案进行持续改善,以打造一个更好的工作场所。
　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　 国家统计局数据显示，2023年，中国规模以上企业啤酒产量3555.5万千升，同比增长0.3%。

　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。
　　经营模式上，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主、直销为辅。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是全球三大啤酒公司之一——丹麦嘉士伯集团在中国的运营平台。中国是嘉士伯集团在全球最大的市场，在嘉士伯集团面向2027年的“扬帆27”战略中，“继续在中国取得成功”被列为战略重点之一，要在中国成为成功、专业和具有吸引力的啤酒公司。在市场渠道方面，公司拥有覆盖全国各省区市的市场销售网络。各优势市场区域均拥有优质的客户资源、较强的品牌优势和稳定的销售渠道。
　　在品牌组合方面，公司依托“本地强势品牌+国际高端品牌”的强大品牌组合，通过满足消费者对高品质啤酒的多元化需求，实现了高质量增长。国际品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林、夏日纷等，本地品牌有乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、京A等。
　　在供应网络方面，公司拥有26家酒厂，在采购、生产、物流等环节，在广阔的区域实现联动，形成合力，高效运营。
在营销推广方面，公司通过整体运营和品牌互补，以更加清晰的品牌形象和更加丰富的营销方式，提升营销推广效率。

　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年度，公司实现啤酒销量299.75万千升，比上年同期285.66万千升增长4.93%；实现营业收入148.15亿元，比上年同期140.39亿元增长5.53%；实现归属于上市公司股东的净利润13.37亿元，比上年同期12.64亿元增长5.78%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.14亿元，比上年同期12.34亿元增长6.45%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　2013年达到产量顶峰后，中国啤酒行业呈现持续下滑趋势，尽管自2021年以来连续实现微增，但2023年对比2013年，行业产量下降了28.6%。中国啤酒行业已经进入“存量市场”，呈现以下特点：
　　1.竞争持续。中国五大啤酒公司的总市场份额已超过90%。在各自传统优势市场开展业务的同时，五大啤酒公司也在局部市场存在激烈的竞争。小众品牌和进口啤酒也在细分市场与五大啤酒公司进行直接竞争。
　　2.成本上升。原料、包材、能源、人力等成本要素总体上仍然持续走高，对企业运营效率提出更高的要求。
　　3.多元化。消费者的需求已超越传统的主流核心啤酒，更加多元化，精酿啤酒、特色啤酒、果味酒、无醇和低醇啤酒等产品，越来越受到各大啤酒公司的重视。
　　4.高质量发展。尽管行业产量大幅下降，但主要啤酒公司的营收和利润水平普遍提升，展现了中国啤酒行业的韧性。
对于行业趋势，公司管理层仍然认为，对于中国啤酒行业，高质量发展既是目标，也是路径。只有坚持走高质量发展之路，啤酒企业才能够在经济发展新常态下行稳致远。
　　(二)公司发展战略
　　作为嘉士伯集团成员，公司在嘉士伯集团相关战略的指引下开展业务，在开展业务的市场中，成为成功的、专业的、具有吸引力的啤酒公司。
　　2024年2月，嘉士伯集团宣布“扬帆27”战略进入新的发展阶段——“嘉速扬帆”，即在“扬帆27”战略框架的基础上，通过增加对选定增长动力的投资和支持，提高了增长目标。这些增长动力包括产品组合、地理位置和能力范畴，以提升供应链效率，培育增长文化，并持续关注成本。
　　“嘉速扬帆”战略的主要内容如下：
　　1.产品组合：提升高端产品增长；加速啤酒以外品类增长
　　2.地理重点：加快在增长型市场的增长；推动基地市场的利润增长
　　3.执行出色：加速能力建设；推动数字化转型
　　4.必赢文化：建立增长文化；共同迈向并超越零目标
　　5.“资”援征程：加速提升供应链效率
　　(三)经营计划
　　截至本报告披露日，公司对2024年宏观经济和啤酒行业前景持谨慎乐观态度。2024年，随着外部环境逐渐向好和稳增长政策持续推出，中国啤酒行业将获得更有利的发展环境，但是，成本上涨、竞争加剧、消费复苏不及预期等不确定因素仍然带来挑战。2024年，公司计划实现营收中到高个位数增长。为实现这一经营目标，公司将继续推动“扬帆27”和“嘉速扬帆”战略重点项目的精耕和拓展，以“国际高端品牌+本地强势品牌”的品牌组合为依托，推进产品高端化，推动销售模式的持续革新。公司将重点开展以下工作：
　　（一）品牌。本地啤酒品牌将继续深化本地连接，打造本地特色和持续焕新品牌，并且通过丰富产品组合，持续推动高端化。重庆品牌将继续挖掘与重庆火锅场景的联系，持续深化与后火锅的合作，打造“吃重庆火锅，喝重庆啤酒”的消费场景和心智，并尝试在重庆外市场有选择性拓张，进一步强化产品组合。大理啤酒和天目湖啤酒将持续提升高端化和市场份额，风花雪月品牌将继续拓展表现良好的风花雪月低醇啤酒，并考虑推出全新产品，在果味酒精饮料领域进一步探索。
　　乌苏品牌发展将进入新的阶段。2024年，公司将持续投资品牌，确保有竞争力的媒体投放，并升级内容营销进一步强化社交声量；推动产品创新，在2023年成功上市乌苏白啤的基础上，进一步推出更多符合市场需求的新产品；打造品牌活动升级，与各地美食节、食街、烧烤连锁紧密合作；依托大城市2.0项目，积极拓展分销网络，强化门店管控，提升售点动销，让公司的市场拓展计划更加稳健有序地前行。
　　在2024年新春，嘉士伯品牌以龙年新春限定包装开局，“接龙运启顺年”。同时，嘉士伯品牌将围绕全新品牌定位开展一系列营销活动。第二、三季度结合赞助利物浦足球俱乐部，围绕消费者推出全方位夏季足球营销战役。此外，嘉士伯品牌将升级派对体验，打造全新“好奇元宇宙”派对巡演，再度把前卫高端的品牌体验带给消费者。
　　乐堡啤酒将继续围绕“放开玩WHYNOT”，紧密围绕代言人开展更具创意性和话题性的营销活动，提升年轻潮酷的国际品牌形象，将WHYNOT品牌态度传递给全国年轻消费群体。乐堡纯生将围绕“年轻人的纯生，高级的乐堡”持续发力高端化，带给年轻人不同的品牌体验，满足不同消费群体的需求。
　　夏日纷果味酒将加深与品牌代言人的年度合作，推出代言人焕新限量包装，进一步圈粉年轻消费群。夏日纷还将围绕都市新锐白领群体的“情绪”需求和饮用场景进行新营销场景沟通，并推出迷你罐、纤体罐等更多创新包装和新口味，持续打造年轻高端的品牌形象和果酒体验。
　　精酿品牌在2024年将专注于精酿人群的深耕，在延续营销创新，加强分销、生动化、消费者互动，扩大泛啤酒人群的同时，投入更多的资源，通过部落营销、消费者及行业活动，招募和转化更多的精酿极客和啤酒爱好者，提升品牌在精酿圈层的美誉度，拉动更多的品牌尝试及购买。
　　（二）销售。2024年公司将秉承既定战略，在核心市场持续推进产品高端化并巩固核心啤酒的份额；大城市计划将制定精进打法，优化产品组合，强化落地执行；开发差异化产品来适应不同渠道、不同区域的发展；继续开发推动销售数字化工具，全面推进销售通路数字化。
　　公司将继续在餐饮、娱乐等现饮渠道持续发力，建立和强化与全国大客户的联系，强化品牌组合，进一步提升现饮渠道的份额。在非现饮渠道，在继续推进小业态业务增长的同时，积极拥抱仓储量贩、零售折扣店、酒类专营店等新型渠道，并进一步扩大与餐饮到家和百货到家到店的O2O平台合作。
　　公司一直致力于做大做强经销商伙伴，继续升级对经销商的能力建设，为经销商内部各级人员提供更丰富、差异化的培训内容，强化针对经销商的嘉油站学习平台。
　　（三）供应链。公司将进一步提升产能，从而实现产品就近供给，提升物流运输的运作效率。在安全方面，持续推动零事故文化，提升安全三级矩阵复训的质量，将“专注工作，避免分心”作为安全工作的优先级。继续推行口味品评“百人计划”，强化酒厂口味品评能力。启动零碳排放酒厂的试点，将综合运用储能，太阳能，电锅炉热泵等技术，实现零碳排放。继续推动嘉士伯卓越化进程，覆盖“区域管理，绩效管理和组织管理”。
　　（四）ESG。2024年，我们将继续推动“共同迈向并超越零目”ESG计划在公司的落地，以实现包括2040年全价值链净零排放等在内的一系列目标，实现公司“酿造更美好的现在和未来”的宗旨。
　　（五）人才培养。2024年，公司将继续实施多种人才发展项目，将员工价值观、专业能力和绩效表现作为培养和发展员工的主要依据，同时升级内部学习系统平台，为员工的持续成长提供更多资源和机会。在优秀人才招募方面，公司将继续推进各种形式的雇主品牌建设，深化招聘渠道在不同市场的建设，加强战略性人才的招募发展和培养；文化建设方面，公司将继续推动多元、平等、包容（DEI）下的责任与担任的文化建设，对内推动组织运营效率提升，打造增长文化，助力公司“嘉速扬帆”战略落地。
　　(四)可能面对的风险
　　1.成本上升。原料、包材、能源、人力等经营成本总体仍处于上升周期。同时，高端化将带来市场费用持续增长。
　　2.竞争加剧。部分全国性大型啤酒企业和新兴小众啤酒品牌可能进一步加大在公司市场区域的渗透和扩张，中高端啤酒消费市场竞争将更加激烈。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。　　在经营模式方面，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主、直销为辅。　　2020年至2022年，中国啤酒行业的上半年产量起伏较大。三年中，2021年上半年的全国规模以上啤酒企业总产量达到1889.1万千升，但2022年上半年又同比下降了2.0%。2023年1-6月，全国规模以上啤酒企业总产量1928万千升，对比2022年增长7.0%，但较2021年同期，增长为2.1%（数据来源于国家统计局）。　　2020年至2022... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。
　　在经营模式方面，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主、直销为辅。
　　2020年至2022年，中国啤酒行业的上半年产量起伏较大。三年中，2021年上半年的全国规模以上啤酒企业总产量达到1889.1万千升，但2022年上半年又同比下降了2.0%。2023年1-6月，全国规模以上啤酒企业总产量1928万千升，对比2022年增长7.0%，但较2021年同期，增长为2.1%（数据来源于国家统计局）。
　　2020年至2022年，公司积极应对外部挑战，连续3年实现销量、营收和利润等三大指标的全面增长。2023年上半年，公司抢抓外部环境好转带来的市场机遇，延续了三大指标全面增长势头，其中，对比历史最高位的2022年同期，销量仍然增长了4.76%，对比2021年同期增幅更高达11.42%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现啤酒销量172.68万千升，比上年同期164.84万千升增长4.76%；实现营业收入85.05亿元，比上年同期79.36亿元增长7.17%；实现归属于上市公司股东的净利润8.65亿元，比上年同期7.28亿元增长18.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.54亿元，比上年同期7.16亿元增长19.34%。
　　（一）品牌。乌苏品牌继续联手全国品牌代言人吴京提升品牌形象和全国知名度。在春节期间，邀请吴京出演“乌苏啤酒就要你福”春节广告大片，结合社交媒体以及线下渠道推出整合营销活动。同时，品牌进一步深化品牌与年轻消费者互动，发起全新“不服来战”竞技类挑战的营销活动，邀请各圈层的领军人物和品牌一起发起挑战，让热爱竞技比拼的消费者与品牌一起参与活动。为了提供给消费者更独特的品牌体验，乌苏品牌在上海打造第一家品牌体验店“乌苏烤”，进一步绑定品牌与烧烤美食场景联系。在啤酒销售旺季，品牌更多联动渠道进行消费者促销活动，结合品牌线上营销推广给予消费者更丰富的品牌体验。
　　重庆品牌在2023年持续焕新品牌形象，加强本土连结，提升品牌高端化。春节推出“好事登场，闹热开年”主题营销，邀请品牌大使张颜齐创作新春单曲，与消费者共庆闹热新年。在上半年通过一系列丰富的市场活动与IP合作，持续传播“兄弟扎起，共饮江湖”，与非遗文化川江号子在重庆地标大剧院倾力打造江湖歌会；并与美团强强联合，结合饮用场景在夏季推出江湖啤酒侠；重庆纯生啤酒坚持“本土骄傲”，联合重庆卫视推出《刷新骄傲时刻》专题纪录片，并与重庆来福士共同举办垂直登高赛，邀请重庆市民共同向上攀登，刷新骄傲，引发消费者广泛热议与热情参与。
　　乐堡啤酒在上半年通过打造“吉时行乐”的春节IP活动拉开序幕，在夏天紧接携手代言人GAI周延和早安，演绎全新WHYNOT态度大片。同时继续贯彻音乐营销，赞助“中国说唱巅峰对决”综艺节目，联合众多说唱歌手推出多首单曲，引起了全网热烈讨论和共鸣，持续加强乐堡跟年轻消费者的联结。
　　嘉士伯品牌持续巩固艺术和创新两大支柱，不断活化品牌形象。2023年春节期间，联手屡获殊荣的插画师阮菲菲，打造兔年新春限定包装，通过线上线下丰富的营销活动，联动重点市场和关键渠道，助力销量提升，进一步推动品牌形象高端化和年轻化。同时，嘉士伯品牌一直致力于酿造更好的啤酒，限量推出威士忌风味特酿，采用创新技术，带来独特的风味体验。
　　1664在品牌传播、产品创新、场景营销等方面持续发力。于4月重磅推出香槟金外观、清新甘爽、蓝麦酿造、气泡丰盈的新品1664Brut法蓝干啤。法蓝干啤卖点独特，作为一款拉格啤酒是1664在品类上的一次创新。1664于5月推出全新拍摄的广告片，携全球品牌代言人迪丽热巴推出品牌全新包装，玩味新启程，开启1664法式假日之旅，并以该广告片为灵感，将“巴黎街头”带到了线下活动中，带给消费者沉浸式体验。
　　夏日纷果味酒作为公司在果味酒赛道上重点培育的新星，在2023年上半年保持着令人振奋的增长。夏日纷围绕“阳光乐观”的品牌精神进行全渠道传播，携手当红流量艺人赵露思快速提升品牌的全国知名度。同时，夏日纷根据品牌特色结合春季出游场景和消费需求推出“篮住春天”主题营销活动，通过优质的代言人广告、微博和小红书平台的内容输出和产品种草、以及电商联动等营销组合，精准吸引了年轻消费群的关注和购买。此外，夏日纷和国内领先的露营生活方式平台一帐、马蜂窝、大热荒野等合作，持续渗透快速增长的露营场景，不断强化夏日纷的饮用场景和品牌形象。
　　精酿品牌方面，京A在春节期间与国潮品牌回力1927合作推出联名鞋履，并发起“好好过年，步步开新”的传播活动，通过种草及抖音挑战赛，极大提升品牌社交媒体声量。进入夏天，京A会持续通过产品种草，啤酒花园，生动化及消费者互动，拉动品牌尝试及购买。布鲁克林在5月推出皮尔森新品，通过更加明亮潮酷的包装、更高可饮度的酒液、极具街头属性的沟通，实现品牌的出圈。风花雪月在原有柠檬味低醇啤酒基础上，今年3月新推出桃花味低醇啤酒，口感清爽怡人，满颊桃花清香，上市后得到消费者的一致喜爱，其高颜值的包装也收到消费者和客户广泛好评。
　　（二）销售。2023年上半年，面对外部宏观经济影响和竞争更加激烈的啤酒市场状况，公司仍然保持了增长态势。在新疆、重庆、云南等强势市场，受益于旅游的恢复，本地品牌都有良好的增长势头，同时产品结构也不断优化。同时国际品牌也得到了更大的增长空间，受益于“6+6”品牌组合策略，在强势市场，嘉士伯、乐堡、1664等国际品牌利用了本地品牌的强势地位，进入了更多的渠道和售点；在非强势市场，则很好地依托乌苏品牌拓展的新市场、新渠道、新售点进入了更多的渠道。
　　新零售方面，电商充分利用品牌资源，在巩固天猫、京东两大平台合作的基础上，公司加速了在抖音和社区团购的业务扩张，在2023年传统B2C平台流量遇到瓶颈的环境下，公司仍然取得了销量的进一步增长，提升了市场份额。同时，电商渠道在新品打造和品牌建设方面扮演着越来越更重要的角色。O2O方面，除了继续通过与非现饮渠道合作推进百货到家，与餐饮渠道合作的餐饮到家也有了较大的发展。经过去年的市场测试，公司针对零售终端开发的嘉销宝（小店客户关系管理系统）开始正式拓展，上半年已经拓展超过一万家售点。
　　随着业务的增长，公司更加看重高效经销商管理体系的搭建和能力建设。通过对处于不同发展阶段的市场搭建差异化的经销商管理体系，公司向精细化管理的方向迈进。升级对经销商的能力建设，为经销商内部各级人员提供更丰富、差异化的培训内容，进一步完善针对经销商的嘉油站学习体系，尤其是利用该系统的直播平台加强和经销商的直接沟通。通过对经销商老板、管理层、业务人员设置差异化的能力建设项目，来达到将经销商的市场经营管理能力提升到一个新的层次的目的。
　　（三）供应链。2023年上半年，供应链继续深耕卓越化项目，强化区域管理，绩效管理和组织管理。通过区域的工作坊和培训矩阵的执行，有效提升了一线操作人员的能力，减少非计划损失，提升了生产线效率，在有限投资的情况下进一步释放产能，满足销量增长的需求。
　　为了满足疆内销量快速增长的需求，库尔勒酒厂的产能扩建项目进展比原计划提前2个月，糖化发酵的新增产能已经在试产阶段，拉罐包装线也处于最后组装阶段，预计8月份试产。佛山50万吨新工厂建设紧锣密鼓地推进，地下部分已经完工，地面建筑物的主体部分完成50%，预计年末建筑主体部分将全部完工。
　　继续开展质量体系及团队质量能力提升工作坊，酒厂在卫生、虫害控制，口味品评上面进步显著。公司口味品评结果在嘉士伯集团持续领跑；在2023中国国际啤酒挑战赛中，公司旗下13款产品获奖，格林堡白色艾尔一举夺得4星天禄奖这一全场最高奖。这也是公司连续第三年在该挑战赛中成为获奖最多公司，且再次夺得全场最高奖。
　　供应网络优化项目取得可喜进展，实现单位运费的持续降低；在6个持续改善工作流的推动下，劳动生产率保持双位数增长，劳动生产率的提升抵消了人力成本的增长。
　　（四）ESG。自2022年8月启动以来，嘉士伯集团“共同迈向并超越零目标”的ESG计划在中国已全面落地，并进展顺利。2023年上半年，该ESG计划取得了相应进展：
　　在“零碳足迹”方面，持续推广沼气锅炉和太阳能应用，上半年酿造每百升啤酒的二氧化碳排放当量同比下降2.97%。
　　在“零水浪费”方面，中水回用项目进展顺利，已经有6家酒厂实现中水回用，截至6月末，酿造每百升啤酒用水量2.1百升，4家酒厂低于2百升，大竹林酒厂仅1.7百升，提前实现2030年目标，处于全球领先水平。
　　在“零农业足迹”方面，公司持续强调对农产品原材料质量的严格要求，优先与已通过可持续农业认证的供应商合作，不断降低产品碳足迹。
　　在“零包装浪费”方面，公司积极推广玻璃瓶采购本地化，持续优化供应商组合，通过减少玻璃瓶运输距离，实现碳减排1.9万吨，相当于7000辆小汽车停开一年。
　　在“零事故文化”方面，公司通过开展安全矩阵的更新及培训，工作安全分析，工作许可制度卓越执行，保命条例的专项提升，防御性驾驶安全培训等，有效降低了损失工时事故的发生，确保了员工的安全。
　　在“零非理性饮酒”方面，公司在新疆乌苏啤酒音乐节、乐堡音乐节等品牌活动中专设理性饮酒活动区，积极向公众传递理性饮酒的理念。同时，公司今年推出了风花雪月低醇特酿啤酒，持续满足消费者对理性饮酒的需求。在“零非理性饮酒”方面，公司在新疆乌苏啤酒音乐节、乐堡音乐节等品牌活动中专设理性饮酒活动区，积极向公众传递理性饮酒的理念。同时，公司今年推出的风花雪月低醇特酿啤酒，持续满足消费者对理性饮酒的需求。

　　三、风险因素
　　1.消费市场还在恢复过程之中，仍需要时间，且存在不确定性。
　　2.原料、包材、能源、人力等经营成本总体仍处于上升周期。同时，高端化将带来市场费用持续增长。
　　3.部分全国性大型啤酒企业和新兴小众啤酒品牌可能进一步加大在公司市场区域的渗透和扩张，中高端啤酒消费市场竞争将更加激烈。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是世界三大啤酒公司之一——丹麦嘉士伯集团在中国的运营平台，也是中国第四大啤酒公司，近年来通过把握高端化所带来的市场机遇，实现了持续的高质量发展。
　　在市场渠道方面，公司核心市场覆盖全国各地。各优势市场区域均拥有优质的客户资源，较强的品牌优势和稳定的销售渠道。
　　在品牌组合方面，公司拥有“本地品牌+国际品牌”的品牌组合。国际品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林等，本地品牌有重庆、山城、乌苏、西夏、大理、风花雪月、天目湖、京A等，能够满足消费者对高品质啤酒产品的需求。
　　在供应网络方面，公司拥有26家酒厂，能够在采购、生产、物流等环节，实现区域联动，形成合力，提高运营效率。
　　在营销推广方面，公司通过整体运营和品牌互补，借助清晰的品牌形象和丰富的营销方式，提升营销推广效率。 收起▲