一、经营情况讨论与分析 2024年，公司聚焦主业，强化改革与创新，全力推动高质量发展，通过优化资源配置、提升运营效率，持续提升盈利能力和核心竞争力，较好地完成了生产经营目标。 (一)多举措、齐发力，公路运营水平持续提升。过去一年，虽受宏观经济增长不及预期、节假日免通行费、气候异常等多重因素影响，但广大员工群策群力、担当作为，把公路运营水平提升到最佳状态。一是全力促进通行费增收。坛百公司、岑罗公司通过精细化管理以及实施通行费增收激励工作方案等多项措施深挖潜力，通过稽核打逃、导航纠偏等系列引车上路措施增加通行费收入。二是贯彻“三精六最”养护理念。坛百公司、岑罗公司组织实施“一路一档”方案、...
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一、经营情况讨论与分析
2024年，公司聚焦主业，强化改革与创新，全力推动高质量发展，通过优化资源配置、提升运营效率，持续提升盈利能力和核心竞争力，较好地完成了生产经营目标。
(一)多举措、齐发力，公路运营水平持续提升。过去一年，虽受宏观经济增长不及预期、节假日免通行费、气候异常等多重因素影响，但广大员工群策群力、担当作为，把公路运营水平提升到最佳状态。一是全力促进通行费增收。坛百公司、岑罗公司通过精细化管理以及实施通行费增收激励工作方案等多项措施深挖潜力，通过稽核打逃、导航纠偏等系列引车上路措施增加通行费收入。二是贯彻“三精六最”养护理念。坛百公司、岑罗公司组织实施“一路一档”方案、推广应用“工程首件制”、加强“一站式”综合处治集约化施工，公司所辖路段总体PQI值为94.2，坛百路在通车年限已达17年、未明显增加养护费用的情况下，依然保持较高的路面使用性能。三是深入开展降本增效。公路运营部牵头优化桥梁定检招标；坛百公司、岑罗公司引入顺丰公司创新收款模式；岑罗公司通过优化隧道照明系统等措施节约各项费用。四是ETC使用率等指标位于全区前列。公司年内合计发行ETC1.7万辆，同比增长20%，坛百路、岑罗路ETC综合使用率分列全区第一、第三名，ETC交易成功率稳居全区前列；坛百路门架连通率、门架RSU在线率、门架车牌识别设备在线率、车道连通率均位列全区第1名。
(二)物流园区经营工作打开新局面。金桥市场招商租赁逆势上扬。金桥市场全年新增租赁面积同比增长50%，同时成功引入多家生鲜配送龙头企业，生鲜配送中心出租率显著提升;金桥市场电商业务趟出新路子，金桥公司成功组织两批次精品蔬果出口马来西亚，打开了面向东盟出口生鲜果蔬的渠道，为南宁区域农批市场首创;2024年，金桥市场年交易额超115亿元，年交易量超220万吨，蔬菜供应量占南宁市的比例达60%，2024年3月份被认定为“农业农村部定点市场”，12月份荣获“自治区农业产业化重点龙头企业”称号。万通物流园经营管理工作迈上新台阶。万通公司采用“小改造大引流”，增加入园车流货流，车辆进场费日均收入和园区出租率同比显著上升;创新报关业务，实现中国浦寨一越南新清通道新车出口零的突破，全年代理报关出口车辆数量大幅增长，带动报关收入显著提升。
(三)集约化管理提升资产经营效益。兴通公司积极发挥资产整合功能，通过集约化管理、精准化盘活，有效提升资产经营效益。与合作方顺利签约，横垌服务区盘活迈出关键一步;筋竹停车区创新运营策略，全年收益呈现增长态势;精准推进富雅-国际商务大厦招商，招商成效显著;全年有效盘活多处以资抵债资产，提升租金收入。
(四)优化物业管理，赋能主业发展。物业公司认真对标行业标杆，持续完善高速公路服务区、物流园区、写字楼宇等物业服务标准化体系，赋能公司各版块业务发展;积极主动拓展深化高速公路收费站、服务区等经营场所的物业服务，全年实现营收同比上升趋势。
(五)市值管理取得化解“破净”新成效。公司年内开展了多项市值管理举措,开展了直面投资者活动6场，如召开业绩暨现金分红说明会、参加上市公司“高管面对面”论坛等，还首次参加了国家级重点展会中国一东盟博览会，全面展示公司形象，提高了在资本市场的曝光度，加上国家出台的提振经济一揽子政策影响，2024年公司股东持股人数上升55.27%，自2020年以来首次成功化解股价“破净”问题，为下一步扩大在资本市场的融资带来乐观前景；公司市值在广西上市公司中排名第12。
(六)安全生产能力持续提升。一是公司安全管理体系不断健全，全员安全生产责任制有效落实，将“红袖章”、“班前5分钟”等制度有效贯彻到基层一线。二是聚焦重大事故隐患开展专项排查整治，公司及下属单位主要负责人累计组织召开专项整治会议54次,开展各类专项检查排查68次，排查出一般隐患381处，已全部完成整改，一批潜在安全隐患得到有效整治。三是强化应急演练提升应急处置能力，公司上下全年组织开展隧道应急演练、高楼层逃生疏散、冷库液氨泄漏应急救援等应急演练41场次,参与人员1379人次，有效提升全员应急处置能力。
二、报告期内公司所处行业情况
高速公路是中国交通基础设施的重要组成部分，在满足物资和旅客的中短途运输需求中发挥着不可替代的作用。报告期内，高速公路行业整体发展稳定，全国高速公路里程持续增长，截至2024年底，我国高速公路通车里程约超过18.4万公里，高速公路里程总数位居全球首位；至2024年末，广西高速公路通车里程达1万多公里,成为全国第四个“破万”省区，到2025年，广西高速公路总里程将突破1.2万公里，2030年以前全区高速公路总里程将突破1.52万公里。随着经济的持续发展和公众出行要求的不断提高，高速公路建设仍将保持良好的发展态势。国家“十四五”规划《纲要》明确提出加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，推动交通基础设施的数字化、网联化和智能化发展。在此背景下，交通运输部将围绕“补短板、促融合、提质效、保安畅、强服务、优治理”六个方面开展工作，以科技创新为核心驱动力，推动智慧交通的高效有序发展；2024年，中国高速公路行业整体保持稳定发展，智慧化、绿色化、区域协调发展成为主要趋势。尽管面临区域发展不平衡、资金压力等挑战，但在国家政策支持和市场需求推动下，行业未来仍具有广阔的发展空间。广西作为中国西南地区的重要交通枢纽，正积极响应国家政策，致力于打造“全国前列，西部领先”的交通大省。根据《广西高速公路网规划（2018—2030年）》，广西将在“十四五”期间新增高速公路里程5000公里以上；全区综合交通建设投资规模预计将超过1.5万亿元，为区域经济发展提供强大支撑。五洲交通的控股股东交投集团作为广西交通建设的主力军，凭借其资源优势，为公司公路业务发展提供了广阔舞台和巨大空间。
在物流领域，中国高端物流仓储市场规模不断增长，物流园区正以数智化与低碳绿色为主要发展方向，向现代化综合物流服务商转型。具体而言，数智化发展通过大数据、物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术的运用，实现物流园区管理、服务和运营的全面数字化和智慧化。低碳绿色方面，物流园区正大力推广节能减碳措施，践行“双碳”目标。在此背景下，五洲交通持续升级物流园区的服务功能，完成智慧园区基础功能建设，打造自有物流服务品牌，并通过信息化平台和产业链整合，提升园区综合能力，增强行业影响力。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）收费公路业务
公司拥有所辖高速公路（坛百路、岑罗路）的经营权，并纳入全国高速公路联网收费。2024年公司通行费收入115,275.67万元，比上年同期减少6,367.73万元，同比下降5.23%，主要原因为一是2023年受平行二级公路维修施工影响，车辆优先选择公司高速公路通行致使通行费收入上升显著,随着平行路段施工完成，分流了部分车辆至其他平行二级公路段，致使2024年通行费收入同比下降；二是受宏观经济下行影响，也导致通行费收入下降。
（二）商贸物流业务
公司商贸物流业务的运营主体为金桥公司、万通公司等，分别管理金桥物流园、凭祥物流园。经营模式为公司通过向客户提供物流设施、仓储设备及相关物流服务获取收入。
（三）资产经营业务
公司资产经营业务的运营主体是兴通公司，主要通过运营筋竹停车区、横垌停车区、富雅大厦等经营性资产获取收入。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位优势明显。“一带一路”经济战略，南向通道建设，为五洲交通迎来新的发展机遇。随着中国-东盟经贸合作的加强，“一带一路”宏观战略的实施，广西的区位优势凸显。五洲交通管辖的坛百路及岑罗路作为国道主干线广州至昆明干线的组成部分，也是广西连通云南及广东两地最便捷的交通要道。对改善广西特别是百色革命老区的投资环境、广西融入粤港澳大湾区、促进经济社会发展具有十分重要的作用。坛百路及岑罗路近年随着经济形势及跨地区物流交易量变化，五洲交通通行费收入相对稳定。多重国家战略叠加，享受政策红利，公司管辖的坛百高速被纳入国家《西部陆海新通道总体规划》，享受税收优惠等政策支持，进一步巩固其作为西南出海大通道的地位。
（二）经济协同，技术创新，坚持可持续发展。一是服务特色产业集群，坛百高速沿线布局有百色铝产业、田东石化、平果农产品加工等产业集群，岑罗高速沿线布局有花岗岩生产加工等产业集群，高速公路网通过高效物流服务降低企业运输成本，推动“产业链-交通链”深度绑定；并且激活县域经济与旅游经济，串联路网周边旅游资源，带动高速服务区经济向“文旅综合体”转型。二是争创智慧高速行业标杆。高速公路试点“E”指挥平台系统，实现事件检测、拥堵提醒、全程监控等功能，有效提高通行效率。三是实现生态与效益双赢。绿色能源与低碳运营，服务区新能源车充电桩覆盖率100%，契合节能减排的“双碳”环保趋势；生态修复与路域经济结合，在坛百路周边的百色喀斯特地貌区，高速公路建设采用桥隧代路、边坡复绿等技术，减少生态破坏，同时利用路域资源发展特色农业，实现“修一条路、兴一片产业”。
（三）高效的运营管理与创新合作。公司公路运营工作以“担当进取、创新创优”作为贯穿2025年的工作主线，积极打造“安、畅、舒、美”的高速路网、努力争创“四个一流”，在服务人民美好出行上担当进取，实现运营管理能力提升。一是应急保障与韧性提升，针对极端恶劣气候，提前部署灾害预警系统，建立“一路多方”应急联动机制。二是收费管理水平明显提升。坛百公司和岑罗公司的ETC综合使用率稳居全区第一、第三名，坛百路门架连通率、门架RSU在线率、门架车牌识别设备在线率、车道连通率均位列全区第1名，各项运营管理工作成效显著。公司还积极参与G80高速滇桂粤三省经营单位“一线同路共建互联”联盟，通过跨区域合作，扩大引车上路的思路和措施，不断提高公路运营管理水平。三是路况维护，确保良好的道路通行环境。定期巡查，建立快速修复机制，确保道路设施始终处于良好状态；提升了信息服务水平，通过电子显示屏、广播、手机APP等渠道发布实时路况和天气信息，建立与地图商反馈机制，共同做好管辖路段导航服务，提升信息服务质量。
（四）优质资产与多元业务布局。公司拥有优质的高速公路资源，能够带来稳定的现金流。此外，公司还拥有金桥物流园和万通物流园两大重要资产。金桥物流园凭借其优越的地理位置、便捷的交通条件以及先进的仓储和冷库设施，形成了多业态综合性的经营格局。万通物流园则以口岸基础设施投资建设和物流综合服务为主导，提供国际运输、国际货运代理等服务，并推进报关、物流、仓储、商贸一体化服务平台建设，形成了供应链式的综合物流服务体系。
（五）专业团队与战略发展能力。经过多年积累，公司已培养出一支年龄结构合理、经验丰富的高素质运营管理团队。近年来，公司通过研究与主业相关的资本运作项目，持续密切关注公路资产运营市场并购行情，与券商密切沟通，培养了一支专业的资本运作团队，提升了公司的战略研究和投资发展能力。
（六）强大的融资平台与市场信心。公司一直维持较高的信用评级，并与金融机构保持良好的合作关系，确保融资渠道畅通。2024年，公司主体信用评级维持AA+，评级展望为稳定，为公司未来的融资需求奠定了坚实的市场信心。
五、报告期内主要经营情况
2024年公司完成营业收入总额为18.23亿元，比上年同期增长11.61%，其中通行费收入为11.53亿元，同比下降5.23%，商贸物流收入为5.69亿元，同比上升95.21%，其他业务收入为1.01亿元，同比下降19.06%；完成利润总额8.04亿元，同比上升5.86%；完成净利润6.94亿元，同比上升6.52%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司主营业务为经营收费公路，同时拓展物流业务及其他业务。报告期公司的行业优势和竞争格局情况如下：
1.行业地位及优势
五洲交通是广西区内唯一一家经营收费公路的上市公司。公司运营的南宁坛洛至百色高速公路、筋竹至岑溪高速公路以及参股的岑溪至兴业高速公路、全州至兴安高速公路、岑溪至梧州高速公路都是国高网的重要组成部分，持续为公司带来稳定的现金流和可观的利润。公司投资经营的南宁金桥农产品批发市场、凭祥万通物流园，分别位于广西核心城市和自由贸易区（崇左片区），优势显著；通过不断深化战略合作，逐步形成互利共赢局面；改造升级步伐加快，市场发展潜力巨大。
从宏观环境看，一是当前外部环境变化带来的不利影响加深，国内经济运行仍面临不少困难和挑战，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变；我区经济运行总体发展势头良好，呈现“稳”“进”特点，同时，我区交通运输高质量发展仍处于重大战略机遇交汇、重大支持政策叠加的黄金期，为推进公路和物流主业高质量发展提供了良好的经济环境和条件。二是广西进一步加快“东融”步伐，全方位对接粤港澳大湾区的建设和发展，加快融入大湾区现代产业体系，这为广西交通和物流发展提供了巨大的机遇。三是广西着力共建西部陆海新通道，建立、完善与沿线国家和国内省市合作机制，加快通关便利化改革，不断提升西部陆海新通道物流服务能力，有利于物流规模快速增长。四是随着5G、大数据、人工智能、物联网等新信息技术的迅猛发展和广泛应用，各行业走向数字化转型的新阶段，智慧高速、智慧物流迎来新的发展机遇。
2.面临的竞争格局
高速公路方面，一是不断完善的交通网带来竞争。广西正在全力推进综合立体交通网的建设，包括高铁、高速公路、水运、航空等多种交通方式的融合发展。2024年，广西所有设区市已全部通达高铁，高铁运营总里程突破2400公里；铁路网络总规模接近6000公里，逐步建成了高质量的“1—3—6小时高铁交通圈”，高铁网的不断完善带来快速、安全、舒适的出行体验，同时水运的低成本也在冲击着陆运货流，可能造成高速公路客货车流量的下降。二是新一轮科技革命与高速公路传统运营方式的融合。5G、AI、云计算、大数据等前沿技术将推动高速公路运营向智慧化方向迈进，如自由流收费、交通大数据应用、区块链构筑信用机制、车路协同等等，使高速公路传统运营模式面临与新技术融合的挑战。
物流业务方面，一是无人机运用以及电商快速发展对传统物流园区经营带来冲击。随着资本大量涌入，新型物流设施和渗透社区的物流新服务快速兴起，电商呈现快速增长，形成垄断趋势，挤压传统物流园区和业务的发展空间。二是自治区内物流园区缺少统一规划，布局混乱，南宁区域和凭祥区域均存在同业竞争激烈、市场利用率不足等问题，园区招商难度大。
(二)公司发展战略
公司在业务布局上实施高速公路和物流“双核驱动”。一是深耕高速公路主业，努力拓展高速公路服务区经营、物业管理、能源、养护、交通科技等相关产业；二是聚焦物流园区转型升级，通过信息化平台和产业链整合，向产地端、消费端、专业化和价值链高端拓展延伸，建设一站式采购商业综合体。
(三)经营计划
2025年，五洲交通将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神,认真贯彻落实中央、自治区系列工作会议部署，以落实国企改革“双百行动”方案为统领，进一步深化改革、强化创新，聚焦主责主业，增强公司核心功能，提高公路和物流主业核心竞争力，奋力冲刺“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
1.发挥上市平台作用，增强资本运作功能，进一步提升公司发展综合实力
在2024年打下的坚实基础上，进一步加强统筹谋划，增强资本运作功能，进一步提升公司综合实力。一是推动各项融资方案落地见效。抓住公司化解股价“破净”的契机，着力推进可转债发行事宜，同时持续关注资本市场动向，根据公司资金需求，择机发行中期票据等债券，以多元化的融资组合降低公司资金成本。二是全面加强市值管理，编制强化市值管理的方案措施，通过研究优化分红、加强与投资者互动等多种途径强化市值管理，促进公司股价向公司合理价值回归。
2.进一步夯实坛百路改扩建保障工作
一是积极推进坛百路改扩建，厚植公司可持续发展根基，主动跟踪项目重大事项，严格控制建设成本。二是多渠道保障项目资金需求，在落实银团贷款的同时，推动可转债等融资方案落实落地，科学优化资金配置，有效降低资金成本。三是确保坛百路通行秩序稳定，落实参建各方责任，保安全、保畅通、保收费、保施工，把改扩建对通行费收入的冲击降至最低限度。
3.强化精细化管理，聚焦主责主业，进一步挖掘公路增收潜力
深入落实公司打造“安、畅、舒、美”高速路网和争创运营管理“四个一流”的工作部署，在稳收费、推进智慧交通建设和降本增效等方面有所作为。一是确保通行费稳增长。在有效落实“四保”工作的同时，总结分析近年通行费稳增长工作经验，加强与地方公路部门沟通联动，持续联合G80、G2518一线同盟单位合作，继续加大引车上路、稽核打逃力度。二是确保路况稳定。根据设计回溯情况做好后续风险点的监测和处置，提升公路本质安全；深化“三精六最”养护，结合项目改扩建实施精准养护，确保路况指标保持稳定。三是提升服务区管理服务水平。继续深化服务区招商，丰富服务内容，比如引进新能源充电设备、自助设备等设施，提高服务品质；持续落实服务区卫生安全工作“三员”管理体系建设，推行“微笑服务”，提升文明服务水平。
4.推进园区改造升级，优化园区资源配置，进一步提升市场竞争力
直面激烈的市场竞争，加快改造升级，着力稳住重点商户，增强招商招租吸引力，提升资产经营效益。积极运用绿色技术改造升级物流园设施，打造绿色低碳园区。金桥公司要以三期招商开业为工作着力点，注入园区经营新动能。一是加大金桥市场三期招商和运营力度，塑造水产市场集聚效应；二是提升一二期业态综合效益，尽快启动二期的业态调整、场地改造及招商工作，并对一期茶城等空置的物业开展重点招商，盘活存量资产，提升市场整体出租率；三是推进电商业务提质扩量，加强生鲜品质把控依托金桥市场资源，打造高效的生鲜食材配送平台，拓展电商配送业务和果蔬出口业务，形成新的营收和利润增长点。万通公司通过改造园区设施，调整园区布局，打造一个集集散、采购、展示、销售(直播带货)于一体的商业综合体。一是改造物流园陈旧设施，同时调整优化园区业务。二是探索物流+报关+电商联动模式，提高园区综合经营收益。三是持续采取“引车入园”招商策略，引进更多加工型企业入驻园区，延伸上下游产业链；四是充分运用园区平台优势，尝试开展榴莲、淀粉、鱼粉等农副产品业务。
5.积极探索资产盘活路径，强化市场思维，进一步提升资产经营效益
切实加强资产集约化管理，积极探索国有资产盘活有效路径，不断提升资产经营收益。一是着重做好富雅-国际商务大厦的招商工作，加大招商策划宣传力度，重点引进实力强、档次高、带动能力强的商家入驻，提高大厦商业档次和出租率。二是持续盘活以资抵债资产，提升经营效益。三是在坛百路改扩建期间持续拓展路衍经济业务。
6.推进物业管理标准化规范化，不断拓展新业务，寻求公司新的利润增长点
持续把开拓新业务和推进经营管理标准化作为工作重心。一是加强企业基础管理，努力实现市场化改革和规范经营目标。二是推进标准化管理，与国内先进物业企业对标，努力实现写字楼、物流园、服务区的标准化管理。三是拓展新业务，充分运用好五洲交通国有上市公司的影响力，积极拓展新的物业业务。
(四)可能面对的风险
1.风险分析
（1）市场竞争风险：凭祥市物流园区市场存在供大于求的局面，竞争异常激烈。随着物流行业的快速发展，市场饱和度逐渐增加，园区间对客户的争夺愈发激烈。
（2）运营成本风险：随着使用年限的增加，园区的设施设备逐渐老化，故障率升高，维修及能耗支出不断增加，运营维护成本显著上升。
（3）改扩建项目风险
成本风险：坛百高速改扩建工程除征地、沿线相关设施拆迁，还涉及设计、招标、施工及竣工结算等多个环节，涉及面广，存在原材料价格上涨、劳动力成本上升等不可预见因素，可能导致建设成本超支的风险。
经营风险：坛百高速改扩建工程建成后的车流量能否达到预计水平存在不确定性；公司尚未取得政府部门核准收费期限的批复，未来改扩建后收费期限具有不确定性；若车流量及收费期限不及预期，将对项目收益产生较大影响。
2.风险应对措施
（1）设施升级与优化
金桥物流园：持续推进园区改造，提升设施现代化水平，降低运营成本，增强市场竞争力。
万通物流园：优化功能布局，对园区设施设备进行局部升级改造，完善配套保障体系，提升整体运营效率。
（2）招商与业态管理
金桥物流园：通过多渠道宣传推广，以金桥三期招商为着力点，为园区注入经营新动能。同时，加强与冷链物流、电商等行业的合作，提升市场竞争力。
万通物流园：改造园区设施，调整园区布局，打造一个集集散、采购、展示、销售(直播带货)于一体的商业综合体。探索物流+报关+电商联动模式，结合当地政策优势，提升物流园区的招商实效，提高园区综合经营收益。
（3）服务创新与客户体验提升
引入智能化管理系统，实现物流管理自动化，提高运营效率。提供定制化服务，满足不同客户的特殊需求，如冷链物流、快速配送等。加强与上下游企业的合作，形成产业协同效应，提升客户满意度和忠诚度。
（4）严格控制建设成本，确保改扩建设项目扎实稳定进行
公司将通过设计及施工图阶段进一步优化设计施工方案、合规组织施工招投标，在改扩建项目建设过程中加强监督检查，规范项目管理等方式，有效控制工程成本；加强沟通，积极推动向政府有权部门申请重新核定该段高速收费期限的相关工作；
（5）多措并举，增加改扩建工程完工后经营收益
改扩建项目通车后规范运营管理，保证路面路况良好和畅通，为社会公众提供更优质的服务，吸引行车流量；推广ETC及自动发卡机，减少人工成本；加强对服务区及广告设施的推广宣传，提高其他业务收入。
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明：
高速公路作为中国交通基础设施重要的组成部分，在满足物资和旅客的中短途运输需求中发挥着不可替代的作用，虽然高铁的大量投运对公路客运带来一定冲击，但就客货运输量来看，高速公路仍然在中国的综合交通运输体系中占据主导地位，而现代物流及快递业的快速发展也将对后续公路货运量带来支撑。目前我国高速公路通车里程超18万公里，高居世界第一，随着经济发展对道路运输需求的进一步加大，公众出行要求的提高，我国高速公路建设仍将保持发展态势。
国家“十四五”规划《纲要》提出“加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明：
高速公路作为中国交通基础设施重要的组成部分，在满足物资和旅客的中短途运输需求中发挥着不可替代的作用，虽然高铁的大量投运对公路客运带来一定冲击，但就客货运输量来看，高速公路仍然在中国的综合交通运输体系中占据主导地位，而现代物流及快递业的快速发展也将对后续公路货运量带来支撑。目前我国高速公路通车里程超18万公里，高居世界第一，随着经济发展对道路运输需求的进一步加大，公众出行要求的提高，我国高速公路建设仍将保持发展态势。
国家“十四五”规划《纲要》提出“加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，提高农村和边境地区交通通达深度”。“十四五”时期交通运输部将紧紧围绕“补短板、促融合、提质效、保安畅、强服务、优治理”六个方面开展工作，并将科技创新摆在了首要位置，将以数字化、网联化、智能化为主线，以提效能、扩功能、增动能为导向，推动智慧交通高效有序发展。广西区内方面，自治区交通运输工作会议强调，“十四五”期，广西要建成“全国前列，西部领先”的“交通大省”，有力支撑“南向、北联、东融、西合”全方位开放发展新格局。
根据《广西高速公路网规划（2018—2030年）》和自治区政府所赋予的使命，广西未来将打造“互联多区、汇聚核心、外通内畅、衔接充分、布局平衡、可靠高效”的高速公路网，“十四五”期间，全区综合交通建设投资规模将超过1.5万亿元，全区高速公路新增5000公里以上，总里程将突破1.2万公里。同时，五洲交通的控股股东交投集团作为广西交通建设的主力军，具有其他高速公路建设业主不可比拟的资源优势，为公司公路业务发展提供了广阔舞台和巨大空间。
在物流领域，目前我国高端物流仓储市场规模不断增长，伴随经济高质量发展以及产业结构转型升级，物流园区的发展也在发生深刻变化，高标仓的市场需求快速增加，物流园区的发展正以数智化与低碳绿色为主要特点，向现代化综合物流服务商转型。在数智化发展方面，基于大数据、物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术的运用，以智能化设施设备为基础，通过人、物、系统、资源等多方数据传递和交换，实现物流园区管理、服务、运营的全面数字化和智慧化；在低碳绿色方面，伴随“双碳”目标的践行，国内节能减碳、绿色转型的行动已经在物流园区、产业园区等基础设施大力开展，物流园区正在推出更多绿色低碳的解决方案；伴随国内技术、服务、模式等创新力度的加大，以数智化和低碳绿色为主要核心的发展趋势也使得我国物流服务链条进一步延展。在此背景下，五洲交通持续全面升级物流园区的服务功能，完成智慧园区基础功能建设，打造园区自有品牌，通过信息化平台和产业链整合，提升园区综合能力，不断增强行业影响力。
（二）公司主营业务情况说明：
五洲交通目前是广西唯一一家经营公路收费业务的上市公司，主要经营收费公路业务，以及商贸物流、资产经营与其他业务。
1.收费公路业务
公司拥有所辖收费高速公路（坛百路、岑罗路）的收费权、广告经营权、服务设施等经营权，收费期限内依法收取车辆通行费。2020年1月1日起实行全国高速公路联网收费，公司所辖高速公路按照相关法规政策、标准规范开展联网收费运营和服务工作。2024年1-6月公司通行费收入57,603.02万元，比上年同期减少1,135.37万元，同比下降1.93%，主要原因为：2024年上半年节假日小客车免费天数较2023年同期多4天，小客车通行费清分收入减少；受上半年两广地区强降雨天气影响通行费清分收入下降。
2.商贸物流业务
公司商贸物流业务的经营主体为金桥公司、万通公司，分别管理金桥物流园、凭祥物流园。
经营模式为公司通过向客户提供物流设施、仓储设备及相关物流服务获取收入。
3.资产经营业务
公司资产经营业务的运营主体是兴通公司，主要通过运营筋竹停车区、横垌停车区等经营性资产获取收入。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司聚焦企业高质量发展，持续落实公司“十四五”发展规划，着重抓好公路运营管理、园区转型升级和资产运营，全面提升五洲交通经营效益和核心竞争力。
（一）推动公路运营管理工作提质增效。
一是全面提升养护管理水平。五洲交通做好上半年汛期灾害防治工作，通过加强排查、及时处治等有效措施，扎实做好汛期排查整治及灾害防治工作，保障了高速公路汛期安全畅通；通过深化“三精六最养护”理念，持续推广应用“首件制”，不断推进养护工程标准化、规范化，不断提升养护品质。二是全力做好管辖高速公路畅通。五洲交通始终把高速公路应急保畅工作放在突出位置，通过开展节假日分析研判、“一路多方”联勤联动机制、E指挥平台监测、“一站式”综合处治集约化施工减少占道时间等措施确保高速公路畅通。三是五洲交通多举措降本增效，通过平行二级路引流、入企服务、交旅融合等方式吸引更多的车辆行驶公司高速公路路段，带动公司通行费效益；五洲交通在通行费堵漏增收方面深挖潜力。2024年上半年，挽回通行费47.71万元，加强与执法部门联动，上半年促使公安机关立案3起，对恶意逃费行为起到一定震慑作用；通过创新模式和优化系统，2024年上半年在通行费上门收款、隧道照明、机电工程招标等方面实现了公路运营方面的降本增效。
（二）推进公路运营信息化建设，进一步提高公路运营管理水平。
五洲交通上半年投入使用应急调度监控指挥中心系统，有效提高高速公路应急保畅效率；完成收费机电6项小微创新工作；优化收费设备，确保管辖路段ETC使用率、交易成功率全区排名前列，视频监控在线率高于95%；应用无人机、水下机器人等检测设备对难以近距离观察的桥梁结构进行巡检，用科技手段提高养护水平；试点使用运营收费智能化平台，实现收费站无纸化交接、文件传阅等，提高收费站工作效率。
（三）优化商贸物流业务，提升市场业态增强园区竞争力。
报告期五洲交通经营形势有所好转。一是金桥市场3月份被认定为“农业农村部定点市场”，市场成功组织一批精品蔬菜出口到马来西亚，打开了面向东盟出口生鲜果蔬的渠道，为南宁区域农批市场首创。二是优化市场业态布局，将二期加工车间定位为全品类食品交易加工一体化产业中心，目前已初具规模，形成了干杂、副食品、蛋品等批零交易一条街。三是肉类分割区目前日均分割量可达产量700头，约占南宁市场份额的20%；蔬菜日均交易量3500吨/天，约占南宁市批发市场交易量的60%，金桥市场成为自治区国资国企乡村振兴农产品流通研学基地。四是金桥市场三期项目招商工作紧锣密鼓推进，积极洽谈引入行业内相关业态知名企业，聚焦核心商户，同时积极争取多项政策红利，A地块297套公寓申报为南宁市保障性租赁住房，B地块粮油仓储配送中心成功申报广西生活必需品流通保供体系建设项目。五是万通物流园收回自营工作走上正轨，通过投入较少资金实施“小改造大引流”，园区出租率大幅提升，车辆进场费收入实现增长。六是创新报关业务，实现中国浦寨—越南新清通道新车出口零的突破，上半年代理报关出口车辆及报关业务收入同比增长。
（四）促进资产经营，多渠道全方位盘活闲置资产。
报告期内公司布局路衍经济新业态，新旧动能融合促发展。一是力求在提高服务区建设同时实现收益连续增长，兴通公司不断激活筋竹停车区加油站、充电桩、商业体“三大动力”，实行“保底租金与收益分成孰高原则”的商业模式，收益较去年同期有所增涨，实现收益连续保持增长趋势；二是加快培育新兴产业新增长点，公司通过多方比较优势确定与广西超快充公司合作引进高端优质的充电桩项目，收益前景向好。三是盘活闲置资产变收益新增点，2024年上半年兴通公司新增盘活现代国际资产、钦州商铺、济南市抵债房产等3处闲置资产，并对平果县朝阳街抵债资产进行升级改造，预计年内将实现新的租金收入。
（五）严密防控确保安全生产形势稳定。
一是推进“135”安全管理模式，开展一线作业人员和农民工教育培训，加强安全大检查隐患治理工作，全面落实全员安全生产责任制。二是扎实开展“安全生产月”“安全大家谈”“安全公开课”等系列活动，组织突发事件应急处置演练提升应急处置能力。三是深刻吸取广东梅大高速“5.1”路面塌陷灾害教训，及时对辖区高速公路结构设施开展拉网式巡查排查，及时处理存在的安全隐患；组建8支应急队伍共84名抢险人员随时待命做好抢险应急。报告期内公司无安全生产责任事故，未发生人员伤亡事故，未发现职业病例，坚决遏制重特大事故发生，实现安全生产形势保持稳定向好。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）区位优势明显。公司运营坛百路、岑罗路是国家“五纵七横”国道主干线广州至昆明干线的重要组成部分，是广西东西向货运廓道通行干道之一，也是广西、云南、贵州连接港珠澳大湾区、珠三角地区最便捷的出海出边高速公路通道之一，管辖高速公路在广西的区位优势明显，对改善广西特别是百色革命老区的投资环境、广西融入粤港澳大湾区、促进经济社会发展具有十分重要的作用。随着中国-东盟经贸合作的加强，“一带一路”战略的实施，为五洲交通迎来新的发展机遇。
（二）具有优质的资产。一是拥有良好的高速公路资源，能带来稳定的现金流。同时经广西壮族自治区人民政府同意,公司全资持有的G80广昆高速公路南宁至百色段将实施改扩建工程,改扩建工程实施后，政府的交通规划将得到落实，社会公众的交通需求将得到保障，公司可获得合理的投资回报，通过本项目，公司可有效提高坛百高速的资产质量，扩大公路资产规模，提升收费公路主业未来发展空间，进一步巩固收费公路的投资和营运方面的核心优势。二是拥有金桥物流园和万通物流园。金桥物流园具有良好的物流区位优势、地理位置、便捷的交通，先进的仓储、充足的冷库等硬件配套，持续多年的运营管理，形成了多业态综合性的经营格局；万通物流园以口岸基础设施投资建设和物流综合服务为主导,专业提供国际运输、国际货运代理等服务，同时推进报关、物流、仓储、商贸一体化服务平台建设，形成供应链式综合物流服务。
（三）公路运营管理水平较高。五洲交通是广西唯一一家经营收费公路的上市公司。公司投资、建设并运营多条高速公路，积累丰富的经验。公司所投资管理的高速公路一直保持良好技术状况和通行服务品质。一是坛百公司、岑罗公司ETC综合使用率报告期内持续稳居全区第一、第二名。二是持续推进小微创新，试点使用运营收费智能化平台，优化收款模式、隧道照明系统和服务区视频线路，促进运营管理降本增效。三是推广应用新技术、新设备，提升日常检查、巡查、检测手段和能力。四是服务区增密超快充充电设施，提升服务区服务效率和品质。
（四）优秀的管理团队。经过多年积累，公司已培养和形成了一支年龄结构合理、经验丰富的高素质运营管理人才队伍；近年来，公司通过研究与主业有关的资本运作项目，持续密切关注高速公路、路衍配套资源和新质生产力行业市场并购行情，与券商密切沟通交流，逐步培养了一支专业资本运作团队，提升了公司战略研究和投资发展能力，谋求公司资产经营结构的优化调整,寻求更多的经营业务板块和新的盈利点。
（五）优质的融资平台。公司一直维持较高的信用评级，且长期以来与金融机构保持良好的合作关系，融资渠道通畅。公司主体信用评级维持AA+，评级展望为稳定，为未来融资坚定了市场信心。
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一、经营情况讨论与分析 2023年，公司在董事会统筹部署下，全年实现营业收入16.33亿元，完成年度董事会考核指标16亿元的102.08%，实现利润总额7.6亿元，完成年度董事会考核指标6.7亿元的113.37%。公司聚焦主业强化改革发展，注重增收创效，提升上市公司发展质量，较好实现了生产经营目标。 （一）专注主业、聚集公路运营高质量发展。2023年公路运营板块努力克服经济回暖不及预期的挑战，对标一流，精准施策，降本增效，全年实现通行费收入12.16亿元，同比上升18.19％。坛百公司、岑罗公司全年ETC综合使用率稳居全区第一、第二名，各项运营管理工作卓有成效。一是引车上路增收见效。积...
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一、经营情况讨论与分析
2023年，公司在董事会统筹部署下，全年实现营业收入16.33亿元，完成年度董事会考核指标16亿元的102.08%，实现利润总额7.6亿元，完成年度董事会考核指标6.7亿元的113.37%。公司聚焦主业强化改革发展，注重增收创效，提升上市公司发展质量，较好实现了生产经营目标。
（一）专注主业、聚集公路运营高质量发展。2023年公路运营板块努力克服经济回暖不及预期的挑战，对标一流，精准施策，降本增效，全年实现通行费收入12.16亿元，同比上升18.19％。坛百公司、岑罗公司全年ETC综合使用率稳居全区第一、第二名，各项运营管理工作卓有成效。一是引车上路增收见效。积极参与G80高速滇桂粤三省经营单位“一线同路共建互联”联盟，2023年参与联盟的公司有共5家，通过定期召开联席会议、共同宣传、信息共享等方式，推进联合引车上路，效果显著，全年通行费增收约3142万元。二是养护管理降本增效。岑罗路、坛百路交安设施按照“一点一方案”“一路一设计”进行全面评估设计，节约养护费用247.94万元。三是运营管理创新成果丰硕。公司首创的“养护工程首件制”、高速公路日常巡查走动式管理系统等7项创新技术分别获得区内运营公司推广应用；微创新项目获得实用新型专利证书4项；坛百公司《关键指标智能巡检校核系统》获国家软件著作权证书。四是服务区经营水平明显提高。通过创新经营模式，服务区全年收入3,982.22万元，同比增长6.80%；全年收费及综合服务微笑率达99.97%，处于区内较高水平；服务区实现充电桩全覆盖，大隆服务区“司机之家”获评全国4A级司机之家。五是公路品质和安全实现双提升。公司所辖路段MQI优等路率达99.41%，通过开展“除隐患，降事故”专项行动，每万标准车交通事故率同比下降25%，有效提升公路运营安全保障能力。
(二)物流园区经营工作取得新进展。金桥市场三期项目完成主体结构封顶，待投入使用后，金桥物流园一二三期形成联动，转型升级速度加快。一是三期项目取得重大进展。围绕打造西南地区最大的、配套功能齐全的高端水产品交易中心目标，通过优化方案等系列措施，攻克采矿区、弃土区地质复杂、市政供电排水设施配套不到位等系列难题，完成项目主体建设，为打造西南地区最大的、配套功能齐全的高端水产品交易中心目标奠定良好基础。二是二期业态调整取得实效。生鲜分拣配送中心成功引入5家龙头企业，出租率达72%；金桥冷库克服退租风险、引入新业态，月平均出租率维持在85%的行业较高水平。三是电商业务和园区信息化建设迈上新台阶。金桥电商不断完善商城系统,优化服务流程,积极开拓政府和企事业单位市场；金桥冷库管理系统、商户通APP功能不断完善，形成集线上缴费、报事报修、服务咨询等一站式服务平台。万通公司成立专项工作小组，制定市场交接和重新自营系列方案,2023年10月成功与合作方解除合同，确保了物流园顺利收回、平稳过渡、正常运营。
(三)资产经营工作创效增收。兴通公司积极向资产运营商转型，组建和培养资产招商团队，广泛开展市场调研；一宗一策盘活以物抵债资产和闲置资产，横垌收费站改为停车区方案获得交通运输厅批复，现代国际大厦空置办公区域出租率达100%。
(四)物业服务稳步拓展。金桥物业公司不断完善服务体系，提升服务能力，2023年新增承接富雅-国际商务大厦内部物业管理、坛百高速、岑罗高速17个收费站物业服务、玉林高速3对服务区和1对停车区的保安保洁服务、万通物流园的物业管理等，目前服务范围涵盖写字楼和住宅小区近11万平方米，物流园区1150亩，高速公路服务区9对、停车区4.5对、收费站50个。
(五)资本运作动能持续增强。一是成功发行超短期融资券。2023年8月份，五洲交通完成3.5亿元超短期融资券的发行，利率为2.75%；12月份完成了5亿元短期融资券的注册，保证公司流动资金充足的同时，增加公司在资本市场的活跃度。二是主体信用评级维持稳健。在市场主体债券违约事件增加、监管机构监管收紧趋严形势下，2023年五洲交通的主体信用评级维持AA+，评级展望为稳定，为未来融资坚定了市场信心。三是市值提升较为显著。2023年五洲交通市值增幅15.56%，优于上证指数19.26个百分点，市值在广西41家上市公司中排名提升6位，连续两年较大幅度优于上证指数，公司良好的发展形势得到资本市场积极回应。
(六)安全生产能力持续提升。一是公司安全管理体系不断健全，全员安全生产责任制有效落实，将“红袖章”、“班前5分钟”等制度有效贯彻到基层一线。二是聚焦重大事故隐患开展专项排查整治，公司及下属单位主要负责人累计组织召开专项整治会议52次,开展各类专项检查排查108次，排查出一般隐患560处，已全部完成整改，一批潜在安全隐患得到有效整治。三是强化应急演练提升应急处置能力，公司上下全年组织开展隧道应急演练、高楼层逃生疏散、冷库液氨泄漏应急救援等应急演练35场次,参与人员1077人次，有效提升全员应急处置能力。四是及时制定信访工作联席会议机制，2023年8月底，本部和各子公司都按要求完善了相关方案，先后2次召开联席会议，研判化解矛盾。
二、报告期内公司所处行业情况
高速公路作为中国交通基础设施重要的组成部分，在满足物资和旅客的中短途运输需求中发挥着不可替代的作用，虽然高铁的大量投运对公路客运带来一定冲击，但就客货运输量来看，高速公路仍然在中国的综合交通运输体系中占据主导地位，而现代物流及快递业的快速发展也将对后续公路货运量带来支撑。目前我国高速公路通车里程超17万公里，高居世界第一，随着经济发展对道路运输需求的进一步加大，公众出行要求的提高，我国高速公路建设仍将保持发展态势。
国家“十四五”规划《纲要》提出“加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，加快城市群和都市圈轨道交通网络化，提高农村和边境地区交通通达深度”。“十四五”时期交通运输部将紧紧围绕“补短板、促融合、提质效、保安畅、强服务、优治理”六个方面开展工作，并将科技创新摆在了首要位置，将以数字化、网联化、智能化为主线，以提效能、扩功能、增动能为导向，推动智慧交通高效有序发展。广西区内方面，自治区交通运输工作会议强调，“十四五”期，广西要建成“全国前列，西部领先”的“交通大省”，有力支撑“南向、北联、东融、西合”全方位开放发展新格局。
根据《广西高速公路网规划（2018—2030年）》和自治区政府所赋予的使命，广西未来将打造“互联多区、汇聚核心、外通内畅、衔接充分、布局平衡、可靠高效”的高速公路网，“十四五”期间，全区综合交通建设投资规模将超过1.5万亿元，全区高速公路新增5000公里以上，总里程将突破1.2万公里。同时，五洲交通的控股股东交投集团作为广西交通建设的主力军，具有其他高速公路建设业主不可比拟的资源优势，为公司公路业务发展提供了广阔舞台和巨大空间。
在物流领域，目前我国高端物流仓储市场规模不断增长，伴随经济高质量发展以及产业结构转型升级，物流园区的发展也在发生深刻变化，高标仓的市场需求快速增加，物流园区的发展正以数智化与低碳绿色为主要特点，向现代化综合物流服务商转型。在数智化发展方面，基于大数据、物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术的运用，以智能化设施设备为基础，通过人、物、系统、资源等多方数据传递和交换，实现物流园区管理、服务、运营的全面数字化和智慧化；在低碳绿色方面，伴随“双碳”目标的践行，国内节能减碳、绿色转型的行动已经在物流园区、产业园区等基础设施大力开展，物流园区正在推出更多绿色低碳的解决方案；伴随国内技术、服务、模式等创新力度的加大，以数智化和低碳绿色为主要核心的发展趋势也使得我国物流服务链条进一步延展。在此背景下，五洲交通持续全面升级物流园区的服务功能，完成智慧园区基础功能建设，打造物流服务自有品牌，通过信息化平台和产业链整合，提升园区综合能力，不断增强行业影响力。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）收费公路业务
公司拥有所辖高速公路（坛百路、岑罗路）的经营权，并纳入全国高速公路联网收费。2023年公司通行费收入121,643.40万元，比上年同期增加18,717.35万元，同比上升18.19%，主要原因为：受人员出行活动增长形成交通互动增加影响；同向二级公路施工维修，车辆优先选择高速公路通行，故通行费收入上升。
（二）商贸物流业务
公司商贸物流业务的运营主体为金桥公司、万通公司，分别管理金桥物流园、凭祥物流园。经营模式为公司通过向客户提供物流设施、仓储设备及相关物流服务获取收入。2023年，面对需求萎缩、市场竞争激烈等严峻挑战，五洲交通积极做好园区管理工作，通过深入调查研究，精准破解物流板块发展难题。金桥物流园区进一步调整二期业态，势头良好，生鲜分拣配送中心成功引入5家龙头企业，出租率达72%，同时不断完善商城系统,优化电商服务流程,积极开拓政府和企事业单位市场，2023年金桥物流园区相继荣获“国家4A物流企业”、“全国农产品批发市场行业（综合类）五十强市场”等荣誉称号。
（三）资产经营业务
公司资产经营业务的运营主体是兴通公司，主要通过运营经营性资产获取收入。2023年兴通公司盘活以物抵债资产和闲置资产，横垌收费站改为停车区方案获得交通运输厅批复，正在开展招商。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位优势明显。五洲交通管辖的坛百路及岑罗路作为国道主干线广州至昆明干线的组成部分，也是广西连通云南及广东两地最便捷的交通要道。随着跨地区物流交易增加，两路段车流量也稳定增长，在广西高速公路中具有比较明显的优势以及较强竞争力。2023年，面对经济回暖不及预期的挑战，全年实现通行费收入同比上升18.19%。
（二）具有优质的资产。一是拥有良好的高速公路资源，能带来稳定的现金流。二是拥有金桥物流园和万通物流园。金桥物流园具有良好的物流区位优势、地理位置、便捷的交通，先进的仓储、充足的冷库等硬件配套，持续多年的运营管理，形成了多业态综合性的经营格局；万通物流园以口岸基础设施投资建设和物流综合服务为主导,专业提供国际运输、国际货运代理等服务，同时推进报关、物流、仓储、商贸一体化服务平台建设，形成供应链式综合物流服务。
（三）公路运营管理水平较高。一是坛百公司、岑罗公司全年ETC综合使用率稳居全区第一、第二名，各项运营管理工作卓有成效。同时积极参与G80高速滇桂粤三省经营单位“一线同路共建互联”联盟﹐把引车上路的思路和具体措施扩大到三省相关高速公路单位共同开展，实现全年通行费增收，效果显著。二是精准评估设计养护方案，高速路产养护管理降本增效，有效节约养护费用。三是运营管理创新成果丰硕。公司多项管理系统、创新技术分别获推广应用；微创新项目获得实用新型专利证书4项；坛百公司《关键指标智能巡检校核系统》获国家软件著作权证书。四是服务区经营水平明显提高。通过创新经营模式，服务区收入连续数年增长；全年收费及综合服务微笑率达99.97%，处于区内较高水平；服务区实现充电桩全覆盖，公路品质和安全实现双提升，提升公路运营畅行保障能力。
（四）优秀的管理团队。经过多年积累，公司已培养和形成了一支年龄结构合理、经验丰富的高素质高速公路运营管理人才队伍；近年来，公司通过研究与主业有关的资本运作项目，持续密切关注公路资产运营市场并购行情，与券商密切沟通交流，逐步培养了一支专业资本运作团队，提升了公司战略研究和投资发展能力。
（五）优质的融资平台。公司一直维持较高的信用评级，且长期以来与金融机构保持良好的合作关系，融资渠道通畅。公司2023年的主体信用评级维持AA+，评级展望为稳定，为未来融资坚定了市场信心。
五、报告期内主要经营情况
2023年公司营业收入总额为16.33亿元，比上年同期下降3.15%，其中通行费收入为12.16亿元，同比上升18.19%，商贸物流收入为2.91亿元，同比下降44.94%，其他收入为1.26亿元，同比下降2.07%。2023年公司利润总额为7.60亿元，同比上升14.58%；净利润为6.52亿元，同比上升12.82%；归属于母公司所有者的净利润为6.61亿元，同上升13.56%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司主营业务为经营收费公路，同时拓展物流业务及其他业务。报告期公司的行业优势和竞争格局情况如下：
1.行业地位及优势
五洲交通是广西区内唯一一家经营收费公路的上市公司。公司运营的南宁（坛洛）至百色高速公路、筋竹至岑溪高速公路以及参股的岑溪至兴业高速公路、全州至兴安高速公路、岑溪至梧州高速公路都是国高网的重要组成部分，持续为公司带来稳定的现金流和可观的利润。公司投资经营的南宁金桥农产品批发市场、凭祥万通物流园，分别位于广西核心城市和自由贸易区（崇左片区），优势显著；通过不断深化战略合作，逐步形成互利共赢局面；改造升级步伐加快，市场发展潜力巨大。
从宏观环境看，一是我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，为推进公路和物流主业高质量发展提供了良好的经济环境和条件。二是广西加快“东融”步伐，全面对接粤港澳大湾区的建设和发展，加快融入大湾区现代产业体系，这为广西交通和物流发展提供了巨大的机遇。三是广西着力共建西部陆海新通道，建立、完善与沿线国家和国内省市合作机制，加快通关便利化改革，不断提升西部陆海新通道物流服务能力，有利于物流规模快速增长。四是随着5G、大数据、人工智能、物联网等新信息技术的迅猛发展和广泛应用，各行业走向数字化转型的新阶段，智慧高速、智慧物流迎来新的发展机遇。
2.面临的竞争格局
交通业务方面，一是高铁网络不断完善带来竞争。截止2023年，我国高速铁路营业里程已达到4.5万公里，广西高速铁路里程突破2200公里，高速铁路通车里程在持续增长，覆盖区域在快速扩大。到2025年，全国高速铁路通车里程将达3.8万公里，并形成“八纵八横”的高铁网。高速铁路网的不断完善带来快速、安全、舒适的出行体验，成为更多司乘人员的首选，可能造成高速公路客车流量的下降。二是新一轮科技革命与高速公路传统运营方式的融合。5G、AI、云计算、大数据等前沿技术将推动高速公路运营向智慧化方向迈进，如自由流收费、交通大数据应用、区块链构筑信用机制、车路协同等等，使高速公路传统运营模式面临与新技术融合的挑战。
物流业务方面，一是电商快速发展对传统物流园区经营带来冲击。随着资本大量涌入，新型物流设施和渗透社区的物流新服务快速兴起，电商呈现快速增长，形成垄断趋势，挤压传统物流园区和业务的发展空间。二是区内物流园区缺少统一规划，布局混乱，南宁区域和凭祥区域均存在同业竞争激烈、市场利用率不足等问题，园区招商难度大。
(二)公司发展战略
公司在业务布局上实施高速公路和物流“双核驱动”。一是深耕高速公路主业，努力拓展高速公路服务区经营、物业管理、能源、养护、交通科技等相关产业；二是聚焦物流园区转型升级，通过信息化平台和产业链整合，向产地端、消费端、专业化和价值链高端拓展延伸，建设一站式采购商业综合体。
(三)经营计划
2024年，五洲交通将聚焦企业高质量发展，持续落实公司“十四五”发展规划，着重抓好公路运营管理、园区转型升级和资产运营，全面提升五洲交通经营效益和核心竞争力。
1.紧跟通行费任务目标，推进公路运营管理创新提升
一是加强引车上路，更好发挥G80高速经营单位联盟联合引流作用，做细文旅宣传、平行二级路维修期间车辆引导等引车上路工作，充分吸引车辆通行；二是抓好新形势下的收费管理，加强技术攻关，鼓励技术创新，提高ETC相关系统使用率和交易成功率；三是积极应对新型逃费方式，充分利用AI稽查系统等智能化打逃手段，及时研究收费政策衍生的逃费行为，确保通行费应收全收；四是加快实施两座省界隧道照明系统改造，降低用电能耗，强化预算和支出管理，开源节流；五是推进应急调度监控指挥中心一期工程建设，推广智慧收费站建设，基本实现智能收费设备全覆盖，提高收费智能化水平，提升应急管理和出行服务水平；六是抓好“微笑服务”和设施维护，落实卫生安全工作“三员”管理体系，持续提升服务区服务品质。一是围绕“十四五”战略目标，升级改造优化市场业态布局，探索和创新商业模式，丰富和完善经营业态，扩大金桥市场品牌影响力，提升市场的商业价值；二是依托金桥市场的资源优势，向产地端、消费端延伸产业链条，壮大金桥电商业务，积极稳妥推进商城合作运营落地实施，提升综合效益；三是推进冷库经营转型升级，加快冷库标准化、信息化建设，实现冷链业务与园区业态协同发展；四是万通物流园重新谋划好自主经营规划，有序推进市场改造升级，探索开展跨境物流和报关业务；五是结合经营实际，做好物业管理项目经营测算，在提供高品质服务的同时降低项目管理成本。
2.园区经营转型升级，提高商贸物流业务营收和利润水平
3.全面推进资产运营，提升资产经营效益和物业服务品质
一是全面推进富雅.国际商务大厦等优良资产的招商经营，一宗一策盘活以物抵债资产，加快盘活横垌停车区等公路闲置资产；二是持续探索服务区经营合作新机制，根据市场需求合理加大新能源充电桩布局，完善服务设施，提升服务能力，提高经营效益；三是对标行业标杆，完善现代化楼宇管理服务体系，为富雅.国际商务大厦投入运营提供良好服务保障；四是系统推进“数字五洲”“智慧五洲”工程建设，全面提升公司信息化水平。
(四)可能面对的风险
1.市场风险
风险分析：一是凭祥市物流园区市场供大于求，竞争异常激烈；二是由于冷库市场供大于求，招商难度大；三是随着使用年限的增加，金桥园区设施设备逐渐老化，故障率逐渐升高，维修及能耗支出增加，运营维护成本增加。
风险应对措施：一是持续加快园区自身软硬件设施的升级，创造良好的经营环境。金桥园区加快实施冷库综合改造，提升竞争力；万通园区优化园区功能布局，对园区设施设备进行局部升级改造，完善配套保障体系。二是加强园区租赁业务招商及业态管理，全方位提高商户的满意度。金桥市场制定科学合理的差异化招商策略，多渠道全方位做好招商宣传，形成一站式批发零售市场新格局，提升市场竞争力；万通园区重新谋划好自主经营规划，有序推进市场改造升级，探索开展跨境物流和报关业务，提升物流园区招商实效。
2.路网竞争风险
风险分析：据广西高速公路最新规划，广西将加快交通强区建设，畅通支撑“南向、北联、东融、西合”全方位开放发展的综合交通运输大通道，打造“1环12横13纵25联”高速公路网。至2030年，高速公路总里程达到15200公里，形成实现“互联多区、汇聚核心、外通内畅、衔接充分、布局平衡、可靠高效”的高速公路网规划目标。随着高速公路网的逐年完善,部分路段产生平行路线或者可替代路线,客观上会对原有路段车辆产生分流影响。
风险应对措施：公司将及时了解路网规划及项目建设情况，提前分析、合理预测相关项目对公司现有路段的影响。一是加大引车上路工作力度，持续发力促增收；二是以满足顾客需求为着力点，加强员工服务意识，提高各方面业务水平，为过往司乘人员提供快捷、贴心、个性化服务，增加司乘人员粘度；三是加大创新力度，充分推广运用行业创新成果，提升运营管理科技含量及管理效率，全力打造“安畅舒美”的一流高速路网。
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