一、业务概览
　　2026上半年业绩表现2026年上半年，公司营业收入达到人民币5,380亿元，同比下降1.1%，同口径1实现正增长。其中，主营业务收入2达到人民币4,527亿元，同比下降3.1%；其他业务收入为人民币854亿元，同比增长11.2%。算力服务3、智能服务4收入占主营业务收入比达到22.6%，同比提升2.2个百分点。
　　归属于母公司股东的净利润为人民币789亿元，同比下降6.3%，同口径实现正增长，基本每股收益为人民币3.64元；EBITDA5为人民币1,736亿元，同比下降6.6%，EBITDA占主营业务收入比为38.4%；盈利能力保持全球一流运营商领先水平。经营现金净流... 查看全部▼

　　一、业务概览
　　2026上半年业绩表现2026年上半年，公司营业收入达到人民币5,380亿元，同比下降1.1%，同口径1实现正增长。其中，主营业务收入2达到人民币4,527亿元，同比下降3.1%；其他业务收入为人民币854亿元，同比增长11.2%。算力服务3、智能服务4收入占主营业务收入比达到22.6%，同比提升2.2个百分点。
　　归属于母公司股东的净利润为人民币789亿元，同比下降6.3%，同口径实现正增长，基本每股收益为人民币3.64元；EBITDA5为人民币1,736亿元，同比下降6.6%，EBITDA占主营业务收入比为38.4%；盈利能力保持全球一流运营商领先水平。经营现金净流入为人民币1,149亿元，同比增长37.0%，自由现金流为人民币539亿元，同比增长111.6%。
　　为匹配公司人民币记账体系，兼顾不同投资者账户币种需求，公司进一步优化股东回报安排。自2026年中期派息起，股息以人民币计值及宣派，并以港元或人民币（可选择货币）支付予港股股东及以人民币支付予A股股东。港股股东（港股通股东除外）有权选择全部（香港中央结算（代理人）有限公司可选择全部或部分）以港元或人民币收取港股股息。公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，决定2026年中期派息每股2.51元人民币，同比增长0.3%。按照董事会宣派股息之日前一周的中国人民银行公布的港元对人民币中间价平均值1港元折合人民币0.865436元计算，港元股息金额为每股2.9003港元，同比增长5.5%。公司充分保障股东权益，2026年派息率将稳中有升。
　　经营发展彰显韧性
　　公司系统增强通信、算力、智能服务全栈供给，拓展市场空间、服务边界，锻造能力新优势，拓增业务新价值。
　　通信服务阶段承压。公司深耕流量经营，优化运营策略，加大套餐流量扩容，同时受新旧动能转换、市场环境因素、增值税税目政策调整等影响，上半年通信服务6收入人民币3,504亿元，同比下降5.7%。移动客户达到10.11亿户，净增588万户；5G网络客户达到6.87亿户，净增4,474万户。手机上网流量同比增长16.0%，增速显著提升。宽带联网7客户达到3.37亿户，净增770万户。物联网卡连接数达到15.11亿户，净增2,958万户。
　　算力服务增势强劲。公司着力构筑算力服务体系坚实底座，坚持做强移动云品牌、做大智算业务规模，上半年算力服务收入达到人民币529亿元，同比增长14.0%。移动云影响力进一步提升，公有云收入规模首次进入国内业界前三8。数据中心收入人民币190亿元，同比增长13.2%，其中AIDC收入同比增长486.1%，敏捷交付、算电协同、高阶运维等核心服务能力显著增强。智算服务收入人民币53亿元、增速达130.1%，贡献算力服务收入增量的46.1%。云算应用收入同比增长5.9%，其中移动云盘收入同比增长14.1%。
　　智能服务提能蓄势。公司持续推动数智技术赋能千行百业、服务千家万户，推进产品服务AI化，推广智能体、MobileClaw等新型应用，上半年智能服务收入人民币493亿元，同比增长0.9%。数据算法收入增长6.9%；数智文化收入同比增长12.5%，世界杯期间使用咪咕视频AI智能观赛达3.6亿人次；移动爱购商城月活跃客户近8,300万户；“移动天工”工业互联网平台服务实体企业32.7万家。
　　国际市场加快拓展。公司持续推动国内国际“两个市场”深度融通，加快能力规模出海，构建产业链出海合作生态，上半年国际市场收入达到人民币182亿元，同比增长30.1%9。
　　全球资源能力布局不断完善，POP点达到463个，国际传输能力达到437Tbps。跨境和全球运营持续深化，来访漫游业务量增长59.9%，累计服务中资出海企业数量较上年末增长19.6%。
　　网络能力持续提升
　　公司一体推进通信网、算力网、智能网能力布局和科技创新，持续建强新型信息基础设施，巩固提升竞争优势和领先地位。
　　通信网保持领先。累计开通5G基站294万个，千兆网络覆盖住户达到5.6亿户。高铁专网上下行平均速率提升超15%。自智网络21个高价值场景实现L4级能力，联合发布业界首批5G-A无源物联网解决方案，6G国际标准立项数居全球运营商第一阵营。
　　算力网不断建强。系统构建“4+N+31+X”10算力基础设施，智算总规模11达112,700PFLOPS（FP16），在网资源使用率超90%。算间平均时延降至12ms以下，同比降低5.5%，三级算力时延圈进一步强化；算网大脑全面落地国家级、枢纽级、区域级算力平台；面向智算卡间互联，发布OISA（全向智感互联）商用IP核。
　　智能网创新突破。汇聚高质量数据集超4,000TB，MoMA12平台Token调用水平显著提升；升级打造多智能体协同引擎，支持百级智能体并行调度；参与智能体互联网国家专项及标准编制。发布九天4.1安全可信多模态大模型；聚焦网联家庭具身智能机器人服务，落地45个标杆应用。
　　运营能力系统增强
　　客户运营不断深化。面向公众客群，强化存量增量一体运营，围绕“客户在”“客户用”“价值稳”全面深耕，发挥大网优势，加快从号卡运营向网卡运营、集群运营、通算智融合运营升级，手机上网客户达到8.95亿户，净增1,145万户，移动ARPU为人民币45.1元；
　　千兆宽带客户达到1.17亿户，净增841万户，家庭客户综合ARPU为人民币46.8元。面向政企客群，强化行业拓展、精细运营，服务政企客群规模达到3,382万家，其中服务要客规模达到80.8万家。强化亲情网、集团V网等融合运营，移宽融合率达到96.3%，亲情网成员超3.8亿户，政企客群中成员客户达到2.15亿户。
　　产品创新稳步推进。公司坚持以客户为中心，持续建强产品核心竞争力，取得实效。中国移动APP上线“通信”频道，全面集成电话、亲情网、AI等功能；升级AI智能助理灵犀智能体，月活跃客户超1.3亿户；积极推广软硬件一体AI产品，视联网连接数达1.14亿，AI定制机累计销量230万台；打造云网基础设施平台标杆，医保影像云覆盖参保人员超9,000万，服务医院近1,900家。
　　Token经营蓄势聚能。公司抢抓Token发展新机遇，坚持“高效率生产、高水平分发、高价值使用”，致力于成为领先的移动智能服务提供者。供给方面，统筹模型、算力、AIDC协同优化，打造规模领先、效率领先的Token工厂；调度方面，升级移动模型服务平台MoMA，构建MoMA专属算力池，实现各类模型“一次接入、智能优选、普惠可用、安全可信”；
　　运营方面，聚焦公众、政企场景各类AI服务消费需求，丰富Token产品体系，探索AI原生应用，已在多地开展试点。
　　品牌服务持续提升。建强大服务体系，创新全面质量管理，加强优质服务供给，服务水平再上台阶，中国移动APP月活跃客户达3.40亿，同比增长25.5%。深化中国移动战略品牌体系13建设运营，加强“有品质的网络、有温度的品牌、有智慧的产品”传播，公司品牌价值在全球运营商中名列前茅，连续21年入选凯度“BRANDZ100全球最具价值品牌”榜单。
　　管理创新深入推进
　　推动组织优化。组建Token办公室，统筹推动公司Token全栈创新。设立算力办公室，优化云公司定位，强化算力网顶层设计，推进算力资源统一规划、集约建设、集中调度、一体运营。整合设立数智事业部（九天公司|九天研究院），实现“管建一体、研运一体”，加速IT、DT、AI全面贯通。强化数智赋能。加速AI在网络建维、研发设计、营销服务、综合管理各环节的深度融合，活跃数智员工超9万个。推进精益管理。聚焦网络、业务、人力、财金、技术、供应链等六大资源，系统构建精益管理体系。
　　ESG表现广受认可
　　公司高度重视可持续发展，充分发挥企业专长，持续在践行绿色低碳运营、推动通信普遍服务、推进数智乡村振兴、支持区域协调发展、助力防汛抗震救灾、防范治理电信网络诈骗等领域贡献力量，赢得社会各界广泛认可。公司筑牢依法合规经营防线，不断健全合规管理体系；深化穿透式监管，打造“AI+审计”范式，提升风险预警能力和防控成效；积极承担上市公司责任，切实保障股东合法权益，保持可信、透明、良好的资本市场形象。
　　上半年，《Extel》杂志授予公司“最受尊崇企业”殊荣；在《亚洲企业管治》举办的“第十六届亚洲卓越企业表扬大奖（2026）”中，获得“最佳投资者关系团队”等多个奖项。
　　未来展望
　　当前，人工智能正在深刻重塑人类生产生活的方方面面，信息通信行业已从移动通信（MobileCommunications）时代、移动互联网（MobileInternet）时代进入移动智能（MobileAI）时代，迎来新的发展机遇。与此同时，外部环境变化影响加深，行业进入新旧动能转换的关键期，增值税税目政策调整也带来一定影响，公司发展面临一些不确定性因素。
　　面对机遇与挑战，公司将加快从通信运营企业向科技服务企业提能升级，一体推进通信网、算力网、智能网布局，增强通信、算力、智能服务融合创新，加强智能布局卡位，加快算力市场拓展，夯实通信服务根基，全力提质增效，持续提升核心竞争力，高水平建设世界一流科技服务企业，为广大股东、客户创造更大价值。
　　营业收入
　　2026年上半年，公司营业收入为5,380亿元，比上年同期下降1.1%，同口径实现正增长。主营业务收入为4,527亿元，比上年同期下降3.1%；其他业务收入为854亿元，比上年同期增长11.2%。基础通信业务承压，新旧动能逐步转换。语音业务收入为309亿元，比上年同期下降9.5%；短彩信业务收入为141亿元，比上年同期下降12.3%；无线上网业务收入为1,743亿元，比上年同期下降10.8%；有线宽带业务收入为721亿元，比上年同期增长5.1%；应用及信息服务收入为1,457亿元，比上年同期增长6.6%，对主营业务收入的增长贡献达1.9个百分点。
　　成本费用情况
　　公司将精益管理理念贯穿到生产经营全过程，通过强化运营源头降本、集约降本、管理降本、技术降本等手段，推动成本应管尽管、应控尽控。
　　主营业务成本
　　2026年上半年，主营业务成本为2,951亿元，同比下降0.7%，占营业收入比重为54.9%。
　　其他业务成本
　　其他业务成本为841亿元，同比增长12.6%，占营业收入比重为15.6%。
　　销售费用
　　销售费用为283亿元，同比下降1.6%，占营业收入比重为5.3%。
　　管理费用
　　管理费用为264亿元，同比下降2.2%，占营业收入比重为4.9%。
　　研发费用
　　研发费用为120亿元，同比增长15.7%，占营业收入比重为2.2%。
　　财务费用
　　财务费用为-8亿元，同比下降43.4%，主要由于公司优化资金运作安排，银行存款规模有所下降，导致利息收入下降。其中利息收入为22亿元，利息费用为17亿元，利息费用主要为租赁负债利息支出。
　　盈利水平
　　2026年上半年，归属于母公司股东的净利润为789亿元，比上年同期下降6.3%，同口径实现正增长；归属于母公司股东的净利润率为14.7%。EBITDA为1,736亿元，EBITDA占主营业务收入比为38.4%。
　　资本结构
　　公司资本结构持续稳健。截至2026年6月底，资产总计为21,215亿元，负债合计为6,956亿元。位于境外地区的资产规模不重大。公司一贯坚持审慎的财务风险管理政策，偿债能力雄厚，公司资产负债率为32.8%，较上年末下降0.4个百分点。
　　现金流
　　2026年上半年，公司自由现金流健康丰沛。经营活动产生的现金净流入为1,149亿元，同比增加310亿元、增长37.0%，主要由于公司持续加强应收账款、应付账款管理；投资活动产生的现金净流出为646亿元，同比下降51.9%，主要由于公司持续优化资金运作安排；
　　筹资活动产生的现金净流出为443亿元，同比增长100.2%，主要受中国移动集团公司及其非上市附属子公司在中移财务公司存款规模变动影响；自由现金流539亿元，同比增加284亿元、增长111.6%。 收起▲

　　一、业务概览
　　2025年，公司稳步拓展通信服务、算力服务、智能服务，持续锻造差异化竞争优势，经营发展稳中有进，营业收入达到人民币10,502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到人民币8,955亿元，同比增长0.7%。
　　三大主业稳步拓展
　　通信服务
　　深化基于规模的价值经营，坚持“连接+应用+权益+硬件”融合发展，全面推进分客户、分场景的精细化运营，移动通信规模稳固，移动客户达到10.05亿户。
　　以移动爱家品牌为引领，加快AI+智慧家庭全面升级，宽带网络收入良好增长。千兆宽带客户达到1.1亿户，FTTR客户达到2,527万户，净增1,464万户，移动高清客户达到2.06亿... 查看全部▼

　　一、业务概览
　　2025年，公司稳步拓展通信服务、算力服务、智能服务，持续锻造差异化竞争优势，经营发展稳中有进，营业收入达到人民币10,502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到人民币8,955亿元，同比增长0.7%。
　　三大主业稳步拓展
　　通信服务
　　深化基于规模的价值经营，坚持“连接+应用+权益+硬件”融合发展，全面推进分客户、分场景的精细化运营，移动通信规模稳固，移动客户达到10.05亿户。
　　以移动爱家品牌为引领，加快AI+智慧家庭全面升级，宽带网络收入良好增长。千兆宽带客户达到1.1亿户，FTTR客户达到2,527万户，净增1,464万户，移动高清客户达到2.06亿户。
　　推进AIoT（智能物联网）升级，加快产业互联、生活物联、市政智联等重点场景深耕，物联网卡连接数达到14.8亿。公司获颁卫星移动通信业务经营许可，卫星通信迈入商业化运营阶段。
　　算力服务
　　紧密衔接国家“东数西算”工程部署，重点围绕京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、宁夏、甘肃、贵州等国家枢纽节点加快资源规划建设，强化AIDC资源供给和储备，数据中心收入良好增长。
　　发挥网云融合、智通一体、云智协同优势，持续升级云智算产品体系，云算服务收入快速增长。得益于智算需求的迅猛增长，智算服务收入增速达279%，是拉动整体云算服务增长的第一引擎。
　　着力打造端网云一体化解决方案，云盘、云视频、云电脑等云算应用实现规模推广。云盘月活跃客户达到2.1亿户，云视频客户超8,670万户。
　　智能服务
　　升级九天基础大模型3.0，推出超100款AI+产品及应用解决方案、29款垂类智能体，数据算法收入快速增长。成立具身智能产业创新中心，在技术、产品等多方面取得明显进展。
　　深耕视频、音乐彩媒3、沉浸内容、阅读/游戏四大产品赛道，贯通内容、平台、客户、商业四位一体运营，产品竞争力和差异化优势更加凸显，数智文化收入快速增长。
　　全新上线移动爱购商城，打造数智生活服务平台。建强金融科技能力，打造全国首个“通信+防诈”融合产品。
　　重点布局超50款自研行业大模型，联合能源、水利、农业等行业龙头共建行业大模型，行业数智服务收入稳健增长。
　　基础设施持续夯实
　　公司始终坚持前瞻布局、精准投资，一方面围绕通信网络、算力网络和智能网络，确保网络规模、技术、质量和安全全面领先；另一方面持续加强精益管理，进一步优化投资结构，提升资源效率，保障投资效益，促进绿色低碳。
　　网络能力品质不断提升。截至2025年12月底，公司已开通5G基站超277万站，光缆长度达3,691万皮长公里，省际骨干传送网承载业务带宽达到1,098Tbps，智算总规模4达92.5EFLOPS，智算训练全国中心节点和区域中心节点基本覆盖国家八大枢纽。
　　国际信息基础设施布局持续优化。截至2025年12月底，公司已拥有通达全球的100余条海陆缆资源、406Tbps国际传输总带宽，446个POP点覆盖全球主要国家和地区。
　　2025年公司各项资本开支合计约人民币1,509亿元。2026年公司预计资本开支合计约为1,366亿元，主要用于确保通信网络领先、加速算力网络建强、探索智能网络创新以及优化端到端感知等方面，所需资金主要来自经营活动现金流。
　　财务概览
　　2025年，公司积极拓展市场，深化提质增效，营业收入稳健增长，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平，持续为股东创造价值。
　　营业收入
　　2025年，公司营业收入达到10,502亿元，比上年增长0.9%。
　　主营业务收入
　　主营业务收入为8,955亿元，比上年增长0.7%。其中：
　　无线上网业务收入
　　公司创新流量经营，加强融合运营，无线上网业务收入为3,691亿元。
　　有线宽带业务收入
　　公司持续筑牢宽带规模底座，大力拓展家庭亲情圈，持续推进商客规模价值拓展。有线宽带收入达到1,416亿元，比上年增长8.7%。
　　应用及信息服务收入
　　公司着力强化网云协同、融合创新，加快拓展算力服务、智能服务。应用及信息服务收入达2,588亿元，比上年增长6.1%。
　　其他业务收入
　　受手机等终端销售带动，其他业务收入达1,547亿元，比上年增长2.2%。
　　成本费用情况
　　公司把“精准、精细、精益”贯穿到经营管理工作的全流程，打造覆盖全员、全要素、全过程的成本管控机制，推动成本应管尽管、应控尽控，持续提升成本使用效益。
　　2025年，公司营运支出为9,013亿元，较上年增长0.3%，低于营业收入增幅0.6pp。
　　主营业务成本
　　主营业务成本为5,940亿元，比上年增长0.8%，占营业收入比重为56.6%。其中：
　　公司在保障转型投入的基础上，严控外包支出，加强自有能力应用。网络运营及支撑成本为2,784亿元，比上年增长1.1%，占营业收入比重为26.5%。
　　折旧与摊销公司坚持精准投资，优化投向结构，近年资本开支稳中有降，折旧及摊销为1,789亿元，比上年下降0.9%，占营业收入比重为17.0%。
　　职工薪酬公司持续加大核心骨干、基层一线人员激励倾斜力度。职工薪酬为1,013亿元，比上年增长0.4%，占营业收入比重为9.6%。
　　其他业务成本
　　受手机终端销售增长推动，其他业务成本为1,530亿元，比上年增长2.5%，占营业收入比重为14.6%。
　　销售费用
　　公司加大存量运营、客户服务营销资源投入。销售费用为562亿元，比上年增长3.0%，占营业收入比重为5.3%。
　　管理费用
　　管理费用为558亿元，比上年下降2.0%，占营业收入比重为5.3%。
　　研发费用
　　研发费用为293亿元，比上年增长3.9%，占营业收入比重为2.8%。
　　财务费用
　　财务费用为-15亿元，其中利息收入为53亿元，利息费用为37亿元。
　　盈利水平
　　2025年，公司持续推进提质增效，盈利水平继续保持国际一流运营商领先水平。营业利润为1,784亿元，比上年增长1.2%；EBITDA为3,389亿元，比上年增长1.6%；EBITDA占主营业务收入比为37.8%，比上年增长0.3个百分点；归属于母公司股东的净利润为1,371亿元，比上年下降0.9%，同口径1比上年增长2.0%，归属于母公司股东的净利润率为13.1%。
　　资本结构
　　公司财务状况继续保持稳健。2025年底，资产总额为20,929亿元，负债总额为6,953亿元，位于境外地区的资产规模不重大。公司一贯坚持审慎的财务风险管理政策，偿债能力雄厚，公司资产负债率为33.2%。
　　现金流
　　公司一贯坚持稳健审慎的财务政策和严格的资金管理制度，保持健康的现金流水平，通过高度集中的投融资管理，确保资金安全与完整；同时，公司持续加大资金集中管理力度，合理调度资金，充分发挥资金规模效益。
　　2025年，公司现金流健康充沛，经营活动产生的现金净流入为2,329亿元，同比下降26.2%；投资活动产生的现金净流出为1,904亿元，同比增长2.8%；筹资活动产生的现金净流出为1,121亿元，同比增长6.6%；自由现金流为820亿元，同比下降45.9%。下半年经营活动现金流入净额、自由现金流较上半年均有明显好转。2025年底，公司总现金及银行结存余额为2,328亿元，其中人民币资金占92.4%，港币资金占5.6%，美元资金占1.8%。
　　二、2025业绩表现
　　2025年公司营业收入稳健增长，达到人民币10,502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到人民币8,955亿元，同比增长0.7%。通信服务收入占主营业务收入比为79.8%；算力服务、智能服务收入占主营业务收入比为20.2%，同比提升1.4个百分点。
　　2025年公司营运利润达到人民币1,489亿元，同比增长4.4%。归属于母公司股东的净利润为人民币1,371亿元，同比下降0.9%，同口径同比增长2.0%，基本每股收益为人民币6.35元；EBITDA为人民币3,389亿元，同比增长1.6%，EBITDA率为32.3%，同比提升0.2个百分点。盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。资本开支为人民币1,509亿元，同比下降8.0%。自由现金流为人民币820亿元，保持健康充沛。
　　董事会建议向全体股东派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，连同已派发的中期股息，2025年全年股息合计每股5.27港元，同比增长3.5%。2025年全年派息率为75%。
　　为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，2026年派息率将稳中有升。
　　三、未来展望
　　当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，数智技术深度融入经济社会发展各领域，驱动通信范畴深化拓展、算力需求强劲增长、智能应用加速突破。信息通信业作为创新驱动发展的先导力量、国民经济和社会发展的基础性行业、国际竞争和未来发展的战略前沿，在助力国家打造智能经济新形态、加快发展新质生产力的进程中，将迎来新的重大发展机遇。
　　与此同时，外部环境变化影响加深；行业进入新旧动能转换的关键期，传统通信业务增长放缓，新兴信息服务增长动能尚在培育；电信服务增值税政策调整带来一定影响，公司发展也面临一些不确定性因素。
　　展望未来，公司将锚定“世界一流科技服务企业”愿景，坚守“通信服务、算力服务、智能服务”三大主业，坚持“网络强基、全栈创新”，2030年基本建成世界一流科技服务企业，2035年全面建成世界一流科技服务企业，成为全球领先的通信运营商、算力运营商、智能运营商。
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，公司将持续做强做优做大通信、算力、智能服务，推动实现质的有效提升和量的合理增长。一方面，着力提质增效，提升核心竞争力。焕新通信服务，加速算力服务，提升智能服务；深化网络强基，深化数智强能，深化品牌强企。
　　另一方面，推进科技创新，发展新质生产力。坚持创新领先，提升投资效益，更好地投资于网；加快新兴产业布局，更快地投资于新；全面推进人才发展，更强地投资于人。公司将努力实现收入稳健增长、利润同口径协同增长，向“世界一流科技服务企业”迈出坚实步伐，持续为广大股东、客户创造更大价值。 收起▲

　　一、2025上半年业绩表现
　　2025年上半年实现营业收入人民币5,438亿元，其中主营业务收入为人民币4,670亿元，同比增长0.7%。总连接数3达到38.15亿，净增1.45亿。CHBN4中HBN收入占主营业务收入比达到47.6%，同比提升2.6个百分点。数字化转型收入5达到人民币1,569亿元，同比增长6.6%，占主营业务收入比达到33.6%，同比提升1.9个百分点。
　　归属于母公司股东的净利润为人民币842亿元，同比增长5.0%；EBITDA6为人民币1,860亿元，同比增长2.0%，EBITDA占主营业务收入比为39.8%，同比提升0.5个百分点，盈利能力继续保持国际一流运营... 查看全部▼

　　一、2025上半年业绩表现
　　2025年上半年实现营业收入人民币5,438亿元，其中主营业务收入为人民币4,670亿元，同比增长0.7%。总连接数3达到38.15亿，净增1.45亿。CHBN4中HBN收入占主营业务收入比达到47.6%，同比提升2.6个百分点。数字化转型收入5达到人民币1,569亿元，同比增长6.6%，占主营业务收入比达到33.6%，同比提升1.9个百分点。
　　归属于母公司股东的净利润为人民币842亿元，同比增长5.0%；EBITDA6为人民币1,860亿元，同比增长2.0%，EBITDA占主营业务收入比为39.8%，同比提升0.5个百分点，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。经营活动现金流入净额为人民币838亿元，自由现金流为人民币255亿元。
　　为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，决定2025年中期派息每股2.75港元7，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润8的比例较2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。
　　二、基于规模的价值经营持续深化
　　公司坚持细分市场是基础，把存量经营、价值经营作为长期性、战略性工作，大力加强产品供给、产品创新，持续深化CHBN全向发力、融合发展，稳步推进转型升级、动能转换。
　　个人市场——存增一体精细运营我们以通信服务为切入点，加快向信息服务转型，开展网龄成长计划和全球通升级计划，持续巩固规模底座，由基于号卡的规模运营向基于客户、家庭的价值运营升级，不断挖掘需求、满足需求、创造需求、引领需求，为客户提供功能价值、体验价值和情绪价值，个人市场基本保持平稳。上半年，个人市场收入为人民币2,447亿元。移动客户达到10.05亿户，净增56万户，其中5G网络客户达到5.99亿户，净增4,691万户，渗透率59.6%。移动ARPU保持行业领先，为人民币49.5元。
　　家庭市场——品牌引领智家升级我们着力构建以家庭为中心的新型融合经营体系，强化“移动爱家”品牌引领，以AI为核心能力驱动智慧家庭升级，加快“千兆+FTTR”发展，打造全方位数智化生活体验，家庭市场保持良好增长。上半年，家庭市场收入为人民币750亿元，同比增长7.4%。家庭宽带客户达到2.84亿户，净增623万户，其中千兆家庭宽带客户达到1.09亿户，同比增长19.4%，FTTR客户达到1,840万户，同比增长264%。家庭客户综合ARPU达到人民币44.4元，同比增长2.3%。
　　政企市场——行业深耕量质并重我们加快推进政企市场体系升级，推进“四个自主”全面提升、“三大能力”全面增强9，着力提升标准产品增收贡献、提高ICT项目效益水平，加速向高效开放的平台化运营模式转型，政企市场保持良好增长。上半年，政企市场收入为人民币1,182亿元，同比增长5.6%。政企客户数达到3,484万家，净增225万家。加速“由云向智”升级，移动云收入达到人民币561亿元，同比增长11.3%。5G垂直行业应用保持领先，5G专网收入快速增长，达到人民币61亿元，同比增长57.8%。
　　To V车联网市场快速发展，累计服务智能网联汽车超6,900万辆，建成首个车路云一体化试点。商客市场成效明显，商客套餐数达到3,695万套，净增1,011万套。视联网业务加快拓展，视联网连接数增长20.9%，已实现8,938万路视频云端互联。低空经济加速卡位，中移凌云平台10全行业中标占比达到38%。数联网抢占先机，作为国家数据流通主流技术设施与实践方案，在7个试点城市快速布局。
　　新兴市场——创新突破提升贡献我们着力推动国际业务、数字内容、金融科技、股权投资四大板块创新拓展，新兴市场保持良好增长。上半年，新兴市场收入为人民币291亿元，同比增长9.3%。国际业务方面，进一步发挥国内国际两个市场联动效应，加强优质产品能力和解决方案出海，上半年国际业务收入达到人民币140亿元，同比增长18.4%。数字内容方面，不断深化“内容+科技+融合创新”，上半年数字内容收入达到人民币149亿元，咪咕视频AI智能观赛累计使用超1.98亿人次。金融科技方面，构建“通信+金融”产品体系，上半年产业链金融业务规模达到人民币471亿元，同比增长24.5%。股权投资方面，围绕战略性新兴产业、未来产业关键领域进行投资布局，按权益法核算的投资收益达到人民币72亿元，同比增长17.0%。
　　三、三大计划成效显著——“两个新型”全面升级
　　公司全面升级“两个新型”，领先优势不断夯实，供给水平持续提高。新型信息基础设施不断完善。“双千兆”网络保持领先。我们全力锻造5G网络领先优势，上半年5G网络投资共计人民币258亿元，累计开通5G基站超259.9万个，净增18.7万个，全球率先实现核心网100%云化融合。RedCap11超73.2万站，实现全国县城以上连续覆盖，有效扩大乡镇农村及室内覆盖，积极推进通感一体、无源物联网等技术创新及应用。精准建设千兆宽带能力，截至2025年6月底，千兆覆盖住户达到5亿户。算力网络持续引领。我们积极落实国家“东数西算”工程部署，构建技术和规模全面领先的全国性算力网络，自建智能算力规模达到33.3EFLOPS（FP16）；系统构建一体化算力光网，算力服务“1-5-20ms”三级时延圈持续建强；数据中心覆盖全部国家枢纽节点，对外服务IDC机架超66万架。能力中台赋能扩大。我们输出统一封装、灵活调用的“能力服务”，上半年上台能力超1,300项，调用总量达到8,035亿次。打造梧桐大数据平台，汇聚沉淀数据规模超2,000PB，上半年调用量超1,100亿次。
　　新型信息服务体系持续优化。供给水平显著提高。我们顺应经济社会发展趋势，以更优质、更丰富、更有科技含量的信息服务供给，引领、创造、满足深层次信息服务需求。服务数字生活，17项产品客户规模过亿；服务产业焕新，累计打造5G行业商用案例超5万个，97个国民经济大类覆盖86个；服务智慧城市，成功打造多个省市示范标杆，上半年签约项目近1,300个。服务质效不断提升。发布“三个一”12服务举措，推出十项服务承诺，开通服务监督平台，加快构建“全客户、全业务、全流程、全场景”的数智服务卓越体验保障体系，切实维护客户权益，为客户提供高品质服务。品牌建设持续深化。推进“1+4+4”战略品牌体系13建设运营，焕新发布“515移动爱家日”，推出“移动智企”商客品牌，品牌影响力持续提升，中国移动入选国际权威品牌数据与分析机构榜单全球品牌百强，品牌价值达到413亿美元，同比提升33.1%14。营销转型深入推进。着力将中国移动APP打造为存量运营主阵地、客户交互主平台，APP月活跃客户超2.7亿户，同比增长49.8%；深化泛终端全渠道联盟平台化运营，打造终端产业链上下游生态合作共同体，合作渠道商超20万家。
　　四、三大计划成效显著——“BASIC6”创新突破
　　公司充分发挥企业创新主体作用，以“BASIC6”科创计划为核心构建优势科创能力，深度赋能“两个新型”升级计划、“AI+”行动计划，驱动向世界一流信息服务科技创新公司转型发展。
　　科创体系日臻完善。优化“一体五环”15布局，成立中移九天人工智能科技（北京）有限公司（九天人工智能研究院），组建具身智能产业创新中心，设立人工智能安全治理研究中心，创建AI+新型工业化创新研究院。推进“四共”平台建设（共研发管理、共研发平台、共能力中台、共技术栈），支撑中国移动特色IPD（集成产品开发）研发体系落地。建强成果转化机制，升级科技创新与产业创新“双擎驱动”的成果转化金穗体系，对内聚焦降本增效，加速技术向能力的演进，促进共性能力应用推广；对外聚焦数智赋能，加速能力向产品的汇聚，推动从技术到产品、从产品到产业的高效转化。
　　创新成果不断涌现。在关键核心技术攻关方面，建成全球首个6G小规模试验网，“智简内生6G原型系统”入选2025中关村论坛年会重大科技成果；算网智脑业务调度能力达业界领先水平，创新提出云智算四层架构，发布《云智算技术白皮书》；3D全真视频在CBA赛事首次实现全球小屏端规模商用，提供360度沉浸式观赛体验。在国际标准和高价值专利储备方面，牵头5G-A、6G国际标准立项数量居全球运营商前列，担任3GPP RAN1主席，6G专利居全运营商第一阵营；数据流通基础框架、智能体相关内容纳入ITU-T16国际标准研究范畴；牵头制定的新一代互联网基础协议（SRv6）核心标准在IETF组织17正式发布，成为全球规模部署的基础性标准。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。
　　前沿布局持续加速。低空智联网领域，构建“通感管导”低空智联网技术体系，部署5G-A4.9GHz通感一体基站满足低空物流、低空安防等业务需求。人工智能领域，推出VLA18具身智能大模型，完成万亿参数级大模型先导试验，九天大模型及智能体在MVBench、AndroidWorld等国际权威榜单名列前茅。新型工业化领域，九天·工业大模型入选2025全球工业大模型TOP50第六名。量子领域，原创提出通量一体技术，量子计算云平台总规模超1,200量子比特，业界领先。
　　五、三大计划成效显著——“AI+”行动蹄疾步稳
　　公司锚定“供给者、汇聚者、运营者”定位，AI创新发展和规模应用步伐加快，上半年AI直接收入实现高速增长。
　　“AI+”核心能力加速锻造。增强大算力供给，呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心高效运营；构建全球领先的“算网大脑”，已在芜湖等多个国家节点落地，总智算规模19达到61.3EFLOPS（FP16）。大模型加速突破，全栈自主可控、行业深度赋能、多模态领先、安全可信可靠的“九天”通专大模型矩阵全新升级到3.0，重点布局能源、交通、新型工业化、医疗、教育等超50款行业大模型；打造多模型和智能体聚合服务引擎MoMA，实现大小模型、不同模态、各类工具链与智能体的自主选择、最优匹配，切实满足客户对AI“低成本、高性能、优体验”的需求。大数据加速汇聚，打造超200款多模态数据标注治理工具，建成覆盖32个行业、超3,500TB通用高质量数据集，支撑建设保定、长沙国家级数据标注基地。
　　“AI+”生态汇聚深入推进。上线AI焕新社区，聚合央企和产业链力量，打造面向全社会的人工智能开源开放创新载体，汇聚超200个通用及垂直行业大模型，覆盖13类行业近160个高质量数据集，首批开放来自16个行业共计40个央企战略性高价值场景。构筑智能共创平台，设立AI训练、评测、产业创新三大基地，组建国际科学智能联盟，加速跨产业、跨学科融合创新。强化产业投资布局，丰富链长基金、直投等产投协同模式，打造AI能力联合舰队，推进参股企业供需对接、能力共建。
　　“AI+”应用创新百花齐放。面向千行百业，建强AI+DICT服务体系，上半年AI+DICT签约项目达到1,485个，联合能源、水利、农业等行业央企共建行业大模型，赋能新型工业化走深走实，助力各行各业数智化转型发展。面向千家万户，推动全量产品和服务嵌入AI，“AI化产品”客户合计近2亿户；发布AI智能助理灵犀智能体2.0，月活跃客户突破6,000万户；联合行业龙头企业，发布AI智能终端、智能机器人、智能网联汽车等首批信息消费“新三样”产品。面向千城万村，聚焦公共安全、应急响应、社区服务等社会治理需求，全面升级城市超脑，支撑超4,800个智慧城市、数字乡村项目。
　　与此同时，公司系统优化数智化领域组织体系，设立数智化部，大力推进AI人才队伍建设，推动AI深度融入生产经营管理各领域。AI+网络运营，8个高价值场景达到L4高阶自智；AI+研发设计，部署研发领域AI智能体，在5家子企业试点研发大模型智能编码助手；AI+营销服务，“增强智能客服”大模型应用扩大，“AI+服务”占比较上年底提升5.7个百分点；AI+经营管理，“AI+”覆盖办公、人力、财务、审计、供应链等多领域百项场景。7万数智员工在岗应用，累计减负700万人天。
　　六、改革效能充分释放
　　公司持续深化改革和管理创新，内生动力、创新活力、发展潜力有效激发。企业改革走深走实。机制改革纵深推进，进一步全面深化改革有序推动，多项重点改革举措落地实施；加强战客、商客领域组织保障，优化数智化领域、人工智能领域组织体系；深化子企业治理机制改革，制度体系更加健全；持续推动员工队伍结构优化，提升队伍能力，不断健全用工市场化管理机制。科学管理不断加强，优化“管战建”协同机制，推进“战略+运营”管控型总部建设，进一步提升战略执行能力；持续深化精益管理，把“精准、精细、精益”贯穿到经营管理工作全流程；围绕成本、资金、资产等各要素，深入开展提质增效专项行动。基层改革落地见效，聚焦科技创新和市场化改革双轮驱动，持续深化“科改行动”“双百行动”子企业改革。优化专精特新团队培育机制，累计9家荣获省级以上“专精特新”企业认证。建强“特区+重点团队+储备库”科研特区体系，在科研管理、人才培育、创新激励方面推行新机制、新模式。
　　开放合作巩固扩大。加强战略合作，积极与各级政府、企业、高校广泛建立并深化战略合作伙伴关系，促进信息服务跨界协同，助力新质生产力发展。加强资本合作，大力推进人工智能、天地一体网络、算力网络、量子计算等战略性新兴产业和未来产业投资布局，产投协同力度持续加大。加强创新合作，深入实施“联创+”计划，不断深化产学研用融合创新，5G及新一代移动通信、算力网络创新联合体高效运转，能力出海协同研发管理平台持续建强。加强产业合作，提升链长带动效能，启动实施“产业链强链计划”，持续提升产业引领力和产业韧性，打造高质量产业集群；持续发挥GTI国际合作平台作用，汇聚424家国际运营商、产业合作伙伴。
　　七、ESG表现赢得广泛赞誉
　　我们秉持诚信、透明、公开、高效的原则，严格遵守上市公司监管要求，确保高水平的公司治理。切实保障股东合法权益，保持董事会高效运作，优化提升投资者关系管理水平，不断增进市场认同；持续筑牢依法合规经营防线，合规管理体系更加健全，依法治企能力和合规管理能力不断提升；强化穿透式监管，在全面覆盖的基础上聚焦重点领域，提升风险预警能力和风险管控效果，护航公司持续健康发展。
　　我们高度重视可持续发展，秉持“至诚尽性、成己达人”的履责理念，充分发挥企业专长，持续在引领新型信息服务、赋能美好数智未来、支持区域协调发展、加强数字人才培育、推进数智乡村振兴、践行绿色低碳运营、筑牢网络安全防线、防范治理电信网络诈骗、助力抢险救灾、开展公益慈善等领域贡献力量，赢得社会各界广泛赞誉。2025年2月，中央广播电视总台、中国企业改革与发展研究会授予中国移动“ESG榜样示范基地”称号。
　　八、未来展望
　　当前，公司正处于战略机遇期、改革攻坚期、动能转换期“三期交织”的关键阶段，既面临诸多压力挑战，更具广阔的发展空间。一方面，行业转型压力愈发凸显。人口红利加速消退，传统通信需求渐趋饱和，市场竞争有所加剧。新型业务仍在培育中，新旧增长动能亟需加速转换。另一方面，数智时代机遇更加广阔。AI发展日新月异，技术演进和产业落地齐头并进，加速重塑人类生活、生产、治理方式，孕育“碳硅融合”的新发展动能，为行业发展带来广阔前景。一是以AI智能终端、智能网联汽车、智能机器人为代表的硅基个体数量将急剧增加，促进网络连接规模的成倍增长。二是数字空间与现实世界将深度融合，极大激发算力、数据等全社会共性需求。三是碳硅深度协同的大规模创新生态将加速形成，催生更多软硬一体、形态多元的新产品新应用，开辟一批百亿级、千亿级的智能经济新赛道。面对机遇与挑战，公司将完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定信心、保持定力、守正创新、稳中求进，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面实施“三大计划”，全面推进“三个深化”20，抓细抓实经营发展，促进经营效益、增长潜力、发展价值持续提升；大力提升服务质效，做实承诺践诺，以满意服务塑造差异化竞争优势；持续深化改革落地，加快科技创新突破，进一步提升整合能力、集成能力和运营能力三大转型能力；全面落实“人工智能+”行动，加快释放AI+规模效应，培育转型发展新动能，高水平建设世界一流信息服务科技创新公司，为广大股东、客户创造更大价值。 收起▲