一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　报告期内，国民经济运行在合理区间，新旧动能接续转换节奏加快，高水平对外开放不断扩大。经过多年耕耘积累，我国的新技术新产品新业态竞相涌现，新兴领域新动能加快成长壮大，传统行业加快通过数智化改造实现绿色转型发展和提质升级。从对外贸易看，面对复杂的外部环境，我国依托完整产业链优势，加快贸易结构转型升级，不仅出口额实现两位数增长，产品结构也进一步优化，尤其是高附加值产品和自主品牌的出口占比持续提升。　　宏观经济平稳运行、向新向优，公司所处行业在总量稳定的同时，正经历深刻的结构调整。　　1、行业运行保持总量稳定　　报告期内，公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　报告期内，国民经济运行在合理区间，新旧动能接续转换节奏加快，高水平对外开放不断扩大。经过多年耕耘积累，我国的新技术新产品新业态竞相涌现，新兴领域新动能加快成长壮大，传统行业加快通过数智化改造实现绿色转型发展和提质升级。从对外贸易看，面对复杂的外部环境，我国依托完整产业链优势，加快贸易结构转型升级，不仅出口额实现两位数增长，产品结构也进一步优化，尤其是高附加值产品和自主品牌的出口占比持续提升。
　　宏观经济平稳运行、向新向优，公司所处行业在总量稳定的同时，正经历深刻的结构调整。
　　1、行业运行保持总量稳定
　　报告期内，公司下游家电、汽车行业在经历前期连续增长后总量有所回调，但绝对规模仍处近年高位；叉车/高机零部件出口则呈现触底回升态势，行业景气度明显修复。据产业在线、中汽协及海关总署数据，报告期内，国内空调、冰箱、压缩机出货量分别为1.2亿台、0.8亿台和3.2亿台，同比增长-6.2%、9.0%和-0.4%；汽车工厂出货量为1501.7万辆，同比下降4.1%；叉车/高机零部件出口量为35.5万吨，同比增长12.7%。
　　2、海外市场打开增量空间
　　经过多年市场深耕，“品牌出海”已成为公司下游家电和汽车行业获取增量收入与利润的重要抓手——凭借“性价比+新品类”双重优势，我国自主品牌在全球市场竞争力突出，并正从“终端产品出口”向“全产业链出海”纵深演进。
　　据产业在线和中汽协数据，报告期内我国空调、冰箱、汽车出口量分别为5270.3万台、3066.4万台和509.6万辆，同比增长-6.8%、14.4%和65.3%。
　　3、存量博弈导致盈利承压
　　然而，报告期内国内供强需弱矛盾仍较突出，工业生产较快增长，但利润整体承压。据中国机械工业联合会数据，报告期内，我国机械工业规模以上企业营业收入同比增长6.5%，利润总额同比下降6.5%。
　　盈利压力已引起政策层面高度关注。7月30日召开的中央政治局会议强调，要营造公平有序的市场竞争环境，制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治“内卷式”竞争。依靠技术进步、品质提升与全球化布局获取竞争优势，正成为行业共识，行业增长逻辑或将重塑。
　　（二）主要业务
　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质主要系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、汽车、工程机械、泵阀管件、电力件和减速器等零部件。公司目前已经形成包括铸造、机加工、部件组装、涂装、生铁冶炼等综合供应服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力。
　　（三）主要产品
　　公司主要产品为压缩机零部件、汽车零部件、工程机械零部件、生铁及其他。
　　（四）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采取“以产定购”的采购模式。对于大宗用量、市场价格存在波动的原材料，如生铁、废钢等，根据未来销量预测及现有生产情况进行按需采购或战略储备；对于其他原材料，则根据生产需求提报采购计划，以招标采购或询价采购方式实施采购。
　　2、生产模式
　　公司产品主要系定制生产，采取“以销定产”为主、“产销结合”为辅的生产模式。
　　精密事业部依据客户订单和以往的市场规律，参考成品库存，编制下月份的《营销计划》，经审批、评审后，将《营销计划》转化为《生产计划》并按照该计划生产。重工事业部根据市场走势预测和客户初期商谈结果，在与客户约定的交货时间前三个月进行生产（公司工程机械零部件产品主要销往海外）。
　　3、定价模式
　　公司产品的首次定价方式采用成本加成的定价策略，综合考虑原材料价格、制造成本、人工成本、订单数量、汇率等因素，在此基础上结合产品在不同市场的竞争情况确定合理的利润水平，并通过与客户协商确定最终销售价格。公司产品定价在首次报价的基础上采用“价格联动”的定价方式，即当主要原材料价格和汇率（如为外销）变动超过一定幅度时，双方约定在一定周期内根据该周期内的平均原材料价格和平均汇率对产品价格进行相应调整。
　　4、销售模式
　　公司主要定位于为细分业务领域龙头企业服务，主要采取直销模式。因公司主要产品的定制属性，与客户均为长期稳定供货关系，通过与主要客户签订长期框架性协议，约定生产、交付、付款等事宜。
　　（五）市场地位
　　公司业务起源可追溯至1999年8月，至今已从事金属零部件研发、生产和销售业务超过二十年。经历多年的技术沉淀、工艺积累及市场开拓，公司已发展成为国内少数具备跨行业多品种产品的批量化生产能力的综合型铸造企业，在行业内处于领先地位。
　　公司深耕现有业务领域，认真做好每一件产品，提升附加值，逐步成为细分市场上的领导者和领先者。在白色家电压缩机零部件市场，公司稳居国内行业龙头地位，该类产品于2018年获评工信部“制造业单项冠军示范企业”，并连续三届通过该荣誉的复核。在汽车零部件市场，公司与华域汽车达成战略合作，以合资公司为载体实现优势互补，协力拓展国内外市场，公司报告期内相关产品产值、市场份额大幅攀升。在工程机械零部件市场，公司与较多全球知名工程机械生产商建立了稳固的战略合作关系，是国内领先企业之一。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　1、外部驱动因素：下游行业景气程度。公司产品主要应用于白色家电、汽车及工程机械等领域，上述行业的波动对公司经营业绩具有一定影响。其中，空调、冰箱、乘用车、叉车及高空作业平台等终端产品的市场需求，是驱动公司业绩增长的重要变量。
　　2、内部驱动因素：产能、订单与运营的综合协同。面对下游客户对质量、成本、交付及服务标准的持续升级，公司持续强化成本管控、提升生产效率；顺应订单增长趋势，适时推进产能扩张与工艺改进；同时，推动产品结构向高附加值领域延伸，拓宽单位边际贡献、增强客户粘性。三者协同发力，构筑差异化竞争优势，巩固行业领先地位。
　　报告期内，下游行业整体平稳运行，公司积极开拓市场并持续投入资本开支，叠加产品价值量提升及运营效率改善，共同驱动公司可持续发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司稳固白色家电压缩机零部件龙头地位，深化与头部客户战略合作，推进各工厂产能释放效能提升；加速汽车零部件业务放量，依托华域汽车合资公司平台，扩大汽车零部件订单规模；工程机械零部件业务，持续巩固海外市场战略客户合作关系，推进短流程联铸工艺改造及消失模生产线建设产能扩张及市场开拓。报告期内，公司实现营业收入22.06亿元，同比增长11.64%；归属于母公司净利润2.62亿元，同比减少9.89%。主要经营情况如下：
　　1、筑牢安全防线
　　以“安全零事故”为目标，全方位营造安全文化氛围，全域推进各园区安全标准化建设，完善预防和应急体系。革新考核激励机制，推行安全学分管理制度，引导员工主动安全履责、自觉守安，筑牢全员安全责任防线；建成安环巡查系统，搭建数字化安环培训平台，并筹划升级安环AI管控系统。切实保障人员与财产安全，让股东安心、公司定心、家属放心。
　　2、品控体系升级
　　公司坚持以过程管控夯实品质根基，以数字化手段重塑品控模式，重点建成“数字智能品控中心”人机协同指挥系统，集成生产过程数据并实时识别异常波动，推动品控由事后管控向实时预警转型升级。报告期内，公司上线AI质检设备，完成首座标杆工厂的产品全检改造，确定其余产线的技改方案，同步推进CNC闭环反馈管控系统升级，全面推动产品质检模式由“人工抽检”向“设备全检”自动化转型，有效降低质量损失发生率，夯实公司差异化竞争实力。
　　法兰自动检测设备
　　3、技术转型升级
　　实时数采，管控筑基。以实时数采替代人工抄录，实现生产数据自动采集；同步上线“指挥长系统”，推动数据实时汇聚与融合管理，全面感知园区运行状态，及时预警异常情况，为智能化升级奠定坚实的数据底座。
　　AI赋能，场景挖掘。依托夯实的数字化基础，深度挖掘业务需求，探索智能化应用场景；整合信息资源成立跨部门AI虚拟组织，面向全员推广成熟AI工具，推动重复性高、负荷大的工作实现人机替代、释放效能，为全面智能化转型储备动能，推动AI应用从“尝试探索”向“价值产出”跨越。
　　开放合作，工艺精进。携手铸造行业头部技术咨询公司Azterlan，引进先进设计理念，转变过程管控思路，提升铸造工艺出品率，改善毛坯机加工性能，验证多款产品免打磨工艺，以技术升级实现降本提效，巩固差异化竞争优势。
　　4、探索第二曲线
　　为抢抓产业发展新机遇，夯实公司核心竞争力，突破现有增长瓶颈，构建“老业务行稳致远、新业务破局领航”的双轮发展新格局，公司正式启动第二曲线转型战略。为保障新战略稳步推进，公司建立创新型组织，发起关键人员、岗位调整，完成核心团队组建。公司将“新赛道、新产品、新市场”作为战略探索关键，顺利落地多项转型成果：
　　4月以来，公司不断深化与行业内优质龙头企业的战略合作，机器人精密零部件产线稳定量产，保障核心部件交付能力，支撑机器人零部件业务规模化扩张；同期，公司启动新一期产能扩建，加速新产品开发与新客户拓展，为业务持续高质量增长注入新动能。6月，完成对上海申智创视觉科技有限公司的控股，此举是公司深化“人工智能+制造”融合、构建未来工厂核心竞争力的关键布局。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、规模化生产能力与多元化产业布局
　　公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一。深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，并已形成包括白色家电零部件、汽车零部件、工程机械零部件等多元化产业布局。
　　铸造行业下游应用的各类产品在抗拉性、耐磨性等金属材质性能方面均有不同要求，且主要为定制化产品，因此下游需求呈现定制化、多品种、小批次的特点。公司从事铸造生产超过二十年，掌握潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）、真空密封造型（V法）、树脂砂造型等铸造生产工艺，能够生产小到几百克、大到数十吨重的铸件产品，在材质方面涉及灰铸铁、合金铸铁、球墨铸铁和特种铸铁等。
　　公司具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力，能够在排产安排方面进行灵活调度，快速响应客户需求，为公司开发新产品、拓展新业务领域、降本增效奠定基础。此外，公司亦可根据下游应用及客户订单变化情况及时调整生产安排，分散下游行业波动给铸造生产企业带来的冲击和风险。
　　2、持续的工艺优化与严格的质量控制体系
　　公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投入产出率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。经过多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，积累了大批具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产需求。
　　公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，制定了全套生产和质量管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制，先后通过了ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系等认证、TISAX信息安全认证。公司良好的产品质量为赢得客户信任、建立长期稳定合作关系奠定了重要基础。
　　3、丰富的产业链协同经验
　　公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合作，积累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优势，与产业链上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进和产品开发。
　　在上游产业链方面，公司与DISA技术咨询公司、Norway Elkem公司、埃肯碳素等设备及原材料供应商深入合作，通过定期现场跟踪、设计优化以提高供应商工艺与公司产品之间的匹配度，提升现有产品竞争力，抢占新产品先发优势；在下游产业链方面，公司与格力电器、美的集团、恩布拉科、丰田集团、大陆集团等行业龙头企业在各产业领域进行技术合作，通过建立项目制研发团队，准确进行产品开发、模具研发和项目规划，降低新产品研发风险，提升产品与终端应用领域的契合度。此外，对于重点客户，公司安排技术人员常驻于项目现场，及时跟进下游生产应用、反馈品质情况，与客户在技术研发、质量管理上形成统一标准，提升品质管理体系，保证了持续的竞争优势。
　　4、先进的精益管理水平
　　公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因素，已建立健全完整的精益管理（HBS）体系。公司聘请精益咨询专业机构，并内部设置精益管理专属职能部门通过实施“战略部署”、“VSM价值流绘图”、“QC全员自主改善”及“TPM全员自主维护保养”等精益项目，对工艺流程、品质控制、日常生产管理等方面进行不断改善优化。公司凭借先进的管理理念、高效的管理手段和完善的管理体系，塑造了精益化管理（HBS）体系，增强了公司的核心竞争力。
　　5、持续的创新研发能力与多层次技术储备
　　铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，持续提高技术研发能力。
　　公司掌握现有工艺方法的全部生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化产品，系山西省“工程技术研究中心（金属材料精密智能成型工程技术研究中心）”、“山西省企业技术中心”和“中国V法铸造工程技术研究中心”，并获得国家“高新技术企业”认定。公司保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新，持续扩展产品应用方向和延伸产业链方面技术。综上，公司技术研发水平及持续创新能力在国内铸造企业中处于相对领先地位。
　　6、辐射全球的营销网络与优质终端客户资源
　　公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。为强化市场开拓力度、建立高水准的供应链管理体系，公司已在国内外设立多个分支机构或办事处，为客户提供一小时JIT服务（Just In Time，是指将客户所需零部件，按指定数量与时间送至客户特定生产线），形成全球化营销网络。公司深耕现有业务领域，专注为各细分业务领域龙头企业服务，通过了全方位、高标准的客户认证，并与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积累了批量优质终端客户资源，可以实现多类产品的销售协同，产品的推出、升级和更新换代更易被市场接受，为公司的业务拓展奠定了良好的基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境波动风险
　　铸造行业是制造业的基础产业，细分业务领域发展与下游应用行业密切相关，公司主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，下游涉及白色家电制造、工程机械制造和汽车制造等行业。上述行业作为国民经济的重要产业，行业景气度与国内外宏观经济形势密切相关，市场需求受行业消费者信心及收入水平等影响较大。目前，宏观经济依然面临着诸多不确定性，若未来市场因宏观经济形势变化而发生波动，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　2、行业发展风险
　　公司下游各行业的发展受政策调整和市场波动影响较大，如果公司未能及时应对政策和市场的变化，未能满足客户需求，公司产品的需求也会出现波动，可能会对公司的财务状况及经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争的加剧，可能会导致公司部分产品的售价下降或需求下跌，如果公司的竞争对手成功降低其产品成本，则公司的销售及利润率可能会受到不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、欧元等货币结算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结算货币汇率大幅波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质主要系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、汽车、工程机械、泵阀管件及电力件等零部件。公司目前已经形成包括铸造、机加工、部件组装、涂装、生铁冶炼等综合供应服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力。　　（二）主要产品　　（三）经营模式　　1、采购模式　　公司主要采取“以产定购”的采购模式。对于大宗用量、市场价格存在波动的原材料，如生铁、废钢等，根据未来销量预测及现有生产情... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质主要系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、汽车、工程机械、泵阀管件及电力件等零部件。公司目前已经形成包括铸造、机加工、部件组装、涂装、生铁冶炼等综合供应服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力。
　　（二）主要产品
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采取“以产定购”的采购模式。对于大宗用量、市场价格存在波动的原材料，如生铁、废钢等，根据未来销量预测及现有生产情况进行按需采购或战略储备；对于其他原材料，则根据生产需求提报采购计划，以招标采购或询价采购方式实施采购。
　　2、生产模式
　　公司产品主要系定制生产，采取“以销定产”为主、“产销结合”为辅的生产模式。
　　精密事业部依据客户订单和以往的市场规律，参考成品库存，编制下月份的《营销计划》，经审批、评审后，将《营销计划》转化为《生产计划》并按照该计划生产。重工事业部根据市场走势预测和客户初期商谈结果，在与客户约定的交货时间前三个月进行生产（公司工程机械零部件产品主要销往海外）。
　　3、定价模式
　　公司产品的首次定价方式采用成本加成的定价策略，综合考虑原材料价格、制造成本、人工成本、订单数量、汇率等因素，在此基础上结合产品在不同市场的竞争情况确定合理的利润水平，并通过与客户协商确定最终销售价格。公司产品定价在首次报价的基础上采用“价格联动”的定价方式，即当主要原材料价格和汇率（如为外销）变动超过一定幅度时，双方约定在一定周期内根据该周期内的平均原材料价格和平均汇率对产品价格进行相应调整。
　　4、销售模式
　　公司主要定位于为细分业务领域龙头企业服务，主要采取直销模式。因公司主要产品的定制属性，与客户均为长期稳定供货关系，通过与主要客户签订长期框架性协议，约定生产、交付、付款等事宜。
　　报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
　　（四）市场地位
　　公司业务起源可追溯至1999年8月，至今已从事金属零部件研发、生产和销售业务超过二十年。经历多年的技术沉淀、工艺积累及市场开拓，公司已发展成为国内少数具备跨行业多品种产品的批量化生产能力的综合型铸造企业，在行业内处于领先地位。
　　公司深耕现有业务领域，认真做好每一件产品，提升附加值，逐步成为细分市场上的领导者和领先者。在白色家电压缩机零部件市场，公司稳居国内行业龙头地位，该类产品于2018年获评工信部“制造业单项冠军示范企业”，并于2025年再次顺利通过该荣誉的三年期复核。在汽车零部件市场，公司与华域汽车达成战略合作，以合资公司为载体实现优势互补，协力拓展国内外市场，公司报告期内相关产品产值、市场份额大幅攀升。在工程机械零部件市场，公司与较多全球知名工程机械生产商建立了稳固的战略合作关系，是国内领先企业之一。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、外部驱动因素：下游行业景气程度。公司产品主要应用于白色家电、汽车及工程机械等领域，上述行业的波动对公司经营业绩具有一定影响。其中，空调、冰箱、乘用车、叉车及高空作业平台等终端产品的市场需求，是驱动公司业绩增长的重要变量。
　　2、内部驱动因素：产能、订单与运营的综合协同。面对下游客户对质量、成本、交付及服务标准的持续升级，公司持续强化成本管控、提升生产效率；顺应订单增长趋势，适时推进产能扩张与工艺改进；同时，推动产品结构向高附加值领域延伸，拓宽单位边际贡献、增强客户粘性。三者协同发力，构筑差异化竞争优势，巩固行业领先地位。
　　报告期内，下游行业整体平稳运行，公司积极开拓市场并持续投入资本开支，叠加产品价值量提升及运营效率改善，共同驱动业绩实现持续增长。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要产品为定制化的金属零部件，广泛应用于白色家电压缩机、汽车、工程机械领域，其周期基本与各行业周期同步。
　　1、白色家电压缩机行业
　　当前白色家电的增长主要得益于政策引导、消费升级、技术创新以及全球化市场开拓的共同驱动。具体而言，国家层面的“以旧换新”等补贴政策直接刺激了内需市场，并引导产业向绿色、智能化方向转型；消费者从满足基础功能转向追求健康、高端和个性化体验，推动产品结构升级；AI与物联网技术的深度融合，使家电从单一工具进化为能主动服务的智能伙伴，创造新的价值；同时，业内企业通过深耕海外市场，有效对冲了国内市场的竞争压力，实现了内外销的双轮驱动。
　　根据产业在线数据统计，2025年，我国家用空调销量1.98亿台，同比下降1.2%；其中，内销1.05亿台，同比增长0.7%，主要系国内空调保有量已处高位，新增需求偏弱，换新需求占据主导，但随着补贴政策效应递减，整体保持小幅增长；出口0.93亿台，同比下滑3.3%，主要系高基数下的自然回调，2024年全球高温下海外集中补库，空调出口创下历史峰值，2025年进入去库存周期，订单回落。
　　2025年，转子压缩机市场在连续增长后迎来阶段性调整，全年销量2.89亿台，同比下降2.8%。其中，内销市场呈现先扬后抑走势，年初空调企业积极备货为行业带来阶段性支撑，不过前期集中备货也一定程度上提前释放了需求，使得后期市场逐步走弱；外销虽受到国际贸易政策变化的阶段性影响，但得益于国家“一带一路”建设持续推进与海外本土整机配套能力稳步提升，出口整体保持稳健增长。
　　2025年，全封闭活塞式压缩机销量2.99亿台，同比增长1.3%，内销市场表现优于外销。内销层面，受益于“以旧换新”政策实施及出口稳步向好，下游冰箱冷柜、车载冰箱等产品生产需求保持平稳增长，内销规模同比增长4.1%；外销方面，受海外部分区域冰箱冷柜行业需求偏弱、新兴市场本土压缩机产能逐步释放，叠加2024年同期基数较高等多重因素影响，出口量呈现小幅回落。
　　2、汽车行业
　　汽车行业经过不断的革新和发展，已经成为世界上规模最大的产业之一，历经多年深耕发展，汽车产业已稳居全球经济实力提升的核心位置；我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年我国汽车产销分别完成3,453万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创新高，我国汽车年产销量已连续17年稳居全球第一；乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，首次超过3,000万辆规模；新能源汽车年产销首次突破1,600万辆，占汽车总销量的47.9%。主要得益于多重利好因素协同发力：一是促消费政策持续显效，汽车以旧换新政策落地扩围，有效激活存量更新需求；二是新能源汽车成为增长核心，产品供给、智能化水平及配套设施持续优化，市场渗透率稳步提升，拉动行业增长；三是汽车出口表现亮眼，全年出口709.8万辆，同比增长21.1%，“一带一路”等海外市场需求旺盛，形成有力支撑；四是产业供给与内需同步改善，车企新品投放提速、产业链稳定，推动市场稳健发展。
　　3、工程机械行业
　　工程机械行业总体需求量与固定资产投资额密切相关，受宏观经济周期性变化的影响，具有一定的周期性。2025年以来，随着国际政治局势的变化、全球经济环境的周期性波动，国际贸易争端导致欧洲、美国等国家和地区对我国工程机械类产品采取加征关税等措施，上述国际贸易争端一定程度传导至我国工程机械零部件外销规模，促使我国加速行业的高质量转型和全球化升级。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司战略转型的关键之年。面对产业格局重塑，公司迎难破卷、数智赋能，统筹推进“硬投资”与“软建设”，同步优化组织架构及治理结构，在巩固传统主业优势的同时积极培育第二增长曲线，为公司可持续、高质量发展奠定坚实基础。
　　1、产品专线全面升级
　　报告期内，公司完成对洪洞白色家电产业园的搬迁及扩建，确定活塞、机座、曲轴三座“产品专线”工厂，延续“铸机一体化”连续生产的工艺布局，生产效率和产品结构实现全面升级。
　　公司与华域汽车的合资公司于报告期内正式投入运营。随着合资公司资产注入，原华域汽车旗下圣德曼工厂相关产线设备整体迁移至公司甘亭汽车零部件产业园，同步完成园区内全部精密铸造线的“产品专线”改造与工艺升级，并进一步扩充机加工工序产能。新产线快速完成产能爬坡，公司汽车零部件业务规模和生产效率实现全面升级，报告期内，全年实现收入12.64亿元，同比增长53.88%，成为公司新的利润增长点。
　　2、组织架构优化调整
　　伴随产能规模持续扩张及产品专线全面推广，公司对组织架构进行适配性调整。在现事业部制框架下，将原先按生产工序纵向划分的管理架构，调整为以产品为主要划分维度的横向架构。公司在两大事业部下设立多个战略业务单元，各单元独立聚焦细分赛道，专责产品工艺优化、全流程成本控制及市场深度开发，构建起从研发设计、生产制造到交付服务的完整闭环管理体系，有效提升组织运行效率和市场响应速度。
　　3、数智化转型升级
　　公司进一步夯实数字基础设施建设，统一数据采集标准与接口协议，通过部署智能化数采设备和集成化监控平台，实现对主要生产设备的实时运行监测、异常预警与预测性维护。同步推进数字化管理系统迭代升级，新一代平台深度贴合实际业务场景，为经营决策提供更加全面、高效的数据支持。
　　在产品品质管控方面，公司已完成自动检测设备的现场试点验证，并决定启动由点及面、由单工序到全生产流程的全面推广，为生产全流程自动化奠定基础。此外，公司联合外部专业智库，基于业务逻辑构建高质量生产数据训练集，开发辅助经营决策的智能体系统，从而实现替代人工重复性数据统计工作，提升管理效率，持续推动生产数据要素向生产力的有效转化。
　　4、新兴领域战略布局
　　全球机器人与自动化市场规模持续扩容，公司瞄准减速器金属结构件赛道，积极布局：报告期内已与多家头部减速器厂商及机器人整机企业建立业务联系，完成多款产品的送样验证，并顺利通过重点客户现场审厂考核；产能建设方面，项目一期引进高精度进口加工机床，为后续批量供货与订单交付提供保障。
　　谐波减速器核心零部件：柔轮、波发生器、钢轮
　　公司持续突破现有铸造能力边界。具体而言：一是深化“短流程联铸”工艺应用，相较于传统电炉熔炼工艺有效降低电力消耗，创新实现低碳化绿色生产新模式；二是新增消失模精密铸造生产线，主攻工业装备箱体、壳体等复杂薄壁铸件市场；三是布局高压铸铝工艺，探索相关适配产品市场机会，进一步丰富产品矩阵。
　　5、股本变动及公司治理调整
　　报告期内，公司完成“华翔转债”（113637.SH）的提前赎回及摘牌工作，累计转股68,612,757股，占转股前公司已发行股份总额的15.6954%，实现资本结构优化与财务费用降低。根据新《公司法》及证监会最新监管要求，公司优化治理架构，取消监事会设置，由董事会审计委员会承接监事会职权，完善以董事会为核心的现代公司治理体系，提升重大决策效率与内部监督效能。
　　综合上述战略举措的有效落地，公司全年实现营业收入41.27亿元，同比增长7.83%；实现净利润5.63亿元，同比增长24.57%；归属于上市公司股东的净利润5.58亿元，同比增长18.55%，盈利效率明显增强，经营业绩再创历史新高，为股东创造了持续稳定的价值回报。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）规模化生产能力与多元化产业布局
　　公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一。深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，并已形成包括白色家电零部件、汽车零部件、工程机械零部件等多元化产业布局。
　　铸造行业下游应用的各类产品在抗拉性、耐磨性等金属材质性能方面均有不同要求，且主要为定制化产品，因此下游需求呈现定制化、多品种、小批次的特点。公司从事铸造生产超过二十年，掌握潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）、真空密封造型（V法）、树脂砂造型等铸造生产工艺，能够生产小到几百克、大到数十吨重的铸件产品，在材质方面涉及灰铸铁、合金铸铁、球墨铸铁和特种铸铁等。
　　公司具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力，能够在排产安排方面进行灵活调度，快速响应客户需求，为公司开发新产品、拓展新业务领域、降本增效奠定基础。此外，公司亦可根据下游应用及客户订单变化情况及时调整生产安排，分散下游行业波动给铸造生产企业带来的冲击和风险。
　　（二）持续的工艺优化与严格的质量控制体系
　　公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投入产出率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。经过多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，积累了大批具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产需求。
　　公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，制定了全套生产和质量管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制，先后通过了ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系等认证、TISAX信息安全认证。公司良好的产品质量为赢得客户信任、建立长期稳定合作关系奠定了重要基础。
　　（三）丰富的产业链协同经验
　　公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合作，积累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优势，与产业链上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进和产品开发。
　　在上游产业链方面，公司与DISA技术咨询公司、NorwayEkem公司、埃肯碳素等设备及原材料供应商深入合作，通过定期现场跟踪、设计优化以提高供应商工艺与公司产品之间的匹配度，提升现有产品竞争力，抢占新产品先发优势；在下游产业链方面，公司与格力电器、美的集团、恩布拉科、丰田集团、大陆集团等行业龙头企业在各产业领域进行技术合作，通过建立项目制研发团队，准确进行产品开发、模具研发和项目规划，降低新产品研发风险，提升产品与终端应用领域的契合度。此外，对于重点客户，公司安排技术人员常驻于项目现场，及时跟进下游生产应用、反馈品质情况，与客户在技术研发、质量管理上形成统一标准，提升品质管理体系，保证了持续的竞争优势。
　　（四）先进的精益管理水平
　　公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因素，已建立健全完整的精益管理（HBS）体系。公司聘请精益咨询专业机构，并内部设置精益管理专属职能部门通过实施“战略部署”、“VSM价值流绘图”、“QC全员自主改善”及“TPM全员自主维护保养”等精益项目，对工艺流程、品质控制、日常生产管理等方面进行不断改善优化。公司凭借先进的管理理念、高效的管理手段和完善的管理体系，塑造了精益化管理（HBS）体系，增强了公司的核心竞争力。
　　（五）持续的创新研发能力与多层次技术储备
　　铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，持续提高技术研发能力。
　　公司掌握现有工艺方法的全部生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化产品，系山西省“工程技术研究中心（金属材料精密智能成型工程技术研究中心）”、“山西省企业技术中心”和“中国V法铸造工程技术研究中心”，并获得国家“高新技术企业”认定。公司保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新，持续扩展产品应用方向和延伸产业链方面技术。综上，公司技术研发水平及持续创新能力在国内铸造企业中处于相对领先地位。
　　（六）辐射全球的营销网络与优质终端客户资源
　　公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。为强化市场开拓力度、建立高水准的供应链管理体系，公司已在国内外设立多个分支机构或办事处，为客户提供一小时JIT服务（JustInTime，是指将客户所需零部件，按指定数量与时间送至客户特定生产线），形成全球化营销网络。公司深耕现有业务领域，专注为各细分业务领域龙头企业服务，通过了全方位、高标准的客户认证，并与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积累了批量优质终端客户资源，可以实现多类产品的销售协同，产品的推出、升级和更新换代更易被市场接受，为公司的业务拓展奠定了良好的基础。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，压缩机零部件业务机加工产能持续释放，“延链强链”战略深入推进，盈利水平显著提升；汽车零部件业务通过整合华域合资公司新增产能，产销量逐季爬坡，产能利用率持续改善；工程机械零部件业务受行业下行影响，销量短期承压。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、白色家电压缩机零部件
　　白色家电压缩机零部件行业已形成成熟稳定的发展格局，整体呈现“中国主导、头部集中、层级分明”的核心特征，与下游白色家电压缩机行业深度绑定，行业规模稳健且壁垒清晰。从全球产能分布来看，中国已成为全球绝对核心生产基地，根据产业在线数据统计，2025年国内白电压缩机总产量约6.3亿台，2020至2025年复合增长率约为6%，国内压缩机产能占全球80%以上，相应的零部件产能也同步占据全球主导地位；同时，压缩机行业集中度较高，其中转子压缩机领域集中度尤为突出，2023年CR3达78.2%，呈现持续提升态势，高集中度格局倒逼压缩机零部件企业与头部压缩机厂商深度绑定。白色家电压缩机零部件行业呈现清晰的层级分化，第一梯队企业具备精密铸造与机加工一体化能力，可进入全球供应链，配套头部压缩机厂商；第二梯队为区域龙头，专注特定品类；第三梯队以中小厂商为主，依赖价格竞争，利润率偏低。
　　未来，随着全球节能减排政策收紧、家电能效标准提升及消费需求升级，未来白色家电压缩机将向绿色低碳、高效智能、轻量化升级、生产智能化，推进全生命周期绿色发展，与之配套的零部件也将同步迭代，重点向加工精密化、生产绿色化升级，适配整机轻量化、高可靠性的发展需求，实现与下游白电压缩机行业的协同发展；随着下游压缩机厂商集中度持续提升，头部厂商凭借规模优势和质量管控要求，将进一步精简供应商体系、强化长期合作绑定，倒逼压缩机零部件企业向规模化、一体化、高端化转型，聚焦核心品类打造全流程生产能力，提供一站式配套解决方案以降低下游供应链管理成本，同时行业将加速洗牌，中小零部件厂商因缺乏规模优势和成本优势，市场份额将逐步被头部零部件企业挤压，行业集中度同步提升，形成与下游压缩机行业格局相匹配的配套体系。
　　2、汽车零部件
　　我国汽车零部件市场容量较大，汽车零部件细分品类极多，技术规格相差较大，导致参与竞争的企业数量众多，整体呈现分散竞争格局，行业集中度较低。根据中国铸造协会《2024年度中国铸造行业数据》，2024年中国各类铸件总产量为5,075万吨，其中汽车行业铸件产量1,505万吨，占比29.66%，为铸造行业下游最大应用市场。竞争格局方面，行业呈现“大而散、小而杂”的典型特征，市场参与主体数量众多，整体行业集中度显著偏低，与欧美等成熟市场相比存在明显差距。国内底盘系统铸铁件领域企业规模普遍偏小，中小微企业占据主导，行业整合度不高、竞争较为分散，成熟市场的集中度则明显更高，头部企业集聚效应显著。
　　行业内企业梯队分化显著，已形成层次清晰的三层竞争格局。第一梯队为行业头部龙头企业，凭借与主流整车厂深度绑定的配套优势，占据整车核心配套份额，尤其在合资及自主品牌高端车型配套中优势突出，具备规模化生产、稳定供货及海外出口能力，核心竞争力体现在渠道壁垒、规模成本与综合服务能力；第二梯队为区域性龙头企业，数量较多且围绕整车产业集群布局，专注细分品类深耕区域配套及售后市场，与地方整车企业、维修服务商合作紧密，核心优势在于响应速度快、本地化服务与交付能力突出；第三梯队则为数量庞大的中小微企业，整体规模偏小，缺乏稳定的整车配套资质，主要面向售后维修市场提供中低端同质化产品，竞争多依赖低成本与价格优势。
　　未来，从市场层面来看，汽车底盘铸铁零部件行业整体呈现总量平稳偏弱、结构持续优化、市场份额加速向头部集中的发展态势；传统燃油车相关配套需求随行业转型逐步收缩，而新能源汽车因车身增重对底盘刚性、承载性与稳定性要求提升，叠加商用车、混动车型的稳定支撑，使得球墨铸铁等中高端底盘铸件需求保持刚性，整体市场规模维持相对稳定。下游整车企业降本增效与供应链集中化趋势显著，叠加环保、资金等门槛提高，大量中小产能持续出清，具备规模化交付、稳定质量控制和深度配套能力的头部企业不断抢占市场份额，行业集中度持续提升。同时，主机厂与核心零部件企业的绑定关系进一步加深，本地化、近地化配套成为主流趋势，海外中高端市场需求也为优质企业带来增量空间，整个底盘铸铁件市场正从低端同质化竞争转向依托客户资源、规模优势和稳定配套能力的差异化竞争，行业整体呈现存量优化、价值上移、强者恒强的格局。
　　3、工程机械零部件
　　工程机械零部件行业下游叉车及高空作业平台市场呈现高度集中的格局，多家全球巨头占据主要市场份额，主机厂为确保供应链的安全与成本优势，倾向于与具备规模效应、环保资质完善的头部供应商建立长期稳定的战略合作关系。近年来，随着环保政策趋严及“双碳”目标的推进，缺乏竞争力的中小铸造产能加速出清，订单进一步向具备“短流程”生产优势的龙头企业集中，具备自主创新能力和全球化布局的头部企业将进一步扩大优势，行业竞争格局日趋稳固。
　　(二)公司发展战略
　　公司的发展战略是：聚焦核心主业，完善产业链布局，通过内部改善和资本投资双重驱动，进一步构建公司差异化的核心竞争能力。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将继续围绕“聚焦主业、提质增效、AI赋能、重点布局”战略主轴，系统部署以下重点任务：
　　聚焦主业做强核心底盘：持续深耕压缩机、汽车及工程机械零部件主业，以“三园建设”、智能化与数字化升级为抓手，优化产能布局、提升制造效率，巩固在核心零部件领域的领先优势；坚持全价值链精益运营，强化技术研发与客户协同，不断夯实主业基本盘，为公司稳健经营、抵御周期波动提供坚实支撑。
　　坚持构建全价值链的成本竞争优势：制造业的生存法则，要么成本领先，要么独具价值。我们以精益改善为核心，持续深挖效率潜力，在市场拓展与成本管控两端同步精进。回归经营本质，直面关键问题，着力压降结构性成本、流程性成本和复杂性成本，以全链条精益管控，构筑持久坚实的成本竞争力。
　　以智能智造赋能生产升级：积极推进AI技术在生产制造端的深度应用，围绕精密铸造、机加工、在线质检、设备运维等核心环节，加快智能产线改造与数字化调度，通过智能排产、工艺优化、故障预警与能耗管控，全面提升生产效率、产品一致性与交付保障能力。以智能制造为着力点提质增效，持续筑牢生产端核心竞争力，为公司高质量发展注入坚实的技术动力。
　　重点布局新业务、培育第二增长曲线：我们将以机器人结构件及核心精密部件为战略突破口，依托精密铸造与机加工的核心能力，打通从铸件成型到精加工的全链条优势，聚焦头部客户，以品质、交付与成本竞争力快速拓展市场，把传统制造底蕴转化为新赛道壁垒，实现向高端智能装备领域延伸，为公司穿越周期、稳健增长注入新动能。为攻坚人形机器人核心部件研发制造，公司加大资本开支，集中引进国际顶级精密加工、超精磨削、微米级线切割及特种材料增材制造等高端智能装备，建成行业领先的超精密加工生产线。可实现高强度铝合金、钛合金、复合材料等特种材料的高效、高精度、高一致性加工，全面保障关键结构件在复杂受力环境下的可靠性与耐久性。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境波动风险
　　铸造行业是制造业的基础产业，细分业务领域发展与下游应用行业密切相关，公司主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，下游涉及白色家电制造、工程机械制造和汽车制造等行业。上述行业作为国民经济的重要产业，行业景气度与国内外宏观经济形势密切相关，市场需求受行业消费者信心及收入水平等影响较大。目前，宏观经济依然面临着诸多不确定性，若未来市场因宏观经济形势变化而发生波动，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　2、行业发展风险
　　公司下游各行业的发展受政策调整和市场波动影响较大，如果公司未能及时应对政策和市场的变化，未能满足客户需求，公司产品的需求也会出现波动，可能会对公司的财务状况及经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争的加剧，可能会导致公司部分产品的售价下降或需求下跌，如果公司的竞争对手成功降低其产品成本，则公司的销售及利润率可能会受到不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、欧元等货币结算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结算货币汇率大幅波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，目前已经形成包括铸造工艺、机加工工艺、涂装工艺、生铁冶炼等综合服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域。　　（一）公司所属行业情况　　报告期内，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。上半年，国家宏观政策组合持续发力，内需潜力持续释放，对工业生产带动明显。同时，新动能成长壮大，新产业、新业态、新模式继续保持较快增长速度。　　报告期内，家电、汽车行业延续了良好的增长态势，市场规模齐创同期新高；海外叉车/高台零部件受库存周期及同期高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，目前已经形成包括铸造工艺、机加工工艺、涂装工艺、生铁冶炼等综合服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域。
　　（一）公司所属行业情况
　　报告期内，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。上半年，国家宏观政策组合持续发力，内需潜力持续释放，对工业生产带动明显。同时，新动能成长壮大，新产业、新业态、新模式继续保持较快增长速度。
　　报告期内，家电、汽车行业延续了良好的增长态势，市场规模齐创同期新高；海外叉车/高台零部件受库存周期及同期高基数的双重影响，虽明显回落，却止跌企稳。根据产业在线、中汽协、海关总署数据显示，上半年压缩机、汽车产量同比增长6.1%、12.5%，叉车/高台零部件出口量同比下降21.5%，行业总体运行稳健，内部结构悄然重塑。
　　出口端彰显韧性。依托完备的供应链体系与规模成本优势，国内家电、汽车企业持续深耕海外市场。报告期内，尽管外部环境更趋复杂，出口增速依然较快，特别是新能源汽车出口量同比提升75.2%，转子压缩机出口量同比增长30.4%，“产业出海”趋势愈发清晰，为产业链打开新的增量空间。
　　创新端加速落地。随着技术进步、成本下探，叠加企业发展需求，行业下游公司加快布局新赛道。凭借深厚的工业技术沉淀及极致的供应链整合能力，通过数字技术与实体制造深度融合，下游部分公司先后明确了人形机器人、无人叉车等新品方向。若上述新品量产预期兑现，有望为产业链注入新的增长动能。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质主要系铸铁件，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、工程机械、汽车零部件、泵阀管件及电力件等零部件。公司目前已经形成包括铸造、机加工、部件组装、涂装、生铁冶炼等综合供应服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入19.76亿元，同比增长2.38%，归属于母公司净利润2.90亿元，同比增长25.66%。主要经营情况如下：
　　1、规模优势夯实，产品结构优化
　　压缩机零部件业务机加工产能释放，特别是精加工产品销量占比陡升，成为公司新的增长引擎；洪洞白色家电产业园启动新一轮扩建，复制过往成功模式，一体加工、集约生产优势将进一步放大。汽车零部件业务全面提速，与华域汽车的战略合作持续深化，新增产能迅速爬坡，季度数据环比改善；以产品专线布局、工艺迭代升级、机加工产能扩张为主线，为甘亭汽车零部件产业园下一轮扩张蓄势储能。工程机械零部件业务加大客户开发力度，平滑行业周期扰动；依托“短流程联铸”工艺降低生产成本，同步启动翼城工业装备产业园新一轮扩建，进一步提升该工艺的应用占比。
　　2、精益体系赋能，数智系统筑基
　　围绕年初既定精益目标，公司强化日常管理，全面落实安全生产，升级品控管理体系，设备管理完成从“事后抢修”向“周期维护”的模式切换。伴随产销规模跃升，公司深度挖掘数据价值：统一数据标准、升级数采系统、严控数据质量，构建高效可信的数据基础；为提升检测效率和精度，已在质检环节完成自动检测试点，并将由点及线全面铺开；联合外部智库，尝试以生产数据训练目标模型，继而研发辅助智能决策系统，让生产数据真正转化为生产力。
　　3、顺应行业趋势，进行战略储备
　　在新时代发展的浪潮中，公司积极强化创新引领，公司开始在机器人领域进行产业布局，以此拓展业务边界，打造企业发展新动能。公司围绕“主业协同+大客户跟随”战略，制定了“内部孵化+外延并购”业务发展路线。内部孵化方面，公司依托在精度金属加工领域的工艺积累，利用既有CNC精密制造与热处理产线，已完成多款减速器金属结构件的工艺验证。外延并购方面，公司积极寻找产业链投资标的，并计划设立产业基金，利用资本杠杆缩短入局时间窗口。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）规模化生产能力与多元化产业布局
　　公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一。深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，并已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局。
　　铸造行业下游应用的各类产品在抗拉性、耐磨性等金属材质性能方面均有不同要求，且主要为定制化产品，因此下游需求呈现定制化、多品种、小批次的特点。公司从事铸造生产超过二十年，掌握潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）、真空密封造型（V法）、树脂砂造型等铸造生产工艺，能够生产小到几百克、大到数十吨重的铸件产品，在材质方面涉及灰铸铁、合金铸铁、球墨铸铁和特种铸铁等。
　　公司具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力，能够在排产安排方面进行灵活调度，快速响应客户需求，为公司开发新产品、拓展新业务领域、降本增效奠定基础。此外，公司亦可根据下游应用及客户订单变化情况及时调整生产安排，分散下游行业波动给铸造生产企业带来的冲击和风险。
　　（二）持续的工艺优化与严格的质量控制体系
　　公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投入产出率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。经过多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，积累了大批具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产需求。
　　公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，制定了全套生产和质量管理制度文件指导作业，建立了完整品质管理体系，实现产品生产全过程的程序化、流程化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制，先后通过了ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系等认证、TISAX信息安全认证。公司良好的产品质量为赢得客户信任、建立长期稳定合作关系奠定了重要基础。
　　（三）丰富的产业链协同经验
　　公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合作，积累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优势，与产业链上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进和产品开发。
　　在上游产业链方面，公司与DISA技术咨询公司、Norway Elkem公司、埃肯碳素等设备及原材料供应商深入合作，通过定期现场跟踪、设计优化以提高供应商工艺与公司产品之间的匹配度，提升现有产品竞争力，抢占新产品先发优势；在下游产业链方面，公司与格力电器、美的集团、恩布拉科、丰田集团、大陆集团等行业龙头企业在各产业领域进行技术合作，通过建立项目制研发团队，准确进行产品开发、模具研发和项目规划，降低新产品研发风险，提升产品与终端应用领域的契合度。此外，对于重点客户，公司安排技术人员长驻于项目现场，及时跟进下游生产应用、反馈品质情况，与客户在技术研发、质量管理上形成统一标准，提升品质管理体系，保证了持续的竞争优势。
　　（四）先进的精益管理水平
　　公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因素，已建立健全完整的精益管理（HBS）体系。公司聘请精益咨询专业机构，并内部设置精益管理专属职能部门，通过实施“战略部署”“VSM价值流绘图”“QC全员自主改善”及“TPM全员自主维护保养”等精益项目，对工艺流程、品质控制、日常生产管理等方面进行不断改善优化。公司凭借先进的管理理念、高效的管理手段和完善的管理体系，塑造了精益化管理（HBS）体系，增强了公司的核心竞争力。
　　（五）持续的创新研发能力与多层次技术储备
　　铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，在金属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。公司始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的研发体系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，持续提高技术研发能力。
　　公司掌握现有工艺方法的全部生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化产品，系山西省“工程技术研究中心（金属材料精密智能成型工程技术研究中心）”“山西省企业技术中心”和“中国V法铸造工程技术研究中心”，并获得国家“高新技术企业”认定。公司保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新，持续扩展产品应用方向和延伸产业链方面技术。综上，公司技术研发水平及持续创新能力在国内铸造企业中处于相对领先地位。
　　（六）辐射全球的营销网络与优质终端客户资源
　　公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。为强化市场开拓力度、建立高水准的供应链管理体系，公司已在国内外设立多个分支机构或办事处，为客户提供一小时JIT服务（Just In Time，是指将客户所需零部件，按指定数量与时间送至客户特定生产线），形成全球化营销网络。公司深耕现有业务领域，专注为各细分业务领域龙头企业服务，通过了全方位、高标准的客户认证，并与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积累了批量优质终端客户资源，可以实现多类产品的销售协同，产品的推出、升级和更新换代更易被市场接受，为公司的业务拓展奠定了良好的基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境波动风险
　　铸造行业是制造业的基础产业，细分业务领域发展与下游应用行业密切相关，公司主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，下游涉及白色家电制造、工程机械制造和汽车制造等行业。上述行业作为国民经济的重要产业，行业景气度与国内外宏观经济形势密切相关，市场需求受行业消费者信心及收入水平等影响较大。目前，宏观经济依然面临着诸多不确定性，若未来市场因宏观经济形势变化而发生波动，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　2、行业发展风险
　　公司下游各行业的发展受政策调整和市场波动影响较大，如果公司未能及时应对政策和市场的变化，未能满足客户需求，公司产品的需求也会出现波动，可能会对公司的财务状况及经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争风险
　　市场竞争的加剧，可能会导致公司部分产品的售价下降或需求下跌，如果公司的竞争对手成功降低其产品成本，则公司的销售及利润率可能会受到不利影响。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、欧元等货币结算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结算货币汇率大幅波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲