一、经营情况讨论与分析
　　2023年全球经济受到地缘政治冲突、持续高通胀等因素的影响，整体呈现增长放缓和复苏不均衡的特点。中国经济在国内外多重挑战中展现出韧性和活力，实现了5.2%的GDP增长，宏观政策的有效实施为经济提供了有力支持。同时，创新驱动战略的深入实施促进了经济结构的优化升级，为高质量发展注入了新动力。
　　2023年，晶华新材积极推进战略落地、稳步推进项目建设、深入挖掘市场和客户需求、完善内部控制和流程建设、调整组织架构、依托人才建设、集中优势资源，以达到了高效运行，有序发展，销售和利润双增长。2023年完成营业收入15.59亿元，比上年同期增长10.23%；归属于母公司的净... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年全球经济受到地缘政治冲突、持续高通胀等因素的影响，整体呈现增长放缓和复苏不均衡的特点。中国经济在国内外多重挑战中展现出韧性和活力，实现了5.2%的GDP增长，宏观政策的有效实施为经济提供了有力支持。同时，创新驱动战略的深入实施促进了经济结构的优化升级，为高质量发展注入了新动力。
　　2023年，晶华新材积极推进战略落地、稳步推进项目建设、深入挖掘市场和客户需求、完善内部控制和流程建设、调整组织架构、依托人才建设、集中优势资源，以达到了高效运行，有序发展，销售和利润双增长。2023年完成营业收入15.59亿元，比上年同期增长10.23%；归属于母公司的净利润5,656.89万元，比上年同期增长872.76%。
　　一、业务落地，推动发展
　　（1）产能建设扎实推进，资源优化整合
　　公司以智数化的思维建设西南生产基地，为四川晶华打造行业智数化工厂标杆企业，实现自动化、智能化，提高生产运营效率，提升市场竞争力；截至报告期末，四川晶华正处于建设中，预计2024年下半年完成建设。
　　报告期内，公司积极推进非公开项目建设进程，以资本推动产能的快速落地，加快市场布局，以提升装备的先进性，推动产业的升级。2023年7月公司顺利完成非公开项目发行，募集资金如期到位。并于同年10月份先后增资安徽晶华和江苏晶华，用于募投项目的建设。截至报告期末，安徽晶华实施的募投项目已经完成主体建设，产能逐步爬坡中；2024年，因顺应市场及终端客户的需求，江苏晶华实施的募投项目发生了变更，保留了原有募投项目83.82%的产能，减少的产能不会影响现有市场的销售和开拓，公司将根据下游客户需求订单调整生产计划；新增年产2,900万平方米电子光学材料，产品主要用于触控显示、汽车、新能源、消费电子领域。
　　根据战略布局，公司于2023年7月开启收购子公司昆山晶华少数股东股权，进一步优化整合产业资源，提高公司的管理决策效率，深化协同效应，提高客户服务能力和市场响应速度，提升公司综合竞争能力，实现公司长期可持续发展。
　　（2）主营业务稳步发展
　　工业胶粘材料：生产端精细化管理成效显著，通过工艺技术和生产流程优化，实现降本增效。销售端国内外市场同步发展，实现销量和利润的双增长。其中，国内销售集中优势资源突破在家装室内和户外领域、汽车后市场、电子元器件、医疗消毒封包等市场的开拓；海外销售在中东地区开发新兴市场，在亚洲地区开拓了自有品牌及和纸胶带的销售。报告期内，公司加大研发力度，突破了在高温橡胶配方和水性胶水配方，同时布局了可降解类的材料及中高温产品，差异化满足市场需求；通过具有竞争力的产品，带动渠道开发和品牌力的提升。
　　公司的电子材料产品广泛应用于消费电子、新能源动力电池、屏显、汽车、航空、医疗等领域。在消费电子方面，已实现在折叠屏手机应用场景上的产品突破并实现量产，公司产品已被国内手机品牌厂商应用于最新产品。在新能源动力电池方面，针对新能源电池电芯、模组、PACK不同组件背胶要求特性，公司建立完善的产品类别，已成熟运用于软包电池、半固态电池，后续随着各类电池的诞生，公司的材料将会继续伴随电池的改变而做技术的优化。目前已进入宁德时代、欣旺达、蔚来、宇通等品牌供应链，并积极探索国际市场业务。
　　公司与国内面板企业建立稳固的合作关系，多款产品实现了国产化替代，是行业内终端厂商本土化的材料供应商。其中，OCA光学胶膜产品借助产能和成本优势，成功切入高端市场，打开市场格局，技术上已经完成了车载显示屏、手机LCD\OLED、折叠手机领域应用的突破。
　　在汽车方面，公司在肤感车衣膜、改色车衣膜技术上获得突破，并完成了品牌的初期市场推广。2023年度，公司已累计合作品牌零售门店100多家，4S集团合作门店200+家，区域覆盖至国内外；凭借出色的产品性能及供应链优势，获得了下游客户的广泛认可，产品知名度逐步扩大。
　　公司将持续推进知名企业的产品认证和验厂工作。2023年公司前后接待了包括动力电池厂商、屏显厂商、消费电子厂商、汽车厂商的商务谈判、技术交流、验厂等46余次。
　　二、精益管理，效益提升
　　2023年10月，为了进一步优化公司的流程体系，公司联合外部咨询机构开展流程优化工作，进一步提升内部管控和沟通机制，提升企业管理效率。
　　报告期内，公司逐步完善自动化、智能化改造；上线WMS系统，实现自动化仓储，提高仓库入库速度，实现减员增效；通过打造高协同、更智能、便携的企业智能办公平台，提升运营效率。
　　公司将智数化管理和流程优化、战略落地作为促进企业管理提升、实现战略目标的重要手段和有效途径。公司各部门在管理层的正确领导下，注重流程的有效运行和培育智数化管理文化，推动管理创新和机制创新，促进战略落地和企业提质增效。
　　（1）聚焦需求牵引，增强制造竞争力。通过加快四川项目的建设，持续扩大工业胶粘材料的产能；电子光学胶粘材料通过引入进口生产线，打造先进生产力，推动产品结构升级，满足客户需求。筑牢生产保供基石，强化精益管理，提升产能利用率，提高产线稼动率，坚持质量为本，严格落实质量管控硬措施，以“快速”的响应机制、灵活高效的生产系统，与下游终端紧密的“联动”迅速响应客户需求。
　　（2）提供终端客户“陪伴式”的合作关系，从“供应商”关系转化为“合作伙伴”关系。为适应下游市场需求变化快，技术更新迅速等特点，成立了以研发部门为主，销售、市场和生产部门协同配合的“嵌入式”研发体系，对大客户派驻“常驻型”服务小组，更好的发现“未察觉”的需求，进行前瞻性研发；对常规客户派出“铁三角”销售团队，更好的了解客户的应用场景和应用需求；拉通客户端与材料生产和使用情况的数据，帮助公司提升服务效能,具备“客户视角”。
　　（3）以市场需求为导向，深化产学研合作。公司以贴近市场需求、反应迅速为核心优势，通过研发部、市场部及销售部等多部门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，构建新应用、新技术研发知识库，确保公司走在行业需求的前端。公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了与终端客户联合研发，提前获取研发方向和研发需求。公司积极与各大高校建立密切联系，2023年公司与华南理工、东华大学、中科院就胶粘剂功能材料、FIAM柔性智能抗冲击材料、基材等属性展开深入合作，共同打造产学研的前沿阵地。
　　（4）打造高效的人力资源管理体系，推动员工成长与企业共赢。公司持续优化及完善人力资源管理体系，快速引进各类高层次专业人才，建立后备人才梯队，加大员工队伍结构调整及素质提升；构建“层次化、序列化、网络化”员工培养及人才发展体系，建立以任职资格为标准的员工职业发展路径及通道；推行以绩效结果为导向的绩效考核与评价体系，实施多元化、多层次激励分配模式，持续优化工作环境，不断提升员工满意度。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司是功能性涂层复合材料的生产企业，主要从事工业胶粘材料、电子光学胶粘材料、特种纸的研发、生产和销售。公司上游原材料供应商主要包括纸浆、聚酯（PET）薄膜、聚酰亚胺（PI）薄膜、绵纸等基材生产企业，以及橡胶、丙烯酸单体、树脂、硅胶、离型液、聚氨酯单体等化学产品的生产企业。公司下游客户主要包括建筑装饰、汽车美容和售后、消费电子、新能源汽车、医疗、航空航天、高铁等行业的经销商和直销客户。
　　胶粘材料作为工业生产中不可或缺的材料，其行业的发展水平直接影响到多个制造行业的技术进步和产品质量。2024年“加快发展新质生产力”写入政府工作报告，新质生产力代表着生产力发展的新阶段，强调通过科技创新推动产业创新，来提升生产效率和质量。以3C电子、新能源汽车、屏显材料为代表的胶粘材料的创新研发、生产过程的智能化正是新质生产力的代表，通过此类产品的持续创新迭代以及对市场需求的快速响应，为下游产业创新和高质量发展提供强有力的支持。
　　随着工业制造、建筑、新能源汽车、电子产品以及包装等行业的快速发展，对胶粘材料的需求不断上升，近年来全球胶粘市场整体规模呈现逐年稳步递增的趋势，根据MordorInteigence的数据，2023年全球胶粘剂市场规模为643亿美元，预计到2024年将达到689亿美元，到2028年有望进一步达到870亿美元。
　　在全球胶粘剂市场的竞争格局中，发达国家的相关企业由于较早的起步，具备先发优势、技术优势和规模优势。这些企业主要集中在欧美地区，他们在行业中的集中度较高，在高附加值胶粘材料领域拥有较高的品牌知名度和市场份额，如美国3M、德国Tesa、德国汉高、日东电工等。
　　近年来我国胶粘行业也表现出了强劲的发展势头，根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据，我国胶带市场规模由2017年的403.4亿元增长至2022年的670.5亿元，CAGR超过10%。当前，我国胶粘行业整体呈现出创新能力提升、产品迭代加快、产业集中度提高等特点。
　　随着国内企业研发投入的不断增加，胶粘行业国产替代进程加速。相较于欧美等发达国家，我国胶粘行业起步较晚，最初主要集中在低端产品生产，产业集中度相对较低，但随着不断的工艺迭代和产能升级，市场格局正在经历重塑。国内胶粘行业头部企业正积极向高附加值产品和高端化方向转型，特别是在新能源产业和建筑装饰领域，国产胶粘材料已经实现了高附加值产品的国产化替代。在消费电子领域，国产替代进口的趋势也已逐步显现。未来，随着技术水平和产品质量不断提升，国内胶粘企业有望逐步缩小与国际先进水平的差距，提升在中高端市场的份额，实现国产替代。
　　随着市场竞争的加剧和行业整合的深入，国内胶粘行业正逐步展现出向头部集中的趋势。头部企业通过不断的技术创新、产品升级以及产能扩张，提升自身的市场份额。同时，随着环保政策的日益趋严，小型企业面临较大的经营挑战，而头部企业凭借资金优势和技术能力，能够更快适应环保要求，开发更环保、高性能的胶粘产品。在此背景下，行业资源开始向少数优势企业集中，头部效应开始显现。
　　（一）工业胶粘材料
　　工业胶粘材料的下游应用主要集中在建筑装修、汽车、汽修后市场等领域，起到涂刷、喷漆时遮蔽的作用。
　　在建筑装饰领域，美纹胶带因其粘着力强、易撕易剥离、不损害底层材料的性能特点，使其成为主要使用的胶带类型。建筑装饰行业作为建筑业的三大组成部分之一，具有需求可持续性的特点，建筑物在其使用寿命周期内需要进行多次装修，这为工业胶粘材料提供了持续的需求。根据中国建筑业协会数据，近年来我国建筑业总产值持续增长，2023年达到315,911.85亿元，同比增长5.77%，完成竣工产值137,511.82亿元，同比增长3.77%。存量建筑面积仍将带动建筑装修需求增长，并进一步带动美纹胶带等工业胶粘产品销量增长。
　　在汽车市场，胶粘材料能满足的应用包括表面保护、部件粘接、喷漆遮蔽、临时固定、标识标签、电磁屏蔽、绝缘保护等，使用的胶带种类较多，包括纸胶带、PET胶带、PVC胶带、PP胶带等等，成为汽车生产和组装过程中必不可少的功能性材料。根据中国汽车工业协会数据显示，2023年，中国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆。按照专家预测，未来5年，中国汽车市场仍将保持稳定小幅增长，新能源汽车、智能驾驶汽车的发展将引领汽车消费，从而拉动相关胶粘材料的需求稳步增长。
　　在汽车维修后市场，以美纹胶带为代表的胶粘材料广泛应用于车身修复、内饰修补、风挡玻璃修复、密封防漏等多个方面，特别是在喷漆分色和遮蔽过程中，成为必不可少的耗材。据公安部交通管理局统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，汽车新注册登记量已连续10年超过2,000万辆。当前我国人均汽车保有量较发达国家仍处于低位，随着我国汽车保有量的持续增长，汽车维修和保养市场的扩张也进一步促进对美纹胶带的需求。普华永道思略特数据显示，中国乘用车维保业务在2023年实现了强劲复苏，达到约1.1万亿元的规模。随着汽车产、销量和车龄的持续增长，预计未来汽车后市场行业规模有望实现进一步增长。
　　（二）光学胶粘材料
　　（1）电子级胶粘材料
　　电子胶粘材料的下游应用主要集中消费电子、新能源汽车等领域，用于电子元件的粘接和固定，同时提供密封、导热、阻燃绝缘等附加功能。
　　近年来，全球消费电子市场在技术创新和消费者需求的双重推动下呈现出稳步增长的态势。市场增长主要得益于智能手机、个人电脑、游戏设备、智能家居和VR/AR等产品的多样化需求。据TechInsights测算，尽管移动设备增速放缓，但由于游戏装备、智能家居和可穿戴设备的高速增长，2023年全球消费电子设备收益将达到9,470亿美元，同比增长3.1%。在中国，消费电子市场规模也有望稳步扩大，中商产业研究院数据显示，2022年中国消费电子市场规模达到约18,649亿元，并预计在2024年将增至19,772亿元。技术创新，如5G、人工智能和折叠屏等，正推动产品升级和市场细分领域的增长，进一步带动电子胶粘剂需求的提升。2023年以来，国内市场折叠屏手机销售逆势增长，IDC数据显示，2023年全年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%。
　　随着新能源汽车市场的蓬勃发展，国产电子胶粘材料迎来了新的的发展机遇。近年来，随着新能源汽车产销率的快速增长，国产动力电池厂商出货量及产能持续大幅扩张，电芯、模组、pack用胶需求提升。中国汽车工业协会数据显示，中国动力电池产量由2019年的85GWh增长至2023年的778GWh，年均复合增速达73.8%。另据中国汽车工业协会的统计，2023年我国新能源汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%，预计到2024年销量将达到1150万辆左右，同比增长约20%。基于新能源车与动力电池产销基本同步，动力电池领域有望继续保持高速增长，并驱动胶带需求同步提升。
　　随着下游新能源汽车、消费电子等行业的快速发展，下游产业对胶粘材料的性能要求越来越高，推动了产品向专业化和差异化方向发展。消费电子产品向更轻薄、更精密的方向发展，需要胶粘材料具备更强的粘接强度、更好的耐温性和耐化学性。5G、透明显示、人工智能和折叠屏等技术的应用，进一步提升了对高性能电子胶粘材料的需求。新能源汽车市场的快速扩张对电池续航能力、安全性要求日益提高，动力电池胶粘材料需要具备良好的导热性、粘接性、阻燃性和耐温性等特性，以满足电池在各种工作环境下的稳定性和安全性。此外，动力电池结构的创新设计，如CTP\CTC\CTB等技术的普及，也增加了对高性能胶粘剂的需求，以实现电池的轻量化和热管理优化。以固态电池为代表的下一代动力电池技术正在加快完善和启动规模化生产，随之而来的电池模组、PACK对于胶粘材料提出更多新的要求，例如可拆装电芯固定胶粘解决方案。
　　随着下游行业的不断创新和市场需求的多样化，国产电子胶粘材料企业正利用其在本土供应链中的优势，通过提供及时的配套服务和技术支持，增强与下游客户的合作关系，有望帮助国产电子胶粘材料在中高端市场份额上实现进一步的增长。
　　（2）光学胶膜材料
　　得益于在智能手机、平板电脑等设备显示屏中的广泛应用，OCA光学胶膜和复合材料等光学材料需求持续增长。其中OCA光学胶膜因优异的透光性能，带来显著的增长机遇。随着消费电子产品的普及和更新换代，以及柔性显示技术的快速发展，对高性能OCA光学胶膜的需求持续上升。在折叠屏等新型显示技术推动下，预计未来全球OCA光学胶膜等功能材料市场将继续保持增长态势。
　　国产厂商在OCA光学胶膜及复合材料领域的国产替代进程正在加速。尽管目前全球OCA光学胶膜及复合材料市场主要由国际大厂如3M、Tesa、三菱化学、LG化学等占据主导地位，但国内企业通过技术创新和成本优势，已经在部分市场实现突破，特别是消费电子、折叠屏手机等高端应用领域。同时政策支持的技术创新政策例如“专精特新”等也是推动国产替代进口的重要因素。
　　政府鼓励高端制造业的发展，将光学膜制造、新型显示材料列为战略性新兴产业中的新材料产业，这为国内企业提供了良好的发展环境。2023年12月，国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，鼓励低VOCs含量胶粘剂、功能性膜材料、LCD、OLED等平板显示屏材料和先进封装材料等电子化学品及关键原料的开发和生产。随着国内企业不断提升产品质量和服务，加之全球供应链的不确定性促使对本土供应链稳定性的需求增加，国产OCA光学胶膜及复合材料正逐步提高市场竞争力，展现出良好的国产替代趋势。同时，随着我国显示面板产业经过近十年的成长，成功实现了从“跟跑”“并跑”再到“领跑”的跨越式发展，成为世界显示产业最重要的增长极。中国厂商在LCD/OLED领域的技术、产品、市场份额、成本、效率方面已形成全球领先的竞争力，全球市占率超过70%,为公司OCA光学胶膜、折叠系列产品在国内市场布局，提供强有力的支持。
　　（3）TPU车衣膜及汽车窗膜
　　TPU车衣膜及汽车窗膜具备优良的抗冲击、抗穿刺、抗腐蚀、抗断裂和耐候性，相较其他材料拥有更高的光亮度、更好的耐黄变和划痕自我修复能力。随着消费者对汽车保养意识的提升，以及汽车的个性化定制需求增加，下游市场需求快速扩大，推动TPU车衣膜及汽车窗膜市场的增长。近些年随着特斯拉\BYD为代表的新能源汽车的普及，越来越多造型新颖，富有科技感的车辆被投放到市场上，年轻的消费者更愿意花钱对车辆进行外观的改装，而且这类需求用车过程中会持续进行，因此也进一步提升了市场需求。同时，随着国内企业产能的快速扩张和技术的进步，国产TPU车衣膜及汽车窗膜品牌正在快速发展，有望在未来几年更大的市场发展空间。
　　（三）特种纸行业
　　特种纸是一类具有特殊用途和性能的纸张，在制造过程、材料选择、表面处理等方面都有特殊的设计，具备普通纸张所没有的特性，如耐热性、防水性、防伪性等，这些特性使它们能够适应各种特殊环境和需求。因其独特的性质，特种纸在多个行业中发挥着重要作用。一般具有产量低、技术含量高、附加值高等特点。
　　受益于我国不断发展的经济及社会需求，下游需求朝着多样化，复杂化演变，催生出不同用途的特种纸品种。现代物流、金融、医疗、智能制造等下游行业快速发展，驱动中国特种纸行业进入高速发展期。加之国际贸易的不断拓展，中国特种纸企业产量不断提升。根据中国造纸协会数据，特种纸及纸板的生产量从2013年的230万吨，增长至2022年的425万吨，年复合增长率达7.06%。
　　随着应用场景的不断拓展，特种纸产品的种类和功能也将日益丰富和多元化，同时得益于社会对环保的重视程度不断提升，以纸代塑等环保政策的实施，中国特种纸行业市场有望继续保持稳定增长的趋势。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司以“打造新材料行业世界级百年品牌”为愿景，以“用科技粘接美好生活，为客户、员工、股东持续创造价值”为使命，通过技术创新、自动化、数字化不断提高产品品质与品牌价值，定位“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”。主营业务涵盖各类工业胶粘材料、电子胶粘材料以及特种纸的研发、生产和销售。公司产品已被广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电器产品制造、家具制造、文具、包装、航空高铁等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电、绝缘、阻燃等方面。
　　（一）工业胶粘材料
　　公司工业胶粘产品以美纹胶带为核心，并逐步拓展至和纸胶带、布基胶带等多种产品，形成丰富的产品矩阵。公司是国内较早从事美纹纸胶带生产的企业之一，美纹胶带市场占有率长期位居前列，耐高温美纹胶带产品性能优异，市场地位领先。公司工业胶粘产品主要应用于建筑装饰、交通工具和智慧医疗、电子元器件等领域，提供喷涂遮蔽保护、分隔、贴合固定、线束捆扎等多种功能。
　　在交通工具市场（包括汽车、动车、飞机、轮船等），我们提供的解决方案包括纸胶带、布基胶带、薄膜胶带等，产品适用于涂装、总装、运输等生产制造环节，可实现喷漆遮蔽、固定、粘接、保护等功能。公司为轨道交通巨头中车集团，飞机维修运营商、国内多家知名汽车制造商提供成熟的胶粘解决方案。
　　（二）光学材料
　　公司光学胶粘材料可分为电子级胶粘材料、光学胶膜材料和TPU车衣膜，主要应用于消费电子、新能源动力电池、汽车行业等领域。
　　①电子级胶粘材料
　　公司电子级胶粘材包括结构粘接、导电材料、屏蔽材料、绝缘材料、高性能压敏胶制品等，其中公司导热导电、动力电池用胶粘材料处于行业领先地位。
　　在消费电子领域，公司电子胶粘产品能满足包括手机、平板电脑、笔记本电脑、VR/AR等各类消费电子产品生产、维修过程中，在制程保护、结构粘结、元器件粘接、密封、固定、缓冲等功能上的需求。
　　在新能源动力电池领域，公司通过前瞻性的技术布局，几年前已经成功进入全球最大的动力电池C公司供应体系，为电池组装过程提供各类胶带，包括PET胶带、阻燃胶带、泡棉胶带等。通过定制化的产品组合，帮助电池企业在PACK组装过程中完成电芯及各类阻燃、绝缘材料的准确、牢固的安装和固定。
　　②光学胶膜材料
　　公司光学胶膜材料包括OCA、PU保护膜、离型膜、复合材料等，产品应用广泛，包括光学器件组装、显示器组装、镜头组装等，在智能手机、平板电脑、智能手表、汽车显示器等终端产品中都有应用。
　　OCA光学胶膜全称为光学透明胶粘剂（OpticayCearAdhesive），是一种特殊的无基材双面胶膜，主要用于两层平板光学组件之间的粘结，具有高透光性、高粘接强度、耐水耐高温、抗紫外线等特性，在显示触控领域中广泛应用；常用于光学元件的粘结，如镜头组装、显示屏组件的贴合等。
　　在3C电子领域，目前公司的折叠OCA等产品已经被国内手机头部企业运用在最新款折叠手机上，成功实现了国产替代，位居国内行业领先地位。
　　③TPU车衣膜及汽车窗膜
　　公司TPU车衣膜及汽车窗膜主要用于汽车漆面的保护，具有高强度、高韧性、高张力、耐老化等优良的物化性能。目前公司的车衣膜、窗膜业务已经全面铺开，2023年度，公司已累计合作品牌零售门店100多家，4S集团合作门店200+家，区域覆盖至国内外。与此同时，我们也在与国内各大汽车厂开展合作，通过招投标方式参与汽车车衣膜、窗膜产品的合作。
　　（三）特种纸
　　公司特种纸产品主要为胶粘用纸和吸水纸，胶粘用纸包括美纹纸、和纸、美光纸，可作为生产胶粘材料的基层，也可用作装饰材料、包装材料、印刷材料等；吸水纸广泛用于生产医疗湿巾、生活用湿巾等产品。
　　（四）其他材料
　　其他材料主要为化工新材料，包括高性能胶粘剂和特种涂层。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）持续深耕行业，铸就品牌竞争力
　　公司一直专注于胶粘材料和功能性膜材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于遮蔽、固定、保护、导电和绝缘等多个领域。凭借良好的市场口碑、深厚的技术基础和不断的研发投入，持续扩大了业务范围和下游应用。
　　多年来，通过持续优化生产工艺、提升产品性能，以及对胶粘新材料领域的专业、专注和技术创新的不断追求，公司在行业内建立了卓越的声誉，并逐渐成为行业龙头。目前，工业胶粘材料方面，公司的美纹纸胶粘材料、和纸胶粘材料位居国内市场前三；电子胶粘材料方面，公司的导热导电、阻燃、动力电池用胶粘材料位居行业龙头地位。
　　公司积极参与行业标准的制定和修订，参与制定了“TPU隐形车衣团体标准”、“汽车改装用改色膜团体标准”、“生物降解压敏胶和胶带团体标准”。公司拥有多项荣誉和认证，包括国家高新技术企业、上海市科技小巨人企业、5G商用产业联盟优秀民族品牌等。并拥有大量优质客户群体，市场遍布70多个国家，其主要终端客户包括宁德时代、中航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、OPPO等。公司也是多个行业协会的理事单位和委员单位，拥有IATF16949汽车质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系、美国UL、欧盟ROHS环保认证、全球BSCI社会责任体系认证、FSC国际森林认证等，在质量管理、产品可持续性方面表现优异。
　　（二）布局产业链，形成一体化优势
　　公司深入产业链布局，在工业类产品已经具备一体化优势。对上游布局拓展至特种纸、各种胶粘剂配方，满足了产品的功能性开发和性能的突破，有效降低了因外部市场波动带来的潜在成本风险，同时不断扩张的产能，构筑了企业成本优势，进一步强化了公司的成本控制与质量管理，在市场竞争中占据了有利地位。
　　同时，公司具备对下游应用行业的深入理解，能够识别和满足下游领域对胶粘材料的具体需求，尤其在新能源动力电池上，多个产品实现了进口替代；联合下游终端客户预研新产品；在消费电子上，凭借多年的技术积累和客户资源积累，逐步从辅材过渡到核心材料的开发，为终端客户提供了一篮子的解决方案。技术端，胶粘材料生产难度集中在产品的稳定性，核心壁垒在于从研发配方到生产工艺；技术制造涉及环节、部件较多，最终良率会放大了行业内企业的工艺差别，直接影响行业内企业的成本水平，公司拥有精密涂布工艺核心技术，对核心技术有着深刻的理解和精准的掌控，确保了核心技术的稳定性。客户端，行业具备客户粘性强等特点，客户认证存在周期性，一经合作多形成长期稳定供应关系。
　　消费电子产品材料供应商需要具备提供整体解决方案的能力。这就要求材料企业不但要有强大的技术积累、新产品开发能力、领先的生产工艺和装备水平，还要具备原材料供应链整合能力和创新资源整合能力，形成规模效益，才能满足消费电子市场不断发展的需求。
　　（三）产能行业领先，规模化优势不断增强
　　公司在胶粘材料行业中的产能处于领先地位。在江苏、安徽、浙江、四川、广东均设有制造基地。其中，四川晶华为自有资金投入新建的智能化工厂，未来主要承担工业类产品的生产；整体产能规划一部分将承接江苏晶华工业胶粘材料产能的搬迁，另一部分将继续新建产能，最终建成以年产100,000万平方米新型胶粘材料（含电子材料）生产线、年产10万吨高性能可降解纸基新材料生产线。江苏工厂目前承担工业类、电子类、化学新材料产品生产，后续工业类产线将搬迁至四川晶华，同时对现有的光学和电子生产线进行产线升级，并将投资建设“年产8,600万平方米电子材料技改项目”，该项目将由两大类产品组成：一是年产5,700万平方米电子胶粘材料，产品将主要应用于3C电子产品、动力电池、汽车和家电领域；二是年产2,900万平方米电子光学材料，产品将主要用于触控显示、汽车、新能源、消费电子领域。这两大类产品都是对公司现有产品的扩产；未来江苏晶华将拥有的设计产能为年产2,500万平方米光学胶膜材料、年产10,000万平方米电子级别胶粘材料、年产1,500万平方米TPU车衣膜及汽车窗膜以及年产5万吨化学新材料的生产能力。安徽晶华（募投项目）主要承担光电产品的生产，产能约1亿平米。公司充足的产能稳定保供，保障下游客户供应链的安全和稳定。
　　随着下游消费电子、新能源汽车电子等产品的个性化、多样化、轻量化发展趋势，功能性涂层复合材料行业技术门槛会不断提高，需要强大的研发实力和长期的技术积累，形成了较高的技术壁垒。因此，新进入企业如果没有长期的经验、技术积累，强大的研发团队，雄厚的资金实力很难满足下游行业的需求，很难在行业立足。
　　（四）多元化产品战略打造一站式解决方案
　　公司拥有广泛的产品线，能够为客户提供一站式解决方案。公司的产品覆盖了多个领域，包括工业胶粘材料、电子光学胶粘材料、特种纸、化工材料等，这些产品不仅在各自的应用领域内具有优势，而且可以相互搭配使用，满足客户多样化的需求。
　　在新能源动力电池领域，公司的电池模组用胶带、电芯胶带、蓝膜、泡棉类胶带等产品，可与动力电池的其他主要材料相结合使用，为电池制造商提供从电芯加工、封装到组装的一系列胶粘产品。这种一揽子采购方案不仅简化了客户的供应链管理，还确保了产品间的兼容性和整体性能的最优化。此外，公司的光电材料，如折叠胶带和功能性复合胶带以及折叠胶带，可以与公司的其他电子材料产品协同使用，为智能消费电子终端和屏显厂商提供更为完善的产品组合。
　　在汽车领域，公司所提供的材料涵盖了从分色、遮蔽的纸胶带、分色胶带、外饰粘接丙烯酸泡棉胶粘材料、漆面保护车衣膜、光学胶OCA、动力电池用胶粘材料等材料，为终端客户提供了一篮子解决方案，满足客户多样化的需求。
　　这种多元化的产品策略，为客户提供了丰富的产品线，可满足客户的个性化需求，提供更加高效、经济和定制化的服务，实行一揽子采购。同时提高了客户满意度和客户粘性。不仅增强了公司的市场竞争力，也为公司开拓了更广阔的市场空间，促进了公司的持续发展和行业地位的提升。
　　（五）研发实力强劲
　　截至报告期，公司研发费用5,541.20万元，较去年增加16.88%。公司拥有由教授和博士领衔的68人专业研发团队17位资深研发工程师；并在上海、苏州、深圳等地设立研发中心，拥有200多套先进设备仪器，具有深厚的基础研发经验及应用开发技术；公司已积累了73项专利(含关联公司)，并掌握了22项核心技术，如高分子空间结构的设计和交联结构设计，交联密度控制，极性控制，双固化系统，多层精密涂布技术，多层复合技术等。精密+智能制造是现代企业发展的关键所在。在公司复合材料加工中，主要涉及材料配方、涂布、分切、调送、设备协同五大关键技术，其中涂布技术是产品生产过程中的关键技术。经过多年的技术探索和经验积累，公司掌握了先进的精密涂布技术。
　　同时，公司在OCA产品上取得了热本体聚合，UV本体聚合，溶液聚合等聚合技术，在全贴合OCA，盲孔OCA，OLED3DOCA，可折叠OCA以及车载OCA实现了技术突破，显示了公司在高端产品研发上的能力，并有望通过国产替代策略进一步开拓市场。此外公司重视与大专院校的科研交流合作，目前已与复旦大学、华南理工大学、上海交通大学、中科院等高校建立了产学研合作平台，同时公司也积极走访了中山大学、四川大学、华东理工大学等高校，创建更多的校企合作机会。通过合作交流使公司能够更深入地了解市场需求，同时也让公司能够接触到最新的理论研究进展，推动公司技术创新力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入155,856.64万元，较上年同期增加10.23%；本期毛利率为16.35%，较上年同期增加2.58个百分点；归属于母公司净利润5,656.89万元，较上年同期增长872.76%，利润增长的原因主要系：
　　1、公司与大客户的合作进一步加深，本年度电子级胶粘材料销量进一步加大，2023年主营业务收入较2022年增长10.21%，毛利率基本上持平。
　　2、公司主要产品工业级胶粘材料2023年主营业务收入较2022年增长8.63%，毛利率增加4.32%。
　　3、本年度综合毛利率较上年同期增长2.58%，毛利率大幅增加的原因是：一方面公司进一步加强全面成本管控，加大公司集采平台的建设，有效的降低了原材料采购成本，从而增强了产品的盈利能力；另一方面公司通过技改，产能和效率得到不断提升，有效降低能耗及运营成本，增加产品的盈利能力。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司以成为“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”为目标，将持续遵循以市场需求为导向、客户服务为基础、技术创新为动力、资本市场为助推器的原则。不断加大研发投入，提升创新能力，合理布局产业领域，优化产品结构，加强“晶华新材”自主品牌的建设力度。抓住中国经济产业结构调整、技术升级所带来的发展契机，进一步扩大产能，提高产品的市场占有率，努力“打造新材料行业世界级百年品牌”。
　　短、中期内，公司将持续完善从基础研发、产品开发、应用技术优化到工艺测试的系统能力，更为深刻掌握材料学及应用场景，持续加深重点细分赛道的多元产品布局，明确公司的主要业务线围绕工业、电子、光学三大板块。工业板块，公司力争在美纹纸胶带、和纸胶带做到国内行业第一；巩固和发展消费电子领域，精耕国内外涂层复合材料，电子材料，打造成为新能源动力电池用胶粘产品解决方案服务商，围绕OCA战略布局在折叠手机、车载显示等领域的新增长点。
　　长期来看，公司未来加强前瞻性研究，加深对建筑家装、动力电池、消费电子、新能源汽车、医疗等细分赛道头部客户的发展趋势研究，前瞻性储备一系列胶粘技术及产品，形成系统性的解决方案。公司现有产品将持续差异化构建产品核心竞争力。
　　从业务层面，公司将围绕重点应用提供系统产品和服务，形成解决方案；聚焦大客户，梳理行业标杆项目；老产品以“性价比”策略抢占市场，新产品“定制化功能+一站式服务”策略抢占市场；对外加强战略性合作，快速获取研发资源、渠道资源和大客户资源。公司将围绕细分产业，瞄准重点行业大客户并“拿下"，成为晶华标杆，借此构建晶华特色产品和服务能力系统，扩大影响力并获得更多客户和市场份额，进而持续耕耘，大幅度提升市占率。
　　公司立足主营，同时也会继续找寻机会，整合并进一步完善产业链，以扩充产品线，增强技术实力，开拓市场，形成产业链的闭环，构筑护城河优势。
　　(三)经营计划
　　1、国内外市场同步推进，进口替代进一步扩张国内份额
　　公司注重国内外销售同步发展，协同推进市场份额持续提升。公司把握市场发展，在国内市场上抢占更多的市场份额，同时积极布局海外市场；另一方面，公司积极建设四川晶华，争取早日投产，通过规模化、性价比、功能性对部分产品实现进口替代。
　　2、高附加值产品生产研发计划
　　公司的光学材料主要应用于消费电子行业和车载显示领域，这两类产品是公司的核心产品，也是公司战略布局的新增长点。公司将不断增强这两类产品的研发投入，以及公司新置设备的投入使用，确保不断推出新的高附加值产品，其中部分产品实现进口替代，从而带动公司整体毛利水平的提高。同时各事业部充分利用现有渠道和业务模式，逐步夯实渠道管理和大客户模式等销售能力，挖掘客户新的业务增长点。
　　3、生产设备提质增效计划
　　公司产品的生产设备主要依靠精密涂布生产线，产品的终端应用场景主要为智能手机、平板电脑、可穿戴设备等高端电子产品，下游消费电子产品的技术升级对公司产品的性能、精密程度和品质不断提出更高的要求。只有将生产设备进行定制化改造，将之与生产工艺相匹配性，才能保障最终产品的生产质量。公司针对当下的市场需求，决定对部分现有设备进行技术改造，提升产能产量，降低运营成本，增强竞争优势。
　　4、持续产能建设和精益生产管理
　　公司将继续推进新增投资项目的全面投产，实现产能的跨越式发展，积极加快四川晶华以及安徽募投项目、张家港募投项目的建设，加快研发升级，实现公司的战略；公司持续推进降本增效工作，通过工艺流程优化、效率提升，各生产基地持续进行智数化转型、生产设备技术改造、精益生产管理等，不断地提升晶华新材的整体生产能力。四川工厂打造智数化生产基地，自动化生产线，提高生产效率；机器人与人工智能技术，应用于质检、物流、装配等环节，降低生产成本，提高生产质量；智能仓储系统，提升库存管理和物资流转速度。江苏工厂引入高速功能性涂布生产线，拥有精密的涂布设备，进一步提升生产效率，持续的稳定产品品质，有效的降低生产成本。
　　5、高端人才的引入
　　公司所处行业具有较强的人才密集型特征，需要大批掌握功能性涂层复合材料化学特性、综合性能及下游终端应用的高素质、高技能以及跨学科的技术型专业人才；以及能够洞悉下游终端市场发展方向、具有丰富生产管理经验的高端管理人才。上述技术、管理领域的高端人才对于公司持续为客户提供稳定优质的服务具有至关重要的作用。为此，公司把人力资源建设和人才成长纳入企业发展的核心战略。未来，公司将不断通过储备干部培育、市场招募等方式吸引优秀人才，同时不断完善人才的衡量与评价标准，提供配套的人才发展学习解决方案，丰富员工激励手段，稳定核心人才，搭建完善的长效激励机制。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　近几年，国际形势的不确定性，导致社会需求存在不确定性。公司生产的各类胶粘材料广泛用于我们日常生活和工业生产生活，胶粘制品的需求受到市场需求影响而影响，公司生产的电子和光电材料较多应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的生产制造，因此公司的经营状况与消费电子产品行业的发展具有较强的联动性。消费电子行业产品品类多、周期短、消费热点转换快，具有比较明显的行业周期性。在经济低迷时，可能存在消费者购买消费电子产品意愿下降，从而导致消费电子产品产销量下降，可能会对公司生产经营带来不利的影响。
　　2、原材料及能源价格波动的风险
　　原材料及能源成本占公司成本构成的比例较大，目前公司涉及的主要原材料为塑料粒子、树脂、纸浆、离型液、丙烯酸单体等，该等原料的价格受国际形势、上游原料价格和市场供需关系影响，近几年价格呈现上涨趋势；报告期内，受国际石油价格波动等影响，公司原材料采购价格也相应出现一定波动。原材料价格的波动会直接影响到公司采购的成本和经营收益。一方面，公司积极采取提高市场预测能力、控制原材料库存量、大宗物资集中采购等措施来降低原材料价格波动风险；另一方面，公司通过“嵌入式”研发模式，与终端客户形成了稳定的合作关系，在原材料价格上涨的情况下，公司产品具有一定的向下游客户进行价格传导的能力。
　　3、新产品开发失败风险
　　持续的新产品开发和较强的产业化能力是公司近年来快速发展的基础。开发一种新产品，需要经过产品设计、工艺设计、产品试制、产品测试、产品认证等多个环节，需要投入大量的人力、财力、物力和较长的时间周期。未来公司还将保持较高的研发投入力度。虽然公司具有较强的新产品开发和产业化的能力，拥有多项专利及核心技术，核心研发人员具有多年的实践研发经验，但是随着行业发展，如果公司未能准确把握行业发展趋势及客户的真实需求，产品没有满足市场需求，可能会使公司面临新产品开发失败风险
　　4、客户认证市场开拓风险
　　公司各新材料项目的产品大部分为国内首次实现量产，主要竞争对手均为国际知名企业，能否迅速开拓市场面临一定风险；公司产品涉及对产品质量要求较高的新能源汽车及光电显示领域，下游客户认证周期长，能否快速通过重要客户的认证也存在一定的不确定性。
　　5、环境保护与安全生产风险
　　（1）环保风险
　　公司生产过程中的污染较少，但仍存在“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高，以及客户对供应商品质和环境治理要求的提高，公司从产品结构升级，努力打造绿色环保产品，从源头上降低对环境的影响，同时加强生产过程中的环保管理，提升员工的环保意识，落实环保责任，执行法规标准，进一步降低环保风险。
　　（2）安全生产
　　公司每年签订安全生产责任书，落实安全生产责任到人，以事前预防为主，成立安全应急小组，持续提高安全生产意识，落实日常监督管理。 收起▲

　　2023年前三季度主要经营情况：
　　2023年前三季度，公司生产经营相对稳健，市场需求稳步提升。伴随下游市场需求回暖以及公司产品的推陈出新，公司实现营业收入为10.97亿元，同比增长5.79%；归属于上市公司股东的净利润为3,884.79万元，同比增长970.23%，归属于上市公司股东的净利润增长主要原因是：
　　1、公司通过调整产品结构与新品推广，更有效地为客户提供优质的产品及服务，尤其在动力电池及3C产品上的新材料应用，折叠手机上使用的材料量产，本报告期内公司盈利能力有所增加；
　　2、公司进一步加强全面成本管控，加大公司集采平台的建设，有效地降低了原材料采购成本，从而增强了产品的盈... 查看全部▼

　　2023年前三季度主要经营情况：
　　2023年前三季度，公司生产经营相对稳健，市场需求稳步提升。伴随下游市场需求回暖以及公司产品的推陈出新，公司实现营业收入为10.97亿元，同比增长5.79%；归属于上市公司股东的净利润为3,884.79万元，同比增长970.23%，归属于上市公司股东的净利润增长主要原因是：
　　1、公司通过调整产品结构与新品推广，更有效地为客户提供优质的产品及服务，尤其在动力电池及3C产品上的新材料应用，折叠手机上使用的材料量产，本报告期内公司盈利能力有所增加；
　　2、公司进一步加强全面成本管控，加大公司集采平台的建设，有效地降低了原材料采购成本，从而增强了产品的盈利能力；
　　3、本报告期内公司通过挖潜增效和精益生产，产能和效率得到不断提升，有效降低能耗及运营成本，增加产品的盈利能力；
　　4、本报告期内，公司通过与子公司昆山晶华的有效整合，更好地服务了动力电池及3C行业的知名客户，提升了公司的行业地位；
　　5、公司有效地调配资金，通过内部资金调配与投资金融产品，提升资金运转效率，降低财务成本。
　　6、公司OCA募投项目建设进展顺利。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　公司是功能性涂层复合材料的生产企业，主要从事以工业胶粘材料、电子级胶粘材料、功能性薄膜材料的研发、生产和销售。公司产品覆盖的下游客户主要包括建筑装饰、汽车美容和售后、电子编带、家用电器、大交通等行业的经销商和直销客户，以及汽车电子新能源（动力电池、储能）、电子产品、车载显示屏等产品配套的模切厂商。公司与下游消费电子、动力电池、储能厂商等主要终端客户建立了直接联系，与终端客户开展嵌入式的研发，根据客户对产品性能要求研究开发产品，然后终端客户指定模切厂商向公司采购。
　　1.宏观经济和政策环境
　　上半年，我国经济总体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　公司是功能性涂层复合材料的生产企业，主要从事以工业胶粘材料、电子级胶粘材料、功能性薄膜材料的研发、生产和销售。公司产品覆盖的下游客户主要包括建筑装饰、汽车美容和售后、电子编带、家用电器、大交通等行业的经销商和直销客户，以及汽车电子新能源（动力电池、储能）、电子产品、车载显示屏等产品配套的模切厂商。公司与下游消费电子、动力电池、储能厂商等主要终端客户建立了直接联系，与终端客户开展嵌入式的研发，根据客户对产品性能要求研究开发产品，然后终端客户指定模切厂商向公司采购。
　　1.宏观经济和政策环境
　　上半年，我国经济总体呈现恢复性向好态势，其中消费对经济增长的贡献明显提升，基建和制造业投资持续发挥支撑经济增长的重要作用，房地产投资仍是主要拖累项，外贸进出口稳中提质保持较强韧性，通胀低位运行。一季度政策前置发力下，国内经济实现良好开局，一季度GDP同比增长4.5%，二季度在海外风险加大、外需减弱和内需增长动力不足等影响下，国内经济增长边际放缓，但在去年低基数效应下，二季度GDP同比增长6.3%，上半年同比增长5.5%，总体保持持续向好态势。
　　2.行业环境
　　根据咨询公司AWA（AlexanderWatson Associates）发布的报告显示，至2025年，国内胶带销量预计达到439亿平方米，2021年到2025年复合增长率为8.15%；国内胶带市场规模预计达到627亿元，2021年到2025年复合增长率为4.99%，胶带行业未来全球市场空间依然较大。
　　胶带下游大致分为民用、工业两大领域，其中民用胶带市场包括建筑装饰、家居日用、办公文教等，工业胶带市场包括汽车、电子电器、医用耗材、新能源等多种领域，其中民用胶带市场空间体量大，但产品对功能性及耐久性要求不高，制造壁垒相对较低，市场竞争相对激烈。建筑装饰及汽车行业消费，亦为胶带需求提供支撑。建筑装饰中使用的胶带主要是美纹纸胶带，该类胶带因其粘着力强、容易剥离、易于手撕、耐高温、防水等特性适用于室内装修喷漆遮蔽，轻便物包扎等。未来我国消费电子市场规模仍将持续扩大；伴随着5G通讯、可穿戴设备、新能源、无人机、新能源汽车和动力电池等新兴市场的发展，电子元器件企业将面临广阔的新市场，新需求不断涌现，从而带动胶粘带/保护膜/标签行业快速发展。
　　根据我国工信部等起草的《新能源汽车产业发展规划（2021-2023年）》，我国规划到2025年新能源汽车竞争力将明显提高，销量占当年汽车总销量的20%，并在2030年销量占比达到40%，2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。随着新能源车的规模快速放量和持续渗透，将带动上下游相关功能件的需求量增长，相关产业链企业获得分享市场红利的可能性。
　　中国光学膜市场的容量巨大，全球背光模组（液晶屏幕关键部件）用膜市场规模达250亿元。在PET光学基膜方面，全球80%以上的产能，由三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、SKC等传统巨头垄断。国产OLED（有机电致发光显示）近期出尽风头，与之相关的国产光学基膜也呈现内在需求量增大的趋势。新用户、新技术的涌现，全球市场的需求扩大，国内液晶显示产业的技术进步。同时液晶面板产能逐渐向国内转移，为液晶显示的上游模组和材料厂商特别是光学基膜厂商带来新的发展机遇。如今，在光学膜领域，扩散膜、反射膜等技术上已经形成强有力的国产替代品，我国多条高世代液晶面板生产线投入生产环节，世界范围内逐渐形成影响力，总体来说，光学膜国产替代在国内的发展空间潜力巨大。
　　（二）公司从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司以“打造新材料行业世界级百年品牌”为愿景，以“用科技粘接美好生活，为客户、员工、股东持续创造价值”为使命，通过技术创新、自动化、数字化不断提高产品品质与品牌价值，定位“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”。主营业务涵盖各类工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料、胶粘剂以及特种纸的研发、生产和销售。公司产品已被广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电器产品制造、家具制造、文具、包装、航空高铁等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电和绝缘等方面。
　　公司通过加强基础研究，优化工艺技术不断加快产品升级，并与客户共建实验室、进行嵌入式研发，不断提升与客户的粘性，深度挖掘客户需求。逐步形成在汽车产业解决方案、消费类产品、设计与建筑、电子材料、电力能源、轨道交通运输等行业解决方案小组，拉通销售、研发及生产，打造系统解决方案，充分提升客户体验，为客户创造价值。
　　（三）经营模式
　　1.采购模式：
　　公司产品的主要原材料为各种酯类单体、丙烯酸、离型液、树脂、含浸液、助剂等。公司设有专门的采购部，根据生产部门制定的产品生产计划，筛选原材料供应商，同时根据研发、生产部门提出的新材料的需求，采购部门寻找符合要求的新材料供应商，并纳入采购日常维护管理体系。针对未来不确定的形势，公司会根据实际情况开启战略性采购模式，与主要供应商签订长期的战略协议，以获得具备市场竞争力的价格。
　　公司建立了完善的供应商管理制度和评价体系，建立供应商全生命周期管理：供应商调查、准入、考核、辅导、激励。公司每年根据战略和市场动态及时调整供应商名录，在满足生产需要和质量标准的同时，加强对供应商的管理并合理控制整体采购成本。
　　2.生产模式：
　　公司实行“以销定产+市场需求预测”的生产原则，公司各部门积极配合生产部门，确保订单按期完成，产品质量达标，产销平衡，减少生产过程中的损失和浪费，进一步提升生产效率。
　　对于成熟的产品：根据客户的订单情况，生产部门按照既定的生产计划和生产指令进行大批量生产，产品生产完成并检验合格后入库，最终按客户要求发货。同时，公司根据销售部门产品销售情况的反馈，针对市场的供求关系的变化，及时调整生产计划、产品生产型号和种类。对于部分市场需求量较大的产品，公司提前安排生产，主动备货，以满足市场需求。
　　对于新产品的打样、试验：销售部门根据终端客户的需求连同技术应用部分人员，根据客户的应用需求定制开发与之匹配的产品，以帮助客户产品实现某种或多种特定新功能。在实现产品新功能的前提下，生产部门与研发部门紧密配合，不断对产品的生产工艺流程优化升级，进行产品试制，以保证最终产品的良品率和生产效率，最终达到大规模量产的目的。
　　3.销售模式：
　　根据产品形式，公司的销售模式有如下方式：
　　工业胶粘材料：分为内销和外销，公司拥有强大的销售网络布局，拥有10多个销售网点的布局，上千家经销商，60个国家和地区的外销市场，围绕客户多点布局，及时响应客户需求。通过自有品牌业务，拓展市场，树立品牌价值和形象。目前工业胶粘材料拥有年生产能力60,000万平方米产能，四川晶华将继续新建工业胶粘材料、特种纸的生产能力，年生产产能达到100,000万平方米。以规模化、性价比、功能性、差异化更好的服务客户，开拓市场，形成品牌、服务、规模行业领先。
　　电子胶粘材料、化工新材料、功能性薄膜材料：主要以大客户开发模式为主。近年来，随着公司业务不断的发展和产品技术含量不断的提升，公司的产品被下游终端客户所认证，进入其供应商体系。公司积极与终端客户开展新产品的“嵌入式研发”，围绕终端客户新产品对材料的性能要求进行产品开发。
　　目前，公司多款产品已陆续通过多家国内外知名终端客户的采购认证，同时还有多款产品处于共同研发中。通过“嵌入式研发”，公司与终端客户的合作不断加深，粘性不断增强，以此构建晶华新材特色产品和服务能力系统。
　　4.技术研发模式
　　公司的研发分为基础研究与应用开发相结合的研发模式。在公司层面设立研究院，研究院从技术角度提供产品创意和基础研发，各个事业部以项目组带动研发，从市场的角度提供项目的支持和创意、需求。公司逐步系统性地建立研发体系，完善基础研发、产品开发、应用技术优化和工艺测试的系统能力。通过建立匹配市场先进的研发实验中心和制成应用实验室。
　　针对重点客户的新市场新领域所需产品，综合新产品、新工艺、新技术、新材料的应用，一站式定制化为客户开发产品，提供综合解决方案；各事业部的研发活动，夸事业部的研发交流，多科学的基础研究，内部按技术导向划分为多个技术平台，赋能事业部，助力客户新需求。通过研发团队在实验室研发、上机试验、优化改良等过程，制作出符合市场所需产品样品，最终由客户完成应用验证后，经客户审查合格，即可签订单实施生产。
　　5.产业发展模式
　　构建产业生态：加强对外合作，更广范、更深入的产业协作，多维度、多渠道的协作共创，融合客户、供应商、合作伙伴、科研院校，在业务发展、技术开发、质量水平、协同效率、可持续发展等方面进行协作，共创生态建设。
　　（四）公司所处市场地位
　　胶粘剂和胶粘带行业呈现三个层次的竞争格局，第一个层次为高附加值胶带产品市场，如汽车、电子电器制造中使用的线束胶带、医用胶带等。但该类产品主要被欧美大型胶带企业占据，如3M、Tesa、日东电工等，国内部分企业仅个别胶带产品可与其竞争；第二个层次为有一定生产能力和技术水平，拥有自主品牌的生产企业，是国际知名企业的代工或贴牌厂商；第三个层次为低端产品竞争市场，主要为小型生产企业和下游裁切商，产品同质化程度高、技术含量低。国内胶带行业内企业众多、产业集中度较低；伴随下游市场需求趋弱的背景下，行业竞争加剧，行业内各公司降价抢订单现象明显，行业盈利能力有所下滑，而利润挤压亦将倒逼行业转型洗牌及格局重塑。
　　功能性涂层复合材料行业和电子胶粘材料行业的下游主要是消费电子、新型显示、新能源汽车等领域的终端客户。终端客户利用功能性涂层复合材料及模切企业提供的基础材料，从而实现特定产品相关功能器件特定功能。目前，终端客户对产品性能的要求日趋复杂，这要求功能性涂层复合材料企业始终保持高研发水平和高质量监控，以满足不同终端客户的需求。下游消费电子、新型显示及新能源汽车等行业，多为国家鼓励发展的战略性新兴产业，处于快速成长、更新换代或科技创新的发展阶段，市场需求增长迅速，对功能性涂层复合材料行业的需求也日益增加、应用范围进一步扩大，有效带动了行业的发展。
　　公司深耕行业近30年，以成为“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”为目标，深入洞察客户需求，进行定制化开发，围绕客户所在应用场景提供系统性落地方案的专家级服务能力，以构建创新、服务两大能力为公司发展的核心竞争力。
　　目前，工业胶粘材料方面，公司的美纹纸胶粘材料、和纸胶粘材料位居国内市场前三；电子胶粘材料方面，公司的导热导电、动力电池用胶粘材料位居行业领先地位；在功能性薄膜材料方面，公司的AB胶膜用于消费品流通市场，目前位于行业前三。
　　公司将通过战略性增长、高质量发展来实践中国胶粘新材料企业国产替代的引领者的总体目标，通过搭建技术平台，创新驱动发展，共生的产业资源载体和专业能力载体，以及深入“前线”的洞察客户需求，定制化开发的创新迭代能力，努力完成三大目标：1、在工业胶粘材料方面，争取做到建筑装饰胶粘材料中国市占率第一；2、在动力电池领域成为最佳解决方案服务商；3、在新能源汽车、电子电器等领域用胶的创新引领者。
　　公司将持续遵循以市场需求为导向，客户服务为基础，技术创新为动力，资本市场为助推器的原则，加大研发投入，提升创新能力，合理布局产业领域，优化产品结构，加强“晶华”自主品牌的建设力度，抓住中国经济产业结构调整、技术升级所带来的发展契机，进一步扩大产能，提高产品的市场占有率，确立在中国胶粘材料行业的领先地位；同时，力争在技术、规模、效益、管理、人才、服务等方面达到国际先进水平，加强对海外市场的拓展，跻身世界胶粘材料行业知名企业行列。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，我国经济仍处于慢复苏态势，加之世界政治经济的不稳定、不确定因素不断增加，公司作为生产企业通过产业链协同创新，来攻克行业技术难关，拓展产品应用范围，以达到促进产业转型升级、高质量发展的目的。
　　报告期内，公司持续深化既定的战略目标，聚焦主业，深挖客户需求，深耕老客户、拓展新客户和新市场，积极推进子公司四川晶华产能建设及非公开募投项目建设，实现公司业务稳步增长；同时，公司不断完善内部控制制度建设、智能化建设、信息化建设、强化培训管理，通过组织架构重组调整集中企业资源，以达到增强团队执行力和凝聚力，提升运营效率降低运营成本目的。报告期内，公司实现营业收入66,411.24万元，同比上升3.68%；归属于上市公司股东的净利润1,453.51万元，较上年同期扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润1,036.36万元，同比上升406.39%。
　　（一）战略规划，引领发展
　　2023年上半年度，公司按照既定战略目标，持续推进发展。
　　（二）业务落地，推动发展
　　1.重要项目稳步落地
　　（1）与大连恒鸿科技服务有限公司签订战略合作协议，双方以长远发展为战略目标，合资成立公司，充分发挥各自领域的优势，共同推广晶华品牌车衣膜等产品，实现双赢；
　　（2）公司以智数化的思维建设西南生产基地，为四川晶华打造行业智数化工厂标杆企业，实现自动化、智能化，提高生产运营效率，提升市场竞争力；目前，四川晶华正处于建设中，预计2024年完成建设。
　　（3）2023年7月公司顺利完成非公开项目发行，募集资金如期到位；后续公司将积极推进非公开项目建设进程，以资本推动产能的快速落地，加快市场布局，以提升装备的先进性，推动产业的升级。
　　（4）根据战略布局，公司于2023年7月开启收购子公司昆山晶华少数股东股权，本次交易有利于公司优化整合产业资源，提高公司的管理决策效率，进一步深化协同效应，提高客户服务能力和市场响应速度，提高归属于上市公司股东的利润水平，提升公司可持续发展能力和综合竞争力，有利于公司长期可持续发展，符合公司整体长远发展规划。
　　（5）公司逐步完善自动化、智能化改造；上线WMS系统，实现自动化仓储，提高仓库入库速度，实现减员增效；通过钉钉上线打造高协同、更智能、便携的企业智能办公平台，提升运营效率；
　　（6）报告期内，公司通过积极参加国内外展会、论坛、新媒体及加入行业协会等方式，亮相公司主营产品，立体展现了公司在胶粘材料上的先进技术创新和行业应用，同时，走访各大高校，不断加强国内外技术交流与合作，提升公司品牌认知度，进一步增强品牌影响力。
　　2.主营业务稳健发展
　　工业胶粘材料，受国际经济环境影响，国内外市场需求走低，行业竞争加剧，行业内各公司降价抢订单现象明显，导致销量受影响，增速放缓。基于此，工业事业部各部门高效协同，完善了经销商体系和分级管理，在专项降本及品质优化的基础上，积极寻找商机，细化市场和产品，经过各业务部门的努力，实现销量增长。下半年度工业事业部将以美纹、和纸、布基作为三大业务方向，调整产品结构，加大研发产品成果转化，差异化满足市场需求；持续优化成本，调整产品定位，提供有一定竞争力的产品，带动渠道开发和品牌力的提升。与此同时，公司将持续从内外部对供应链及环境资源重整，进一步提升集约化生产及单位人均效能，提升产品核心竞争力，在建筑、汽车、高温电子、医疗消毒产品上带动发展；重点挖掘国家支柱客户、开发潜在客户资源，增加重点国家市场新产品类和项目类合作。
　　电子胶粘材料，在新能源汽车厂商上，公司以点带面逐步进入各大厂商的合格供应商名录，以突破大客户、大项目为重点方向，集中资源重点突破关键大客户，通过产品结构的调整，使得市场得到拓展，业务得到延伸。在动力电池上，以进一步实现在新能源电池用胶带产品电池全模组的运用，并积极探索在不同类型电池领域的材料运用；提升在储能用电池上的产品份额，积极布局和探索在储能电池上的胶粘材料的运用，扩大市场份额。公司上半年积极在终端客户拓展认证；在3C产品上，已实现在折叠屏手机应用场景上的产品突破并实现量产。基于公司的研发能力和技术实力，可以为客户提供定制化的结构设计，满足不同机种的需求，这两年，公司的产品在折叠屏手机上有陆续量产并投放市场。公司生产的新型材料可以帮助客户提高产品性能，实现产品的轻、薄、个性化等特性，提升使用体验。
　　功能性薄膜材料：重新定位产品，以确立AB胶、OCA、TPU车衣膜、离型膜为功能性薄膜的核心产品，AB胶膜引入新的战略合作客户，单品销售打开格局，随着市场的扩容，产品也逐步多样化，通过结构调整，差异化营销，占领市场；OCA光学胶膜产品在部分终端品牌实现突破，市场格局已逐步打卡，借助产能和成本优势，已成功进入市场；公司的产品车衣膜，完成了从普通车衣膜到肤感车衣膜的开发和量产，得到了客户端的使用认可。依托晶华的供应链管理，晶华车衣膜可以搭建三膜合一、四膜合一的产品架构体系，让产品未来能够可持续发展，能够拥有核心爆发力。后续，公司将持续对3C电子、锂电池、汽车生产厂商进行终端认证。
　　化工新材料：在压敏胶粘剂取得了重大突破，进入了偏光片行业，在该类产品上开启了对进口材料的替代；同时在特殊类标签行业，产品引入了功能性交联单体在性能上有了大大提升，位于国内同类压敏胶粘剂厂家的前列。
　　公司凭借良好的品牌形象、完善的产品系列和高效的营销体系，各系列产品获得了广大客户的认可和信赖，形成了广泛、优质的客户资源优势，在国内外工业胶粘市场、电子材料市场、功能性薄膜市场领域具有一定的市场影响力。众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长，同时也为本项目扩产的产品产能消化提供了必要的销售基础。
　　（三）精益管理，保障发展
　　公司将智数化管理作为促进企业管理提升、实现战略目标的重要手段和有效途径。报告期内，公司各部门在公司管理层的正确领导下，注重塑造和培育智数化管理文化，推动管理创新和机制创新，促进企业提质增效。
　　1.在生产和研发上，综合体现公司“快速”的响应机制。公司以精干的生产管理团队为基础，持续改进生产管理水平，建立了灵活高效的生产系统，能够配合客户的实时订单要求迅速组织生产，实现供货。另一方面，公司利用自身的研发优势，与下游客户联合开发新产品，实现与下游终端产品“联动”，能够迅速根据客户需求组织研发、生产。
　　2.公司持续向全面数字化、智能化转型，积极推进WMS、MES系统、SCADA平台、CRM替换系统的搭建，通过网络系统，实现数据采集与设备控制，实现物料流转全面可追溯和工厂可视化，有效缩短停产时间；同时引进国际先进高速机器与自动化设备，实现智能化生产，提升生产效率。通过软件与硬件相结合，公司致力于实现供应链高效运转，降低运营成本，增强公司智能制造体系竞争优势。各个工厂积极推动与布局各项自动化改造项目，提质增效、节能降耗效果显著。公司上下依托财务信息化为中心，加快四川晶华智数化工厂建设进程，逐步实现公司全面信息化管理，助力公司转型升级。
　　3.凭借创新的“嵌入式”研发模式建立了紧密的终端客户关系，以产学研的模式，深入推进与终端客户的联动。结合产业特征以及下游市场需求变化快，技术更新迅速等特点，成立了以研发部门为主，销售、市场和生产部门协同配合的“嵌入式”研发体系，以贴近市场需求、反应迅速为核心优势，通过研发部、市场部及销售部等多部门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，确保公司走在行业需求的前端。公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了的与终端客户联合研发。上半年，公司也与各大高校产生密切的联系，深入合作，共同打造产学研的前沿阵地。
　　4.电子材料和功能性涂层复合材料的研发、生产涉及涂层配方研发、工艺流程设计、高精密装备调试及改进等，技术要求较高，需要专业的技术人才持续对现有产品进行创新性改进和新产品开发。公司积极布局高端人才，搭建了一套人才培养机制，建立了完善的薪酬、奖励机制以及科学合理的晋升通道，奖励在技术创新、市场拓展、项目实施和成果转化等方面取得成绩的部门、项目团队和个人，激发研发人员的创造性与积极性，持续地吸引和保留人才。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　胶带制品的需求受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经济波动会影响到消费电子行业的景气度，进而影响公司产品的市场需求。近几年，国际形势的不确定性，导致社会需求存在不确定性。公司生产的各类胶粘材料广泛用于我们日常生活和工业生产生活，胶粘制品的需求受到市场需求影响而影响，公司生产的电子和光电材料较多应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的生产制造，因此公司的经营状况与消费电子产品行业的发展具有较强的联动性。消费电子行业产品品类多、周期短、消费热点转换快，具有比较明显的行业周期性。在经济低迷时，可能存在消费者购买消费电子产品意愿下降，从而导致消费电子产品产销量下降，可能会对公司生产经营带来不利的影响。
　　2、原材料及能源价格波动的风险
　　原材料及能源成本占公司成本构成的比例较大，目前公司涉及的主要原材料为塑料粒子、树脂、纸浆、离型液、丙烯酸单体等，该等原料的价格受国际形势、上游原料价格和市场供需关系影响，近几年价格呈现上涨趋势；报告期内，受国际石油价格波动等影响，公司原材料采购价格也相应出现一定波动。原材料价格的波动会直接影响到公司采购的成本和经营收益。一方面，公司积极采取提高市场预测能力、控制原材料库存量、大宗物资集中采购等措施来降低原材料价格波动风险；另一方面，公司通过“嵌入式”研发模式，与终端客户形成了稳定的合作关系，在原材料价格上涨的情况下，公司产品具有一定的向下游客户进行价格传导的能力。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模小、分布区域广、产业集中度低、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国内企业的整体竞争力仍然相对较弱。公司要持续保持技术和服务的创新，若无法持续提高产品品质和服务水平，或无法进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　4、新产品研发失败的风险
　　持续的新产品开发和较强的产业化能力是公司近年来快速发展的基础。开发一种新产品，需要经过产品设计、工艺设计、产品试制、产品测试、产品认证等多个环节，需要投入大量的人力、财力、物力和较长的时间周期。未来公司还将保持较高的研发投入力度。虽然公司具有较强的新产品开发和产业化的能力，拥有多项专利及核心技术，核心研发人员具有多年的实践研发经验，但是随着行业发展，如果公司未能准确把握行业发展趋势及客户的真实需求，产品没有满足市场需求，可能会使公司面临新产品开发失败的风险。
　　5、环境保护与安全生产风险
　　（1）环保风险
　　公司生产过程中的污染较少，但仍存在“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高，以及客户对供应商品质和环境治理要求的提高，公司从产品结构升级，努力打造绿色环保产品，从源头上降低对环境的影响，同时加强生产过程中的环保管理，提升员工的环保意识，落实环保责任，执行法规标准，进一步降低环保风险。
　　（2）安全生产
　　公司每年签订安全生产责任书，落实安全生产责任到人，以事前预防为主，成立安全应急小组，持续提高安全生产意识，落实日常监督管理。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司以做好化工基础研发，深耕精密涂布技术，专注差异化产品，积极布局新领域、新市场，以多年的行业积累，铸就深厚的行业底蕴。
　　（一）以胶粘剂为核心，深耕细分行业，构建多元化产品体系；
　　（二）研发实力强，团队配备齐全，已沉淀多种核心技术；
　　（三）精密的检测仪器，完善的品质管理体系，有力保障产品稳定；
　　（四）行业荣誉和知识产权加持，影响力不断攀升；
　　（五）投资建设4大生产基地，逐步提升制造水平与产能；
　　（六）形成上下游产业链一体化，具备成本与品质管控、供应保障等优势；
　　（七）国内业务辐射全国，构建东、西、南、北销售网络，提供一站式服务。 收起▲