一、商业模式 目前所处行业： 公司报告期内主营业务为食品、医药、日化及烟草等行业纸包装的研发、生产和销售。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011）标准，公司所处的行业属于“制造业”（行业代码：C）中“印刷和记录媒体复制业”（行业代码：C231）的子行业“包装装潢及其他印刷”（行业代码：C2319）行业。 主营业务： 公司的主营业务为食品、医药、日化及烟草等行业纸包装的研发、生产和销售。 产品或服务： 公司的主要产品为烟草行业的烟标和食品、医药、日化等行业的卡纸或瓦楞纸包装，同时，公司为客户提供定制服务，针对部分客户开发了“包装服务”等协包项... 查看全部▼

一、商业模式
目前所处行业：
公司报告期内主营业务为食品、医药、日化及烟草等行业纸包装的研发、生产和销售。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011）标准，公司所处的行业属于“制造业”（行业代码：C）中“印刷和记录媒体复制业”（行业代码：C231）的子行业“包装装潢及其他印刷”（行业代码：C2319）行业。
主营业务：
公司的主营业务为食品、医药、日化及烟草等行业纸包装的研发、生产和销售。
产品或服务：
公司的主要产品为烟草行业的烟标和食品、医药、日化等行业的卡纸或瓦楞纸包装，同时，公司为客户提供定制服务，针对部分客户开发了“包装服务”等协包项目，扩大了公司产业链及提升了客户满意度。
客户类型：
公司与多家国内外知名企业建立了良好的业务合作关系，为多个知名品牌提供服务，包括好丽友、伊利、亿滋、雀巢、华北制药、石药集团、同仁堂、绿叶、云南中烟、海南红塔、北京苏稻、养元智汇等国内外知名企业或品牌。
关键资源：
公司拥有目前行业先进的包装印刷设备。其中包括：瑞士博斯特九色轮转凹印机、意大利赛鲁迪八色轮转凹印机、德国高宝“7C+1”、6C色机和4C色机单张纸胶印机、有恒全自动（双工位）烫金机、有恒全自动模切机、征图高精度品检机等。公司取得实用新型专利5项、软件著作权9项、发明专利2项，独占许可的实用新型专利使用权4项。
销售渠道：
公司销售采取直销模式，立足于自身技术特色和技术优势，针对食品、医药、烟草等各行业具有一定社会知名度、需求量较大、需求稳定、回款良好的优质客户进行业务推广，同时通过制定《市场部开发控制程序》建立专业、规范的客户开发流程。
公司通过市场部、工艺技术部、印前研发部、品控部等部门间相互协调，及时与客户进行沟通反馈，保证供货的数量、质量、规格、时间符合客户的要求。同时，公司对市场开发和客户服务队伍实行绩效挂钩，根据产品售价、销量、回款、售后服务情况等各种指标进行相关激励。
公司建立了详细的客户信息库，根据其采购数量、稳定性、回款等相关指标进行客户评价，控制销售风险。公司客户主要为行业内龙头企业，公司与客户之间已经建立起稳固的合作关系，报告期内未出现客户违约的情况。公司坚持以服务为导向，积极参与到产品研发、改良以及印刷工艺设计当中，以优
质的包装产品和专业的技术服务获得了客户较高的满意度，同时也给公司带来了很好的收益。
收入来源：
公司依靠先进的印刷设备和流程技术，凭借多年累计的行业经验，以客户个性化需求为中心，通过为其提供包装产品个性化设计、包装方案优化、包装印刷、物流运输等一体化服务，满足不同行业客户对包装的需求。随着客户对包装产品的新颖性、环保性、交货及时性及质量控制能力等方面更高的要求，公司在产品设计研发及流程优化方面的努力对提升客户满意度，扩大公司市场份额有着重大影响。公司充分发挥自身的规模优势与资源整合，优化现有客户结构，积极拓展开发新客户，基本实现预期经营目标。
公司凭借优质的包装产品及售后服务提高客户黏度，在拥有众多优质客户的同时不断拓展新客户，确保公司未来营业收入的稳步增长。未来公司将继续发挥自身优势，持续在技术上创新发展，加强自身管理，完善各种规章制度，进一步提高公司的品牌影响力和核心竞争力，积极应对市场变化新态势。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至年度报告报出日，公司商业模式未发生重大变化。

二、经营情况回顾
2019年上半年，公司通过优化组合，调整组织结构，减员增效等方式效益明显提升，2019年1-6月份实现利润总额308.40万元，比去年同期的-911.75万元增长了1220.15万元，增长率133.83%。总体的业务模式及客户类型没有发生太大变化，针对2018年社会产品毛利率偏低的问题，对客户产品逐一进行毛利率和账龄回款率分析，消减微利、亏损、回款困难的社会产品客户。从生产经营方式上由以前烟包和社会产品混合式生产经营的方式，针对烟包与社会产品从生产工艺等方面的区别逐步调整为两大类产品分别由各自团队独立进行生产、销售的经营形式。通过组织架构的调整从而降低了产品生产的直接人工成本和制造费用，提高了生产效率与员工积极性。根据公司2019年度经营计划，公司以优化客户、去劣存良、保障利润最大化的经营方针，继续以客户个性化需求为中心、提升产品质量、提高服务水平，以满足客户对包装的需求。
烟草类包装2019年上半年实现销售收入2606.71万元，较去年同期2346.24万元，增长了260.47万元，增长率为11.1%；食品类包装2019年上半年实现销售收入2596.85万元，较去年同期3816.89万元，减少了1220万元，衰减率为31.96%；医药类包装因普遍附加值低、回款速度慢，自2019年被全部裁减；其他类（电信、电商类、家电）2019年上半年实现销售收入125.46万元，较去年同期18.98万元，增加了106.48万元，增长率为560.97%。
2019年在市场竞争激烈、销售市场压力大的情况下，公司通过科学选择优良客户、优良供应商，裁员增效、优化组合打造产品产销专业团队，改善原材料库存形势等方面，使各项经营指标都发生了明显改善：营业成本较去年同期降低了1079.83万元；管理费用较去年同期降低了159.09万元；销售费用较去年同期降低了71.85万元；财务费用较去年同期增长了44.95万元。

三、风险与价值
1、政策风险
国家环保政策要求日趋严格，公司存在国家及区域标准提高导致现状欠匹配的风险，需要密切关注，并进行提升、改善以避免和控制行业带来的相应风险。
应对风险：1、根据国家法律法规新的要求建立健全环保文件档案，以备环保日常的检查和监督。2、做到持证排污，所有排污项目达标检测。3、车间设备改造增加废气净化装置，确保设备运转正常、维修保养记录可查，废气进行有效治理。环保项目达到并满足区域对企业排放提出的要求。
2、竞争风险
由于包装印刷属于充分竞争行业，只有通过规模化、标准化的生产才能够取得规模经济带来的成本优势，从而取得高于竞争对手的利润。而随着近年来包装行业的人力成本、厂房用地成本等快速上升，很多企业利润率维持在较低水平，如果不能及时改善产品质量和服务水平，并控制成本,随时面临亏损的风险。公司经营规模较小，尽管在京津冀地区具有相对规模优势，但总体上距离全国印刷企业百强门槛尚有一段距离，近年来公司立足于中高端纸包装产品的生产销售，客户均为行业内知名企业，但公司仍有规模较小引起的抗风险能力弱的特征。
应对风险：公司充分分析现有客户印刷需求，合理更新补充设备产能，优化设备利用率。并且通过云印刷服务平台开辟新的市场销售渠道，发现新兴行业的客户需求。
3、安全生产风险
纸包装行业中原材料和产成品都属于易燃物品，在生产、运输的过程中一旦发生火灾，将给企业带来巨大损失。公司高度重视安全生产，配备了相应的消防设施，同时建立了较为严格的安全管理制度。
但如果公司员工操作不当导致火灾或其他人身伤害事故，将给公司带来较大损失。
应对风险：1、全面落实安全生产标准化要素内容，建立健全安全标准文档。2、建立安全管理体系架构，形成定期检查、隐患排查的机制，定期落实安全检查整改问题，形成闭环管理。3、增加专职安全管理人员进行安全普及安全教育活动。责任到每个班组，每个人员。
4、存货管理风险
公司坚持“以销定产”模式，因此存货主要为用于订单生产或备货用途的原材料、在产品和少量产成品，公司原材料主要为纸张，在产品和产成品主要为纸包装，均为易燃物，并易浸水或受潮。因此，如果公司存货管理不善，导致发生火灾、浸水或受潮，将给公司带来较大损失，并进一步造成不能及时供货的违约风险。
应对风险：公司采购环节通过设置安全库存管理，减少原材料库存，避免产生原材料挤压。生产环节通过优化生产工序和减少物流停滞时间。缩短半成品在车间的停滞时间，提升成品发货速度，减少因库存可能带来的损失风险。
5、实际控制人不当风险
本公司董事长田锁庄和总经理董丽丽两位自然人，合计直接持有公司54.45%的股份，占绝对控股地位，并通过一致行动关系共同控制本公司。公司实际控制人可利用其控股地位，对公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等实施重大影响，通过行使表决权的方式决定公司的重大决策事项。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会面临实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。
应对风险：公司通过加强内部控制制度和监事会的管理职能避免实际控制人的不当风险。
6、应收账款风险
公司2018年末和2019年6月末的应收账款账面价值分别为91,223,766.97元和78,573,978.24元，虽然公司的主要客户伊利集团、好丽友、亿滋、云南中烟、海南红塔等历史上应收账款回款质量良好，应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较小；但如客户信用状况发生不利变化，应收账款存在发生坏账损失的风险。
应对风险：公司目前正在加强应收账款的回款催收力度，并努力争取增短回款结算期。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
报告期内，公司在日常经营活动中，遵守法律法规、社会公德、商业道德，诚实守信，接收政府和社会公众的监督，承担社会责任。公司自成立以来，诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到一个企业对社会的企业责任。 收起▲