一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　1、产品与服务　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造“塑瓶包装整线解决方案提供商”。　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策的推动下，中国内需市场将得以释放，并逐步开发东南亚市场，手机、家电、计算机等行业将保持高速... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　1、产品与服务
　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造“塑瓶包装整线解决方案提供商”。
　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策的推动下，中国内需市场将得以释放，并逐步开发东南亚市场，手机、家电、计算机等行业将保持高速发展态势，电声行业发展前景良好，公司也将迎来广阔的发展空间。
　　2、客户类型及销售渠道
　　公司智能设备以中大型客户为主，均采取直接模式销售到终端客户。目前集中在奶制品及医药行业，如达利食品集团有限公司及其旗下各子公司、孝感政源包装制品有限公司、华润双鹤药业股份有限公司、四川科伦药业股份有限公司、湖南金健药业有限责任公司、山东辰欣药业股份有限公司。公司通过国内外行业药机现场展会，客户转介绍等途径，顺利获得了印度、非洲市场的订单，为公司智能设备在海外市场翻开了新的篇章。
　　公司智能穿戴（电子耳机）拥有自主品牌“牧音王”、“闪威”，致力于声学科技领域前沿技术和产品的创新，在研发、营销和服务三个前端齐发力，以品类、品质和品味努力铸就自主品牌。内销直接与客户对接，外贸则通过外贸公司将产品销售到海外市场，目前主要利用现场展会、行业协会及网络电商的渠道获取客户。
　　3、收入来源及商业模式要素
　　公司主要收入来源于智能穿戴（电子耳机）、智能设备的销售，不存在对单一客户的重大依赖。智能设备大型客户则以投标的模式获取订单，中小型客户一般通过现场展会产生意向，再到公司参观确认后直接下单。公司自主研发、生产、销售、服务，采取“以销定产”的订单生产方式，以业务部门发出的订单需求为生产过程的起点，辅以ERP系统，快速形成准确的生产计划。生产按照系统的订单需求信息进行分解，高效实现从客户需求到生产再到交付的信息传递和反馈。销售是公司生产经营价值体现的重要环节，以满足客户需求为导向，采购、生产等其他部门紧密围绕市场的需求而展开。
　　报告期内，公司的主营业务暂未发生变动，商业模式较上期未发生重大变化。公司及李中林、彭江鸿被刑事判决后，公司员工大量离职，耳机业务部分停产。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　1、产品与服务　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造“塑瓶包装整线解决方案提供商”。　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策的推动下，中国内需市场将得以释放，并逐步开发东南亚市场，手机、家电、计算机等行... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　1、产品与服务
　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造“塑瓶包装整线解决方案提供商”。
　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策的推动下，中国内需市场将得以释放，并逐步开发东南亚市场，手机、家电、计算机等行业将保持高速发展态势，电声行业发展前景良好，公司也将迎来广阔的发展空间。
　　2、客户类型及销售渠道
　　公司智能设备以中大型客户为主，均采取直接模式销售到终端客户。目前集中在奶制品及医药行业，如达利食品集团有限公司及其旗下各子公司、孝感政源包装制品有限公司、华润双鹤药业股份有限公司、四川科伦药业股份有限公司、湖南金健药业有限责任公司、山东辰欣药业股份有限公司。公司通过国内外行业药机现场展会，客户转介绍等途径，顺利获得了印度、非洲市场的订单，为公司智能设备在海外市场翻开了新的篇章。
　　公司智能穿戴（电子耳机）拥有自主品牌“牧音王”、“闪威”，致力于声学科技领域前沿技术和产品的创新，在研发、营销和服务三个前端齐发力，以品类、品质和品味努力铸就自主品牌。内销直接与客户对接，外贸则通过外贸公司将产品销售到海外市场，目前主要利用现场展会、行业协会及网络电商的渠道获取客户。
　　3、收入来源及商业模式要素
　　公司主要收入来源于智能穿戴（电子耳机）、智能设备的销售，不存在对单一客户的重大依赖。智能设备大型客户则以投标的模式获取订单，中小型客户一般通过现场展会产生意向，再到公司参观确认后直接下单。公司自主研发、生产、销售、服务，采取“以销定产”的订单生产方式，以业务部门发出的订单需求为生产过程的起点，辅以ERP系统，快速形成准确的生产计划。生产按照系统的订单需求信息进行分解，高效实现从客户需求到生产再到交付的信息传递和反馈。销售是公司生产经营价值体现的重要环节，以满足客户需求为导向，采购、生产等其他部门紧密围绕市场的需求而展开。
　　报告期内，公司的主营业务暂未发生变动，商业模式较上期未发生重大变化。
　　报告期后，公司及李中林、彭江鸿被刑事判决后，公司员工大量离职，耳机业务部分停产。

　　二、持续经营评价
　　截止报告日，公司及其子公司出现大量诉讼官司、银行账户冻结、实际控制人李中林因虚开增值税专用发票被判处5年有期徒刑等情况，致使公司持续经营能力具有重大不确定性。
　　目前，公司采取的主要措施有：
　　（1）公司协助实际控制人李中林积极上诉，以降低对公司产生的不利影响。
　　（2）重新组建新的管理团队，积极解决公司目前出现的各种情况，尽快使公司生产经营管理回归正常。（3）拟对公司股权结构进行梳理，引入新的战略合作伙伴，同时优化公司债务结构，降低企业融资的财务成本，增加公司流动性；
　　（4）根据公司实际情况及对未来现金流的测算，积极与存在纠纷的对方沟通达成和解，通过分期支付等方式逐步归还款项，以缓解公司资金压力；
　　（5）在未来的发展规划中，公司在巩固传统市场的同时，根据市场情况，公司将加强研发新产品业务，提供新的业务增长点，以实现公司毛利率提高和主营业务收入增长.
　　如果上述措施不能顺利实施，本公司持续经营将存在重大不确定。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　1、产品与服务
　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造
　　“塑瓶包装整线解决方案提供商”。
　　2020年初，依托原有智能设备的研发优势，和冠公司在短期内研发出口罩机、熔喷机等防疫设备。
　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　1、产品与服务
　　公司自2017年初开始培育了智能设备项目，目前主要是应用于医药及饮品行业的包装设备，如PP直线吹瓶机、大输液吹瓶机、灌装机、灯检机等，依客户及公司发展需求后续将会延伸到美容、食用油、饮料、水等行业的包装智能设备，包括其研发、制造、销售和服务一整套“交钥匙”式服务，全力打造
　　“塑瓶包装整线解决方案提供商”。
　　2020年初，依托原有智能设备的研发优势，和冠公司在短期内研发出口罩机、熔喷机等防疫设备。
　　智能穿戴（主要表现为户外运动蓝牙耳机、游戏耳机、健康与安全声学产品）及精密金属零配件，产品广泛应用于配套智能手机与多媒体技术产品等。在国家政策的推动下，中国内需市场将得以释放，并逐步开发东南亚市场，手机、家电、计算机等行业将保持高速发展态势，电声行业发展前景良好，公司也将迎来广阔的发展空间。
　　2、客户类型及销售渠道
　　公司智能设备以中大型客户为主，均采取直接模式销售到终端客户。目前集中在奶制品及医药行业，如达利食品集团有限公司及其旗下各子公司、孝感政源包装制品有限公司、华润双鹤药业股份有限公司、四川科伦药业股份有限公司、湖南金健药业有限责任公司、山东辰欣药业股份有限公司。公司通过国内外行业药机现场展会，客户转介绍等途径，顺利获得了印度、非洲市场的订单，为公司智能设备在海外市场翻开了新的篇章。
　　公司智能穿戴（电子耳机）拥有自主品牌“牧音王”、“闪威”，致力于声学科技领域前沿技术和产品的创新，在研发、营销和服务三个前端齐发力，以品类、品质和品味努力铸就自主品牌。内销直接与客户对接，外贸则通过外贸公司将产品销售到海外市场，目前主要利用现场展会、行业协会及网络电商的渠道获取客户。
　　3、收入来源及商业模式要素
　　公司主要收入来源于智能设备的销售，不存在对单一客户的重大依赖。智能设备大型客户则以投标的模式获取订单，中小型客户一般通过现场展会产生意向，再到公司参观确认后直接下单。公司自主研发、生产、销售、服务，采取“以销定产”的订单生产方式，以业务部门发出的订单需求为生产过程的起点，辅以ERP系统，快速形成准确的生产计划。生产按照系统的订单需求信息进行分解，高效实现从客户需求到生产再到交付的信息传递和反馈。销售是公司生产经营价值体现的重要环节，以满足客户需求为导向，采购、生产等其他部门紧密围绕市场的需求而展开。
　　报告期内，公司的主营业务暂未发生变动，商业模式较上期未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　1、加大研发投入，确保技术优势
　　加大研发力度，加强研发投入，强化研发能力和水平。在未来三年将持续开展研发项目，预计三年投入5,500万元的研发费用进行高新技术产品、技术的研发，开展10项以上的研发项目，并以研发项目为基础，结合市场、产品的最新动态，研发出符合市场、技术发展的产品，完成10项左右的科技成果转化，掌握核心技术，进一步提升我司的核心竞争力。
　　2、依托资本市场，推动企业突破资金瓶颈、保障长远发展
　　随着企业规模日益扩大，行业技术更新换代加快以及银行间接融资成本的不断上升，公司管理层已深刻认识到需要充分利用资本市场融资功能的重要性。未来，公司将紧紧依托资本市场，通过多种融资方式突破现存的资金瓶颈，保障公司长远发展。
　　3、大力发展智能设备业务
　　公司在智能穿戴业务稳步发展的同时，重点开拓智能设备市场，将智能设备业务拓展到海外，且产品应用领域扩充到食用油、矿泉水、酒类及饮料外包装等行业，力争设备的营业收入比例占总收入的50%-55%。
　　（二）行业情况
　　1.电声设备制造行业：随着人工智能普及、蓝牙无线芯片技术成熟以及配套电子产品升级的三大动力的催化下，竞争格局正发生着深刻变革。在集成电路技术加速发展的背景下，无线耳机采用的智能芯
　　片的性能和功能都在逐步提升，在能够实现无线传输立体声信号，提升连接效率和稳定性、提升音质的同时，还极大提升了无线耳机的续航能力。移动化办公、运动健身、即时娱乐的日渐普及，也使得消费者对无线耳机的需求不断增长。
　　智能电声产品正在迅速改变电声产业。语音识别、声纹识别、自然语言处理、深度学习等前沿技术均已被成熟应用在智能电声产品当中，形成了可靠灵敏的商业化智能电声产品。智能电声产品已经摆脱从属地位成为了独立的智能化设备。未来，配合5G移动互联网和云计算，智能电声产品有望成为众多娱乐和服务内容的入口，从而形成一个完整的智能产业链。
　　纵观整个耳机市场，外国品牌仍然在国内占较大市场份额。但随着个性化消费的增长，消费者对耳机的个性化需求将越加明显，相应的耳机市场将被进一步细分，这将为耳机制造商创造了良好的发展机遇。国产品牌虽然起步较晚，但随着研发、生产、市场运作方面的积累不断增加，竞争力逐渐上升。随着娱乐生活逐渐丰富及各种掌上娱乐设备的普及，耳机市场规模明显扩大。在研发技术进步、产品细分程度提高等因素影响下，中国耳机市场需求将逐渐被释放，在全球耳机行业的竞争地位也在逐步提高。
　　目前，中国耳机市场上，无线耳机产品发展迅速，成为一个不容忽视的增长点。有线耳机中产品多元化趋势明显，时尚耳机、降噪耳机、游戏耳机等纷纷成为市场潮流。整体上看，在技术升级和对用户需求细分这两大动力的推动下，中国耳机市场将继续保持良性发展趋势。消费类耳机产品朝着个性化、便携化的方向发展，耳机产品的生命周期越来越短，更新换代越来越快。
　　2.智能设备：公司智能设备目前主要应用于高级饮品、医药外包装及其产品检测以及口罩机、熔喷机等防疫物资。
　　随着人民生活水平的提高和健康意识的增强，日益形成的健康消费观将对卫生疾病控制系统、医疗服务系统、饮食保健服务系统等提出新的要求，从而促进医疗整体水平的提高，迫使厂商对包装环保要求的提高，将把PP材料应用到饮品及液态医药塑料瓶上（在包装后121度杀菌仅需10秒，而PET材料最高只能95度且杀菌要90秒，用PP料包装的饮品经过高温杀菌，可以有效地保障瓶内物质不受到影响），市场更加广阔，经IDC评估约2000亿的市场，目前该项技术公司已商业化。
　　医药外包装塑瓶输液仍是市场上的主流包材，软袋和直软的市场份额在逐年增加，医药方面公司有望在250亿瓶大输液市场里打出一片属于自己的小天地；从环保及便捷需求分析，除了输液瓶外，越来越多的针剂瓶也将会替代玻璃瓶，对公司的发展起着重要的作用。公司凭借设备的“稳定性、高产能及节能”技术稳居国内首位，抢占市场先机，完全可以与同行的上市公司媲美。
　　我国大输液在生产过程中的异物检查一直是采用人工目测，大输液瓶按照2011年的销售115亿瓶计算，全国需要115-230万个检测工人，占大输液制造企业全部工人的40%以上，人工成本非常高，并且每年呈持续增长趋势。一条全自动化的灯检线可为客户替换工人约50人，且人工检测的质量受工人的视力、熟练程度、责任心及个人情绪对检查速度的影响很大，影响企业的信誉度和产品质量。该灯检机能很好地避免这些人为因素，造价成本约400万元，企业1-2年即可收回成本。灯检机的市场前景广阔，需求非常紧迫，符合中国制造2025年的发展规划。
　　2020年初，正值国内新型冠状病毒的蔓延，和冠公司积极响应政府防疫号召，大力开发口罩机、熔喷布生产机器。从研发到生产仅用16天，将口罩机投入社会，为国家防疫防控工作作出了积极的贡献。
　　智能设备行业的竞争不仅在于硬件层面的核心研发能力，还向服务咨询与方案定制的方向延伸价值链。
　　整体解决方案依赖高端工业工程人才的引进，能够增强公司业务的灵活性，摆脱硬件销售的季节波动性影响，同时还能提高整体利润率。未来依托解决方案贩卖拓展业务机会的销售模式能够为公司带来新的增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，为应对新冠病毒，响应国家号召，受广东省经信委邀请，针对新疆地区防护口罩缺口大，且喀什地区暂时未能自主生产口罩的困境，和冠智能迅速集智聚力，调配资源，在东莞市桥头镇增加生产口罩机的规划，并凭借自身在生产管理、市场拓展、技术输出等方面的能力与优势，打通原材料采购、技术研发、产品设计、生产等全产业链，从源头增加口罩机的生产供应，从研发到投产16天之内克服各种困难，完成援疆全自动口罩生产线共计4条，每条日产口罩12万片，有力地支持了新疆地区打赢疫情防控阻击战，让新疆地区感受到东莞人民的大爱。因疫情影响，应届毕业生就业困难，公司及时扩大应届毕业生招聘规模，积极为国家和政府解决应届生就业压力。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司管理层及核心团队稳定，公司主营业务明确，经营规模持续增长。公司持续开发新产品、优化工艺流程、提升产能等一系列措施，构架起了自成体系的产品供应链，进一步提升了业务生产经营能力，主要业务和财务指标持续改善，主营业务和产品处于市场的景气周期，市场需求持续放量，报告期内未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、生产经营场所租赁风险
　　公司租用的厂房位于东莞市桥头镇文明路（田新段）206号，占地面积6,558平方米，建筑面积6,380平方米。该厂房为公司向控股股东及实际控制人李中林租赁，租赁期限为2014年1月1日至2023年12月31日。
　　牧音王所使用的房产为向自然人罗桂全租赁，厂房面积为1,050平方米，租赁期限为10年，自2014年6月1日起至2024年5月31日。
　　和冠所使用的房产为向东莞市企腾实业投资有限公司租赁。厂房面积为2,710平方米，租赁时间为3年，自2018年12月22日起至2021年12月22日。
　　该三处厂房所在土地均为集体所有，且出租方尚未取得土地使用权证，亦未取得房屋所有权证。因出租方权属瑕疵，租赁合同可能存在被确认为无效，公司存在被迫搬迁的风险。
　　应对措施：对此，公司控股股东及实际控制人李中林承诺将承担因搬迁而造成的损失。公司周边房源供应充足，如有需要，可以在短时间内以公允的价格租得所需场地。
　　2、公司治理风险
　　公司于2014年9月9日整体变更为股份公司，2014年12月31日正式挂牌，经过近六年的运作，股份公司已经按照《公司法》和《公司章程》等相关法律法规的要求，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识，但由于公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个过程，因此公司治理有待进一步完善。
　　应对措施：公司报告期内加深了《公司章程》及相关规章制度的学习，不定期对公司董事、监事、高级管理人员进行相关宣传，以降低公司的治理风险因素。
　　3、经营业绩受宏观经济波动影响的风险
　　公司的耳机产品属于下游消费类电声产品，国内外宏观经济的波动可能影响消费者对相关产品的需求。
　　目前，影响电声相关产业发展的不稳定性因素可能存在，宏观经济不稳定也会波及本公司的订单量、销售价格及毛利率等状况。
　　应对措施：随着智能手机的升级，耳机也随之提升，公司新开发产品以蓝牙、游戏耳机细分市场为主，加大研发投入，向中高端方向发展。同时，延伸到其它健康产业，报告期智能设备业务获得较大增长。
　　4、控股股东、实际控制人控制不当风险
　　截至2020年6月30日，公司第一大股东李中林持有公司股份31.45%，为公司的控股股东、实际控制人。
　　担任公司的董事长、总经理，对公司经营决策可施予重大影响。因此公司为降低控股股东、实际控制人控制不当的风险，在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则，完善了公司的内部控制制度等，但若控股股东、实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，仍可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。
　　应对措施：后续还会继续采取股票发行或资源整合的方式，引进中长期战略投资者，与外部股东一起群策群力。
　　5、税收政策变化风险
　　公司于2015年10月被认定为国家级高新技术企业，并于2018年重新申请并已认定，有效期三年，2018年至2020年公司按15%的优惠税率申报缴纳企业所得税；牧音王于2017年12月取得国家级高新技术企业，有效期三年，2017年至2019年公司按15%的优惠税率申报缴纳企业所得税；金洱于2018年12月获得国家级高新技术企业，有效期三年，2018年至2020年公司按15%的优惠税率申报缴纳企业所得税。如上述所得税税收优惠政策发生变化，或公司不具备条件继续申请并执行上述所得税优惠税率，将对公司未来的收益情况产生一定的影响。
　　应对措施：继续保持“国家级高新技术企业”资质，享受15%的优惠税率申报缴纳企业所得税。
　　6、应收账款净额增长较快的风险
　　2018年、2019年及2020年半年度公司应收账款净额分别为4,659.80万元、7519.30万元以及7404.71万元，占总资产的比例分别为22.83%、34.53%与30.52%，应收账款金额较大。随着公司经营规模的扩大和客户数量的上升，若客户的经营情况、资信状况发生重大变化，可能导致公司应收账款出现无法回收的风险，将会对公司的现金流、资金周转和生产经营活动产生不利影响。
　　应对措施：目前公司应收账款质量较好，已在逐步改善中。形成应收账款的客户主要为合作多年的客户、系统集成商或较大型企业，该类顾客信誉度较高，且公司已采取措施加强对应收账款金额较大、账期较长的客户进行专项清理，发生坏账的机率较低。 收起▲