一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务，属于“生态保护与环境治理行业”。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。　　“十四五”期间，我国生态环境质量持续改善，美丽中国建设迈出重大步伐。同时我国生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚未根本缓解，生态环境质量改善从量变到质变的拐点尚未到来。2026年3月，《中华人民... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务，属于“生态保护与环境治理行业”。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。
　　“十四五”期间，我国生态环境质量持续改善，美丽中国建设迈出重大步伐。同时我国生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚未根本缓解，生态环境质量改善从量变到质变的拐点尚未到来。2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，将“森林覆盖率达到25.8%、森林蓄积量达到224亿立方米”列为“十五五”核心指标，明确“坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理”，构建从山顶到海洋的保护治理大格局，统筹推进重要生态系统保护和修复重大工程，持续巩固以“三区四带”为骨架的国家生态安全屏障体系。
　　2026年5月，生态环境部召开“十五五”生态环境领域规划咨询座谈会，会议指出，要进一步提高政治站位，深入学习贯彻习近平生态文明思想，坚持以改善生态环境质量为核心，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推动美丽中国建设取得新的重大进展。
　　2026年6月，国家林业和草原局、国家发展和改革委员会、财政部、自然资源部联合印发《林业草原保护利用“十五五”规划》，要求以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入践行习近平生态文明思想，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山理念，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，坚持“三绿”并举、“四库”联动、提质兴业利民，坚持种与管共抓、生态与产业共促、人与自然共生，统筹林草资源、国土空间、生态系统，统筹科学保护、系统治理、合理利用，融合林草资源管理与国土空间治理，着力推进生态系统优化、筑牢生态安全屏障，着力壮大林草产业、拓展“两山”转化路径，建设生态林业、富民林业、人文林业，为建设美丽中国、实现人与自然和谐共生的中国式现代化作出新贡献。
　　2026年6月，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，明确了“十五五”时期全面推进美丽中国建设的总体要求、目标指标、重点任务和重大工程。《规划》部署了深入打好蓝天碧水净土保卫战、全面实施固体废物和新污染物治理行动、统筹推进生态系统优化、积极应对气候变化、加快形成绿色生产生活方式、守牢美丽中国建设安全底线、健全美丽中国建设保障体系等7方面重点任务，提出了大气污染防治提升、水生态环境治理与保护修复、海洋生态环境保护修复、土壤污染源头防控和治理、工业固体废物环境风险隐患排查整治和综合利用、新污染物协同治理等重大工程。
　　2026年7月，生态环境部等六部门联合印发《土壤、地下水和农业农村生态环境保护“十五五”规划》，其明确阶段目标，到2030年，农用地和建设用地土壤环境安全得到有效保障，土壤和地下水环境质量稳中向好，农业绿色发展水平明显提高，美丽乡村建设取得新的重大进展。细化主要指标，沿用“受污染耕地安全利用率”“地下水优良水质比例”“农村生活污水治理率”“行政村环境整治数量”指标，扩展“建设用地安全利用”指标，增加“地下水污染源监控点位污染指数降低比例”“美丽乡村整县建成比例”“全国畜禽粪污综合利用率”等指标。部署五方面任务，包括强化建设用地风险管控，加强农用地生态环境保护，深化地下水污染协同防治，推进美丽乡村建设，提升治理效能。安排七项专栏，包括土壤污染源头防控工程、沿江1公里化工腾退地块土壤污染专项治理工程、工业腾退地块土壤污染修复和再开发利用工程、农用地土壤重金属污染源专项整治工程、美丽乡村建设工程、农村小微水体治理工程等6项重大工程，以及开展第二次全国土壤污染状况普查和全国地下水污染调查评价等专项任务。
　　2026年7月，自然资源部办公厅、财政部办公厅联合印发《关于组织申报“十五五”历史遗留废弃矿山生态修复工程项目的通知》（自然资办函〔2026〕1141号），重点支持地方以2021年全国历史遗留废弃矿山核查图斑面积为基数，加快推进集中连片大面积图斑销号，鼓励剩余待修复图斑一次性销号清零。
　　“十五五”时期是美丽中国建设承上启下、实现生态环境根本好转的关键时期。党中央、国务院高度重视生态文明、美丽中国建设和科技创新工作，作出了一系列重大部署，推动政策红利持续释放、重大工程梯次落地、市场机制不断完善，生态保护与环境治理行业正迎来系统化、精细化、资源化、数智化的高质量发展新阶段。
　　（二）公司从事的主要业务
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务。历经多年的行业深耕和研发积累，公司已成为集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的专业化全产业链生态修复企业。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。
　　1、自然环境生态修复
　　自然环境生态修复为公司的主导业务，秉承“为环境服务”的理念，使待修复区域恢复或具备自然环境应有的生态功能和生态结构，并能持续健康演替发展。该业务依托公司独特的生态修复系列技术（如团粒喷播植被恢复技术和优粒土壤制备工艺等）展开，业务覆盖矿山生态环境治理，荒漠化、石漠化和水土流失综合治理，道路边坡等基础设施修建区的生态修复，及部分海域、海岸带和海岛综合整治，河流、湖泊与湿地修复，污染场地治理等。尤其是针对土壤瘠薄或者根本没有土壤（如裸岩边坡）、水土流失问题严重、风沙大、气温低、无霜期短等立地条件特别恶劣的待修复区域，公司可以实现快速、规模化造林，实现待修复区域植被恢复与生态功能重建，且修复后区域内的新建植物群落与原生植被呈现自然融为一体的效果，人工痕迹极少，解决了传统的、常规的绿化技术手段修复范围小和修复效果差的难题。公司近年来通过土壤改良、植物配置和工艺与装备等方面的持续创新提升，不断拓展技术应用场景，发力细分市场，形成了几大优势拳头业务即高寒高海拔区域、湿陷性黄土区域、各种岩质矿山、污染严重矿山和尾矿坝以及人工（无人）岛礁等的生态修复。报告期内，公司实施的上述典型项目主要有上饶市广信区灵山互通连接线周边环境整治提升项目、宜昌市共同南路（共同东路-桔乡路）市政工程、宜昌中央绿心中轴线生态治理工程等。
　　2、人工环境生态建设
　　公司的人工环境生态建设业务包括景观园林、市政工程、环卫保洁等，是公司在聚焦生态修复核心业务的基础上，为增强盈利能力、优化项目回款而进行的战略拓展。其中，环卫保洁业务主要是对包括市政道路、广场、河道、公厕等公共区域进行环境卫生管理，具体服务内容包括垃圾的分类、收集、清扫清运和处置、绿化带养护、公共厕所维护，以及重大活动环卫保障等。该类型业务在公司业务中占比不大，但规模和回款相对稳定。报告期内，公司实施的上述典型项目主要有山东省淄博市博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包其他工程1标、沙子口片区部分道路绿化改造工程、崂山区环卫园林一体化项目等。
　　3、其他业务
　　近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、温室种植（设施农业）、污水和农林废弃物处理设备设施等相关的技术和业务，以技术拓展应用促进产业链条延长。比如公司持续研发优化人工土壤和育苗相关技术，促成工厂化育苗项目（技术）在完成中试阶段后连续多年签订了乡土树种繁育订单，报告期内再次签订了“互联网+全民义务植树”苗木供应合同。截至报告期末，该技术落地转化的订单已经累计贡献产值400余万元。这标志着该技术已经实现从实验室繁育向规模化生产的过渡，技术在成本控制与量产稳定性方面取得了实质性突破，为公司未来进一步扩大产能及市场推广奠定了坚实基础。在前期多年论证、考察、洽谈的基础上，公司设立了吉尔吉斯斯坦办事处，在当地投资建设种苗繁育基地并派驻市场人员深入拓展业务。报告期末，该种苗繁育基地已完成100亩苗圃地建设，建成一座1,920平方米温室大棚，具备一定规模的苗木种植和花卉种苗繁育能力。上述项目是公司依托自有技术储备推动成果转化、拓展技术应用场景的尝试，也是公司践行“一带一路”倡议、落实公司开拓海外市场战略的重大举措。报告期内，公司在广西新设投资主体开展了以“投资+建设+运营”为模式的农林项目，该项目主要通过科学种植管理，向蔗农提供优良甘蔗脱毒种茎以及向糖厂提供高糖糖料蔗原料，公司拟通过实施该项目实现从单一工程承包向全生命周期价值服务的战略延伸。此外，公司近两年也积极展开“零碳建筑”技术、生态价值评估技术、污水和农林废弃物处理技术以及林业碳汇方法学等的研究，以期通过相关技术的落地应用带来新的利润增长点或形成新的业务模式。
　　（三）经营模式
　　公司主要经营模式可分为业务承接、项目组织与设计、原材料和分包采购及机械租赁、人工土壤的生产、项目施工、项目结算与收款等主要阶段。近两年，公司积极促进业务链条延伸，细化技术应用场景，新增土地综合整治、供水管线管网改造提升、农林种植等业务类型，经营模式主要为专业分包、EPC工程总承包等，报告期内公司主要经营模式未发生重大变化。
　　公司早期业务模式以专业承接植被恢复分包业务为主，随着技术日渐成熟、经验日趋丰富和行业内影响力逐步扩大，开始承接复杂、大型生态修复项目。随着十八大以来生态文明建设日益受到重视，强化国土空间源头保护和用途管制摆到了生态文明制度建设的重要地位，国土空间规划的提出以及规划“多规合一”改革逐步纳入了生态文明体制改革范畴。因此，近年来国土空间综合整治与生态修复的关联度越来越高，生态修复的实施范围和对象也越来越广，项目规模、体量的提升带来行业内商业模式的转变。这种情况下，公司近年来开始积极以PPP、EPC等模式承接并展开项目建设，以期成为能为客户提供多层次、一揽子环境问题解决方案的服务商。未来，公司继续以专业分包和EPC模式为主，同时在综合考虑资金情况、在控制风险的前提下，以矿山生态修复市场化、PPP、EPC+F、EOD等更复杂模式承揽体量更大的综合性生态修复项目。同时，公司将依托农林种植、苗木种植与培育项目推进发展ToB和ToC端客户，拓展运营类业务，以实现更为稳健的经营模式。
　　（四）公司所处的市场地位
　　公司自成立以来深耕生态修复领域，依托特有的理论体系、核心技术优势、全场景和跨区域的项目承接和管理能力以及全要素、全过程产业链优势，在行业内持续发展并获得客户、主管部门及同行企业的广泛认同，树立了“冠中生态”的良好品牌形象。
　　公司先后被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”和省、市级企业技术中心，是国内植被恢复技术的领航者，也是行业标准、地方标准以及省级工法等的制定者和推广者。2018年公司作为第一主编单位主持编写的国内本行业标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018），已由住房城乡建设部公告自2019年4月1日起颁布实施。截至报告期末，公司累计主编、参编的山东省地方标准1项、青岛市地方标准2项，主编、参编的团体标准有6项，完成的省级工法有10项，制订备案的企业标准有13项，累计授权专利数量129项，其中发明专利45项，已取得软件著作权44项、作品著作权4项。目前，公司拥有“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“地质灾害治理工程监理资质”乙级、“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级”“水利水电工程施工总承包贰级”“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可、林业有害生物防治服务组织丙级等资质，确保公司在项目承揽时保持一定竞争优势。
　　公司凭借良好的研发能力、企业信誉和项目质量，被评为“国家知识产权示范企业”“博士后科研工作站”“山东省工程研究中心”“山东省企业技术中心”“山东省服务业创新中心”“山东省生态环保产业百强企业”“山东省高端品牌培育企业”“山东创新型民营企业”，连续四年获评青岛市“新一代‘青岛金花’培育企业”、青岛市民营领军标杆企业等。公司的技术成果还荣获了教育部技术发明奖二等奖、四川省科技进步奖一等奖、山东省技术发明奖三等奖、中国风景园林学会科技进步奖三等奖、山东省建设科技创新成果竞赛一等奖、山东省自然资源科学技术二等奖、2025年山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖、2025年山东省第三届建筑业新技术应用创新竞赛三等奖、2025年“鲁新杯”山东省全员创新竞赛建设建材系统“五小”创新成果竞赛一等奖、山东省林业科技成果二等奖、青岛市科技进步二等奖、青岛市林学会绿化科技进步一等奖等多项奖励。公司承担了多项国家、省（部）、市级的研发课题，如科技部国家重点研发计划、国家林业和草原局林草国家创新联盟自筹研发项目、住房和城乡建设部科学技术计划项目、山东省企业技术创新项目、山东省住房城乡建设科技计划项目、青岛市科技惠民示范专项项目等。公司多项研发成果入选了中华环保联合会发布的《“一带一路”生态环境治理技术及产品推荐目录》、山东省科技厅和生态环境厅联合发布的《山东省绿色低碳技术成果目录》、山东省住建厅发布的《山东省建设科技推广应用技术公告（2024年度）》、青岛市推进黄河流域生态保护和高质量发展领导小组办公室发布的《青岛市服务融入黄河重大国家战略典型案例汇编》等等。公司实施的项目荣获艾景奖“全国风景园林工程项目”银奖、“山东省园林绿化示范工程奖”、“山东省园林绿化优质工程奖”、“山东省精细养护示范绿地”、辽宁省“市政金杯示范工程”、山西省建设工程质量最高荣誉奖“汾水杯”等荣誉。相关项目被列入国家自然资源部发布的《国土空间生态修复典型案例集》、首批“和美海岛”名单、2025年海洋生态保护修复典型案例、山东省工业和信息化厅等发布的《2023年度山东省智能光伏典型案例》等，且部分优秀项目多次获得部委和地方政府等各级领导的观摩和学习，被央视及地方媒体多次正面报道等等。此外，公司还积极参加行业协会组织并担任中国风景园林学会会员单位、中国风景园林学会国土景观专业委员会副主任委员单位、中国公园协会副会长单位、中国公园协会生态保护与修复专业委员会主任委员单位、中国公园协会乡村振兴专业委员会副主任委员单位、中国林业产业联合会理事单位、中国林业产业联合会生态产品监测评估与价值实现专业委员会常务理事单位、中国林业工程建设协会会员单位、中国建筑施工企业协会会员单位、山东省园林绿化行业协会常务理事单位、山东省建设科技与教育协会理事单位、青岛市林业产业协会会长单位、青岛市林学会副理事长单位、青岛市风景园林协会副会长单位、青岛市中德交流合作协会副理事长单位、青岛市标准化学会理事单位、青岛市市政工程协会会员单位等，积极推动行业内先进技术和典型案例的分享和交流，推广行业标准的执行，促进行业规范高质量发展。
　　公司一直专注于环境复杂、技术难度较高的植被恢复业务，结合各地气候类型和地质条件进行创新性研发，积累了一系列的生态修复领域的核心技术。由于修复技术路线不同，与同行业其他企业相比，公司经营模式中增加了原材料生产加工和关键设备定制组装环节，即公司从事生态修复业务所采用的优粒土壤材料为自行配比并生产制备，生态修复作业关键设备——喷播机和土壤团粒发生器等由公司自主设计、委托加工、装配与维修等。此外，在已有的技术成果基础上，公司以前瞻性视角整合政策导向、市场需求与行业趋势，不断推动技术持续创新，聚焦细分场景研发适应性技术。因此，独特完整的一体化业务链条和持续创新能力，使公司内部能通过资源集中、流程优化和技术赋能等在业务和技术上高效协同，提高了公司的管理效率和成本优势。
　　（五）业绩驱动因素
　　2026年上半年，在政府财政整体偏紧、投资缩减的宏观背景下，行业内多数企业仍面临着市场下行带来的竞争加剧压力，在经营上表现为原有订单落地缓慢或者被大比例甩项、获取新订单难度增大、回款困难、毛利率下降甚至持续亏损等等。面对不容乐观的经营环境，报告期内公司继续坚持高质量、低风险发展的经营主线，多方向拓展市场，多措施降本增效，多渠道清欠清收，同时优化制度建设，加强内部管控，依托信息技术和数字化工具进一步构建高效、规范、可持续的企业管理体系。
　　报告期内，公司在业务拓展上重点做了几方面工作：一是围绕生态修复主业把有中央专项资金支持的历史遗留矿山示范项目以及有专项债或者银行贷款作为资金来源的环保重点督察项目、应急项目、民生项目等作为订单主攻方向，集中全公司资源重点突破；二是践行“技术引领市场、设计赋能项目”拓市思路，通过设计部提前深度参与项目方案设计与技术测算，抓住规划先行的优势，为项目后续建设阶段的市场开发提前布局；三是继续布局海外市场，持续推进吉尔吉斯斯坦苗木繁育基地的建设和苗木花卉培育、销售工作，并在当地积极参与生态修复和水利等项目投标；四是探索市场拓展由“项目驱动”向“模式驱动”的深层转型，公司在广西新设投资主体开展了以“投资+建设+运营”为模式的农林项目，以期实现从单一工程承包向全生命周期价值服务的战略延伸；五是构建以市场需求为导向的研发-设计-施工一体化转化机制，公司依托工厂化育苗项目报告期内再次签订“互联网+全民义务植树”苗木供应合同，公司自2021年起已连续多年签订该类型乡土树种苗木繁育合同，标志着工厂化育苗项目已完成中试实现从实验室繁育向规模化生产的过渡，连续多年的常态化高品质苗木供应也标志着该技术在成本控制与量产稳定性方面取得了实质性突破，为公司未来进一步扩大产能及市场推广奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司持续加大降本增效行动的力度和广度，把成本管控和费用压缩渗透到公司日常经营的方方面面：一是项目管理严格执行采购计划、资金计划和实施计划，项目成本预算编制进一步推进标准化清单，同时提高分包结算的及时性和准确度，避免留下争议敞口；二是结合日报和费用计划管理实施全员全费制，全面缩减不必要的费用开支，且财务部对费用报销业务严格把关，重点审查费用的合理、合规性；三是结合信息化建设持续强化供应商和仓储管理，重点推进了从物料命名、订单采购到入库出库的物资采购和仓储标准化管理，重点对合格供应商入库出库机制做了优化，实施了涵盖产品质量、品牌定位、价格成本、工期进度、账期等的事前多维度综合准入评估以及材料到场、售后追溯的事后评价等；四是多措施降低人力成本，包括人员优化精简、调岗分流，制定新的董事、高管人员薪酬管理办法等。
　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　（一）“冠中生态学”核心技术理论体系为载体的企业文化和团队优势
　　公司深耕生态修复领域二十多年，对植被恢复和环境生态性治理有着深刻的认识和见解，充分理解生态环境的构成要素和生态修复的核心内涵与指标体系。同时，基于丰富的项目实践以及地球物质循环与原生演替逻辑，公司形成了一套具有自身特色的“冠中生态学”创新生态修复理论体系，并将其应用到生态修复的工作实践中。
　　2024年，公司首部学术专著《生态修复工程学》一书，由中国建筑工业出版社正式出版发行。“冠中生态学”本质即是生态修复工程学，公司以这种创新的理论指导产品研发与技术创新，深刻把握地理环境、气候条件、植物特性、工艺技术和治理路径在生态环境中的作用与机理：公司在国内较早提出通过规模化的播种造林来营造“自然植物群落”的生态修复方式，修复过程中遵循原生演替底层逻辑，构建生物体（主要是植物）在目标区域自然环境下发生、发育、发展的无机条件（土壤、水、大气、温度等），是我们技术路线的根本；公司提出应该更多站在植物的角度来理解和认识自然环境，不应该仅仅从人的角度来建设环境；植物是陆地生态系统主要的“生产者”，而人类是生物链条上的“消费者”，是目前大多数环境问题的“制造者”，要修复生态，首要目标是实现植被恢复，而如何保持土壤不流失，是实现植被恢复的关键。公司倡导要建立指标体系和评价标准来指导生态修复实践，在开展生态修复工作的规划设计阶段，就应把环境安全、功能、结构、效果、价值等问题目标化、指标化。
　　“冠中生态学”不仅是一种生态修复的理论和应用技术集成，也是一种环境保护、企业和社会管理的思想认识。公司用“冠中生态学”定义了自身与社会、客户、供应商的关系，即各方是行业生态圈内共生、互生、再生的合作伙伴与“生命共同体”，在共赢的前提下追求“共同成长”。公司用“冠中生态学”的理念构建企业文化，即环境条件决定生命形式，倡导员工自信、自省的诚实奋进精神，鼓励大家以冠中生态为沃土，协作高效、互为养分，最终实现企业和个人的社会价值，并能够共同成长。公司还以此指导制定发展战略和经营目标，构建公司健康成长的条件和驱动机制。
　　公司管理团队具备多年从业经历，行业经验丰富，专业技术团队充实，满足各业务节点需求。截至报告期末，公司拥有国家万人计划人才1人，享受山东省政府特殊津贴专家1人，青岛市产业领军人才2人，青岛市特殊津贴专家2人、青岛市大工匠1人，公司与山东大学、中国海洋大学、山东科技大学、山东建筑大学、青岛农业大学、西北农林科技大学、沈阳建筑大学、中国农业科学院烟草研究所等高校和科研院所签订了“产学研”合作协议和共建教研实习基地。公司设立了国家级博士后科研工作站，在站博士后1人；公司还设有青岛市植被恢复与环境生态治理专家工作站、青岛市智能化工厂育苗专家工作站等5个专家工作站，拥有山东省工程研究中心、山东省企业技术中心、山东省服务业创新中心、青岛市技术创新中心、青岛市重点实验室、青岛市工程技术研究中心等研发平台。校企合作的开展以及各种研发平台、人才工作实践平台等大大丰富了公司专业人员的储备，有利于公司高水平地推进科技研发，增强企业核心竞争力。
　　（二）技术持续创新迭代，支撑业务全过程一体化、产业链协调发展
　　公司自成立以来一直从事生态修复技术的研发与应用推广，形成了自己完整的技术理论体系和技术路线。公司拥有独特的优粒土壤制备、团粒喷播工艺、专用喷播机械装备，并进一步研发了水土流失治理、防沙治沙和污染土壤治理等多个场景的应用技术，尤其是在特殊复杂的区域，行业内其他企业或通用技术少有或难以覆盖实施的如高盐（高碱、酸性）尾矿堆场、高寒高海拔地区、干旱少雨地区、热带岛礁地区、高陡裸岩边坡、湿陷性黄土边坡、海河岸（坝）治理等区域都已成功得到应用。公司近年来持续保持了一定强度的研发投入，拥有的生态修复系列技术相较普通的制成品类技术、工程措施类技术、客土喷播类技术修复效果更好、修复效率更高，可延展迭代能力强，产业化应用比较迅速。
　　公司以技术拓展应用促进产业链条延长，正逐步形成集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的全要素、全过程产业链条。公司强化设计引领项目实施，将生态功能修复、环境建设和可持续发展相结合，逐步形成了一套逻辑合理、针对性强的设计方法，能确保后续项目实施更高效、更节约、更生态。同时，公司也是行业内少数具备材料加工与生产和装备研制环节的生态修复企业，这一独特的业务环节来源于公司独特的生态修复技术路线，构成了一体化业务链条中的重要一环，也是公司核心技术在实践应用时具有效果优势和成本优势的重要保证。随着工厂化育苗技术等在吉尔吉斯斯坦比什凯克市规模化落地应用、乡土树种苗木繁育持续贡献订单，公司的业务全过程一体化和产业链协调发展优势将更加突出。
　　（三）全气候、全场景的项目承接和信息化管理能力
　　全气候、全场景的承接能力是行业内企业综合实力的体现。公司自设立至本报告期末，在全国31个省市自治区累计实施了五百多个生态修复项目，覆盖全国所有五个气候带类型，跨区域项目实施经验丰富。经过多年发展公司也积累了专业的人员团队，并且建立了完善的内部管理制度和体系，尤其是“大数据+物联网”的信息化管理模式，可以保证公司行政管理、项目研发、工程施工与运营管护等环节顺利有序进行，有效提高了公司的精细化管理能力、跨区域施工能力及管理效率。另一方面，公司目前拥有“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“地质灾害治理工程监理资质”乙级、“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级”“水利水电工程施工总承包贰级”“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可、林业有害生物防治服务组织丙级等资质，这些资质以及丰富的项目经验，为公司取得大型项目以及围绕全产业链为客户提供多样化的生态修复一揽子服务提供了基础保证。
　　（四）跨区域、高难度项目实施经验丰富，技术储备扎实
　　经过近二十年的实践应用，公司在生态修复领域积累了大量的项目经验，覆盖各类区域环境。
　　一方面，公司业务覆盖全国31个省市自治区的80余个城市，北至黑龙江抚远，南至海南省三沙，东至上海，西至新疆维吾尔自治区，在不同气候、海拔、降水条件下实施了大量生态修复项目。在各类项目建设实践中，公司持续升级完善项目施工与管理体系，积累了丰富的跨区域项目经验，对行业形成更为深刻的理解。此外，依托项目实践积淀，公司作为第一主编单位主持编制国内行业重要标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018）。公司实施的“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目、“南长山岛和北长山岛”项目，入选自然资源部《国家生态保护修复公报2024》（以下简称《公报》）“和美海岛”名单。《公报》是我国首次以公报形式全面反映生态保护修复工作的官方文件，在其“国土空间生态保护修复行动”部分“实施海洋生态保护修复”板块，全国共评选出33个海岛纳入首批“和美海岛”。2025年，“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目入选自然资源部2025年海洋生态保护修复典型案例。公司围绕海岛生态修复难题开展系列课题研究和生态修复实践，取得了丰硕成果：“海岛生态修复关键技术研究及产业化”入选山东省科技厅、山东省生态环境厅发布的《山东省绿色低碳技术成果》，“海岛受损边坡生态修复施工工法”获评省级工法，《无居民海岛生态修复边坡的植物群落与碳储量研究——以珠海三角岛生态修复项目为例》论文于中文核心期刊《海洋科学》刊发。
　　另一方面，公司在承接项目之外，也积极开展技术创新，进行各类复杂待修复区域的生态修复试验和人工环境的节能降碳试验，积累了扎实的技术储备。近年来，公司“城市更新背景下老旧厂区的社区化改造集成技术研究”“基于物联网的多能互补空调系统节能运行技术研究”以及“城市更新背景下园林废弃物资源循环利用技术研究”入选山东省住建厅山东省住房和城乡建设科技计划项目；“GST一体化生活污水处理装置”“基于黑水虻生物处置的畜禽粪便资源化利用研究”入选山东省企业技术创新项目；“园区生活污水-固废协同处理资源化利用关键技术研究与示范应用”获批青岛市关键技术攻关及产业化示范项目。“高海拔地区风积沙地生态修复技术研究”经第三方科技成果评价达到国际领先水平，“海岛生态修复关键技术研究及产业化”“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复施工工法”经第三方科技成果评价达到国内领先水平。“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复技术”荣获2025山东省建设科技创新成果竞赛二等奖，“新型人工土壤基质加工制备关键技术”荣获2024山东省建设科技创新成果竞赛三等奖、山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖，“受损边坡生态修复关键技术研究及产业化”荣获2023山东省建设科技创新成果竞赛一等奖、2025年度崂山区职工优秀创新成果，“生态修复产品基地项目—近零能耗/零碳排放建筑示范”获山东省第三届建筑业新技术应用创新竞赛三等奖。公司研发成果获2025年“鲁新杯”山东省全员创新竞赛建设建材系统“五小”创新成果一等奖1项、二等奖6项、三等奖3项，“海岛受损边坡生态修复施工工法”“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复施工工法”“基质块苗木栽植施工工法”获山东省工程建设工法。
　　（五）项目成本优势
　　与同行业公司相比，由于修复技术路径以及原材料来源的差异，公司从事生态修复业务具有较强的成本优势。
　　一方面，公司制备优粒土壤所用主要原材料来自秸秆、稻壳等农林废弃物和建筑渣土等，成本低廉且实现废弃物资源化利用，同时项目施工过程中通过特有的喷播工艺实现机械化操作，极大地提升效率，与同行业采用的传统工程措施类等技术相比，项目成本相对较低。
　　另一方面，针对生态修复过程中优粒土壤配方及其制备、专用设备研制等核心环节，公司均自行完成，较同行业公司通过外部采购具有一定的成本优势。在原材料生产方面，公司已拥有自主研发的生产线，并且为扩大原材料可使用范围，公司持续进行原材料的研发创新，近年来公司开展喷播基质配比优化及附着性能提升的研究、团粒喷播用精细纤维制造技术研究、喷播基质与植物根系耦合抗侵蚀效应研究等研发项目，不断提升原材料性能。在苗木培育方面，公司的工厂化育苗方式可以提高单面积产量，缓苗快，成活率高，利于远距离运输和机械化移栽，生产成本和运输成本低。在喷播设备方面，公司自主研发设计并定制加工和组装制造的专用设备，能满足不同气候条件的项目需求。此外，公司多年来一直致力于更高效的基质混合发酵效率方法及产业化的研究，未来将逐步形成喷播基质发酵生产、集中搅拌、机器人喷播的新型工艺路线，会进一步提高生产效率、降低成本，拓展应用场景。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动和政策变动导致政府投资减少或业主不及时履约的风险
　　公司的客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体。国家宏观经济环境与政策一方面直接影响地方政府财政状况和财政付款安排，另一方面也影响着市政基础设施建设及商业投资活动等方面的投资力度，从而对公司所处的行业经营和发展环境造成较大影响。近年来，受经济环境的不利影响，公司已有部分政府客户因流动性不足等原因变更投资计划，原合同计划建设项目出现甩项、放缓建设进度甚至暂时停建等情况，如果未来宏观财政政策趋于紧缩，各地政府化债工作推进不力，或行业政策发生重大不利变化，可能导致地方政府财政资金不足，从而出现投资规模缩减、建设期延长等不利情况，进而一方面会造成公司在手订单推进缓慢、部分施工内容出现甩项以及项目回款放慢等问题。另一方面会影响新业务拓展，对公司经营业绩造成不利影响。
　　对此，公司将积极优化订单获取模式，市场开拓坚持防控风险优先、稳中求进的策略，多措施并举加速项目回款；同时优化客户结构，提高客户覆盖度，既要通过跟进亿元量级大项目来熨平经济波动和政策变化可能带来的系统风险，也要承接回款好、毛利高的小项目。此外，公司严把项目质量，致力于打造精品工程，以质量来增加客户粘性，确保订单的稳定性。
　　2、存货跌价及合同资产减值的风险
　　公司存货及合同资产主要为建造合同形成的已完工未结算资产。由于公司主要客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，可能存在因工程变更、履行审批程序耗时长等原因导致不能按照合同约定验收、竣工结算滞后的情况。随着公司业务规模扩大，相应建造合同形成的已完工未结算资产也有所增加，如果未来因客户财务状况不佳或工程项目出现重大变化等原因导致无法按期结算，则可能出现存货跌价损失及合同资产减值损失的风险，对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　针对因政策变化或业主方不按合同约定节点进行验收、结算可能导致的存货跌价及合同资产减值风险，公司将加强项目经理的责任考核，把项目及时结算和进度回款作为奖金发放的重要标准，努力提高存货和合同资产周转率，降低存货跌价和合同资产减值风险。同时，公司对客户建立信用评级体系，并动态跟踪客户的结算、付款等进度，针对违约情况及时调整客户信用等级，并采取措施防范、降低潜在的减值风险。
　　3、应收账款发生坏账的风险
　　受到所从事的行业及业务特点的影响，公司的工程结算和客户回款通常存在一定的时间差，同时，公司根据谨慎性原则，将存货及合同资产中已竣工并实际交付但未结算的建造合同资产由存货及合同资产转入应收账款核算。因此公司应收账款在资产结构中的比重相对较高。
　　报告期内公司客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，信誉良好，通常拥有专项财政资金或自有资金为付款提供保证，但若客户不能按时付款或客户财务状况出现重大变化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营业绩。
　　针对应收账款可能发生的坏账风险，公司将持续加大应收账款收款力度，尤其是在春节、中秋节、年末三个大的收款节点进行突击清收，针对短期应收账款采取拜访、谈判、寄发催款函等方式催收，针对账龄较长、回收难度较大和重点项目的应收账款采取相关部门定人、持续轮换跟进的策略，同时依据风险等级灵活采取有力措施进行专项督查督办，必要时实施诉讼清欠，提升欠款清收能力和清欠效率。
　　4、毛利率波动的风险
　　公司各工程项目受项目类型、项目规模、项目工期、项目结算方式、项目施工难度、发包方对项目建成效果的要求等多个因素的影响，具有其独特性，属于“定制型”产品；此外，公司不同发展阶段和不同区域的市场开发策略也会不尽相同，都会导致不同项目的毛利率水平存在差异，公司综合毛利率也存在一定波动。若公司不能持续加强成本控制，适应市场需求变化，或者未来出现市场竞争加剧，生态保护和环境治理行业景气度下降、公司技术研发实力停滞不前及项目招标价格发生不利变化等情况，将可能导致公司主营业务毛利率出现波动的风险。
　　对此，公司在市场开拓过程中合理平衡订单获取与项目毛利、回款节奏的关系；在项目实施过程中继续推进精细化和信息化管理，加强采购管理，力争实现降本增效。公司还将贴近市场推进研发，通过技术革新提升产品附加值。此外，公司也会围绕主业拓展产业链条，加大对高毛利业务的资源倾斜力度等，来提升综合毛利。
　　5、投资并购与整合风险
　　近年来，公司通过投资、并购等方式积极推进公司的战略部署，延长业务链条并将业务范围拓宽到财税人工智能应用领域，将业务区域拓展到国外。公司投资设立的境外主体与公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、企业文化等经营管理环境方面存在较大差异，因此存在投资计划失败、收益不达预期的风险。公司收购的杭州精算家在财税人工智能应用领域具有一定市场竞争优势，但是由于双方在企业文化、组织模式和管理制度等方面存在一定的差异，可能存在整合不能达到互补及协同效果的风险，同时杭州精算家存在业绩承诺未能实现的风险、商誉减值风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　对此，公司将积极学习海外投资和运营管理的先进经验，尽快熟悉并掌握当地的商业文化环境和法律体系，审慎投入相匹配的各项资源，最大限度地避免和降低经营风险；收购标的公司后，公司将通过向标的公司委派董事、经营管理人员等方式，直接参与被投资单位重大经营决策。同时，公司将继续完善内部控制制度，提高经营管理水平，加强业务协同和财务管控力度，尽量降低投资并购风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务。历经多年的行业深耕和研发积累，公司已成为集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的专业化全产业链生态修复企业。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。
　　1、自然环境生态修复
　　自然环境生... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务。历经多年的行业深耕和研发积累，公司已成为集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的专业化全产业链生态修复企业。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。
　　1、自然环境生态修复
　　自然环境生态修复为公司的主导业务，秉承“为环境服务”的理念，使待修复区域恢复或具备自然环境应有的生态功能和生态结构，并能持续健康演替发展。该业务依托公司独特的生态修复系列技术（如团粒喷播植被恢复技术和优粒土壤制备工艺等）展开，业务覆盖矿山生态环境治理，荒漠化、石漠化和水土流失综合治理，道路边坡等基础设施修建区的生态修复，及部分海域、海岸带和海岛综合整治，河流、湖泊与湿地修复，污染场地治理等。尤其是针对土壤瘠薄或者根本没有土壤（如裸岩边坡）、水土流失问题严重、风沙大、气温低、无霜期短等立地条件特别恶劣的待修复区域，公司可以实现快速、规模化造林，实现待修复区域植被恢复与生态功能重建，且修复后区域内的新建植物群落与原生植被呈现自然融为一体的效果，人工痕迹极少，解决了传统的、常规的绿化技术手段修复范围小和修复效果差的难题。公司近年来通过土壤改良、植物配置和工艺与装备等方面的持续创新提升，不断拓展技术应用场景，发力细分市场，形成了几大优势拳头业务即高寒高海拔区域、湿陷性黄土区域、各种岩质矿山、污染严重矿山和尾矿坝以及人工（无人）岛礁等的生态修复。报告期内，公司实施的上述典型项目主要有浮梁县废弃矿山绿色生态修复治理项目、江西抚河流域历史遗留废弃矿山生态修复示范工程、邹平市南部山区荒山造林综合治理项目施工（一标段）等。
　　2、人工环境生态建设
　　公司的人工环境生态建设业务包括景观园林、市政工程、环卫保洁等，是公司在聚焦生态修复核心业务的基础上，为增强盈利能力、优化项目回款而进行的战略拓展。其中，环卫保洁业务主要是对包括市政道路、广场、河道、公厕等公共区域进行环境卫生管理，具体服务内容包括垃圾的分类、收集、清扫清运和处置、绿化带养护、公共厕所维护，以及重大活动环卫保障等。该类型业务在公司业务中占比不大，但规模和回款相对稳定。报告期内公司实施的上述典型项目主要有山东省淄博市博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包其他工程1标、太平山中央公园品质提升基础设施建设改造项目施工4标段、青岛虚拟现实创享中心斜坡屋面项目、青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程、2025年美国费城花展项目活动策划、设计及搭建项目等。
　　3、其他业务
　　近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务，以技术拓展应用促进产业链条延长。比如公司持续研发优化人工土壤和育苗相关技术，储备了工厂化育苗系列技术，促成公司连续多年签订了乡土树种繁育订单，有利于后续进一步标准化、产品化，为公司布局新型室内种植业务提供了技术支持和市场基础。报告期内，公司与吉尔吉斯斯坦比什凯克市政府合作，投资启动建设种苗繁育基地项目，该项目将依托公司自主研发的工厂化育苗、人工土壤、农林废弃物处理等系列技术建设与生产，建成后预计将有利于扩大公司业务规模，增强公司的核心竞争力。上述业务是公司依托技术储备进行成果转化、产品化，以及拓展技术应用场景的尝试，也是公司践行“一带一路”倡议、拓展走向海外市场的尝试。此外，公司近两年也积极展开“零碳建筑”技术、碳汇估算研究、污水和农林废弃物处理技术以及植物种质资源的驯化利用等的研究，以期通过相关技术的落地应用带来新的利润增长点或形成新的业务模式。
　　（二）经营模式
　　公司主要经营模式可分为业务承接、项目组织与设计、原材料和分包采购及机械租赁、人工土壤的生产、项目施工、项目结算与收款等主要阶段。近两年，公司积极促进业务链条延伸，细化技术应用场景，新增土地综合整治、供水管线管网改造提升等业务类型，经营模式主要为专业分包、EPC工程总承包等，报告期内公司主要经营模式未发生重大变化。
　　公司早期业务模式以专业承接植被恢复分包业务为主，随着技术日渐成熟、经验日趋丰富和行业内影响力逐步扩大，开始承接复杂、大型生态修复项目。随着十八大以来生态文明建设日益受到重视，强化国土空间源头保护和用途管制摆到了生态文明制度建设的重要地位，国土空间规划的提出以及规划“多规合一”改革逐步纳入了生态文明体制改革范畴。因此，近年来国土空间综合整治与生态修复的关联度越来越高，生态修复的实施范围和对象也越来越广，项目规模、体量的提升带来行业内商业模式的转变。这种情况下，公司近年来开始积极以PPP、EPC等模式承接并展开项目建设，以期成为能为客户提供多层次、一揽子环境问题解决方案的服务商。今后，公司会以专业分包和EPC模式为主，同时会综合考虑资金情况、在控制风险的前提下，以矿山生态修复市场化、PPP、EPC+F、EOD等更复杂模式承揽体量更大的综合性生态修复项目。
　　（三）业绩驱动因素
　　报告期内，公司继续立足地缘优势，重点深耕青岛及山东市场，持续布局全国市场，积极谋求海外市场拓展。对已签订单，公司力促合同执行，严抓项目精细化管理，保质保量又要降本增效。在市场拓展方面，公司加大营销力度与市场投入，以新方式、新思路开拓新业务。报告期内，整个行业在复杂的新经济形势下进一步面临着市场下行、竞争加剧的压力，行业内企业整体营业收入增长有限，经营成本上升、应收账款维持高位，多数企业呈现利润下降趋势或亏损状态。公司年内经营情况符合行业发展状况，业绩驱动因素主要表现在以下两个方面：
　　1、政策和市场因素
　　近年来，我国政府日益重视经济发展过程中对环境造成的负面影响，持续加大对环境治理的力度。党的十九大报告将建设生态文明提升为“千年大计”，国家层面关于生态环境保护与治理的重大政策、发展规划、指导意见等频频发布实施：
　　2020年6月，国家发展改革委、自然资源部发布《全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划（2021-2035年）》，要求到2035年，通过大力实施重要生态系统保护和修复重大工程，全面加强生态保护和修复工作，森林覆盖率达到26%，湿地保护率提高到60%，75%以上的可治理沙化土地得到治理。
　　2021年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，要求到2025年，城乡建设绿色发展体制机制和政策体系基本建立，城乡生态环境质量整体改善。
　　2022年5月，财政部发布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，提出支持碳汇能力巩固提升，支持提升森林、草原、湿地、海洋等生态碳汇能力。
　　2023年3月，国家林业和草原局网站发布《科学开展大规模国土绿化行动》，全面贯彻落实党的二十大精神，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性和碳汇能力。
　　2024年1月，中共中央、国务院《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》中明确，在耕地总量不减少、永久基本农田布局基本稳定的前提下，综合运用增减挂钩和占补平衡政策，稳妥有序开展以乡镇为基本单元的全域土地综合整治。整合盘活农村零散闲置土地，保障乡村基础设施和产业发展用地。
　　2024年8月份，中共中央国务院发布了《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明确了加快经济社会全面绿色转型的各项目标任务。
　　2025年4月27日，《中华人民共和国生态环境法典》提请十四届全国人大常委会第十五次会议首次审议。2025年4月30日起，《中华人民共和国生态环境法典（草案）》公开征求意见，生态环境法典编纂目前采取了适度法典化的模式，对现行有效的30多部生态环境法律分情况处理。将生态环境保护方面的综合性法律和有关污染防治方面的法律等全部纳入法典中，通过系统整合、编订纂修、集成升华等方式，形成价值统一、结构合理、逻辑顺畅、务实管用的统一法律文本。
　　2025年10月31日，《生态环境监测条例》公布并自2026年1月1日起施行。《生态环境监测条例》明确构建政府主导、部门协同、企业履责、社会参与的监测格局，建立生态环境监测制度和现代化监测体系，涵盖生态环境质量监测与污染源监测。重点规定排污单位自行监测要求及自动监测设备安装义务，明确监测数据作为环境保护税、生态环境统计等执法依据。
　　同时，地方政府关于区域内国土空间生态修复、山水林田湖草生态保护修复试点项目、绿色矿山建设、湿地保护修复、重点流域水生态环境保护的管理办法、工作通知（方案）、实施意见等，更是密集落地实施。
　　在这样的政策背景下，国家在生态环境保护与治理方面的投入持续保持较高强度。2025年12月，财政部陆续下达2026年大气污染防治、水污染防治、土壤修复、农村环境整治以及废弃电器电子产品处理专项资金预算。而在此前，财政部已提前下达2026年重点生态保护修复治理资金预算和海洋生态保护修复资金预算，共计74.6亿元。本轮下达的污染防治相关资金共计约528.42亿元，其中，大气污染防治资金约为243.62亿元；水污染防治资金为188亿元，其中美丽河湖保护与建设项目奖补资金为40亿元；农村环境整治资金为29.6亿元；土壤污染防治资金为32.2亿元；废弃电器电子产品处理专项资金35亿元。
　　2、内驱因素
　　（1）坚持项目质量和科技创新两手抓，走高质量发展之路
　　公司坚持“样板引领、科学管理，客户至上、创造精品”的质量方针，逐步完善管理体系和工作制度，致力于为国家、社会提供更好的生态修复产品与服务。通过不断完善质量管控体系、加强质量保障措施，公司项目质量获得客户的高度认可，公司实施的大理和荡生态修复点让曾经的废弃矿山成为了新兴的婚纱摄影地，青岛市市北区浮山防火通道（绿道）改造提升项目让浮山森林公园6.1公里环山绿道及近万平方米大草坪成为网红打卡地；浮山防火通道（绿道）改造提升项目、云南建水矿山修复项目以及海城废弃矿山修复项目等，分获当地政府公司感谢信表扬、当地媒体点赞报道；“拉萨市拉鲁湿地北山采石场生态修复”项目入选了自然资源部发布的《国土空间生态修复典型案例集》等等。报告期内，“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目入选自然资源部2025年海洋生态保护修复典型案例，“市南区园林绿化品质提升项目-天山花园口袋公园”“青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程-大港三路口袋公园”获评青岛市“最美口袋公园”，“青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程-劲松三路绿道”“深圳路体育公园一期提升工程”获评青岛市“最美绿道”等。
　　公司多年来一直把研发创新作为企业生命线，董事长担任研发中心负责人,直接领导研发工作。公司一方面以自主创新为主，围绕项目应用和市场需求在基础性研究上依托自有力量有所突破；另一方面结合产学研工作，追踪行业和国际前沿技术，积极开展横向合作研发，进行前瞻性的技术储备。报告期内，公司“海岛生态修复关键技术研究及产业化”获批山东省科技厅、山东省生态环境厅发布的《山东省绿色低碳技术成果》；公司“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复技术”荣获2025山东省建设科技创新成果竞赛二等奖、山东林学会科技进步奖三等奖；公司获批专精特新中小企业，博士后科研工作站由青岛市人力资源和社会保障局授予青岛市优秀博士后站等等。
　　（2）坚持风控优先，促进业务结构转型，稳步实施“走出去”发展战略
　　年内面对更加复杂的国内外经济形势以及行业市场下行的压力，公司坚持风控优先、生存为本，通过重点领域深耕、技术跨界融合、订单模式重构及产业链协同，持续提升公司作为生态综合服务商的全面竞争力。报告期内，一方面，在市场“准入”端，公司持续加大风险评估力度，聚焦项目资金保障性强（比如资金来源于政府专项债或者已批额度的项目贷款等）、政策风险低、执行力度高的优质订单。另一方面，公司市场工作审时度势，不断以新思路积极拓展多种业务类型及模式，报告期内在手订单类型除了植被恢复、土地整治、环卫保洁等，还新增了荒山造林、供水管网管线、地质灾害治理等订单类型，其中新签合同总额23,989万元的“博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包其他工程1标”是公司在新的市场形势下，及时调整业务结构，聚焦回款有保障的民生标杆项目，此外公司还新签订了“世界银行贷款黄河流域生态保护修复和环境污染治理示范项目（二期）山东子项目邹平市南部山区荒山造林、综合治理项目（一标段）”“南长山岛赵王老虎洞服务区道路周边安防设施改造项目”等项目。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展的基本情况
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务，属于“生态保护与环境治理行业”。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、室内种植、城镇污水与有机废弃物的生态处理及资源化利用等相关的技术和业务。
　　改革开放以来，中国用短短的四十多年时间就基本完成了发达国家上百年走过的城镇化、工业化、全球化道路。但伴随着社会经济的快速发展，发达国家上百年经历的生态环境问题在我国短期内集中出现，并呈现出复合型、压缩性、累积性特点。1973年8月国务院召开第一次全国环境保护工作会议，审议通过了《关于保护和改善环境的若干规定》，把生态环境保护治理作为国家治理体系的重要组成部分，我国生态环境建设行业由此开始了几十年的大发展。2012年，党的十八大把生态文明建设纳入中国特色社会主义事业五位一体总体布局，更是对行业发展起到了加速作用。2024年1月，中共中央国务院发布了《关于全面推进美丽中国建设的意见》，将建设美丽中国作为全面建设社会主义现代化国家的重要目标，对美丽中国建设的目标路径、重点任务和重大政策都提出了细化方案。2024年8月份，中共中央国务院又发布了《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明确了加快经济社会全面绿色转型的各项目标任务，这是贯彻落实党的二十大、二十届二中、三中全会精神的重要举措，对全面推进美丽中国建设，加快推进人与自然和谐共生的现代化具有重要指导意义。
　　2025年4月30日起，《中华人民共和国生态环境法典（草案）》公开征求意见，2026年3月12日，十四届全国人大四次会议表决通过《中华人民共和国生态环境法典》，自2026年8月15日起施行。这是我国继民法典之后，第二部以“法典”命名的法律，意味着我国生态环境保护开启了“法典化”时代。生态环境法典编纂目前采取了适度法典化的模式，对现行有效的30多部生态环境法律分情况处理。将生态环境保护方面的综合性法律和有关污染防治方面的法律等全部纳入法典中，通过系统整合、编订纂修、集成升华等方式，形成价值统一、结构合理、逻辑顺畅、务实管用的统一法律文本。
　　2025年7月1日起，新修订的《中华人民共和国矿产资源法》（以下简称“《矿产资源法》”）施行，新《矿产资源法》增加“矿区生态修复”专章，首次在国家层面立法中设立专章，建立全面系统的矿区生态修复制度，为系统性重构矿区生态修复治理体系提供了坚实的法治保障。“矿区生态修复”专章明确了矿区生态修复的原则、责任主体，对监管、验收及生态修复费用的提取使用等作出了规定。按照新《矿产资源法》，采矿权人的生态修复义务不因采矿权消灭而免除；采矿前，采矿权人应依照法律法规以及矿业权出让合同编制矿区生态修复方案，随开采方案报原矿业权出让部门批准，并按照批准方案进行矿区生态修复；矿区生态修复由县级以上地方人民政府自然资源主管部门会同生态环境主管部门等有关部门组织验收。
　　在上述政策法规指引下，国家部委、地方政府部门等纷纷出台了关于美丽中国先行区建设、生物多样性保护战略与行动计划、环境基础设施现代化水平提升、乡村振兴、绿色矿山建设、绿色金融服务等多项办法和举措。中国生态文明建设已进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、加大对突出生态环境问题集中解决力度、促进经济社会发展全面绿色转型、加快推动生态环境质量改善由量变到质变的关键时期，政策的频频出台和落地给行业发展带来了可持续性。
　　（二）行业发展阶段、特点和趋势
　　中国特色社会主义事业生态文明建设要求、建设美丽中国任务及3060双碳目标等为生态环境建设行业带来中长期发展机遇，但近年来受国内经济增速放缓、市场供需变化及行业周期性波动等诸多因素影响，行业内企业短期内面临较大经营压力。部分企业采取收并购方式，完全或逐步主动收缩原有主业，积极转型新质生产力赛道，紧抓技术变革机遇，提高企业发展的可持续性和韧性。同时，行业内部正经历着由单一传统业务向产业链一体化、由快速发展向高质量发展切换的转型阶段，企业纷纷提质转型，以期获得新的盈利增长点。
　　1、主业由单一传统业务向产业链一体化转型
　　2021年10月，国务院办公厅印发了《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》，鼓励和支持社会资本参与生态保护修复项目规划、投资、设计、修复、管护的全过程，对社会资本参与生态保护修复的内容、程序、重点领域等做出明确规定。城市环境建设已经从外在的形象整洁美观等，转向城市生态功能提升、生物多样性保护、自然资源的保护、城市生态安全保障及城市可持续发展能力提升等方面。除了为应对土地荒漠化、水土流失等生态环境问题，政府也加大对城市环境生态的修复力度，越来越多的城市大型综合生态治理项目随之出现。在政策助推和园林绿化行业竞争日趋激烈的形势下，传统的园林绿化公司纷纷寻求业务突破和转型，业务结构明显转向投资-设计-建设-运营一体化模式。在大型的生态环境综合治理项目中，涉及的修复场景区域多样、专业水平要求更高，要求企业能够有针对性地系统筹划，定制化地设计整体修复方案。尤其是党的二十大报告关于生态环境保护工作在理念上倡导“一体化保护”“系统治理”“统筹发展”，因此，行业内企业不仅能面对单个专业的生态修复项目，也需具备系统性的生态治理理念和综合性生态修复方案解决能力。
　　2、行业整体规模增长有限，行业集中度逐渐提升，资金驱动特点逐渐明显
　　长期以来，公司所处行业集中度较低，小规模企业偏多。而随着经济复苏缓慢、房地产业下行的影响，行业整体规模增长有限，市场竞争加剧，行业内优胜劣汰效应逐渐显现。技术水平、项目经验和项目承接能力等门槛必然使得部分小企业在竞争中逐渐被市场淘汰，而具有实力的企业则凭借其较强的资金规模、技术实力和跨地区经营能力等优势获得较多业务项目，具有扩大市场份额的机会，行业集中度将会逐渐提升。随着社会资本的广泛参与，整个市场近年来呈现出了资金驱动、治理市场化模式、央企及地方国企纷纷高姿态进入的特点，因此大型企业凭借资金优势加速市场上层资源整合，大型企业规模会更大，而民营企业则聚焦专精特新优势，凭借技术创新、管理效率等在更细分领域谋求高质量发展，不同体制、不同规模、不同能力的生态环境建设企业的行业分工变得更加清晰明确。
　　3、行业由以量取胜、快速发展向高质量、持久式增长切换
　　行业整体规模增长有限，市场竞争加剧，对行业内众多企业而言，过去十几年粗放式以工程驱动的快速增量发展模式将转变为存量博弈，如全国CCER交易市场重启运行，行业内企业可以通过森林保护、湿地管理、荒漠化治理、造林和更新造林、森林经营管理、采伐林产品管理等林业经营管理活动，来稳定和增加碳汇量，从而参与碳汇权益交易，生态保护与环境治理行业也将迎来新的发展模式和机遇。企业融合新技术、新设备、新模式、新能源、数字与信息等各要素转型至运营导向、生态服务、文化赋能、碳交易等领域，积极推动主业高质量发展。
　　（三）行业地位与竞争力情况
　　公司自成立以来深耕生态修复领域，依托特有的理论体系、核心技术优势、全场景和跨区域的项目承接和管理能力以及全要素、全过程产业链优势，在行业内持续发展并获得客户、主管部门及同行企业的广泛认同，树立了“冠中生态”的良好品牌形象。
　　公司先后被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”和省、市级企业技术中心，是国内植被恢复技术的领航者，也是行业标准、地方标准以及省级工法等的制定者和推广者。2018年公司作为第一主编单位主持编写的国内本行业标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018），已由住房城乡建设部公告自2019年4月1日起颁布实施。截至报告期末，公司累计主编、参编的青岛市地方标准有3项，主编、参编的团体标准有5项，完成的省级工法有10项，制订备案的企业标准有13项，累计授权专利数量118项，其中发明专利41项，已取得软件著作权44项、作品著作权4项。目前，公司拥有“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“地质灾害治理工程监理资质”乙级、“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级”“水利水电工程施工总承包贰级”“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可、林业有害生物防治服务组织丙级等资质，确保公司在项目承揽时保持一定竞争优势。
　　公司凭借良好的研发能力、企业信誉和项目质量，被评为“国家知识产权示范企业”“博士后科研工作站”“山东省工程研究中心”“山东省企业技术中心”“山东省服务业创新中心”“山东省生态环保产业百强企业”“山东省高端品牌培育企业”“山东创新型民营企业”，连续四年获评青岛市“新一代‘青岛金花’培育企业”、青岛市民营领军标杆企业等。公司的技术成果还荣获了教育部技术发明奖二等奖、四川省科技进步奖一等奖、山东省技术发明奖三等奖、中国风景园林学会科技进步奖三等奖、山东省建设科技创新成果竞赛一等奖、山东省自然资源科学技术二等奖、2025年山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖、2025年山东省第三届建筑业新技术应用创新竞赛三等奖、2025年“鲁新杯”山东省全员创新竞赛建设建材系统“五小”创新成果竞赛一等奖、山东省林业科技成果二等奖、青岛市科技进步二等奖、青岛市林学会绿化科技进步一等奖等多项奖励。公司承担了多项国家、省（部）、市级的研发课题，如科技部国家重点研发计划、国家林业和草原局林草国家创新联盟自筹研发项目、住房和城乡建设部科学技术计划项目、山东省企业技术创新项目、山东省住房城乡建设科技计划项目、青岛市科技惠民示范专项项目等。公司多项研发成果入选了中华环保联合会发布的《“一带一路”生态环境治理技术及产品推荐目录》、山东省科技厅和生态环境厅联合发布的《山东省绿色低碳技术成果目录》、山东省住建厅发布的《山东省建设科技推广应用技术公告（2024年度）》、青岛市推进黄河流域生态保护和高质量发展领导小组办公室发布的《青岛市服务融入黄河重大国家战略典型案例汇编》等等。公司实施的项目荣获艾景奖“全国风景园林工程项目”银奖、“山东省园林绿化示范工程奖”、“山东省园林绿化优质工程奖”、“山东省精细养护示范绿地”、辽宁省“市政金杯示范工程”、山西省建设工程质量最高荣誉奖“汾水杯”等荣誉。相关项目被列入国家自然资源部发布的《国土空间生态修复典型案例集》、首批“和美海岛”名单、2025年海洋生态保护修复典型案例、山东省工业和信息化厅等发布的《2023年度山东省智能光伏典型案例》等，且部分优秀项目多次获得部委和地方政府等各级领导的观摩和学习，被央视及地方媒体多次正面报道等等。此外，公司还积极参加行业协会组织并担任中国风景园林学会会员单位、中国风景园林学会国土景观专业委员会副主任委员单位、中国公园协会副会长单位、中国公园协会生态保护与修复专业委员会主任委员单位、中国公园协会乡村振兴专业委员会副主任委员单位、中国林业产业联合会理事单位、中国林业产业联合会生态产品监测评估与价值实现专业委员会常务理事单位、中国林业工程建设协会会员单位、中国建筑施工企业协会会员单位、山东省园林绿化行业协会常务理事单位、山东省建设科技与教育协会理事单位、青岛市林业产业协会会长单位、青岛市林学会副理事长单位、青岛市风景园林协会副会长单位、青岛市中德交流合作协会副理事长单位、青岛市标准化协会理事单位、青岛市市政工程协会会员单位等，积极推动行业内先进技术和典型案例的分享和交流，推广行业标准的执行，促进行业规范高质量发展。
　　公司一直专注于环境复杂、技术难度较高的植被恢复业务，结合各地气候类型和地质条件进行创新性研发，积累了一系列的生态修复领域的核心技术。由于修复技术路线不同，与同行业其他企业相比，公司经营模式中增加了原材料生产加工和关键设备定制组装环节，即公司从事生态修复业务所采用的优粒土壤材料为自行配比并生产制备，生态修复作业关键设备——喷播机和土壤团粒发生器等由公司自主设计、委托加工、装配与维修等。此外，在已有的技术成果基础上，公司以前瞻性视角整合政策导向、市场需求与行业趋势，不断推动技术持续创新，聚焦细分场景研发适应性技术。因此，独特完整的一体化业务链条和持续创新能力，使公司内部能通过资源集中、流程优化和技术赋能等在业务和技术上高效协同，提高了公司的管理效率和成本优势。
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　（一）“冠中生态学”核心技术理论体系为载体的企业文化和团队优势
　　公司深耕生态修复领域二十多年，对植被恢复和环境生态性治理有着深刻的认识和见解，充分理解生态环境的构成要素和生态修复的核心内涵与指标体系。同时，基于丰富的项目实践以及地球物质循环与原生演替逻辑，公司形成了一套具有自身特色的“冠中生态学”创新生态修复理论体系，并将其应用到生态修复的工作实践中。
　　2024年，公司首部学术专著《生态修复工程学》一书，由中国建筑工业出版社正式出版发行。“冠中生态学”本质即是生态修复工程学，公司以这种创新的理论指导产品研发与技术创新，深刻把握地理环境、气候条件、植物特性、工艺技术和治理路径在生态环境中的作用与机理：公司在国内较早提出通过规模化的播种造林来营造“自然植物群落”的生态修复方式，修复过程中遵循原生演替底层逻辑，构建生物体（主要是植物）在目标区域自然环境下发生、发育、发展的无机条件（土壤、水、大气、温度等），是我们技术路线的根本；公司提出应该更多站在植物的角度来理解和认识自然环境，不应该仅仅从人的角度来建设环境；植物是陆地生态系统主要的“生产者”，而人类是生物链条上的“消费者”，是目前大多数环境问题的“制造者”，要修复生态，首要目标是实现植被恢复，而如何保持土壤不流失，是实现植被恢复的关键。公司倡导要建立指标体系和评价标准来指导生态修复实践，在开展生态修复工作的规划设计阶段，就应把环境安全、功能、结构、效果、价值等问题目标化、指标化。
　　“冠中生态学”不仅是一种生态修复的理论和应用技术集成，也是一种环境保护、企业和社会管理的思想认识。公司用“冠中生态学”定义了自身与社会、客户、供应商的关系，即各方是行业生态圈内共生、互生、再生的合作伙伴与“生命共同体”，在共赢的前提下追求“共同成长”。公司用“冠中生态学”的理念构建企业文化，即环境条件决定生命形式，倡导员工自信、自省的诚实奋进精神，鼓励大家以冠中生态为沃土，协作高效、互为养分，最终实现企业和个人的社会价值，并能够共同成长。公司还以此指导制定发展战略和经营目标，构建公司健康成长的条件和驱动机制。
　　公司管理团队具备多年从业经历，行业经验丰富，专业技术团队充实，满足各业务节点需求。截至报告期末，公司工程生产及研发人员占员工总人数的74.49%，本科及以上学历占公司员工总人数的61.13%，其中，具有博士学位5人，硕士学位25人。公司具有中高级职称人员占员工总人数的54.66%，其中高级职称45人；公司还拥有国家万人计划人才1人，享受山东省政府特殊津贴专家1人，青岛市产业领军人才2人，青岛市特殊津贴专家2人，公司与山东大学、中国海洋大学、山东科技大学、山东建筑大学、青岛农业大学、西北农林科技大学、沈阳建筑大学、中国农业科学院烟草研究所等高校和科研院所签订了“产学研”合作协议和教研实习基地。公司设立了国家级博士后科研工作站，在站博士后1人；公司还设有青岛市植被恢复与环境生态治理专家工作站、青岛市智能化工厂育苗专家工作站等4个专家工作站，拥有山东省工程研究中心、山东省企业技术中心、山东省服务业创新中心、青岛市技术创新中心、青岛市重点实验室、青岛市工程技术研究中心等研发平台。校企合作的开展以及各种研发平台、人才工作实践平台等大大丰富了公司专业人员的储备，有利于公司高水平地推进科技研发，增强企业核心竞争力。
　　（二）技术持续创新迭代，支撑业务全过程一体化、产业链协调发展
　　公司自成立以来一直从事生态修复技术的研发与应用推广，形成了自己完整的技术理论体系和技术路线。公司拥有独特的优粒土壤制备、团粒喷播工艺、专用喷播机械装备，并进一步研发了水土流失治理、防沙治沙和污染土壤治理等多个场景的应用技术，尤其是在特殊复杂的区域，行业内其他企业或通用技术少有或难以覆盖实施的如高盐（高碱、酸性）尾矿堆场、高寒高海拔地区、干旱少雨地区、热带岛礁地区、高陡裸岩边坡、湿陷性黄土边坡、海河岸（坝）治理等区域都已成功得到应用。公司近年来持续保持了一定强度的研发投入，拥有的生态修复系列技术相较普通的制成品类技术、工程措施类技术、客土喷播类技术修复效果更好、修复效率更高，可延展迭代能力强，产业化应用比较迅速。
　　公司以技术拓展应用促进产业链条延长，正逐步形成集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的全要素、全过程产业链条。公司强化设计引领项目实施，将生态功能修复、环境建设和可持续发展相结合，逐步形成了一套逻辑合理、针对性强的设计方法，能确保后续项目实施更高效、更节约、更生态。同时，公司也是行业内少数具备材料加工与生产和装备研制环节的生态修复企业，这一独特的业务环节来源于公司独特的生态修复技术路线，构成了一体化业务链条中的重要一环，也是公司核心技术在实践应用时具有效果优势和成本优势的重要保证。随着工厂化育苗技术等在吉尔吉斯斯坦比什凯克市规模化落地应用、生态修复治理工程设计方案编制业务持续贡献订单，公司的业务全过程一体化和产业链协调发展优势将更加突出。
　　（三）全气候、全场景的项目承接和信息化管理能力
　　全气候、全场景的承接能力是行业内企业综合实力的体现。公司自设立至本报告期末，在全国31个省市自治区累计实施了五百多个生态修复项目，覆盖全国所有五个气候带类型，跨区域项目实施经验丰富。经过多年发展公司也积累了专业的人员团队，并且建立了完善的内部管理制度和体系，尤其是“大数据+物联网”的信息化管理模式，可以保证公司行政管理、项目研发、工程施工与运营管护等环节顺利有序进行，有效提高了公司的精细化管理能力、跨区域施工能力及管理效率。另一方面，公司目前拥有“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“地质灾害治理工程监理资质”乙级、“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级”“水利水电工程施工总承包贰级”“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可、林业有害生物防治服务组织丙级等资质，这些资质以及丰富的项目经验，为公司取得大型项目以及围绕全产业链为客户提供多样化的生态修复一揽子服务提供了基础保证。
　　（四）跨区域、高难度项目实施经验丰富，技术储备扎实
　　经过近二十年的实践应用，公司在生态修复领域积累了大量的项目经验，覆盖各类区域环境。
　　一方面，公司已在北至黑龙江抚远县，南至海南省三沙市，东至上海，西至新疆的全国31个省市自治区的80余个城市开展了大量的生态修复工程，实施了各种气候、温度、湿度、降雨量和海拔条件下的修复项目。在参与不同类型项目建设的过程中，公司不断地升级和完善项目施工和管理体系，亦积累了丰富的跨区域行业项目经验，对行业的理解更加深刻。此外，公司积累的丰富经验也使其能作为第一主编单位主持编写了国内本行业的重要标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018）。公司前期实施的“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目、“南长山岛和北长山岛”项目入选自然资源部发布的《国家生态保护修复公报2024》（以下简称《公报》）“和美海岛”名单。《公报》是我国首次以公报形式全面反映生态保护修复工作，《公报》“国土空间生态保护修复行动”部分的“实施海洋生态保护修复”板块首批全国评选33个海岛入选了“和美海岛”，报告期内，该项目又入选自然资源部2025年海洋生态保护修复典型案例。公司围绕海岛生态修复难题，开展的相关课题研究和生态修复实践，取得了丰硕成果。其中，“海岛生态修复关键技术研究及产业化”获批山东省科技厅、山东省生态环境厅发布的《山东省绿色低碳技术成果》，《海岛受损边坡生态修复施工工法》获评省级工法，《无居民海岛生态修复边坡的植物群落与碳储量研究——以珠海三角岛生态修复项目为例》论文在中文核心期刊《海洋科学》发表。
　　另一方面，公司在承接项目之外，也积极开展技术创新，进行各类复杂待修复区域的生态修复试验和人工环境的节能降碳试验，积累了扎实的技术储备。报告期内，公司“城市更新背景下老旧厂区的社区化改造集成技术研究”“基于物联网的多能互补空调系统节能运行技术研究”以及“城市更新背景下园林废弃物资源循环利用技术研究”入选山东省住建厅山东省住房和城乡建设科技计划项目；“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复施工工法”经第三方科技成果评价达到国内领先水平；“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复技术”荣获2025山东省建设科技创新成果竞赛二等奖、山东林学会科技进步奖三等奖，“新型人工土壤基质加工制备关键技术研究及产业化”荣获山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖，“生态修复产品基地项目—近零能耗/零碳排放建筑示范”获山东省第三届建筑业新技术应用创新竞赛三等奖，“基质块苗木栽植施工工法”获山东省工程建设工法。
　　（五）项目成本优势
　　与同行业公司相比，由于修复技术路径以及原材料来源的差异，公司从事生态修复业务具有较强的成本优势。
　　一方面，公司制备优粒土壤所用主要原材料来自秸秆、稻壳等农林废弃物和建筑渣土等，成本低廉且实现废弃物资源化利用，同时项目施工过程中通过特有的喷播工艺实现机械化操作，极大地提升效率，与同行业采用的传统工程措施类等技术相比，项目成本相对较低。
　　另一方面，针对生态修复过程中优粒土壤配方及其制备、专用设备研制等核心环节，公司均自行完成，较同行业公司通过外部采购具有一定的成本优势。在原材料生产方面，公司已拥有自主研发的生产线，并且为扩大原材料可使用范围，公司持续进行原材料的研发创新，近年来公司开展喷播基质配比优化及附着性能提升的研究、团粒喷播用精细纤维制造技术研究、喷播基质与植物根系耦合抗侵蚀效应研究等研发项目，不断提升原材料性能。在苗木培育方面，公司的工厂化育苗方式可以提高单面积产量，缓苗快，成活率高，利于远距离运输和机械化移栽，生产成本和运输成本低。在喷播设备方面，公司自主研发设计并定制加工和组装制造的专用设备，能满足不同气候条件的项目需求。此外，公司多年来一直致力于更高效的基质混合发酵效率方法及产业化的研究，未来将逐步形成喷播基质发酵生产、集中搅拌、机器人喷播的新型工艺路线，会进一步提高生产效率、降低成本，拓展应用场景。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，国际经贸秩序遭遇严重冲击，逆全球化思潮涌动，地缘政治冲突加剧，同时我国经济顶压前行，国内产业向新积聚成势，新质生产力稳步成长，现代化产业体系建设持续推进，前沿科技持续突破，为经济增长注入新动力。而生态环境建设行业在新经济形势下持续面临着市场复苏缓慢、竞争加剧的压力，行业内企业整体营业收入增长有限，经营成本上升，多数企业呈现利润下降趋势或亏损状态。报告期内，公司深耕主业，坚持控制风险的基础上，积极促进业务结构转型，加快海外市场布局与拓展，研发创新持续投入，不断推动创新成果转化和核心竞争力提升。2025年，公司全年实现营业收入15,429.25万元，较上年同期增长6.20%；实现归属于母公司股东的净利润-5,114.99万元，较上年同期减亏27.86%；全年新签及中标待签合同7.34亿元（联合体中标的以公司分工比例计）。全年公司整体经营情况如下：
　　（1）坚持风控优先，促进业务结构转型，稳步实施“走出去”发展战略，海外订单取得突破
　　生态环境建设行业是一个高度依赖政策支持的行业，多年以来公司的客户群体也基本以政府部门及其授权的或下属的国有性质主体为主，这造成公司市场对政府付费类项目一直有较高的依赖度。面临国内基建萎缩、各地政府投资下行、偿债风险不断加大的不利局面，一方面，在市场“准入”端，公司持续加大风险评估力度，聚焦项目资金保障性强（比如资金来源于政府专项债或者已批额度的项目贷款等）、政策风险低、执行力度高的优质订单。另一方面，公司市场工作审时度势，不断以新思路积极拓展多种业务类型及模式，报告期内在手订单类型除了植被恢复、土地整治、环卫保洁等，还新增了荒山造林、供水管网管线、地质灾害治理等订单类型，其中新签合同总额23,989万元的“博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包其他工程1标”是公司在新的市场形势下，及时调整业务结构，聚焦回款有保障的民生标杆项目，此外公司还新签订了“世界银行贷款黄河流域生态保护修复和环境污染治理示范项目（二期）山东子项目邹平市南部山区荒山造林、综合治理项目（一标段）”“南长山岛赵王老虎洞服务区道路周边安防设施改造项目”等项目。
　　立足国内市场，夯实“底盘”的同时，公司近年来积极谋求海外市场拓展。公司先后同乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦等中亚国家保持着密切的双向接触与洽谈，积极寻找关于境外苗圃地建设、苗木出口贸易、疫木处置、生态环境建设项目等合作机会。报告期内，公司海外订单取得突破，实施了青岛市园林和林业局2025年美国费城花展项目活动策划、设计及搭建项目，承担了本届费城花展青岛展园的承建任务；公司还承接实施了吉尔吉斯斯坦比什凯克市的苗木采购项目，并与吉尔吉斯斯坦比什凯克市政府合作，启动建设集苗木花卉生产、科研创新、生态展示、休闲体验于一体的现代化苗圃综合体项目，为推动该项目加快落地实施以及公司海外业务发展，公司进行了境外投资架构的搭建，截至报告期末，已完成英属维尔京群岛以及中国香港子公司登记注册手续。
　　（2）核心技术与项目引领驱动研发成果转化，不断激发新动能
　　创新为核，公司多年来一直把研发创新作为企业生生不息的源泉。依托优粒土壤制备、团粒喷播工艺、专用喷播机械装备等系列核心技术积淀，公司不断深化技术迭代升级，并结合特定项目需求，进行定向技术研发创新和转化，促进项目实施效率与质量提升，不断激发经营发展新动能，保持公司核心竞争力稳步提升。报告期内，公司取得的各项科研成果和创新荣誉丰富：年内公司新申请专利29项，新增授权专利33项，新申请作品著作权4项，新登记作品著作权4项，新申请软件著作权9项，新登记软件著作权12项；年末累计授权专利数量达到118项，其中授权发明专利41项，累计取得软件著作权44项。报告期内，公司还获批省级工程建设工法1项，参编地方标准和团体标准共2项、企业标准1项等；公司重点进行了零碳建筑技术体系及关键技术、单体建筑的分布式污水处理技术、植物种质资源的利用研究、园林废弃物与畜禽粪便资源化利用研究、多能互补空调系统节能运行技术研究等课题和技术研究，部分技术取得了阶段性的重大进展，部分技术进入了产品化阶段。报告期内，公司“海岛生态修复关键技术研究及产业化”获批山东省科技厅、山东省生态环境厅发布的《山东省绿色低碳技术成果》，“城市更新背景下老旧厂区的社区化改造集成技术研究”“基于物联网的多能互补空调系统节能运行技术研究”以及“城市更新背景下园林废弃物资源循环利用技术研究”入选山东省住建厅山东省住房和城乡建设科技计划项目；“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复施工工法”经第三方科技成果评价达到国内领先水平；“节理裂隙发育（灰岩类）边坡生态修复技术”荣获2025山东省建设科技创新成果竞赛二等奖、山东林学会科技进步奖三等奖，“新型人工土壤基质加工制备关键技术研究及产业化”荣获山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖，“生态修复产品基地项目—近零能耗/零碳排放建筑示范”获山东省第三届建筑业新技术应用创新竞赛三等奖，“基质块苗木栽植施工工法”获山东省工程建设工法，公司还获得2025年“鲁新杯”山东省全员创新竞赛建设建材系统“五小”创新成果竞赛一等奖1项、二等奖6项、三等奖3项。
　　此外，公司高度重视研发人才梯队建设，实施以课题组为单位的研发管理模式，给予各课题组充分的管理权限和激励机制，并依托自身获批建设的国家级博士后科研工作站、山东省工程研究中心、山东省企业技术中心、山东省服务业创新中心、青岛市技术创新中心（2个）、青岛市重点实验室、青岛市专家工作站（4个）、青岛市工程技术研究中心等，搭建研发人才服务平台，培养引进高水平科技人才，承担国家和省市科技研发项目和课题，服务科技交流活动等等。报告期内，公司获批专精特新中小企业、青岛市民营领军标杆企业，博士后科研工作站由青岛市人力资源和社会保障局授予青岛市优秀博士后站，研发中心获批山东省总工会山东省工人先锋号，多位员工个人获得山东省工程师协会授予的杰出工程师称号、青岛市总工会授予的青岛大工匠称号、崂山区总工会授予的崂山工匠称号。
　　（3）向新求变，双翼发展战略初现，拓展未来成长空间
　　2025年的关键词是科技创新，前沿科技的突破革新了我们对世界的认知，现代化产业格局重构已势不可挡。尤其当前人工智能技术正加速渗透至各产业领域，人工智能场景化、规模化应用不断落地。2025年8月21日，国务院印发《关于深入实施“人工智能＋”行动的意见》，提出加快实施6大重点行动，强化8项基础支撑能力，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态。报告期内，经公司充分论证后决定积极拥抱人工智能技术变革机遇，启动收购智能财税公司杭州精算家，拟布局生态修复+人工智能双翼协同发展新格局，实现多元化经营，构建面向未来的核心竞争力和新质生产力。杭州精算家聚焦人工智能财税领域，以自主打造的“深蓝财鲸财税智能体”为核心产品，该智能体依托多年服务积累的专属财税数据库，并基于多模态大模型技术定向训练的财税模型，形成了独特的技术壁垒。报告期内，公司与标的公司股东签订了收购意向协议，推动收购审计、评估、尽职调查等工作有序展开，敦促各方勤勉尽责、切实履职。截至本报告披露日，该资产收购事项已获公司股东会审议通过，后续有待办理并购贷、款项支付及股权交割等手续。
　　（4）经营管理重实效，持续推行项目多维精益管理，全面促质效提升
　　报告期内，公司经营管理以防风险为优先考虑，以生存为本，重实效，持续推行精细化运营和项目多维精益管理，力求质效全面提升。
　　1）公司信息化建设与业务协同进一步提升，报告期内，公司自主设计的数字化系统持续围绕公司核心业务需求，推进系统优化、功能开发与技术支撑，通过跨模块协同、流程革新与场景化落地，提升了数据协同能力与业务适配性，为费用管理、物料流转、物联网应用等多领域提供了稳定可靠的技术保障，有效降低了业务运营成本，助力公司整体业务高效运转。
　　2）报告期内，财务管理注重降本增效、风险化解，针对近年来公司应收账款余额规模不断扩大的困境，公司法务部、财务部、项目部等相关部门联动配合，加大在春节、中秋节、年末等常规收款节点清收力度，针对短期应收账款采取拜访、谈判、寄发催款函等方式催收，针对账龄较长、回收难度较大和重点项目的应收账款灵活采取有力措施进行专项督查督办，并加大诉讼清欠的力度和范围，提升了欠款清收能力和清欠效率，报告期内，公司经营活动现金流入金额22,345.65万元，较上年同期增长53.04%；深化全面费用预算管理，建立完善预算申报、执行和考核体系，严格控费，降低成本，提升公司整体盈利能力。
　　3）人力资源管理上，不断推进公司规章制度标准化和系统化建设，持续优化人才激励机制，实施职能部门月度自主绩效考核，建立质量与效率并重的绩效评价体系，报告期内，公司修订完善《薪酬管理制度》《岗位职级能力体系管理制度》等多项涉及员工切身利益的规章制度并召开职代会审议通过后施行；多措并举，推动人才结构优化和梯队建设，以适配公司发展战略，提升组织整体效能。
　　4）持续构建覆盖目标、成本、计划、安全、质量等的项目多维精益管理体系，一是将项目目标和计划分解细化至周计划甚至日计划，计划涵盖项目进度、质量、安全、成本管控措施，以事后评价考核监督执行力度；二是加强安全生产管控，针对安全生产重点工作之一的安全检查制定标准清单，借助手机企业微信等终端，实现安全检查可控、易实行；三是严格执行成本预算管理，进一步强化供应商管理，在前期供应商管理系统信息化基础上，新供应商入库前全面核查进行风险控制，动态调整合格供应商库，推动采购询比价、订单式采购等优化升级，化解合规及管理风险。报告期内，公司前期实施的“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目入选自然资源部2025年海洋生态保护修复典型案例，“市南区园林绿化品质提升项目-天山花园口袋公园”“青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程-大港三路口袋公园”获评青岛市“最美口袋公园”，“青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程-劲松三路绿道”“深圳路体育公园一期提升工程”获评青岛市“最美绿道”等。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展目标与战略
　　报告期内，公司执行了年初制订的经营计划及整体发展战略。
　　未来5年内，公司将谋求“生态修复+财税人工智能应用”双主业并行驱动的发展模式。
　　生态修复业务方面，公司将继续围绕“成为世界一流的生态修复专业化公司”的发展愿景，以“为地球播种未来，让大地重披绿衣”为公司使命，坚持诚实奋进、协作高效、社会价值、共同成长的核心价值观，以基于数据的管理提升为工作抓手，以市场开发和科研创新为两个基本点，促成公司形成集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的全要素、全过程产业链条，最终成为为客户提供生态环境保护修复综合解决方案的行业领头企业。未来几年内，公司将加快完成“生态修复产品生产基地项目”建设，促成工厂化育苗项目产品化落地实施，继续巩固和稳步提升生态修复业务的整体研发水平、装备工艺水平和施工能力，一方面通过拓展成熟技术应用的深度与广度，推动生态修复市场的成熟与应用场景细分，另一方面通过持续不断的创新研发始终保持公司在领域内的技术带头地位，通过新技术的市场化来提高公司产品的附加值和市场占有率，保持公司在行业内的竞争力和影响力。
　　财税人工智能应用业务方面，公司将全力推动对杭州精算家并购的后续程序，并在完成股权交割并表后开启整合工作，包括经营战略目标与业务规划的协同发展、组织架构调整与制度的统一、资产优化配置与债务优化、统一会计核算体系与财务制度、核心团队稳定与员工凝聚力提升、企业文化融合等等，通过资源整合，降低成本、扩大收入，提升公司核心竞争力。同时，公司也会将多年来积累的内控与合规管理、高效运营经验传导至标的公司，助力财税人工智能应用业务发展壮大，构建起具有更强市场竞争力的技术“护城河”，实现高质量可持续发展。
　　公司将进一步深入融合ESG理念于日常管理和业务经营，一方面树立精品工程意识——高质量实施好生态修复项目、恢复受损区域绿色植被，就是改善生态环境、贡献碳汇力量，另一方面把环境、社会责任和公司规范治理落实到企业决策、业务模式、人才培养、供应商管理乃至日常工作的方方面面。公司还将建立ESG信息披露机制，促进与利益相关方沟通，推动公司可持续经营和发展。
　　公司将借助资本市场进一步做大做强，推动募投项目加快实施，夯实生态修复业务的同时，推动财税人工智能应用业务加速成为第二增长曲线。公司将加大研发投入，优化人才激励机制，保持核心技术团队稳定，推进新技术研发，加快创新成果转化。此外，公司将在前期多年谋划布局海外市场的基础上，在中亚、中东等地区谋求上规模的海外订单落地实施，推进海外苗圃地建设与育苗工作等。
　　（二）2026年公司经营计划
　　2026年，公司将继续发挥生态修复业务核心竞争力优势，保证原有主营业务作为公司平稳发展压舱石，还将推动公司完成对杭州精算家并购的后续程序，并启动双方在业务、人力、内控、财务等的整合。2026年，公司要继续坚持高质量发展的经营主线，强化风险管控，深耕生态修复核心业务，推动双主业协同发展，深化内涵式增长，持续构建兼具韧性与活力的管理体系，全力推进经营业绩回升向好。全年经营计划如下：
　　1、坚持生存为本、风控优先、高质量发展的经营管理主线，提升经营效能
　　2026年，公司将坚持生存为本、风控优先、高质量发展的经营管理主线，通过优化内控治理、强化风险管控、聚焦核心业务、加强人才培养等措施，持续构建兼具韧性与活力的管理体系，提升公司整体运营效能。一是结合并购资产的整合，以风控优先，推进公司组织架构优化调整，建立健全适用于各业务条线的内控制度和业务流程，促进资产优化配置与债务结构优化，实现会计核算体系与财务制度的统一，建立健全科学合理的内控治理体系，兼顾新老业务协同发展，提升存量效率与挖掘价值增量；二是持续实施项目多维精益化管理，进一步强化采购、成本、物资、设计等对项目实施的响应效率和质量，同时加强法务、财务、审计、安全等职能部门对项目各环节在风险识别、风险防控、风险应对方面的支撑力度，输出更多让客户满意的优质标杆项目；三是完善人才培育培养体系，以系统化人才培养体系赋能员工成长，优化考核管理，进一步深化绩效导向的薪酬策略，激活人才价值，激发员工创新创业热情，构建与公司发展阶段相匹配的人才培育体系；四是聚力数字化系统升级迭代和全面费用预算管理优化，推进数智化管理，加强预算全过程管控，降本控费，提升公司整体经营效能；五是进一步优化资源配置、提升管理效能，优化调整公司组织架构，将工程、市场、研发作为公司价值创造的三大核心单元，精简机构设置，强化资源协同，实现“精架构、提效率、强协同”的组织建设目标。
　　2、深耕生态修复核心赛道，推动双主业协同发展，全力推进经营业绩回升向好
　　2026年，公司将继续发挥生态修复业务核心竞争力优势，保证原有主营业务作为公司平稳发展压舱石。市场拓展方向上，继续实施国内外双市场策略。针对国内市场，公司仍将立足地缘优势，重点深耕青岛及山东区域，持续布局全国市场：一是持续探索新模式和新方向订单，如农林运营、物质循环利用等，以科技赋能规模化集约化管理，实现产业规模和利润双丰收；二是加大对长期经营类项目的市场投入，争取承揽更多养护保洁类市政项目，以提供长期稳定的盈利点；三是推进在手订单执行落地，同时加大对应收账款的催收力度以及地方政府化债解决的跟进力量；四是加大与大型央企的合作力度，精准匹配合作模式，共享央企资金、品牌、资质、渠道等资源，结合公司本地资源与市场洞察力优势，拓展新业务领域，实现资源互补、市场扩容与高质量协同发展；五是完善销售人才培养体系，建设兼顾多元拓展能力、渠道运营能力、低价竞争应对能力的市场团队。针对国外市场，公司将聚焦中亚地区种苗繁育项目，持续探索公司工厂化育苗技术在当地落地温室种植和设施农业等场景的应用，推进吉国比什凯克种苗繁育基地建设项目投资主体尽快完成登记备案，推动该主体组织结构、市场、内控管理等正常运行，落地更多优质订单并贡献营收。
　　2026年，公司将紧抓AI应用新质生产力发展机遇，在完成对杭州精算家的并购并表后，积极助推杭州精算家市场规模扩张、构建具有更强市场竞争力的技术“护城河”，助力其业绩稳步兑现，同时公司还将积极推动对杭州精算家的整合提速，包括经营战略目标与业务规划的协同发展、组织架构调整与制度的统一、资产优化配置与债务优化、统一会计核算体系与财务制度、核心团队稳定与员工凝聚力提升、企业文化融合等等，力争通过生产要素的创新配置，实现双主业高效协同发展。
　　3、推动核心技术升级换代，加速创新成果有效转化，深化内涵式增长
　　公司始终坚持以技术创新为内核，坚持创新驱动发展。2026年公司将继续加大研发投入，推动核心技术升级换代，依靠技术突破提升经营质量：一是推进工厂化育苗技术在吉国比什凯克种苗繁育基地建设项目落地应用，完成从研发到应用再到规模化生产的有效转化，形成从技术应用反哺技术迭代升级的正向循环；二是在污水处理、土壤微生物菌种资源开发、基质发酵、固废治理等研发方向形成技术成果并实现一定程度的创新应用；三是
　　优化研发管理模式，通过研发激励、平台建设、创新成果转化激励等多种形式驱动研发创新，促成核心技术升级换代，以自主研发创新实现公司内涵式高质量增长。
　　（三）公司可能面对的风险及应对措施
　　1、宏观经济波动和政策变动导致政府投资减少或业主不及时履约的风险
　　公司的客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体。国家宏观经济环境与政策一方面直接影响地方政府财政状况和财政付款安排，另一方面也影响着市政基础设施建设及商业投资活动等方面的投资力度，从而对公司所处的行业经营和发展环境造成较大影响。近年来，受经济环境的不利影响，公司已有部分政府客户因流动性不足等原因变更投资计划，原合同计划建设项目出现甩项、放缓建设进度甚至暂时停建等情况，如果未来宏观财政政策趋于紧缩，各地政府化债工作推进不力，或行业政策发生重大不利变化，可能导致地方政府财政资金不足，从而出现投资规模缩减、建设期延长等不利情况，进而一方面会造成公司在手订单推进缓慢、部分施工内容出现甩项以及项目回款放慢等问题。另一方面会影响新业务拓展，对公司经营业绩造成不利影响。
　　对此，公司将积极优化订单获取模式，市场开拓坚持防控风险优先、稳中求进的策略，多措施并举加速项目回款；同时优化客户结构，提高客户覆盖度，既要通过跟进亿元量级大项目来熨平经济波动和政策变化可能带来的系统风险，也要承接回款好、毛利高的小项目。此外，公司严把项目质量，致力于打造精品工程，以质量来增加客户粘性，确保订单的稳定性。
　　2、存货跌价及合同资产减值的风险
　　公司存货及合同资产主要为建造合同形成的已完工未结算资产。由于公司主要客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，可能存在因工程变更、履行审批程序耗时长等原因导致不能按照合同约定验收、竣工结算滞后的情况。随公司业务规模扩大，相应建造合同形成的已完工未结算资产也有所增加，如果未来因客户财务状况不佳或工程项目出现重大变化等原因导致无法按期结算，则可能出现存货跌价损失及合同资产减值损失的风险，对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　针对因政策变化或业主方不按合同约定节点进行验收、结算可能导致的存货跌价及合同资产减值风险，公司将加强项目经理的责任考核，把项目及时结算和进度回款作为奖金发放的重要标准，努力提高存货和合同资产周转率，降低存货跌价和合同资产减值风险。同时，公司对客户建立信用评级体系，并动态跟踪客户的结算、付款等进度，针对违约情况及时调整客户信用等级，并采取措施防范、降低潜在的减值风险。
　　3、应收账款发生坏账的风险
　　受到所从事的行业及业务特点的影响，公司的工程结算和客户回款通常存在一定的时间差，同时，公司根据谨慎性原则，将存货及合同资产中已竣工并实际交付但未结算的建造合同资产由存货及合同资产转入应收账款核算。因此公司应收账款在资产结构中的比重相对较高。
　　报告期内公司客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，信誉良好，通常拥有专项财政资金或自有资金为付款提供保证，但若客户不能按时付款或客户财务状况出现重大变化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营业绩。
　　针对应收账款可能发生的坏账风险，公司将持续加大应收账款收款力度，尤其是春节、中秋节、年末三个大的收款节点进行突击清收，针对短期应收账款采取拜访、谈判、寄发催款函等方式催收，针对账龄较长、回收难度较大和重点项目的应收账款采取相关部门定人、持续轮换跟进的策略，同时依据风险等级灵活采取有力措施进行专项督查督办，必要时实施诉讼清欠，提升欠款清收能力和清欠效率。
　　4、毛利率波动的风险
　　公司各工程项目受项目类型、项目规模、项目工期、项目结算方式、项目施工难度、发包方对项目建成效果的要求等多个因素的影响，具有其独特性，属于“定制型”产品；此外，公司不同发展阶段和不同区域的市场开发策略也会不尽相同，都会导致不同项目的毛利率水平存在差异，公司综合毛利率也存在一定波动。若公司不能持续加强成本控制，适应市场需求变化，或者未来出现市场竞争加剧，生态保护和环境治理行业景气度下降、公司技术研发实力停滞不前及项目招标价格发生不利变化等情况，将可能导致公司主营业务毛利率出现波动的风险。
　　对此，公司在市场开拓过程中合理平衡订单获取与项目毛利、回款节奏的关系；在项目实施过程中继续推进精细化和信息化管理，加强采购管理，力争实现降本增效。公司还将贴近市场搞研发，通过技术革新提升产品附加值。此外，公司也会围绕主业拓展产业链条，加大对高毛利业务的资源倾斜力度等，来提升综合毛利。
　　5、资产并购的不确定性风险
　　截至本报告披露日，公司现金收购杭州精算家51%股权事项已获公司股东会审议通过，尚未完成股权受让价款支付、股权交割等事项，后续交易能否顺利完成以及杭州精算家能否纳入公司合并报表范围存在不确定性。
　　对此，公司将推动相关方积极履约，尽快完成转让款项支付与股权交割手续，降低资产并购的不确定性风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务，属于“生态保护与环境治理行业”。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、温室种植（设施农业）、污水和农林废弃物处理设备设施等相关的技术和业务。　　2025年1月12日，国务院办公厅转发由生态环境部印发的《关于建设美丽中国先行区的实施意见》（以下简称“《实施意见》”）,旨在通过分级分类建设示范区，形成可复制、可推广的经验模式，推动生态环境治理体系... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务，属于“生态保护与环境治理行业”。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、温室种植（设施农业）、污水和农林废弃物处理设备设施等相关的技术和业务。
　　2025年1月12日，国务院办公厅转发由生态环境部印发的《关于建设美丽中国先行区的实施意见》（以下简称“《实施意见》”）,旨在通过分级分类建设示范区，形成可复制、可推广的经验模式，推动生态环境治理体系和治理能力现代化。《实施意见》聚焦全面推进美丽中国建设中心任务，以深化污染防治攻坚、改善生态环境质量、增进民生福祉为着力点，坚持改革创新、重点突破、示范带动，在区域、省域、城市、县域各层级，聚焦推动绿色低碳发展、促进生态环境根本好转、加强生态保护修复、筑牢生态安全底线、深化生态文明体制改革等目标任务，分级分类建设美丽中国先行区（以下简称先行区），到2027年底前形成一批实践创新和制度创新成果，久久为功建成若干各美其美、群众满意的示范样板，为全面推进美丽中国建设积累经验、树立标杆。
　　生态环境部、国家发展改革委等16部门于2025年2月13日联合印发《关于加强生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》（以下简称《实施意见》），旨在凝聚生态环境领域相关部门合力，联合推动生态环境领域科技发展，《实施意见》衔接落实科技强国和美丽中国建设目标，提出到2035年全面实现绿色低碳科技自立自强，为生态环境根本好转、美丽中国目标基本实现提供有力科技支撑。
　　2025年4月27日，《中华人民共和国生态环境法典》提请十四届全国人大常委会第十五次会议首次审议。2025年4月30日起，《中华人民共和国生态环境法典（草案）》公开征求意见，生态环境法典编纂目前采取了适度法典化的模式，对现行有效的30多部生态环境法律分情况处理。将生态环境保护方面的综合性法律和有关污染防治方面的法律等全部纳入法典中，通过系统整合、编订纂修、集成升华等方式，形成价值统一、结构合理、逻辑顺畅、务实管用的统一法律文本。
　　2025年5月15日，《中共中央办公厅国务院办公厅关于持续推进城市更新行动的意见》发布，意见明确修复城市生态系统是八项主要任务之一。修复城市生态系统，任务是坚持治山、治水、治城一体推进，建设连续完整的城市生态基础设施体系。加快修复受损山体和采煤沉陷区，消除安全隐患。推进海绵城市建设，保护修复城市湿地，巩固城市黑臭水体治理成效，推进城市水土保持和生态清洁小流域建设。加强建设用地土壤污染风险管控和修复，确保污染地块安全再利用。持续推进城市绿环绿廊绿楔绿道建设，提高乡土植物应用水平，保护城市生物多样性，增加群众身边的社区公园和口袋公园，推动公园绿地开放共享。
　　2025年5月30日，财政部、生态环境部、国家发展改革委等五部门联合发布《关于深入推进大江大河干流横向生态保护补偿机制建设的实施方案》（财资环(2025)50号），明确到2027年，长江、黄河干流统一的横向生态保护补偿机制建成并稳定运行，主要一级支流横向生态保护补偿机制基本建立；到2035年，横向生态保护补偿机制建设全面覆盖长江、黄河等重点流域干流及其重要支流，补偿内容更加丰富、方式更加多样、标准更加完善、机制更加成熟。
　　2025年6月17日，《中共中央办公厅国务院办公厅关于全面推进江河保护治理的意见》指出，到2035年，现代化流域防洪减灾体系基本完善，防洪安全保障能力显著提高；水资源节约集约利用水平进一步提高，城乡供水安全保障水平明显提升；江河生态环境质量全面改善，水生态系统健康稳定；水文化繁荣发展，影响力显著增强；江河保护治理体制机制更加完善，人水关系更加和谐。
　　2025年7月1日起，新修订的《中华人民共和国矿产资源法》（以下简称“《矿产资源法》”）施行，新《矿产资源法》增加“矿区生态修复”专章，首次在国家层面立法中设立专章，建立全面系统的矿区生态修复制度，为系统性重构矿区生态修复治理体系提供了坚实的法治保障。“矿区生态修复”专章明确了矿区生态修复的原则、责任主体，对监管、验收及生态修复费用的提取使用等作出了规定。按照新《矿产资源法》，采矿权人的生态修复义务不因采矿权消灭而免除；采矿前，采矿权人应依照法律法规以及矿业权出让合同编制矿区生态修复方案，随开采方案报原矿业权出让部门批准，并按照批准方案进行矿区生态修复；矿区生态修复由县级以上地方人民政府自然资源主管部门会同生态环境主管部门等有关部门组织验收。
　　当前我国生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚未根本缓解，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期，报告期内，党中央、国务院高度重视生态文明、美丽中国建设和科技创新工作，作出了一系列重大部署，相关部门出台了美丽中国先行区实施意见、重点流域横向生态保护补偿机制建设方案、全面推进江河保护等多项政策举措，并推动生态环境领域科技创新和法治建设。政策的出台和立法保障给行业发展带来了更大的可能、更多的空间和可持续性。
　　（二）公司从事的主要业务
　　报告期内，公司所从事的主要业务未发生重大变化。
　　公司聚焦生态环境建设主业，覆盖包括植被恢复、水土保持、防沙治沙、土壤修复、土地整治、水环境治理等自然环境生态修复业务，以及景观园林、市政工程、环卫保洁等人工环境生态建设业务。历经多年的行业深耕和研发积累，公司已成为集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的专业化全产业链生态修复企业。近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、温室种植（设施农业）、污水和农林废弃物处理设备设施等相关的技术和业务。
　　1、自然环境生态修复
　　自然环境生态修复为公司的主导业务，秉承“为环境服务”的理念，使待修复区域恢复或具备自然环境应有的生态功能和生态结构，并能持续健康演替发展。该业务依托公司独特的生态修复系列技术（如团粒喷播植被恢复技术和优粒土壤制备工艺等）展开，业务覆盖矿山生态环境治理，荒漠化、石漠化和水土流失综合治理，道路边坡等基础设施修建区生态修复，及部分海域、海岸带和海岛综合整治，河流、湖泊与湿地修复，污染场地治理等。尤其是针对土壤瘠薄或者根本没有土壤（如裸岩边坡）、水土流失问题严重、风沙大、气温低、无霜期短等立地条件特别恶劣的待修复区域，公司可以实现快速、规模化造林，实现待修复区域植被恢复与生态功能重建，且修复后区域内的新建植物群落与原生植被呈现自然融为一体的效果，人工痕迹极少，解决了传统的、常规的绿化技术手段修复范围小和修复效果差的难题。公司近年来通过土壤改良、植物配置和工艺与装备等方面的持续创新提升，不断拓展技术应用场景，发力细分市场，形成了几大优势拳头业务即高寒高海拔区域、湿陷性黄土区域、各种岩质矿山、污染严重矿山和尾矿坝以及人工（无人）岛礁等的生态修复。报告期内，公司实施的上述典型项目主要有浮梁县废弃矿山绿色生态修复治理项目、江西抚河流域历史遗留废弃矿山生态修复示范工程项总承包工程团粒喷播专业分包项目、崂山区泉心河区域应急抢险工程、江西抚河流域历史遗留废弃矿山生态修复示范工程（二标段）、大泽山区域矿山地质环境及工矿废弃地生态治理工程团粒喷播项目等。
　　青岛大泽山某工矿废弃地生态治理项目
　　2、人工环境生态建设
　　公司的人工环境生态建设业务包括景观园林、市政工程、环卫保洁等，是公司在聚焦生态修复核心业务的基础上，为增强盈利能力、优化项目回款而进行的战略拓展。其中，环卫保洁业务主要是对包括市政道路、广场、河道、公厕等公共区域进行环境卫生管理，具体服务内容包括垃圾的分类、收集、清扫清运和处置、绿化带养护、公共厕所维护，以及重大活动环卫保障等。该类型业务在公司业务中占比不大，但规模和回款相对稳定。报告期内，公司实施的上述典型项目主要有太平山中央公园品质提升基础设施建设改造项目施工4标段、2024年市南区园林绿化品质提升项目（工程总承包）、青岛市市北区公园城市适儿化设施提升工程及2025年美国费城花展项目活动策划、设计及搭建项目等。
　　青岛虚拟现实创享中心立体绿化
　　3、其他业务
　　近年来，公司在夯实传统主业的同时也在积极储备和布局零碳建筑、温室种植（设施农业）、污水和农林废弃物处理设备设施等相关的技术和业务，以技术拓展应用促进产业链条延长。比如公司持续研发优化人工土壤和育苗相关技术，促成工厂化育苗项目（技术）在完成中试阶段后连续多年签订了乡土树种繁育订单，有利于后续进一步标准化、产品化，为公司布局温室种植（设施农业）业务提供了技术支持和市场基础。2023年，公司中标青岛市园林和林业局“电动碎木机采购项目”，生产提供“木材无害化处置生产系统”。该系统依托公司的有机物静态发酵技术、移动式园林废弃物粉碎车间技术以及疫木原位封存、就近消杀与基质化育苗技术等，最终出口到吉尔吉斯斯坦，用于当地园林疫木原位高效、无害化和资源化的大批量处理。报告期内，公司将上述设备向吉国进行了移交，后期在当地进行安装调试后即可投入使用。报告期内，公司实施了青岛市园林和林业局“2025年美国费城花展项目活动策划、设计及搭建”项目，助力青岛市参加美国宾夕法尼亚州费城2025年花展活动，在当地进行了展园搭建和花卉、文化展示展演。在前期多年论证、考察、洽谈的基础上，公司设立了吉尔吉斯斯坦办事处，派驻市场人员深入拓展业务。报告期内，公司海外订单落地取得突破，承接实施了吉尔吉斯斯坦比什凯克市苗木采购项目。上述业务是公司依托技术储备进行成果转化、产品化，以及拓展技术应用场景的尝试，也是公司践行“一带一路”倡议、拓展走向海外市场的尝试。此外，公司近两年也积极展开“零碳建筑”技术、生态价值评估技术、污水和农林废弃物处理技术以及林业碳汇方法学等的研究，以期通过相关技术的落地应用带来新的利润增长点或形成新的业务模式。
　　（三）经营模式
　　公司主要经营模式可分为业务承接、项目组织与设计、原材料和分包采购及机械租赁、人工土壤的生产、项目施工、项目结算与收款等主要阶段。近两年，公司新增土地综合整治类项目，土地综合整治项目在原有项目实施阶段的基础上增加土地验收、报备入库、拨付奖补或项目收益等环节，除此外公司主要经营模式未发生重大变化。
　　公司早期业务模式以专业承接植被恢复分包业务为主，随着技术日渐成熟、经验日趋丰富和行业内影响力逐步扩大，开始承接复杂、大型生态修复项目。随着十八大以来生态文明建设日益受到重视，强化国土空间源头保护和用途管制摆到了生态文明制度建设的重要地位，国土空间规划的提出以及规划“多规合一”改革逐步纳入了生态文明体制改革范畴。因此，近年来国土空间综合整治与生态修复的关联度越来越高，生态修复的实施范围和对象也越来越广，项目规模、体量的提升带来行业内商业模式的转变。这种情况下，公司近年来开始积极以PPP、EPC等模式承接并展开项目建设，以期成为能为客户提供多层次、一揽子环境问题解决方案的服务商。今后，公司会以专业分包和EPC模式为主，同时会综合考虑资金情况、在控制风险的前提下，以矿山生态修复市场化、PPP、EPC+F、EOD等更复杂模式承揽体量更大的综合性生态修复项目。
　　（四）公司所处的市场地位
　　公司自成立以来深耕生态修复领域，依托特有的理论体系、核心技术优势、全场景和跨区域的项目承接和管理能力以及全要素、全过程产业链优势，在行业内持续发展并获得客户、主管部门及同行企业的广泛认同，树立了“冠中生态”的良好品牌形象。
　　公司先后被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”和省、市级企业技术中心，是国内植被恢复技术的领航者，也是行业标准、地方标准以及省级工法等的制定者和推广者。2018年公司作为第一主编单位主持编写的国内本行业标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018），已由住房城乡建设部公告自2019年4月1日起颁布实施。截至报告期末，公司累计主编、参编的青岛市地方标准有2项，主编、参编的团体标准有4项，完成的省级工法有9项，制订备案的企业标准有13项，拥有授权专利105项，其中发明专利35项，已取得著作权39项。目前公司拥有“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级资质”“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输处理服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可证、“林业有害生物防治服务组织资质证书”丙级等资质，确保公司在项目承揽时保持一定竞争优势。
　　公司凭借良好的研发能力、企业信誉和项目质量，被评为“国家知识产权示范企业”“博士后科研工作站”“山东省工程研究中心”“山东省生态环保产业百强企业”“山东省高端品牌培育企业”“山东创新型民营企业”、2024年度青岛市园林行业先进单位，连续四年获评青岛市“新一代‘青岛金花’培育企业”，连续三年获评青岛市民营领军标杆企业等。公司的技术和研发课题还荣获了教育部技术发明奖二等奖、中国风景园林学会科学技术奖科技进步三等奖、四川省科学技术进步奖一等奖、山东省建设科技创新成果竞赛一等奖、山东省科学技术奖技术发明三等奖、山东省自然资源科学技术二等奖、山东省林业科技成果二等奖、青岛市科学技术奖科学技术进步二等奖、青岛市林学会绿化科技进步一等奖等多项奖项，列入了科技部国家重点研发计划、国家林业和草原局林草国家创新联盟自筹研发项目、住房和城乡建设部科学技术计划项目、山东省企业技术创新项目、山东省住房城乡建设科技计划项目、青岛市科技惠民示范专项项目以及中华环保联合会发布的《“一带一路”生态环境治理技术及产品推荐目录》、山东省科技厅发布的《2023年山东省绿色低碳技术成果目录》等等。公司实施的项目荣获艾景奖“全国风景园林工程项目”银奖、“山东省园林绿化示范工程奖”“山东省园林绿化优质工程奖”“山东省精细养护示范绿地”、辽宁省“市政金杯示范工程”、山西省建设工程质量最高荣誉奖“汾水杯”等荣誉，被列入国家自然资源部发布的《国土空间生态修复典型案例集》、2025年海洋生态保护修复典型案例等，且部分优秀项目多次获得部委和地方政府等各级领导的观摩和学习，被央视及地方媒体多次正面报道等等。此外，公司还积极参加行业协会组织并担任中国公园协会副会长单位、中国公园协会生态保护与修复专业委员会主任委员单位、中国公园协会乡村振兴专业委员会副主任委员单位、中国林业产业联合会理事单位、中国林业产业联合会生态产品监测评估与价值实现专业委员会常务理事单位、中国风景园林学会会员单位、中国风景园林学会国土景观专业委员会副主任委员单位、中国林业工程建设协会会员单位、中国建筑施工企业协会会员单位、山东省园林绿化行业协会常务理事单位、山东省建设科技与教育协会会员单位、青岛市林业产业协会会长单位、青岛市林学会副理事长单位、青岛市风景园林协会副会长单位、青岛市中德交流合作协会副理事长单位、青岛市标准化协会理事单位、青岛市市政工程协会会员单位等，积极推动行业内先进技术和典型案例的分享和交流，推广行业标准的执行，促进行业规范高质量发展。
　　公司一直专注于环境复杂、技术难度较高的植被恢复业务，结合各地气候类型和地质条件进行创新性研发，积累了一系列的生态修复领域的核心技术。由于修复技术路线不同，与同行业其他企业相比，公司经营模式中增加了原材料生产加工和关键设备定制组装环节，即公司从事生态修复业务所采用的优粒土壤材料为自行配比并生产制备，生态修复作业关键设备——喷播机和土壤团粒发生器等由公司自主设计、委托加工、装配与维修等。此外，在已有的技术成果基础上，公司以前瞻性视角整合政策导向、市场需求与行业趋势，不断推动技术持续创新，聚焦细分场景研发适应性技术。因此，独特完整的一体化业务链条和持续创新能力，使公司内部能通过资源集中、流程优化和技术赋能等在业务和技术上高效协同，提高了公司的管理效率和成本优势。
　　（五）业绩驱动因素
　　多年以来公司的客户群体基本以政府部门及其授权的或下属的国有性质主体为主，报告期内，政府财政偏紧导致原有订单落地缓慢甚至大比例甩项、回款困难、获取新订单难度增大等问题持续，公司业绩增长承压。面临当前困境，报告期内公司实施更加精准的细分市场策略，探索新方向订单，重点推进有资金保障的项目，持续尝试拓展海外市场；坚持低风险发展的经营主线，加强应收账款清收工作，依托信息技术和数字化工具，构建高效、规范、可持续的企业管理体系；全费制逐步推广到公司所有部门，优化费用端的控制流程，进一步深化职级改革与绩效管理，增强公司发展的韧性和活力。
　　市场工作方面，一是紧跟政策方向，与设计、投资、运营等方面的企业建立联系与合作，积极探索新模式和新方向订单，报告期内，公司预中标了“贺州市昭平县国储林油茶项目油茶林造林抚育建设工程总包、资产收购项目”“博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包-其他工程1标”，预估联合体签约总金额分别为2亿元、2.4亿元；二是突出自身技术、经验等竞争优势，着力对接中央资金支持的项目、环保督察的历史遗留矿山生态修复项目等，这些项目资金或资金来源有保障、或订单落地执行有保障、或紧密相关公司核心技术能带来高毛利；三是进一步完善市场营销激励机制，新颁布实施了以业绩为导向的《市场营销激励办法》，激发员工市场开拓积极性，深入推进全员营销工作，加强多层次市场力量建设，形成良好的市场生态；四是持续尝试拓展海外市场，报告期内公司实施了青岛市园林和林业局“2025年美国费城花展项目活动策划、设计及搭建”项目，助力青岛市参加美国宾夕法尼亚州费城2025年花展活动，在当地进行了展园搭建和花卉、文化展示展演。在前期多年论证、考察、洽谈的基础上，公司设立了吉尔吉斯斯坦办事处，派驻市场人员深入拓展业务。报告期内，公司海外订单落地取得突破，承接实施了吉尔吉斯斯坦比什凯克市苗木采购项目。海外订单落地及项目实施为公司后续海外市场拓展积累了宝贵经验。
　　公司治理和内控管理，一是结合公司实际，根据新公司法和新的监管要求修订了《公司章程》《股东会议事规则》等一批公司管理制度，确保内控制度的实用性、科学性，完成董事会换届和监事会改革，对董事会战略委员会工作制度进行了修订并更名为董事会战略与ESG委员会，将ESG理念贯穿体现在新的公司治理结构中；二是持续加强信息化建设，逐步丰富系统平台数字化业务流程细节，报告期内进一步优化提升了工程管理系统-计划管理板块、费用管理、物料采购管理、物料收发货平台及物料结算等模块，力求各模块系统与公司业务深度融合，提高公司内控管理的效率和质量；三是加大了应收账款清收力度，除采取拜访、谈判、寄发催款函等常规方式催收，还提高了诉讼清欠的频次。报告期末，公司应收账款及合同资产已累计收回款项11,926万元，较上年同期增加2,994万元，增长33.52%。
　　降本增效措施方面，一是工程项目围绕前期策划、过程评价管理、收尾项目专项督办三大核心环节推进管理，分项目精准推行管理核心，从事前、事中、事后全过程管控各项目建设，尤其前期策划机制能在事前将效益点、重难点、风险点进行分析，提高项目利润，降低施工风险；二是全费制下沉推广到公司所有部门所有员工，部门和员工个人结合工作计划制定年度和月度费用计划，实际费用支出框定在年度和月度费用计划之内，超预算费用严格审核，优化费用端的控制流程，让每位员工树立和养成成本核算、费用控制理念；三是深化员工绩效考核体系和职级体系改革，实行绩效导向的薪酬策略，通过对岗位价值评估、任职资格分级和工作绩效的考核，在薪酬上向愿意且能够担当责任、诚实奋进、创造更多价值的员工倾斜，向能力更强、高绩效员工倾斜。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司和核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　（一）“冠中生态学”核心技术理论体系为载体的企业文化和团队优势
　　公司深耕生态修复领域二十多年，对植被恢复和环境生态性治理有着深刻的认识和见解，充分理解生态环境的构成要素和生态修复的核心内涵与指标体系。同时，基于丰富的项目实践以及地球物质循环与原生演替逻辑，公司形成了自己一套有特色的“冠中生态学”创新生态修复理论体系，并将其应用到生态修复的工作实践中。
　　2024年，公司首部学术专著《生态修复工程学》一书，由中国建筑工业出版社正式出版发行。“冠中生态学”本质即是生态修复工程学，公司以这种创新的理论指导产品研发与技术创新，深刻把握地理环境、气候条件、植物特性、工艺技术和治理路径在生态环境中的作用与机理：公司在国内较早提出通过规模化的播种造林来营造“自然植物群落”的生态修复方式，修复过程中遵循原生演替底层逻辑，构建生物体（主要是植物）在目标区域自然环境下发生、发育、发展的无机条件（土壤、水、大气、温度等），是我们技术路线的根本；公司提出应该更多站在植物的角度来理解和认识自然环境，不应该仅仅从人的角度来建设环境；植物是陆地生态系统主要的“生产者”，而人类是生物链条上的“消费者”，是目前大多数环境问题的“制造者”，要修复生态，首要目标是实现植被恢复，而如何保持土壤不流失，是实现植被恢复的关键。公司倡导要建立指标体系和评价标准来指导生态修复实践，在开展生态修复工作的规划设计阶段，就应把环境安全、功能、结构、效果、价值等问题目标化、指标化。
　　“冠中生态学”不仅是一种生态修复的理论和应用技术集成，也是一种环境保护、企业和社会管理的思想认识。公司用“冠中生态学”定义了自身与社会、客户、供应商的关系，即各方是行业生态圈内共生、互生、再生的合作伙伴与“生命共同体”，在共赢的前提下追求“共同成长”。公司用“冠中生态学”的理念构建企业文化，即环境条件决定生命形式，倡导员工自信、自省的诚实奋进精神，鼓励大家以冠中生态为沃土，协作高效、互为养分，最终实现企业和个人的社会价值，并能够共同成长。公司还以此指导制定发展战略和经营目标，构建公司健康成长的条件和驱动机制。
　　公司将“冠中生态学”应用到团队管理中，制定了“真叶计划”和“顶端优势计划”的人才培养和选拔机制，即公司为员工建立发展通道和激励机制，促成其发展成“真叶”，让形成“顶端优势”的员工发挥带动作用，推动企业这个有机体有序和快速发展。公司管理团队具备多年从业经历，行业经验丰富，专业技术团队充实，满足各业务节点需求。截至报告期末，公司工程生产及研发人员占员工总人数的73.33%，本科及以上学历占公司员工总人数的61.57%，其中，具有博士学位5人，硕士学位28人。公司具有中高级职称人员占员工总人数的51.37%，其中，高级职称41人；公司还拥有国家万人计划人才1人，青岛市产业领军人才2人，青岛市特殊津贴专家2人，公司与山东大学、中国海洋大学、山东科技大学、山东建筑大学、青岛农业大学、西北农林科技大学、沈阳建筑大学、中国农业科学院烟草研究所等高校和科研院所签订了“产学研”合作协议和教研实习基地。公司设立了国家级博士后科研工作站，在站博士后2人，并获评“青岛市优秀博士后站”；公司还设有青岛市植被恢复与环境生态治理专家工作站、青岛市智能化工厂育苗专家工作站等3个专家工作站，拥有山东省工程研究中心、山东省企业技术中心、山东省服务业创新中心、青岛市技术创新中心、青岛市重点实验室、青岛市工程技术研究中心等研发中心。校企合作的开展以及各种研发平台、人才工作实践平台等大大丰富了公司专业人员的储备，有利于公司高水平地推进科技研发，增强企业核心竞争力。
　　（二）技术持续创新迭代，支撑业务全过程一体化、产业链协调发展
　　公司自成立以来一直从事生态修复技术的研发与应用推广，形成了自己完整的技术理论体系和技术路线。公司拥有独特的优粒土壤制备、团粒喷播工艺、专用喷播机械装备，并进一步研发了水土流失治理、防沙治沙和污染土壤治理等多个场景的应用技术，尤其是在特殊复杂的区域，行业内其他企业或通用技术少有或难以覆盖实施的如高盐（高碱、酸性）尾矿堆场、高寒高海拔地区、干旱少雨地区、热带岛礁地区、高陡裸岩边坡、湿陷性黄土边坡、海河岸（坝）治理等区域都已成功得到应用。公司近年来持续保持了一定强度的研发投入，拥有的生态修复系列技术相较普通的制成品类技术、工程措施类技术、客土喷播类技术修复效果更好、修复效率更高，可延展迭代能力强，产业化应用比较迅速。
　　公司以技术拓展应用促进产业链条延长，正逐步形成集投融资、技术咨询服务与研发、关键材料生产、关键装备研制、项目勘查设计、施工与运营管护以及生态产品开发销售为一体的全要素、全过程产业链条。公司强化设计引领项目实施，将生态功能修复、环境建设和可持续发展相结合，逐步形成了一套逻辑合理、针对性强的设计方法，能确保后续项目实施更高效、更节约、更生态。同时，公司也是行业内少数具备材料加工与生产和装备研制环节的生态修复企业，这一独特的业务环节来源于公司独特的生态修复技术路线，构成了一体化业务链条中的重要一环，也是公司核心技术在实践应用时具有效果优势和成本优势的重要保证。随着工厂化乡土树种育苗项目、生态修复治理工程设计方案编制业务持续贡献订单，以及疫木处置设备向吉尔吉斯斯坦的移交，公司的业务全过程一体化和产业链协调发展优势将更加突出。
　　（三）全气候、全场景的项目承接和信息化管理能力
　　全气候、全场景的承接能力是行业内企业综合实力的体现。公司自设立至本报告期末，在全国31个省市自治区累计实施了五百多个生态修复项目，覆盖全国所有五个气候带类型，跨区域项目实施经验丰富。经过多年发展公司也积累了专业的人员团队，并且建立了完善的内部管理制度和体系，尤其是“大数据+物联网”的信息化管理模式，可以保证公司行政管理、项目研发、工程施工与运营管护等环节顺利有序进行，有效提高了公司的精细化管理能力、跨区域施工能力及管理效率。另一方面，目前公司拥有“建筑工程施工总承包贰级”“市政公用工程施工总承包贰级”“环保工程专业承包贰级资质”“地质灾害防治单位资质证书”施工甲级、“地质灾害评估和治理工程勘查设计资质”乙级、“青岛市从事城市生活垃圾经营性清扫收集运输处理服务许可证”“林业调查规划设计资质证书”丙级、林草种子生产经营许可证、“林业有害生物防治服务组织资质证书”丙级等资质，这些资质以及丰富的项目经验，为公司取得大型项目以及围绕全产业链为客户提供多样化的生态修复一揽子服务提供了基础保证。
　　（四）跨区域、高难度项目实施经验丰富，技术储备扎实
　　经过近二十年的实践应用，公司在生态修复领域积累了大量的项目经验，覆盖各类区域环境。
　　一方面，公司已在北至黑龙江抚远县，南至海南省三沙市，东至上海，西至新疆的全国31个省市自治区的80余个城市开展了大量的生态修复工程，实施了各种气候、温度、湿度、降雨量和海拔条件下的修复项目。在参与不同类型项目建设的过程中，公司不断的升级和完善项目施工和管理体系，亦积累了丰富的跨区域行业项目经验，对行业的理解更加深刻。
　　此外，公司积累的丰富经验也使其能作为第一主编单位主持编写了国内本行业的重要标准《边坡喷播绿化工程技术标准》（编号为CJJ/T292-2018）。2024年度，公司前期实施的“珠海市三角岛湖泊整治及生态修复”项目、“南长山岛和北长山岛”项目入选自然资源部发布的《国家生态保护修复公报2024》（以下简称《公报》）“和美海岛”名单。《公报》是我国首次以公报形式全面反映生态保护修复工作，全国共33个海岛入选，收录在《公报》国土空间生态保护修复行动的“实施海洋生态保护修复”板块；该项目于2025年5月再次获得国家级殊荣--入选2025年海洋生态保护修复典型案例。公司围绕海岛生态修复难题，开展的相关课题研究和生态修复实践，取得了丰硕成果。其中，“热带海岛生态修复区土壤微生物群落结构与功能研究”项目获青岛市博士后创新项目资助，《海岛受损边坡生态修复施工工法》获评省级工法，《无居民海岛生态修复边坡的植物群落与碳储量研究——以珠海三角岛生态修复项目为例》论文在中文核心期刊《海洋科学》发表。另一方面，公司在承接项目之外，也积极开展技术创新，进行各类复杂待修复区域的生态修复试验和人工环境的节能降碳试验，积累了扎实的技术储备。报告期内，公司申报的城市更新背景下老旧厂区的社区化改造集成技术研究、基于物联网的多能互补空调系统节能运行技术研究、城市更新背景下园林废弃物资源循环利用技术研究等3项课题获山东省住房城乡建设科技计划项目立项；植物立体生态景观用新型容器装置研究、GST一体化生活污水处理装置等2项课题获山东省企业技术创新项目立项。
　　（五）项目成本优势
　　与同行业公司相比，由于修复技术路径以及原材料来源的差异，公司从事生态修复业务具有较强的成本优势。
　　一方面，公司制备优粒土壤所用主要原材料来自秸秆、稻壳等农林废弃物和建筑渣土等，成本低廉且实现废弃物资源化利用，同时项目施工过程中通过特有的喷播工艺实现机械化操作，极大地提升效率，与同行业采用的传统工程措施类等技术相比，项目成本相对较低。
　　另一方面，针对生态修复过程中优粒土壤配方及其制备、专用设备研制等核心环节，公司均自行完成，较同行业公司通过外部采购具有一定的成本优势。在原材料生产方面，公司已拥有自主研发的生产线，并且为扩大原材料可使用范围，现研发部门正在研究开发利用园林废弃物、林业枝桠材等有机废弃物作为原材料的移动式静态发酵生产车间技术。在苗木培育方面，公司的工厂化育苗方式可以提高单面积产量，缓苗快，成活率高，利于远距离运输和机械化移栽，生产成本和运输成本低。在喷播设备方面，公司自主研发设计并定制加工和组装制造的专用设备，能满足不同气候条件的项目需求。此外，公司正在推进提高基质混合发酵效率方法及产业化的研究，未来将逐步形成喷播基质发酵生产、集中搅拌、机器人喷播的新型工艺路线，会进一步提高生产效率、降低成本。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动和政策变动导致政府投资减少或业主不及时履约的风险和应对措施
　　公司的客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体。国家宏观经济环境与政策一方面直接影响地方政府财政状况和财政付款安排，另一方面也影响着市政基础设施建设及商业投资活动等方面的投资力度，从而对公司所处的行业经营和发展环境造成较大影响。近年来，受经济环境的不利影响，公司已有部分政府客户因流动性不足等原因变更投资计划，原合同计划建设项目出现甩项、放缓建设进度甚至暂时停建等情况，如果未来宏观财政政策趋于紧缩，各地政府化债工作推进不力，或行业政策发生重大不利变化，可能导致地方政府财政资金不足，从而出现投资规模缩减、建设期延长等不利情况，进而一方面会造成公司在手订单推进缓慢、部分施工内容出现甩项以及项目回款放慢等问题。另一方面会影响新业务拓展，对公司经营业绩造成不利影响。
　　对此，公司将积极优化订单获取模式，市场开拓坚持风险优先、稳中求进的策略，多措施并举加速项目回款；同时优化客户结构，提高客户覆盖度，既要通过跟进亿元量级大项目来熨平经济波动和政策变化可能带来的系统风险，也要承接回款好、毛利高的小项目。此外，公司严把项目质量，致力于打造精品工程，以质量来增加客户粘性，确保订单的稳定性。
　　2、专业人才储备难以满足业务快速发展需求的风险和应对措施
　　公司所处行业对于人才的复合性要求相对较高，需要有丰富的实践经验，因此人才培养需要一定的周期和实践积累。随着公司业务的快速发展，对于专业研发人员、项目管理人员的需求也与日俱增。近年来，公司也增加了人员引进力度，建立了完备的员工薪酬和激励制度，并着力培养专业技术及管理人才，目前公司的人才储备尚且可以满足业务需求，但随着业务的快速发展，未来可能会形成一定的人才缺口。
　　对此，公司多措并举强化人才队伍建设，打造可持续的人才发展路径。公司构建了以“真叶计划”和“顶端优势计划”为双轮驱动的职级能力发展体系，覆盖不同层级员工的成长路径，既能强化基层员工的价值创造能力，也能够提升核心人才的战略引领作用，逐步构建覆盖全面、层级清晰、运行高效的人才发展体系，全面增强企业人才竞争力。此外，公司新员工入职采用“师带徒”或“督导制”等方式，给予新员工全方位指导和支持，帮助其快速适应工作环境并提升岗位胜任力。针对老员工，通过轮岗、以赛促学，以评促训等多种方式激发员工工作热情，促进员工不断提升技术水平。
　　3、存货跌价及合同资产减值的风险和应对措施
　　公司存货及合同资产主要为建造合同形成的已完工未结算资产。由于公司主要客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，可能存在因工程变更、履行审批程序耗时长等原因导致不能按照合同约定验收、竣工结算滞后的情况。随公司业务规模扩大，相应建造合同形成的已完工未结算资产也有所增加，如果未来因客户财务状况不佳或工程项目出现重大变化等原因导致无法按期结算，则可能出现存货跌价损失及合同资产减值损失的风险，对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　针对因政策变化或业主方不按合同约定节点进行验收、结算可能导致的存货跌价及合同资产减值风险，公司将加强项目经理的责任考核，把项目及时结算和进度回款作为奖金发放的重要标准，努力提高存货和合同资产周转率，降低存货跌价和合同资产减值风险。同时，公司对客户建立信用评级体系，并动态跟踪客户的结算、付款等进度，针对违约情况及时调整客户信用等级，并采取措施防范、降低潜在的减值风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险和应对措施
　　受到所从事的行业及业务特点的影响，公司的工程结算和客户回款通常存在一定的时间差，同时，公司根据谨慎性原则，将存货及合同资产中已竣工并实际交付但未结算的建造合同资产由存货及合同资产转入应收账款核算。因此公司应收账款在资产结构中的比重相对较高。
　　报告期内公司客户多为政府部门及其授权的或下属的国有性质主体，信誉良好，通常拥有专项财政资金或自有资金为付款提供保证，但若客户不能按时付款或客户财务状况出现重大变化，则公司应收账款可能产生坏账风险，从而影响公司的经营业绩。
　　针对应收账款可能发生的坏账风险，公司将持续加大应收账款收款力度，尤其是春节、中秋节、年末三个大的收款节点进行突击清收，针对短期应收账款采取拜访、谈判、寄发催款函等方式催收，针对账龄较长、回收难度较大和重点项目的应收账款采取相关部门定人、持续轮换跟进的策略，同时依据风险等级灵活采取有力措施进行专项督查督办，必要时实施诉讼清欠，提升欠款清收能力和清欠效率。
　　5、毛利率波动的风险和应对措施
　　公司各工程项目受项目类型、项目规模、项目工期、项目结算方式、项目施工难度、发包方对项目建成效果的要求等多个因素的影响，具有其独特性，属于“定制型”产品；此外，公司不同发展阶段和不同区域的市场开发策略也会不尽相同，都会导致不同项目的毛利率水平存在差异，公司综合毛利率也存在一定波动。若公司不能持续加强成本控制，适应市场需求变化，或者未来出现市场竞争加剧，生态保护和环境治理行业景气度下降、公司技术研发实力停滞不前及项目招标价格发生不利变化等情况，将可能导致公司主营业务毛利率出现波动的风险。
　　对此，公司在市场开拓过程中合理平衡订单获取与项目毛利、回款节奏的关系；在项目实施过程中继续推进精细化和信息化管理，加强采购管理，力争实现降本增效。公司还将贴近市场搞研发，通过技术革新提升产品附加值。此外，公司也会围绕主业拓展产业链条，加大对高毛利业务的资源倾斜力度等，来提升综合毛利。 收起▲