一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　主要用于通讯领域、防务领域、工业装备、医疗设备、量子计算、数据中心等领域。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻党的二十大及二十届二中、三中全会精神，紧扣公司发展策略、经营方针，继续拓展新市场领域，积极培育新的业务增长点，同时提升管理和生产效率，推动公司持续稳定发展。
　　1.变革管理模式，强防务，优民用，协同共赢
　　在市场拓展层面，公司围绕防务、民用通讯领域全面拓展的战略，推动市场持续稳定增长。防务领域，围绕大客户需求开展重要项目的联合研发，订货同比显... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　主要用于通讯领域、防务领域、工业装备、医疗设备、量子计算、数据中心等领域。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻党的二十大及二十届二中、三中全会精神，紧扣公司发展策略、经营方针，继续拓展新市场领域，积极培育新的业务增长点，同时提升管理和生产效率，推动公司持续稳定发展。
　　1.变革管理模式，强防务，优民用，协同共赢
　　在市场拓展层面，公司围绕防务、民用通讯领域全面拓展的战略，推动市场持续稳定增长。防务领域，围绕大客户需求开展重要项目的联合研发，订货同比显著提升，下半年公司将积极跟进防务领域项目进展，并持续加大新项目研发，继续扩大在防务领域的优势；宇航领域，积极跟进XW、G60、HH3等商业卫星项目相关客户技术方案迭代、深挖产品配套机会，通过关联客户项目信息拉通共享，实现全面配套参与，为后续批量订货奠定了基础；民用通讯领域，一方面围绕大型通讯厂商的需求，迅速响应，同时深度贯彻“十四五”高端装备制造战略部署，聚焦工业装备、量子通信基础设施、精准医疗设备板块，通过成立专项攻关组，四新业务板块同比增幅较大。下半年将继续挖掘传统客户，提升市场占有率，同时拓展新业务实现配套输出，寻找新的增长点。综上，公司上半年订货总体较上年同期增长显著。下半年公司将积极开拓新的增长点，通过信息化手段，打造客户的全生命周期管理，加强与客户的黏性，形成与客户的深度合作，继续提升市场占有率。
　　2.突出技术引领，提升核心能力
　　在技术研发方面，公司深耕射频传输技术，以自主创新为驱动力，在射频连接器核心技术方面实现重要突破。在民用通讯领域，积极参与5G-A等前沿技术研发，为基站建设提供关键配套支持；同时在高端工业装备领域深入研究并积极配套；在防务领域，重点突破极端环境（大功率/高低温）下的射频互联技术，并持续推动连接器向集成化、多功能化、小型化、轻量化等方向发展；在宇航领域，为商业航天、卫星通信及载人航天等航天任务提供高可靠射频连接解决方案。公司坚持专业化发展路线，在先进陶瓷、天线、量子通讯射频类、微波器件、模块化集成、射频链路等细分领域取得了技术突破。先进陶瓷已具备复杂产品设计能力，实现了工艺拉通；同时，公司在多个低成本连接方向上，围绕设计、材料、工艺开展深入研究，形成了技术积淀。在研发管理方面，公司不断完善研发管理体系，通过优化绩效考核机制和薪酬分配体系，充分激发研发团队的积极性和创造力，推动技术创新和成果转化，从而提升公司的技术创新能力。
　　3.锚定长期发展，加快战新业务实施
　　在战略规划方面，公司紧扣“高质量发展”核心，着力提升规划科学性，一方面通过《公司“十五五”规划编制工作方案》科学高效推进“十五五”及2035年中长期发展规划论证编制工作，同时组织开展战略规划专题研究，围绕低空经济、商业卫星、先进陶瓷等方向开展战略研讨和加快产业部署；加快车载同轴线、高速传输线、航空导线等项目孵化推进，为“十五五”战略的全面谋划与落地实施奠定基础。
　　4.优化运营管理，促进质效提升
　　在公司运营管理方面，全力推进经营模式的创新变革，以流程信息化建设为抓手，围绕全周期交付、全过程质量、全链条成本效率考核。供应商考评等方面，加快推动主价值链主链业务流程设计、优化和上线，加快公司数字化转型进程，打造新型业务能力。通过推广半自动化设备应用，优化工序，实现了产能效率提升，进一步提升了客户满意度。深化质量管理体系，夯实技术标准与管理制度基础，综合运用FMEA、标准三率、三化一稳定等管理要求和质量管理工具提升过程管理水平，从而使公司综合质量管理水平优化。在供应链管理方面，以SRM系统为抓手，实现供方信息共享管理，缩短了供方响应周期；精准预测分析关键物料和零部件库存，确保了原材料的稳定供应和价格的合理调控，进一步巩固了供应链的稳定性和竞争力。通过深入推进成本效率工程，开展涵盖产品全周期的常态化成本管控，推动各经营主体系统开展成本优化，推进研发标准化及工艺标准化建设，进一步提升了公司的成本管控能力。
　　在人才保障方面,聚焦公司战略发展需求，继续实施聚智育才优才工程，构建高端人才与紧缺型人才资源池，持续推动公司人才结构性调整。在职级体系建设方面，盘点岗位类型、规范职级名称，加快职级体系搭建和落地，同时构建以职业属性和岗位要求为基础，以质量、绩效、贡献为核心的薪酬考核体系。紧扣生产实际需求与产业工人队伍建设，联合开展“劳模工匠”主题活动，为推动产业工人队伍专业化建设、助力企业高质量发展注入强劲动力。
　　报告期内，公司党建、审计、安全、环保、保密、法治合规管理等各项基础管理工作有序开展，为公司实现高质量发展提供了全方位、强有力的保障。
　　5.财务状况
　　（1）截至报告期末，公司资产总额为148,628.21万元，较期初增加5,953.19万元，增幅4.17%。其中流动资产总额108,373.65万元，较期初增加7,217.89万元，增幅7.14%；非流动资产总额为40,254.56万元，较期初减少1,264.70万元，降幅3.05%。截至报告期末，公司负债总额55,340.47万元，较期初增加3,296.57万元，增幅6.33%。其中流动负债51,702.16万元，较期初增加3,854.24万元，增幅8.06%；非流动负债3,638.31万元，较期初减少557.67万元，降幅13.29%。
　　（2）经营成果
　　报告期内公司实现营业收入40,834.58万元，较上年同期增加2,975.35万元，增幅7.86%。报告期内营业成本26,182.47万元，较上年同期增加1,210.46万元，增幅4.85%；本年实现净利润4,280.78万元，较上年同期增加259.41万元，增幅6.45%，实现归属于上市公司股东净利润3,717.75万元，较上年同期增加10.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3,655.41万元，较上年同期增加21.21%。
　　（3）现金流量情况
　　报告期内公司经营性活动产生的现金流量净额为-4,789.72万元，较上年同期减少6,259.44万元，降幅425.89%，经营活动产生的现金流入较上年同期增加1,299.33万元，经营性活动产生的现金流出较上年增加7,558.78万元。主要是报告期内公司整体订单量和销售额均有所增加，支付供应商货款增加，同时防务领域回款周期延长，报告期回款不达预期所致。投资活动产生的现金流量净额为-76.61万元，较上年同期增加2,251.24万元，增幅96.71%。主要原因是公司上期阶段性支付富士达产业基地（二期）款项。筹资活动产生的现金流量净额为-2,366.94万元，较上年同期增加4,417.74万元，增幅65.11%。主要原因是公司本期支付的现金股利较去年同期减少所致。
　　（二）行业情况
　　随着下游产业的发展和连接器本身技术的更新迭代，全球连接器市场规模保持稳定增长态势。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国连接器行业分析及发展预测报告》显示，2020-2024年全球连接器市场规模从627亿美元增长至1050亿美元，期内年均复合增长率达13.8%，预计2025年全球连接器市场规模将达1124亿美元。2025年，在全球经济格局不断演变的背景下，下游产业处于转型升级时期，而连接器及电缆进行数字化转型、朝高精尖方向发展将成为主流。通信基础设施（尤其是5G基站建设）的扩展，卫星互联网星座部署的推进，汽车电子领域特别是新能源汽车车载雷达模块的需求增长，叠加工业物联网和国防科技工业对高性能连接器的持续需求，共同驱动了射频同轴连接器行业的稳步扩张。新兴技术领域如人工智能、物联网、6G通信等的蓬勃发展，将给数据中心、新能源汽车、人形机器人、低空经济等领域带来更多市场机遇。
　　1.通信领域
　　在通信领域，连接器的需求占比相对较高。根据工业和信息化部发布的数据，截至2025年6月底，5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7%。2025年是全球6G技术标准制定的“元年”，标志着6G产业正式迈入关键窗口期。未来，6G将会带来成倍的性能提升，6G网络的超高速率、超高可靠性和超低时延等特性，将为未来的智能交通、工业互联网、物联网等领域带来更强大的支持，帮助真正实现“万物智联”。
　　2.防务领域
　　在地缘政治紧张与技术变革持续升温的背景下，人工智能、无人系统（无人机、无人水面舰艇和无人地面车辆）、网络战能力以及太空领域的应用成为关键的发展方向。新兴技术加速了应用的场景，正在重塑战争形态，尤其是在信息化战争、电子对抗、精确打击等领域我国实现了多项突破。射频同轴连接器为先进的雷达系统、通信设备及电子战装备提供了稳定可靠的信号传输解决方案，随着防务技术向更高频率、更小尺寸和更轻重量的方向发展，射频同轴连接器的技术也在不断进步，以满足现代装备对性能和可靠性的严格要求。
　　3.航空航天
　　根据泰伯智库发布的最新数据，截至2025年6月底，我国成功完成35次航天发射。其中，商业航天发射达14次，在总发射任务中占40%；发射入轨卫星152颗，相较于2024年同期的79颗，同比增长92.4%。
　　在载人航天领域，长征十号运载火箭的研发接近尾声，而梦舟载人飞船及其月面着陆器和载人月球车也进入了深入的设计验证阶段。在民用航空领域，C919成功批产准飞后，中国商飞有望打破双垄断格局，人工智能、大数据、物联网等技术在航空领域的应用不断深化。与此同时，商业航天作为航天事业产业化、商业化的重要进程，正加快发展可回收火箭和低轨星座组网，卫星互联网星座部署加速，中国“千帆星座”计划2025年部署648颗卫星。同时，卫星互联网将与地面5G/6G网络形成互补，实现全球无缝覆盖。我国商业航天发射场海南商发、东方航天港都已投入使用。
　　4.先进陶瓷
　　HTCC技术以其高可靠性、小型化和耐高温等特性，在高端防务系统、航空航天以及通信设备等尖端应用中占据重要位置，广泛应用于航空航天和防务领域；而LTCC（低温共烧陶瓷）在无线通信设备、智能手机和卫星通信系统中的小型化多功能射频模块中展现出独特优势。HTCC和LTCC技术通过提供更加紧凑、高效且可靠的解决方案，促进了射频器件小型化和性能的提升。
　　5.汽车领域
　　随着汽车智能化进程加速，对于汽车高速、高频连接器和线束的需求不断提升。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智能汽车行业市场深度分析及投资前景研究预测报告》显示，2024年中国智能汽车市场规模约2152亿元，近五年的年均复合增长率为29%，预计2025年中国智能汽车市场规模将达到2822亿元。在新能源汽车领域，政府对新能源汽车产业的政策支持和市场需求不断增长，新能源汽车对连接器线束的性能要求更高，需要满足高温、高压、高湿等恶劣环境下的使用需求。因此市场呈现出高端化、专业化的发展趋势。
　　6.算力和数据中心
　　随着“东数西算”工程全面落地、双碳目标深入推进，以及人工智能、物联网等技术的爆发式应用，数据中心建设迎来结构性变革与高质量发展的重要窗口期。作为高速线缆的重要组成部分，铜缆行业市场发展前景广阔。据LightCounting预测，2024-2028年，全球无源铜线(DACs)和有源电缆(AECs)市场预计将分别以25%和45%的复合年增长率增长。铜缆作为短距离高速连接方案，受益于算力网络的扩张。同时，在新基建与5G深化改革中，工信部推动5G-A和6G的研发，铜缆在基站、边缘计算等场景具有成本优势。铜缆高速连接器，作为连接铜缆的关键电子元件，凭借其强大的抗干扰能力、高速的数据传输、低能耗以及传输稳定性等优势，在多个行业领域展现出了广阔的应用前景。
　　7.低空经济
　　在政策支持、技术进步和应用场景不断拓展的推动下，低空经济正加速成长为战略性新兴产业。根据中国民航局的预测，到2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望突破3.5万亿元。其中，无人机物流、低空旅游、农业植保、应急救援等细分领域发展尤为迅速，成为拉动低空经济增长的重要引擎。随着城市空中交通（UAM）和eVTOL（电动垂直起降飞行器）技术的逐步成熟，低空出行有望成为未来智慧交通的重要组成部分。
　　8.量子计算
　　随着量子计算、量子通信和量子传感等领域的不断突破，整个行业经历着前所未有的发展。硬件升级与算法优化的双重驱动下，量子计算作为颠覆性技术，正从实验室走向市场。我国现布局超导量子、光量子、离子阱、中性原子、半导体等多条国际主流量子计算技术路线，在超导（原型机“祖冲之号”）和光量子（原型机“九章”）两种技术路线上实现了优越性展示。据中研普华产业研究院发布的报告预测，2025年中国量子计算市场规模将突破115.6亿元。通过技术创新和产品迭代，有望实现量子信息技术与传统电子信息技术的完美结合。
　　综上，当前连接器市场正处于一个快速变革的阶段，将围绕技术升级、应用拓展等方向发展。同时，随着人工智能、物联网、6G通信等技术的兴起，连接器作为电子设备间不可或缺的桥梁，其需求有望大幅增长。公司将凭借在通信、防务、航空航天、先进陶瓷等领域的布局，获得一定的增长机遇。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司客户集中度较高，前五大客户营收占比达74.63%，其中华为及其下属公司占比24.79%，经营收入与利润对少数客户存在较高依赖。大客户若缩减订单或终止合作，将会导致业绩下滑幅度较大；同时公司易遭大客户压价、延长账期等要求，将导致利润空间被压缩。应对措施：短期措施方面,稳定核心合作，深度跟进或参与大客户联合研发，成为产业链伙伴，降低被替换的风险；中期措施方面,开拓新市场、新客户、新领域，降低依赖性，加大研发投入，提升产品独特性与附加值；长期目标为构建多元客户体系优化客户结构形成均衡合作格局，提升核心竞争力，打造技术与服务，降低客户集中的风险。
　　（二）下游行业需求变化的风险
　　重大风险事项描述：公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，主要应用于通信行业、防务领域和航空航天领域，其市场需求与下游应用领域密切相关。未来，在通信行业，若5G投资放缓或新兴防务通讯技术对传统射频连接器需求减少；在防务领域，若预算调整或采购周期波动；在航空航天领域，若发射需求下降，将对公司业务带来不利影响，进而影响公司营业收入和盈利的增长。应对措施：定期分析通讯、防务、航天领域的政策、技术及市场变化，参与行业展会、技术标准研讨会，及时调整产品策略。与头部客户及高校合作，参与早期产品设计，开发符合下一代需求的高性能连接器。拓展“四新”业务，降低单一行业依赖。
　　（三）技术更新换代风险
　　重大风险事项描述：公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，属于以技术创新为导向的技术密集型产品，其性能指标直接影响下游通讯、防务及航空航天设备的核心功能。随着行业技术迭代，公司产品也需不断更新换代。然而，若公司未能及时根据市场需求进行技术改造升级，新技术不能达到预期水平或不能满足新产品生产技术要求，某些成熟期的产品面临竞争对手仿效或者开发出更具有竞争力的替代产品时，行业专业人才的储备与效能将成为关键变量，上述任意情形发生，公司产品将面临被淘汰或被替代的风险，将对公司经营产生不利影响。应对措施：在研发方面，持续加大研发投入，建立“预研一代、开发一代、量产一代”的梯次研发机制，重点布局前沿技术及新域，在产品方面，实施“短中长”三期规划，短期优化现有产品性能，中期开发适配新兴需求的产品系列，长期储备颠覆性技术；在人才方面，打造专业化人才梯队，夯实核心竞争力；构建多层次人才储备机制，完善人才激励与保留机制；在标准专利方面，深度参与国际标准制定，做好核心专利布局；同时，通过产学研合作和客户协同创新，确保技术方向与市场需求精准对接。
　　（四）应收账款金额较大的风险
　　重大风险事项描述：截至2025年6月30日，公司应收账款净额为66,275.76万元，较期初增幅17.12%，占期末总资产和流动资产的比例分别为44.59%和61.15%，其中账龄一年以内的应收账款余额占比74.13%，公司应收账款总额较大，占资产比重较高。随着公司经营规模持续扩大，公司应收呈增长趋势。公司主要客户属于防务领域的大型企业，付款周期较长，如果未来客户受到行业市场环境变化或国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，或公司应收账款管理不当，可能存在应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施：公司将严格执行销售管理、应收账款及信用管理等内控制度，通过对应收账款实施分阶段显性化管理，进一步夯实债权质量，有效降低经营风险，为业务稳健运营提供有力保障。
　　（五）经营性现金流量波动风险
　　重大风险事项描述：2023年度、2024年度和2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12,542.43万元、10,783.15万元和-4,789.72万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。随着经营规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额的波动可能会导致公司出现营运资金短期不足的风险。应对措施：强化应收账款全流程风险管控，以科学的分段管理为核心，推动市场端与财务端高效协同，结合客户信用动态评估机制，从源头控制应收款项占款规模；同时优化应付账款管理节奏，实时追踪资金流向。公司将持续提升现金流稳定性，为业务可持续发展提供坚实保障。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　公司是一家专注于射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、微波无源器件及电子陶瓷等产品的研发、生产和销售的高科技企业。作为国内射频连接器行业的领军者，公司主导并参与了14项　　IEC国际标准的制定，成为该领域拥有IEC国际标准最多的中国企业。公司产品广泛应用于通信、防务、航空航天等多个高端领域，在国内及国际市场中占据领先地位。　　公司核心客户包括华为、RFS等全球知名通信设备制造商，以及中国电子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等国内大型企业集团的下属公司或研究机构。公司所有核心技术均拥有完全自主知识产权，确保了技术独立性和市场竞争力... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司是一家专注于射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、微波无源器件及电子陶瓷等产品的研发、生产和销售的高科技企业。作为国内射频连接器行业的领军者，公司主导并参与了14项
　　IEC国际标准的制定，成为该领域拥有IEC国际标准最多的中国企业。公司产品广泛应用于通信、防务、航空航天等多个高端领域，在国内及国际市场中占据领先地位。
　　公司核心客户包括华为、RFS等全球知名通信设备制造商，以及中国电子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等国内大型企业集团的下属公司或研究机构。公司所有核心技术均拥有完全自主知识产权，确保了技术独立性和市场竞争力。作为新基建的关键配套供应商和重要的防务配套企业，公司在射频连接器等关键元器件的研发与制造方面取得了显著成就。在航天互连产品领域，公司为商业航天、卫星通讯、载人航天、外太空探测等提供了系统的连接解决方案，成为推动行业发展的重要力量。
　　在销售模式上，公司主要采用直销策略，设有主管副总经理全面负责营销工作。国内市场上，公司已在12个主要城市设立办事处，并在北京、成都、南京、苏州、洛阳等重点客户区域建立研发中心，配备高素质的研发团队。对于国际市场，公司通过自营和代理商两种方式拓展业务，直接向海外客户供货。公司的主营业务收入主要来源于射频同轴连接器、射频同轴电缆组件和射频电缆的销售。
　　公司在射频同轴连接器的设计和制造技术方面具有深厚的技术积累，特别是在微型连接器的生产技术上。在标准化制定方面，公司已主导和参与了多个国际、国家、行业和地方标准的制定，截至报告期末，共发布14项IEC国际标准、10项国家标准、19项国家军用标准及3项行业标准。此外，公司及其控股子公司拥有有效专利179项，包括发明专利23项、实用新型专利155项和外观设计专利1项。
　　公司通过了多项国际认证，包括ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证和ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证，被认定为国家级高新技术企业。公司还获得了一系列荣誉，如“国家技术创新示范企业”、“中国质量奖提名奖”、“中国驰名商标”、“国家知识产权示范企业”等，并被列入2021年国家工信部专精特新“小巨人”企业名录。2022年，公司获评国家级“绿色工厂”，并入选全国第二批“健康企业建设优秀案例”名单。2023年，公司获评国家技术创新示范企业荣誉。2024年，公司获评全国厂务公开民主管理示范单位和首届全国标准化知识竞赛-优秀组织奖。公司在资本市场上也获得了广泛认可，荣获2024上海证券报金质量奖-小巨人奖，北交所治理性规范企业、北交所成长性卓越企业、北交所创新性突出企业等荣誉。
　　通过不断的技术创新和市场拓展，公司不仅巩固了在通信行业的领先地位，还积极开拓航空航天、商业卫星、轨道交通、医疗设备、量子通讯、船舶、防务装备及低空经济（无人机）等新兴市场，展现了强大的市场竞争力和持续的发展潜力。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻党的二十大及二十届二中、三中全会精神，紧紧围绕“守、外、快、深、广、享”的发展策略以及“学习提升、开拓创新、全员市场、技术引领”的经营方针，直面严峻的市场挑战，推动各项业务稳健前行。
　　在市场拓展层面，公司持续深耕防务市场，稳步提升市场占有率。面对外部重大市场变化，公司在防务领域明确目标，一方面积极跟进防务市场的项目进展，一方面持续谋划业务增长，加大新项目开拓，在无人机等多个领域、项目进行了全面配套，为后续订单的获取奠定了良好基础。航天领域面对商业卫星增长迅速，公司依托在航天领域的优势，全面加速产品配套布局，对XW、G60、HH等多个商业卫星星座提供全系列配套，进一步提升了公司在行业的知名度和影响力。在民用通讯领域，公司着重延伸大客户配套，在5G、5G+领域的配套产品保持持续稳定增长；同时加大对华为等外围民品客户的开发力度，紧跟大客户布局新兴产业方向，积极开拓新的增长点。面对机遇与挑战，公司明确四新业务(无人机、量子等)开发方向，配备专职市场专员拓展相关业务。在新领域拓展方面，无人机、商业卫星领域斩获千万以上的批量订单；在量子、医疗等领域也成功获得供样机会，成功打开新的业务突破口；在防务新领域，实现了批量订货；通过上述突破，最终顺利达成年度订货目标。综上，2024年公司市场开拓逆势而上，订货保持稳步增长。
　　在技术研发方面，公司持续提升在射频连接器和电缆组件等主营业务的核心优势，不断加强研发投入，着力提升产品的多功能互联、高密度互联、集成化、小型化和低成本特性，成功研发出更高集成度的射频模块，进一步增强了公司在行业内的竞争优势。同时公司紧密聚焦5G-A、6G、商业卫星、相控阵雷达等前沿领域，不断培育新的业务增长点，为公司的长远发展注入源源不断的强劲动力。在技术研制与预研方面，重点关注小型化、微型化、多功能、模块化、集成化、智能化以及高速、高频率、高密度、高精度、快速连接、低功耗、高可靠性、抗干扰、耐环境以及低成本等未来市场发展趋势，同时在基础能力上深入新材料、新工艺、测试技术以及仿真技术等的研究与应用，抢抓住市场
　　机遇，加速公司技术创新能力。在研发管理方面，公司健全研发管理体系的绩效考核机制，优化薪酬分配体系，全面激发研发团队的内在动力，促进技术创新和高效产出。
　　在战略规划方面，强化战略性新兴产业的前瞻布局，构建市场化产业拓展项目孵化机制和项目经理选拔机制，完善《产业拓展重点项目管理办法》，对产业拓展项目实施项目经理竞聘并签订《项目策划书》，加快构建适合自身发展的新业务培育模式。同时深化未来产业研究，围绕商业卫星、先进陶瓷等方向开展战略研讨和加快产业部署；加速车用同轴及差分电缆、量子电缆等项目的研发与能力储备进程，着力探索推动形成技术研发、成果转化、产业应用的全链条发展格局。
　　在公司运营管理方面，深入推进交付提升工程，建立三级贯通的交付精细化管理模型和评价考核机制，整体交付水平提升，大幅提高了客户满意度。大力推动工序标准化、工时标准化、制造自动化，大幅提升设备能效和产出效率。强化供应链协同能力建设，整合供应商资源布局，实现关键业务实时监控与预警，拉动瓶颈物料准时交付率显著提升。同时构建三维质量管控体系，夯实设计评审与样品认证的系统流程，公司产品质量得到了市场充分认可。强化业财融合机制，建立市场、采购、交付、运营一体化的全流程管理机制，全力服务市场拓展。在信息化建设方面，面向全价值链深化ERP、SRM、CRM和决策支持平台应用，加快公司数字化转型进程，打造新型业务能力。
　　在人才保障方面，聚焦公司战略发展需求，构建高端人才与紧缺型人才资源池，持续推动公司人才结构性调整。建立多通道职级管理体系，健全绩效考核机制，优化薪酬分配体系，全面激发企业内在动能。在产教融合方面，公司持续关注产业发展的新领域，与西安电子科技大学等周边院校，开展技术研究与协同，推动产学研用一体。
　　报告期内，公司党建、审计、安全、环保、保密、法治合规管理等各项基础管理工作有序开展，为公司实现高质量发展提供了全方位、强有力的保障。
　　(二)行业情况
　　1.行业发展情况
　　随着通信技术的部署、卫星互联网与商业航天的加速以及低空经济、算力提升和HTCC/LTCC技术的应用扩展，推动了射频链路的解决方案，促使射频连接器向更高性能、更小型化方向发展，以适应多样化的应用场景需求。根据Bishop&Associates的数据，全球连接器市场规模从2013年的511.8亿美元增长至2023年的818.5亿美元，2024年的851亿美元。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国连接器行业分析及发展预测报告》显示，2023年中国连接器市场规模为1780亿元人民币，2024年增至1851亿元。
　　(1)卫星互联网领域
　　我国积极推进低轨卫星星座计划，不仅加速了相关基础设施的建设，也为射频连接器行业带来了新的机遇。三大电信运营商积极布局相关业务，推动卫星通信技术研发应用。2024年中国星网“GW星座”发射了首批10颗卫星，上海垣信的“千帆星座”在轨卫星数量增至54颗，均进入常态化发射阶段，低轨卫星互联网系统建设稳步推进。此外，低轨卫星星座计划的实施促使射频同轴连接器向更高频率和更小尺寸方向发展，以适应卫星间及地面站与卫星间的高效数据传输需求。
　　(2)航空航天领域
　　2024年，中国航天全年完成68次发射任务，累计成功入轨各类航天器（卫星、飞船、深空探测器等）共计257颗。尽管航天发射次数略有放缓，但发射任务的技术含量却不断提高。载人登月任务全面进入初样研制阶段，长征十号运载火箭、梦舟载人飞船、月面着陆器、载人月球车等核心产品的研制，让载人登月曙光初现。
　　(3)商业航天领域
　　商业运载火箭型号更加丰富，朱雀三号可复用火箭已完成十公里级垂直起降飞行试验。在政策上，国家的支持力度不断加大，多地出台鼓励政策，整体发展积极成为了新的增长引擎。
　　(4)防务领域
　　特别是在航空航天技术和军事现代化方面实现了多项关键突破。进一步加强新一代战斗机、无人机以及导弹防御系统的投入与发展。例如，成功试飞数款新型隐形战斗机，并提升了国产无人机在全球市场的竞争力，展示了先进的侦察与打击一体化能力。随着武器装备向小型化、高频率、多功能、低驻波比与低损耗、大容量与大功率、抗干扰与高可靠性方向的发展，射频同轴连接器行业面临着提升产品性能和适应新型军事需求的挑战与机遇。总体来说，航空、航天、弹载、卫星以及防务领域的进步不仅为射频连接器行业带来了挑战，也为技术创新和发展提供了广阔的空间和机遇。
　　(5)通信领域
　　工业和信息化部发布通信业统计公报中显示，截至2024年底，5G基站为425.1万个，相较于2023年末的337.7万个，净增87.4万个，占移动通信基站总数的33.6％，占比较上年末提升4.5个百分点。随着5G网络的全面部署和6G技术的研究推进，对高性能射频同轴连接器的需求显著增加。
　　(6)射频链路领域
　　受益于低轨卫星星座计划的实施和商业航天的快速发展，同时国防通信、雷达和电子战系统的需求持续增长。面对更高频率、更宽带宽以及更强抗干扰能力的要求，射频链路技术正不断升级，以支持卫星间及地面站与卫星间的高效数据传输。在国防领域，高速数据链、抗干扰通信和精确制导等系
　　统对先进射频链路的依赖日益加深，推动行业持续创新。
　　(7)HTCC（高温共烧陶瓷）和LTCC（低温共烧陶瓷）技术方面
　　HTCC凭借其优异的机械强度和耐高温特性，被广泛应用于如航空航天发动机控制系统和卫星高性能天线等需要极端环境下工作的组件中。基于HTCC技术的新型封装基板不仅具备出色的热稳定性和可靠性，还能够承受复杂的太空环境，增强了卫星及其他航天器的关键支持能力，同时陶瓷封装技术的应用进一步提升了抗干扰能力和长期稳定性；LTCC技术聚焦于射频相关的电路及器件开发，并满足民用市场的多样化需求，特别是通信网络推进背景下，LTCC在射频前端模块、滤波器和天线等组件中的应用日益增加，共同推动了整个行业的发展。
　　(8)汽车领域
　　随着新能源汽车、智能网联汽车的发展，对高效稳定的信号传输需求日益增加。射频同轴连接器在汽车线束的应用中扮演着至关重要的角色，特别是在自动驾驶辅助系统（ADAS）中，用于连接雷达、摄像头等传感器，确保车辆能够实时准确地感知周围环境，从而提高行车安全性。随着技术的进步和市场的扩大，这一领域将继续保持积极的发展态势。
　　(9)低空经济
　　在低空经济方面，2024年被誉为“低空经济元年”，首次被写入《政府工作报告》。无人机、低空飞行器等技术的不断突破，为低空经济的发展提供了坚实的技术支撑。低空经济是以航空器为载体、以低空空域为依托的综合性经济形态，涵盖了多个领域：“低空经济+巡检领域”的无人机巡检可以高效、安全地完成高空、复杂环境下的巡检任务，而融合大数据和人工智能的技术则能够对巡检数据进行深度分析，提高巡检的精准度和效率；在俄乌冲突中，反无人机系统发挥了至关重要的作用，有效抵御无人机的攻击，不仅促进低空经济的发展，也能在军事行动中发挥重要作用。
　　(10)算力与数据中心
　　随着各行业数字化转型的加速，对高效数据处理和存储的需求急剧增加，推动了数据中心市场规模的扩大。全球范围内，数据中心市场的价值预计达到了数千亿美元，并保持高速增长。特别是在中国，得益于国家对新型基础设施建设的大力支持，以及对云计算、边缘计算需求的上升，数据中心不仅在数量上有所增加，而且在技术创新方面也取得了重要进展。
　　从全球视角来看，经济环境复杂多变、原材料价格波动和地缘政治紧张局势等因素给行业带来了一定挑战。由于全球经济环境不确定性增加、劳动力成本上升以及芯片供应短缺等因素的影响，中国的增长率有所放缓，但随着国家对新型基础设施建设的支持力度加大，为射频同轴连接器市场注入了新的活力。国产射频连接器厂商间的竞争导致市场出现一定程度的过度竞争现象。领先企业通过加大
　　研发投入，专注于高端产品的开发并积极开拓国际市场，以寻找新的增长点。
　　综上所述，2024年射频连接器行业在多个领域展现了强劲的发展势头。无论是5G/6G通信、物联网、汽车电子、卫星互联网还是商业航天，都为射频连接器市场注入了新的活力。同时，低空经济、算力提升以及HTCC/LTCC技术的应用进一步扩大了射频连接器的应用场景。各领域的进步不仅促进了技术的迭代更新，也为企业和社会带来了机遇和挑战。
　　2.行业发展因素
　　（1）技术创新与进步
　　随着5G/6G通信、卫星互联网等新兴技术的发展，需要更高频率和更宽带宽的产品，因此在技术创新方面加大投资，提升自身竞争力。通过引进先进技术、加强与科研机构的合作，确保产品能够满足市场对高性能的需求。
　　（2）市场需求变化
　　汽车电子、航空航天及防务领域的快速发展，特别是智能网联汽车和先进防务装备系统的需求增加，小型化、多功能性且高可靠性射频连接器的需求日益增加，定制化设计以适应多样化应用场景。
　　（3）政策支持与基础设施建设
　　国家政策的支持，如中国对新型基础设施建设（特别是5G网络和卫星互联网）的重视，提供了良好的外部环境和发展机遇。积极响应国家政策，同时关注国际市场动态，寻求海外扩展机会。
　　（4）制造工艺与材料科学的进步
　　陶瓷管壳及封装技术的发展提高了产品的可靠性和适应性，而表面贴装技术(SMT)的应用则使得产品更适合高密度集成的要求。采用先进的制造工艺和新材料，提高生产效率和产品质量。
　　（5）全球经济环境复杂多变
　　原材料价格波动、劳动力成本上升以及芯片供应短缺等因素增加了运营成本和供应链管理难度。优化供应链管理，精益生产和自动化技术，最终实现降低成本需求。
　　3.行业法律法规变动对公司经营情况的影响
　　报告期内，公司所在行业法律法规未发生变动。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　全球经济环境虽复杂但整体向好，为射频同轴连接器行业开拓了广阔市场空间。各国对新型基础设施建设大力支持，推动射频连接器需求增长。其在通信、雷达、卫星通信等多领域发挥关键作用，5G网络部署、5G-A和6G技术研发，增加通信行业对高速、高频率连接器需求；物联网扩展与数据中心建设，带动低功耗、小型化、高密度、高可靠连接器发展。防务领域雷达前景广阔，呈现多功能集成、智能化、小型化和高可靠性趋势。总体而言，射频连接器市场前景良好，发展趋势涵盖高频率、高精度、小型（微型）化、轻量化、模块化、集成化、功能多样化、智能化、高可靠和耐用性、大功率、低成本、先进封装与集成等多个方面。
　　目前，射频同轴连接器主要有以下几个发展方向：
　　1.高频率、高精度
　　高频率是射频连接器发展的重要趋势之一。为了适应更宽的信道空间和更高的数据传输速率，射频连接器的工作频率不断提升。2.92mm、2.4mm、1.85mm、1.0mm、0.8mm多种毫米波连接器相继出现，上限工作频率从40GHz的2.92mm发展到140GHz的0.8mm，这一跃进不仅使得连接器尺寸愈发微型化，而且对加工精度提出了严苛的要求。电磁仿真技术、精密加工技术以及微/深孔加工技术的进步，为毫米波连接器的量产提供了有力保障，确保了系统在高频率下实现稳定、高速的传输性能。
　　未来，随着5G、6G等新一代通信技术的普及和应用，射频连接器的高频化和高精度发展趋势将更加明显。连接器不仅要实现更高的工作频率和更小的尺寸，还需在复杂多变的环境条件下保持稳定的性能。这无疑对射频连接器的材料选择、结构设计以及制造工艺提出了新的挑战，也为射频连接器行业带来了广阔的发展空间和技术创新机遇。
　　2.小型（微型）化、轻量化
　　随着5G通信、物联网技术、航空航天事业及机载系统领域的快速发展，小型化连接器作为关键元器件，正在推动多领域技术革新并展现出显著的应用价值。其对航空航天产品的贡献尤为突出，通过设备体积和重量的双优化，为降低火箭发射成本及提升航天器运载效率提供了核心支持。
　　小型化连接器、轻量化电缆组件、高密度低矮化互联产品已经成为未来发展的重要趋势，同时小型化、微型化元器件可以实现高密度安装，节省出更多空间，满足了整机特别是空间电子系统发展的要求。
　　3.模块化、集成化
　　随着无线通信技术的持续演进，整机系统正沿着“模块化-集成化-精细化”的路径快速发展，其内部架构呈现出多模块化、高集成度的显著特征。在有限空间内实现模块间及板间的高效互联，已成为提升系统性能的关键需求。
　　在连接器技术领域，我司生产的SSMP、3SMP连接器、浮动毛纽扣已批量应用，显著提升了空间利用率。同时，板对板连接器间距从0.4mm向0.2mm超微间距演进。配合多通道阵列式高密度连接方案，这些创新技术在有限空间内构建出复杂的信号传输网络，有效突破了传统电缆组件在密集互联场景下的物理局限。
　　相控阵天线作为现代电子战系统的核心组件，其工作频率持续攀升、通道数量也在增加，传统的电缆组件已难以满足其复杂的互联需求。等相层连接模块技术的突破，为多通道、高密度且相位一致的模块间互联提供了理想的解决方案，推动了相控阵天线技术在各领域的深化应用。
　　目前我司已批量供货等相层连接模块，也已率先实现了集成风冷、液冷、功分和天线等的多功能互联模块，实现了系统级的高度集成。下一阶段将重点突破射频前端集成技术，通过模块化设计理念和定制化开发能力，支持客户快速迭代和个性化需求，持续引领高密度互联技术和多功能集成模块的发展潮流。
　　4.功能的多样化、智能化
　　在无人机、智能汽车等前沿科技领域，射频连接器正呈现出功能集成化的显著趋势。为满足复杂系统的需求，具备多功能集成的连接器已成为研发热点。具体而言，这类连接器不仅实现基础的信号传输，更深度整合了滤波功能、传感器功能等模块，形成高度集成的解决方案。
　　从技术演进方向来看，射频同轴连接器的核心功能正在逐步转向信号处理中枢的角色。其集成的信号处理功能涵盖滤波、调相位、混频、衰减、检波、限幅等多个维度，将直接参与信号链的优化与调控。
　　随着相关技术的持续突破，这种"传输+处理"二合一的射频连接器将在5G基站、卫星载荷、物联网终端等场景中广泛普及，推动无线通信系统向更高效、更智能的方向演进。
　　5.高可靠
　　随着对设备在各种严酷环境下使用要求的提高，射频连接器需要具备更强的适应能力。对于空间环境，如星载、探月和探火工程等，产品要满足耐低温、耐辐照、耐原子氧、温度冲击、防止真空放电微放电、抗冷焊、长寿命高可靠工作的能力，这需要研究材料的相关特性，并在结构上采用混合介质和排气结构设计等。弹载产品则要具备大过载、高温条件下的高可靠能力，通过耐高温材料选择和结构设计来实现，通过力学仿真优化结构强度，采用高性能接触件和连接工艺，来承受高过载，确保
　　在弹载环境下连接器的结构和性能稳定，信号传输可靠。在高原环境中，需合理选择和设计密封材料与结构，避免低气压放电。
　　6.大功率
　　现代国防工业中，雷达需更远更强的探测能力，电子对抗场所需要应用高功率微波武器，探月、探火等工程要求信号传输距离长、精度高、数据量大，这些都对射频连接器的大功率传输提出了需求。大功率产品的研究主要集中在导热、耐温、耐电压等方面。通过研究材料的电导率、热导率、半球发射率、耐高温特性来选择合适的材料和表面处理工艺，调整结构和采用混合介质设计优化技术以提高耐电压能力，设计密封结构、优化介质填充方式来满足低气压环境下的大功率要求，利用热力电多物理场联合仿真技术确保大功率条件下的电性能指标。
　　7.快速安装连接器以及低互调连接器
　　快速安装技术能降低安装成本、提高安装质量，在军用和民用领域的应用越来越广泛。未来，快速安装连接器将更紧密地与工艺的发展相适应，朝着更高集成度、更易于自动化生产的方向发展，以满足各类电子设备快速安装的需求。
　　低互调技术有效减少了信号失真的PIM干扰，优化了信号质量，提高了信号传输的稳定性，尤其在军用领域应用较多。未来，随着通信系统对信号质量要求的不断提高，低互调连接器将朝着更低互调指标、更高频率适应性、更好的环境稳定性方向发展，以满足5G乃至未来6G等先进通信系统以及其他对信号质量要求严苛的应用场景的需求。
　　8.低成本
　　在通信、航空航天、弹载、汽车等对成本控制需求日益迫切的下游应用领域，对上游射频连接器提出了极为严苛的低成本要求。为此，射频连接器朝着多个方向发展以实现低成本目标，如材料选用优化、推行标准化和模块化设计、设计创新变革、制造工艺升级、引入自动化生产线、引入新技术新工艺等方式，以此全方位降低成本，满足下游产业需求。
　　9.先进封装与集成
　　随着射频系统集成架构从多芯片组件向系统级封装（SIP）演进，射频连接器也在向先进封装与集成方向发展。在SIP集成架构下，异构集成技术将不同功能的有源、无源器件高密度集成于单一封装内，芯片埋置、三维堆叠等先进封装互连技术得以广泛应用。
　　在这一趋势中，HTCC（高温共烧陶瓷）和LTCC（低温共烧陶瓷）技术作用显著。LTCC技术凭借高频特性、集成密度和成本优势，成为实现射频连接器先进封装与集成的关键。它能一次性烧结多层结构，形成复杂陶瓷基板，适合制作高频、高性能射频连接器，而HTCC技术虽因高熔点金属会增
　　加射频损耗，但具有结构强度高、化学稳定性好、布线密度大、导热性能佳等优点，适用于对热稳定性和密封性要求极高的场合，如军工行业雷达通信系统中的射频开关矩阵，可取代PCB多层板基板材料，为射频收发前端小型化提供方案，助力攻克小型化、低成本、高集成度和热管理等难题。
　　(二)公司发展战略
　　1.使命：为科技装备实现完美连接而倾尽全力。
　　2.核心价值观：厚德、责任、精进、创新。
　　3.业务定位：公司保持并扩大射频连接器及射频电缆组件产品优势，继续做精、做深、做大；逐步扩大特种电缆、复合式多功能集成产品的市场占有率，并形成优势产品，储备发展新的产品方向；进一步挖掘客户潜在需求，实现成套产品供应，逐步扩大企业规模，为客户提供一体化的解决方案。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年公司将围绕发展策略和经营方针，主动变革、积极开拓，加大研发投入与市场开拓，同时，以客户满意为关注焦点，提升核心能力，促进实现公司高质量发展的战略目标。
　　1.锚定长期发展，加快战新业务实施
　　组织开展业务单元规划研讨，立足市场需求和核心能力，明确“储备一批、研究一批”的项目方向，推动完成阶段性任务目标。以产业拓展项目管理为抓手，推动落实“实施一批”项目。系统谋划确定“十五五”规划发展思路、实施路径、资源需求。
　　2.变革管理模式，强防务，优民用，协同共赢
　　围绕全面拓展的市场战略，推动市场持续稳定增长。以项目为牵引，提升核心客户产品覆盖率，进一步提升核心客户的市场占有率；设立核心领域总监及领域总师，以项目为牵引，提升核心领域的领域占有率。
　　落实四新业务的拓展，探索四新业务新的考核模式，以推动战略协同共进，为公司长远发展奠定坚实基础。
　　3.突出技术引领，提升核心能力
　　深入分析技术发展方向及市场需求变化，围绕公司战略目标，进一步研究确定未来产品清单和技术清单。梳理并优化装配、机加、电镀等工艺能力基线，制定能力提升计划并实施；综合统筹标准化工作，加快研发标准化数据录入，实现数据系统筛选功能，提升工作效率；优化研发系统的薪酬分配
　　机制，激发研发团队的内在动力，促进技术创新与高效产出，为企业技术创新与市场竞争优势筑牢根基。
　　4.聚焦客户满意，夯实基础保障
　　进一步提升事业部的经营运营管理能力。通过划小经营单元、流程信息化，建立完善全周期交付考评体系、全过程质量考评体系、全链条成本效率考评体系，推进主流程业务上线，细化各岗位考评指标，优化薪酬分配机制，激发组织活力。进一步提升生产工艺能力与制造技术水平，加大对工序自动化的研究，进一步提高生产效率、降低成本，提升产品质量。以SRM系统为抓手提升供应链管理水平，提升物料保障能力。机加事业部继续增强“高效率、短周期、快交付”能力。
　　5.优化运营管理，促进质效提升
　　全力推进经营模式的创新变革，推动流程上线与数据运用，实现“经营数字化、管理精益化”。以流程信息化提升、运营管理能力提升、制造技术升级、薪酬分配机制改革四大专项任务为抓手，迭代升级交付提升工程、全面质量提升工程、成本效率工程、聚智育才优才工程、法治合规工程和流程绩效工程等六大基础能力提升工程，对标先进，提升公司运营管理水平。探索建立经营计划、预算控制、运营分析、绩效考评、审计监督五位一体的管理模式。
　　6.加强规范运作，提升治理效能
　　完善公司治理体系，夯实公司治理基础；拓展投资者的沟通媒介，有效传递企业价值，提振投资者的信心；资本运作和市值管理方面，以资本化手段引导更多资源要素向公司集聚，进一步提升信息披露质量。
　　7.发挥党建与文化引领聚合力，蓄势赋能促发展
　　聚焦首责主责主业，以系统观念和全局思维统筹推进“大党建”工作，深入促进党建与科研生产经营“双融双促”进程，切实以高质量党建引领保障高质量发展。紧密围绕公司战略目标、业务发展，强化部门协作，深挖业务亮点，充分利用“一讯一报一微一网”的宣传平台，进行多元渠道广泛传播，提升宣传实效。健全一体推进“三不腐”的贯通协同工作机制，强化“不敢腐、不能腐、不想腐”的反腐败斗争基本方针的执行力度。聚焦监督执纪问责主业，秉持以问题和风险为导向的工作原则,履行监督、执纪、问责职责，持续完善监督体系架构，协同推进“三不腐”机制建设。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、下游行业需求变化的风险
　　持续到本年度的风险：公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，主要应用于通信行业，其市场需求与下游应用领域密切相关。近年来，受国民经济持续稳定发展等因素拉动，通信行业整体保持了较快发展，对本公司产品需求也相应持续增加，但如果未来通信行业发展放缓，将对公司业务带来不利影响，进而影响公司营业收入和盈利的增长。
　　应对措施： 持续了解行业发展动态、客户战略布局、产品研发方向，积极参加行业展会、行业技术标准研讨会等，有效掌握行业需求总量和发展方向。拓展开发四新业务，在新业务，新产品，新客户以及新领域方面，致力于寻求新赛道，开辟新产业。通过共享线索池资源，聚力争抢夺项目，厚植广种拓宽渠道，深耕细化项目脉系，以总体单位辐射进行各区域联动，实现领域统帅负责制，强化个人四新目标化，赋能CRM系统线上管控，推动夯实发展之基，着眼未来预期增长，抵御市场波动风险，科学高效行稳致远。
　　2、技术更新换代风险
　　持续到本年度的风险：公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，主要应用于通信行业，属于以技术创新为导向的技术密集型行业。 随着通信技术的迭代更新，公司产品也需不断更新换代。然而，若公司未能及时根据市场需求进行技术改造升级，新技术不能达到预期水平或不能满足新产品生产技术要求，某些成熟期的产品面临竞争对手仿效或者开发出更具有竞争力的替代产品时，公司产品将面临被淘汰或被替代的风险，将对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司增加了对新领域的布局以及重点项目的投入和精细化管理，优化资源配置确保在核心技术领域的前瞻性研究，以增强技术引领的能力。紧密跟踪行业内技术的发展动态，包括专利分析、学术研究及行业报告，及时捕捉潜在的技术替代趋势和技术突破点。加快产品迭代的研发速度，使产品能更快地根据市场需求进行调整和升级。充分推进设计标准化建设的进程，确保设计评审流程的严谨性与规范性。通过与客户的紧密合作，共同探索新研发项目的合作机会，实现现有产品的性能提升和创新产品的开发。加强知识产权保护，注重自身专利申请和维护的同时，研究竞争
　　对手的专利布局。此外，注重人才培养与引进，优化人才梯队的同时打造一支具备创新能力的技术队伍。
　　3、客户集中度较高的风险
　　持续到本年度的风险：报告期内，公司向前五名客户的销售金额占营业收入的比重分别为28.24%、21.77%、12.90%、9.72%和5.38%，主要为华为技术有限公司及下属公司、中国电子科技集团有限公司下属公司、中国航天科技集团有限公司下属公司、中国航空工业集团有限公司下属公司、中国航天科工集团有限公司下属公司，前五名客户合计销售金额占同期营业收入的比例为78.02%，客户集中度较高。未来若该等客户对公司产品需求量下降，或公司在电子元器件领域的市场份额下降，将对公司生产经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将按地域、行业、产品品类等多维度开拓新市场、新客户群、新领域，建立完善的客户地图和分层管理机制，倾斜优势资源布局新产品，降低客户集中度较高的风险。
　　4、应收账款金额较大的风险
　　持续到本年度的风险: 截至2024年12月 31 日，公司应收账款净额为56,587.81万元， 较期初增幅28.89%，占期末总资产和流动资产的比例分别为 39.66%和55.94%，其中账龄一年以内的应收账款余额占比82.08%，公司应收账款总额较大，占资产比重较高。随着公司经营规模持续扩大，公司应收呈增长趋势。公司主要客户属于防务领域的大型企业，付款周期较长，如果未来客户受到行业市场环境变化或国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，或公司应收账款管理不当，可能存在应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将严格执行销售管理制度、应收账款、信用管理内部控制制度等有关规定，对应收账款进行分阶段显性化管理，夯实债权，降低经营风险。
　　5、经营性现金流量波动风险
　　持续到本年度的风险：2022年度、2023年度和2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12,305.01万元、12,542.43万元和10,783.15万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。随着经营规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额的波动可能会导致公司出现营运资金短期不足的风险。
　　应对措施：加强应收账款的风险防范意识，以应收账款分段管理为抓手，做好市场部与计划财务部分工配合，定期评价客户信用情况，避免应收款项占款较多带来的
　　影响。同时增加应付款管理，随时关注现金流向，多种措施保证公司现金流。
　　6、向特定对象发行风险
　　持续到本年度的风险：本次向特定对象发行股票尚需北京证券交易所的审核通过以及中国证监会的同意注册，能否取得同意以及最终取得同意的时间存在不确定性。
　　应对措施：公司将按照相关法规要求，积极协调各中介机构完成审核及发行工作，密切跟进审核进展，积极协调反馈回复，争取早日获得通过审核并完成发行工作。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内情况：
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售，截止报告披露日,公司共发布十三项IEC国际标准，是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业。公司作为自主创新和高质量发展的典范，产品广泛应用于通信、防务、航空航天等领域，各类产品出口至北美、欧洲、东南亚、韩国等多个国家和地区。
　　公司产品的销售对象主要是通信行业，主要客户包括华为、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国电子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等国内大型集团下属企业或科研院所等。公司核心技术均具有完全的自主... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内情况：
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售，截止报告披露日,公司共发布十三项IEC国际标准，是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业。公司作为自主创新和高质量发展的典范，产品广泛应用于通信、防务、航空航天等领域，各类产品出口至北美、欧洲、东南亚、韩国等多个国家和地区。
　　公司产品的销售对象主要是通信行业，主要客户包括华为、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国电子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等国内大型集团下属企业或科研院所等。公司核心技术均具有完全的自主知识产权。公司作为5G新基建配套射频连接器核心供应商及重点防务配套企业，在关键元器件研制方面做出了贡献。公司作为航天互连产品配套的主力供应商，为卫星通讯、载人航天、外太空探测等领域提供配套。随着公司研发能力和生产能力的提高，公司在保持通信市场领先优势的同时，持续开拓航空航天、商业卫星、轨道交通、医疗设备、量子通讯、船舶、兵器、低空经济（无人机）等市场领域。
　　公司主要采取直销模式。公司设主管副总经理，全面负责营销工作，下设市场部负责国内及国际市场营销业务。针对国内业务，形成了拥有12个办事处的销售网络，并在重点客户区域如北京、成都、南京、苏州、洛阳建立了异地研发中心，配备了能力优异的研发工程师；针对出口业务，公司通过自身开发及中间商进行海外市场拓展，由公司向海外客户直接供货。公司的主要收入来源是射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆的销售收入。
　　经过多年不懈的努力，公司现已掌握了射频同轴连接器设计、制造核心工艺技术，积累了丰富的射频连接器特别是微型连接器的生产技术经验。标准制方面：截止报告期末，公司参与制、修订IEC国际标准18项(其中：主导制、修订14项，参与制、修订4项)，其中13项已经发布；国家标准方面：公司制、修订国家标准13项(其中:主导制、修订7项，参与制定6项)，已发布10项；国家军用标准方面：公司制、修订国家军用标准22项(其中：主导制、修订国家军用标准10项，参与制、修订国家军用标准12项)，其中19项已经发布；行业标准方面：公司参与制、修订通信行业标准3项(其中：参与修订1项，参与制定2项)，均已发布；地方标准方面：公司主导制定1项，已发布。截止报告期末，公司及控股子公司有效专利182项，其中发明专利21项、实用新型160项、外观专利1项。
　　在资质及获得荣誉方面，公司通过了高新技术企业认定ISO9001：2015质量管理体系认证、ISO14001：2015环境管理体系认证、ISO45001：2018职业健康安全管理体系认证。公司是陕西省省级企业技术中心和西安市市级企业技术中心，获得“国家技术创新示范企业”、“中国质量奖提名奖”、“中国驰名商标”、“国家知识产权示范企业”、“中国标准创新贡献奖”、国家“标准化良好行为AAAAA级”、“陕西省质量管理奖”、“西安市质量管理奖”等荣誉。2021年公司被列入国家工信部专精特新“小巨人”企业名录，获评2022年度国家级“绿色工厂”，入选全国第二批“健康企业建设优秀案例”名单。报告期内，公司董事会秘书鲁军仓荣获“中国上市公司投资者关系杰出董秘天马奖”荣誉称号。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　1.生产经营状况
　　报告期内，公司围绕“守、外、快、深、广、享”的发展策略和“学习提升、开拓创新、全员市场、技术引领”的经营方针，坚持战略引领、筑牢发展根基。一方面继续拓展新市场领域，关注前沿技术在行业市场的应用，积极培育新的业务增长点，另一方面，公司提升管理和生产效率，为公司持续稳步经营发展奠定了良好的基础。
　　报告期内，公司强化战略引领，以项目管理为抓手，选聘了项目经理，制定考核办法，加大过程管控，协同保障资源，推动项目的开展，为发展储备新动能。
　　报告期内，公司持续深耕防务市场，逐步提升大客户的市场占有率。防务领域受大环境影响，项目暂停和减缓较多，防务领域订货同比下降，但2024年上半年新研发项目增加较多，下半年公司将积极跟进防务领域项目进展，并持续加大新项目研发，目前来看防务市场将随着客户项目的启动逐步好转。在航天领域，2024上半年通过部门及领域的双向拉通，实现产品配套覆盖，全面拿到目标项目订单。今年上半年航天领域整体发射项目呈明显增长趋势，虽国家级卫星发射相关订单有所降低，但商业卫星增长迅速，较去年同期增长约45%。民用通讯领域方面，虽然今年上半年5G整体需求增长不明显，但由于公司经营及市场策略的调整，在5G领域的配套产品（电缆组件、连接器、集成产品）的订货高速增长，下半年跟去年相比依然保持增长态势。综上，公司上半年订货总体较上年同期小幅度增长，但由于产品市场分布及毛利率差异，导致公司利润指标的下滑。为积极应对以上不利影响，在新项目配套方面，公司积极开拓新的增长点，加大华为等外围民品客户的开发力度，预期订货会继续保持稳定增长。同时，为响应国家在低空经济、智能网联、智慧驾驶等方面的布局，公司加强四新业务的开拓，明确四新业务开发的方向和目标，通过领域拉通管理，四新业务在无人机、船舶、兵器、医疗领域实现了突破。同时，深度挖掘客户需求，以CRM系统为抓手，提升销售管理的效率，规范销售流程，整合客户数据，加快公司市场开拓速度，从而进一步的满足客户需求。
　　报告期内，公司强化主业优势，深度研究核心技术，持续加强研发投入，在传统连接器及其组件领域，持续在大功率连接器、板端连接器、毫米波连接器、等相层、毛纽扣、Pogopin等产品进行技术迭代，满足市场对连接器大功率、集成化、小型化、高频化、低成本的发展需要，保持行业领先地位。同时，公司广泛研究产业动态和产业需求变化，在聚焦主责主业的基础上，发挥产业链及合作方的优势，持续拓展新赛道及新领域，积极开发新产品，围绕客户集成互连新需求，在射频前端、特种天线、陶瓷管壳/基板等方面进行技术开发和储备，在量子计算、量子通讯等方面在扩大现有产品范围基础上进行前瞻性的预研，致力于为客户提供集成化解决方案。在研发管理方面，公司完善研发管理体系绩效考核机制，优化薪酬分配，从而充分提高研发人员积极性及工作效率，推动公司技术创新能力的进一步提升。2024年下半年，公司将继续保持主业优势，在巩固行业领先地位及优势的基础上，积极开拓新领域、新赛道，对现有业务进行整合，进一步提升产品集成度，开发出更具竞争力的高集成化的射频模块，增强公司行业竞争力。同时，重点关注商业卫星、相控阵雷达等领域，持续打造公司新的业务增长点。
　　报告期内，公司以交付提升工程为抓手，通过流程优化识别并逐步解决影响交付的难点，缩短交付周期，整体交付履约率平稳提升，提高了客户满意度。通过设备改造和生产自动化投入，提升了自动化程度和自动检测能力，在典型产品上形成了在线自动检测线，进一步提升产出效率。通过技能员工专业素质的提升，进一步提升了产出效率。通过加大供应商交付、质量考核评价，强化物资供应过程管控，提升风险预估能力，提升物料上线优良率，加大信息化管理，增强了物资保障能力。通过持续实施全面质量提升，加大质量体系检查力度，实施全过程质量考核评价机制，采取标准三率、“2485原则”等质量管理方法，质量管理水平得到了进一步提升。
　　报告期内，公司围绕重点项目、重点方向进行有针对性的人才选拔，挖掘到高素质、有竞争力的人才，加强了攻克重点方向的技术能力。在职能体系建设方面，完善了员工职业发展通道，扩大了基层管理岗公开选拔力度。在产教融合方面，公司持续关注产业发展的新领域和热点领域，关注战略新兴产业，与西安邮电大学，西安电子科技大学达成项目合作意向，持续做好知识转化。公司深入推进成本效率工程，以重点成本效率提升项目为牵引，建立基于目标价的经济评审机制，开展涵盖产品全周期的常态化成本管控，进一步提升了公司的成本管控能力。
　　报告期内，公司党建、审计、安全、环保、保密、法治合规管理等各项基础管理工作有序开展，为公司实现高质量发展提供强有力保障。
　　2.财务状况
　　（1）截止报告期末，公司资产总额为136,753.79万元，较期初减少842.68万元，降幅0.61%。其中流动资产总额94,617.42万元，较期初减少640.84万元，降幅0.67%；非流动资产总额为42,136.37万元，较期初减少201.84万元，降幅0.48%。截止报告期末，公司负债总额48,882.43万元，较期初增加366.18万元，增幅0.75%。其中流动负债42,568.13万元，较期初减少381.53万元，降幅0.89%；非流动负债6,314.30万元，较期初增加747.70万元，增幅13.43%。非流动负债较期初增加主要是为补充流动资金取得的长期借款较上年增加所致。
　　（2）经营成果
　　报告期内公司实现营业收入37,859.23万元，较上年同期减少8,978.18万元，降幅19.17%。报告期内营业成本24,951.74万元，较上年同期减少2,130.95万元，降幅7.87%；报告期内实现净利润4,021.37万元，较上年同期减少5,413.10万元，降幅57.38%，实现归属于上市公司股东净利润3,364.40万元，较上年同期下降62.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3,015.68万元，较上年同期下降65.76%。
　　（3）现金流量情况
　　报告期内公司经营性活动产生的现金流量净额为1,469.72万元，较上年同期增加3,087.44万元，增幅190.85%，经营活动产生的现金流入较上年同期减少5,893.60万元，经营性活动产生的现金流出较上年减少8,981.03万元。筹资活动产生的现金流量净额为-6,784.68万元，较上年同期下降2,679.82万元，降幅65.28%。主要原因是报告期内偿还借款较上年同期增加所致。
　　（4）投融资情况
　　报告期内公司持续推进小型化大功率互连项目——高温共烧陶瓷（HTCC）生产线，为公司产能提升起到积极作用。报告期内研发投入4,292.71万元，多功能连接项目、测试类产品项目、低成本板间互联项目等多个重点项目取得突破性进展。报告期内公司加强与金融机构的沟通合作，融资成本保持在正常水平，有效保障了公司的生产经营。
　　（二）行业情况
　　1.报告期内行业发展情况
　　受益于通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等行业的持续推动，根据Bishop&Associates数据显示，全球连接器规模从2011年的489亿美元增长到2023年的819亿美元，复合增长率达4.39%，总体市场规模呈上升态势。近年来随着中国经济的持续稳定增长，国内通信、汽车、消费电子、工控安防等连接器下游产业均得到迅速发展，为我国连接器行业的发展创造了有利的市场环境。同时随着产业链转移，外企来华设厂以及需求增速较高。根据Bishop&Associates数据显示，2011年至2023年复合增长率达6.84%，相比全球市场同期4.39%的增速，我国连接器市场依旧保持较高速增长，中国已是全球最大连接器市场。2023年，我国连接器市场规模约为250亿美元，约占全球市场份额30.51%，由于下游行业增长承压，2023年连接器行业整体市场规模同比呈现轻微下滑，但预测未来连接器行业规模有望伴随下游产品市场需求回暖而得到提升。
　　（1）防务领域：卫星互联网快速发展，带来强劲需求
　　根据中国航天科技集团发布的《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》，2024年我国预计实施100次左右发射任务，平均不到四天一次。这一数字相较于2023年的67次发射任务，有了显著增长。而增长背后的原因，不仅源于空间站建设，探月工程等国家战略需求，更得益于商业航天市场的蓬勃发展。据国际电信联盟（ITU）官网消息，上海蓝箭鸿擎科技有限公司于2024年5月24日提交了Honghu-3（鸿鹄-3）的星座备案，计划将在160个轨道平面上总共发射1万颗卫星。Honghu-3星座是继中国星网公司的GW星座和上海市政府支持的G60星链提案之后的第三个由中国实体规划的超过1万颗卫星的大型卫星群，GW星座和G60星链两者总数约2.5万颗。除此之外我国还有数个规模在几百颗至几千颗的星座计划。
　　星网工程方面，2020年9月，我国集中向ITU提交了GW星座频谱申请，包含两个子星座，即GW-A59和GW-2，总计卫星数量为12992颗。机构方面预测，星网工程卫星将在2024年下半年批量发射，2026年左右加速发射。G60星链方面，2023年7月，上海市松江区委书记在新闻发布会上表示，G60星链试验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现12000多颗卫星的组网。G60星座首批组网18颗卫星发射预计2024年8月在太原举行。据悉，G60星座采用全频段、多层多轨道星座设计，计划2024年发射108颗星，到2027年前，完成一期的1296颗卫星部署。
　　2024年上半年火箭发射热度不减，可重复火箭实现重大突破，随着三个“万星”星座项目共同拉开建设大幕，我国卫星互联网正处于腾飞前夕，相关产业链迎来重大机遇。预计2024年下半年随着G60星链进入招投标和发射密集期，产业催化将持续不断。低轨卫星星座组网必要且迫切，2024年将是卫星频繁发射组网、商业航天产业化的起点之年。
　　未来，中国商业卫星会加速上天，商业化步伐加快，加上低轨化、规模化、低成本的发展趋势，将使卫星互联网产业的发展驶入快车道，航天卫星的蓬勃发展，离不开宇航连接器等高端电子元器件行业的发展支持。近年来，航天产业各终端客户对国产电子元器件配套的需求显著，未来高端电子元器件的市场容量将进一步扩大。在防务领域，未来受益于军队现代化建设，以及电子元器件国产化要求日益提升，市场有望继续扩大。
　　（2）民用领域：5G行业蓬勃发展，环境持续向好
　　我国高度重视5G行业发展，大力推进5G技术、标准和产业发展，出台了一系列促进行业发展的政策文件，顶层设计基本形成，行业发展环境持续向好。根据《5G经济社会影响白皮书》预测，2020-2025年期间我国运营商在网络设备的投资约为1.6万亿元。随着通信网络建设进程的加快，通讯连接器作为通讯设备的关键部件之一，市场需求也将不断增长。根据Bishop&Associates统计数据，我国通讯类连接器市场规模从2019年的62.67亿美元增长至2021年的81.32亿美元，2025年预测将达到95亿美元。受益于5G、数据中心等基础设施建设的加快推进，下游市场存量更新叠加和新建设施增量扩展的需求共振，通讯连接器行业将迎来新发展机遇，市场空间有望进一步上探。
　　随着电信运营商不断加大资本开支及网络运营维护投入，通信技术服务市场需求持续增长。根据工业和信息化部和中国信息通信研究院统计数据，中国信息服务市场规模逐年快速提升，预计将从2021年的12.5万亿元增长至2025年的22.8万亿元。我国通信技术服务业市场发展与通信行业固定资产投资密切相关，近年来，我国5G相关投资增长较快，5G基站建设方面，我国继续加快推进。根据工业和信息化部统计数据，截至2024年5月底，全国累计建成5G基站总数已达383.7万站，占全球5G基站总数的60%。
　　在5G的基础上，国内厂商积极布局5G-A，5G-A作为新一代信息技术的重要组成部分，将在更多领域得到广泛应用，推动各行各业的数字化转型和创新发展。2024年是5G-A的商用元年，随着5G-A技术的成熟，其商用化步伐也在加快。5G通信商用的进一步普及和5G-A通信建设的推进将不断拓展通信应用领域。公司在做好5G配套产品的同时，加大5G-A和6G技术研发力度，将进一步巩固和提升配套通信领域的竞争优势。
　　综上，射频连接器行业在未来具有良好的发展前景。报告期内，该行业受防务领域调整的影响，市场处于低迷状态，同时由于商业卫星处于起步期，形成规模效应尚需一定周期，对公司整体经济效益造成一定影响。
　　2.行业发展因素
　　（1）周期性
　　我国正处于电子技术和电子产品更新换代的关键时期，国家为提高信息化装备和系统集成能力，大力支持我国新型元器件的发展。5G商用牌照发放5年来，5G应用已经融入千行百业。5G作为新一代信息通信技术的代表，已成为经济社会高质量发展的重要驱动力量。5G-A是由5G向6G演进的关键阶段，5G-A在标准、技术、终端生态等方面日趋成熟，2024年是5G-A的商用元年，伴随着5G-A与其他技术
　　的融合，通信行业更大的产业价值也将涌现。随着5G和5G-A的商用部署，市场对于更高性能移动通信技术的需求日益增长,这种市场需求为6G的研发和商用提供了强大的动力。因此，公司所处行业将保持较高的景气水平，行业的周期性特征不明显。
　　（2）季节性
　　报告期内，公司所在行业不存在明显的季节性情况。
　　（3）区域性
　　目前，中国的射频同轴连接器制造商主要集中在陕西、江苏、上海、浙江、四川和广东。伴随着国内射频同轴连接器产业的快速发展，中国射频同轴连接器生产企业也快速成长起来。除了一些全球知名企业在中国投资的外资企业外，内资企业也有不少企业已初具规模。
　　3.行业法律法规变动对公司经营情况的影响
　　报告期内，公司所在行业法律法规未发生变动。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.下游行业需求变化的风险
　　重大风险事项描述:公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，主要应用于通信行业，其市场需求与下游应用领域密切相关。近年来，受国民经济持续稳定发展等因素拉动，通信行业整体保持了较快发展，对本公司产品需求也相应持续增加，但如果未来通信行业发展放缓，将对公司业务带来不利影响，进而影响公司营业收入和盈利的增长。应对措施:持续了解行业发展动态、客户战略布局、产品研发方向，积极参加行业展会、行业技术标准研讨会等，有效掌握行业需求总量和发展方向。拓展开发四新业务，在新业务，新产品，新客户以及新领域方面，致力于寻求新赛道，开辟新产业。通过共享线索池资源，聚力争抢夺项目，厚植广种拓宽渠道，深耕细化项目脉系，以总体单位辐射进行各区域联动，实现领域统帅负责制，强化个人四新目标化，赋能CRM系统线上管控，推动夯实发展之基，着眼未来预期增长，抵御市场波动风险，科学高效行稳致远。积极跟进5G-A的发展变化和技术发展动态，持续推动并落实各大研发中心的人员和资源配置，使之贴紧客户并不断了解客户需求的变化，推动四新业务发展，布局八大领域，夯实订货压舱石，通过领域拉动和区域拉动想结合的方式，双向推动项目落地；通过数字化软件管理，加速管理手段创新，提升管理效率，实现聚力市场争抢夺，拓展市场新赛道，抵御市场波动风险。
　　2.技术更新换代风险
　　重大风险事项描述:公司主导产品为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件，主要应用于通信行业，属于以技术创新为导向的技术密集型行业。随着下游产品的发展和技术更新迭代，连接器厂商也必须及时技术更新以满足需求。然而，若公司未能及时根据市场需求进行技术开发或新技术不达预期，某些成熟期的产品面临竞争对手仿制或竞争对手开发出更具有竞争力的替代产品时，公司产品将面临被淘汰或被替代的风险，将对公司经营产生不利影响。应对措施:公司及时了解行业前沿技术和连接器技术发展趋势，分析研判竞争态势，关注市场需求，把握技术发展方向，提早布局新技术、新领域。公司加大研发经费的投入，一方面保证新技术的开发，一方面保证更高要求的连接器的研发，从而掌握核心技术并保持公司的创新能力。公司注重人才培养，通过加强员工培训和技能提升，使员工跟上技术发展的脚步，以满足快速发展的公司需求。公司持续加强技术创新开发和人才队伍建设，优化研发管理体系，持续推动设计标准化，夯实设计评审流程，提升设计的快速响应能力，同时积极与客户建立新研发项目合作，加强知识产权保护，确保公司技术始终处于行业领先地位。
　　3.客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司向前五名客户的销售金额占营业收入的比重分别为28.62%、19.41%、15.17%、7.97%和4.98%，主要为华为公司及下属公司、中国电子科技集团下属公司、中国航天科技集团下属公司、中国航空工业集团下属公司和中国航天科工集团下属公司，前五名客户合计销售金额占同期营业收入的比例为76.15%，客户集中度较高。未来若该等客户对公司产品需求量下降，或公司在电子元器件领域的市场份额下降，将对公司生产经营产生不利影响。应对措施:为了应对风险，公司扩大产品的适用范围，做好产品研发布局，加快新产品的技术及市场推广步伐，开拓新的客户等举措来降低客户集中度较高的风险。同时保持优势领域，加强与客户的紧密技术合作和服务，增强客户粘性。
　　4.应收账款金额较大的风险
　　重大风险事项描述:截至2024年6月30日，公司应收账款净额为55,816.22万元，较期初增幅27.13%，占期末总资产和流动资产的比例分别为40.82%和58.99%，其中账龄一年以内的应收账款余额占比86.55%，公司应收账款总额较大，占资产比重较高。随着公司经营规模持续扩大，公司应收呈增长趋势。公司主要客户属于防务领域的大型企业，付款周期较长，如果未来客户受到行业市场环境变化或国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，或公司应收账款管理不当，可能存在应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利影响。应对措施:进一步加大应收账款管理，优化客户结构，增强风险识别能力和风险管理能力，积极控制应收账款规模，控制信用风险敞口；做好应收账款回款催收管理工作及时确认应收账款权利的实现，持续监控逾期应收账款的回款情况，进一步增加经营活动现金流入。
　　5.经营性现金流量波动风险
　　重大风险事项描述:2022年度、2023年度，2024年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12,305.01万元，12,542.43万元和1,469.72万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。随着经营规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额的波动可能会导致公司出现营运资金短期不足的风险。应对措施:增强业务部门与财务部对应收账款管理深度，对不同类型客户给予不同的客户信用政策，从而更好的管理应收账款回款工作；对超出信用期的应收账款加大催收力度。同时增加应付款管理，随时关注现金流向，多种措施保证公司现金流。
　　6.重大涉外诉讼事项风险
　　重大风险事项描述:2004年8月，基于此前合作关系，富士达与美国森那公司签署了《销售管理协议》，同日签订了补充《协议》，约定上述《销售管理协议》不发生法律效力。2013年9月13日，美国森那公司依据《销售管理协议》，向美国加利福尼亚州北区圣何塞市联邦地区法院起诉富士达违约。上述法院于2016年6月2日做出《关于同意原告请求缺席判决的判令》（简称2016年6月2日美国判令），要求富士达向美国森那公司支付补偿金额7,687.79万美元。2017年12月，富士达收到陕西省高级人民法院送达的上述判令。2015年10月，富士达向西安市中院提起诉讼，请求确认与美国森那公司在2004年8月签订的《销售管理协议》无效。2018年12月11日，富士达收到西安市中院出具的《法律文书生效证明》，确认本案判决于2018年11月29日发生法律效力。至此，2016年6月2日美国判令所依据的基础法律文书已由中国法院判决无效，美国判决书在我国境内将不会获得承认与执行。目前富士达在美国无资产，报告期内富士达对美国境内销售收入占营业收入的比重较低。鉴于上述2016年6月2日美国判令在美国境内依然具备法律效力，未来如若富士达在美国存在相关财产，仍面临被执行的风险。应对措施:全面系统的识别、分析此项重大诉讼的法律风险，持续完善法律风险防控制度及流程，形成法律风险管控的长效机制，实现法律风险及此项涉外诉讼事项的有效防控。
　　7.向特定对象发行风险
　　重大风险事项描述:向特定对象发行审批风险。公司向特定对象发行股票尚需北京证券交易所的审核通过以及中国证监会的同意注册，能否取得同意以及最终取得同意的时间存在不确定性。应对措施:公司将按照相关法规要求，积极协调各中介机构完成审核及发行工作，密切跟进审核进展，积极协调反馈回复，争取早日获得通过审核并完成发行工作。 收起▲