一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为47项，其中，发明专利4项，实用新型专利41项，外观设计专利2项。主要产品包括：玻璃纤维纱、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品、叶腊石矿石。　　一、产品应用领域及客户类型：　　（1）玻璃纤维纱　　玻璃纤维纱凭借高强度、耐腐蚀和绝缘等特性，广泛应用于建筑建材、交通运输、电子电气、化工环保、新能源及体育休闲等领域，客户涵盖终端制造商、零部件供应商、工程承包商及贸易经销商等多类群体。　　（2）玻璃纤维毡　　玻璃纤维毡因质轻、吸音隔... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为47项，其中，发明专利4项，实用新型专利41项，外观设计专利2项。主要产品包括：玻璃纤维纱、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品、叶腊石矿石。
　　一、产品应用领域及客户类型：
　　（1）玻璃纤维纱
　　玻璃纤维纱凭借高强度、耐腐蚀和绝缘等特性，广泛应用于建筑建材、交通运输、电子电气、化工环保、新能源及体育休闲等领域，客户涵盖终端制造商、零部件供应商、工程承包商及贸易经销商等多类群体。
　　（2）玻璃纤维毡
　　玻璃纤维毡因质轻、吸音隔热和耐腐蚀，主要用于建筑保温隔音、汽车内饰、过滤材料及复合材料夹层，客户包括建材生产商、汽车零部件厂、环保设备公司及复合材料加工厂等。
　　（3）玻璃纤维织物
　　玻璃纤维织物因其高强度、耐高温和绝缘性好，广泛用于建筑加固网格布、电子PCB基板、风电叶片增强层及防腐管道衬里等领域，客户主要为建筑材料商、电子制造商、风电整机厂及化工防腐设备生产商等。
　　（4）玻璃钢及其制品
　　玻璃钢及其制品凭借轻质高强、耐腐蚀和成型灵活等优势，广泛应用于建筑建材、交通运输、化工防腐、新能源设备及市政设施等领域，客户包括建筑工程公司、汽车及轨道交通制造商、化工环保企业、风电光伏厂商及市政工程承包商等。
　　（5）叶腊石矿石
　　叶腊石矿石主要用在耐火材料、陶瓷、新材料填料、涂料油墨、玻璃纤维、建材等领域，客户以工业制造企业为主。
　　二、经营模式
　　公司有采购、生产、营销三大经营模式。
　　（1）采购
　　公司及各子公司根据生产经营需要向采购部门提出采购需求，采购部门根据合格供应商提供的商品报价经过比价后发出订货单，供应商确认订单后供货，再经公司质检部门检验合格入库。
　　（2）生产
　　公司及各子公司均以“以销定产”的模式组织生产，根据订单签订及生产经营计划确定相应的交货时间为依据组织生产，成品库存量维持在合理的水平。
　　（3）营销
　　公司采用直销与经销相结合的方式进行对外销售，公司销售业务人员通过展销会、实地拜访及各类业务拓展取得业务机会，在直接与下游终端客户签订订单执行销售的同时，也与业内知名玻纤贸易经销商进行长期稳定的合作。
　　公司产品远销俄罗斯、泰国、印度、欧美、中东、北美、南亚、东南亚等国家和地区。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化，公司商业模式具有可持续性。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　三、主要经营业绩
　　本公司所生产、销售产品特点以及服务的客户群体，季节性、周期性对营业收入无明显影响。本报告期内，公司管理团队、核心技术人员，商业模式、销售渠道、产品销售价格等基本稳定。2025年，面对严峻复杂的形势，在公司党委和董事会坚强领导与科学决策下，公司主动担责、以变应变，全年主要经营指标总体实现了低开高走的态势。
　　1、生产与供给：总量稳步增长，产能结构优化
　　中国全年玻纤纱总产量843万吨，同比增长11.5%。其中主流池窑纱产量812万吨，增长11.8%，行业规模化、集约化程度持续提升。我公司以市场需求为导向，深化结构优化、加强产销协同，提高高端产品比例，重点聚焦喷射纱、小号数直接纱、SMC纱及板材纱等增量市场、增量客户、产销结构整体得到进一步改善。
　　2、市场需求：内需强劲复苏，出口韧性增长
　　行业总营收突破千亿大关，同比增长15%以上，营收增速与产量增速匹配度较高。内需成为拉动行业增长的核心动力，国内表观消费量658.5万吨，同比大增16.7%，出口市场保持韧性，全年玻纤及制品出口量约180万吨，同比实现小幅正增长。公司主营业务销售中，国内营业收入同比上升21.19%，国外营业收入同比上升23.27%。
　　3、价格与盈利：周期触底回升
　　2025年行业整体盈利状况触底回升，毛利率、净利率同比双双改善，行业平均毛利率较上年提升2-3个百分点，常规建材粗纱受产能过剩影响，全年价格低位震荡，盈利空间相对有限。我公司全面落实增量、复价、稳价、调价的销售策略，抢核心、拓市场、促增量，抓住结构性增长机遇，筛选细分客户群，强化战略合作，实现毛利率由去年的6.46%上升至12.83%，净利润增长243.97%。
　　4、成本管控能力提升
　　公司通过原材料自给、大型池窑节能改造，有效降低能源、矿石等成本，建立“供应-生产-研发”一体化协作机制，通过技术替代、高中低品位原料配比等方式，丰富原料供应渠道，掌握采购主动权。生产单位全面贯彻落实“稳生产，降成本”工作要求，推进重点降本任务，主要部门全年降本金额创历史新高。抓住有利时机，拓宽低成本融资渠道，融资利率再下降。通过把握采购时机、多渠道招采、开发新供方等，进一步拓宽采购降本空间。
　　5、延伸公司产业链条，提升公司玻纤板块的发展质量，支撑企业转型升级
　　子公司威远盛祥利用老旧的玻纤池窑，通过智能及数字化技术改造建设“年产8万吨高性能玻纤池窑”项目。该项目100%国产化更新了电助燃窑炉、配料、熔制、成型、物流及自控等280余台套核心设备，使工艺技术达国内先进水平，生产设备实现高端智能。项目不仅引领玻纤行业向高端化、数字化、绿色化转型，树立行业示范标杆，更符合国家和战略性新兴产业政策，有助于全面提升企业核心竞争力，实现可持续发展。
　　6、风险管控严守底线
　　深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述，严抓重大危险源监控和重大风险防控，签订安全生产责任书，持续排查处置隐患，全年实现安全环保生产。建立资金欺诈风险防范机制，有效规避资金损失。编制合规履职清单，启动合规体系认证工作。
　　7、子公司协同发力，构建多维创新生态
　　在产品端，威远盛祥拓展聚氨酯拉挤型材及环氧制品，亚洲复材突破特种纱与3600H漏板技术，形成“配方+原料”集聚研发优势；在治理端，至诚长远以“双维修策略”攻克VOC排放难题。
　　资质建设成果显著，威远盛祥、至诚长远均通过ISO三体系及高新技术企业认证。除此之外，威远盛祥还获得了武器装备质量管理体系认证、评为“内江市健康企业”；至诚长远入选“专精特新”，全面增强了企业内生动力与核心竞争力。
　　(二)行业情况
　　2025年，中国玻璃纤维行业在产能调控和需求复苏的双重作用下，呈现出“总量平稳、结构优化、盈利修复”的态势。根据中国玻璃纤维工业协会发布的数据分析如下：
　　2025年全行业实现主营业务收入同比增长11.0%，利润总额同比增长78.4%。
　　一、产能产量情况
　　1.玻璃纤维纱：全年实现大幅增长
　　玻纤纱总产量达到843万吨，同比增长11.5%。其中池窑纱总产量达到812万吨，同比增长11.8%，池窑纱占比进一步提升至96.3%，至2025年年底，国内在产池窑产能规模已达到838万吨。通道及坩埚纱总产量约为30.0万吨，同比增长3.1%。电熔窑玻纤纱总产量约为1.33万吨，与2024年相比有明显增长。
　　2.玻璃纤维制品：内需市场快速增长
　　2025年，我国国内玻璃纤维及制品表观消费总量达到658.5万吨，同比增长16.7%，其中电子及增强用玻纤毡布制品明显增长，工业用玻纤毡布制品则出现小幅收缩。
　　（1）电子用玻璃纤维毡布制品
　　经协会统计，2025年我国玻璃纤维电子纱总产量为88.6万吨，同比增长9.6%，国内电子用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为81.9万吨，同比增长10.1%。2025年我国集成电路产量同比增长10.9%，家用电器和音像器材同比增长11.0%，新能源汽车产量同比增长25.1%，家电及汽车电子市场需求稳定增长,
　　（2）工业用玻璃纤维毡布制品
　　经协会统计，2025年我国玻璃纤维工业纱总产量为65.1万吨，同比下降2.4%，国内工业用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为40.5万吨，同比下降3.8%，双双下滑的主因为房地产及基建投资深度调整致内需低迷，但外需在安全防护、电工绝缘等领域保持稳定增长。
　　（3）增强用玻纤毡布制品及玻纤增强塑料制品
　　经协会测算，2025年我国玻纤增强塑料制品总产量约为889万吨，同比增长18.5%。其中：玻纤增强热固类塑料制品总产量约为451万吨，同比增长24.1%；玻纤增强热塑类塑料制品总产量约为438万吨，同比增长13.5%。2025年风电、汽车等主要市场需求强劲增长，带动玻纤增强塑料制品产量快速提升，并加速向光伏、储能、低空经济等新领域拓展，为行业发展开辟广阔空间。
　　二、进出口情况
　　1.出口：总量小幅收缩，整体附加值水平持续提升
　　2025年1-12月，我国玻璃纤维及制品累计出口量达到194.96万吨，同比下降3.6%；出口金额累计28.52亿美元，同比上涨1.6%。此外2025年我国各大玻纤企业海外生产基地玻璃纤维纱总产量达到72.1万吨，同比增长8.6%。2025年受全球贸易环境恶化影响，玻纤及制品出口规模小幅收缩，但受益于低价基数及深加工制品占比提升，出口产品附加值显著优化。
　　2.进口：总量与2024年基本持平，热塑短切纱仍是重点
　　2025年1-12月，我国玻璃纤维及制品累计进口量为10.41万吨，同比上升0.8%；进口总额为11.91亿美元，同比上升32.9%。
　　三、行业经效情况
　　1.营收与利润：新质生产力蓄能起势，行业利润快速增长
　　2025年规模以上玻璃纤维及制品制造企业（不含玻璃纤维增强复合材料制品企业）主营业务收入同比增长11.0%，利润总额约为110亿元，同比增长78.4%。行业虽未全面复苏且传统市场低迷，但凭借高性能玻纤等新质生产力崛起，坚持高端化、智能化转型的企业经营向好，而依赖传统模式的企业陷入困境。
　　2.价格与库存：不同细分赛道差异化发展日趋明显
　　2025年玻纤行业分化加剧，风电、汽车、电子等高端产品因技术升级需求扩张、价格走高，而传统产品市场萎缩、库存积压，即便减产仍难改价格下行趋势。
　　由上可知，我国玻纤行业当前的主要问题：玻纤行业正面临着阶段性供需错配与长期产能过剩的矛盾，亟需摒弃低质低效的粗放式扩张路径。所以，行业急需深化理念变革践行高质量发展，强化创新驱动激活竞争优势，深耕内需蓝海开拓多元赛道，强化产业链协作与自我约束，推动市场秩序规范化运行。
　　总之，我国玻纤行业正处于全球格局重塑期，未来须立足内需，以绿色智能高端化为路径，通过科技创新驱动高质量发展，实现质效与规模的协同跃升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　应收账款无法及时收回的风险
　　报告期末，公司的应收账款账面余额为96,092,041.23元，占当期营业收入的16.86%。应收账款期末余额较高，可能增加公司流动性风险，并对经营业务的资金周转造成一定压力。应对措施：为加强资金管理，公司制定了《应收账款回收考核奖惩责任制度》和《应收账款减值准备会计政策》，并严格执行账款回收考核及减值准备计提。此外，由于公司客户数量较多且应收账款分布较为分散，整体坏账风险相对可控。
　　经营、管理协同风险
　　公司子公司亚洲复材生产经营场地在境外——泰国，大部分员工在泰国当地招聘，相对于中国籍员工，泰国籍员工在语言沟通、风俗习惯、宗教信仰以及对本公司企业文化的认同等方面存在较大差异，可能影响公司经营管理活动。亚洲复材在原料采购、产品销售渠道等方面与本公司国内其他子公司也有一定差异，如应对不当，可能导致其成本上升和利润减少的风险增加。应对措施：公司计划对亚洲复材员工进行汉、泰语言的培训，使其可简单沟通交流，同时尊重当地员工的宗教信仰和风俗习惯，并对泰籍员工进行企业文化宣教、培训。并按照所在市场区域特点制定针对性的采购、营销策略等。
　　汇率变化的风险
　　公司产品在国内外均有销售，随着国外市场的回暖，外汇结算成为常态。因汇率是长期波动变化的，若汇率风险管理不当，可能导致汇兑损失。应对措施：提前收汇，防止汇率波动带来的损失；适当调整价格，从价格中弥补汇率损失；通过外汇期货交易进行套期保值。
　　贸易摩擦风险
　　随着公司对外贸易的进一步增加，公司面临以下地区的贸易保护：1.美国：高关税与针对性调查；2.欧盟：长期高关税与“碳关税”双重压力；3.新兴市场：贸易救济调查密集（如：印度、土耳其、巴西等）。应对措施：1.主动应诉、积极抗辩，善用法律武器维护权益；2.优化供应链、建立预警机制，避免因“低价倾销”授人以柄。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、报告期内公司从事的主要业务及产品　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为45项，其中，实用新型专利43件，外观设计专利2件。主要产品包括：玻璃纤维、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品。　　产品应用领域及客户类型：　　（1）玻璃纤维　　通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域的客户提供原材料。　　（2）玻璃纤维毡　　为生产船舶、游艇、汽车零部件、建筑构件以及玻璃钢及其制品等的企业提供原材料　　（3）玻璃纤维织物　　广... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、报告期内公司从事的主要业务及产品
　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为45项，其中，实用新型专利43件，外观设计专利2件。主要产品包括：玻璃纤维、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品。
　　产品应用领域及客户类型：
　　（1）玻璃纤维
　　通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域的客户提供原材料。
　　（2）玻璃纤维毡
　　为生产船舶、游艇、汽车零部件、建筑构件以及玻璃钢及其制品等的企业提供原材料
　　（3）玻璃纤维织物
　　广泛适用于风力发电、汽车制造、航空航天业等领域，为该领域的客户提供原材料。
　　（4）玻璃钢及其制品
　　广泛应用于化工防腐、污水处理、电工绝缘、通讯等领域，为化工、环保、军工类的企业提供产品及服务。
　　2、经营模式
　　公司有采购、生产、营销三大经营模式。
　　（1）采购
　　公司及各子公司根据生产经营需要向采购部门提出采购需求，采购部门根据合格供应商提供的商品报价经过比价后发出订货单，供应商确认订单后供货，再经公司质检部门检验合格入库。
　　（2）生产
　　公司及各子公司均以“以销定产”的模式组织生产，根据订单签订及生产经营计划确定相应的交货时间为依据组织生产，成品库存量维持在合理的水平。
　　（3）营销
　　公司采用直销与经销相结合的方式进行对外销售，公司销售业务人员通过展销会、实地拜访及各类业务拓展取得业务机会，在直接与下游终端客户签订订单执行销售的同时，也与业内知名玻纤贸易经销商进行长期稳定的合作。
　　公司客户遍布国内、国外。国内市场主要分布于四川、重庆、贵州、湖南、云南、陕西、宁夏、新疆、甘肃、青海、广东、广西等地；国外市场主要分布于欧洲、中东、南亚、东南亚等地区。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化，公司商业模式具有可持续性。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　3、主要经营业绩
　　本公司所生产、销售产品特点以及服务的客户群体，季节性、周期性对营业收入无明显影响。本报告期内，公司管理团队、核心技术人员，商业模式、销售渠道、产品销售价格等基本稳定。2025年上半年，玻纤主要下游应用领域需求增加，产品销量同比提升。自去年以来，玻纤产品价格逐步走出周期底部，同比明显提升。同时，公司通过加快产品结构优化、加大技术创新力度、加强市场开拓等措施提升盈利能力，为本期业绩增长奠定了良好基础。公司聚焦重点，精准发力，面对亏损的被动局面，采取有力举措，2025年上半年的重点工作开展如下：
　　一、报告期内，公司实现营业收入247,442,428.92元，同比上升17.59%，增长主要原因如下：1、因时因势锚定发展目标，锻造经营韧性
　　市场开拓全面发力，全面推进增量复价稳价，全力以赴开拓市场，保存量、谋增量；积极开展行业协同。通过优化销售区域设置，完善销售考核激励方案，开展营销专题培训等一系列有效作为，促进销售管理体系更加健全、规范和高效，使销售质量得到稳步提升。深入开展内外部对标，每月明确重点品种调整计划，定期召开生产与销售协调会议。此外，为保障销售工作稳健运行，公司建立了完善的客户管理系统，实现精准营销与风险管控双轮驱动，为营销策略的顺利实施筑牢根基。
　　2、优化品种结构，提升经营质量
　　我公司以市场需求为导向，深化结构优化、加强产销协同，提高高端产品比例，重点聚焦喷射纱、小号数直接纱、SMC纱及板材纱等增量市场、增量客户，上半年合股纱产量5593吨，销量5400吨。产销结构整体得到进一步改善。优化调整市场结构、销售结构、生产结构、布局结构，充分发挥结构优势。
　　3、行业价格小幅上涨，需求稳健增长。
　　受益于风电、新能源汽车、5G基建等下游领域持续扩张，玻璃纤维及其制品需求保持稳健增长。全球风电装机容量提升（尤其中国、欧洲、北美）拉动了高性能玻纤的采购。受原材料（如叶腊石、天然气）价格波动影响，部分产品价格小幅上调，但市场竞争激烈限制了大幅涨价空间。2025年1-6月玻璃纤维及制品出口约120万吨，同比增长8%；但受美国关税及欧洲反倾销等政策影响，进一步压缩了出口空间。我公司本报告期内销量与售价都与行业保持同向变化，销售收入较去年同期有所增加。
　　4、持续推进国际化战略落地，加快海外布局
　　国际市场采用直销与代理协同模式，形成覆盖多个国家的立体化营销网络，实现全球市场渗透率持续提高；完善并拓展北美、欧洲销售网络，海外收入占比提升。
　　二、报告期内，发生营业成本206,111,956.12元，同比下降1.18%，毛利率由去年同期的0.88%上升至16.70%：
　　1、稳生产、调结构、降成本，提高经营质量
　　建立“供应-生产-研发”一体化协作机制，通过技术替代、高中低品位原料配比等方式，丰富原料供应渠道，掌握采购主动权。生产单位全面贯彻落实“稳生产，降成本”工作要求，推进重点降本任务，主要部门全年降本金额创历史新高。抓住有利时机，拓宽低成本融资渠道，融资利率再下降。通过把握采购时机、多渠道招采、开发新供方等，进一步拓宽采购降本空间。
　　2、降低中国员工占比，人才本地化
　　子公司亚洲复材在人才队伍方面：建成之初，大量引进国内熟练的技术人才和工人，用工成本均是国内的两倍以上。通过人才本地化和合法劳务用工等方面举措，大幅减少了国内人员的数量，用工成本也大幅降低。以人为本优结构、补短板、严考核，队伍素养得到了全面强化。
　　3、风险管控严守底线
　　深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述，严抓重大危险源监控和重大风险防控，签订安全生产责任书，持续排查处置隐患，全年实现安全环保生产。建立资金欺诈风险防范机制，有效规避资金损失。编制合规履职清单，启动合规体系认证工作。
　　三、大力推动创新驱动发展，增强内生动力
　　1、子公司威远盛祥在复合材料方面拓展高性能聚氨酯、乙烯基拉挤型材应用领域，开发玻璃钢防撞筒。开发大口径电力用聚氨酯型材。高品质出口绝缘梯型材开发成功并量产。试制环氧拉挤、环氧绝缘板材等制品，为电力领域推广创造条件。取得军标体系二级保密资格证、光伏边框外观专利。在玻纤制品方面改进张力架、收卷装置、电控柜，质量投诉明显下降。
　　2、子公司至诚长远于2023年10月获得国家级《高新技术企业证书》，2024年10月被列入四川省第八批创新型中小企业名单。2025年5月,威远盛祥被列入四川省第十批（2025年第1批）创新型中小企业名单。2025年上半年，威远盛祥、至诚长远均完成了“专精特新”“科技型中小企业”的申报，目前均已通过市县初审，尚待省厅审核认定。
　　3、子公司亚洲复材喷射纱、透明板材纱、LFT、SMC系列取得成功。200g/㎡方格布试产成功，3600H漏板产原丝取得成功，试产200tex直接纱。研发体系初见成效。集聚玻璃配方、浸润剂配方和自制化工原料优势，加快形成资源要素高度集聚的研发体系，满足客户更加精细化、专业化、个性化需求，兼顾经济和社会效益，有效提升综合竞争力。
　　（二）行业情况
　　2025年1-6月玻纤行业在“需求分化、供给优化”的背景下，逐步走出2024年的低迷周期，行业效益改善、价格触底企稳，高端领域（风电、电子）成为主要增长引擎。未来随着政策引导（严控低端产能）、技术升级（智能制造）及海外市场拓展，行业有望进入“高质量发展”新阶段。
　　一、行业整体效益：
　　根据中国玻璃纤维及制品工业协会数据显示：2025年1-6月全国玻纤纱总产量约320万吨，同比增长约3.5%，相较2024年同期（增速为5.8%），增速明显放缓。全行业主营业务收入约580亿元，同比增长5.2%；利润总额约45亿元，同比增长12%。龙头企业表现突出，如中国巨石净利润同比增长约15%，泰山玻纤毛利率回升至30%以上。
　　二、上下游市场：
　　1、上游市场：
　　随着《玻璃纤维行业规范条件》升级，要求“严禁新增低端产能”，2025年1-6月行业冷修产能约45万吨（占总产能的5%）。本报告期内，仅巨石成都基地投产1条15万吨智能制造池窑产线（替代落后产能），行业总产能维持在720万吨左右（同比持平）。
　　2、下游市场：
　　2025年1-6月风电纱出货量同比增长18%-20%（占玻纤总需求比重提升至25%以上）。电子纱/布需求量同比增长12%-15%，价格小幅回升。新能源汽车对玻纤增强复合材料需求稳定（电池壳体、前端模块等），但增速放缓至8%-10%（受渗透率基数影响）。房地产新开工面积同比下降15%，导致建筑防水用玻纤毡、管道用玻纤增强塑料需求疲软，相关产品出货量下滑10%-15%。
　　三、销售价格
　　2025年1-6月，玻纤及制品价格呈现出触底企稳、分化明显的态势。粗纱价格底部反弹，但涨幅有限；电子纱/布供需改善，价格回升；细分领域高端产品（如风电纱、电子纱、热塑纱）需求旺盛，价格坚挺；低端产品（如建筑用玻纤毡、普通增强纱）因产能过剩，价格仍承压。
　　四、进出口情况
　　1、进口：1-6月，我国玻纤及制品进口量4.99万吨，同比下降3.7%，进口金额累计为5.70亿美元，同比增长45.0%，主要用于高端领域（如电子级玻纤布、高硅氧玻璃纤维），国产替代率超90%。
　　2、出口：99.56万吨，同比下降5.3%；出口金额累计14.27亿美元，同比上升0.3%，出口均价有所恢复，实现同比增长5.9%。主要出口产品：玻纤纱（占比40%）、短切纤维（占比25%）、玻纤布（占比15%）。主要出口地区：东南亚（越南、泰国、马来西亚，占比35%）、欧盟（20%）、中东（15%）。
　　五、国际形势方面：
　　1、欧美“去风险”政策加码：美国延续对华玻纤产品的高关税政策并扩大“实体清单”覆盖范围；欧盟则通过“碳边境调节机制”（CBAM）对进口玻纤产品征收“隐含碳排放”费用，倒逼中国企业提升绿色生产工艺。此外，欧美推动“友岸外包”（Friend-shoring），鼓励本土及盟友国家（如墨西哥、土耳其）扩大玻纤产能，以降低对中国供应链的依赖。
　　2、区域贸易协定带来新机遇：中国与东盟、中东等地区的自贸协定升级，推动玻纤制品出口结构优化——高附加值产品对东盟出口占比提升至35%，部分对冲欧美市场关税压力。同时，中东地区“新能源转型”战略带来新增需求，中国玻纤企业通过合资建厂规避贸易壁垒，实现本地化供应。
　　六、总结
　　通过对我国玻纤行业以上几个方面的分析，可以看出：2025年上半年，玻纤行业国际形势的核心特征是“需求区域分化、供给结构优化、贸易壁垒升级”。短期来看，欧美需求回暖与中国供给收缩有望支撑行业景气度温和修复；中长期看，高端化（电子纱、风电纱）、绿色化（低碳生产）及区域化（东南亚、中东布局）将成为企业竞争的关键方向。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　应收账款无法及时收回的风险
　　报告期末，公司的应收账款账面余额为93,757,019.12元，占当期营业收入的37.89%。应收账款期末余额较高，可能增加公司流动性风险，并对经营业务的资金周转造成一定压力。应对措施：为加强资金管理，公司制定了《应收账款回收考核奖惩责任制度》和《应收账款减值准备会计政策》，并严格执行账款回收考核及减值准备计提。此外，由于公司客户数量较多且应收账款分布较为分散，整体坏账风险相对可控。
　　经营、管理协同风险
　　公司子公司亚洲复材生产经营场地在境外——泰国，大部分员工在泰国当地招聘，相对于中国籍员工，泰国籍员工在语言沟通、风俗习惯、宗教信仰以及对本公司企业文化的认同等方面存在较大差异，可能影响公司经营管理活动。亚洲复材在原料采购、产品销售渠道等方面与本公司国内其他子公司也有一定差异，如应对不当，可能导致其成本上升和利润减少的风险增加。应对措施：公司计划对亚洲复材员工进行汉、泰语言的培训，使其可简单沟通交流，同时尊重当地员工的宗教信仰和风俗习惯，并对泰籍员工进行企业文化宣教、培训。并按照所在市场区域特点制定针对性的采购、营销策略等。
　　汇率变化的风险
　　公司产品在国内外均有销售，随着国外市场的回暖，外汇结算成为常态。因汇率是长期波动变化的，若汇率风险管理不当，可能导致汇兑损失。应对措施：提前收汇，防止汇率波动带来的损失；适当调整价格，从价格中弥补汇率损失；通过外汇期货交易进行套期保值。
　　贸易摩擦风险
　　随着公司对外贸易的进一步增加，公司面临的贸易摩擦随之增加：欧盟对中国玻纤产品(如玻纤织物)征收高额反倾销税(最高达57.7%)，并持续审查；美国对中国玻纤产品征收25%的额外关税；土耳其对中国等七国的人造及合成短纤维纱线（税号55.08-55.11）启动日落复审调查，调查期内原反倾销税（44%）持续有效。印度对原产于或进口自中国、巴林和泰国的玻璃纤维及其制品启动了反倾销调查。应对措施：针对欧盟的反倾销调查，公司已经聘请专业律师团队积极应对，力争把损失降到最低。公司子公司亚洲复材，设立在东盟成员国泰国，能规避部分反倾销税；同时，随着亚洲复材新生产线的投产，公司开发了东南亚、中东的客户，能够绕过欧美贸易壁垒，减少贸易摩擦。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、报告期内公司从事的主要业务及产品　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为45项，其中，实用新型专利43件，外观设计专利2件。主要产品包括：玻璃纤维、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品。　　产品应用领域及客户类型：　　（1）玻璃纤维　　通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域的客户提供原材料。　　（2）玻璃纤维毡　　为生产船舶、游艇、汽车零部件、建筑构件以及玻璃钢及其制品等的企业提供原材料　　（3）玻璃纤维织物　　广... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、报告期内公司从事的主要业务及产品
　　公司是一家以玻璃纤维复合材料及其制品的研发、生产和销售为主营业务的股份制企业。截至报告期末，公司拥有专利数量为45项，其中，实用新型专利43件，外观设计专利2件。主要产品包括：玻璃纤维、玻璃纤维毡、玻璃纤维织物、玻璃钢及其制品。
　　产品应用领域及客户类型：
　　（1）玻璃纤维
　　通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域的客户提供原材料。
　　（2）玻璃纤维毡
　　为生产船舶、游艇、汽车零部件、建筑构件以及玻璃钢及其制品等的企业提供原材料
　　（3）玻璃纤维织物
　　广泛适用于风力发电、汽车制造、航空航天业等领域，为该领域的客户提供原材料。
　　（4）玻璃钢及其制品
　　广泛应用于化工防腐、污水处理、电工绝缘、通讯等领域，为化工、环保、军工类的企业提供产品及服务。
　　2、经营模式
　　公司有采购、生产、营销三大经营模式。
　　（1）采购
　　公司及各子公司根据生产经营需要向采购部门提出采购需求，采购部门根据合格供应商提供的商品报价经过比价后发出订货单，供应商确认订单后供货，再经公司质检部门检验合格入库。
　　（2）生产
　　公司及各子公司均以“以销定产”的模式组织生产，根据订单签订及生产经营计划确定相应的交货时间为依据组织生产，成品库存量维持在合理的水平。
　　（3）营销
　　公司采用直销与经销相结合的方式进行对外销售，公司销售业务人员通过展销会、实地拜访及各类业务拓展取得业务机会，在直接与下游终端客户签订订单执行销售的同时，也与业内知名玻纤贸易经销商进行长期稳定的合作。
　　公司客户遍布国内、国外。国内市场主要分布于四川、重庆、贵州、湖南、云南、陕西、宁夏、新疆、甘肃、青海、广东、广西等地；国外市场主要分布于欧洲、中东、南亚、东南亚等地区。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化，公司商业模式具有可持续性。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　3、主要经营业绩
　　本公司所生产、销售产品特点以及服务的客户群体，季节性、周期性对营业收入无明显影响。本报告期内，公司管理团队、核心技术人员，商业模式、销售渠道、产品销售价格等基本稳定。2024年，面对严峻复杂的形势，在公司董事会坚强领导与科学决策下，公司主动担责、以变应变，全年主要经营指标总体实现了低开高走的态势，其中玻纤纱销量较2023年同期大幅上升。2024年的重点工作开展如下：(1)报告期内，公司实现营业收入465,333,582.89元，同比增长5.34%，增长主要原因如下：
　　（1-1）坚持优结构、拓市场，重视效益基本面
　　市场开拓全面发力，全面推进增量复价稳价，全力以赴开拓市场，保存量、谋增量；积极开展行业协同。通过优化销售区域设置，完善销售考核激励方案，开展营销专题培训等一系列有效作为，促进销售管理体系更加健全、规范和高效，使销售质量得到稳步提升。报告期内销售玻纤纱47392吨，较去年增加10063吨，同比增长27%。
　　（1-2）优化品种结构，效果明显
　　公司以市场需求为导向，深化结构优化、加强产销协同，重点聚焦喷射纱、小号数直接纱、SMC纱及板材纱等增量市场、增量客户，全年新增合股纱产量5600吨，实现销售收入1840万元。产销结构整体得到进一步改善。优化调整市场结构、销售结构、生产结构、布局结构，充分发挥结构优势。
　　（1-3）行业周期性调整筑底反弹
　　从供给端看，随着外部投资热潮退去和行业内积极实施产能调控，部分骨干企业也实施了恢复性提价；从需求端看，除了房地产市场需求低迷外，家电、风电、汽车等玻璃纤维传统大宗消费市场均保持稳中有增的态势，外贸出口总量更是连续两年创历史新高，因此，全年各大玻纤纱生产企业基本不存在库存严重积压的问题，部分时段甚至出现阶段性供应紧张的情况。为此，部分玻纤纱生产企业也先后于2024年3月、7月、11月、2025年2月进行了恢复性提价。
　　（2）报告期内，公司发生营业成本435,262,115.33元，同比增长0.34%：
　　（2-1）实现主要原材料本地化，大幅降低生产成本
　　子公司亚洲复材自身运营在2024年进行了重大调整：原料方面，亚洲复材在建成之初，由于泰国没有相应的原料配套产业，只有从国内进口原料到亚洲复材，成本较高；经过一段时间的努力，亚洲复材已在泰国找到合适的矿源，并建立了原料加工基地，原料实现本地化，大幅降低了原料成本。
　　（2-2）降低中国员工占比，人才本地化
　　子公司亚洲复材在人才队伍建设方面：建成之初，大量引进国内熟练的技术人才和工人，用工成本均是国内的两倍以上。通过人才本地化和合法劳务用工等方面举措，大幅减少了国内人员的数量，用工成本也大幅降低。
　　（2-3）能源成本方面，随着国际局势缓和，电力及天然气成本实现大幅下降。
　　（3）重创新，强研发，保质量
　　（3-1）子公司威远盛祥在复合材料方面拓展高性能聚氨酯、乙烯基拉挤型材应用领域，开发玻璃钢防撞筒。开发大口径电力用聚氨酯型材。高品质出口绝缘梯型材开发成功并量产。试制环氧拉挤、环氧绝缘板材等制品，为电力领域推广创造条件。取得军标体系二级保密资格证、光伏边框外观专利。在玻纤制品方面改进张力架、收卷装置、电控柜，质量投诉明显下降。新增安全光栅，降低安全隐患。织物新车间2024年12月投产，成功试产热塑斜纹布、预浸布、平板布、大卷装等高品质产品，在全国一流织物加工基地发展道路上，迈出重要一步。
　　（3-2）子公司至诚长远全年开发新客户28家，其中优质大客户5家。互联网开发新客户4家。供应价格全面下调2批次、降低原料采购成本。合理化建议与小改小革10项，降低管理及制造费用。获批“省第八批创新型中小企业”称号，取得1项新专利授权。
　　（3-3）子公司亚洲复材喷射纱、透明板材纱、LFT、SMC系列取得成功，工程塑料纱从合股成功改直接。200g/㎡方格布试产成功，3600H漏板产原丝取得成功，试产200tex直接纱。自主开拓市场，产品销往30多个国家和地区，22家新客户大部分稳定供货。废丝加工转为自行管理，降本增效。938原丝筒提重1kg，内外层去除量下降1%，毡边去除量降1.5—2cm/边。矿粉、包材、化工材料采购价格都有不同程度的下降。原料加工厂5月试运营，叶腊石100%本地供应。
　　（4）消化往年积压库存，释放现金流
　　子公司亚洲复材在2024年积极消化积压库存商品，合理利用呆滞原材料，导致玻纤纱库存数量大幅下降，现已回归正常水平；由于玻纤纱库存数量大幅下降，以及销售价格升高，存货跌价准备大量转回；同时也释放现金流，经营活动产生的现金流量净额实现3383万元。
　　(二)行业情况
　　玻璃纤维是一种由熔融玻璃经过高温熔化、拉丝等工艺制成的无机非金属材料，具有优异的绝缘性、耐热性、抗腐蚀性和机械强度，广泛应用于建筑、汽车、航空航天等领域。其主要成分为二氧化硅（SiO），并含有氧化铝、氧化钙等微量元素。根据玻璃中碱含量不同，可分为：无碱玻璃纤维（占比超95%）、中碱玻璃纤维、高碱玻璃纤维。物理性能方面：拉伸强度达1000MPa以上，弹性模量是棉花的10-20倍；耐高温（长期300-400℃，短期耐600-700℃），高温下熔成玻璃珠不燃烧；密度仅2.5-2.7g/c立方米，轻量化优势显著。化学性能方面：耐酸、碱、盐及有机溶剂腐蚀，化学稳定性强；电绝缘性优异，电阻率高，适用于电子元件绝缘层。加工适应性方面：可制成纱、布、毡等多种形态，但单丝直径仅几微米，脆性较高。
　　全球玻璃纤维产业于1938年在美国诞生，我国则是在1958年建立了玻璃纤维工业，所以，我国玻璃纤维产业起步晚，且很长时间内在整体技术装备水平方面落后于西方。自2000年以来，我国玻纤一直处于高速发展阶段，生产规模不断扩大。近年来，随着美国欧文斯科宁、法国圣戈班、美国PPG等全球知名玻璃纤维行业领军企业的先后退出，我国玻纤企业必须转变发展模式，引领全球玻璃纤维行业实现可持续发展。
　　经中国玻璃纤维工业协会（以下简称“协会”）统计：2024年度，我国规模以上玻璃纤维及制品制造企业（不含玻璃纤维增强复合材料制品企业）主营业务收入同比降低0.5%，与去年同期相比降幅明显收窄。利润总额约为61亿元，同比下降38.0%，降幅同样明显收窄。2024年，在面对国际政治经济局势复杂多变，欧美多国领导人更替，地区冲突与动荡加剧，欧洲多国政局动荡，全球经济复苏缓慢，地区贸易保护主义抬头，我国玻纤行业这一成绩尤其显得难能可贵。
　　以下为2024年度我国玻璃纤维及制品总体销售情况：
　　一、产量
　　（一）玻璃纤维纱产量
　　2024年，中国玻璃纤维纱总产量达到756万吨，同比增长4.6%，连续两年保持低速增长。尽管增速较低，但总产量仍保持在较高水平，显示出行业在调整期内的稳定性。
　　（二）玻纤增强塑料制品产量
　　2024年，中国玻纤增强塑料制品总产量约为750万吨，同比增长11.6%，其中玻纤增强热固类塑料制品总产量约为364万吨，同比增长13.0%；玻纤增强热塑类塑料制品总产量约为386万吨，同比增长10.3%。增强塑料制品的产量增长反映了玻纤材料在多个应用领域的广泛应用和市场需求的增长。
　　二、细分市场销售情况
　　（一）电子用玻璃纤维毡布制品
　　2024年，中国玻璃纤维电子纱总产量为80.9万吨，同比增长2.7%，国内电子用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为74.3万吨，市场整体表现相对平稳。电子用玻纤产品的市场需求相对稳定，受益于科技发展和新兴市场的推动。
　　（二）工业用玻璃纤维毡布制品
　　2024年，中国玻璃纤维工业纱总产量为66.7万吨，同比下降10.3%，国内工业用玻璃纤维毡布制品表观消费量约为42.1万吨，市场需求持续低迷。工业用玻纤产品的市场需求低迷主要受建筑与基建领域投资减少的影响，但安全防护和新能源汽车等新兴市场提供了新的增长点。
　　（三）热固增强用玻纤纱及玻纤增强塑料制品
　　国内热固增强用玻璃纤维纱表观消费约为309.8万吨，热塑增强用玻璃纤维纱表观消费量约为137.9万吨。在风电、汽车、家电等主要市场需求稳步增长的带动下，各类玻纤增强塑料制品产量仍保持较快增速。2024年全国新增风电装机容量约87GW，增长9.6%；全国汽车产量为3156万辆，同比增长4.8%，
　　其中新能源汽车为1316.8万辆，同比增长38.7%。
　　所以，增强用玻纤制品的消费量增长主要得益于风电、汽车和家电等市场的稳步增长，以及新兴市场的快速发展。
　　三、出口市场表现
　　（一）出口量与金额
　　2024年我国玻璃纤维及制品出口总量首度突破200万吨，达到202.2万吨，同比增长12.5%；出口金额27.9亿美元，同比增长4.9%。此外，我国玻纤企业所属海外生产基地2024年共实现玻璃纤维纱总产量66.4万吨，同比增长8.5%。近年来，国际局势紧张，地缘冲突加剧，导致欧美等地能源资源成本快速上涨，国内则在智能制造和数字化赋能等方面持续进步，不断提升我国玻璃纤维及制品在全球范围内的竞争优势。
　　（二）主要出口产品
　　分品种看，2024年度商品纱、机织物、机械毡、化学毡、预浸料及其他制品五大类产品出口量分别为117.9万吨、28.5万吨、10.6万吨、21.6万吨、23.5万吨，占比分别为58.3%、14.1%、5.2%、10.7%、11.6%。31项具体税目产品中，出口量居前三位的是玻璃纤维无捻粗纱、长度不超过50毫米的玻璃纤维短切原丝、玻璃纤维制化学结合毡，分别为74.8万吨、35.3万吨17.3万吨，与2023年相比增速分别为4.3%、33.7%、3.0%。
　　四、进口市场表现
　　（一）进口量与金额
　　2024年我国玻璃纤维及制品进口总量再创新低，仅为10.3万吨，与去年同比下降12.0%。尽管如此，全年玻璃纤维及制品进口总金额仍达到9.0亿美元，同比上升18.4%。反映出国内在部分高品质、高附加值产品的研发与生产方面，与国外相比仍存在一定差距。
　　（二）主要进口产品
　　分品种看，2024年度商品纱、机织物、机械毡、化学毡、预浸料及其他制品五大类产品进口量分别为75671.3吨、859.7吨、1963.1吨、3977.1吨、11624.1吨，分别占比去年总量的73.2%、0.8%、1.9%、3.8%、11.2%。31项具体税目产品中，全年进口量排在前三的是长度不超过50毫米的玻璃纤维短切原丝、玻璃纤维无捻粗纱、长度超过50毫米的玻璃纤维短切原丝，进口量分别为4.9万吨、1.2万吨、1.0万吨，与2023年相比增速分别为22.5%、-45.5%、-28.6%。
　　五、玻纤行业前景
　　玻纤行业作为新材料领域的重要分支，随着我国出台了一系列稳增长、刺激消费的政策，风电、消费电子等细分市场快速升温，以及在“双碳”目标推动下，风电、光伏、新能源汽车等新能源领域对玻纤需求持续增长。中国玻纤企业通过自主创新，在大型池窑建设、纯氧燃烧等核心技术上实现领先，打破海外垄断。高性能玻纤（如高模量E9纱）的研发进一步拓展了风电叶片等高端应用场景。低空经济、海洋经济等新兴领域（如无人机、海上风电叶片）及绿色建材需求也为行业提供了新的增长空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　应收账款无法及时收回的风险
　　报告期末，公司的应收账款账面余额为91,200,321.41元，占当期营业收入的19.6%。应收账款期末余额较高，可能增加公司流动性风险，并对经营业务的资金周转造成一定压力。应对措施：为加强资金管理，公司制定了《应收账款回收考核奖惩责任制度》和《应收账款减值准备会计政策》，并严格执行账款回收考核及减值准备计提。此外，由于公司客户数量较多且应收账款分布较为分散，整体坏账风险相对可控.
　　经营、管理协同风险
　　公司子公司亚洲复材生产经营场地在境外——泰国，大部分员工在泰国当地招聘，相对于中国籍员工，泰国籍员工在语言沟通、风俗习惯、宗教信仰以及对本公司企业文化的认同等方面存在较大差异，可能影响公司经营管理活动。亚洲复材在原料采购、产品销售渠道等方面与本公司国内其他子公司也有一定差异，如应对不当，可能导致其成本上升和利润减少的风险增加。应对措施：公司计划对亚洲复材员工进行汉、泰语言的培训，使其可简单沟通交流，同时尊重当地员工的宗教信仰和风俗习惯，并对泰籍员工进行企业文化宣教、培训。并按照所在市场区域特点制定针对性的采购、营销策略等。
　　汇率变化的风险
　　公司产品在国内外均有销售，随着国外市场的回暖，外汇结算成为常态。因汇率是长期波动变化的，若汇率风险管理不当，可能导致汇兑损失。应对措施：提前收汇，防止汇率波动带来的损失；适当调整价格，从价格中弥补汇率损失；通过外汇期货交易进行套期保值。
　　贸易摩擦风险
　　随着公司对外贸易的进一步增加，公司面临以下地区的贸易保护：1、欧盟：1）玻璃纤维纱线：2024年2月16日，欧盟委员会发布公告称，应Glass Fibre Europe于2024年1月3日提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的玻璃纤维纱线（Glass Fibre Yarns）发起反倾销调查。2）玻璃纤维网格织物：2024年1月24日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国大陆的玻璃纤维网格织物（Open Mesh Fabrics of Glass Fibres）作出第二次反倾销日落复审终裁，若取消反倾销措施，涉案产品的倾销对欧盟相关产业的损害会继续或再度发生，因此决定继续维持对中国大陆涉案产品的反倾销税，反倾销税率为48.4%～62.9%；继续对转口自印度、印度尼西亚、马来西亚、中国台湾地区和泰国的玻璃纤维网格织物征收反倾销税。2、印度：2024年6月29日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业Owens-Corning(India)rivate Limited提交的申请，对原产于或进口自中国、巴林和泰国的玻璃纤维及其制品启动反倾销调查。应对措施：目前，公司已经聘请专业律师积极应对，力争把损失降到最低。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　1、较上年期末，本期重大风险减少一项“与关联方交易占比较大的风险”。子公司亚洲复材“年产5万吨高性能ECR玻璃纤维池窑拉丝及制品深加工项目”（以下简称“该项目”）于2022年完工后，由于该项目生产线需要定时更换铂金漏板，亚洲复材与关联方威远内华科工贸易有限公司（以下简称“科工贸易”）签订铂金购买及返修加工合同，故，关联采购占比较高。另，因客户资源尚不稳定、库存积压，2022年度下半年至2023年间，公司大量增加了与科工贸易的关联销售。本报告期，亚洲复材与科工贸易签订的铂金购买及返修加工合同基本履行完毕，同时，客户资源趋于稳定，库存大量减少，与科工贸易的关联销售大为减少。所以，本期不存在“与关联方交易占比较大的风险”。2、较上年期末，本期重大风险增加一项“贸易摩擦风险”。随着我国制造业的快速发展，对外贸易的增加，各国家及地区对我国采取了一系列的贸易保护。根据公司发展战略，对外贸易的比重进一步增加，本期国外市场收入占比达到63.58%，所以，本期增加了“贸易摩擦风险”。 收起▲