一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；　　报告期内，公司实现营业收入361,52... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；
　　报告期内，公司实现营业收入361,522,518.80元，营业成本258,526,476.16元，归属于母公司所有者的净利润-25,531,867.85元，总资产462,633,721.98元，经营活动产生的现金流量净额为48,554,602.17元。公司上年同期收入491,598,904.77元，收入同期下降26.46%；上年同期营业成本347,519,110.87元，营业成本同期下降25.61%，上年同期归属于母公司所有者的净利润2,935,175.25元，归属于母公司所有者的净利润同期下降969.86%。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露之日，公司的商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　根据中国钟表协会及瑞士钟表工业联合会2025年数据显示，国内钟表行业规模以上企业营业收入同比下降9.70%，瑞士出口中国大陆手表金额同比下降12.1%，全球钟表市场自2024以来连续2年增速放缓，但智能手表在经历了两年营收萎缩后重回增长轨道。根据贝恩公司与意大利奢侈品协会（Altagamma）近期联合发布的《2025年中国个人奢侈品市场报告》，2025年中国内地个人奢侈品市场整体萎缩3%-5%，较2024年的大幅下滑（17%-19%）显著收窄。
　　中国钟表市场需求呈现多元化、年轻化发展，高端市场增长强劲，奢侈级价位段表现优于中低端，头部品牌集中度提升；智能手表凭借健康监测功能快速渗透，预计2030年在中国市场占比超30%；国产品牌通过文化赋能实现价值跃迁；90后、00后消费群体占比达37%，消费动机从商务社交转向悦己佩戴与资产配置。
　　报告期，我国宏观经济面临外部环境更趋复杂，内部困难增多的严峻形势。从国际看，单边贸易保护主义抬头致使全球化退潮，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，国际金价走高，汇率波动等等都对国际经济循环造成阻碍，进一步影响全球市场预期和投资信心；从国内看，经济回升向好基础尚不稳固，消费品零售市场继续扩容、提质，消费品类分化明显，部分企业生产经营困难，巩固经济态势难度依然较大。尽管如此，我国经济发展的基本面没有改变，市场潜力大、韧性强，支撑高质量发展的积极因素在不断增多。
　　综上所述，在目前经济复苏乏力的压力下，公司发展虽然受阻，但钟表行业的发展前景仍然看好，公司将重点关注高端市场、智能手表以及国产品牌，应对市场变化形势，提升企业长期竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、对品牌零售授权存在依赖及无法续
　　截至报告期末，公司已经取得20个进口品牌钟表、珠宝、
　　期的风险
　　床品、日用品等产品的零售授权，公司与品牌授权方需要针对所有销售点签订零售授权协议，公司若拟开设新的销售点需提前与品牌授权方进行协商并取得其授权，同时部分钟表品牌的授权期限为1年以内（含1年），虽然零售授权协议中约定了可自动续期的条款，但零售授权协议到期后，品牌授权方仍会根据销售点的声誉、店铺位置、销售业绩、人员配备等方面综合考量授权销售点是否符合继续取得零售授权的条件，若销售点在授权到期后不能续期，将存在品牌不能持续获得的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2、业务区域难以拓展风险、新授权品牌经营不及预期的风险
　　公司盈利能力与宏观经济波动、行业发展状况、市场竞争态势、区域商圈热度、品牌方的合作关系等诸多因素密切相关。如果公司年度报告中描述的风险因素集中发生，或出现宏观经济波动及其他不可预测的风险，而公司自身未能及时调整经营策略以应对相关变化，则不能排除公司在未来期间出现业务区域难以拓展、新授权品牌经营不及预期的风险。
　　3、存货余额较大以及发生跌价准备的风险
　　公司的主营业务是中、高档进口钟表等销售业务，经营模式系主要通过在商场开设专卖店进行销售，门店销售需要具备较多的商品用于陈列，因此，公司存货中库存商品金额较高，符合奢侈品零售行业的特性。报告期末，公司的存货账面价值为32,261万元，占公司总资产的比例为69.73%，公司存货金额较大，占资产总额比重较高。若公司存货发生毁损或市场价格变更，将会面临存货计提跌价的风险。
　　4、共同控制风险
　　公司共同实际控制人为徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰，截至报告期末，上述四人直接和间接控制公司共计84.68%的股份。为了保障公司持续、稳定发展，提高公司经营、决策的效率和实际控制人的稳定，上述四人于2020年4月27日签署了《一致行动协议》，明确了四方的一致行动关系。同时，公司已经通过制订实施“三会”议事规则、独立董事工作制度、董事会专门委员会工作制度等，完善了公司的法人治理结构。如果徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰未来在公司经营决策或其他方面出现重大分歧，将会导致上述四人之间的一致行动协议履行不力；或者任何一名共同控制人因特殊原因退出，或者因某种特殊原因无法参与共同控制，将改变现有共同控制格局。上述共同控制变动将影响公司现有控制权的稳定，对公司正常经营造成一定影响。
　　5、对供应商存在重大依赖的风险
　　针对中、高档钟表零售行业，多数的国外知名钟表品牌的所有权是集中在少数的大型集团手中的，基于公司的业务特点，公司对单个供应商的采购金额占比较高（如历峰集团，报告期内在公司采购金额中的占比超过75%）。报告期内，公司针对前五名供应商采购占比为98%以上。如公司未来某一供应商与公司终止合作，则将对公司经营产生重大不利影响。因此，公司对供应商存在重大依赖的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20余个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；　　报告期内，公司实现营业收入190,5... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20余个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；
　　报告期内，公司实现营业收入190,546,788.57元，营业成本132,308,368.48元，归属于母公司所有者的净利润-5,456,569.24元，总资产492,365,664.44元，经营活动产生的现金流量净额为25,440,750.64元。公司上年同期收入278,679,301.35元，收入同期下降31.63%；上年同期营业成本196,059,005.09元，营业成本同期下降32.52%，上年同期归属于母公司所有者的净利润5,349,536.02元，归属于母公司所有者的净利润同期下降202.00%。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露之日，公司的商业模式未发生变化。
　　（二）行业情况
　　根据国家统计局数据，伴随着国家经济的快速增长，2024年，我国GDP总量达到134.91万亿元，同比增长5%，人均GDP为9.54万元，人均GDP增速5.1%,仍保持每年持续稳定增长趋势。在居民收入增长叠加扩内需、促消费等政策的驱动下，消费对经济增长的拉动作用持续提升，逐渐成为经济增长的最主要推动力。
　　据中商情报情数据显示，2024年中国电动手表的进口量同比下降了20.9%。全球钟表市场在2024年增速放缓，市场规模约为798.1亿美元，预计在2024年到2028年间仍将以3.52%的年复合增长率稳健增长。
　　中国钟表市场需求呈现多元化，智能腕表和机械表是主要品类。智能腕表占比67.15%，机械表占比64.62%。中档价位腕表占主导地位，体现了国内消费者购买力的提升与品质化的消费需求。
　　钟表行业作为一个具有悠久历史和文化的行业，不仅具有计时功能，还体现了艺术和文化价值。在高端市场，瑞士钟表业表现出色，市场两极分化程度加重，高度体制化的独立制表品牌在高端市场占据主导地位，如劳力士、卡地亚制表、欧米茄、百达翡丽等品牌合计占总销售额的五成以上，显示出高端市场的强劲需求。
　　报告期，我国宏观经济面临外部环境更趋复杂，内部困难增多的严峻形势。从国际看，单边贸易保护主义抬头致使全球化退潮，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，对国际经济循环造成阻碍，进一步影响全球市场预期和投资信心；从国内看，经济回升向好基础尚不稳固，有效需求不足，国内需求不足，部分企业生产经营困难，巩固经济态势难度依然较大。根据2025年5月联合国发布的报告预测2025年全球经济增速将从2024年的2.9%放缓至2.4%，主因关税上调与贸易政策不确定性加剧供应链压力，导致企业投资意愿下降。全球贸易增速预计从2024年3.3%骤降至2025年1.6%，商品贸易可能在下半年出现收缩。发展中国家面临出口减少、大宗商品价格下行、融资环境收紧与债务负担加重等多重挑战。全球通胀预期为3.6%，供应链中断推高物价上行风险。就业市场受经济放缓影响呈现结构性调整。
　　综上所述，在目前经济复苏乏力的压力下，公司发展虽然受阻，但钟表行业的发展前景仍然看好。随着技术的进步和市场的变化，钟表行业将继续适应并发展，满足消费者对于时尚、技术和文化价值的追求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、对品牌零售授权存在依赖及无法续期的风险
　　截至报告期末，公司已经取得20余个进口品牌钟表、珠宝、床品、日用品等产品的零售授权，公司与品牌授权方需要针对所有销售点签订零售授权协议，公司若拟开设新的销售点需提前与品牌授权方进行协商并取得其授权，同时部分钟表品牌的授权期限为1年以内（含1年），虽然零售授权协议中约定了可自动续期的条款，但零售授权协议到期后，品牌授权方仍会根据销售点的声誉、店铺位置、销售业绩、人员配备等方面综合考量授权销售点是否符合继续取得零售授权的条件，若销售点在授权到期后不能续期，将存在品牌不能持续获得的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2、业务区域难以拓展风险、新授权品牌经营不及预期的风险
　　报告期内，公司主营业务快速发展，经营业绩保持增长态势。但公司盈利能力与宏观经济波动、行业发展状况、市场竞争态势、区域商圈热度、品牌方的合作关系等诸多因素密切相关。如果公司年度报告中描述的风险因素集中发生，或出现宏观经济波动及其他不可预测的风险，而公司自身未能及时调整经营策略以应对相关变化，则不能排除公司在未来期间出现业务区域难以拓展、新授权品牌经营不及预期的风险。
　　3、存货余额较大以及发生跌价准备的风险
　　公司的主营业务是中、高档进口钟表等销售业务，经营模式系主要通过在商场开设专卖店进行销售，门店销售需要具备较多的商品用于陈列，因此，公司存货中库存商品金额较高，符合奢侈品零售行业的特性。报告期末，公司的存货账面价值为32,934.44万元，占公司总资产的比例为67%，公司存货金额较大，占资产总额比重较高。若公司存货发生毁损或市场价格变更，将会面临存货计提跌价的风险。
　　4、共同控制风险
　　公司共同实际控制人为徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰，截至报告期末，上述四人直接和间接控制公司共计84.68%的股份。为了保障公司持续、稳定发展，提高公司经营、决策的效率和实际控制人的稳定，上述四人于2020年4月27日签署了《一致行动协议》，明确了四方的一致行动关系。同时，公司已经通过制订实施“三会”议事规则、独立董事工作制度、董事会专门委员会工作制度等，完善了公司的法人治理结构。如果徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰未来在公司经营决策或其他方面出现重大分歧，将会导致上述四人之间的一致行动协议履行不力；或者任何一名共同控制人因特殊原因退出，或者因某种特殊原因无法参与共同控制，将改变现有共同控制格局。上述共同控制变动将影响公司现有控制权的稳定，对公司正常经营造成一定影响。
　　5、对供应商存在重大依赖的风险
　　针对中、高档钟表零售行业，多数的国外知名钟表品牌的所有权是集中在少数的大型集团手中的，基于公司的业务特点，公司对单个供应商的采购金额占比较高（如历峰集团，报告期内在公司采购金额中的占比超过80%）。报告期内，公司针对前五名供应商采购占比为98%以上。如公司未来某一供应商与公司终止合作，则将对公司经营产生重大不利影响。因此，公司对供应商存在重大依赖的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；　　报告期内，公司实现营业收入491,59... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，本公司所处行业为“F52零售业”之“5235钟表、眼镜零售”是处于钟表、眼镜零售行业的中高端进口钟表品牌零售销售商，拥有20个国内外知名钟表、珠宝、床品、日用品等品牌的零售授权，为宁波、温州、南通、常熟、镇江、扬州、厦门、福州、杭州、重庆等浙江、福建、江苏、重庆地区中高端人群提供钟表、珠宝、床品、日用品等体验及销售服务。公司通过自营模式，开设品牌旗舰店及专卖店；通过与知名商场联营模式开设品牌专卖店、综合形象店来开拓公司业务，销售中高端钟表、珠宝等而获取收入来源；
　　报告期内，公司实现营业收入491,598,904.77元，营业成本347,519,110.87元，归属于母公司所有者的净利润2,935,175.25元，总资产511,316,208.76元，经营活动产生的现金流量净额为14,727,969.57元。公司上年同期收入708,988,401.47元，收入同期下降30.66%；上年同期营业成本491,298,677.30元，营业成本同期下降29.27%，上年同期归属于母公司所有者的净利润41,127,562.32元，归属于母公司所有者的净利润同期下降92.86%。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露之日，公司的商业模式未发生变化。
　　(二)行业情况
　　根据国家统计局数据，伴随着国家经济的快速增长，2024年，我国GDP总量达到134.91万亿元，同比增长5%，人均GDP为9.54万元，人均GDP增速5.1%,仍保持每年持续稳定增长趋势。在居民收入增长叠加扩内需、促消费等政策的驱动下，消费对经济增长的拉动作用持续提升，逐渐成为经济增长的最主要推动力。
　　据中商情报情数据显示，2024年中国电动手表的进口量同比下降了20.9%。全球钟表市场在2024年增速放缓，市场规模约为798.1亿美元，预计在2024年到2028年间仍将以3.52%的年复合增长率稳健增长。
　　中国钟表市场需求呈现多元化，智能腕表和机械表是主要品类。智能腕表占比67.15%，机械表占比
　　64.62%。中档价位腕表占主导地位，体现了国内消费者购买力的提升与品质化的消费需求。
　　钟表行业作为一个具有悠久历史和文化的行业，不仅具有计时功能，还体现了艺术和文化价值。在高端市场，瑞士钟表业表现出色，市场两极分化程度加重，高度体制化的独立制表品牌在高端市场占据主导地位，如劳力士、卡地亚制表、欧米茄、百达翡丽等品牌合计占总销售额的五成以上，显示出高端市场的强劲需求。
　　报告期，我国宏观经济面临外部环境更趋复杂，内部困难增多的严峻形势。从国际看，单边贸易保护主义抬头致使全球化退潮，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，对国际经济循环造成阻碍，进一步影响全球市场预期和投资信心；从国内看，经济回升向好基础尚不稳固，有效需求不足，国内需求不足，部分企业生产经营困难，巩固经济态势难度依然较大。尽管如此，我国经济发展的基本面没有改变，市场潜力大、韧性强，支撑高质量发展的积极因素在不断增多。
　　综上所述，在目前经济复苏乏力的压力下，公司发展虽然受阻，但钟表行业的发展前景仍然看好，尤其是在线上销售和高端市场的增长方面。随着技术的进步和市场的变化，钟表行业将继续适应并发展，满足消费者对于时尚、技术和文化价值的追求。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、对品牌零售授权存在依赖及无法续期的风险
　　截至报告期末，公司已经取得20个进口品牌钟表、珠宝、床品、日用品等产品的零售授权，公司与品牌授权方需要针对所有销售点签订零售授权协议，公司若拟开设新的销售点需提前与品牌授权方进行协商并取得其授权，同时部分钟表品牌的授权期限为1年以内（含1年），虽然零售授权协议中约定了可自动续期的条款，但零售授权协议到期后，品牌授权方仍会根据销售点的声誉、店铺位置、销售业绩、人员配备等方面综合考量授权销售点是否符合继续取得零售授权的条件，若销售点在授权到期后不能续期，将存在品牌不能持续获得的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2、业务区域难以拓展风险、新授权品牌经营不及预期的风险
　　报告期内，公司主营业务快速发展，经营业绩保持增长态势。但公司盈利能力与宏观经济波动、行业发展状况、市场竞争态势、区域商圈热度、品牌方的合作关系等诸多因素密切相关。如果公司年度报告中描述的风险因素集中发生，或出现宏观经济波动及其他不可预测的风险，而公司自身未能及时调整经营策略以应对相关变化，则不能排除公司在未来期间出现业务区域难以拓展、新授权品牌经营不及预期的风险。
　　3、存货余额较大以及发生跌价准备的风险
　　公司的主营业务是中、高档进口钟表等销售业务，经营模式系主要通过在商场开设专卖店进行销售，门店销售需要具备较多的商品用于陈列，因此，公司存货中库存商品金额较高，符合奢侈品零售行业的特性。报告期末，公司的存货账面价值为34,943.63万元，占公司总资产的比例为68%，公司存货金额较大，占资产总额比重较高。若公司存货发生毁损或市场价格变更，将会面临存货计提跌价的风险。
　　4、共同控制风险
　　公司共同实际控制人为徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰，截至报告期末，上述四人直接和间接控制公司共计84.68%的股份。为了保障公司持续、稳定发展，提高公司经营、决策的效率和实际控制人的稳定，上述四人于2020年4月27日签署了《一致行动协议》，明确了四方的一致行动关系。同时，公司已经通过制订实施“三会”议事规则、独立董事工作制度、董事会专门委员会工作制度等，完善了公司的法人治理结构。如果徐佩娟、金晓、任涛、施冬杰未来在公司经营决策或其他方面出现重大分歧，将会导致上述四人之间的一致行动协议履行不力；或者任何一名共同控制人因特殊原因退出，或者因某种特殊原因无法参与共同控制，将改变现有共同控制格局。上述共同控制变动将影响公司现有控制权的稳定，对公司正常经营造成一定影响。
　　5、对供应商存在重大依赖的风险
　　针对中、高档钟表零售行业，多数的国外知名钟表品牌的所有权是集中在少数的大型集团手中的，基于公司的业务特点，公司对单个供应商的采购金额占比较高（如历峰集团，报告期内在公司采购金额中的占比超过80%）。报告期内，公司针对前五名供应商采购占比为98%以上。如公司未来某一供应商与公司终止合作，则将对公司经营产生重大不利影响。因此，公司对供应商存在重大依赖的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲