一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现模式　　公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下：　　1.期货经纪业务　　期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，保证金是指期货交... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现模式
　　公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下：
　　1.期货经纪业务
　　期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，保证金是指期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
　　2.期货交易咨询业务
　　期货交易咨询业务，是指公司基于客户委托从事的下列营利性活动：（一）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；（二）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务；（三）为客户设计套期保值、套利等交易方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；（四）中国证券监督管理委员会规定的其他活动。期货交易咨询业务的开展拓宽了公司的盈利模式，优化了期货公司的收入来源和结构。
　　3.资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，包括:期货、期权及他金融衍生品;股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中国证监会认可的其他投资品种等。公司资产管理业务收入主要来自管理费收入与超额业绩提成，公司收取的管理费率按合同约定比例为准。
　　4.风险管理业务
　　主营风险管理业务包括基差贸易、仓单服务、合作套保及衍生品服务等经中国期货业协会备案通过的风险管理业务，服务对象为产业客户，公司以风险控制为前提、客户需求为导向、研发创新为驱动、价值创造为核心，打造了具备现货、期货等专业能力的业务团队，深入拓展期货与现货相结合的业务，综合利用期货、期权、互换等多种金融工具组合，满足各种不确定性市场下的风险管理需求，降低市场价格波动带来的生产经营风险，致力于为客户提供一流的期现结合与风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、控股股东及实际控制人控制不当风险
　　公司共计5家股东单位，其中国家电投集团资本控股有限公司、国家电投集团远达环保股份有限公司和中国电能成套设备有限公司同属国家电力投资集团有限公司的下属企业，合计持有公司股份70%。虽然，公司已经制定了比较完善的内控制度，但控股股东国家电投集团资本控股有限公司与实际控制人国家电力投资集团有限公司仍可利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事变动、财务管理等进行不当控制,可能对公司经营和其他股东的权益产生不利影响。
　　二、公司历史沿革资料不完整的风险
　　公司成立至今已近30年，公司股权变动、人事变动较为频繁。由于档案保管不善，导致公司目前现存的和从工商部门调取的工商资料中缺失部分报告期之前的监管部门的许可批复文件、部分工商核准登记的文件以及部分公司的会议决议。截至报告期前，公司没有因为历次工商变更引起过诉讼、仲裁或其他纠纷的情形，但不排除公司今后因以上文件的缺失而引起纠纷的可能。
　　三、内控制度不足的风险
　　公司属于期货行业,在内控制度和公司治理机制的要求上高于一般行业。随着行业和公司的发展，内控制度还有待继续健全和完善。若公司因内控制度不足或执行不到位而发生治理风险，则会给公司的经营管理造成一定风险。
　　四、监管政策和合规风险
　　由于专业性与风险性较高的因素，期货行业始终受到严格监管，业务经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的约束，如相关政策发生变化，可能会引起期货市场的变化，从而对公司产生影响。随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规的建设也处于完善阶段,相关政策的变动可能会对期货行业产生影响，进而有可能对公司业务开展、经营业务产生影响。同时，若公司未完善规范运作，未合法合规经营，未积极应对调整后的法律法规，公司将会面临被监管部门处罚、限制规模、取缔现有业务资格或者新申请业务不获批的可能。
　　五、市场风险
　　市场风险指在因价格、利率、汇率等的变动而导致的价值未预料到的潜在损失的风险，包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。期货公司的收入主要来源于资本市场，来源于经纪业务收入，对商品市场和金融市场行情的依赖性很强。期货公司各项业务与股票市场联动性强，股票市场的波动对期货市场影响显著。市场风险来自于公司外部，是公司无法回避的风险。因市场系统性风险冲击而发生的收入和利润波动的风险很大。
　　六、交易所返回(减收)手续费不确定风险
　　为推动期货行业的发展，支持期货公司业务做大做强，各期货交易所对期货公司在一定期间的业绩情况采取不定期的手续费返还（减收）政策，交易所手续费返还（减收）占公司收入的一定比例。由于各期货交易所未明确规定手续费的返还（减收）政策和标准，导致该项政策具有较大不确定性。如果未来交易所降低了手续费返还（减收）金额或者取消该项政策，这将对公司利润造成一定的影响。
　　七、部分分支机构亏损影响公司业绩风险
　　为进一步加强市场布局，提升公司业务覆盖能力，促进期货业务的稳定增长。截止报告期，公司已在全国设立2家子公司、2家分公司和8家营业部，基本布局在沿海一线城市和产业中心城市，战略地位重要。但部分分支机构出现亏损情况，可能会产生影响公司业绩的风险。
　　八、操作风险
　　期货公司的风险管理需要制定完善的内部控制制度和合规管理制度，但任何控制制度都有其固有限制，尤其开展创新业务涉及主动管理时，可能因环境变化、执行人认知不够或未严格执行、操作人员主观故意等，使内控机制的作用受到限制或失去效用，从而造成操作风险。
　　九、流动性风险
　　公司在业务经营中，若因净资本不足或客户权益增长过快，在开展重大业务之前未进行相关的压力测试，将会发生流动性风险，导致公司风险监管指标预警或不符合标准，从而受到监管部门的处罚。
　　十、技术系统风险
　　公司的客户交易、资金调拨及日常营运均依赖于信息技术的支持，信息技术风险可能来源于物理设施、软件程序、操作流程等多个方面，当信息系统运行出现故障时，会导致公司交易系统受限甚至瘫痪，影响公司的正常经营，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下：　　1.期货经纪业务　　期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，保证金是指期货交... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下：
　　1.期货经纪业务
　　期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，保证金是指期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
　　2.期货交易咨询业务
　　期货交易咨询业务，是指公司基于客户委托从事的下列营利性活动：（一）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；（二）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务；（三）为客户设计套期保值、套利等交易方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；（四）中国证券监督管理委员会规定的其他活动。期货交易咨询业务的开展拓宽了公司的盈利模式，优化了期货公司的收入来源和结构。
　　3.资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中国证监会认可的其他投资品种等。公司资产管理业务收入主要来自管理费收入与超额业绩提成，公司收取的管理费率按合同约定比例为准。
　　4.风险管理业务
　　主营风险管理业务包括基差贸易、仓单服务、合作套保及衍生品服务等经中国期货业协会备案通过的风险管理业务，服务对象主要为集团内产业客户，公司秉承“服务集团和产业、投研驱动、数字化、期货投行”四个转型方向，以风险控制为前提、客户需求为导向、研发创新为驱动、价值创造为核心，打造了具备现货、期货等专业能力的业务团队，深入拓展期货与现货相结合的业务，综合利用期货、期权、互换等多种金融工具组合，满足各种不确定性市场下的风险管理需求，降低市场价格波动带来的生产经营风险，致力于为客户提供一流的期现结合与风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
　　经营计划实现情况：
　　2024年，公司利润总额2,705.41万元，较上一年同期增加7,761.09万元，净利润1,564.69万元，较上一年同期增加5,373.20万元，营业总收入14,997.97万元，较上一年同期减少1,386.72万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、控股股东及实际控制人控制不当风险
　　公司共计5家股东单位，其中国家电投集团资本控股有限公司、国家电投集团远达环保股份有限公司和中国电能成套设备有限公司同属国家电力投资集团有限公司的下属企业，合计持有公司股份70%。虽然，公司已经制定了比较完善的内控制度，但控股股东国家电投集团资本控股有限公司与实际控制人国家电力投资集团有限公司仍可利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事变动、财务管理等进行不当控制,可能对公司经营和其他股东的权益产生不利影响。
　　二、公司历史沿革资料不完整的风险
　　公司成立至今已近30年，公司股权变动、人事变动较为频繁。由于档案保管不善，导致公司目前现存的和从工商部门调取的工商资料中缺失部分报告期之前的监管部门的许可批复文件、部分工商核准登记的文件以及部分公司的会议决议。截至报告期前，公司没有因为历次工商变更引起过诉讼、仲裁或其他纠纷的情形，但不排除公司今后因以上文件的缺失而引起纠纷的可能。
　　三、内控制度不足的风险
　　公司属于期货行业,在内控制度和公司治理机制的要求上高于一般行业。随着行业和公司的发展，内控制度还有待继续健全和完善。若公司因内控制度不足或执行不到位而发生治理风险，则会给公司的经营管理造成一定风险。
　　四、监管政策和合规风险
　　由于专业性与风险性较高的因素，期货行业始终受到严格监管，业务经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的约束，如相关政策发生变化，可能会引起期货市场的变化，从而对公司产生影响。随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规的建设也处于完善阶段,相关政策的变动可能会对期货行业产生影响，进而有可能对公司业务开展、经营业务产生影响。同时，若公司未完善规范运作，未合法合规经营，未积极应对调整后的法律法规，公司将会面临被监管部门处罚、限制规模、取缔现有业务资格或者新申请业务不获批的可能。
　　五、市场风险
　　市场风险指在因价格、利率、汇率等的变动而导致的价值未预料到的潜在损失的风险，包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。期货公司的收入主要来源于资本市场，来源于经纪业务收入，对商品市场和金融市场行情的依赖性很强。期货公司各项业务与股票市场联动性强，股票市场的波动对期货市场影响显著。市场风险来自于公司外部，是公司无法回避的风险。因市场系统性风险冲击而发生的收入和利润波动的风险很大。
　　六、交易所返回(减收)手续费不确定风险
　　为推动期货行业的发展，支持期货公司业务做大做强，各期货交易所对期货公司在一定期间的业绩情况采取不定期的手续费返还（减收）政策，交易所手续费返还（减收）占公司收入的一定比例。由于各期货交易所未明确规定手续费的返还（减收）政策和标准，导致该项政策具有较大不确定性。如果未来交易所降低了手续费返还（减收）金额或者取消该项政策，这将对公司利润造成一定的影响。
　　七、部分分支机构亏损影响公司业绩风险
　　为进一步加强市场布局，提升公司业务覆盖能力，促进期货业务的稳定增长。截止报告期，公司已在全国设立2家子公司、2家分公司和8家营业部，基本布局在沿海一线城市和产业中心城市，战略地位重要。但部分分支机构出现亏损情况，可能会产生影响公司业绩的风险。
　　八、操作风险
　　期货公司的风险管理需要制定完善的内部控制制度和合规管理制度，但任何控制制度都有其固有限制，尤其开展创新业务涉及主动管理时，可能因环境变化、执行人认知不够或未严格执行、操作人员主观故意等，使内控机制的作用受到限制或失去效用，从而造成操作风险。
　　九、流动性风险
　　公司在业务经营中，若因净资本不足或客户权益增长过快，在开展重大业务之前未进行相关的压力测试，将会发生流动性风险，导致公司风险监管指标预警或不符合标准，从而受到监管部门的处罚。
　　十、技术系统风险
　　公司的客户交易、资金调拨及日常营运均依赖于信息技术的支持，信息技术风险可能来源于物理设施、软件程序、操作流程等多个方面，当信息系统运行出现故障时，会导致公司交易系统受限甚至瘫痪，影响公司的正常经营，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下： 1.期货经纪业务 期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通过全资控股的中电投先融（天津）风险管理有限公司开展风险管理业务。具体商业模式如下：
1.期货经纪业务
期货经纪业务主要包括代理客户的经纪业务和代理客户的结算业务，是期货公司最基本的一项业务。公司期货经纪业务收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还或减收。期货经纪业务的主要营销渠道包括网点渠道、业务渠道和居间人。保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行保证金制度，根据监管相关规定，保证金是指期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
2.期货交易咨询业务
期货交易咨询业务服务内容包括风险管理顾问咨询服务、研究分析咨询服务、交易咨询服务等。期货交易咨询服务的对象有普通投资者、产业客户、机构投资者。期货交易咨询业务的开展拓宽了公司的盈利模式，具体表现在公司为客户提供通道为主的经纪业务服务的基础上，增加了以期货为基本工具的咨询服务；收入来源在交易手续费、利息收入的基础上，增加了期货交易咨询服务费项目；服务范围在品种和策略研究为主的基础上，增加了产业及风险管理策略研究；客户来源也因为系统地解决企业参与期货市场障碍而得以拓展。期货交易咨询业务优化了期货公司的收入来源和结构，并使得期货市场结构更加稳定合理，期货市场功能日趋完善。
3.资产管理业务
资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中国证监会认可的其他投资品种等。公司资产管理业务收入主要来自管理费收入与超额业绩提成，公司收取的管理费率按合同约定比例为准。
4.风险管理业务
主营风险管理业务包括基差贸易、仓单服务、合作套保及衍生品服务等经中国期货业协会备案通过的风险管理业务，服务对象主要为集团内产业客户，公司秉承“服务集团和产业、投研驱动、数字化、期货投行”四个转型方向，以风险控制为前提、客户需求为导向、研发创新为驱动、价值创造为核心，打造了具备现货、期货等专业能力的业务团队，深入拓展期货与现货相结合的业务，综合利用期货、期权、互换等多种金融工具组合，满足各种不确定性市场下的风险管理需求，降低市场价格波动带来的生产经营风险，致力于为客户提供一流的期现结合与风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
经营计划实现：
2024年上半年，公司利润总额1,438.83万元，较上一年同期减少1,627.51万元，净利润983.83万元，较上一年同期减少1,511.55万元，营业总收入5,925.58万元，较上一年同期减少3,374.24万元。

　　二、公司面临的重大风险分析
一、控股股东及实际控制人控制不当风险
公司共计5家股东单位，其中国家电投集团资本控股有限公司、国家电投集团远达环保股份有限公司和中国电能成套设备有限公司同属国家电力投资集团有限公司的下属企业，合计持有公司股份70%。虽然，公司已经制定了比较完善的内控制度，但控股股东国家电投集团资本控股有限公司与实际控制人国家电力投资集团有限公司仍可利用对公司的控制权对公司的经营决策、人事变动、财务管理等进行不当控制,可能对公司经营和其他股东的权益产生不利影响。
二、公司历史沿革资料不完整的风险
公司成立至今已20多年，公司股权变动、人事变动较为频繁。由于档案保管不善，导致公司目前现存的和从工商部门调取的工商资料中缺失部分报告期之前的监管部门的许可批复文件、部分工商核准登记的文件以及部分公司的会议决议。截至报告期前，公司没有因为历次工商变更引起过诉讼、仲裁或其他纠纷的情形，但不排除公司今后因以上文件的缺失而引起纠纷的可能。
三、内控制度不足的风险
公司属于期货行业,在内控制度和公司治理机制的要求上高于一般行业。随着行业和公司的发展，内控制度还有待继续健全和完善。若公司因内控制度不足或执行不到位而发生治理风险，则会给公司的经营管理造成一定风险。
四、监管政策和合规风险
由于专业性与风险性较高的因素，期货行业始终受到严格监管，业务经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的约束，如相关政策发生变化，可能会引起期货市场的变化，从而对公司产生影响。随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规的建设也处于完善阶段,相关政策的变动可能会对期货行业产生影响，进而有可能对公司业务开展、经营业务产生影响。同时，若公司未完善规范运作，未合法合规经营，未积极应对调整后的法律法规，公司将会面临被监管部门处罚、限制规模、取缔现有业务资格或者新申请业务不获批的可能。
五、市场风险
市场风险指在因价格、利率、汇率等的变动而导致的价值未预料到的潜在损失的风险，包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。期货公司的收入主要来源于资本市场，来源于经纪业务收入，对商品市场和金融市场行情的依赖性很强。期货公司各项业务与股票市场联动性强，股票市场的波动对期货市场影响显著。市场风险来自于公司外部，是公司无法回避的风险。因市场系统性风险冲击而发生的收入和利润波动的风险很大。
六、交易所返回(减收)手续费不确定风险
为推动期货行业的发展，支持期货公司业务做大做强，各期货交易所对期货公司在一定期间的业绩情况采取不定期的手续费返还（减收）政策，交易所手续费返还（减收）占公司收入的一定比例。由于各期货交易所未明确规定手续费的返还（减收）政策和标准，导致该项政策具有较大不确定性。如果未来交易所降低了手续费返还（减收）金额或者取消该项政策，这将对公司利润造成一定的影响。
七、部分分支机构亏损影响公司业绩风险
为进一步加强市场布局，提升公司业务覆盖能力，促进期货业务的稳定增长。截止报告期，公司已在全国设立2家子公司、2家分公司和8家营业部，基本布局在沿海一线城市和产业中心城市，战略地位重要。但部分分支机构出现亏损情况，可能会产生影响公司业绩的风险。
八、操作风险
期货公司的风险管理需要制定完善的内部控制制度和合规管理制度，但任何控制制度都有其固有限制，尤其开展创新业务涉及主动管理时，可能因环境变化、执行人认知不够或未严格执行、操作人员主观故意等，使内控机制的作用受到限制或失去效用，从而造成操作风险。
九、流动性风险
公司在业务经营中，若因净资本不足或客户权益增长过快，在开展重大业务之前未进行相关的压力测试，将会发生流动性风险，导致公司风险监管指标预警或不符合标准，从而受到监管部门的处罚。
十、技术系统风险
公司的客户交易、资金调拨及日常营运均依赖于信息技术的支持，信息技术风险可能来源于物理设施、软件程序、操作流程等多个方面，当信息系统运行出现故障时，会导致公司交易系统受限甚至瘫痪，影响公司的正常经营，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。 收起▲