一、业务概要 商业模式 公司自成立以来就专注于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发、生产和销售。公司着力于科技创业，通过自主研发以及与院校和科研院所开展合作与交流，依托热等静压烧结技术、合金元素配比技术、大尺寸规格靶材制备工艺技术、真空发热体技术、喷涂技术、液液掺杂技术和颗粒增强钨钼合金技术等关键技术，开发了一系列高新技术产品。产品应用于装备制造、电子、医疗、航空航天等行业。 （一）采购模式：公司主要采取以销定产、以产定购的采购模式，采购行为的实施主要基于公司销售合同。同时，公司也会结合原材料供应价格的市场波动情况，对原材料采购进行一定量的储备，以达到平滑采购价格和满足及... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司自成立以来就专注于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发、生产和销售。公司着力于科技创业，通过自主研发以及与院校和科研院所开展合作与交流，依托热等静压烧结技术、合金元素配比技术、大尺寸规格靶材制备工艺技术、真空发热体技术、喷涂技术、液液掺杂技术和颗粒增强钨钼合金技术等关键技术，开发了一系列高新技术产品。产品应用于装备制造、电子、医疗、航空航天等行业。
（一）采购模式：公司主要采取以销定产、以产定购的采购模式，采购行为的实施主要基于公司销售合同。同时，公司也会结合原材料供应价格的市场波动情况，对原材料采购进行一定量的储备，以达到平滑采购价格和满足及时生产所需的目的。
（二）研发模式：公司致力于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发应用及推广，并着力打造钨钼高端产品服务的提供。公司建立了较为成熟的“产、学、研”一体化模式，与河南科技大学成立钨钼制品研发中心，与中国航天第四设计院、中国核工业研究所保持着长期的交流与合作。不仅成功转化了科研院校的技术成果，弥补公司在前沿科学技术领域的不足，并为公司培养了大量技术人才。同时公司将研究成果通过市场化操作及工厂大规模实践，投入市场，根据客户的反馈再进行深入优化研究，改进产品的性能，形成了“研发、制造、销售一体化”的经营模式，在此过程中不断强化自身的技术优势。
（三）生产模式：公司在生产经营时采取以销定产的方式，即以生产为基础，以销售为导向，根据订单量安排生产数量。公司除按照订单进行生产外，也根据市场预测、生产能力和库存状况进行管、棒、板、材等半成品备货生产，以提高交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。
由于公司技术上的优势，公司部分产品在市场上具有较强的竞争力。由于下游行业的特殊性，公司产品多数为非标准化产品，基于客户具体需求，进行定制生产。
（四）销售模式：公司为细化市场，打造精细化市场服务，并积极拓展出口市场，将销售部分为国际销售部和国内销售部。国际销售部负责出口业务的开展，主要负责韩国、日本、美国的市场业务。
国内销售部负责国内业务的开发及维护。公司同时在重点区域、重点行业寻找长期合作伙伴，建立战略合作关系。除传统销售模式外，公司还通过网络途径获取到客户资源。通过电子商务的网络营销方式，能够跨区域，全天候及时有效的与客户进行沟通交流，营销成本较传统营销模式有优势。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现销售收入173,806,891.26元，较上年同期上升14.62%，实现净利润3,442,400.91元，比上年同期下降52.37%，报告期末，公司总资产为248,878,017.32元，净资产为119,195,831.96元，分别较期初增长13.91%、2.97%。

　　三、持续经营评价
公司拥有完善的公司治理机制与独立经营所需的各种资源，所属行业未发生重大变化。公司实际控制人，董事监事未发生变更，公司财务总监于2019年10月因个人私人问题离职，公司财务主管暂时接管财务总监业务，未对公司财务业务的连续性和执行性造成任何影响，公司已于2020年重新招聘财务总监。公司管理层对钨钼材料深加工行业有几十年的经营管理经验，对钨钼材料精深加工行业发展趋势有清晰的认识，对公司未来业务持续稳定提升充满信心。公司发展战略明确，商业模式清晰，公司产品的市场占有率稳定，具备持续经营能力。

　　四、风险因素
1、市场竞争风险
公司自成立以来，不断扩大产品种类并提升产品档次，形成了覆盖钨钼板材、棒材、高温容器、靶材等多个领域的上百种产品，与国内同行相比，在规模、技术及市场声誉具有较强的竞争力，但由
于钨钼材料精深加工领域的高利润率会吸引越来越多的竞争者，随着国内外同行业公司扩大其生产和销售规模，市场竞争将日趋激烈。竞争对手数量增加、竞争实力增强可能对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
2、公司应收账款余额较大的风险
2015年度开始，公司市场开发投入加大，业务规模增加，对蓝宝石行业客户销售增加，应收账款增幅较大。虽然公司通过对重点客户加强资信信息管理、评估风险，对应收账款建立预算、计划、日常监督、跟踪管理制度，保证货款回收的及时性和资金的安全性，但仍存在应收账款不能及时收回甚至发生坏账损失的风险。
3、宏观经济形势及宏观经济政策变化的风险
有色金属行业是周期性行业，行业的景气度会随着经济周期的变化而变化。当前世界经济的复苏存在很大的不确定性，钨钼行业作为有色金属重要的子行业，也会受之影响随之波动。公司产品的市场需求主要来自电子信息、LED照明和医疗器械等相关领域，虽然上述领域近年来在我国均呈现持续发展的态势，但不同时期的发展水平、增长速度并不均衡，对公司产品的需求变动也不同，从而给公司未来业务发展带来一定的影响。
当前，我国钨钼行业的产品档次、技术水平、产品工艺与国外同行相比，还存在很大差距，国家采取了鼓励、扶持的产业发展政策，随着时间的推移，如国家采取收紧的产业政策，将会影响到公司的发展。
4、技术开发风险
公司自成立以来，就十分重视技术开发，先后研发了蓝宝石晶体炉热场、抗辐射大尺寸合金靶材等一系列新品。公司今后仍将致力于钨钼材料精深加工制品的研发，但若公司技术和产品开发失败，或者不能及时进行技术更新和储备，不能在技术上保持领先并不断创新，将会对公司的盈利能力和市场竞争力产生不利影响。
5、原材料价格波动风险
公司自成立以来，一直专注于钨钼材料精深加工制品的研发、生产和销售，公司的原材料包括钨粉、钼粉、钼板（坯）、钼棒等，这些原材料的成本在公司产品成本中的占比较高，其价格受宏观经济环境、国家产业政策以及国内外市场需求的影响较为明显，容易出现较大的价格波动。虽然公司通过关注原材料市场价格、发挥集中采购优势等措施，获取较为优惠的原材料价格，但如果原材料价格在短期内发生剧烈变化，而公司无法将价格的不利变化向下游传导，将会对公司的生产成本和盈利情况产生不利影响。
针对上述风险公司采取的相应的措施：
（1）增强技术研发实力、开发新产品
凭借公司自身雄厚的技术力量、专业的研发团队及行业内知名的科研院所的支持，开发高端钨钼材料产品，提升制造工艺技术，提升国内钨钼材料及其难熔金属制品的整体技术水平，突破国外对高端钨钼材料及其制品的垄断一直都是公司发展不变的目标。
2016年，公司计划投资建设国家级标准的工程技术中心，在难熔金属制品领域以国家高新技术产业化基地发展规划为先导，建立长寿命、耐高温、抗蠕变高温难熔钨钼材料的开发、中试、组织性能检测等技术服务的平台。形成科研开发、科技成果产业化的工程转化和对高温金属材料产品进行技术经济分析、评估的能力；建成一支国内一流的技术开发与服务的专业化队伍；形成不断创新的可持续发展能力，推动行业技术进步，使公司的技术优势始终保持在行业前沿。
（2）扩大公司产能，壮大经营规模
公司未来将建设长寿命大容量蓝宝石长晶炉热场和新型抗辐射和大尺寸、细晶钨钼合金溅射靶材规模化生产线，扩大生产规模及产能，形成产业化、规模化生产的经济效应，从多方面努力降低制造成本，利用自身掌握的生产、设计技术领先经验，提高产品的技术和性能，争取在目前基础上进一步扩大业务规模，提升公司的竞争力。
（3）优化完善电商平台，拓宽销售渠道
公司目前已经建立了电子商务营销平台，未来公司将壮大电子商务团队，充分运用B2B平台、竞价推广、网络站群、网络社区营销、分类平台营销、搜索引擎优化等多种方式进行网络推广、开拓市场。使得公司更容易获取市场及营销数据，并能对客户及市场信息进行统计分析，能够及时把握市场导向及客户偏好，对公司生产计划及经营策略做出及时调整。 收起▲

一、商业模式 公司自成立以来就专注于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发、生产和销售。公司着力于科技创业，通过自主研发以及与院校和科研院所开展合作与交流，依托热等静压烧结技术、合金元素配比技术、大尺寸规格靶材制备工艺技术、真空发热体技术、喷涂技术、液液掺杂技术和颗粒增强钨钼合金技术等关键技术，开发了一系列高新技术产品。产品应用于装备制造、电子、医疗、航空航天等行业。 （一）采购模式：公司主要采取以销定产、以产定购的采购模式，采购行为的实施主要基于公司销售合同。同时，公司也会结合原材料供应价格的市场波动情况，对原材料采购进行一定量的储备，以达到平滑采购价格和满足及时生产所需的... 查看全部▼

一、商业模式
公司自成立以来就专注于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发、生产和销售。公司着力于科技创业，通过自主研发以及与院校和科研院所开展合作与交流，依托热等静压烧结技术、合金元素配比技术、大尺寸规格靶材制备工艺技术、真空发热体技术、喷涂技术、液液掺杂技术和颗粒增强钨钼合金技术等关键技术，开发了一系列高新技术产品。产品应用于装备制造、电子、医疗、航空航天等行业。
（一）采购模式：公司主要采取以销定产、以产定购的采购模式，采购行为的实施主要基于公司销售合同。同时，公司也会结合原材料供应价格的市场波动情况，对原材料采购进行一定量的储备，以达到平滑采购价格和满足及时生产所需的目的。
（二）研发模式：公司致力于钨、钼及其他难熔金属材料和制品的研发应用及推广，并着力打造钨钼高端产品服务的提供。公司建立了较为成熟的“产、学、研”一体化模式，与河南科技大学成立钨钼制品研发中心，与中国航天第四设计院、中国核工业研究所保持着长期的交流与合作。不仅成功转化了科研院校的技术成果，弥补公司在前沿科学技术领域的不足，并为公司培养了大量技术人才。同时公司将研究成果通过市场化操作及工厂大规模实践，投入市场，根据客户的反馈再进行深入优化研究，改进产品的性能，形成了“研发、制造、销售一体化”的经营模式，在此过程中不断强化自身的技术优势。
（三）生产模式：公司在生产经营时采取以销定产的方式，即以生产为基础，以销售为导向，根据订单量安排生产数量。公司除按照订单进行生产外，也根据市场预测、生产能力和库存状况进行管、棒、板、材等半成品备货生产，以提高交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。由于公司技术上的优势，公司部分产品在市场上具有较强的竞争力。由于下游行业的特殊性，公司产品多数为非标准化产品，基于客户具体需求，进行定制生产。
（四）销售模式：公司为细化市场，打造精细化市场服务，并积极拓展出口市场，将销售部分为国际销售部和国内销售部。国际销售部负责出口业务的开展，主要负责韩国、日本、美国的市场业务。国内销售部负责国内业务的开发及维护。公司同时在重点区域、重点行业寻找长期合作伙伴，建立战略合作关系。除传统销售模式外，公司还通过网络途径获取到客户资源。通过电子商务的网络营销方式，能够跨区域，全天候及时有效的与客户进行沟通交流，营销成本较传统营销模式有优势。
报告期内，商业模式未发生变化。

二、经营情况回顾
（一）报告期内公司财务状况
报告期内，公司稳定发展，公司总资产、净资产稳定增长。截至2019年6月30日，公司资产总额为243,632,993.77元，较本期期初增长11.50%。截至2019年6月30日，公司负债总额为123,787,914.49元，较本期期初增长20.50%，主要是因为公司经营活动规模扩大，且供货商供货信用额度增加，应付票据及应付账款增加6,036,510.44元，并且银行借款增加8,000,000.00元，发行可转换债券，应付债券增加9,783,548.36元。截至2019年6月30日，公司净资产总额为119,845,079.28元，较本期期初增长3.52%。
（二）报告期内公司经营成果分析
报告期内，公司整体发展状态良好，销量稳步增长。公司实现营业收入81,923,734.52元，与去年同期相比增长5.91%，主要原因：公司加大市场开拓力度，研发新产品，从而使得营业收入增长。报告期内，公司营业成本68,606,000.11元，较上年同期增长比例10.03%。主要原因：营业收入提升，营业成本相应增加。报告期内，公司实现净利润为3,828,804.38元，较上年同期下降比例26.79%，主要原因：
新产品期初成材率不高，市场产品毛利降低。
（三）报告期内公司现金流量状况分析
报告期内，经营活动产生的现金流量净额4,998,882.23元，上年同期12,215,687.04元，同比减少7,216,804.81元。主要原因：开拓市场销售回款速度降低。报告期内，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金流量净额-22,936,045.64元，上年同期-18,554,917.15元，同比多支出4,381,128.49元。主要原因：公司新厂建设固定资产及在建工程支出增加。筹资活动现金流量同比增加12,095,000.00元，主要是本期发行可转债募集资金10,000,000元，以及本期新增银行借款8,000,000.00元，较上年同期借款资金流入增加2,095,000.00元。
报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化。

三、风险与价值
1、市场竞争风险
公司自成立以来，不断扩大产品种类并提升产品档次，形成了覆盖钨钼板材、棒材、高温容器、靶材等多个领域的上百种产品，与国内同行相比，在规模、技术及市场声誉具有较强的竞争力，但由于钨钼材料精深加工领域的高利润率会吸引越来越多的竞争者，随着国内外同行业公司扩大其生产和销售规模，市场竞争将日趋激烈。竞争对手数量增加、竞争实力增强可能对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
应对措施：公司目前已经建立了电子商务营销平台，未来公司将壮大电子商务团队，充分运用B2B平台、竞价推广、网络站群、网络社区营销、分类平台营销、搜索引擎优化等多种方式进行网络推广、开拓市场。使得公司更容易获取市场及营销数据，并能对客户及市场信息进行统计分析，能够及时把握市场导向及客户偏好，对公司生产计划及经营策略做出及时调整。
2、公司应收账款余额较大的风险
2015年度开始，公司市场开发投入加大，业务规模增加，对蓝宝石行业客户销售增加，应收账款增幅较大。应收账款不能及时收回甚至发生坏账损失的风险。
应对措施：公司加强对重点客户资信信息管理和风险评估，对应收账款建立预算、计划、日常监督、跟踪管理制度，保证货款回收的及时性和资金的安全性。
3、技术开发风险
公司自成立以来，就十分重视技术开发，先后研发了蓝宝石晶体炉热场、抗辐射大尺寸合金靶材等一系列新品。公司今后仍将致力于钨钼材料精深加工制品的研发，但若公司技术和产品开发失败，或者不能及时进行技术更新和储备，不能在技术上保持领先并不断创新，将会对公司的盈利能力和市场竞争力产生不利影响。
应对措施：公司充分利用自身雄厚的技术力量、专业的研发团队及行业内知名的科研院所的支持，开发高端钨钼材料产品，提升制造工艺技术，提升国内钨钼材料及其难熔金属制品的整体技术水平，突破国外对高端钨钼材料及其制品的垄断。
4、原材料价格波动风险
公司自成立以来，一直专注于钨钼材料精深加工制品的研发、生产和销售，公司的原材料包括钨粉、钼粉、钼板（坯）、钼棒等，这些原材料的成本在公司产品成本中的占比较高，其价格受宏观经济环境、国家产业政策以及国内外市场需求的影响较为明显，容易出现较大的价格波动。如果原材料价格在短期内发生剧烈变化，而公司无法将价格的不利变化向下游传导，将会对公司的生产成本和盈利情况产生不利影响。
应对措施：公司持续关注原材料市场价格的变动，发挥集中采购优势，获取较为优惠的原材料价格。
同时公司根据原材料的稳定性、供货能力、售后服务等特点甄别优质供应商，发展为公司长期合作伙伴，享有最惠价格、最优质量等条件，尽量降低原材料价格波动风险。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
公司始终践行管理创新和科技创新，力保高质的产品和优异的服务，努力履行着作为企业的社会责任。支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任。公司诚信经营，依法纳税，尽全力对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。 收起▲