一、业务概要 商业模式 公司主营业务为直升机运营服务。公司是经中国民用航空局批准的具备甲乙丙丁四类经营范围的通用航空运营公司，公司先后通过了中国民航CCAR-135部、CCAR-91部、CCAR-145部以及CCAR-61部的认证，并获得了意大利阿古斯特直升机和美国贝尔直升机在华维修的授权。公司目前直升机运营服务主要集中在直升机空中救援和直升机代管，公司拥有一批经验丰富、技术精湛的飞行专业人员，凭借多年来卓越的运营和安全记录，为客户提供优质高效的直升机飞行服务。 公司盈利模式： 1、直升机代管盈利模式 直升机代管服务主要是依托公司丰富的行业运营经验和专业技术人... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司主营业务为直升机运营服务。公司是经中国民用航空局批准的具备甲乙丙丁四类经营范围的通用航空运营公司，公司先后通过了中国民航CCAR-135部、CCAR-91部、CCAR-145部以及CCAR-61部的认证，并获得了意大利阿古斯特直升机和美国贝尔直升机在华维修的授权。公司目前直升机运营服务主要集中在直升机空中救援和直升机代管，公司拥有一批经验丰富、技术精湛的飞行专业人员，凭借多年来卓越的运营和安全记录，为客户提供优质高效的直升机飞行服务。
公司盈利模式：
1、直升机代管盈利模式
直升机代管服务主要是依托公司丰富的行业运营经验和专业技术人才优势，为客户飞机实现专业管家式服务，服务内容包括协助客户取得直升机运行证照、为直升机配备专业机组人员、飞行航线的报批、直升机安全运营管理、直升机起降点选择、飞行管理、直升机维修保养、航材采购及管理等，截至报告期末公司代管直升机为2架。
2、直升机空中救援盈利模式
公司2019年度重点布局直升机航空医疗救援业务，把航空应急救援能力和业务作为新的核心业务，与全国30个省（自治区、直辖市）应急管理厅（局），及225个地市应急管理局合作，与政府各部门之间的合作联动频繁，并逐渐从演练活动向实战救援方面转变。特别是和各地应急管理部门及消防救援总队的业务往来比较密切，逐步形成紧密合作关系，如上海、浙江、湖北、江苏、江西、广东、河北等省市，均有效形成了长期的有偿服务机制。同时，继续扩大和巩固航空医疗服务体系能力，联合全国200多个城市的1800余家120急救中心和合作医院形成全国化的空中医疗救援网络，并和高速公路管理单位、高速交警等部门建立联动机制，勘察全国高速服务区、医院、2000多个起降点，进一步提升了救援机队基地常态备勤能力、全国范围应急救援运行指挥管理能力、执行多灾种应急救援任务技术装备能力。截止至2019年12月31日，公司共保留63架直升机、47个基地，继续执行备勤救援任务。其中，AW139型直升机15架，AW119型直升机32架，AW109型直升机16架，确保了公司核心业务能力不受影响，并继续保持了航空医疗救援和航空应急救援行业内的标杆企业及领跑地位。
随着公司空中救援体系建设的逐步完善,公司也积极拓展营销渠道，寻找国内主要保险公司建立合作关系，同时继续搭建全国经销商网络战略，逐步由增加数量规模向质量效益转变。公司现已设计并推出了多款适用不同范围的空中救援会员卡产品。在整体发展战略上，坚持加强核心能力建设，全面提高应急响应能力、安全飞行能力和应急救援能力，在航空应急救援领域，围绕“全灾种、大应急”，全面加强运行服务能力，围绕航空应急救援体系建设，发展常态化备勤服务能力；在航空医疗服务领域，进一步加强和医疗机构的深度合作，全面融合通航服务和医疗服务，带动发展新的业务形态和利润增长点。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
公司自2016年以来扩大机队规模，截至报告期末，公司机队规模已基本达成预期目标，逐步完成京津冀、江浙沪、湖北、福建、山东、广东、海南、陕西、四川等28个省市的直升机布机，全国直升机医疗救援网络已基本搭建完成。
截至报告期末，公司运营直升机63架（含2架代管直升机），其中：32架AW119、16架AW109和15架AW139。公司严格按照民航相关规定执行飞行任务，不断强化安全监督体系及员工安全意识。2019年度公司飞行时间为9,077.30小时，自公司开航以来，公司未发生重大安全事故，累计安全飞行时间已达32,003.05小时。2019年度公司实现营业收入20,156.21万元，同比减少78.10%，截至2019年12月31日，公司总资产175,185.71万元，同比减少8.96%；净资产为-12,744.26万元，同比减少121.29%。公司净利润为-73,681.56万元,与去年同期相比减少96,457.83万元。
综上所述，由于中国人保财险单方面暂停合作，直接导致公司年初确定的规模化发展战略目标严重受阻。2019年度营业收入大幅下降,净资产为负数。在公司整体经营面临巨大压力时，经营管理团队已主动采取应对措施，探索新的发展思路，逐步呈现趋稳和缓慢回升的积极态势。

　　三、持续经营评价
虽然公司2019年度营业收入大幅下降，净资产为负数.存在可能导致对公司持续经营能力的重大不确定性。但是公司2020年已采取以下措施来缓解或解决目前的资金紧张情况。
1、公司在原有会员卡、转院及代管等主要业务的基础上，新增与政府应急管理合作项目，截至2020年6月20日已与湖北应急管理厅签订价值296.00万元的直升机服务合同；已与济南市应急管理局签订价值629.00万元的直升机航空护林和航空救援合同；已成功中标福清市应急管理局价值599.90万元的应急救援直升机维管和保险托管项目；已成功中标浙江省应急管理厅价值9500.00万元的应急救援服务项目。
2、制定适应2020年发展的销售管理政策，提高销售人员积极性，进一步拓展业务。
3、内部组织架构进行优化调整，对各个分支结构进行整合，裁撤没有业务的机构，部分部门进行合并。
4、对现有直升机规模进行压缩，退租或出售部分直升机。
5、正阳集团作为本公司的控股公司会通过集团其他项目回笼资金，继续资助本公司的运营，同时公司也在积极接触部分投资机构，希望能通过引进新的投资者，增加公司的运营资金。

　　四、风险因素
（一）飞行安全风险
飞行安全风险是通航企业经营最基本的风险之一，安全飞行作业是企业稳定发展的核心要素。如果飞机发生飞行意外，将有可能给通航企业带来经济损失，并影响通航企业的形象。
应对措施：公司将继续以包括CCAR-91部、CCAR-135部及局方颁布的的各项规章为指引，严格按照CCAR-91部运行手册、航空器代管人运行手册、CCAR-135部运行手册规范运营，飞行业务开展前，严格谨慎制定飞行方案，把飞行安全放在第一位，保证各项业务的准备和实施具有充分把握。同时，公司强大的机务团队能给直升机的安全运营提供良好的保障。此外，公司还与中国人民财产保险股份有
限公司签订了《航空器综合险保单》，从而为公司应对飞行意外造成损失的情况提供充分的保障。
（二）行业竞争加剧风险
近年来，随着低空空域改革的逐步推进，市场需求的不断增长，我国通用航空企业家数呈现较快增长态势。公司进入通航服务业时间较早，但随着国家对通用航空产业支持力度的加大，不断有新的市场主体加入通用航空服务业，导致行业竞争加剧。如通航企业不能采取积极有效措施应对日益激烈的市场竞争，在市场占有率方面将会面临业务量及市场份额下降的风险。
应对措施：公司在通航领域运营多年，对各类业务有丰富的飞行运营经验，对行业发展也形成了自己的判断，为了提升公司的竞争力，公司从前年开始在全国范围内布局空中救援业务，已与1800余家医院和120急救中心签订了合作协议。公司针对空中救援业务开拓了自己的会员渠道，以扩大市场覆盖面。同时和保险公司合作推出空中救援产品，利用保险公司的广泛客户基础扩大公司的消费群体，从而逐步形成规模效应，增强公司的营收能力，提升在行业中的地位。
（三）通航政策风险
通用航空产业是一个政策性较强的行业，通用航空政策对通用航空市场未来发展影响较大，而公司所从事的处于通航产业核心环节的业务同样受相关政策影响。
应对措施：公司一直积极关注通航政策的变动，时刻关注行业内最新进展，并积极响应国家政策号召。
公司根据行业内最新政策动向，认真研究产业发展规律，积极备战新产业政策带来的产业发展机遇。
由于公司提供的是综合性、一体化直升机运营服务及直升机一站式购机服务，涉及通航产业的多个环节，同时在原有业务基础上，积极拓展空中救援业务，从而有效减少单一通航业务所受到的通航政策风险。
（四）汇率波动风险
公司采购记账本位币为人民币，但公司经营活动中有大量以外币结算的业务。金汇通航的航材采购、飞行学员培训主要以美元或欧元进行结算，受国内及国际政治、经济、货币供求关系等多种因素影响，人民币对外币汇率处于不断变化之中，如果未来人民币对美元或欧元汇率出现大幅波动或者我国汇率政策发生重大变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响
应对措施：公司密切关注汇率变动情况，并根据对美元与欧元的汇率情况判断，再与供应商洽谈时选择美元或欧元进行报价，在一定期间内采用选定币种进行交易，一定程度上避免了单一外币的汇率波动风险。同时，公司考虑通过远期结售汇、汇率套期保值等外汇交易方式及工具规避汇率波动风险，以降低汇率波动对公司经营利润的影响。
（五）实际控制人不当控制风险
邹建明、张红艳夫妇两人合计间接持有公司87.4352%的股份，为公司的共同实际控制人。因此，邹建明、张红艳夫妇可以利用其控制权，决定公司经营决策，若邹建明、张红艳夫妇利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，将会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
应对措施：为降低实际控制人不当控制风险，股份公司自成立以来，根据《公司法》及《公司章程》，建立健全了法人治理结构，设立了三会，并制定了“三会议事规则”及一系列内控制度。在制度执行中，公司将严格践行各项治理制度，提升各项决策的民主度与透明度，使公司规范治理的水平不断提高。公司同时计划逐步引进战略投资者，降低实际控制人的持股比例。 收起▲

一、商业模式 公司主营业务为直升机运营服务。公司是经中国民用航空局批准的具备甲乙丙丁四类经营范围的通用航空运营公司，公司先后通过了中国民航CCAR-135部、CCAR-91部、CCAR-145部以及CCAR-61部的认证，并获得了意大利阿古斯特直升机和美国贝尔直升机在华维修的授权。公司目前直升机运营服务主要集中在直升机空中救援和直升机代管，公司拥有一批经验丰富、技术精湛的飞行专业人员，凭借多年来卓越的运营和安全记录，为客户提供优质高效的直升机飞行服务。 公司盈利模式： 1、直升机空中救援盈利模式 公司2019年上半年继续重点布局直升机航空医疗救援业务，通过与全国... 查看全部▼

一、商业模式
公司主营业务为直升机运营服务。公司是经中国民用航空局批准的具备甲乙丙丁四类经营范围的通用航空运营公司，公司先后通过了中国民航CCAR-135部、CCAR-91部、CCAR-145部以及CCAR-61部的认证，并获得了意大利阿古斯特直升机和美国贝尔直升机在华维修的授权。公司目前直升机运营服务主要集中在直升机空中救援和直升机代管，公司拥有一批经验丰富、技术精湛的飞行专业人员，凭借多年来卓越的运营和安全记录，为客户提供优质高效的直升机飞行服务。
公司盈利模式：
1、直升机空中救援盈利模式
公司2019年上半年继续重点布局直升机航空医疗救援业务，通过与全国院前急救单位及医院的全面合作，构建直升机航空医疗救援网络，为社会大众提供院前救援、院间转运等常态化的、及时响应的航空医疗救援服务。公司已完成京津冀、江浙沪、湖北、福建、山东、广东、海南、陕西、四川等28个省市的直升机布机,截至目前为止已与1200多家医院及300余家120急救中心签订了合作协议。
2、直升机代管盈利模式
直升机代管服务主要是依托公司丰富的行业运营经验和专业技术人才优势，为客户飞机实现专业管家式服务，服务内容包括协助客户取得直升机运行证照、为直升机配备专业机组人员、飞行航线的报批、直升机安全运营管理、直升机起降点选择、飞行管理、直升机维修保养、航材采购及管理等，截至报告期末公司代管直升机为2架。
随着公司空中救援体系建设的逐步完善,公司也积极拓展营销渠道。公司设计并推出了多款适用不同范围的空中救援产品，以助力建设中国一流航空救援力量为工作目标，全力推动救援飞行高质量安全发展并加强与全国各省政府和军队的融合发展，通过政府背书加大公司服务在政府、百姓中的认知和美誉度，更快更稳推动市场的成熟。同时形成院间转院的常态化，从而进一步提升空中救援收入。
公司具有鲜明特色的中国航空救援商业新模式，持续深入挖潜销售能力，分别建立具象化的商业策略，最终完成投入产出利润的商业模式闭环。
报告期内，公司的商业模式较上年无较大的变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无较大变化。

二、经营情况回顾
截至报告期末，公司运营直升机61架（含2架代管直升机），其中：33架AW119、13架AW109和15架AW139。公司严格按照民航相关规定执行飞行任务，不断强化安全监督体系及员工安全意识。2019年上半年度公司飞行时间为5,536.76小时，自公司开航以来，公司未发生重大安全事故，累计安全飞行时间已达28,462.51小时。
2019年上半度公司实现营业收入11,717.42万元，同比减少67.57%，公司净利润为-35,031.59万元,与去年同期相比减少51,849.59万元。净利润相较于上年同期减少，原因是今年公司在进行收入结构调整，为了减少大客户依赖，公司解除了与大客户的独家合作关系，使业务更加市场化，并寻求更多的客户参与，所以出现了收入暂时性减少、净利润下降。2019年1-6月，公司营业成本为
28,970.50万元，同比增长14,169.70万元，主要是因为公司今年运行的直升机数量和运行人员较去年同期有较大幅度增加，从而导致成本增加较多。截至2019年6月30日，公司总资产185,246.18万元，同比减少3.79%；净资产为32,283.91万元，同比减少46.16%。总资产减少主要是因为公司直升机引进方式调整，较多采用融资租赁方式引进直升机，收回了部分原来自购直升机的预付款，用于补充日常经营流动资金。净资产减少主要是因为公司上半年收入减少，亏损所致。2019年1-6月，经营活动产生的现金净流量相较去年同期减少了59,440.50万元。主要是因为公司上半年业务收入减少，导致经营活动收到的现金减少。
综上所述，报告期内并未发生对公司持续经营能力产生重大影响事项。

三、风险与价值
（一）飞行安全风险
飞行安全风险是通航企业经营最基本的风险之一，安全飞行作业是企业稳定发展的核心要素。如果飞机发生飞行意外，将有可能给通航企业带来经济损失，并影响通航企业的形象。
应对措施：公司将继续以包括CCAR-91部、CCAR-135部及局方颁布的的各项规章为指引，严格按照CCAR-91部运行手册、航空器代管人运行手册、CCAR-135部运行手册规范运营，飞行业务开展前，严格谨慎制定飞行方案，把飞行安全放在第一位，保证各项业务的准备和实施具有充分把握。同时，公司强大的机务团队能给直升机的安全运营提供良好的保障。此外，公司还与中国人民财产保险股份有限公司签订了《航空器综合险保单》，从而为公司应对飞行意外造成损失的情况提供充分的保障。
（二）行业竞争加剧风险
近年来，随着低空空域改革的逐步推进，市场需求的不断增长，我国通用航空企业家数呈现较快增长态势。公司进入通航服务业时间较早，但随着国家对通用航空产业支持力度的加大，不断有新的市场主体加入通用航空服务业，导致行业竞争加剧。如通航企业不能采取积极有效措施应对日益激烈的市场竞争，在市场占有率方面将会面临业务量及市场份额下降的风险。
应对措施：公司在通航领域运营多年，对各类业务有丰富的飞行运营经验，对行业发展也形成了自己的判断，为了提升公司的竞争力，公司从前年开始在全国范围内布局空中救援业务，已与1200余家医院和300余家120急救中心签订了合作协议。公司针对空中救援业务开拓了自己的会员渠道，以扩大市场覆盖面。公司设计并推出了多款适用不同范围的空中救援产品，以助力建设中国一流航空救援力量为工作目标，全力推动救援飞行高质量安全发展并加强全国各省政府和军队的融合发展，通过政府背书加大公司服务在政府、百姓中的认知和美誉度，更快更稳推动市场的成熟。
（三）通航政策风险
通用航空产业是一个政策性较强的行业，通用航空政策对通用航空市场未来发展影响较大，而公司所从事的处于通航产业核心环节的业务同样受相关政策影响。
应对措施：公司一直积极关注通航政策的变动，时刻关注行业内最新进展，并积极响应国家政策号召。
公司根据行业内最新政策动向，认真研究产业发展规律，积极备战新产业政策带来的产业发展机遇。
由于公司提供的是综合性、一体化直升机运营服务及直升机一站式购机服务，涉及通航产业的多个环节，同时在原有业务基础上，积极拓展空中救援业务，从而有效减少单一通航业务所受到的通航政策风险。
（四）汇率波动风险
公司采购记账本位币为人民币，但公司经营活动中有大量以外币结算的业务。金汇通航的航材采购、飞行学员培训主要以美元或欧元进行结算，受国内及国际政治、经济、货币供求关系等多种因素影响，人民币对外币汇率处于不断变化之中，如果未来人民币对美元或欧元汇率出现大幅波动或者我国汇率政策发生重大变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司密切关注汇率变动情况，并根据对美元与欧元的汇率情况判断，再与供应商洽谈时选择美元或欧元进行报价，在一定期间内采用选定币种进行交易，一定程度上避免了单一外币的汇率波动风险。同时，公司考虑通过远期结售汇、汇率套期保值等外汇交易方式及工具规避汇率波动风险，以降低汇率波动对公司经营利润的影响。
（五）实际控制人不当控制风险
邹建明、张红艳夫妇两人合计间接持有公司87.4352%的股份，为公司的共同实际控制人。因此，邹建明、张红艳夫妇可以利用其控制权，决定公司经营决策，若邹建明、张红艳夫妇利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，将会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
应对措施：为降低实际控制人不当控制风险，股份公司自成立以来，根据《公司法》及《公司章程》，建立健全了法人治理结构，设立了三会，并制定了“三会议事规则”及一系列内控制度。在制度执行中，公司将严格践行各项治理制度，提升各项决策的民主度与透明度，使公司规范治理的水平不断提高。公司同时计划逐步引进战略投资者，降低实际控制人的持股比例。
（六）单一客户重大依赖风险
公司主营业务为直升机空中救援和直升机代管,其主要客户为中国人民财产保险公司(英文简称PICC)。由于PICC采购份额占比已超过公司全年总收入的50%以上,故形成了公司对PICC一定程度上存在依赖性。
应对措施：公司采取由财险合作伙伴中国人保财险的总部采购模式，多家寿险合作伙伴的联合产品开发销售以及全国发展经销商模式三管齐下，开展多元化业务。在明确三大工作方向的前提下，调整与人保财险的合作方式做好全年足额的各类宣传及救援活动，同时跟进合作协议外人保增量目标的进度细化工作。

四、企业社会责任
（一）精准扶贫工作情况
（二）其他社会责任履行情况
2008年，当汶川发生特大地震时，金汇通航迅速组建了一支抗震救援队，并派出公司的直升机赴灾区参加救灾工作。这次救灾行动让我们深感直升机救援的重要性，也同时发现国内在这方面经验和资源的欠缺。之后，金汇通航一直致力于研究和探索中国直升机救援的模式，边学习国外的成功经验，边锻炼自己的队伍。近年来公司积极参与政府、医院组织的应急救援演练，推广了救援业务、普及直升机救援。2016年8月，湖北当阳发生管爆事故，湖北省卫计委紧急请求金汇通航支援，金汇通航派出两架直升机圆满完成了伤员转运任务。2017年8月，金汇通航直升机飞抵九寨沟灾区实施救援行动。此次行动，实施双机长模式，确保抗震救灾行动顺畅安全地进行。金汇通航重庆，陕西，湖北，河南，湖南等其他分公司也进入到一级备勤状态，一旦灾区有需要可马上调集，投入到抗震救灾救援中。2018年7月，四川省遂宁地区受强降雨影响，射洪县发生洪水险情。金汇通航派出医疗构型直升机AW139立刻飞抵现场进行物资转运和空投，对被困群众实施绞车救援。金汇通航直升机赶赴灾区后，飞行11架次，救援121人，并运送矿泉水80箱、面包80箱、牛奶20箱。获救老人连声感谢，医护人员安抚着受惊幼孩，接驳现场正传递着温暖与温情。2019年6月6日下午开始的风雹洪涝灾害造成江西省上饶、吉安、鹰潭、抚州、九江、萍乡、宜春、赣州、新余9个设区市73个县（市、区）219.4万人受灾，紧急转移安置和需紧急生活救助25.8万人，直接经济损失41.2亿元。应省应急管理厅及
吉安、赣州两地政府要求，金汇航空救援及时响应，启动直升机救援机制，飞赴灾区进行救援。2019年6月，四川宜宾市长宁县发生6.0级地震，震源深度16千米，多地震感强烈；截至18日15时55分，地震已造成13人死亡，200人受伤。金汇通航火速赶往震区转运危重伤员。
考虑到直升机运营成本较高，为了让普通老百姓都能享受直升机空中医疗救援服务，金汇通航与保险公司合作开发保险产品，自主开发会员产品，价格大众化，将一直被视为奢侈品的直升机救援普及化应用。金汇通航目前已拥有一支专业的、成规模的民用直升机救援队伍，只要国家和人民需要，我们随时准备起飞。 收起▲