一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司既有建筑维护... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司既有建筑维护改造业务，是对已实现或部分实现使用功能的建（构）筑物进行维护、改造及性能提升，既包括了建（构）筑物的纠偏和平移、结构补强工程，又涵盖了文物保护项目中的勘察设计、工程施工等内容。
　　公司数字化云平台服务依据现有智能物联发展和大数据及云平台，有效的整合高精度民用导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能视觉识别技术、新型建筑BIM技术，不断完善数据分析技术，实现建筑项目在施工过程中的全流程数字化。建筑数字化实现以后，对建筑行业施工质量、施工进度管理、成本管理、安全管理和电子数据档案管理，等均具有颠覆性的改变和划时代的意义。
　　公司先后主编、参编部分地方标准及协会标准，与国内知名建设单位、建筑施工集团企业形成良好的合作。公司承做的各类项目曾多次获得“市政公用科技示范工程”、“建筑工程科技示范工程”等荣誉称号。此外，公司及员工个人也曾获得诸多荣誉，如公司及董事长卫海荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖，公司及董事长卫海、董事卫龙武荣获教育部颁发的科学技术进步奖一等奖等。
　　公司主要业务模式包括：
　　（1）施工业务模式
　　公司项目中标后，工程管理部指派项目经理负责具体的施工运营管理，包括施工现场的踏勘、施工图纸的研究、修订投标阶段制定的施工方案、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定等。
　　项目经理根据公司管理制度统筹项目施工过程中各项业务（工作进度、技术要求、质量标准、安全生产等）的策划、实施、管理与综合协调，对项目运营绩效负责。项目正式进场前，由工程管理部组织工程人员进行现场安全、技术交底，明确项目施工的安全、质量、进度管控等事项；实施过程中，项目经理须依照公司各项管理制度要求，每日按时上报工程量完成情况及项目人、机、材需求和动态调配情况；完工后，及时验收并获取竣工验收证明；验收后，由商务合约部核算并编制工程结算书，提交给客户，双方依据合同约定进行工程结算。
　　公司在项目中主要是负责现场施工管理。对于地基基础业务，公司一般不提供技术方案，根据业主或甲方设计单位的施工图纸，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工；对于既有建筑维护改造业务，多数情况下，公司与业主或甲方探讨，提供技术方案及施工图纸，业主或甲方认可后，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工。
　　公司工程人员在现场的具体职责包括施工现场的踏勘、施工方案的制定、施工图纸的研究、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定，组织、管控具体施工。
　　根据项目所处阶段不同、项目规模不同，公司派驻项目现场的工程人员由一人到十几人之间不等，负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作。
　　项目计划准备阶段，公司主要负责收集项目资料，根据施工图纸进行工作细化，拟好机械设备、人员、材料等需求规划表；项目实施阶段，公司主要负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作，涉及施工质量、安全及技术指导，是各环节人员需求最多的；项目验收、交付阶段，公司主要负责项目资料整理、与相关单位现场沟通、跟进项目验收事宜、验收单的获取以及款项的催收事宜。
　　（2）销售模式
　　公司主要通过参与公开招标和邀请招标（包括直接委托）实现销售。
　　公开招标由商务合约部通过公开渠道广泛收集工程项目信息，定期召开专题营销会议，对项目进行分析，研究其可行性，筛选出需要跟踪的重点项目，提交评标委员会，公司评标委员会论证通过后交由商务合约部制作标书投标。公司已在全国各公共资源网站及公开招投标网站预先备案，缩短项目前期运作的流程性事务时间。
　　邀请招标（包括直接委托），由采购人根据供应商或承包商的资信和业绩，选择一定数目的法人或其他组织（一般不能少于3家），向其发出投标邀请书，邀请他们参加投标竞争，从中选定中标供应商的一种采购方式。公司拥有丰富的专业工程施工经验，具有良好的施工质量信誉和区域知名度及品牌效应，因此，长期合作客户的竞标邀请也成为公司获取项目的重要方式，接到邀请后，由商务合约部制作标书投标。
　　公司制定了《公司投标管理规定》，加强从项目来源到投标全流程的控制与管理。
　　1）信息获取
　　一般情况下，公司商务合约部通过行业建设主管部门、建设单位、设计单位、固定客户以及相关网站等信息渠道，广泛收集项目信息。取得项目信息后，再向业主、专业设计院及总承包单位了解项目建设情况和客户的相关信息及要求，筛选合适的项目，参与投标。此外，部分与公司长期合作的客户及通过其他方式了解公司资质的客户会主动发出竞标邀请，商务合约部对客户和项目信息进行分析后决定是否参与投标。
　　2）投标策划与执行
　　项目招投标阶段，工程管理部负责施工组织设计的编制及现场场地踏勘，商务合约部负责编制标书投标。
　　3）合同签订
　　项目中标后，商务合约部负责与发包方签订施工合同。合同签订后，公司按合同约定进场施工。
　　（3）采购模式
　　公司采购主要包括材料采购、机械租赁和劳务分包；具体模式如下：
　　1）材料采购
　　公司业务所需的材料主要为预制桩、水泥、混凝土、钢材等。公司制定了《材料物资采购招议标管理制度》《物资管理制度》等制度，从材料供应商的选择、采购过程及货款结算等各个方面进行控制，根据供应商的信誉及报价、材料质量及以往合作情况综合考量，从国内一线或主流材料品牌进行采购，并履行原材料质量验收程序，确保材料质量。
　　2）机械租赁
　　公司业务所需的部分机械采用租赁形式。由于地基基础所需的机械种类繁多，为提高资金使用效率，市场常见的一般设备如挖机、钻孔机等采用租赁形式。公司在合格供应商范围内通过比较价格、服务等综合确定。
　　3）劳务分包
　　公司侧重项目设计研发及核心施工环节管理作业，在符合《建筑法》《建筑业企业资质管理规定》等规定的前提下，公司将部分专业技术含量不高且占用人力较多的作业分包给专业的劳务公司，以满足不同施工环节的需要，提高服务效率和经营效益。对于需要劳务分包的项目，由项目经理提交评标委员会决策，成本招采部按照分包业务招标流程组织招标工作，确定劳务公司后签订分包合同。公司通过加强过程控制、强化资金管控等措施实施分包业务的质量及安全管理。
　　（4）业务结算模式
　　项目施工期间，公司分阶段向客户提供经监理或客户授权人员确认的工程款支付申请表，客户审核确认后，按照合同约定支付工程进度款。工程竣工验收且工程资料交验后，公司向客户发出竣工结算报告，客户审核、确认后，办理工程竣工结算，并按合同约定支付到结算总额的一定比例，剩余作为质量保证金，质保期满后，支付给公司。
　　报告期以及截至到报告日，公司商业模式未发生变更。
　　2、经营计划
　　报告期，在复杂严峻的内外部发展环境下，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，报告期也是我国进入全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年。公司在董事会的领导下，同心合力，克服诸多不利影响，始终将发展作为第一要务，稳定业务基本盘，公司各项事务稳中求进、积极向好。
　　公司主营业务集地基基础和既有建筑维护改造于一体，既是房屋建筑和市政工程的前置模块，也是旧城更新和地下空间开发工程的主要模块。一体化业务模式下，不同业务互为引擎、技术相互融合，促进公司提升研发水平和业务能力，从而形成一体化、差异化竞争优势，加强和巩固公司在综合技术性强、难度高的竞争中的优势地位。同时报告期内公司通过自有施工项目，总结各施工业务全流程各阶段运用智能化、数字化技术和装备提升项目建造水平、管理水平的实践经验，归纳分析信息技术与建造技术深度融合的应用模式。
　　首先，地基基础是公司基础业务，报告期公司地基基础收入为39,046,330.08元，占总收入比例为50.85%。公司发挥在项目经验、技术积累、客户质量等方面的竞争优势，项目储备较为充足，报告期公司新承接多个地基基础工程项目，为公司综合发展提供了较有力的保障，并凭借不断追求卓越的岩土工程技术实力和项目经营管理水平，与管理规范、运营稳定的优质客户建立长期稳定的合作关系，在业内树立了良好的品牌，具备了较高的知名度，业务范围从江苏辐射华东其他经济发达省份，为公司长远发展打下更加坚实基础。
　　其次，既有建筑维护改造作为公司在地基基础业务上发展的新业态，报告期该业务收入为37,257,896.32元，占总收入比例为48.52%。既有建筑维护改造业务业主需求个性化特征显著，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者较少，该类业务本身具有信息不对称的特点，报告期公司的既有建筑维护改造业务基础较好，较往年呈现一定的波动性。
　　再次，公司合理整合BIM技术、导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能AI视觉识别技术，依托建设施工大数据管理、一体化智能物联及数字云平台，实现了施工项目的实时化、数字化，报告期实现智慧施工平台销售收入482,075.47元。公司不断完善数据分析方法、协同工作平台，重点研究建筑产品大数据集中管理、企业资源有效利用，以及大型复杂工程设计与施工过程数字化的关键技术和关键设备，提高设计和项目施工的工作效率、建造水平和施工质量。公司数字化施工管理平台基本成型，将持续加大研发投入，强化平台技术底座，助力产品标准化沉淀，深化与客户的联系，助力构建多元生态体系，有望提高产品渗透率和综合毛利率，并助推公司自身进行数字化转型。
　　（二）行业情况
　　一、行业发展概况
　　1、地基基础行业发展概况
　　地基基础主要包含桩基工程及基坑支护工程。其中，桩基由若干个沉入土中的桩和连接桩顶的承台或承台梁组成，作用是将上部建筑物的荷载传递到深处承载力较强的土层或岩层，或者将软弱土层挤密以提高地基土层的承载能力和密实度。基坑支护工程是指在建（构）筑物地下部分开挖基坑时，进行施工降水和基坑周边的围挡，同时要对基坑四周的建（构）筑物、道路和地下管线等进行监测和维护，确保正常、安全施工的一项综合性工程。随着我国经济发展，城镇化不断推进，基础建设规模不断扩大，建筑用地日趋紧张，高层建筑越来越多，地基基础体量相应扩大，行业呈现供需两旺态势。
　　2、既有建筑维护改造发展概况
　　我国传统建筑行业是改革开放后发展起来的，既有建筑维护改造是在建筑物存量扩大和使用年限增加逐步形成和发展的，是我国建筑行业的一个新兴领域，形成和发展历史较短。既有建筑维护改造业务起源于1980年。在二十世纪八十年代、九十年代，只在局部地区（如北京、上海）由政府牵头进行小规模试点尝试：1980年左右，北京市政府率先开始进行既有建筑改造尝试，对三门口等地区进行“危房改造”，1990年北京市政府面向全市提出了“危旧房改造计划”，将改造范围扩大到危旧房。九十年代，上海市政府提出“面向新世纪上海的既有建筑改造应从改造规划、运作机制和融资渠道方面统筹决策，贯彻拆、改、留并举的方针，尤其注意把既有建筑改造同保护城市历史文化结合起来，做好保护性改造”等。当时只是试点，依据少、方法旧、模式旧、规模小。
　　进入21世纪后，我国既有建筑维护改造业务才慢慢在全国起步、发展。既有建筑维护改造作为新兴的工程领域目前处于逐步发展和规范中，专业机构和实力企业较少，目前还没有专业的上市公司，国家及有关部门结合行业发展情况和经验，逐步制订和编制相关政策和规范。
　　既有建筑维护改造技术是对传统技术研究改良创新的重要突破，在国家创新驱动发展战略和建设资源节约集约利用型社会的背景下，既有建筑维护改造技术的推广和运用，使城市发展从第一阶段转化到第二阶段、第三阶段成为可能，是城市建设形态转型的必定需要使用的技术，既有建筑维护改造业务是推动城市建设更新发展的必要业务形态。既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是对传统建筑技术和业态的创新和应用，是我国实现“碳达峰、碳中和”承诺的一项有效举措。因此，既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是在国家创新驱动发展战略背景下通过对传统技术的创新和应用，从传统建筑业中衍生发展形成的新活动形态。
　　3、智慧施工平台业务行业现状
　　建筑产业是我国国民经济的重要支柱产业，也是现阶段对国民经济贡献最大的产业之一。我国建筑业体量大但信息化水平低，存在较大提升空间。目前，整个建筑行业的数字化程度非常落后。国内范围来看，建筑业的数字化程度在所有的行业中倒数第一。
　　（1）建筑数字化覆盖率低
　　建筑行业数字化水平远远低于国外建筑业数字化水平。国外建筑行业超过80%的项目运用计算机技术，国内则不足10%，不少企业认为线下流程线上化就是数字化。
　　（2）建筑行业缺乏信息化人才
　　数字化管理人才需要具备企业管理知识、数字化管理知识，能够策划数字化方案并实施好数字化项目。建筑行业信息化人才少之又少。
　　（3）建筑数字化成果不明显
　　许多建筑施工企业只看到表面现象，认为项目管理软件成本高，使用工程管理软件会增加施工成本，在项目施工过程中不会给企业带来直接效益。不了解数字化技术逐步使用后带来的成本和管理风险的下降后带来的核心价值。
　　二、行业发展趋势
　　1、地基基础发展趋势
　　①行业集中度有待进一步提升
　　受益于国民经济的持续快速发展，我国房地产、市政工程、公用设施、港口、工业厂房等领域投资迅速增长，为地基基础行业提供了较大的市场空间，吸引了大量参与者。目前，受限于企业规模，行业内许多中小型企业没有能力承担造价较高的工程，从而导致中小型项目竞争激烈，毛利率偏低。随着行业进一步发展，以及行业监管和规范标准的不断完善，建筑行业内部将会进行不断地淘汰与整合，地基基础市场集中度将逐步提升。
　　②施工工艺将趋于预制化、标准化
　　当前，我国建筑业仍以现场建造方式为主，工业化水平偏低，导致建造效率低、行业能耗高，对环境的扰动也非常明显。发达国家广泛使用的以“生产标准化、施工机械化、管理信息化”见长的预制构件技术，在我国尚处于起步阶段。低能耗、低排放的预制构件技术研发及其工程应用，是我国建筑业实现节能减排的重要途径。
　　在桩基施工领域，控制环境污染和满足高承载力要求是大势所趋，适用于不同地层、不同承载力、不同直径和长度的系列化沉桩工艺与设备将得到发展，从而推动预制构件大量替代灌注桩。在基坑支护领域，根据发达国家的发展经验，施工过程中地下围护体系的构建也将趋向于预制化、标准化。
　　③施工设备将趋于机械化、智能化
　　近年来，我国劳动力成本不断提高，推动基坑支护、桩基工程、地基处理施工方式走向机械化、智能化、安全、高效，资本实力较强、率先采用机械化、智能化施工方式的企业将取得竞争优势。
　　2、既有建筑维护改造发展趋势
　　现阶段，既有建筑维护改造业务和市场的特点主要体现在：具体业务类型多样化，如隔震加固、结构补强、整体迁移、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等；业主需求和技术特点多元化、个性化，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者少；城市核心区用地紧张及地下空间需求推动老城区和既有建筑地下加层需求增长；地震多发地建筑隔震加固（如中小学校舍等）需求较大。
　　①隔震加固工程将是未来行业一个重要的需求领域
　　我国地处欧亚板块的东南部，受环太平洋地震带和欧亚地震带的影响，属于地震多发国家。据统计，我国30个省份发生过6级以上地震，19个省份发生过7级以上地震，12个省份发生过8级地震。地震对建筑造成巨大破坏，严重危及人民的生命财产安全。目前，我国隔震行业仍处于初级发展阶段。我国部分城乡基础设施建设防震标准偏低，避难场所建设滞后，防灾减灾能力弱。随着政府对抗震防灾工作日益重视，隔震行业法规政策得到完善，建筑隔震宣传普及程度提高，社会各界对建筑隔震的需求逐步增加，隔震技术推广和应用呈上升趋势。特别是地震多发灾区，普通工民建、中小学校舍、大型公共建筑、关键基础设施的抗震改造市场需求巨大。
　　②地下空间开发分层化与网络化
　　与既有地下建筑之间的整合协同，是城市地下空间开发过程中的重要内容。在城市总体规划层面，需要根据城市经济预期和发展需求，结合当地地质特点与城市延伸方向进行合理分层。这种分层面的地下空间，以人及为其服务的功能区为中心，人、车分流，市政管线、污水和垃圾的处理分置于不同的层次，各种地下交通也分层设置，以减少相互干扰，保证了地下空间利用的充分性和完整性。在交通、管廊等地下空间专项规划中，为了保障城市各层次空间之间的快速转换，也会向网络化引导，具体体现为轨道交通逐步形成网络，换乘站点比例提高；地下快速路将形成体系，地下市政综合管廊未来会形成网络，远期地下物流系统将在城市和城市群之间规划。
　　③具备雄厚技术研发实力的企业将在行业内脱颖而出
　　既有建筑维护改造施工工艺特殊、复杂，从业企业须具备专业的工程资质、专业设计及施工人员，以及足够的项目经验。面对我国巨大的老旧建筑物修复及改造的市场需求，具备雄厚的技术研发实力的企业有望占得先机。
　　④节能环保是工程施工的重要因素
　　《中华人民共和国节约能源法》第三十五条规定：“建筑工程的建设、设计、施工和监理单位应当遵守建筑节能标准。不符合建筑节能标准的建筑工程，建设主管部门不得批准开工建设；已经开工建设的，应当责令停止施工、限期改正；已经建成的，不得销售或者使用。建设主管部门应当加强对在建建筑工程执行建筑节能标准情况的监督检查。”此外，《关于加快建筑业改革和发展的若干意见》指出：“建筑业要大力发展节能节地节水节材建筑，严格采用环保和节能建筑材料，禁止使用淘汰产品，走新型工业化道路，促进建筑业经济增长方式的根本性转变”。国务院发布《“十四五”节能减排综合性工作方案》也指出，全面推进城镇绿色规划、绿色建设、绿色运行管理，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设。全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。
　　既有建筑维护改造的施工地多在城市中心区，需要严格控制和处理废土、废气、废物、废水、泥浆、粉尘和噪声等，环保要求很高。遵循绿色建筑、绿色施工的时代要求，全方位节能减排，积极推广无污染、节能的新型施工工法，建设环境友好型绿色工程，是行业发展的必然趋势。
　　3、智慧施工平台业务发展趋势
　　我国建筑行业体量巨大且保持着良好的增长态势，建筑信息化依托于整个建筑行业，行业市场容量庞大，发展前景广阔。根据统计，到十四五期间，我国的建筑信息化数字化产业规模将达到近200亿元。我国建筑行业正走向以数字化推动全面转型、以绿色化实现可持续发展的创新发展新时代。
　　①它可以提高业务流程和信息交换的速度，从而提高企业的管理效率和水平。利用信息技术实现人力、资金、物资和信息资源的统一规划、管理、分配和协调，使信息技术和管理业务流程相互融合，使软件系统成为公司信息共享的载体，加快信息交流和反馈，提高企业管理效率。
　　②实现合理有效的监控，为企业科学决策提供支持。对于建筑企业来说，信息技术可以有效地监督工程项目的全过程。无论是现场管理、进度管理，还是项目中人、料、机的使用成本，都可以利用信息技术进行实时监管。
　　③突破地域限制，实现跨区域管理。异地经营是建筑企业的基本特征，项目实施地点与公司办公地点不在一个地方。利用信息技术可以帮助企业解决跨区域合作、沟通困难等问题。信息化工具可以实现快速、实时、高效的信息共享、沟通和协调，全面提高企业管理效率，降低企业跨区域管理成本，实现项目建设的统一管控。
　　④信息化工具的应用，不仅可以及时上传项目现场的材料、机械、人员、资金等需求信息，还可以及时上传项目成本、进度等数据，为业务追溯和追溯提供技术支持；它可以提高数据质量和通信效率。在不增加工作量的情况下，利用业务数据的系统分析，实现成本、资金、税收等数据信息的采集和共享，为项目的科学决策提供依据。
　　三、行业竞争格局
　　目前，行业内大多数企业规模较小，没有能力承担造价较高的工程，只能竞争造价较低的项目，导致行业内中小型项目毛利率偏低。随着行业优胜劣汰，以及行业监管和规范标准的不断完善，地基基础行业集中度不断完善，地基基础市场集中度将逐步提升，而既有建筑行业作为新兴领域，项目的承揽能力不仅与企业规模挂钩，还在很大程度上取决于公司是否具备各项施工资质。
　　行业有利因素
　　①政府相关政策推动
　　近年来，地基基础及既有建筑维护改造得到国家多项产业政策支持，主要内容包括：国务院办公厅《关于促进建筑业持续健康发展的意见》指出“深化建筑业‘放管服’改革，完善监管体制机制，优化市场环境，提升工程质量安全水平，强化队伍建设，增强企业核心竞争力，促进建筑业持续健康发展，打造‘中国建造’品牌”。国家发改委《国家重点节能低碳技术推广目录》涉及“建筑行业的节能环保的新技术、新工艺，促进能源资源节约集约利用。引导用能单位采用先进适用的节能新技术、新装备、新工艺，缓解资源环境压力。”。住建部《关于开展工程建设项目全生命周期数字化管理改革试点工作的通知》，加快建立工程建设项目全生命周期数据汇聚融合、业务协同的工作机制，打通工程建设项目设计、施工、验收、运维全生命周期审批监管数据链条，推动管理流程再造、制度重塑，形成可复制推广的管理模式、实施路径和政策标准体系，为全面推进工程建设项目全生命周期数字化管理、促进工程建设领域高质量发展发挥示范引领作用。
　　政策的出台为地基基础及既有建筑维护改造行业发展创造了良好的环境，将在较长时期内对行业发展带来促进作用。
　　②下游行业投资额持续
　　过去十年我国的房地产行业快速发展，房地产开发投资额和基建行业每年的投资额也在不断增加。下游行业投资额的不断增长也将给予建筑行业更多的发展机遇，拉动建筑行业协同增长。
　　2、行业不利因素
　　①中小企业资金不足
　　企业资金实力不足和资金长期紧张的问题是限制我国建筑工程企业开展工程项目的主要瓶颈之一。一方面，我国大部分地基基础企业资本积累较少；另一方面，行业特点决定了项目施工过程中需要占用大量资金。随着公司业务量的扩大，需要更多的运营资金，尤其是承接一些大型的工程施工项目往往需要大量的资金作为保障。资金实力相对不足将限制了很多中小公司承接大型施工项目的能力和业务规模的拓展。
　　②同行业企业逐年增加，竞争愈加激烈
　　随着国民经济的持续快速发展，我国房地产行业、基础设施行业投资迅速增长，为从事地基基础及既有建筑维护改造业务的企业提供了更多的发展机会。据2025年3月中国建筑业协会发布的《2024年建筑业发展统计分析》数据显示，完成建筑业总产值326,501.11亿元，同比增长3.85%；完成竣工产值135,238.80亿元，同比下降1.65%；签订合同总额727219.17亿元，同比下降0.22%，其中新签合同额337500.52亿元，同比下降5.29%；房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比减少10.62%；房屋建筑竣工面积34.37亿平方米，同比减少12.63%；实现利润7513亿元，按可比口径计算，比上年下降9.8%。2024年全国建筑业发展呈现以下特点：一是江苏建筑业总产值以绝对优势领跑全国，藏、琼、蒙增速较快；二是江苏建筑业竣工产值继续保持较大优势，17个地区建筑业竣工产值出现负增长；三是23个地区在外省完成产值保持增长，滇、浙增速超过15%；四是广东签订合同总额继续名列榜首，13个地区出现负增长；五是江苏新签合同额超过3.8万亿元，19个地区出现负增长；六是六省建筑业企业数量超过1万家，京、吉出现负增长；七是30个地区直接从事生产经营活动平均人数减少，湖北劳动生产率居首位；八是津、湘房屋建筑施工面积增长，闽、琼房屋建筑竣工面积增长。更多同行业企业的进入也使得建筑行业的竞争更为激烈，逼迫中小企业加速发展、转型升级，提升自身的综合业务能力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场变化风险
　　地基基础业务受基础建设投资及房地产行业规模影响较大。如果国家坚持“房住不炒”，进一步加强调控、抑制房地产供需增量，或收紧房地产融资政策，限制融资规模，或房价出现显著下降，导致公司主要客户业务规模收缩或支付困难，影响公司营业收入的持续增长以及款项的及时回收，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司将在维护与老客户合作的基础上，积极开拓新客户资源，进一步加强技术的研发，扩大在行业的影响力，从而助力公司承揽更多优质的工程项目，缓解房地产行业的相关政策对公司的不利影响。
　　业务区域及客户集中风险
　　公司来源于华东地区业务收入占比较高，具有较强的区域性。虽然公司积极拓展融资渠道，优化资源配置，逐步向全国市场开拓推进，但若华东地区的基础建设投资及房地产行业规模大幅缩小，或与主要客户终止合作关系，并未能在新区域持续稳定的开拓新客户，将对公司经营状况、业务成长性产生不利影响。应对措施：针对上述风险，公司未来拟加强市场推广，立足华东地区，辐射全国，不断开拓区域市场。公司将坚持加强新技术的研发，进行市场和客户培育，扩大市场占有率，从而降低业务区域及客户集中风险。
　　毛利率下降风险
　　报告期公司业务综合毛利率25.58%。我国经济稳中向好，基建行业和地基基础市场竞争充分，行业总体利润水平基本稳定，但由于宏观经济仍存在一定不确定性，同时项目工期延长、验收结算滞后等情况的客观存在，公司毛利率可能存在下降的风险。应对措施：公司将继续加大新技术的研发，进行市场和客户培育，承揽更多优质工程项目；针对施工过程中的客户变更图纸、政府管控等情况，项目经理应及时调整施工方案，制定新的施工计划，严格控制工期进度，从而应对毛利率下降问题。
　　材料、机械租赁费和劳务价格上涨风险
　　报告期公司直接材料、机械租赁和劳务分包合计占当年主营业务成本的比例较高。如果上述要素采购价格大幅上涨且客户不接受调价，将会增加公司经营成本，从而对盈利能力产生不利影响。应对措施：针对直接材料上涨风险，公司将加强对宏观经济形势的关注，及时了解行情信息，根据原材料的行情走势，合理制定采购计划，进一步完善采购制度，实现对采购流程的科学管理。针对机械租赁费和劳务价格上涨的风险，公司将时刻关注行情，与供应商建立稳定的合作关系，减少价格上涨给公司带来的不利影响。
　　安全生产和工程质量风险
　　安全生产和工程质量至关重要。建筑施工大多露天作业、现场情况多变，如出现管理制度和操作流程落实不到位、施工设施设备故障、工人操作不当等情形，导致安全事故，或者工程建设中出现质量问题，影响工程如期交付或后续业务开展，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司重视工程质量，在施工安全质量方面已经制定了完备的工程管理制度并且严格执行，现场项目经理对施工质量及人员安全进行实时监管。
　　公司实际控制人不当控制风险
　　卫海和卫龙武为公司实际控制人。虽然公司已建立了比较完善的公司法人治理结构并得到有效运行，但并不能排除实际控制人利用其控制地位，对公司的经营决策、利润分配、人事安排和发展战略等重大事项实施不当影响，进而损害公司和其他股东的权益。应对措施：公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项内部控制制度，从制度安排上避免实际控制人控制不当的风险。公司聘请了总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等职能部门负责人来对公司的各项事务进行专业管理。全体股东、董事、高级管理人员通过树立公司治理理念，依法审慎履行管理、监督职责，确保公司各项制度严格执行，保障公司经营决策高效，规范公司治理行为。
　　资金周转风险
　　报告期公司经营活动产生的现金流量净额为648.57万元。公司处于发展上升时期，随着公司未来业务规模的扩大，项目开工总量增长，公司相应需要投入更多流动资金，因而存在资金周转风险，对公司财务状况产生不利影响。应对措施：一方面，公司将加大对客户应收款项的催收力度，另一方面，公司在新三板挂牌后，将通过多种渠道融资，增加公司的流动资金以应对资金周转风险。
　　大额坏账风险
　　报告期末公司合同资产、应收账款及应收票据账面价值合计为27,115.67万元，占资产总额的比例分别为15.90%、19.03%、0.12%，占比较高。随着业务规模进一步扩大，公司应收款项、合同资产金额将相应增加。虽然公司严把项目承接关，严格落实应收账款管理制度，但仍不排除存在客户出现财务困难，无法履行偿还义务的风险。应对措施：公司将会时刻关注下游行业的相关政策以及客户的经营状况，选择经营状况较好的客户、业主进行合作，尽量避免因为甲方无法及时履约而造成的大额坏账风险。
　　法律风险
　　公司拥有从事主营业务所需的主要资质均满足期满续期和年检合格要求。若出现期满未能续期或年检不合格，将对公司持续经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加大对核心人才的激励机制和培训机制，遵守行业监管部门相关规定，并具备一定数量的建造师、持证技工和具备专业职称的人员，以保持业务资格。
　　结算模式风险
　　公司采用终验法确认收入，即“项目完工并取得客户的验收文件时确认收入”，但一般情况下建设方是项目验收的主导方，决定项目的验收时间。虽然公司在项目完工后积极配合建设方进行项目验收，但如果项目完工后不能及时完成验收并取得验收文件，则公司无法及时确认收入，进而存在收入确认滞后对公司当期经营业绩产生不利影响的风险；根据工程行业惯例，一般根据合同约定在付款节点开具发票，客户验收后，公司一般会按照合同付款节点和甲方通知开具发票。虽然公司根据企业会计准则确认收入，对未开票部分已向税务机关申报纳税，不存在税收缴纳风险，但如果由于甲方原因导致公司不能及时开具发票收取款项，则可能存在因经营现金流不佳，造成经营恶化的风险；项目验收至完成结算存在一定时间差，需完成工程量核定、结算资料交接等事宜，但是存在因客户审计核算程序繁琐、流程审批冗长等因素，不能及时完成项目结算，导致无法按合同约定完成结算时点的开票及收款，对公司经营业绩及现金流产生不利影响的风险。应对措施：公司将进一步完善内部结算制度，积极配合客户结算工作，及时提交结算相关资料；公司将加强项目筹划和管理，优选选择资金充裕、回款较快的项目；另外，公司在新三板挂牌后将通过多种渠道融资，增加公司的资本金从而缓解现金流问题产生的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司既有建筑维护... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司既有建筑维护改造业务，是对已实现或部分实现使用功能的建（构）筑物进行维护、改造及性能提升，既包括了建（构）筑物的纠偏和平移、结构补强工程，又涵盖了文物保护项目中的勘察设计、工程施工等内容。
　　公司数字化云平台服务依据现有智能物联发展和大数据及云平台，有效的整合高精度民用导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能视觉识别技术、新型建筑BIM技术，不断完善数据分析技术，实现建筑项目在施工过程中的全流程数字化。建筑数字化实现以后，对建筑行业施工质量、施工进度管理、成本管理、安全管理和电子数据档案管理，等均具有颠覆性的改变和划时代的意义。
　　公司先后主编、参编部分地方标准及协会标准，与国内知名建设单位、建筑施工集团企业形成良好的合作。公司承做的各类项目曾多次获得“市政公用科技示范工程”、“建筑工程科技示范工程”等荣誉称号。此外，公司及员工个人也曾获得诸多荣誉，如公司及董事长卫海荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖，公司及董事长卫海、董事卫龙武荣获教育部颁发的科学技术进步奖一等奖等。
　　公司主要业务模式包括：
　　（1）施工业务模式
　　公司项目中标后，工程管理部指派项目经理负责具体的施工运营管理，包括施工现场的踏勘、施工图纸的研究、修订投标阶段制定的施工方案、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定等。
　　项目经理根据公司管理制度统筹项目施工过程中各项业务（工作进度、技术要求、质量标准、安全生产等）的策划、实施、管理与综合协调，对项目运营绩效负责。项目正式进场前，由工程管理部组织工程人员进行现场安全、技术交底，明确项目施工的安全、质量、进度管控等事项；实施过程中，项目经理须依照公司各项管理制度要求，每日按时上报工程量完成情况及项目人、机、材需求和动态调配情况；完工后，及时验收并获取竣工验收证明；验收后，由商务合约部核算并编制工程结算书，提交给客户，双方依据合同约定进行工程结算。
　　公司在项目中主要是负责现场施工管理。对于地基基础业务，公司一般不提供技术方案，根据业主或甲方设计单位的施工图纸，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工；对于既有建筑维护改造业务，多数情况下，公司与业主或甲方探讨，提供技术方案及施工图纸，业主或甲方认可后，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工。
　　公司工程人员在现场的具体职责包括施工现场的踏勘、施工方案的制定、施工图纸的研究、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定，组织、管控具体施工。
　　根据项目所处阶段不同、项目规模不同，公司派驻项目现场的工程人员由一人到十几人之间不等，负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作。
　　项目计划准备阶段，公司主要负责收集项目资料，根据施工图纸进行工作细化，拟好机械设备、人员、材料等需求规划表；项目实施阶段，公司主要负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作，涉及施工质量、安全及技术指导，是各环节人员需求最多的；项目验收、交付阶段，公司主要负责项目资料整理、与相关单位现场沟通、跟进项目验收事宜、验收单的获取以及款项的催收事宜。
　　（2）销售模式
　　公司主要通过参与公开招标和邀请招标（包括直接委托）实现销售。
　　公开招标由商务合约部通过公开渠道广泛收集工程项目信息，定期召开专题营销会议，对项目进行分析，研究其可行性，筛选出需要跟踪的重点项目，提交评标委员会，公司评标委员会论证通过后交由商务合约部制作标书投标。公司已在全国各公共资源网站及公开招投标网站预先备案，缩短项目前期运作的流程性事务时间。
　　邀请招标（包括直接委托），由采购人根据供应商或承包商的资信和业绩，选择一定数目的法人或其他组织（一般不能少于3家），向其发出投标邀请书，邀请他们参加投标竞争，从中选定中标供应商的一种采购方式。公司拥有丰富的专业工程施工经验，具有良好的施工质量信誉和区域知名度及品牌效应，因此，长期合作客户的竞标邀请也成为公司获取项目的重要方式，接到邀请后，由商务合约部制作标书投标。
　　公司制定了《公司投标管理规定》，加强从项目来源到投标全流程的控制与管理。
　　1）信息获取
　　一般情况下，公司商务合约部通过行业建设主管部门、建设单位、设计单位、固定客户以及相关网站等信息渠道，广泛收集项目信息。取得项目信息后，再向业主、专业设计院及总承包单位了解项目建设情况和客户的相关信息及要求，筛选合适的项目，参与投标。此外，部分与公司长期合作的客户及通过其他方式了解公司资质的客户会主动发出竞标邀请，商务合约部对客户和项目信息进行分析后决定是否参与投标。
　　2）投标策划与执行
　　项目招投标阶段，工程管理部负责施工组织设计的编制及现场场地踏勘，商务合约部负责编制标书投标。
　　3）合同签订
　　项目中标后，商务合约部负责与发包方签订施工合同。合同签订后，公司按合同约定进场施工。
　　（3）采购模式
　　公司采购主要包括材料采购、机械租赁和劳务分包；具体模式如下：
　　1）材料采购
　　公司业务所需的材料主要为预制桩、水泥、混凝土、钢材等。公司制定了《材料物资采购招议标管理制度》《物资管理制度》等制度，从材料供应商的选择、采购过程及货款结算等各个方面进行控制，根据供应商的信誉及报价、材料质量及以往合作情况综合考量，从国内一线或主流材料品牌进行采购，并履行原材料质量验收程序，确保材料质量。
　　2）机械租赁
　　公司业务所需的部分机械采用租赁形式。由于地基基础所需的机械种类繁多，为提高资金使用效率，市场常见的一般设备如挖机、钻孔机等采用租赁形式。公司在合格供应商范围内通过比较价格、服务等综合确定。
　　3）劳务分包
　　公司侧重项目设计研发及核心施工环节管理作业，在符合《建筑法》《建筑业企业资质管理规定》等规定的前提下，公司将部分专业技术含量不高且占用人力较多的作业分包给专业的劳务公司，以满足不同施工环节的需要，提高服务效率和经营效益。对于需要劳务分包的项目，由项目经理提交评标委员会决策，成本招采部按照分包业务招标流程组织招标工作，确定劳务公司后签订分包合同。公司通过加强过程控制、强化资金管控等措施实施分包业务的质量及安全管理。
　　（4）业务结算模式
　　项目施工期间，公司分阶段向客户提供经监理或客户授权人员确认的工程款支付申请表，客户审核确认后，按照合同约定支付工程进度款。工程竣工验收且工程资料交验后，公司向客户发出竣工结算报告，客户审核、确认后，办理工程竣工结算，并按合同约定支付到结算总额的一定比例，剩余作为质量保证金，质保期满后，支付给公司。
　　报告期以及截至到报告日，公司商业模式未发生变更。
　　2、经营计划
　　报告期，在复杂严峻的内外部发展环境下，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，报告期也是我国进入全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年。公司在董事会的领导下，同心合力，克服诸多不利影响，始终将发展作为第一要务，稳定业务基本盘，公司各项事务稳中求进、积极向好。
　　公司主营业务集地基基础和既有建筑维护改造于一体，既是房屋建筑和市政工程的前置模块，也是旧城更新和地下空间开发工程的主要模块。一体化业务模式下，不同业务互为引擎、技术相互融合，促进公司提升研发水平和业务能力，从而形成一体化、差异化竞争优势，加强和巩固公司在综合技术性强、难度高的竞争中的优势地位。同时报告期内公司通过自有施工项目，总结各施工业务全流程各阶段运用智能化、数字化技术和装备提升项目建造水平、管理水平的实践经验，归纳分析信息技术与建造技术深度融合的应用模式。
　　首先，地基基础是公司基础业务，报告期公司地基基础收入为322,770,066.72元，占总收入比例为88.89%。公司发挥在项目经验、技术积累、客户质量等方面的竞争优势，项目储备较为充足，报告期公司新承接多个地基基础工程项目，为公司综合发展提供了较有力的保障，并凭借不断追求卓越的岩土工程技术实力和项目经营管理水平，与管理规范、运营稳定的优质客户建立长期稳定的合作关系，在业内树立了良好的品牌，具备了较高的知名度，业务范围从江苏辐射华东其他经济发达省份，为公司长远发展打下更加坚实基础。
　　其次，既有建筑维护改造作为公司在地基基础业务上发展的新业态，报告期该业务收入为39,928,340.80元，占总收入比例为11.00%。既有建筑维护改造业务业主需求个性化特征显著，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者较少，该类业务本身具有信息不对称的特点，报告期公司的既有建筑维护改造业务基础较好，较往年呈现一定的波动性。
　　再次，公司合理整合BIM技术、导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能AI视觉识别技术，依托建设施工大数据管理、一体化智能物联及数字云平台，实现了施工项目的实时化、数字化，报告期实现智慧施工平台销售收入430,188.67元。公司不断完善数据分析方法、协同工作平台，重点研究建筑产品大数据集中管理、企业资源有效利用，以及大型复杂工程设计与施工过程数字化的关键技术和关键设备，提高设计和项目施工的工作效率、建造水平和施工质量。公司数字化施工管理平台基本成型，将持续加大研发投入，强化平台技术底座，助力产品标准化沉淀，深化与客户的联系，助力构建多元生态体系，有望提高产品渗透率和综合毛利率，并助推公司自身进行数字化转型。
　　(二)行业情况
　　一、行业发展概况
　　1、地基基础行业发展概况
　　地基基础主要包含桩基工程及基坑支护工程。其中，桩基由若干个沉入土中的桩和连接桩顶的承台或承台梁组成，作用是将上部建筑物的荷载传递到深处承载力较强的土层或岩层，或者将软弱土层挤密以提高地基土层的承载能力和密实度。基坑支护工程是指在建（构）筑物地下部分开挖基坑时，进行施工降水和基坑周边的围挡，同时要对基坑四周的建（构）筑物、道路和地下管线等进行监测和维护，确保正常、安全施工的一项综合性工程。随着我国经济发展，城镇化不断推进，基础建设规模不断扩大，建筑用地日趋紧张，高层建筑越来越多，地基基础体量相应扩大，行业呈现供需两旺态势。
　　2、既有建筑维护改造发展概况
　　我国传统建筑行业是改革开放后发展起来的，既有建筑维护改造是在建筑物存量扩大和使用年限增加逐步形成和发展的，是我国建筑行业的一个新兴领域，形成和发展历史较短。既有建筑维护改造业务起源于1980年。在二十世纪八十年代、九十年代，只在局部地区（如北京、上海）由政府牵头进行小规模试点尝试：1980年左右，北京市政府率先开始进行既有建筑改造尝试，对三门口等地区进行“危房改造”，1990年北京市政府面向全市提出了“危旧房改造计划”，将改造范围扩大到危旧房。九十年代，上海市政府提出“面向新世纪上海的既有建筑改造应从改造规划、运作机制和融资渠道方面统筹决策，贯彻拆、改、留并举的方针，尤其注意把既有建筑改造同保护城市历史文化结合起来，做好保护性改造”等。当时只是试点，依据少、方法旧、模式旧、规模小。
　　进入21世纪后，我国既有建筑维护改造业务才慢慢在全国起步、发展。既有建筑维护改造作为新兴的工程领域目前处于逐步发展和规范中，专业机构和实力企业较少，目前还没有专业的上市公司，国家及有关部门结合行业发展情况和经验，逐步制订和编制相关政策和规范。
　　既有建筑维护改造技术是对传统技术研究改良创新的重要突破，在国家创新驱动发展战略和建设资源节约集约利用型社会的背景下，既有建筑维护改造技术的推广和运用，使城市发展从第一阶段转化到第二阶段、第三阶段成为可能，是城市建设形态转型的必定需要使用的技术，既有建筑维护改造业务是推动城市建设更新发展的必要业务形态。既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是对传统建筑技术和业态的创新和应用，是我国实现“碳达峰、碳中和”承诺的一项有效举措。因此，既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是在国家创新驱动发展战略背景下通过对传统技术的创新和应用，从传统建筑业中衍生发展形成的新活动形态。
　　3、智慧施工平台业务行业现状
　　建筑产业是我国国民经济的重要支柱产业，也是现阶段对国民经济贡献最大的产业之一。我国建筑业体量大但信息化水平低，存在较大提升空间。目前，整个建筑行业的数字化程度非常落后。国内范围来看，建筑业的数字化程度在所有的行业中倒数第一。
　　（1）建筑数字化覆盖率低
　　建筑行业数字化水平远远低于国外建筑业数字化水平。国外建筑行业超过80%的项目运用计算机技术，国内则不足10%，不少企业认为线下流程线上化就是数字化。
　　（2）建筑行业缺乏信息化人才
　　数字化管理人才需要具备企业管理知识、数字化管理知识，能够策划数字化方案并实施好数字化项目。建筑行业信息化人才少之又少。
　　（3）建筑数字化成果不明显
　　许多建筑施工企业只看到表面现象，认为项目管理软件成本高，使用工程管理软件会增加施工成本，在项目施工过程中不会给企业带来直接效益。不了解数字化技术逐步使用后带来的成本和管理风险的下降后带来的核心价值。
　　二、行业发展趋势
　　1、地基基础发展趋势
　　①行业集中度有待进一步提升
　　受益于国民经济的持续快速发展，我国房地产、市政工程、公用设施、港口、工业厂房等领域投资迅速增长，为地基基础行业提供了较大的市场空间，吸引了大量参与者。目前，受限于企业规模，行业内许多中小型企业没有能力承担造价较高的工程，从而导致中小型项目竞争激烈，毛利率偏低。随着行业进一步发展，以及行业监管和规范标准的不断完善，建筑行业内部将会进行不断地淘汰与整合，地基基础市场集中度将逐步提升。
　　②施工工艺将趋于预制化、标准化
　　当前，我国建筑业仍以现场建造方式为主，工业化水平偏低，导致建造效率低、行业能耗高，对环境的扰动也非常明显。发达国家广泛使用的以“生产标准化、施工机械化、管理信息化”见长的预制构件技术，在我国尚处于起步阶段。低能耗、低排放的预制构件技术研发及其工程应用，是我国建筑业实现节能减排的重要途径。
　　在桩基施工领域，控制环境污染和满足高承载力要求是大势所趋，适用于不同地层、不同承载力、不同直径和长度的系列化沉桩工艺与设备将得到发展，从而推动预制构件大量替代灌注桩。在基坑支护领域，根据发达国家的发展经验，施工过程中地下围护体系的构建也将趋向于预制化、标准化。
　　③施工设备将趋于机械化、智能化
　　近年来，我国劳动力成本不断提高，推动基坑支护、桩基工程、地基处理施工方式走向机械化、智能化、安全、高效，资本实力较强、率先采用机械化、智能化施工方式的企业将取得竞争优势。
　　2、既有建筑维护改造发展趋势
　　现阶段，既有建筑维护改造业务和市场的特点主要体现在：具体业务类型多样化，如隔震加固、结构补强、整体迁移、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等；业主需求和技术特点多元化、个性化，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者少；城市核心区用地紧张及地下空间需求推动老城区和既有建筑地下加层需求增长；地震多发地建筑隔震加固（如中小学校舍等）需求较大。
　　①隔震加固工程将是未来行业一个重要的需求领域
　　我国地处欧亚板块的东南部，受环太平洋地震带和欧亚地震带的影响，属于地震多发国家。据统计，我国30个省份发生过6级以上地震，19个省份发生过7级以上地震，12个省份发生过8级地震。地震对建筑造成巨大破坏，严重危及人民的生命财产安全。目前，我国隔震行业仍处于初级发展阶段。我国部分城乡基础设施建设防震标准偏低，避难场所建设滞后，防灾减灾能力弱。随着政府对抗震防灾工作日益重视，隔震行业法规政策得到完善，建筑隔震宣传普及程度提高，社会各界对建筑隔震的需求逐步增加，隔震技术推广和应用呈上升趋势。特别是地震多发灾区，普通工民建、中小学校舍、大型公共建筑、关键基础设施的抗震改造市场需求巨大。
　　②地下空间开发分层化与网络化
　　与既有地下建筑之间的整合协同，是城市地下空间开发过程中的重要内容。在城市总体规划层面，需要根据城市经济预期和发展需求，结合当地地质特点与城市延伸方向进行合理分层。这种分层面的地下空间，以人及为其服务的功能区为中心，人、车分流，市政管线、污水和垃圾的处理分置于不同的层次，各种地下交通也分层设置，以减少相互干扰，保证了地下空间利用的充分性和完整性。在交通、管廊等地下空间专项规划中，为了保障城市各层次空间之间的快速转换，也会向网络化引导，具体体现为轨道交通逐步形成网络，换乘站点比例提高；地下快速路将形成体系，地下市政综合管廊未来会形成网络，远期地下物流系统将在城市和城市群之间规划。
　　③具备雄厚技术研发实力的企业将在行业内脱颖而出
　　既有建筑维护改造施工工艺特殊、复杂，从业企业须具备专业的工程资质、专业设计及施工人员，以及足够的项目经验。面对我国巨大的老旧建筑物修复及改造的市场需求，具备雄厚的技术研发实力的企业有望占得先机。
　　④节能环保是工程施工的重要因素
　　《中华人民共和国节约能源法》第三十五条规定：“建筑工程的建设、设计、施工和监理单位应当遵守建筑节能标准。不符合建筑节能标准的建筑工程，建设主管部门不得批准开工建设；已经开工建设的，应当责令停止施工、限期改正；已经建成的，不得销售或者使用。建设主管部门应当加强对在建建筑工程执行建筑节能标准情况的监督检查。”此外，《关于加快建筑业改革和发展的若干意见》指出：“建筑业要大力发展节能节地节水节材建筑，严格采用环保和节能建筑材料，禁止使用淘汰产品，走新型工业化道路，促进建筑业经济增长方式的根本性转变”。国务院发布《“十四五”节能减排综合性工作方案》也指出，全面推进城镇绿色规划、绿色建设、绿色运行管理，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设。全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。
　　既有建筑维护改造的施工地多在城市中心区，需要严格控制和处理废土、废气、废物、废水、泥浆、粉尘和噪声等，环保要求很高。遵循绿色建筑、绿色施工的时代要求，全方位节能减排，积极推广无污染、节能的新型施工工法，建设环境友好型绿色工程，是行业发展的必然趋势。
　　3、智慧施工平台业务发展趋势
　　我国建筑行业体量巨大且保持着良好的增长态势，建筑信息化依托于整个建筑行业，行业市场容量庞大，发展前景广阔。根据统计，到十四五期间，我国的建筑信息化数字化产业规模将达到近200亿元。我国建筑行业正走向以数字化推动全面转型、以绿色化实现可持续发展的创新发展新时代。
　　①它可以提高业务流程和信息交换的速度，从而提高企业的管理效率和水平。利用信息技术实现人力、资金、物资和信息资源的统一规划、管理、分配和协调，使信息技术和管理业务流程相互融合，使软件系统成为公司信息共享的载体，加快信息交流和反馈，提高企业管理效率。
　　②实现合理有效的监控，为企业科学决策提供支持。对于建筑企业来说，信息技术可以有效地监督工程项目的全过程。无论是现场管理、进度管理，还是项目中人、料、机的使用成本，都可以利用信息技术进行实时监管。
　　③突破地域限制，实现跨区域管理。异地经营是建筑企业的基本特征，项目实施地点与公司办公地点不在一个地方。利用信息技术可以帮助企业解决跨区域合作、沟通困难等问题。信息化工具可以实现快速、实时、高效的信息共享、沟通和协调，全面提高企业管理效率，降低企业跨区域管理成本，实现项目建设的统一管控。
　　④信息化工具的应用，不仅可以及时上传项目现场的材料、机械、人员、资金等需求信息，还可以及时上传项目成本、进度等数据，为业务追溯和追溯提供技术支持；它可以提高数据质量和通信效率。在不增加工作量的情况下，利用业务数据的系统分析，实现成本、资金、税收等数据信息的采集和共享，为项目的科学决策提供依据。
　　三、行业竞争格局
　　目前，行业内大多数企业规模较小，没有能力承担造价较高的工程，只能竞争造价较低的项目，导致行业内中小型项目毛利率偏低。随着行业优胜劣汰，以及行业监管和规范标准的不断完善，地基基础行业集中度不断完善，地基基础市场集中度将逐步提升，而既有建筑行业作为新兴领域，项目的承揽能力不仅与企业规模挂钩，还在很大程度上取决于公司是否具备各项施工资质。
　　行业有利因素
　　①政府相关政策推动
　　近年来，地基基础及既有建筑维护改造得到国家多项产业政策支持，主要内容包括：国务院办公厅《关于促进建筑业持续健康发展的意见》指出“深化建筑业‘放管服’改革，完善监管体制机制，优化市场环境，提升工程质量安全水平，强化队伍建设，增强企业核心竞争力，促进建筑业持续健康发展，打造‘中国建造’品牌”。国家发改委《国家重点节能低碳技术推广目录》涉及“建筑行业的节能环保的新技术、新工艺，促进能源资源节约集约利用。引导用能单位采用先进适用的节能新技术、新装备、新工艺，缓解资源环境压力。”。住建部《关于开展工程建设项目全生命周期数字化管理改革试点工作的通知》，加快建立工程建设项目全生命周期数据汇聚融合、业务协同的工作机制，打通工程建设项目设计、施工、验收、运维全生命周期审批监管数据链条，推动管理流程再造、制度重塑，形成可复制推广的管理模式、实施路径和政策标准体系，为全面推进工程建设项目全生命周期数字化管理、促进工程建设领域高质量发展发挥示范引领作用。
　　政策的出台为地基基础及既有建筑维护改造行业发展创造了良好的环境，将在较长时期内对行业发展带来促进作用。
　　②下游行业投资额持续
　　过去十年我国的房地产行业快速发展，房地产开发投资额和基建行业每年的投资额也在不断增加。下游行业投资额的不断增长也将给予建筑行业更多的发展机遇，拉动建筑行业协同增长。
　　2、行业不利因素
　　①中小企业资金不足
　　企业资金实力不足和资金长期紧张的问题是限制我国建筑工程企业开展工程项目的主要瓶颈之一。一方面，我国大部分地基基础企业资本积累较少；另一方面，行业特点决定了项目施工过程中需要占用大量资金。随着公司业务量的扩大，需要更多的运营资金，尤其是承接一些大型的工程施工项目往往需要大量的资金作为保障。资金实力相对不足将限制了很多中小公司承接大型施工项目的能力和业务规模的拓展。
　　②同行业企业逐年增加，竞争愈加激烈
　　随着国民经济的持续快速发展，我国房地产行业、基础设施行业投资迅速增长，为从事地基基础及既有建筑维护改造业务的企业提供了更多的发展机会。据2025年3月中国建筑业协会发布的《2024年建筑业发展统计分析》数据显示，完成建筑业总产值326,501.11亿元，同比增长3.85%；完成竣工产值135,238.80亿元，同比下降1.65%；签订合同总额727219.17亿元，同比下降0.22%，其中新签合同额337500.52亿元，同比下降5.29%；房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比减少10.62%；房屋建筑竣工面积34.37亿平方米，同比减少12.63%；实现利润7513亿元，按可比口径计算，比上年下降9.8%。2024年全国建筑业发展呈现以下特点：一是江苏建筑业总产值以绝对优势领跑全国，藏、琼、蒙增速较快；二是江苏建筑业竣工产值继续保持较大优势，17个地区建筑业竣工产值出现负增长；三是23个地区在外省完成产值保持增长，滇、浙增速超过15%；四是广东签订合同总额继续名列榜首，13个地区出现负增长；五是江苏新签合同额超过3.8万亿元，19个地区出现负增长；六是六省建筑业企业数量超过1万家，京、吉出现负增长；七是30个地区直接从事生产经营活动平均人数减少，湖北劳动生产率居首位；八是津、湘房屋建筑施工面积增长，闽、琼房屋建筑竣工面积增长。更多同行业企业的进入也使得建筑行业的竞争更为激烈，逼迫中小企业加速发展、转型升级，提升自身的综合业务能力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场变化风险
　　地基基础业务受基础建设投资及房地产行业规模影响较大。如果国家坚持“房住不炒”，进一步加强调控、抑制房地产供需增量，或收紧房地产融资政策，限制融资规模，或房价出现显著下降，导致公司主要客户业务规模收缩或支付困难，影响公司营业收入的持续增长以及款项的及时回收，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司将在维护与老客户合作的基础上，积极开拓新客户资源，进一步加强技术的研发，扩大在行业的影响力，从而助力公司承揽更多优质的工程项目，缓解房地产行业的相关政策对公司的不利影响。
　　业务区域及客户集中风险
　　公司来源于华东地区业务收入占比较高，具有较强的区域性。虽然公司积极拓展融资渠道，优化资源配置，逐步向全国市场开拓推进，但若华东地区的基础建设投资及房地产行业规模大幅缩小，或与主要客户终止合作关系，并未能在新区域持续稳定的开拓新客户，将对公司经营状况、业务成长性产生不利影响。应对措施：针对上述风险，公司未来拟加强市场推广，立足华东地区，辐射全国，不断开拓区域市场。公司将坚持加强新技术的研发，进行市场和客户培育，扩大市场占有率，从而降低业务区域及客户集中风险。
　　毛利率下降风险
　　报告期公司业务综合毛利率为0.68%。我国经济稳中向好，基建行业和地基基础市场竞争充分，行业总体利润水平基本稳定，但由于宏观经济仍存在一定不确定性，同时项目工期延长、验收结算滞后等情况的客观存在，公司毛利率可能存在下降的风险。应对措施：公司将继续加大新技术的研发，进行市场和客户培育，承揽更多优质工程项目；针对施工过程中的客户变更图纸、政府管控等情况，项目经理应及时调整施工方案，制定新的施工计划，严格控制工期进度，从而应对毛利率下降问题。
　　材料、机械租赁费和劳务价格上涨风险
　　报告期公司直接材料、机械租赁和劳务分包合计占当年主营业务成本的比例超过90%。如果上述要素采购价格大幅上涨且客户不接受调价，将会增加公司经营成本，从而对盈利能力产生不利影响。应对措施：针对直接材料上涨风险，公司将加强对宏观经济形势的关注，及时了解行情信息，根据原材料的行情走势，合理制定采购计划，进一步完善采购制度，实现对采购流程的科学管理。针对机械租赁费和劳务价格上涨的风险，公司将时刻关注行情，与供应商建立稳定的合作关系，减少价格上涨给公司带来的不利影响。
　　安全生产和工程质量风险
　　安全生产和工程质量至关重要。建筑施工大多露天作业、现场情况多变，如出现管理制度和操作流程落实不到位、施工设施设备故障、工人操作不当等情形，导致安全事故，或者工程建设中出现质量问题，影响工程如期交付或后续业务开展，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司重视工程质量，在施工安全质量方面已经制定了完备的工程管理制度并且严格执行，现场项目经理对施工质量及人员安全进行实时监管。
　　公司实际控制人不当控制风险
　　卫海和卫龙武为公司实际控制人。虽然公司已建立了比较完善的公司法人治理结构并得到有效运行，但并不能排除实际控制人利用其控制地位，对公司的经营决策、利润分配、人事安排和发展战略等重大事项实施不当影响，进而损害公司和其他股东的权益。应对措施：公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项内部控制制度，从制度安排上避免实际控制人控制不当的风险。公司聘请了总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等职能部门负责人来对公司的各项事务进行专业管理。全体股东、董事、高级管理人员通过树立公司治理理念，依法审慎履行管理、监督职责，确保公司各项制度严格执行，保障公司经营决策高效，规范公司治理行为。
　　资金周转风险
　　报告期公司经营活动产生的现金流量净额为24,857,699.85元。随着公司未来业务规模的扩大，项目开工总量增长，公司相应需要投入更多流动资金，因而存在资金周转风险，对公司财务状况产生不利影响。应对措施：一方面，公司将加大对客户应收款项的催收力度，另一方面，公司在新三板挂牌后，将通过多种渠道融资，增加公司的流动资金以应对资金周转风险。
　　大额坏账风险
　　报告期末公司合同资产、应收账款及应收票据账面价值合计为32,691.65万元，占资产总额的比例分别为16.56%、20.49%、0.04%，占比较高。随着业务规模进一步扩大，公司应收款项、合同资产金额将相应增加。虽然公司严把项目承接关，严格落实应收账款管理制度，但仍不排除存在客户出现财务困难，无法履行偿还义务的风险。应对措施：公司将会时刻关注下游行业的相关政策以及客户的经营状况，选择经营状况较好的客户、业主进行合作，尽量避免因为甲方无法及时履约而造成的大额坏账风险。
　　法律风险
　　公司拥有从事主营业务所需的主要资质均满足期满续期和年检合格要求。若出现期满未能续期或年检不合格，将对公司持续经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加大对核心人才的激励机制和培训机制，遵守行业监管部门相关规定，并具备一定数量的建造师、持证技工和具备专业职称的人员，以保持业务资格。
　　结算模式风险
　　公司采用终验法确认收入，即“项目完工并取得客户的验收文件时确认收入”，但一般情况下建设方是项目验收的主导方，决定项目的验收时间。虽然公司在项目完工后积极配合建设方进行项目验收，但如果项目完工后不能及时完成验收并取得验收文件，则公司无法及时确认收入，进而存在收入确认滞后对公司当期经营业绩产生不利影响的风险；根据工程行业惯例，一般根据合同约定在付款节点开具发票，客户验收后，公司一般会按照合同付款节点和甲方通知开具发票。虽然公司根据企业会计准则确认收入，对未开票部分已向税务机关申报纳税，不存在税收缴纳风险，但如果由于甲方原因导致公司不能及时开具发票收取款项，则可能存在因经营现金流不佳，造成经营恶化的风险；项目验收至完成结算存在一定时间差，需完成工程量核定、结算资料交接等事宜，但是存在因客户审计核算程序繁琐、流程审批冗长等因素，不能及时完成项目结算，导致无法按合同约定完成结算时点的开票及收款，对公司经营业绩及现金流产生不利影响的风险。应对措施：公司将进一步完善内部结算制度，积极配合客户结算工作，及时提交结算相关资料；公司将加强项目筹划和管理，优先选择资金充裕、回款较快的项目；另外，公司在新三板挂牌后将通过多种渠道融资，增加公司的资本金从而缓解现金流问题产生的不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司致力于地基基础及既有建筑维护改造的设计、研发和施工，并为建筑行业施工方提供信息化、数字化服务的智能物联网及数字化云平台服务。地基基础包括桩基施工、基坑支护、地基处理和边坡支护等；既有建筑维护改造包括隔震加固、结构补强、整体移位、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等。“既有建筑维护改造”是国家住建部2021年《既有建筑维护与改造通用规范》采用的专业术语。其中，既有建筑维护是对既有建筑进行日常养护、修缮和管理，包括建筑维护、结构维护、设施设备维护；既有建筑改造包括建筑改造、结构改造、设施设备改造。公司既有建筑维护改造业务，是对已实现或部分实现使用功能的建（构）筑物进行维护、改造及性能提升，既包括了建（构）筑物的纠偏和平移、结构补强工程，又涵盖了文物保护项目中的勘察设计、工程施工等内容。
公司数字化云平台服务依据现有智能物联发展和大数据及云平台，有效的整合高精度民用导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能视觉识别技术、新型建筑BIM技术，不断完善数据分析技术，实现建筑项目在施工过程中的全流程数字化。建筑数字化实现以后，对建筑行业施工质量、施工进度管理、成本管理、安全管理和电子数据档案管理，等均具有颠覆性的改变和划时代的意义。
公司先后主编、参编部分地方标准及协会标准，与国内知名建设单位、建筑施工集团企业形成良好的合作。公司承做的各类项目曾多次获得“市政公用科技示范工程”、“建筑工程科技示范工程”等荣誉称号。此外，公司及员工个人也曾获得诸多荣誉，如公司及董事长卫海荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖，公司及董事长卫海、董事卫龙武荣获教育部颁发的科学技术进步奖一等奖等。
公司主要业务模式包括：
（1）施工业务模式
公司项目中标后，工程管理部指派项目经理负责具体的施工运营管理，包括施工现场的踏勘、施工图纸的研究、修订投标阶段制定的施工方案、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定等。
项目经理根据公司管理制度统筹项目施工过程中各项业务（工作进度、技术要求、质量标准、安全生产等）的策划、实施、管理与综合协调，对项目运营绩效负责。项目正式进场前，由工程管理部组织工程人员进行现场安全、技术交底，明确项目施工的安全、质量、进度管控等事项；实施过程中，项目经理须依照公司各项管理制度要求，每日按时上报工程量完成情况及项目人、机、材需求和动态调配情况；完工后，及时验收并获取竣工验收证明；验收后，由商务合约部核算并编制工程结算书，提交给客户，双方依据合同约定进行工程结算。
公司在项目中主要是负责现场施工管理。对于地基基础业务，公司一般不提供技术方案，根据业主或甲方设计单位的施工图纸，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工；对于既有建筑维护改造业务，多数情况下，公司与业主或甲方探讨，提供技术方案及施工图纸，业主或甲方认可后，对图纸进行解读、拆分细化，制定施工方案及施工计划，组织、管控具体施工。
公司工程人员在现场的具体职责包括施工现场的踏勘、施工方案的制定、施工图纸的研究、施工人员和设备的准备、材料的组织、劳务分包内容的确定，组织、管控具体施工。
根据项目所处阶段不同、项目规模不同，公司派驻项目现场的工程人员由一人到十几人之间不等，负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作。
项目计划准备阶段，公司主要负责收集项目资料，根据施工图纸进行工作细化，拟好机械设备、人员、材料等需求规划表；项目实施阶段，公司主要负责现场施工组织、管控劳务人员和机械操作人员具体操作，涉及施工质量、安全及技术指导，是各环节人员需求最多的；项目验收、交付阶段，公司主要负责项目资料整理、与相关单位现场沟通、跟进项目验收事宜、验收单的获取以及款项的催收事宜。
（2）销售模式
公司主要通过参与公开招标和邀请招标（包括直接委托）实现销售。
公开招标由商务合约部通过公开渠道广泛收集工程项目信息，定期召开专题营销会议，对项目进行分析，研究其可行性，筛选出需要跟踪的重点项目，提交评标委员会，公司评标委员会论证通过后交由商务合约部制作标书投标。公司已在全国各公共资源网站及公开招投标网站预先备案，缩短项目前期运作的流程性事务时间。
邀请招标（包括直接委托），由采购人根据供应商或承包商的资信和业绩，选择一定数目的法人或其他组织（一般不能少于3家），向其发出投标邀请书，邀请他们参加投标竞争，从中选定中标供应商
的一种采购方式。公司拥有丰富的专业工程施工经验，具有良好的施工质量信誉和区域知名度及品牌效应，因此，长期合作客户的竞标邀请也成为公司获取项目的重要方式，接到邀请后，由商务合约部制作标书投标。
公司制定了《公司投标管理规定》，加强从项目来源到投标全流程的控制与管理。
1）信息获取
一般情况下，公司商务合约部通过行业建设主管部门、建设单位、设计单位、固定客户以及相关网站等信息渠道，广泛收集项目信息。取得项目信息后，再向业主、专业设计院及总承包单位了解项目建设情况和客户的相关信息及要求，筛选合适的项目，参与投标。此外，部分与公司长期合作的客户及通过其他方式了解公司资质的客户会主动发出竞标邀请，商务合约部对客户和项目信息进行分析后决定是否参与投标。
2）投标策划与执行
项目招投标阶段，工程管理部负责施工组织设计的编制及现场场地踏勘，商务合约部负责编制标书投标。
3）合同签订
项目中标后，商务合约部负责与发包方签订施工合同。合同签订后，公司按合同约定进场施工。
（3）采购模式
公司采购主要包括材料采购、机械租赁和劳务分包；具体模式如下：
1）材料采购
公司业务所需的材料主要为预制桩、水泥、混凝土、钢材等。公司制定了《材料物资采购招议标管理制度》《物资管理制度》等制度，从材料供应商的选择、采购过程及货款结算等各个方面进行控制，根据供应商的信誉及报价、材料质量及以往合作情况综合考量，从国内一线或主流材料品牌进行采购，并履行原材料质量验收程序，确保材料质量。
2）机械租赁
公司业务所需的部分机械采用租赁形式。由于地基基础所需的机械种类繁多，为提高资金使用效率，市场常见的一般设备如挖机、钻孔机等采用租赁形式。公司在合格供应商范围内通过比较价格、服务等综合确定。
3）劳务分包
公司侧重项目设计研发及核心施工环节管理作业，在符合《建筑法》《建筑业企业资质管理规定》等规定的前提下，公司将部分专业技术含量不高且占用人力较多的作业分包给专业的劳务公司，以满足不同施工环节的需要，提高服务效率和经营效益。对于需要劳务分包的项目，由项目经理提交评标委员会决策，成本招采部按照分包业务招标流程组织招标工作，确定劳务公司后签订分包合同。公司通过加强过程控制、强化资金管控等措施实施分包业务的质量及安全管理。
（4）业务结算模式
项目施工期间，公司分阶段向客户提供经监理或客户授权人员确认的工程款支付申请表，客户审核确认后，按照合同约定支付工程进度款。工程竣工验收且工程资料交验后，公司向客户发出竣工结算报，客户审核、确认后，办理工程竣工结算，并按合同约定支付到结算总额的一定比例，剩余作为质量保证金，质保期满后，支付给公司。
报告期以及截至到报告日，公司商业模式未发生变更。
2、经营计划
报告期，在复杂严峻的内外部发展环境下，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，报告期也是我国进入全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年。公司在董事会的领导下，同心合力，克服诸多不利影响，始终将发展作为第一要务，稳定业务基本盘，公司各项事务稳中求进、积极向好。
公司主营业务集地基基础和既有建筑维护改造于一体，既是房屋建筑和市政工程的前置模块，也是旧城更新和地下空间开发工程的主要模块。一体化业务模式下，不同业务互为引擎、技术相互融合，促进公司提升研发水平和业务能力，从而形成一体化、差异化竞争优势，加强和巩固公司在综合技术性强、难度高的竞争中的优势地位。同时报告期内公司通过自有施工项目，总结各施工业务全流程各阶段运用智能化、数字化技术和装备提升项目建造水平、管理水平的实践经验，归纳分析信息技术与建造技术深度融合的应用模式。
首先，地基基础是公司基础业务，报告期公司地基基础收入为91,621,565.99元，占总收入比例为82.69%。公司发挥在项目经验、技术积累、客户质量等方面的竞争优势，项目储备较为充足，报告期
公司新承接近10个地基基础工程项目，合同额超7700万元，为公司综合发展提供了较有力的保障，并凭借不断追求卓越的岩土工程技术实力和项目经营管理水平，与管理规范、运营稳定的优质客户建立长期稳定的合作关系，在业内树立了良好的品牌，具备了较高的知名度，业务范围从江苏辐射华东其他经济发达省份，为公司长远发展打下更加坚实基础。
其次，既有建筑维护改造作为公司在地基基础业务上发展的新业态，报告期该业务收入为18,960,168.37元，占总收入比例为17.11%。既有建筑维护改造业务业主需求个性化特征显著，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者较少，该类业务本身具有信息不对称的特点，报告期公司的既有建筑维护改造业务基础较好，较往年呈现一定的波动性。
再次，公司合理整合BIM技术、导航定位技术、新型物联传感技术、人工智能AI视觉识别技术，依托建设施工大数据管理、一体化智能物联及数字云平台，实现了施工项目的实时化、数字化，报告期实现智慧施工平台销售收入215,094.34元。公司不断完善数据分析方法、协同工作平台，重点研究建筑产品大数据集中管理、企业资源有效利用，以及大型复杂工程设计与施工过程数字化的关键技术和关键设备，提高设计和项目施工的工作效率、建造水平和施工质量。公司数字化施工管理平台基本成型，将持续加大研发投入，强化平台技术底座，助力产品标准化沉淀，深化与客户的联系，助力构建多元生态体系，有望提高产品渗透率和综合毛利率，并助推公司自身进行数字化转型。
（二）行业情况
一、行业发展概况
1、地基基础行业发展概况
地基基础主要包含桩基工程及基坑支护工程。其中，桩基由若干个沉入土中的桩和连接桩顶的承台或承台梁组成，作用是将上部建筑物的荷载传递到深处承载力较强的土层或岩层，或者将软弱土层挤密以提高地基土层的承载能力和密实度。基坑支护工程是指在建（构）筑物地下部分开挖基坑时，进行施工降水和基坑周边的围挡，同时要对基坑四周的建（构）筑物、道路和地下管线等进行监测和维护，确保正常、安全施工的一项综合性工程。随着我国经济发展，城镇化不断推进，基础建设规模不断扩大，建筑用地日趋紧张，高层建筑越来越多，地基基础体量相应扩大，行业呈现供需两旺态势。
2、既有建筑维护改造发展概况
我国传统建筑行业是改革开放后发展起来的，既有建筑维护改造是在建筑物存量扩大和使用年限增加逐步形成和发展的，是我国建筑行业的一个新兴领域，形成和发展历史较短。
既有建筑维护改造业务起源于1980年。在二十世纪八十年代、九十年代，只在局部地区（如北京、上海）由政府牵头进行小规模试点尝试：1980年左右，北京市政府率先开始进行既有建筑改造尝试，对三门口等地区进行“危房改造”，1990年北京市政府面向全市提出了“危旧房改造计划”，将改造范围扩大到危旧房。九十年代，上海市政府提出“面向新世纪上海的既有建筑改造应从改造规划、运作机制和融资渠道方面统筹决策，贯彻拆、改、留并举的方针，尤其注意把既有建筑改造同保护城市历史文化结合起来，做好保护性改造”等。当时只是试点，依据少、方法旧、模式旧、规模小。
进入21世纪后，我国既有建筑维护改造业务才慢慢在全国起步、发展。既有建筑维护改造作为新兴的工程领域目前处于逐步发展和规范中，专业机构和实力企业较少，目前还没有专业的上市公司，国家及有关部门结合行业发展情况和经验，逐步制订和编制相关政策和规范。
既有建筑维护改造技术是对传统技术研究改良创新的重要突破，在国家创新驱动发展战略和建设资源节约集约利用型社会的背景下，既有建筑维护改造技术的推广和运用，使城市发展从第一阶段转化到第二阶段、第三阶段成为可能，是城市建设形态转型的必定需要使用的技术，既有建筑维护改造业务是推动城市建设更新发展的必要业务形态。既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是对传统建筑技术和业态的创新和应用，是我国实现碳达峰、碳中和承诺的一项有效举措。因此，既有建筑维护改造作为一个新兴领域，是在国家创新驱动发展战略背景下通过对传统技术的创新和应用，从传统建筑业中衍生发展形成的新活动形态。
3、智慧施工平台业务行业现状
建筑产业是我国国民经济的重要支柱产业，也是现阶段对国民经济贡献最大的产业之一。我国建筑业体量大但信息化水平低，存在较大提升空间。目前，整个建筑行业的数字化程度非常落后。国内范围来看，建筑业的数字化程度在所有的行业中倒数第一。
（1）建筑数字化覆盖率低
建筑行业数字化水平远远低于国外建筑业数字化水平。国外建筑行业超过80%的项目运用计算机技术，国内则不足10%，不少企业认为线下流程线上化就是数字化。
（2）建筑行业缺乏信息化人才
数字化管理人才需要具备企业管理知识、数字化管理知识，能够策划数字化方案并实施好数字化项目。建筑行业信息化人才少之又少。
（3）建筑数字化成果不明显
许多建筑施工企业只看到表面现象，认为项目管理软件成本高，使用工程管理软件会增加施工成本，在项目施工过程中不会给企业带来直接效益。不了解数字化技术逐步使用后带来的成本和管理风险的下降后带来的核心价值。
二、行业发展趋势
1、地基基础发展趋势
①行业集中度有待进一步提升
受益于国民经济的持续快速发展，我国房地产、市政工程、公用设施、港口、工业厂房等领域投资迅速增长，为地基基础行业提供了较大的市场空间，吸引了大量参与者。目前，受限于企业规模，行业内许多中小型企业没有能力承担造价较高的工程，从而导致中小型项目竞争激烈，毛利率偏低。随着行业进一步发展，以及行业监管和规范标准的不断完善，建筑行业内部将会进行不断地淘汰与整合，地基基础市场集中度将逐步提升。
②施工工艺将趋于预制化、标准化
当前，我国建筑业仍以现场建造方式为主，工业化水平偏低，导致建造效率低、行业能耗高，对环境的扰动也非常明显。发达国家广泛使用的以“生产标准化、施工机械化、管理信息化”见长的预制构件技术，在我国尚处于起步阶段。低能耗、低排放的预制构件技术研发及其工程应用，是我国建筑业实现节能减排重要途径。
在桩基施工领域，控制环境污染和满足高承载力要求是大势所趋，适用于不同地层、不同承载力、不同直径和长度的系列化沉桩工艺与设备将得到发展，从而推动预制构件大量替代灌注桩。在基坑支护领域，根据发达国家的发展经验，施工过程中地下围护体系的构建也将趋向于预制化、标准化。
③施工设备将趋于机械化、智能化
近年来，我国劳动力成本不断提高，推动基坑支护、桩基工程、地基处理施工方式走向机械化、智能化、安全、高效，资本实力较强、率先采用机械化、智能化施工方式的企业将取得竞争优势。
2、既有建筑维护改造发展趋势
现阶段，既有建筑维护改造业务和市场的特点主要体现在：具体业务类型多样化，如隔震加固、结构补强、整体迁移、纠偏、顶升/迫降、地下空间开发利用和文物保护等；业主需求和技术特点多元化、个性化，技术创新和应用要求高、难度大、门槛高、竞争者少；城市核心区用地紧张及地下空间需求推动老城区和既有建筑地下加层需求增长；地震多发地建筑隔震加固（如中小学校舍等）需求较大。
①隔震加固工程将是未来行业一个重要的需求领域
我国地处欧亚板块的东南部，受环太平洋地震带和欧亚地震带的影响，属于地震多发国家。据统计，我国30个省份发生过6级以上地震，19个省份发生过7级以上地震，12个省份发生过8级地震。地震对建筑造成巨大破坏，严重危及人民的生命财产安全。目前，我国隔震行业仍处于初级发展阶段。我国部分城乡基础设施建设防震标准偏低，避难场所建设滞后，防灾减灾能力弱。随着政府对抗震防灾工作日益重视，隔震行业法规政策得到完善，建筑隔震宣传普及程度提高，社会各界对建筑隔震的需求逐步增加，隔震技术推广和应用呈上升趋势。特别是地震多发灾区，普通工民建、中小学校舍、大型公共建筑、关键基础设施的抗震改造市场需求巨大。
②地下空间开发分层化与网络化
与既有地下建筑之间的整合协同，是城市地下空间开发过程中的重要内容。在城市总体规划层面，需要根据城市经济预期和发展需求，结合当地地质特点与城市延伸方向进行合理分层。这种分层面的地下空间，以人及为其服务的功能区为中心，人、车分流，市政管线、污水和垃圾的处理分置于不同的层次，各种地下交通也分层设置，以减少相互干扰，保证了地下空间利用的充分性和完整性。在交通、管廊等地下空间专项规划中，为了保障城市各层次空间之间的快速转换，也会向网络化引导，具体体现为轨道交通逐步形成网络，换乘站点比例提高；地下快速路将形成体系，地下市政综合管廊未来会形成网络，远期地下物流系统将在城市和城市群之间规划。
③具备雄厚技术研发实力的企业将在行业内脱颖而出
既有建筑维护改造施工工艺特殊、复杂，从业企业需具备专业的工程资质、专业设计及施工人员，以及足够的项目经验。面对我国巨大的老旧建筑物修复及改造的市场需求，具备雄厚的技术研发实力的企业有望占得先机。
④节能环保是工程施工的重要因素
《中华人民共和国节约能源法》第三十五条规定：“建筑工程的建设、设计、施工和监理单位应当遵守建筑节能标准。不符合建筑节能标准的建筑工程，建设主管部门不得批准开工建设；已经开工建设的，应当责令停止施工、限期改正；已经建成的，不得销售或者使用。建设主管部门应当加强对在建建筑工程执行建筑节能标准情况的监督检查。”此外，《关于加快建筑业改革和发展的若干意见》指出：“建筑业要大力发展节能节地节水节材建筑，严格采用环保和节能建筑材料，禁止使用淘汰产品。
走新型工业化道路，促进建筑业经济增长方式的根本性转变”。国务院发布《“十四五”节能减排综合性工作方案》也指出，全面推进城镇绿色规划、绿色建设、绿色运行管理，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设。全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。
既有建筑维护改造的施工地多在城市中心区，需要严格控制和处理废土、废气、废物、废水、泥浆、粉尘和噪声等，环保要求很高。遵循绿色建筑、绿色施工的时代要求，全方位节能减排，积极推广无污染、节能的新型施工工法，建设环境友好型绿色工程，是行业发展的必然趋势。
3、智慧施工平台业务发展趋势
我国建筑行业体量巨大且保持着良好的增长态势，建筑信息化依托于整个建筑行业，行业市场容量庞大，发展前景广阔。具统计，到十四五期间，我国的建筑信息化数字化产业规模将达到近200亿元。我国建筑行业正走向以数字化推动全面转型、以绿色化实现可持续发展的创新发展新时代。
①它可以提高业务流程和信息交换的速度，从而提高企业的管理效率和水平。利用信息技术实现人力、资金、物资和信息资源的统一规划、管理、分配和协调，使信息技术和管理业务流程相互融合，使软件系统成为公司信息共享的载体，加快信息交流和反馈，提高企业管理效率。
②实现合理有效的监控，为企业科学决策提供支持。对于建筑企业来说，信息技术可以有效地监督工程项目的全过程。无论是现场管理、进度管理，还是项目中人、料、机的使用成本，都可以利用信息技术进行实时监管。
③突破地域限制，实现跨区域管理。异地经营是建筑企业的基本特征，项目实施地点与公司办公地点不在一个地方。利用信息技术可以帮助企业解决跨区域合作、沟通困难等问题。信息化工具可以实现快速、实时、高效的信息共享、沟通和协调，全面提高企业管理效率，降低企业跨区域管理成本，实现项目建设的统一管控。
④信息化工具的应用，不仅可以及时上传项目现场的材料、机械、人员、资金等需求信息，还可以及时上传项目成本、进度等数据，为业务追溯和追溯提供技术支持；它可以提高数据质量和通信效率。在不增加工作量的情况下，利用业务数据的系统分析，实现成本、资金、税收等数据信息的采集和共享，为项目的科学决策提供依据。
三、行业竞争格局
目前，行业内大多数企业规模较小，没有能力承担造价较高的工程，只能竞争造价较低的项目，导致行业内中小型项目毛利率偏低。随着行业优胜劣汰，以及行业监管和规范标准的不断完善，地基基础行业集中度不断完善，地基基础市场集中度将逐步提升，而既有建筑行业作为新兴领域，项目的承揽能力不仅与企业规模挂钩，还在很大程度上取决于公司是否具备各项施工资质。
行业有利因素
①政府相关政策推动
近年来，地基基础及既有建筑维护改造得到国家多项产业政策支持，主要内容包括：国务院办公厅《关于促进建筑业持续健康发展的意见》指出“深化建筑业‘放管服’改革，完善监管体制机制，优化市场环境，提升工程质量安全水平，强化队伍建设，增强企业核心竞争力，促进建筑业持续健康发展，打造‘中国建造’品牌”。国家发改委《国家重点节能低碳技术推广目录》涉及“建筑行业的节能环保的新技术、新工艺，促进能源资源节约集约利用。引导用能单位采用先进适用的节能新技术、新装备、新工艺，缓解资源环境压力。”。住建部《关于开展工程建设项目全生命周期数字化管理改革试点工作的通知》，加快建立工程建设项目全生命周期数据汇聚融合、业务协同的工作机制，打通工程建设项目设计、施工、验收、运维全生命周期审批监管数据链条，推动管理流程再造、制度重塑，形成可复制推广的管理模式、实施路径和政策标准体系，为全面推进工程建设项目全生命周期数字化管理、促进工程建设领域高质量发展发挥示范引领作用。
政策的出台为地基基础及既有建筑维护改造行业发展创造了良好的环境，将在较长时期内对行业发展带来促进作用。
②下游行业投资额持续
过去十年我国的房地产行业快速发展，房地产开发投资额和基建行业每年的投资额也在不断增加。下游行业投资额的不断增长也将给予建筑行业更多的发展机遇，拉动建筑行业协同增长。
2、行业不利因素
①中小企业资金不足
企业资金实力不足和资金长期紧张的问题是限制我国建筑工程企业开展工程项目的主要瓶颈之一。一方面，我国大部分地基基础企业资本积累较少；另一方面，行业特点决定了项目施工过程中需要占用大量资金。随着公司业务量的扩大，需要更多的运营资金，尤其是承接一些大型的工程施工项目往往需要大量的资金作为保障。资金实力相对不足将限制了很多中小公司承接大型施工项目的能力
和业务规模的拓展。
②同行业企业逐年增加，竞争愈加激烈
随着国民经济的持续快速发展，我国房地产行业、基础设施行业投资迅速增长，为从事地基基础及既有建筑维护改造业务的企业提供了更多的发展机会。据2024年3月11日，中国建筑业协会发布的《2023年建筑业发展统计分析》数据显示，完成建筑业总产值315,911.85亿元，同比增长5.77%；完成竣工产值137,511.82亿元，同比增长3.77%；签订合同总额724,731.07亿元，同比增长2.78%。截至2023年底，全国共有建筑企业157,929个，同比增长10.51%，建筑业从业人数5,253.75万人，比上年末增加112.15万人，增长2.18%，结束了连续三年减少的趋势。更多同行业企业的进入也使得建筑行业的竞争更为激烈，逼迫中小企业加速发展、转型升级，提升自身的综合业务能力。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场变化风险
地基基础业务受基础建设投资及房地产行业规模影响较大。如果国家坚持“房住不炒”，进一步加强调控、抑制房地产供需增量，或收紧房地产融资政策，限制融资规模，或房价出现显著下降，导致公司主要客户业务规模收缩或支付困难，影响公司营业收入的持续增长以及款项的及时回收，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司将在维护与老客户合作的基础上，积极开拓新客户资源，进一步加强技术的研发，扩大在行业的影响力，从而助力公司承揽更多优质的工程项目，缓解房地产行业的相关政策对公司的不利影响。
业务区域及客户集中风险
公司来源于华东地区业务收入占比较高，具有较强的区域性。虽然公司积极拓展融资渠道，优化资源配置，逐步向全国市场开拓推进，但若华东地区的基础建设投资及房地产行业规模大幅缩小，或与主要客户终止合作关系，并未能在新区域持续稳定的开拓新客户，将对公司经营状况、业务成长性产生不利影响。应对措施：针对上述风险，公司未来拟加强市场推广，立足华东地区，辐射全国，不断开拓区域市场。公司将坚持加强新技术的研发，进行市场和客户培育，扩大市场占有率，从而降低业务区域及客户集中风险。
毛利率下降风险
报告期公司业务综合毛利率为2.23%。我国经济稳中向好，基建行业和地基基础市场竞争充分，行业总体利润水平基本稳定，但由于宏观经济仍存在一定不确定性，同时项目工期延长、验收结算滞后等情况的客观存在，公司毛利率可能存在下降的风险。应对措施：公司将继续加大新技术的研发，进行市场和客户培育，承揽更多优质工程项目；针对施工过程中的客户变更图纸、政府管控等情况，项目经理应及时调整施工方案，制定新的施工计划，严格控制工期进度，从而应对毛利率下降问题。
材料、机械租赁费和劳务价格上涨风险
报告期公司直接材料、机械租赁和劳务分包合计占当年主营业务成本的比例超过90%。如果上述要素采购价格大幅上涨且客户不接受调价，将会增加公司经营成本，从而对盈利能力产生不利影响。应对措施：针对直接材料上涨风险，公司将加强对宏观经济形势的关注，及时了解行情信息，根据原材料的行情走势，合理制定采购计划，进一步完善采购制度，实现对采购流程的科学管理。针对机械租赁费和劳务价格上涨的风险，公司将时刻关注行情，与供应商建立稳定的合作关系，减少价格上涨给公司带来的不利影响。
安全生产和工程质量风险
安全生产和工程质量至关重要。建筑施工大多露天作业、现场情况多变，如出现管理制度和操作流程落实不到位、施工设施设备故障、工人操作不当等情形，导致安全事故，或者工程建设中出现质量问题，影响工程如期交付或后续业务开展，将对公司经营状况产生不利影响。应对措施：公司重视工程质量，在施工安全质量方面已经制定了完备的工程管理制度并且严格执行，现场项目经理对施工质量及人员安全进行实时监管。
公司实际控制人不当控制风险
卫海和卫龙武为公司实际控制人。虽然公司已建立了比较完善的公司法人治理结构并得到有效运行，但并不能排除实际控制人利用其控制地位，对公司的经营决策、利润分配、人事安排和发展战略等重大事项实施不当影响，进而损害公司和其他股东的权益。应对措施：公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等各项内部控制制度，从制度安排上避免实际控制人控制不当的风险。公司聘请了总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等职能部门负责人来对公司的各项事务进行专业管理。全体股东、董事、高级管理人员通过树立公司治理理念，依法审慎履行管理、监督职责，确保公司各项制度严格执行，保障公司经营决策高效，规范公司治理行为。
资金周转风险
报告期公司经营活动产生的现金流量净额为-3,816.72万元。公司处于发展上升时期，随着公司未来业务规模的扩大，项目开工总量增长，公司相应需要投入更多流动资金，因而存在资金周转风险，对公司财务状况产生不利影响。应对措施：一方面，公司将加大对客户应收款项的催收力度，另一方面，公司在新三板挂牌后，将通过多种渠道融资，增加公司的流动资金以应对资金周转风险。
大额坏账风险
报告期末公司合同资产、应收账款及应收票据账面价值合计为33,042.98万元，占资产总额的比例分别为17.26%、16.18%、0.01%，占比较高。随着业务规模进一步扩大，公司应收款项、合同资产金额将相应增加。虽然公司严把项目承接关，严格落实应收账款管理制度，但仍不排除存在客户出现财务困难，无法履行偿还义务的风险。应对措施：公司将会时刻关注下游行业的相关政策以及客户的经营状况，选择经营状况较好的客户、业主进行合作，尽量避免因为甲方无法及时履约而造成的大额坏账风险。
法律风险
公司拥有从事主营业务所需的主要资质均满足期满续期和年检合格要求。若出现期满未能续期或年检不合格，将对公司持续经营产生不利影响。应对措施：公司将不断加大对核心人才的激励机制和培训机制，遵守行业监管部门相关规定，并具备一定数量的建造师、持证技工和具备专业职称的人员，以保持业务资格。
结算模式风险
公司采用终验法确认收入，即“项目完工并取得客户的验收文件时确认收入”，但一般情况下建设方是项目验收的主导方，决定项目的验收时间。虽然公司在项目完工后积极配合建设方进行项目验收，但如果项目完工后不能及时完成验收并取得验收文件，则公司无法及时确认收入，进而存在收入确认滞后对公司当期经营业绩产生不利影响的风险；根据工程行业惯例，一般根据合同约定在付款节点开具发票，客户验收后，公司一般会按照合同付款节点和甲方通知开具发票。虽然公司根据企业会计准则确认收入，对未开票部分已向税务机关申报纳税，不存在税收缴纳风险，但如果由于甲方原因导致公司不能及时开具发票收取款项，则可能存在因经营现金流不佳，造成经营恶化的风险；项目验收至完成结算存在一定时间差，需完成工程量核定、结算资料交接等事宜，但是存在因客户审计核算程序繁琐、流程审批冗长等因素，不能及时完成项目结算，导致无法按合同约定完成结算时点的开票及收款，对公司经营业绩及现金流产生不利影响的风险。应对措施：公司将进一步完善内部结算制度，积极配合客户结算工作，及时提交结算相关资料；公司将加强项目筹划和管理，优选选择资金充裕、回款较快的项目；另外，公司在新三板挂牌后将通过多种渠道融资，增加公司的资本金从而缓解现金流问题产生的不利影响。 收起▲